每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、中國(guó)：3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為53.1%，較上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，這是該指數(shù)連續(xù)第四個(gè)月走升。分項(xiàng)中重點(diǎn)關(guān)注：大型企業(yè)的生產(chǎn)與新訂單回升幅度較大且對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)較大。這與"兩會(huì)"結(jié)束后的3月中下旬項(xiàng)目審批新開(kāi)工，在建續(xù)建工程的加速一致。

2、美國(guó)：美國(guó)國(guó)3月非制造業(yè)指數(shù)為56.0，不及預(yù)期的57，前值為57.3。美國(guó)ADP Employer Services周三公布報(bào)告顯示，美國(guó)3月份民間部門(mén)就業(yè)人數(shù)增加20.9萬(wàn)人，意味著美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)企穩(wěn)。

2、歐洲：3月份的歐元區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值49.2表明，歐元區(qū)第一季度的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能出現(xiàn)萎縮，其中，歐元區(qū)大國(guó)德國(guó)和法國(guó)制造業(yè)活動(dòng)大幅下跌，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇。

3。本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周五（4月6日）：美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)，預(yù)期增加22.5萬(wàn)人，上月增加22.7萬(wàn)人；美國(guó)3月失業(yè)率，預(yù)期為8.2%，上月為8.3%；加拿大、法國(guó)、瑞士、新加坡、香港、德國(guó)、英國(guó)、美國(guó)休市。

股指：

1、30號(hào)，上證綜指報(bào)2262.79點(diǎn)，上漲0.47%，滬市成交559.6億元；深證成指報(bào)9410.26點(diǎn)，下跌0.08%，深市成交509.6億元。

2、美聯(lián)儲(chǔ)QE3預(yù)期降溫，全球金融市場(chǎng)重挫。由于圍繞美國(guó)推出定量寬松政策的預(yù)期落空，引發(fā)針對(duì)大宗商品和股市的一輪拋售，黃金期貨周三跌至12周低點(diǎn)，銀價(jià)大跌6.7%。

3、周二，國(guó)務(wù)院總理溫家寶說(shuō)，國(guó)有銀行壟斷金融業(yè)的局面必須打破。溫家寶直言不諱地呼吁對(duì)中國(guó)陳舊的金融體系進(jìn)行重大改革。

4、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)、央行及外管局決定分別新增QFII、RQFII投資額度500億美元、500億人民幣，意味著以當(dāng)前匯率計(jì)，將有超過(guò)3600億元新增資金在未來(lái)幾年逐漸流入我國(guó)資本市場(chǎng)。

5、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川3號(hào)在博鰲論壇上表示，中國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)和居民進(jìn)行海外投資，未來(lái)還可以進(jìn)一步放松管制。

6、年報(bào)顯示，截至上年末，工、建、農(nóng)、中四大行平臺(tái)貸款余額分別為6800億、4298億、3997億、3949億，共計(jì)1.9萬(wàn)億。四大行均表示絕大部分平臺(tái)貸款現(xiàn)金流有覆蓋，風(fēng)險(xiǎn)可控。

7、國(guó)家外匯管理局發(fā)布報(bào)告，2011年全年，我國(guó)國(guó)際收支總順差4228億美元，較2010年下降19%。而這一數(shù)字，也低于2007～2010年年均順差4686億美元的規(guī)模

橡膠：

1、西雙版納橡膠樹(shù)一般在3月15日左右全面進(jìn)入開(kāi)割期，今年受持續(xù)干旱，開(kāi)割期比往年推遲了15-20天，一類(lèi)和二類(lèi)植膠區(qū)已陸續(xù)開(kāi)割，三類(lèi)植膠區(qū)還將推遲到清明節(jié)后；泰國(guó)北部已陸續(xù)開(kāi)割，南部預(yù)計(jì)在宋干節(jié)（4.13-15）后將逐步開(kāi)割，整體較往年略有提前。

2、（3月30日）現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)29350元/噸（+0），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)30100元/噸（+200）。交易所倉(cāng)單15885噸（-70）。

3、（4月4日）SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27745（-184），進(jìn)口盈利1605（+184）；RSS3進(jìn)口折算成本31043（-142）；

4、（3月30日）青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3915美元/噸（+25）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3815美元/噸（+5），折人民幣價(jià)28095（+42）

5、（4月4日）泰國(guó)生膠片109.19（+1.13），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3704（+38）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19900元/噸（+0）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)23900/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)28050元/噸（+0）。

7、3月27日青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫(kù)存17.16萬(wàn)噸，較3月16日下降1.54萬(wàn)噸。

