今天分享一位期貨高手——彭潤濤，來自于七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜的一位交易者，他的網(wǎng)名叫老火雞。

之前七禾網(wǎng)也對他做過專訪，他是股票科班出身的投資者，1993年開始股票交易，2012年開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場，不看基本面，不用技術(shù)指標(biāo)，信奉趨勢為王的生存法則，在2020年商品牛市中斬獲1.5億，一戰(zhàn)成名。

投資經(jīng)歷

1993年的時(shí)候，我還在上學(xué)，有一次在上金融課時(shí)有個(gè)老師在課堂上和我們講，國外正常的股票市場漲個(gè)幾倍甚至十幾倍是很正常的。我當(dāng)時(shí)聽了就覺得很驚訝，不相信股票會(huì)比面值高幾倍，但是當(dāng)時(shí)這話我還是聽進(jìn)去了。

那時(shí)對股市不是很有概念，我家邊上有個(gè)二級(jí)市場，當(dāng)時(shí)成都的紅廟子市場，拿個(gè)身份證復(fù)印件就可以交易了。我以前經(jīng)?？吹铰愤吜€(gè)牌子，寫著收購股票債券什么的，我當(dāng)時(shí)就覺得這肯定是騙人的。后來上了這方面的課，我覺得翻幾倍是有可能的，對我們當(dāng)時(shí)那個(gè)老師也真的是很佩服。

后來我就去研究了一下，當(dāng)時(shí)就想去買，但是沒多少錢，那時(shí)一個(gè)月100多塊錢生活費(fèi)都可以過了，后來我盡最大努力湊了幾千塊錢買了一只票，那時(shí)股票都在面值附近甚至低于面值，上市后真的是瘋漲，我沒拿住，幾塊錢就賣了一批，最后到了十幾塊錢全賣了。通過做股票，我畢業(yè)的時(shí)候大概有十幾萬塊錢，當(dāng)時(shí)已經(jīng)覺得很多了。

有句話叫：憑運(yùn)氣賺的錢，都要憑實(shí)力虧回去。我當(dāng)時(shí)膨脹得不得了，感覺自己跟股神差不多，后來很快就把所有的錢都賠進(jìn)去了。1995年，我在五十多的價(jià)格買了長虹，最后十幾塊錢賣掉，真是沒有想到。那個(gè)時(shí)候好像還沒漲跌停板，我是稀里糊涂就把錢虧光了，十幾萬塊錢在當(dāng)時(shí)買幾套房子是沒問題的。所以我就這么進(jìn)入股票市場，開啟了我的虧錢之旅?，F(xiàn)在回想起來也還好，因?yàn)樘澋闹饕枪べY，也沒多少錢，就在里面折騰來折騰去。我真正開始賺錢，是2005年底到2006年開始的那波牛市。

做股票虧了十幾年，我已經(jīng)知道這樣憑感覺做下去是不行的，就開始學(xué)習(xí)，當(dāng)時(shí)書不多，《股票大作手回憶錄》也是后來才看到的，最初看的是約翰·墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》，我到現(xiàn)在還是會(huì)經(jīng)常看這本書，看完這本書以后稍微開了點(diǎn)竅，但還是虧錢。我當(dāng)時(shí)有點(diǎn)忙，跟朋友一起開了個(gè)小公司，也沒空去專門做股票，都是拿點(diǎn)小錢做。

后來轉(zhuǎn)做期貨，我覺得有幾個(gè)原因，一個(gè)是2006年以后我的系統(tǒng)已經(jīng)基本形成了，2006年那波股票牛市我是掙錢的，但是因?yàn)楣善辈荒茏隹眨?008年那波大跌行情最多就只能是不做，已經(jīng)算是不錯(cuò)了，但也賺不到錢。后來我開始做外匯，因?yàn)橥鈪R可以做空，但是外盤資金又覺得不安全，一開始就只投了1萬美金，后來最多的時(shí)候也就五萬美金，因?yàn)殄X太少，也不好做資金管理。

