每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、      美國(guó)：美國(guó)商務(wù)部(DOC)周五發(fā)布報(bào)告稱，美國(guó)2月新屋銷售年化月率下降1.6%，總數(shù)年化為31.3萬(wàn)套，為2011年10月以來(lái)的最低水平，連續(xù)第2個(gè)月下降，且降幅超出預(yù)期，顯示出美國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)依然是整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)心腹大患。

2、      歐洲：歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心連續(xù)第三個(gè)月上升，因在上年的大幅回落后，歐洲消費(fèi)增加，但失業(yè)率不斷攀升以及政府削減支出意味著家庭財(cái)務(wù)狀況將繼續(xù)艱困。

3、      本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周一（3月26日）：德國(guó)3月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)，上月值109.6，預(yù)期110.2；美國(guó)2月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)（月率），上月+2.0%，預(yù)期+1.2%；

周二（3月27日）：美國(guó)3月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月值20；美國(guó)3月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)，上月值11.2；美國(guó) 3月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)，上月值70.8，預(yù)期72.0；

周三（3月28日）：美國(guó)2月耐用品訂單（月率），上月-3.7%，預(yù)期+1.9%；

周四（3月29日）：美國(guó)第四季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值（年化季率），上期值+1.2%，預(yù)期持平；美國(guó)第四季度年化實(shí)際GDP（年化季率），上期值+3.0%，預(yù)期持平；

周五（3月30日）：美國(guó)2月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（月率），上期值+0.2%；美國(guó)3月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，上月值64.0，預(yù)期63.5；美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值，上月值74.3，預(yù)期75.0；

股指：

1、上證綜合指數(shù)收盤(pán)跌1.1%，至2349.54點(diǎn)；本周累計(jì)下跌2.3%，為今年來(lái)的最大單周跌幅。該股指過(guò)去三周累計(jì)下跌4.5%。深證綜合指數(shù)跌1.8%，至952.80點(diǎn)。股指期貨主力合約收盤(pán)跌0.9%，至2571.0點(diǎn)。

2、美國(guó)股市周五收盤(pán)走高，但道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)最大單周跌幅，因投資者將注意力轉(zhuǎn)向中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的問(wèn)題上。 

3、2012年1~2月，包括央企和地方國(guó)企在內(nèi)的國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了2010年以來(lái)最低的營(yíng)收增長(zhǎng)和首次利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。已有不少央企向國(guó)務(wù)院國(guó)資委反映，同2008年國(guó)際金融危機(jī)時(shí)期相比，當(dāng)前形勢(shì)可能更為嚴(yán)峻。

4、國(guó)家稅務(wù)總局局長(zhǎng)肖捷昨日在第一屆嶺南論壇上透露，據(jù)測(cè)算，營(yíng)業(yè)稅改增值稅如果在全國(guó)推開(kāi)，全國(guó)稅收凈減收大概超過(guò)一千億。

5、周五，上海銀行間隔夜拆借利率為2.7125%，一周為2.9758%，一個(gè)月為4.3750%，半年為5.1337%?？傮w而言，流動(dòng)性緊張情況已有緩解。

橡膠：

1、目前輪胎廠全鋼子午胎銷售疲軟，廠商全鋼庫(kù)存普遍較高，有的庫(kù)存不斷創(chuàng)新高。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)29500元/噸（+0），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)29800元/噸（-200）。交易所倉(cāng)單18015噸（-750）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本28010（+99），進(jìn)口盈利1490（-99）；RSS3進(jìn)口折算成本30946（+111）；

4、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3885美元/噸（+0）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3815美元/噸（+0），折人民幣價(jià)28072（-87）

5、泰國(guó)生膠片107.25（-0.15），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3649（-5）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19800元/噸（-100）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)23550/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)27750元/噸（+50）。

7、3月16日青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫(kù)存18.7萬(wàn)噸，較3月2日下降1.7萬(wàn)噸。

小結(jié)：目前全鋼胎銷售疲軟，廠商庫(kù)存明顯高于往年同期水平。上周交易所庫(kù)存降幅遠(yuǎn)低于往年同期。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見(jiàn)底。