小結(jié)：節(jié)日期間外盤(pán)新加坡價(jià)格小幅下跌。近月升水較高。西雙版納將進(jìn)入全面開(kāi)割期，較往年推遲了15-20天；泰國(guó)北部已陸續(xù)開(kāi)割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。目前全鋼胎銷(xiāo)售疲軟，廠商庫(kù)存明顯高于往年同期水平。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見(jiàn)底。

銅鋁鋅：

1、LME銅成交13.9萬(wàn)手，持倉(cāng)27.6萬(wàn)手，增229手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水B14，庫(kù)存減975噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減1550噸。滬銅本周庫(kù)存減4818，滬銅現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水200 元/噸，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差略縮小但總體依然較大，LME基本面強(qiáng)勁，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力較大，需求弱于預(yù)期，國(guó)內(nèi)上漲空間受限。

2.LME鋁成交22.03萬(wàn)手，持倉(cāng)72.1萬(wàn)手，減2040手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C39美元/噸，庫(kù)存減6500噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減6825噸。倫鋁庫(kù)存和注銷(xiāo)倉(cāng)單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨貼水15元/噸，本周庫(kù)存繼續(xù)增加3029，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)恢復(fù)依然慢于預(yù)期，且1-2月產(chǎn)量增加明顯，滬鋁的弱勢(shì)格局依舊沒(méi)有改變，但下有成本支撐， 預(yù)計(jì)跌勢(shì)會(huì)趨緩。

3、LME鋅成交11萬(wàn)手，持倉(cāng)20.12萬(wàn)手,增3400手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C5.5美元/噸，庫(kù)存減450噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減425噸，倫鋅貼水幅度下降明顯。滬鋅交易所庫(kù)存本周減6940，庫(kù)存繼續(xù)下降，現(xiàn)貨貼水220元/噸。1-2月精煉鋅產(chǎn)量同比下降，大庫(kù)存格局，滬鋅整 體依然偏弱，但追空需謹(jǐn)慎。

4.LME鉛成交4.95萬(wàn)手，持倉(cāng)12.54萬(wàn)手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C5美元/噸，庫(kù)存減2000噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增 1875噸。滬鉛現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水150元/噸，升水幅度較大，交易所庫(kù)存本周繼續(xù)下降6133噸，滬鉛庫(kù)存整體看略降，維持逢回調(diào)后買(mǎi)入的思路。

結(jié)論：大庫(kù)存壓力下滬銅上漲空間有限，滬銅不看好。滬鋅總體維持偏弱格局，反 彈拋空，追空謹(jǐn)慎。倫鉛季節(jié)性偏弱，但滬鉛依然維持相對(duì)偏強(qiáng)，回調(diào)買(mǎi)入。

鋼材：

1．上國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)在多重壓力下艱難前行。國(guó)內(nèi)股市的大幅下跌、期貨電子盤(pán)價(jià)格不斷下挫、需求釋放不及預(yù)期、各地鋼材庫(kù)存尤其是建筑鋼材庫(kù)存消化速度緩慢等因素均對(duì)鋼價(jià)形成不利影響。但仍有部分品種、城市價(jià)格在出貨好轉(zhuǎn)的情況下出現(xiàn)小幅上漲，不同區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)存在差異。

2. 社會(huì)庫(kù)存：螺紋806.5萬(wàn)噸，減8.31萬(wàn)噸，沈陽(yáng)地區(qū)小幅增加外，其他地區(qū)小幅下降，但同比降幅有所減弱；線材218.91萬(wàn)噸，減8萬(wàn)噸；熱軋441.98萬(wàn)噸，減9.27萬(wàn)噸。

3. 中國(guó)鋼鐵業(yè)正逐漸從階段性的"極寒低谷"中走出。根據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)最新發(fā)布的指數(shù)報(bào)告，3月份中國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)環(huán)比回升6.5個(gè)百分點(diǎn)，向50%逼近，顯示鋼市低迷的態(tài)勢(shì)正逐步有所緩解。但是，各種制約鋼價(jià)反彈力度的因素依然存在。

4.沙鋼4月上旬價(jià)格：螺紋上調(diào)30，線材上調(diào)50。

5.機(jī)構(gòu)方面，永安減持空單，銀河減持多單。

6.前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4240（-），二級(jí)螺紋4130（-），北京三級(jí)螺紋4360（-），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4460（-），上海6.5高線4190（-），5.5熱軋4290（-），唐山鐵精粉1205（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1890（-），唐山普碳鋼坯3810（+10）

6.主要鋼廠的提價(jià)給市場(chǎng)帶來(lái)一定提振，但庫(kù)存降幅同比明顯走弱，隨著鋼廠近期的復(fù)產(chǎn)，高庫(kù)存壓力仍在，近期仍將維持盤(pán)整行情。關(guān)注后市需求的持續(xù)性。