另一個(gè)原因，我是看大盤做個(gè)股，股票經(jīng)常長期沒有行情做，2010年股指期貨上市，金融期貨的上市讓我明白國內(nèi)期貨市場肯定要持續(xù)發(fā)展了。還有一點(diǎn)，期貨有杠桿，我做了幾年外匯以后，雖然說沒有賺到多少利潤，但是覺得杠桿是個(gè)好東西，股票沒有杠桿，股票加杠桿需要給錢，期貨、外匯的杠桿是不用給錢的，所以我就轉(zhuǎn)入了期貨市場。

交易方法

1、不看基本面，不用技術(shù)指標(biāo)

我是相信道氏理論的，認(rèn)為價(jià)格包容一切?；久骖愋畔?，我認(rèn)為我看到的肯定是最后一手，所以我盡量不看基本面，純粹通過技術(shù)面交易，以后也不會(huì)考慮，因?yàn)槲易龅钠贩N比較多，我也不可能去看那些信息，看多了影響我判斷。

我不太關(guān)注旗形、三角形等等這些具體形態(tài)，我認(rèn)為交易就是支撐位和阻力位，價(jià)格一定是下面有支撐才會(huì)上漲，一定是上面有阻力才會(huì)下跌。我同時(shí)做那么多品種，就算再不懂基本面，也知道每個(gè)品種后面供求關(guān)系肯定是不一樣的，所以我必須選一個(gè)強(qiáng)邏輯的、魯棒性非常好的策略，所以我最終采用的就是對趨勢的定義進(jìn)行交易。

趨勢的定義是什么呢？比如說什么叫上升的趨勢？低點(diǎn)和高點(diǎn)不斷抬高。什么叫下降的趨勢？低點(diǎn)和高點(diǎn)不斷降低。當(dāng)然這個(gè)從數(shù)學(xué)的角度證明可能很難，就像證明1+1=2很難，但是這不影響我們使用。我很認(rèn)可對趨勢的定義，所以我現(xiàn)在對整個(gè)形態(tài)的判斷就是通過多周期的擺動(dòng)圖，比如大周期形成了一個(gè)向上的趨勢，那么我會(huì)在小周期里去找入場點(diǎn)。因?yàn)槲艺J(rèn)為，下面一定有支撐，價(jià)格才能漲得上去，因?yàn)閮r(jià)格是有記憶的，還有就是下跌的時(shí)候，上面一定是有阻力位的。支撐和阻力有時(shí)候也不是絕對的，有的時(shí)候這個(gè)價(jià)格是支撐，但是價(jià)格跌下來以后又成了阻力。

我不會(huì)去花很多功夫去研究那些三角形、旗形等，因?yàn)槲矣X得那些不好，太主觀了，我認(rèn)為只要是主觀的都不太好，所以現(xiàn)在我基本上不用技術(shù)指標(biāo)，因?yàn)槟切┳兞刻嗔?，是鏡像的，你給什么參數(shù)，它就給你什么結(jié)果。但是相對來說，均線為什么最好用？因?yàn)榫€只有一個(gè)變量，像MACD有好幾個(gè)變量，這就像是在照鏡子一樣，是鏡像的，變量越多越不好。

我以前花了很多時(shí)間學(xué)習(xí)技術(shù)指標(biāo)，現(xiàn)在也不是說不能用技術(shù)指標(biāo)，還是可以用，我也認(rèn)識(shí)用技術(shù)指標(biāo)交易做得很好的人，但是我總覺得這樣不是太好，總是滯后。

2、日線是最好的

一是盡量增加機(jī)會(huì)，即盡量多增加交易品種，現(xiàn)在品種越來越多，其實(shí)對我們是好事，機(jī)會(huì)多了。以前一個(gè)品種一年可能就一兩次機(jī)會(huì)，現(xiàn)在品種越來越多，理論上交易的機(jī)會(huì)會(huì)多一些，虧錢的機(jī)會(huì)也多一些，但如果有一個(gè)期望值為正的方法，那應(yīng)該總體還是能多掙錢的。

