每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、中國(guó)：中國(guó)2月新增外匯占款為251億人民幣，其中，2月貿(mào)易逆差315億美元，是外匯占款流入放緩的最主要原因；實(shí)際利用外資77.3億美元；從外匯占款口徑測(cè)算出來(lái)的熱錢(qián)流入278億美元，在連續(xù)4個(gè)月流出后首次轉(zhuǎn)正，主要由于全球風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒高漲，資金或重新回流中國(guó)等新興市場(chǎng)。2月社會(huì)融資規(guī)模為1.04萬(wàn)億元，同比多增3912億，表明社會(huì)融資條件趨于好轉(zhuǎn)，而企業(yè)債的回升反應(yīng)未來(lái)債券融資重要性的上升。

2、美國(guó)：美國(guó)3月份消費(fèi)者信心意外下滑，顯示出油價(jià)的持續(xù)上揚(yáng)令此前消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀看法有所黯淡；美國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出依然疲緩，因礦業(yè)產(chǎn)出下降抵消了制造業(yè)產(chǎn)出小幅增長(zhǎng)的影響；美國(guó)2月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.4%，預(yù)期上升0.4%，基本符合預(yù)期，但是，美國(guó)2月季調(diào)后核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.1%，預(yù)期上升0.2%，不及預(yù)期。

3、本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周一（3月19日）：美國(guó)3月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)，上月29.0，預(yù)期持平；美國(guó)1月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)中西部制造業(yè)指數(shù)，上月87.4；

周二（3月20日）：美國(guó)2月新屋開(kāi)工總數(shù)年化，上月69.9萬(wàn)戶，預(yù)期69.5萬(wàn)戶；美國(guó)2月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)，上月68.2萬(wàn)戶，預(yù)期69.5萬(wàn)戶；

周三（3月21日）：美國(guó)2月NAR季調(diào)后成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化，上月457萬(wàn)戶，預(yù)期461萬(wàn)戶；美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存變化，上月增加175萬(wàn)桶；

周四（3月22日）：美國(guó)2月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)，上月94.9；

周五（3月23日）：美國(guó)2月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化，上月32.1萬(wàn)戶，預(yù)期32.7萬(wàn)戶；

股指：

1、上周五基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)收盤(pán)上漲30.97點(diǎn)，至2404.74點(diǎn)，漲幅1.3%。該指數(shù)上周累計(jì)下跌1.4%。深證綜合指數(shù)收盤(pán)漲21.89點(diǎn)，至982.85點(diǎn)，漲幅2.3%。股指期貨主力合約收盤(pán)上漲0.7%，至2627.0點(diǎn)。

2、受消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)疲軟的影響，美國(guó)股市16日收盤(pán)漲跌互見(jiàn)，道指收跌0.15%，納指收跌0.04%，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.11%。但本周美股大幅收漲。

3、近日，人民銀行公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年2月社會(huì)融資規(guī)模為1.04萬(wàn)億元，比上年同期多3912億元。繼2012年1月社會(huì)融資規(guī)模大幅下降之后，實(shí)現(xiàn)了溫和的回升。

4、市場(chǎng)人士表示，春節(jié)后企業(yè)開(kāi)工，信貸需求開(kāi)始逐漸放大，預(yù)計(jì)3月銀行業(yè)新增貸款約8000億元。但是，隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑，銀行信貸不良率反彈或成為大概率事件，這將導(dǎo)致銀行出現(xiàn)惜貸情緒。一季度2.4萬(wàn)億元信貸目標(biāo)可能落空。

5、今年將繼續(xù)推進(jìn)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。健全消費(fèi)稅制度，促進(jìn)節(jié)能減排，引導(dǎo)合理消費(fèi)。推進(jìn)資源稅改革，擴(kuò)大從價(jià)計(jì)征的范圍，促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。穩(wěn)步推進(jìn)房產(chǎn)稅改革試點(diǎn)，并進(jìn)一步研究制定房產(chǎn)保有、交易環(huán)節(jié)的稅收改革方案。

