周一A股市場出現(xiàn)了縮量探底回穩(wěn)的走勢。其中，因電信運(yùn)營商股的回落，使得上證綜指在盤中一度下跌近1%。不過，隨著人形機(jī)器人概念股、有色金屬股等品種的活躍，上證綜指隨之有所回穩(wěn)，跌幅迅速收斂，在日K線圖留下一根較長下影線的陰K線，顯示出下檔支撐較為強(qiáng)勁，后續(xù)仍有企穩(wěn)回升的可能性。

交易型資金有所收縮

從盤面來看，交易型資金漸有收縮戰(zhàn)線的態(tài)勢。一是因?yàn)榻灰仔唾Y金在近期持續(xù)出擊的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈主線、AI投資主線，在近期缺乏新的產(chǎn)業(yè)催化劑，尤其是AI投資主線，已有數(shù)日未出現(xiàn)新的激動(dòng)人心的產(chǎn)品或者技術(shù)突破的信息，從而導(dǎo)致這些投資主線缺乏更為樂觀的預(yù)期，也就缺乏后續(xù)的跟風(fēng)資金。故，交易型資金也漸漸對這些投資主線的龍頭品種有了減持套現(xiàn)的交易策略。

二是因?yàn)榻诮灰仔唾Y金也感受到全球資本市場，尤其是美股等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的股市環(huán)境出現(xiàn)了一定的不確定性信息。比如說納斯達(dá)克指數(shù)在近期出現(xiàn)了典型的下行趨勢的K線走勢，這背后顯示出全球資本對科技創(chuàng)新的熱情有所降低。由于A股的科技主線與美股有著一定的映射關(guān)系，所以，納斯達(dá)克指數(shù)的疲軟在一定程度上也抑制了A股交易型資金大規(guī)模主動(dòng)出擊的交易情緒。

如此反映在周一盤面中，就是兩點(diǎn)，一是成交金額大幅萎縮。滬深兩市成交金額在周一只有1.51萬億元，較上周五萎縮了3126億元。二是熱門主線出現(xiàn)了較為明顯的分化態(tài)勢，算力股大幅走低，云計(jì)算領(lǐng)域更是領(lǐng)跌，所以，電信運(yùn)營商股也跌幅居前。由于此類個(gè)股是上證綜指的權(quán)重股、指標(biāo)股。故，這也是上證綜指在盤中一度下跌近1%的壓力源泉。

進(jìn)擊的長線資金或成新推力

不過，就在交易型資金有所收縮戰(zhàn)線的同時(shí)，積極主動(dòng)的長線資金仍然在持續(xù)加倉。

一是體現(xiàn)在南向資金大規(guī)模加倉港股的優(yōu)質(zhì)股票。在今年以來，南向資金成為港股牛市的發(fā)動(dòng)機(jī)，也是以港股為代表的中國資產(chǎn)重估敘事的主講人。在周一，南向資金繼續(xù)大力度加倉以港股恒生科技為代表的優(yōu)質(zhì)中國資產(chǎn)，凈流入額近300億港元，創(chuàng)2021年以來的最大單日凈買入量。

二是體現(xiàn)在A股的盤面中，以貴州茅臺(tái)（600519）為代表的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股在近期的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，而且以房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的東方雨虹（002271）為代表的茅系列股也已有盤出底部的K線組合，從而說明了代表中國底層優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的各行業(yè)龍頭股已有了長線資金持續(xù)加倉的動(dòng)向。從以往的A股經(jīng)驗(yàn)來看，如此的資金動(dòng)向往往意味著一輪強(qiáng)勢周期已經(jīng)開啟，畢竟長線資金開始了加倉的擴(kuò)張周期，往往會(huì)帶來優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值重心的上移，從而給A股市場帶來源源不斷的漲升能量。

而且，從港股、A股在近期的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)來看，只要南向資產(chǎn)持續(xù)有力度地加倉，那么，港股就會(huì)迅速企穩(wěn)回升，A股也會(huì)隨之跟隨強(qiáng)勢。所以，長線資金持續(xù)加倉港股、A股的優(yōu)質(zhì)股，意味著以A股、港股為代表的中國資產(chǎn)重估敘事主線仍然清晰，這既是A股在周一午市后震蕩回穩(wěn)的牽引力量，也是A股后續(xù)走勢強(qiáng)勢的預(yù)期力量源泉。

所以，對后續(xù)走勢來說，仍宜積極樂觀。只是熱點(diǎn)演繹方向可能會(huì)有所調(diào)整，近期的熱門主線可能會(huì)有所休整，但港股、A股的藍(lán)籌股、白馬股有望在近期出現(xiàn)較強(qiáng)的走勢預(yù)期，進(jìn)而牽引著A股、港股再度回升。