另一個(gè)，我覺得周期里面日線是最好的，日線收盤價(jià)是很有意義的，因?yàn)橥ㄟ^白天、晚上一天多空激烈的搏殺，瘋狂的價(jià)格波動(dòng)，最后形成一個(gè)最終價(jià)格，而且在收盤以前，日內(nèi)交易做短線的，他們是不會(huì)留倉的，當(dāng)天就走了，剩下的是隔夜或者中長線的交易者，他們要么就堅(jiān)定看空，要么堅(jiān)定看多。日內(nèi)交易者離場，很大程度上減少了日內(nèi)雜波。我覺得用日線收盤價(jià)它有一定價(jià)值，我不會(huì)把周期縮小，但也不會(huì)放大，再?zèng)]有比這個(gè)更有意義的K線周期。

3、止盈止損

我開倉的時(shí)候都會(huì)掛止損單，如果虧損到止損位，肯定就自動(dòng)止損了，還有些時(shí)候我也會(huì)手動(dòng)干涉，不過這種情形較少，雖然沒有到止損，但是我認(rèn)為破位了，有時(shí)候也會(huì)提前手動(dòng)止損。

至于止盈，因?yàn)槲沂且苿?dòng)止損，大部分時(shí)候止損其實(shí)也是止盈。虧錢的一般是短線的單子，如果拿了幾個(gè)月，怎么都有點(diǎn)利潤，我現(xiàn)在已經(jīng)很少去主動(dòng)止盈，寧可吃到嘴里吐出去，我都不主動(dòng)止盈，因?yàn)槲掖_實(shí)不知道這班車能開多遠(yuǎn)。2020年上半年，我在原油400多的時(shí)候開的空，跌了一些后覺得不能再跌了，因?yàn)橥獗P都已經(jīng)幾美金了，結(jié)果最后外盤跌到負(fù)值，這真的想不到，我當(dāng)時(shí)要是堅(jiān)定持倉，利潤會(huì)豐厚的多。這個(gè)我還是要吸取教訓(xùn)的，因?yàn)槭袌鲇袝r(shí)瘋起來，真的不知道會(huì)怎么樣。

4、選品種、倉位設(shè)置

做多少品種，這個(gè)我是沒有限定的，只要符合我的交易規(guī)則，流動(dòng)性符合我都會(huì)做，而且我不僅做主力，次主力符合流動(dòng)性要求，一般我也會(huì)做，但次主力的倉位會(huì)小一些。

至于每個(gè)品種的倉位，我都是按照風(fēng)險(xiǎn)控制要求來的，一般在0.3%~1%之間，絕對不會(huì)超過1%，因?yàn)槲艺J(rèn)為交易就是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)游戲，所以再好的交易機(jī)會(huì)我也不會(huì)超過1%的風(fēng)險(xiǎn)。做多的時(shí)候，一定要找到明確的支撐位才能開多，那么這個(gè)開倉位置就很關(guān)鍵，如果說你的初始止損小，你就可以開較大的倉位，所以初始止損很重要。我覺得支撐和阻力是客觀的，是相對唯一的，所以一定要找那種止損小的位置，但不是主觀上去找，一定是客觀形成的、經(jīng)過市場檢驗(yàn)的支撐和阻力位，你做多的時(shí)候?qū)嶋H上就是要在支撐位上去買，做空要在阻力位上去賣。

5、通過眼睛來觀察最好

我從來不在盤中開倉，都是依據(jù)日線收盤價(jià)來做的，如果要開倉就晚上掛單，所以不存在精力不足的問題。我做交易的時(shí)間比較長，也比較熟了，看一個(gè)品種比較快，我現(xiàn)在甚至有的時(shí)候要求自己很快就要決定做不做，因?yàn)槟憧吹镁昧耍銓?shí)際上是在找機(jī)會(huì)做了，有的時(shí)候真的好的機(jī)會(huì)就是一眼看過去，就必須要做，那就是最好的機(jī)會(huì)，要看半個(gè)小時(shí)的那種機(jī)會(huì)，可能是本來不該做的。

