今天要講述的這位投資者陳慧，從網(wǎng)吧老板到期貨市場佼佼者，經(jīng)歷了從主觀交易到量化交易的轉(zhuǎn)型，克服了人性中的貪婪與恐懼。在股市大起大落中，他痛定思痛，毅然轉(zhuǎn)向量化交易，憑借不懈努力，成功研發(fā)出多套量化對沖策略，在期貨市場中盈利數(shù)千萬。

操作人：陳慧，網(wǎng)名三水胖樹，曾開過網(wǎng)吧、電腦公司。2006年從事股票投資，2011年7月正式結(jié)束主觀交易模式，開始學(xué)習(xí)期貨量化交易，2012年開始期貨量化實(shí)盤交易。剛開始交易股指期貨為主，股指期貨受限后，成功轉(zhuǎn)型商品期貨交易。成功研發(fā)出多套領(lǐng)先市場平均收益的量化對沖策略，成功運(yùn)營多支量化CTA基金獲得可觀收益。

在七禾網(wǎng)量化排行榜上，陳慧展示的四個賬戶（三水胖樹、三水胖樹1、三水胖樹2、三水胖樹3）整體盈利超2500多萬！

入股市，遇牛市

在踏入投資領(lǐng)域之前，陳慧的身份是一名網(wǎng)吧老板。時光回溯到2000年初，憑借家人的資助，他勇敢地邁出了創(chuàng)業(yè)的第一步，開設(shè)了一家電腦公司。彼時，正值網(wǎng)吧行業(yè)風(fēng)生水起之際，創(chuàng)業(yè)初期，陳慧的網(wǎng)吧生意頗為紅火，盈利頗豐。然而，隨著科技的飛速發(fā)展，電腦設(shè)備的更新?lián)Q代速度驚人，僅僅三年后，原有的電腦設(shè)備便急需升級換代。加之電腦市場競爭日益白熱化，經(jīng)過深思熟慮，陳慧決定將網(wǎng)吧和電腦公司整體打包轉(zhuǎn)讓給他人。

接下來的幾年里，陳慧并未停下腳步，而是不斷在商海中探尋新的機(jī)遇。他嘗試過打工，也涉足過其他生意，但遺憾的是，這些嘗試都未能長久持續(xù)。命運(yùn)的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2006年，這一年，中國股市正處于大牛市階段，而陳慧的父親是一位擁有超過20年投資經(jīng)驗(yàn)的老股民。在父親的耳濡目染之下，陳慧開始對股票投資產(chǎn)生了濃厚的興趣，并投身于這片充滿未知與機(jī)遇的金融海洋。經(jīng)過兩年的潛心鉆研與實(shí)踐，他的股票投資收益最高時竟達(dá)到了驚人的400%。

但后來陳慧在接受采訪談及這段經(jīng)歷時，卻顯得頗為謙遜。他表示，這樣的收益在股市大牛市的環(huán)境下，操作基本沒有什么技術(shù)可言，都是憑運(yùn)氣，那時候只要是做股票的，沒聽說過誰會虧，人人都是“股神”。盡管如此，這樣的成績，也讓陳慧慢慢將股票投資當(dāng)作了一份職業(yè)。

敗于“貪婪與恐懼”的股市沉浮

然而，股市從來都不是一個只憑運(yùn)氣就能長久立足的地方。在牛市中憑借運(yùn)氣賺得盆滿缽滿的陳慧，也未能逃脫人性中貪婪與恐懼的魔咒。他坦言：“如果說2006至2007年是市場給予專職投資人實(shí)現(xiàn)夢想的黃金時期，那么隨后的2008年以及2010至2011年，則是市場給予專職投資人最為嚴(yán)峻的地獄式考驗(yàn)?！?/p>

將投資視為職業(yè)后，陳慧更加投入地鉆研投資技巧。他從基本面分析、板塊分類入手，逐步轉(zhuǎn)型至個股交易數(shù)據(jù)化的分類，并自學(xué)VB語言，在大智慧股票軟件上嘗試編寫各種指標(biāo)，自創(chuàng)了多款選股工具，基本實(shí)現(xiàn)了半自動交易。然而，投資路上最大的絆腳石——人性中的貪婪與恐懼，卻讓他付出了沉重的代價。在投資過程中，他屢屢違背信號指標(biāo)，猶豫不決，錯失買賣良機(jī)，導(dǎo)致盈利轉(zhuǎn)為虧損，虧損后又因死扛而損失慘重。到2011年年中的時候，從最高收益400%，回撤了差不多70%，這讓他深受打擊。