銅鋁：

1、LME銅成交12.8萬(wàn)手，持倉(cāng)27.06萬(wàn)手，減266手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月再次轉(zhuǎn)為升水B28.5，庫(kù)存減275噸 ，注銷倉(cāng)單增4175噸。LME現(xiàn)貨升水，注銷倉(cāng)單高位，昨亞洲倉(cāng)庫(kù)注銷倉(cāng)單增幅明顯。滬銅本周庫(kù)存減 3644噸，為近幾周來(lái)首次下降。滬銅現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水595元/噸，貼水因價(jià)格下跌有所回落，廢精銅 價(jià)差略有縮減，LME基本面強(qiáng)勁，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力較大，需求弱于預(yù)期，國(guó)內(nèi)上漲空間受限。

2.LME鋁成交15.54萬(wàn)手，持倉(cāng)71.02萬(wàn)手，增6040手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C40美元/噸，庫(kù)存增5350噸， 注銷倉(cāng)單增7250噸。倫鋁庫(kù)存和注銷倉(cāng)單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨貼水40元/噸，本周庫(kù)存增2273噸，國(guó)內(nèi) 下游消費(fèi)恢復(fù)依然慢于預(yù)期，且1-2月產(chǎn)量增加明顯，滬鋁的弱勢(shì)格局依舊沒(méi)有改變。

3、LME鋅成交10.5萬(wàn)手，持倉(cāng)26.97萬(wàn)手,減30手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C12.5美元/噸，庫(kù)存減500噸，注 銷倉(cāng)單減475噸，倫鋅貼水幅度下降明顯，庫(kù)存依然上升趨勢(shì)。滬鋅交易所庫(kù)存本周減3730噸，庫(kù)存近 幾周來(lái)首現(xiàn)下降，現(xiàn)貨貼水280元/噸，貼水略下降。1-2月精煉鋅產(chǎn)量同比下降，大庫(kù)存格局，滬鋅整 體依然偏弱。

4.LME鉛成交3.85萬(wàn)手，持倉(cāng)11.8萬(wàn)手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C6美元/噸，庫(kù)存減975噸，注銷倉(cāng)單減725噸 。倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減明顯，庫(kù)存高位。倫鉛整體偏弱，季節(jié)性趨淡，但連續(xù)下跌后倫鉛反彈可能較大。 滬鉛現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，交易所庫(kù)存本周繼續(xù)下降2559噸，滬鉛庫(kù)存整體看略降，維持逢回調(diào)后買入的思路 。

5.路透消息：多名行業(yè)人士預(yù)計(jì)中國(guó)銅出口可能在3、4月份跳增。

結(jié)論：倫銅基本面強(qiáng)勁，但大庫(kù)存壓力下滬銅上漲空間有限，滬銅不看好。滬鋅總體維持偏弱格局。倫 鉛季節(jié)性偏弱，但滬鉛依然維持相對(duì)偏強(qiáng)，等待回調(diào)買入。

鋼材：

1．國(guó)內(nèi)鋼市漲跌互現(xiàn)。目前來(lái)看，整體市場(chǎng)向上動(dòng)力并不十分強(qiáng)勁，主要還是由于下游釋放不夠充分所致。本周正值月底回款關(guān)鍵點(diǎn)，商家資金回籠意愿將有所加強(qiáng)，不排除部分地區(qū)和部分品種低價(jià)套現(xiàn)的可能。

2. 由于澳聯(lián)邦政府加大對(duì)大堡礁(GreatBarrierReef)地區(qū)的環(huán)境監(jiān)管，導(dǎo)致力拓14億澳元的礦業(yè)擴(kuò)展計(jì)劃受阻。政府已要求增加包括航運(yùn)影響在內(nèi)的新的環(huán)境評(píng)估。

3.社會(huì)庫(kù)存：螺紋814.81萬(wàn)噸，減10.52萬(wàn)噸，哈爾濱、西安有所增加外其他地區(qū)均小幅下降；線材226.91萬(wàn)噸，減5.41萬(wàn)噸；熱軋451.25萬(wàn)噸，減5.24萬(wàn)噸。

4.機(jī)構(gòu)方面，銀河增持多單，國(guó)泰君安增持空單。

5. 前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4220（-），二級(jí)螺紋4100（-），北京三級(jí)螺紋4360（-20），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4450（-），上海6.5高線4150（-），5.5熱軋4290（-），唐山鐵精粉1205（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1920（-），唐山普碳鋼坯3820（-）