終極而言，交易是一種藝術(shù)，雖然說它肯定是有科學(xué)的成分，像畫畫一樣，它應(yīng)該是藝術(shù)。畫畫里面也有科學(xué)、建筑、幾何各種因素，它里面有很多科學(xué)的成分，但你不能說畫畫完全是科學(xué)。我覺得交易也是這樣的，它終極而言，是一種藝術(shù)，所以我覺得在大多數(shù)的情況下，我們的眼睛就是洞察市場活動(dòng)，趨勢、搖擺、波峰和波谷最好的工具。

雖然現(xiàn)在電腦的圖像模式識(shí)別很厲害，我們?nèi)庋劭葱星閳D，很快就能確定是波峰還是波谷，但我覺得用電腦來識(shí)別應(yīng)該是很難的。有一個(gè)大學(xué)計(jì)算機(jī)教授跟我說，現(xiàn)在世界上最好的電腦，識(shí)別圖片中的一只貓都是個(gè)相當(dāng)艱難的任務(wù)，而人卻能一眼就認(rèn)出來。交易用純科學(xué)的方法肯定能賺大錢，像西蒙斯的文藝復(fù)興公司，國內(nèi)也有很多一流的量化交易員，他們都能賺錢。但是我覺得終極而言，交易還是一種藝術(shù)，所以我們的眼睛還是最為特別的。要根據(jù)每個(gè)人的方法和條件，我這種方法只是根據(jù)趨勢的定義來交易，我通過眼睛來觀察就最好了。

6、總風(fēng)險(xiǎn)不能超過10%

我一般盤中是不看盤的，記得當(dāng)天晚上我在外面吃飯，一個(gè)也是做交易的朋友給我打電話說今晚出大事了，我才打開手機(jī)來看。商品大幅跳水，行情來得太極端，一下虧了好幾百萬，但是對于我來說還好，都是前面浮盈的回撤。虧錢對我們交易員來說很正常，但是2016年的雙十一是我第一次遇到如此極端的行情，所以印象很深。

當(dāng)時(shí)我已經(jīng)做了幾年交易了，也沒遇到過什么極端的行情，當(dāng)時(shí)就感覺期貨風(fēng)險(xiǎn)好像也沒多大，但是經(jīng)歷過這次事件后，知道期貨真的風(fēng)險(xiǎn)太大了，如果總風(fēng)險(xiǎn)不進(jìn)行有效控制，小概率事件真的會(huì)讓你損失很慘重。自那次以后，我就給自己增加了一條規(guī)則，增加了一個(gè)總風(fēng)險(xiǎn)控制，我的所有持倉如果在下一秒鐘全部反向觸及止損，所有品種全部平倉，我的總風(fēng)險(xiǎn)不能超過10%。哪怕你看我有時(shí)候八九成的倉位，實(shí)際上就算所有持倉都止損，我也就虧10%。

7、一直堅(jiān)持組合交易

我受馬科維茨組合投資理論的影響，做交易一直都堅(jiān)持組合交易，期貨的組合跟股票不一樣，期貨組合會(huì)形成一些自然的對沖，股票很難形成自然對沖，因?yàn)楣善庇小翱创蟊P做個(gè)股”的問題，所以股票的組合意義其實(shí)沒有期貨大，期貨組合很有意義，它容易天然地形成一些對沖的效果。股票有時(shí)候可以重倉，期貨我覺得還是應(yīng)該堅(jiān)持分散的策略。

交易理念

1、因上努力，果上隨緣

對于為什么能夠在期貨市場上盈利，我勉強(qiáng)總結(jié)了八個(gè)字：因上努力，果上隨緣。我從2012年開始基本上就是專職交易，因?yàn)槲乙恢焙芟矚g做交易。有的時(shí)候不一定完全是為了賺錢，但我就是喜歡做交易，以前我都是業(yè)余做，剛開始拿了10萬塊錢做期貨，后來發(fā)現(xiàn)期貨不能業(yè)余做，不能像做股票那樣，股票我是周線交易，因?yàn)橐郧白鳇c(diǎn)生意事情有點(diǎn)多，基本上只有周末才有時(shí)間去看看股票行情，而期貨日間波動(dòng)很大，有些行情不能錯(cuò)過。