6、3月8日國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口已正式開(kāi)啟。而隨著國(guó)際油價(jià)居高不下，當(dāng)前三地原油價(jià)格變化率已遠(yuǎn)超過(guò)4%的調(diào)價(jià)參考紅線，甚至已達(dá)到10%以上。

橡膠：

1、ANRPC預(yù)測(cè)，受益于中印兩國(guó)政策寬松的趨勢(shì)，本年度供應(yīng)缺口預(yù)測(cè)值從之前的5.1萬(wàn)噸調(diào)整至18.6萬(wàn)噸，去年過(guò)剩15.3萬(wàn)噸。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)29500元/噸（-0），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)30200元/噸（+200）。交易所倉(cāng)單19855噸（-10）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本28286（-70），進(jìn)口盈利1214（+70）；RSS3進(jìn)口折算成本31079（-72）；

4、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3935美元/噸（-0）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3835美元/噸（-0），折人民幣價(jià)28358。

5、泰國(guó)生膠片109.15（+0.1），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3700（-70）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19900元/噸（-100）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)23950元/噸（-50），順丁華東報(bào)價(jià)27850元/噸（+100）。

7、截止3月2日青島保稅區(qū)橡膠（天膠+復(fù)合）庫(kù)存20.43萬(wàn)噸，較2月20日下降2732 噸。通常3月份輪胎產(chǎn)量有較大增加。

小結(jié)：ANRPC上調(diào)供應(yīng)缺口預(yù)測(cè)?，F(xiàn)貨跌幅較小。1-2月中國(guó)輪胎產(chǎn)量同比增8.4%，同時(shí)進(jìn)口同比增長(zhǎng)13%,使得保稅區(qū)庫(kù)存下降較慢。3、4月份交易所庫(kù)存通常下降，目前交易所庫(kù)存處于8年同期最低點(diǎn)，關(guān)注5，9價(jià)差。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見(jiàn)底。

銅鋁：

1、LME銅成交13.17萬(wàn)手，持倉(cāng)28.4萬(wàn)手，增4362手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月再次轉(zhuǎn)為升水B25.5，庫(kù)存減3925 噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減2750噸。美國(guó)庫(kù)存繼續(xù)下降，倫銅現(xiàn)貨升水大幅提升，注銷(xiāo)倉(cāng)單高位提振外盤(pán)。滬銅本 周庫(kù)存增2495噸。滬銅現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水605元/噸，貼水依然較大，廢精銅價(jià)差也在相對(duì)高位，滬銅 庫(kù)存壓力大，國(guó)內(nèi)銅價(jià)漲幅受限，整體依然不看好。

2.LME鋁成交18.9萬(wàn)手，持倉(cāng)73萬(wàn)手，減1212手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C42.5美元/噸，庫(kù)存減1400噸，注 銷(xiāo)倉(cāng)單減7525噸。倫鋁庫(kù)存和注銷(xiāo)倉(cāng)單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨貼水80元/噸，本周庫(kù)存增2857噸，國(guó)內(nèi)下 游消費(fèi)恢復(fù)依然慢于預(yù)期，且1-2月產(chǎn)量增加明顯，滬鋁的弱勢(shì)格局依舊沒(méi)有改變。

3、LME鋅成交9.8萬(wàn)手，持倉(cāng)28萬(wàn)手,增2606手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C15.5美元/噸，庫(kù)存增4700噸，注銷(xiāo) 倉(cāng)單減300噸，倫鋅貼水幅度下降明顯，美國(guó)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存增幅明顯。滬鋅交易所庫(kù)存本周繼續(xù)增加545噸， 增幅趨小，現(xiàn)貨貼水310元/噸，貼水依然較大。1-2月精煉鋅產(chǎn)量同比下降，大庫(kù)存格局，滬鋅整體依 然偏弱。

4.LME鉛成交4.4萬(wàn)手，持倉(cāng)11.5萬(wàn)手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C24美元/噸，庫(kù)存增1775噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減200 噸。倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減明顯，亞洲地區(qū)增庫(kù)存。滬鉛現(xiàn)貨貼水90元/噸，交易所庫(kù)存本周小幅下降277噸 ，滬鉛庫(kù)存整體看略降，維持逢回調(diào)后買(mǎi)入的思路。

5.2011年，中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)實(shí)際增長(zhǎng)遠(yuǎn)大于預(yù)期，為1575萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.5%.