6.季節(jié)性去庫(kù)存階段繼續(xù)，近期慢漲行情或?qū)⒀永m(xù)。但鋼廠已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，且去庫(kù)存速度明顯弱于往年，本年度需求仍有不確定性，后市風(fēng)險(xiǎn)仍需謹(jǐn)慎看待。

黃金：

1、美元指數(shù)大幅走低，黃金投資者乘機(jī)回補(bǔ)此前的空頭頭寸，現(xiàn)貨黃金周五大幅收高。

2、3月20日當(dāng)周COMEX期金凈多頭頭寸減少25,215手，至113,284手，降幅為18.21%；COMEX期銀凈多頭頭寸減少2,429手，至20,314手，降幅達(dá)10.68%。

3、美國(guó)2月新屋銷售年化月率下降1.6%，總數(shù)年化為31.3萬(wàn)套，為2011年10月以來(lái)的最低水平，預(yù)期總數(shù)為32.5萬(wàn)套。

4、伊朗3月份石油出口將下降30萬(wàn)桶/日，降幅為14%，為本年來(lái)出口首次顯著下降。該消息一度引發(fā)油價(jià)大幅上漲。

5、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1282.69噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9716.42噸（-10.57），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為50.33萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為76.98萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）

6、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.08%（0）；VIX恐慌情緒為14.82（-0.75）；COMEX銀庫(kù)存為1.35億盎司（+120萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1141萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.44%（+0.01），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.42%（+0.01），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。

7、因?yàn)槊绹?guó)通脹預(yù)期下降，美元強(qiáng)勢(shì)對(duì)黃金形成壓力，但是國(guó)外資金仍舊寬松，黃金將處于高位震蕩。白銀因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏好下降以及其基本面差并不樂(lè)觀，后市相對(duì)不被看好。鉑金和鈀金因供需較好相對(duì)看好。排序上：鈀金>鉑金>黃金>白銀

焦炭：

1、焦炭市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，成交情況有所好轉(zhuǎn)。中旬開(kāi)始，焦炭?jī)r(jià)格止跌企穩(wěn)，焦化企業(yè)焦炭庫(kù)存普遍偏低，雖然鋼廠仍然有打壓焦炭?jī)r(jià)格意愿，但是受下游鋼材價(jià)格穩(wěn)中上行的影響，鋼廠采購(gòu)積極性有所增加。

2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，成交稍有好轉(zhuǎn)。下游鋼材需求的逐步釋放，鋼廠采購(gòu)積極性稍有增強(qiáng)。

3、天津港焦炭場(chǎng)存165萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存729萬(wàn)噸（-5）

4、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1880（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2010（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)830（0），臨汾主焦精煤車板價(jià)16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、焦炭期現(xiàn)基本平水，目前鋼材需求穩(wěn)定，焦炭的矛盾不突出。

豆類油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期約周五收升1.2%,交易商說(shuō),因擔(dān)憂受乾旱影響的南美作物及美國(guó)大豆播種可能不足夠應(yīng)付需求.現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲帶來(lái)支撐,在憂慮南美作物下,預(yù)料更多美國(guó)舊作大豆銷售到中國(guó).交易商說(shuō),周四中國(guó)買入一船貨在4月裝運(yùn)的美國(guó)大豆. 油價(jià)走強(qiáng)提供支持.美國(guó)原油和布蘭特原油期貨上漲,因消息稱因西方加緊對(duì)伊朗的制裁,令伊朗本月原油出口明顯下跌.盡管大豆市場(chǎng)今天收升,但初步數(shù)據(jù)顯示,CBOT大豆Sc1合約本周下跌0.5%,結(jié)束之前五周連漲的勢(shì)頭.

2、按電子盤(pán)下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算， 1301月期貨壓榨利潤(rùn)為0％（對(duì)應(yīng)美豆）；9月期貨壓榨利潤(rùn)-2％（對(duì)應(yīng)美豆）。豆油9月進(jìn)口盈利35(昨日128)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損578（昨日518）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8250(＋100)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9400(＋50)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3240(0)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10350(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4150(＋50)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存86(0)萬(wàn)噸。近期大豆港口庫(kù)存進(jìn)一步下降至500萬(wàn)噸以下.