我以前長期經(jīng)營自己的生意已經(jīng)積累了一些財(cái)富，生活開支可以不依賴期貨的收入，不是很急于賺大錢，心態(tài)相對比較平和，能夠制定一個(gè)比較切實(shí)的目標(biāo)。一年能夠有百分之十幾、二十幾的收益就覺得還可以，盈利目標(biāo)不高，是一步一步做起來的，所以我是平常心看待這個(gè)財(cái)富，這些錢跟那些真正的大鱷比也不多。因上努力，果上隨緣，能夠做到什么樣就做什么樣，也就是隨緣。

能夠在期貨市場上盈利比較豐厚的原因，我自己總結(jié)了一下，第一是止損，我從股票轉(zhuǎn)過來后，從開始做期貨到現(xiàn)在，按年計(jì)算每一年從來沒虧損過，我覺得主要原因是，我做股票交易，特別是做外匯交易，培養(yǎng)了我很強(qiáng)的止損的意識(shí)，做外匯雖然投入金額很少，但是止損我卻很堅(jiān)決，外匯盤中我要求自己必須要設(shè)止損，甚至有的時(shí)候止損了我都不知道，因?yàn)樗?4小時(shí)交易的。

第二點(diǎn)，就是牛市行情持倉不動(dòng)。我的這個(gè)網(wǎng)名“老火雞”，來源于《股票大作手回憶錄》，里面的帕特里奇就叫老火雞，他每次都說：這是個(gè)牛市。實(shí)際上就是叫我們不要頻繁殺進(jìn)殺出，牛市中持倉不動(dòng)就好，書中總結(jié)道：真正的大錢都是坐著不動(dòng)賺來的。我取這個(gè)網(wǎng)名，是因?yàn)槲揖陀心貌蛔巫拥拿?，這本書我看了好幾次，我覺得應(yīng)該向老火雞學(xué)習(xí)，在真正大行情面前要持倉不動(dòng)，所有的超買超賣等指標(biāo)全部都可能會(huì)失效。

第三點(diǎn)就是堅(jiān)持小額交易。我從剛開始就堅(jiān)持小額交易，任何時(shí)候我的開倉風(fēng)險(xiǎn)都不超過1%，甚至更小得多。

第四點(diǎn)就是要遵守自己制定的游戲規(guī)則。

還有一點(diǎn)我認(rèn)為也很重要，就是要做交易記錄，我從2012年10月第一次做交易，就開始詳細(xì)地做交易記錄，特別是對虧錢的交易做好分析研究。

最后一點(diǎn)，我是做主觀交易的，有的時(shí)候還要打破游戲規(guī)則。因?yàn)榻灰鬃鼍昧?，雖然有很機(jī)械的規(guī)則，但是有的時(shí)候也忍不住會(huì)打破這個(gè)規(guī)則。打破規(guī)則做交易總體來看不太好，但是如果始終嚴(yán)格去遵循這個(gè)規(guī)則，也會(huì)有一些問題，所以這就像一個(gè)生態(tài)平衡一樣，我如果始終嚴(yán)格去遵守，有的時(shí)候也不好，我如果經(jīng)常去打破它，有的時(shí)候也不好。因?yàn)槲也皇悄欠N純粹的量化交易，所以我總在這中間坐蹺蹺板，有的時(shí)候打破一點(diǎn)規(guī)則，但是總的來說，我打破規(guī)則的時(shí)候，因?yàn)槎际切☆~交易，虧損的話也不大，但如果要完全地去遵守，也會(huì)有問題。所以我覺得做交易記錄是很重要的，我從2012年第一次做交易開始，就詳細(xì)地做交易記錄，以前是用筆記本記錄，現(xiàn)在用Excel表或者截圖，起碼有幾千筆交易記錄，每一筆都要記。但是因?yàn)槲沂褂玫慕灰字芷诒容^長，所以工作量并不太大，我每個(gè)月大概記錄十幾二十筆，都是詳細(xì)記錄，特別是對虧錢的交易。

