今年以來，A股公司跨境并購呈現(xiàn)一派火熱景象，諸多公司相繼披露了有關先進制造、能源、醫(yī)療等產業(yè)的跨境并購計劃。

聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)

在先進制造領域，蘇州歐圣電氣股份有限公司于3月7日發(fā)布公告稱，公司計劃收購德國清潔設備制造商ProducteersInternationalGmbH100%股權，以整合資源，提升技術與市場競爭力；惠州光弘科技股份有限公司于3月6日宣布，擬收購法國電子制造服務商AllCircuitsS.A.S.100%股權和TISCircuitsSARL0.003%股權。本次收購是公司推進全球化產業(yè)布局的重要一步，有望擴大公司在歐洲、美洲、非洲等地的業(yè)務規(guī)模。

在能源領域，海南礦業(yè)股份有限公司動作頻頻。公司計劃收購ATZMiningLimited47.63%股權以及FelstonEnterprisesLimited36.06%股權，目標則是這兩家公司位于非洲的鋯鈦礦項目，以進一步豐富公司戰(zhàn)略性金屬礦產類型。目前，公司正在持續(xù)推進該計劃。

“上述并購案例，呈現(xiàn)出圍繞主業(yè)產業(yè)鏈縱向并購、獲取先進技術、開拓海外市場等特點?！泵窠ㄖ醒肷鲜泄緦Ｎ瘯瘑T石磊向《證券日報》記者表示，當前，上市公司跨境并購圍繞主業(yè)延鏈、補鏈、強鏈。

此外，今年以來還有不少上市公司開啟跨境跨界并購。例如，2月28日，海天水務集團股份公司（以下簡稱“海天股份”）發(fā)布公告稱，公司擬通過新設的全資子公司購買德國賀利氏集團旗下光伏銀漿事業(yè)部相關資產。本次收購，海天股份將從供排水、垃圾發(fā)電業(yè)務跨界進入光伏銀漿產業(yè)，是公司戰(zhàn)略布局的重要一步，有望打造第二業(yè)績增長極。

中國商業(yè)經濟學會副會長宋向清向《證券日報》記者表示，在政策支持下，我國企業(yè)跨境并購呈現(xiàn)出以下幾種特征：第一，行業(yè)集中度提高；第二，通過技術互補或產業(yè)鏈延伸實現(xiàn)業(yè)務多元化；第三，全球化布局不斷深化，從“機會性試水”轉向“系統(tǒng)性布局”。

境外并購效應顯著

去年以來，眾多上市公司已通過跨境并購收獲了豐厚的成果。例如，寧波天益醫(yī)療器械股份有限公司（以下簡稱“天益醫(yī)療”）在醫(yī)療行業(yè)的并購整合成果突出。公司于2月15日發(fā)布公告稱，聯(lián)合寧波天輝益企業(yè)管理有限責任公司計劃收購日本NikkisoCo.，Ltd（日機裝株式會社）全球CRRT（連續(xù)性腎臟替代治療）業(yè)務，目前已完成標的業(yè)務的交割工作。同日，公司又擬以1199萬歐元收購BELLCOS.R.L.的CRRT-濾器業(yè)務資產。

在宋向清看來，天益醫(yī)療通過收購CRRT相關業(yè)務，不僅獲得了成熟技術、國際業(yè)務平臺，還形成了完整的CRRT產品線。這種整合體現(xiàn)了其戰(zhàn)略規(guī)劃的前瞻性和執(zhí)行力，為公司未來的發(fā)展奠定了基礎。

紫金礦業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱“紫金礦業(yè)”）在2024年通過一系列并購活動，顯著提升了公司業(yè)績。2024年公司成功收購PanAmericanSilverCorp.（泛美白銀）旗下秘魯金礦和二期項目100%權益。

紫金礦業(yè)2024年業(yè)績預告顯示，由于公司主營金屬礦產品量價齊升，成本上升勢頭得到有效遏制，境外權屬企業(yè)運營能力提升，盈利能力增強。預計公司2024年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約320億元，同比增長約51.5%。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《證券日報》記者表示，紫金礦業(yè)的一系列并購舉措，充分展現(xiàn)了其在全球資源整合方面的卓越能力。通過收購優(yōu)質礦產資源，公司不僅擴大了自身的資源儲備規(guī)模，還借助境外權屬企業(yè)運營能力的提升，實現(xiàn)了成本控制和效益增長的良性循環(huán)。從長期來看，這有助于鞏固其在全球礦業(yè)領域的領先地位，推動行業(yè)的整合與發(fā)展。

機遇與挑戰(zhàn)并存

展望未來，跨境并購機遇與挑戰(zhàn)同在，企業(yè)需要在把握機遇的同時，積極應對各種挑戰(zhàn)，才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

余豐慧認為，機遇方面，隨著全球經濟一體化的推進以及國內支持政策的持續(xù)發(fā)力，跨境并購市場有望繼續(xù)保持活躍。企業(yè)通過跨境并購可以獲取海外的先進技術、品牌資源、銷售渠道等，進一步提升自身在全球市場的競爭力，實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略布局。

據(jù)石磊預測，在未來幾年，新能源、智能制造、信息技術、醫(yī)療等行業(yè)會成為跨境并購的熱門領域。其中，隨著全球能源轉型加速，光伏、儲能等新能源領域將持續(xù)吸引并購，以滿足不斷增長的清潔能源需求，推動能源結構的優(yōu)化升級；高端制造與智能制造領域，企業(yè)通過并購可以獲取先進制造技術和自動化解決方案，增強在全球制造業(yè)的競爭力；信息技術與人工智能領域技術迭代快，企業(yè)通過并購快速進入新領域，獲取前沿技術和人才，搶占市場先機；生物醫(yī)藥與大健康領域，由于全球對醫(yī)療健康的需求增長，相關領域的并購將增加，以推動新藥研發(fā)、醫(yī)療技術創(chuàng)新和醫(yī)療服務的提升。

而挑戰(zhàn)主要來自文化差異、法規(guī)與監(jiān)管、估值風險、市場競爭與整合等方面。宋向清認為，不同國家的企業(yè)文化、管理模式存在差異，可能導致整合困難?？缇巢①徤婕安煌瑖业姆煞ㄒ?guī)和監(jiān)管要求，增加了合規(guī)風險。同時，跨境并購中，目標企業(yè)的估值可能因信息不對稱而存在偏差。此外，企業(yè)在完成并購后，還需要面對激烈的市場競爭和復雜的業(yè)務整合。

“上市公司跨境并購在政策支持與市場需求的雙重驅動下蓬勃發(fā)展，但要實現(xiàn)成功并購與整合，企業(yè)還需充分做好前期調研與風險評估，制定科學合理的并購策略，提升整合能力，才能在跨境并購的浪潮中‘乘風破浪’，實現(xiàn)長遠發(fā)展?！彼蜗蚯逭f。