5、阿根廷農(nóng)業(yè)部周四預(yù)期,該國(guó)2011/12年大豆收成將達(dá)4,400萬(wàn)噸,之前其預(yù)估區(qū)間介于4,350萬(wàn)-4,500萬(wàn)噸.該數(shù)據(jù)低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)上次對(duì)阿根廷產(chǎn)量預(yù)估的4,650萬(wàn)噸.

6、Farm Futures雜志的一個(gè)農(nóng)戶調(diào)查顯示,預(yù)料2012年美國(guó)大豆種植面積將達(dá)7,600萬(wàn)英畝,高于USDA初步預(yù)估的7,500萬(wàn)英畝.調(diào)查預(yù)期2012年美國(guó)玉米播種面積為9,510萬(wàn)英畝.

7. 商務(wù)部估計(jì),料中國(guó)3月將進(jìn)口510萬(wàn)噸油籽,較2月份增加33%,因壓榨商增加進(jìn)口,且飼料生產(chǎn)商增加豆粕購(gòu)買量

小結(jié)：近期豆類因宏觀因素調(diào)整，但是今年5－6月長(zhǎng)江新菜籽將要上市，目前可能推出的菜籽收儲(chǔ)價(jià)是2.4－2.45,菜粕目前2050，折合成菜油要11000以上去了，以此類推，豆油將要到10500一線，油脂應(yīng)該還有較大的提高空間

棉花：

1、23主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21299，328級(jí)冀魯豫19601，東南沿海19603，長(zhǎng)江中下游19526，西北內(nèi)陸19423。

2、23日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19538(-9)，2級(jí)20886(-5)，4級(jí)18728(-4)，5級(jí)16933(-6)。

3、23日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19972(-85)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21375（+35）。

4、23日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)105.19美分(+0.84)，M報(bào)100.51美分(+0.74)，SLM報(bào)99.26美分（+1.17)。

5、23日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)89.63美分(+0.05), ICE庫(kù)存94578(-708)。

6、23日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26300（-10），31290（+0），21620（-20）。

7、23日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量453(-27)萬(wàn)米，其中棉布54(-17)萬(wàn)米。

8、23日收儲(chǔ)成交22730噸；本年度收儲(chǔ)累計(jì)成交301.765萬(wàn)噸。

  現(xiàn)貨小幅下跌，紗線銷售清淡，庫(kù)存壓力仍然較大；外棉方面，受少量投機(jī)性買盤(pán)提振，ICE期棉收高；鄭棉短期仍可能維持振蕩偏弱的格局

PTA：

1、原油WTI至106.87（+1.52）；石腦油至1059（+2），MX至1323（+0）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1559（+0）美元，折合PTA成本8931元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8620（+30），外盤(pán)1147（+3.5），進(jìn)口成本8998元/噸，內(nèi)外價(jià)差-378。

4、PTA裝置開(kāi)工率96（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率83（-1）%，織造織機(jī)負(fù)荷61（+0）%。

5、江浙主流工廠滌絲，以FDY為主工廠產(chǎn)銷回升明顯，多數(shù)在200-300%，局部?jī)r(jià)格偏低較高在400-600%，而POY則回落明顯，多數(shù)在8-10成，局部較低4-5成；滌絲價(jià)格多穩(wěn)定。

6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約453（-12）萬(wàn)米，其中化纖布約398（+1）萬(wàn)米。 

上游基本止跌啟穩(wěn)，下游產(chǎn)銷略有回升，滌絲價(jià)格跌勢(shì)趨緩，PTA下跌動(dòng)能衰竭，期貨獲利盤(pán)涌現(xiàn)，短期跌振蕩為主，后市方向取決于春季下游需求恢復(fù)情況。

LLDPE：

1、連塑現(xiàn)貨開(kāi)始改善，外盤(pán)價(jià)格保持堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格仍有抬升空間，但短期承壓。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10400-10700。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)11230（-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11600（-0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11050（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11576。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1435（+0)，折合進(jìn)口成本11416。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10300-10450元/噸。近期乙烯價(jià)格大漲，國(guó)外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，且進(jìn)口倒掛，有利于去庫(kù)存。

4、交易所倉(cāng)單量656（-5）。

5、從全年角度來(lái)看，目前連塑虧幅過(guò)大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)下降，加之生產(chǎn)商3-4月減產(chǎn)力度較大，驅(qū)動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格緩慢抬升，需關(guān)注等價(jià)格到10000附近的支撐位，10300價(jià)位附近中長(zhǎng)期將具備買入價(jià)值， 1205合約價(jià)格將逐步抬升至10800-11000一線。

pvc：

1、東南亞PVC均價(jià)1060美元(+20)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8307。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)880美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+0)，華北電石3775(+25)。