焦炭：

1、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整，個(gè)別地區(qū)小幅下調(diào)報(bào)價(jià)。周內(nèi)，山東地區(qū)市場(chǎng)小幅下滑現(xiàn)在明顯，主要受當(dāng)?shù)劁搹S下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格因素所致，河北、山西地區(qū)市場(chǎng)運(yùn)行表現(xiàn)較穩(wěn)，但市場(chǎng)下行壓力依然較大。

2、目前煉焦煤等資源供應(yīng)相對(duì)充裕，加之需求狀況不佳的情況下，繼續(xù)下調(diào)的可能性較大，由此促使焦炭市場(chǎng)繼續(xù)走低的趨勢(shì)凸顯。

3、天津港焦炭場(chǎng)存164萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存670萬(wàn)噸（-26）

4、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1880（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2010（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)830（0），臨汾主焦精煤車(chē)板價(jià)16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格表現(xiàn)疲弱，焦炭不被看好。

棉花：

1、31日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21276，328級(jí)冀魯豫19564，東南沿海19543，長(zhǎng)江中下游19441，西北內(nèi)陸19408。

2、1日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19456(-6)，2級(jí)20822(-3)，4級(jí)18663(-5)，5級(jí)16899(-2)。

3、1日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19873(-4)；30日鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21280（-15）。

4、1日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)108.65美分(+0.01)，M報(bào)104.02美分(+0)，SLM報(bào)102.90美分（+0.15)。

5、4日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)89.32美分(-3.32), ICE庫(kù)存94838 (+3)。

6、31日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26150（-50），31170（-30），21540（+0）。

7、1日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量642(+22)萬(wàn)米，其中棉布83（+3)萬(wàn)米。

8、31日收儲(chǔ)成交16970噸；本年度收儲(chǔ)累計(jì)成交313.032萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨小幅下跌，紗線銷(xiāo)售清淡，庫(kù)存壓力仍然較大；外棉方面，因美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄暗示不太可能推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施，大幅收跌；收儲(chǔ)結(jié)束，但下游需求仍然不振，且鄭棉仍然升水，短期鄭棉仍將以振蕩走弱為主

貴金屬：

1、相比上周五滬金下午收盤(pán)價(jià)格，國(guó)外黃金價(jià)格下跌2.4%。主要因?yàn)镼E3預(yù)期下降，同時(shí)歐元大幅下降，黃金價(jià)格出現(xiàn)大跌

2、歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基周三稱(chēng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自歐債危機(jī)和大宗商品價(jià)格上漲。德拉基的講話打壓歐元走低，并加劇了黃金的跌勢(shì)。

3、因美聯(lián)儲(chǔ)(FED)公布的3月政策會(huì)議紀(jì)要令市場(chǎng)對(duì)第三輪量化寬松政策(QE3)的預(yù)期顯著降溫。

4、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1286.62噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9620.08噸（-114.47），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為48.82萬(wàn)盎司（-0.51萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為78.43萬(wàn)盎司（-0.04萬(wàn)盎司）

5、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.06%（+0.08）；VIX恐慌情緒為16.44（+0.78）；COMEX銀庫(kù)存為1.38億盎司（-10萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1140萬(wàn)盎司（+5萬(wàn)盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.46%（+0.02），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.43%（0），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--多付空。

6、小結(jié)：因?yàn)槊绹?guó)通脹預(yù)期下降，美元強(qiáng)勢(shì)對(duì)黃金形成壓力，但是國(guó)外資金仍舊寬松，黃金將處于高位震蕩。白銀主要是庫(kù)存處于歷史高位以及基金堅(jiān)持，白銀不被看好。鉑金和鈀金因供需較好相對(duì)看好，仍被看好

PTA：

1、原油WTI至105.23（-2.21）；石腦油至1045（-10），MX至1327（-0）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1551（-10）美元，折合PTA成本8891元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8600（-80），外盤(pán)1163（-0），進(jìn)口成本9143元/噸，內(nèi)外價(jià)差-543。

4、PTA裝置開(kāi)工率96（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率83（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷68（+0）%。

5、節(jié)前 江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)相對(duì)偏低，多數(shù)在5-7成，少數(shù)較低3-4成；滌絲價(jià)格多穩(wěn)定。

6、4月1日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約642（+34）萬(wàn)米，其中化纖布約559（+25）萬(wàn)米。

7、PTA庫(kù)存：PTA工廠4-7天，聚酯工廠4-10天。

原油大幅波動(dòng)，需求不振PX價(jià)格難有起色，聚酯產(chǎn)銷(xiāo)仍然不佳，PTA振蕩回落態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。