結(jié)論：銅外強(qiáng)內(nèi)弱的基本面維持，倫銅有望上揚(yáng)，但大庫(kù)存壓力下滬銅上漲空間有限。滬鋅總體維持偏 弱格局。鉛的內(nèi)外數(shù)據(jù)均顯示有支撐，可逢低短多。

鋼材：

1．上周隨著天氣的轉(zhuǎn)暖、需求放大、庫(kù)存的下降，周初各地建筑鋼材價(jià)格明顯上漲，尤其是京津地區(qū)漲幅較大。但后半周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了沖高回落的走勢(shì)，尤其是漲勢(shì)較猛的建筑鋼材價(jià)格，部分地區(qū)熱軋也有所回落。

2.社會(huì)庫(kù)存：螺紋825.33萬(wàn)噸，減13.5萬(wàn)噸，西北、東北地區(qū)小幅增加，其他地區(qū)均有所減少；線材232.32萬(wàn)噸，減6.74萬(wàn)噸；熱軋456.49萬(wàn)噸，減3.54萬(wàn)噸。

3. 交通部最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月，交通固定資產(chǎn)投資完成1000.7億元，同比去年同期下降7.5%。這已經(jīng)是連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)下降，投資下降主要是由于公路建設(shè)投資的下降。

4.機(jī)構(gòu)方面，海通、銀河減空增多。

5. 前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4200（-10），二級(jí)螺紋4100（-），北京三級(jí)螺紋4370（-30），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4410（-），上海6.5高線4170（-30），5.5熱軋4290（+10），唐山鐵精粉1205（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1920（-），唐山普碳鋼坯3810（-）

6. 宏觀波動(dòng)及現(xiàn)貨漲勢(shì)趨緩令行情高位受阻，南方又將迎來(lái)降雨影響現(xiàn)貨市場(chǎng)，但仍處季節(jié)性去庫(kù)存階段，且礦石短期利好，近日或?qū)②呌诒P(pán)整。

黃金：

1、印度上調(diào)黃金進(jìn)口稅率，這給金價(jià)帶來(lái)了一定的下行壓力，但因美國(guó)溫和的CPI數(shù)據(jù)令投資者重燃對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE3的預(yù)期，黃金周五盤(pán)中大幅反彈并最終微幅收高。

2、美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為74.3，預(yù)期為76.0。2月份終值為75.3，初值為72.5。

3、印度財(cái)長(zhǎng)穆克吉(Pranab Mukherjee)周五表示，計(jì)劃從4月1日開(kāi)始的2012/13財(cái)政年度開(kāi)始，將印度黃金關(guān)稅從目前的2%提高至4%。

4、美國(guó)2月季調(diào)后核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.1%，預(yù)期上升0.2%。

5、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1293.27噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9752.67噸（0），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為50.33萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為76.00萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）

6、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.08%（-0.01）；VIX恐慌情緒為14.47（-0.95）；COMEX銀庫(kù)存為1.32億盎司（+1萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1141萬(wàn)盎司（+0.9萬(wàn)盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.5%（-0.03），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.47%（-0.04），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--多付空。

7、因?yàn)槊绹?guó)QE3預(yù)期下降，美元強(qiáng)勢(shì)，但是國(guó)外資金仍舊寬松，黃金將處于高位震蕩。白銀因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好下降以及其基本面差并不樂(lè)觀，后市相對(duì)不被看好。鉑金和鈀金因?yàn)槠?chē)工業(yè)數(shù)據(jù)較好受益，供需兩端均有利于鉑族金屬。排序上：鈀金>鉑金>黃金>白銀