4、電石法PVC：小廠貨華東6624-6650，大廠貨華東價(jià)6650-6674；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6750-7000，高端華東市場(chǎng)價(jià)7100-7150。

5、華東32%離子膜燒堿850（-0），華北離子膜燒堿795（+20）。

6、華東液氯750（-0），華北液氯600（+0），華中液氯450（-0），西北液氯400（+0）

7、折合成月均期限價(jià)差，1205合約（PVC1205-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+63.00

8、交易所倉(cāng)單514張，減100張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬(wàn)噸

10、現(xiàn)貨方面主要的矛盾點(diǎn)在于一方面電石、運(yùn)費(fèi)等成本高企，另一方面PVC下游需求的疲軟，PVC現(xiàn)貨價(jià)格上行無(wú)力，亦難以下行。2012年1-2月份的高產(chǎn)量使得庫(kù)存居高不下但從目前報(bào)價(jià)來(lái)看，PVC生產(chǎn)商讓較多。期貨方面，3月份PMI 數(shù)據(jù)48.1的低值以及房地產(chǎn)的打壓局面，使得PVC等工業(yè)品期貨價(jià)格低位徘徊，目前市場(chǎng)無(wú)論做多做空都非入市好時(shí)機(jī)，持倉(cāng)量持續(xù)下降，尚需等待機(jī)會(huì)。

甲醇：

1、布倫特原油123.14（-1.06）；

2、江蘇中間價(jià)2875（+0），山東中間價(jià)2765（+15），西北中間價(jià)2385（-0）

3、CFR中國(guó)379.5（+1），完稅2981.039；

CFR東南亞384（+1），F(xiàn)OB鹿特丹均價(jià)295（+1）；FD美灣113.25（-0）

4、江蘇二甲醚價(jià)格4650（+0）；

5、華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1300（+25）；

6、華北醋酸價(jià)格2650（-150），江蘇醋酸價(jià)格2850（+0），山東醋酸價(jià)格2700（+0）；

7、張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2885（-10），持倉(cāng)量11678；

8、截止3月15日，華東庫(kù)存52.5萬(wàn)噸（+0.5），華南庫(kù)存14.5（-0.3）。

9、據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2月份實(shí)際到貨量近47萬(wàn)噸，比1月增10%。

10、需求角度，汽油提價(jià)提振甲醇汽油以及甲縮醛需求。但港口角度看，醋酸等需求低迷，裝置檢修致甲醇需求弱化，同時(shí)受3.15事件影響，二甲醚端需求也存減量驅(qū)動(dòng)，整體而言，需求喜憂參半，短期仍糾結(jié)。供應(yīng)端，港口庫(kù)存仍較大，此將限制甲醇走高空間，但另一方面，港口目前均為高價(jià)貨源，進(jìn)口價(jià)格堅(jiān)挺。整體而言，受成本支撐甲醇下行空間有限，但需求難有明顯放量大背景下，預(yù)計(jì)短期甲醇上行亦將糾結(jié)，而高位期現(xiàn)價(jià)差將限制走高動(dòng)能，整體而言，預(yù)計(jì)甲醇將維系區(qū)間震蕩格局，操作上建議高拋低吸的操作，投資者注意止盈。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6465元/噸; 12034收盤(pán)價(jià)6556（+21）元/噸，12054收 盤(pán)價(jià)6607（+3）元/噸；

 

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1205升水-126（-7）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1203升水-191 （-7）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=16（+0）元，昆明5月-鄭糖5月=-93（+1）元 ；

 

注冊(cè)倉(cāng)單量1209（+0），有效預(yù)報(bào)938（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存 31470（+1000）；

 

2：ICE原糖5月合約下跌1.08%收于25.63美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05）， 完稅進(jìn)口價(jià)6338元/噸，進(jìn)口盈利127元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6648噸，進(jìn)口盈利 -183元，升水0.75（+0.5），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；

 

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至2月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖847.165萬(wàn)噸，同 比增加44.015萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖327.335萬(wàn)噸，同比減少17.035萬(wàn)噸，產(chǎn)銷形勢(shì)依 然比較嚴(yán)峻；

