【導語】12月底，伴隨華東純苯繼續(xù)累庫及部分下游減產增多，國內純苯市場迎來一波急跌行情，截至12月31日，山東市場純苯商談區(qū)間達到7030-7100元/噸，達到階段性低位。距離春節(jié)不足一個月，考慮多空因素博弈仍較為激烈，預計節(jié)前純苯市場探底后或有望迎來小幅反彈行情，但中長期走勢目前或尚難樂觀。

進入12月份以后，純苯國內市場利空不斷加碼，中上旬市場僵持整理過后下旬進入快速下跌階段，尤其月末整體跌幅明顯。截至12月31日，華東純苯市場均價跌至7065元/噸，較月初跌435元/噸，跌幅5.80%。一方面月內亞美套利窗口持續(xù)關閉情況下，華東純苯港口庫存不斷累積；另一方面，部分下游尤其北方地區(qū)降負荷明顯，市場局部剛需減少拖累價格下行；此外，主要下游苯乙烯月內價格震蕩下行，對純苯市場形成利空影響。多重利空作用下，月內純苯行情延續(xù)跌勢。

1月需求預期增加 利好純苯

1月份臨近春節(jié)，加之部分前期檢修下游裝置復工，純苯需求預期增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，1月份國內純苯下游消費量或有望達到279萬噸左右，較12月份增幅5.28%，新增需求主要來自苯乙烯、苯胺和己二酸領域，其中苯乙烯領域有新增產能釋放和前期檢修裝置復工，苯胺及己二酸行業(yè)則主要是檢修裝置復工帶來的需求增量；此外，考慮春節(jié)長假臨近，而純苯多數(shù)下游裝置在春節(jié)前后普遍維持正常運行狀態(tài)，因此節(jié)前的備貨需求增加也將對純苯市場形成階段性利好提振。

港口預期持續(xù)累庫 利空中短期市場

根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至12月25日，華東港口庫存達到18.3萬噸，同比去年同期高50.49%，且本周處于繼續(xù)累庫狀態(tài)，預計至本周三，港口庫存或將超過20萬噸水平。自今年8月份以后，國內純苯單月進口連續(xù)4個月保持在40萬噸以上水平，根據(jù)海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年1-11月，累計進口純苯量達到379.56萬噸，同比增幅24.55%，年內進口量創(chuàng)歷史新高。亞美套利窗口持續(xù)關閉背景下，大量來自韓國、東南亞貨源流入中國市場，而需求增幅不及供應增幅，下半年純苯市場持續(xù)承壓當中，近期港口庫存接近20萬噸水平高，市場人士擔憂情緒進一步加劇，價格也進入加速下跌通道。1月份來看，亞美套利窗口暫未有跡象開啟下，預計純苯單月進口或仍繼續(xù)維持相對高位，港口庫存仍持續(xù)累庫下，預計對1月份純苯市場價格將持續(xù)產生利空壓力。

節(jié)前多空博弈明顯 短期純苯或存低位反彈機會

目前純苯國內主流市場價格已接近年內低點（2024年以華東純苯為例，低點出現(xiàn)在10月29日，市場均價7105元/噸）。盡管1月份市場仍處于多空因素博弈激烈狀態(tài)，但考慮目前價格處于相對低位，且春節(jié)長假逐漸臨近，下游工廠尤其北方地區(qū)仍存在一定備貨需求，短期需求釋放或將對1月份價格產生利好刺激，繼而帶動市場價格出現(xiàn)低位反彈行情。但從中長期來看，港口庫存量處于高位，春節(jié)后2月份下游需求復蘇節(jié)奏暫難明顯樂觀下，純苯市場或仍將承壓運行。

（卓創(chuàng)資訊 張翠茹）