焦炭：

1、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)小幅調(diào)整。周內(nèi)，河鋼正式發(fā)布下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格政策的消息，由此市場(chǎng)北方焦炭市場(chǎng)疲軟態(tài)勢(shì)有所加劇，但市場(chǎng)價(jià)格基本調(diào)整到位，為此大部分焦化企業(yè)調(diào)價(jià)現(xiàn)象并不明顯。

2、煉焦煤價(jià)格除主焦煤仍企穩(wěn)外，其他品種均出現(xiàn)10-50元不等的下調(diào)，但煉焦煤價(jià)格的下調(diào)仍無(wú)法扭轉(zhuǎn)焦化企業(yè)虧損的局面，但從一定程度緩解了焦化企業(yè)生產(chǎn)壓力。隨著焦煤價(jià)格的下調(diào)，也為本處于需求疲軟的焦炭市場(chǎng)留存一定調(diào)整空間。

3、天津港焦炭場(chǎng)存163萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存697萬(wàn)噸（-9）

4、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1900（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2040（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)830（0），臨汾主焦精煤車(chē)板價(jià)1600（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、鋼材需求表現(xiàn)疲弱，，焦炭亦受到拖累，焦炭面臨成本下降以及需求下降的不利影響。

豆類(lèi)油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收高,此為連漲第四日.交易商稱(chēng),因南美乾旱導(dǎo)致作物減產(chǎn),提振美國(guó)的出口需求,并且美元走軟也是有利因素. CBOT-5月大豆期貨Sc1結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳13.74美元,現(xiàn)貨豆粕SMc1創(chuàng)下六個(gè)月高點(diǎn).根據(jù)初步數(shù)據(jù),大豆本周累計(jì)漲3.3%,為連續(xù)第五周上揚(yáng).

2、按電子盤(pán)下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算， 1301月期貨壓榨利潤(rùn)為-1.3％（對(duì)應(yīng)美豆）；9月期貨壓榨利潤(rùn)-3.4％（對(duì)應(yīng)美豆）。豆油9月進(jìn)口虧損490(昨日395)。棕櫚油5月進(jìn)口虧損860（昨日880）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8150(+70)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9400(+100)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3230(+30)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10350(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)4100(+50)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存85.4(0)萬(wàn)噸。近期大豆港口庫(kù)存進(jìn)一步下降至500萬(wàn)噸以下.

5、大豆遠(yuǎn)月合約受到支持,因市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)農(nóng)戶今春的大豆種植面積或許不能滿足需求.Allendale Inc根據(jù)對(duì)農(nóng)戶的調(diào)查預(yù)計(jì),2012年美國(guó)大豆種植面積為7,449.5萬(wàn)英畝,低于2011年的7,500萬(wàn)英畝.

6、NOPA表示,美國(guó)2月出口豆粕658,542噸,1月出口585,623噸.2月豆油結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為22.42億磅,1月結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為20.98億磅.

7. 馬來(lái)西亞原棕櫚油期貨周三漲至九個(gè)月高點(diǎn),因出口復(fù)蘇改善了需求前景,而且樂(lè)觀美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也提振投資者信心.

小結(jié)：關(guān)注中國(guó)對(duì)豆類(lèi)需求的可持續(xù)性，宏觀穩(wěn)定的情況下全球大豆減產(chǎn)奠定豆類(lèi)底部。策略上建議逢低買(mǎi)入豆類(lèi)為主。

棉花：

1、16主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21305，328級(jí)冀魯豫19638，東南沿海19629，長(zhǎng)江中下游19550，西北內(nèi)陸19414。

2、16日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19572(-5)，2級(jí)20902(+6)，4級(jí)18756(-1)，5級(jí)16949(+4)。