2、做交易最重要的三點(diǎn)

第一點(diǎn)我覺得最重要，就是要仔細(xì)認(rèn)真地做交易記錄，反復(fù)研究自己做的每一筆交易，特別是虧錢的交易。我從2012年開始，就做筆記和交易日記，我每年每個(gè)月每天做的每一筆交易，都會(huì)截圖、做Excel，把理由記錄下來。雖然我是手工交易，但我認(rèn)為我是系統(tǒng)性交易。我以前花了很多功夫看墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》，最后還是不賺錢，后來我就開始仔仔細(xì)細(xì)地找原因，查看所有的交易記錄，看每一筆交易為什么在這里開倉、為什么在這里平倉、錯(cuò)在哪里？慢慢地時(shí)間久了以后就知道問題出在哪里了。

第二點(diǎn)，我覺得簡單最重要，因?yàn)楹唵蔚姆椒ㄍ亲顑?yōu)的選擇。我曾經(jīng)去參觀一家科技公司，他們告訴我說人工智能以后在交易上會(huì)大顯身手，看著很復(fù)雜，我心里面很羨慕，但是畢竟不懂，說實(shí)話，我認(rèn)為他們確實(shí)很厲害。2015年的那兩個(gè)俄羅斯人，在股指上用幾百萬做到二十億，那肯定是高手，但是這個(gè)好的東西，用到我身上不一定好，對我來說魯棒性是最重要的。我是手工交易，所以我堅(jiān)持簡單就是最優(yōu)，簡單最有效率，簡單的我才理解，復(fù)雜的我理解不了，或者我理解得了但我用不了，所以我認(rèn)為簡單很重要。

還有一點(diǎn)就是我一直在堅(jiān)持的，我認(rèn)為資金管理很重要，越小額交易越好，特別是交易初期。最早我在2012年開期貨戶的時(shí)候，就只拿了10萬塊錢，一手一手地開始做，就這樣做了幾個(gè)月，畢竟是拿真錢來做，我知道這個(gè)東西要控制風(fēng)險(xiǎn)。你只要做對了肯定會(huì)賺錢，不在于你的賬戶有多大，關(guān)鍵是你能不能堅(jiān)持到建立正期望系統(tǒng)的那一天，所以說我認(rèn)為越小額交易越好。

3、輸?shù)闷鸩拍苴A

《幽靈的禮物》里面有一句話說得很好，它說：交易如果有秘訣，唯一的秘訣就是輸?shù)闷鸬娜瞬攀情L期的贏家，輸?shù)闷鸩拍苴A。我以前對這句話的領(lǐng)會(huì)還不是很深，但是經(jīng)過八九年的交易之后，我覺得大有道理。做交易，沒有不受傷的，如果有，我估計(jì)只有神仙，所以說一定要輸?shù)闷稹?/p>

做股票不像做期貨，股票是慢慢來，像鈍刀子割肉有個(gè)承受過程，相對有個(gè)緩沖；期貨如果重倉做一兩個(gè)品種，方向錯(cuò)誤的話，可能一兩天就虧光了，人的神經(jīng)一下子就承受不了，容易產(chǎn)生其它的念頭。所以一定要輸?shù)闷?，輸?shù)闷鸬娜瞬攀情L期的贏家，一定要時(shí)刻提醒自己，輸是肯定要輸?shù)?，關(guān)鍵是要善于輸。

做期貨，玩的是概率游戲，只要是概率在你這邊，不要想一口吃個(gè)胖子，慢慢吃，不對的時(shí)候果斷止損，放長線釣大魚。既然很小的倉位不止損扛單最后都虧很多錢，那反過來很小的正確倉位，慢慢積累其實(shí)也可以賺大錢。

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