幸運(yùn)的是，陳慧并未因此徹底喪失信心。在對比了大量數(shù)據(jù)和實(shí)盤操作結(jié)果后，他猛然發(fā)現(xiàn)，如果當(dāng)初能夠嚴(yán)格按照指標(biāo)提示和倉位控制進(jìn)行操作，那么2008至2011年的回撤幅度絕不會超過20%。這一發(fā)現(xiàn)讓他如夢初醒，深刻認(rèn)識到人性中貪婪與恐懼的可怕之處，也讓他更加清晰地看到了主觀交易的高風(fēng)險性，從而更加堅(jiān)定地轉(zhuǎn)向了量化交易的懷抱，并深刻體會到“知行合一”的重要性。

從主觀到量化，從股指到商品的華麗轉(zhuǎn)身

2011年7月，陳慧做出了一個大膽的決定——斬?cái)嗨泄善背謧}，正式結(jié)束了長達(dá)五年左右的主觀交易生涯，轉(zhuǎn)而投身于量化交易的學(xué)習(xí)與實(shí)踐之中。起初，他從以VB語言為基礎(chǔ)的文華財(cái)經(jīng)軟件入手，隨后又學(xué)習(xí)了金字塔、TB等量化交易軟件。經(jīng)過長達(dá)六個月的反復(fù)修改模型、模擬測試，他幾乎每天都沉浸在測試與編寫模型的工作中，有時甚至4臺電腦同時運(yùn)作1~2星期做測試。終于，在2012年3月1日，陳慧正式開啟了期貨量化實(shí)盤交易的征程。

因?yàn)橹笆亲龉善钡?，剛開始期貨量化交易的時候，他專注于股指期貨，做中高頻日內(nèi)量化交易。陳慧的策略以趨勢交易為基礎(chǔ)，中間參合輔助了一些高低軌、成交量或持倉量變化，甚至還有傳統(tǒng)的均線運(yùn)用。功夫不負(fù)有心人，他在股指上賺取了超千萬的收益，不過后來，股指交易受限，他只能轉(zhuǎn)型做商品期貨。

投資策略需與時俱進(jìn)

市場環(huán)境的不斷變化，也讓陳慧深刻意識到，投資策略必須與時俱進(jìn)，根據(jù)市場環(huán)境的變遷做出相應(yīng)的調(diào)整以適應(yīng)新的形勢。

在模型修正方面，陳慧主要關(guān)注以下三個方面：

1、模型長達(dá)六個月未能創(chuàng)收益新高的；

2、趨勢行情時模型并沒有抓到，反而在趨勢行情時有虧損的；

3、模型的回撤已經(jīng)超過歷史最大回撤的2倍的。

遇到這些情況時，他會先將模型暫時擱置一旁，通過更換算法或優(yōu)化參數(shù)進(jìn)行調(diào)整后再重新投入策略池進(jìn)行觀察。如果調(diào)整后的策略仍然無法適應(yīng)市場波動，則直接放棄；如果調(diào)整后的策略表現(xiàn)明顯優(yōu)于原策略，則擇機(jī)恢復(fù)交易。

知行合一、嚴(yán)格執(zhí)行：期貨市場的生存法則

作為一名在期貨市場摸爬滾打多年的“老兵”，陳慧深知期貨市場是一個充滿無數(shù)誘惑，是一個人性放大器的“集散地”。由于交易規(guī)則的特殊性，期貨自身帶有杠桿屬性，這屬性是一把鋒利的雙刃劍，有人利用杠桿一夜暴富，收益十倍、百倍，也有人也因?yàn)楦軛U，虧的傾家蕩產(chǎn)，甚至穿倉負(fù)債。在這個市場上要存活下來就要清楚明白自己是來干什么的，雖然許多交易者都會回答來賺錢，但不會給自己定義到底是來“賺哪一部分的錢”，致使在交易過程中往往感性交易、隨性交易、甚至是賭性交易，最終結(jié)果大多都不如人意。

在陳慧看來，想要在這個市場上生存，首先第一個工作就要給自己定義屬于“適合自己的交易體系”。在這市場上交易手法有許多種，有的通過基本面分析、有的通過大量的數(shù)據(jù)挖掘等等，但無論是哪一種，最后能有一定生存能力的投資者都離不開“知行合一、嚴(yán)格執(zhí)行”這個工序，看似簡單，但做起來并非易事。