3、16日撮合3月合約結(jié)算價(jià)19779(-32)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21295（-45）。

4、16日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)103.1美分(+0.1)，M報(bào)98.47美分(+0.08)，SLM報(bào)97.40美分（+0.13)。

5、16日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)87.48美分(+0.14), ICE庫(kù)存98734(+0)。

6、16日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26380（-30），31350（-20），21760（+0）。

7、16日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量511(+75)萬(wàn)米，其中棉布71(+17)萬(wàn)米。

8、16日收儲(chǔ)成交18570噸；本年度收儲(chǔ)累計(jì)成交291.308萬(wàn)噸。

  現(xiàn)貨小幅上漲，但紗線銷(xiāo)售清淡，庫(kù)存壓力仍然較大；外棉方面，消費(fèi)者買(mǎi)盤(pán)提振，ICE期棉收高；鄭棉下跌動(dòng)力略有衰竭，但短期仍難扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

PTA：

1、原油WTI至107.06（+1.95）；石腦油至1066（-18），MX至1316（-39）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1540（-44）美元，折合PTA成本8837元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8560（-110），外盤(pán)1143（-22），進(jìn)口成本8967元/噸，內(nèi)外價(jià)差-407。

4、PTA裝置開(kāi)工率96（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率84（-2.2）%，織造織機(jī)負(fù)荷61（+0）%。

5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)維持剛需，個(gè)別促銷(xiāo)力度較大的工廠產(chǎn)銷(xiāo)較好，多數(shù)在7-9成，少數(shù)較低4-5成；滌絲價(jià)格個(gè)別穩(wěn)定，其他多有20-100元下跌。

6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約511（+75）萬(wàn)米，其中化纖布約440（+58）萬(wàn)米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠6-8天左右，聚酯工廠5-15天左右。

下游需求不振滌絲產(chǎn)銷(xiāo)不佳，聚酯虧損邊緣負(fù)荷略有下滑，PTA成本平臺(tái)繼續(xù)大幅下降，PTA弱勢(shì)有持續(xù)動(dòng)力，短期振蕩偏弱為主。

LLDPE：

1、連塑現(xiàn)貨開(kāi)始改善，外盤(pán)價(jià)格保持堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格仍有抬升空間。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10450-10600。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)11350（+0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11600（+0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11050（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11756。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1360（+0)，折合進(jìn)口成本10866。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10400-10600元/噸。近期乙烯價(jià)格大漲，國(guó)外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，有利于去庫(kù)存。

4、交易所倉(cāng)單量1963（-94）。

5、從全年角度來(lái)看，目前連塑虧幅過(guò)大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫(kù)存偏低，加之生產(chǎn)商3-4月減產(chǎn)力度較大，驅(qū)動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格水位抬升，需關(guān)注等價(jià)格到10000附近的支撐位，10300價(jià)位附近中長(zhǎng)期將具備買(mǎi)入價(jià)值， 1205合約價(jià)格將逐步抬升至10800-11000一線。

pvc：

1、東南亞PVC均價(jià)1040美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8211。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)880美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+50)，華北電石3750(+0)。

4、電石法PVC：小廠貨華東6634-6658，大廠貨華東價(jià)6658-6688；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6700-6950，高端華東市場(chǎng)價(jià)7050-7150。

5、華東32%離子膜燒堿800（-0），華北離子膜燒堿775（-0）。

6、華東液氯1050（-0），華北液氯800（+0），華中液氯450（-25），西北液氯300（+0）

7、折合成月均期限價(jià)差，1205合約（PVC1109-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+105.26

8、交易所倉(cāng)單4320張，減1張。

9、12 月份PVC 產(chǎn)量117.2 萬(wàn)噸，電石產(chǎn)量114 萬(wàn)噸，同比增4.6%。燒堿產(chǎn)量（折成100%）208.8 萬(wàn)噸，同比增12.4%