 

4：Wilmar預(yù)估至少到2013/14年度全球糖市料供應(yīng)過(guò)剩；Sucres et Denrees預(yù) 估2012/13年度糖市供應(yīng)過(guò)剩料降至800萬(wàn)噸；截至3月21日印度馬哈拉施特拉邦 出口24萬(wàn)噸糖；

 

5：多頭方面，華泰減倉(cāng)3089手，中糧增倉(cāng)2167手，空頭方面，無(wú)明顯變化；

 

6：截至3月20日，云南產(chǎn)糖140.22萬(wàn)噸，已有14家糖廠收榨；據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示 中國(guó)2月食糖進(jìn)口94164噸，同比增加近5倍；第四次收儲(chǔ)拍賣結(jié)束，成交23100噸 ，平均成交價(jià)6785元/噸；

 

小結(jié)：

 

A：白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

 

B：國(guó)家托市態(tài)度堅(jiān)決，政策底部確立，目前價(jià)格主要承受季節(jié)性壓力； 

玉米：

1．大連港口新作平艙價(jià)2440（+0）元，錦州港2410（+0）元，南北港口價(jià)差70（+10）元/噸；

大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1205合約升水-41（-1）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1205合約升水-201（-1）元/噸；大連商品交易所玉米倉(cāng)單715（+0）張；

4月船期CBOT玉米完稅成本2475（-47）元/噸，深圳港口價(jià)2510（+0）元/噸；

大商所1205合約與JCCE1204合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為137（+50）元/噸；

玉米蛋白粉均價(jià)4120（+0）元/噸，DDGS均價(jià)1904（+0)元/噸；

2．國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)吉林省在1980元/噸，遼寧省2000元/噸，收購(gòu)價(jià)偏低，難以保證糧源，目前收到的玉米量不大；

3．玉米酒精、蛋白粉及ddgs價(jià)格普遍上漲；后期玉米到港量可能放大；

4．東北農(nóng)民惜售且存量不多，需提價(jià)收購(gòu)；

5．多頭方面，永安減倉(cāng)13523手，渤海減倉(cāng)8322手；空頭方面，永安加倉(cāng)8811手；

小結(jié)

港口出貨意愿增強(qiáng)；

早秈稻：

1．撫州市場(chǎng)2009年陳糧出庫(kù)價(jià)2540（+0）元，撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2540（+0）元/噸，江西省九江糧食批發(fā)市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2500（+0）元/噸，江西吉水縣收購(gòu)價(jià)2400（+0）元/噸，新余渝水糧食局收購(gòu)價(jià)2460（+0）元；

撫州現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1205合約升水-58（-2）元；注冊(cè)倉(cāng)單723（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；

2．粳稻價(jià)格，哈爾濱2900（+0）元/噸，南京2920（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2550（+0）元/噸，合肥 2460（+0）元/噸，九江2550（+0）元/噸；

3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3360（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3320（+0）元/噸，九江晚秈米3690（+0）元/噸，武漢晚秈米3560（+0）元/噸； 

4．國(guó)家2012年最低收購(gòu)價(jià)2400元/噸；米廠利潤(rùn)空間縮小；

5．持倉(cāng)整體變化不大；

小結(jié)

進(jìn)入青黃不接的階段，現(xiàn)貨繼續(xù)小幅上漲，米價(jià)上漲；

麥子：

1．菏澤普麥價(jià)格2140（+0）元/噸，10年強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格價(jià)格2400（+0）元/噸，菏澤普麥較鄭盤(pán)1205升水-40元，強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格較鄭盤(pán)1205升水-33元，

目前交易所內(nèi)倉(cāng)單質(zhì)量較差；早報(bào)全文內(nèi)有按照預(yù)估倉(cāng)單價(jià)格計(jì)算的移倉(cāng)收益；

2．濟(jì)南面粉價(jià)格2650元；關(guān)注3、4月華北主產(chǎn)區(qū)天氣；

3．永安空單加倉(cāng)6237手；

小結(jié)：11年倉(cāng)單價(jià)格在2430-2480之間，關(guān)注強(qiáng)麥9月的安全邊際，明年現(xiàn)貨預(yù)期相對(duì)充裕，有一定下跌的驅(qū)動(dòng)

 

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398227（橡膠 燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88370937（白糖 谷物）