10、現(xiàn)貨方面，下游需求逐步恢復(fù)，近期價(jià)格有探漲之勢(shì)，但是基于需求無(wú)明顯放大，投交氣氛并不積極，多數(shù)還是在低位成交。近期電石價(jià)格有所小漲，部分企業(yè)的逐步開(kāi)工或會(huì)緩解供應(yīng)緊張的局面，預(yù)期電石價(jià)格難以再漲。近期基于房地產(chǎn)方面的政策利空影響，PVC期貨價(jià)格下跌，現(xiàn)貨跟漲乏力的情況下，投資者仍可等期現(xiàn)價(jià)差拉大關(guān)注拋空機(jī)會(huì)。

甲醇：

1、布倫特原油125.81（+3.21）；

2、江蘇中間價(jià)2870（-5），山東中間價(jià)2745（+5），西北中間價(jià)2410（+0）

3、CFR中國(guó)380（-1.5），完稅2999.4；

CFR東南亞384（-0），F(xiàn)OB鹿特丹均價(jià)290（-0）；FD美灣113.5（-0.25）

4、江蘇二甲醚價(jià)格4650（+0）；

5、華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1275（-10）；

6、華北醋酸價(jià)格2800（-0），江蘇醋酸價(jià)格2850（+0），山東醋酸價(jià)格2700（+0）；

7、張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2875（-0），持倉(cāng)量12834；

8、截止3月15日，華東庫(kù)存52.5萬(wàn)噸（+0.5），華南庫(kù)存14.5（-0.3）。

9、據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2月份實(shí)際到貨量近47萬(wàn)噸，比1月增10%。

10、下游需求仍疲軟，此限制甲醇上漲動(dòng)能。但是另一方面，目前港口均為高成本貨，成本支撐下，短期甲醇做空空間亦不大，且隨著3,4月份裝置的季節(jié)性檢修周期到來(lái)，內(nèi)陸甲醇供應(yīng)呈減量趨勢(shì)，此將對(duì)內(nèi)陸甲醇有所提振。整體而言，短期甲醇缺乏明確方向，整體延續(xù)區(qū)間震蕩格局，建議投資者謹(jǐn)慎持有，注意止盈。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6460元/噸; 12034收盤(pán)價(jià)6547（+2）元/噸，12054收盤(pán)價(jià)6629（-5）元/噸；

 

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1205升水-163（-18）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1203升水-213（-13）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=6（-18）元，昆明5月-鄭糖5月=-100（-5）元；

 

注冊(cè)倉(cāng)單量1257（+0），有效預(yù)報(bào)131（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存29730（+0）；

 

2：ICE原糖5月合約下跌0.35%收于25.41美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05），完稅進(jìn)口價(jià)6320元/噸，進(jìn)口盈利140元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6632噸，進(jìn)口盈利-172元，升水0.75（+0.5），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；

 

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至2月末的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù) ，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖847.165萬(wàn)噸，同比增加44.015萬(wàn)噸，累計(jì)銷(xiāo)糖327.335萬(wàn)噸，同比減少17.035萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)依然比較嚴(yán)峻；

 

4：截至3月12日墨西哥2011/12榨季糖產(chǎn)量同比下滑13%；截至3月4日菲律賓糖產(chǎn)量為161萬(wàn)噸；烏克蘭2012年糖產(chǎn)量料將減少14%至約200萬(wàn)噸；

 

5：多頭方面，華泰減倉(cāng)7630手，中糧增倉(cāng)3093手，空頭方面，華泰減倉(cāng)1458手；

 

6：截至3月10日，云南產(chǎn)糖120.41萬(wàn)噸；相關(guān)部門(mén)也加大了走私糖的打擊力度；打擊食糖走私列入2012年云南省緝私工作重點(diǎn)；

 

小結(jié)：

 

A：國(guó)際市場(chǎng)未來(lái)兩個(gè)月壓力仍較大；

 

B：國(guó)家托市態(tài)度堅(jiān)決，政策底部確立，目前價(jià)格主要承受季節(jié)性壓力；

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