LLDPE：

1、連塑現(xiàn)貨開(kāi)始改善，外盤(pán)價(jià)格保持堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格仍有抬升空間，但短期承壓。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10350-10750。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)11130（-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11450（-0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11300（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11643。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1430（+0)，折合進(jìn)口成本11416。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10350-10450元/噸。近期乙烯價(jià)格大漲，國(guó)外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，且進(jìn)口倒掛，有利于去庫(kù)存。

4、交易所倉(cāng)單量0（-390）。

5、從全年角度來(lái)看，目前連塑虧幅過(guò)大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)下降，加之生產(chǎn)商3-4月減產(chǎn)力度較大，進(jìn)口量也將有所下滑，供應(yīng)受限支撐連塑價(jià)格，但是近期需求逐步走弱，現(xiàn)貨價(jià)格難有抬升動(dòng)力，鑒于長(zhǎng)期虧損格局，中長(zhǎng)期看連塑主力10500價(jià)位附近將具備買(mǎi)入價(jià)值。

pvc：

1、東南亞PVC均價(jià)1065美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8353。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)880美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+0)，華北電石3800(+0)。

4、易貿(mào)報(bào)價(jià)：電石法PVC：小廠貨華東6588-6624，大廠貨華東價(jià)6624-6650；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6800-7000，高端華東市場(chǎng)價(jià)7100-7150。

5、華東32%離子膜燒堿875（+10），華北離子膜燒堿795（+0）。

6、華東液氯675（-0），華北液氯550（-50），華中液氯350（-0），西北液氯400（+0）

7、折合成月均期限價(jià)差，1209合約（PVC1209-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+48.80

8、交易所倉(cāng)單0張，減0張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬(wàn)噸，2月份PVC純分進(jìn)口9.07萬(wàn)噸，出口1.76萬(wàn)噸；1-2月份燒堿產(chǎn)量累計(jì)392.1萬(wàn)噸；2月份燒堿出口12.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.7%；固堿出口2.7萬(wàn)噸，同比略有下降。

10、現(xiàn)貨：原料方面，假期過(guò)后由于部分地區(qū)對(duì)電石生產(chǎn)的限制，電石價(jià)格或有上漲之勢(shì)；另一方面影響PVC產(chǎn)量；液氯高位回落，燒堿價(jià)格堅(jiān)挺；下游需求仍在恢復(fù)中。期貨方面，經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌，今日價(jià)格或有反彈，建議空頭觀望。

甲醇：

1、布倫特原油122.34（-2.52）；

2、江蘇中間價(jià)2885（+10），山東中間價(jià)2740（-45），西北中間價(jià)2385（-0）

3、CFR中國(guó)381（+2），完稅2995.13；

CFR東南亞386.5（+2.5），F(xiàn)OB鹿特丹均價(jià)295（-1）；FD美灣114（-0.75）

4、江蘇二甲醚價(jià)格4350（-0）；

5、華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1290（-15）；

6、華北醋酸價(jià)格2650（-0），江蘇醋酸價(jià)格2850（+0），山東醋酸價(jià)格2650（+0）；

7、張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2890（-5），持倉(cāng)量9246；

8、截止3月29日，華東庫(kù)存49.5萬(wàn)噸（-2.2），華南庫(kù)存15.3（+1.7）。

9、2月份甲醇進(jìn)口量39.14萬(wàn)噸（-0.87），國(guó)內(nèi)產(chǎn)量212.5（+22.474）。

10、進(jìn)口成本支撐現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格下跌困難。同時(shí)受進(jìn)口倒掛拖累，近期港口進(jìn)口量存減量風(fēng)險(xiǎn)，此亦為價(jià)格下行設(shè)下障礙，整體而言，現(xiàn)貨價(jià)格短期將維系堅(jiān)挺?，F(xiàn)貨堅(jiān)挺下，期貨做空空間亦不大，建議關(guān)注期現(xiàn)，高位期現(xiàn)下，可考慮布置少量空單，但應(yīng)注意止盈。

燃料油：

1、節(jié)日期間：美國(guó)WTI原油期貨下跌1.55美元，Brent原油下跌0.54美元，Brent較WTI升水20.87美元（+1.01）

2、美國(guó)天然氣：上周庫(kù)存高于近5年均值近58.6%（+4.6%），雖然有公司宣布減產(chǎn)但是供給壓力依然較大。

3、節(jié)日期間：亞洲石腦油跨月價(jià)差維持不變，處于六周低位，反映出市場(chǎng)疲弱。

4、WTI原油現(xiàn)貨月（5月）貼水0.55%(+0.05%)； Brent 現(xiàn)貨月（5月）升水0.39%（-0.26%）。倫敦Brent原油（5月）較美國(guó)WTI原油升水20.87美元（+1.01）。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5525元/噸（+10）；上海180估價(jià)5735（+0），寧波市場(chǎng)5715（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4285元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)5275（+0）；山東油漿估價(jià)4850（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水15元（-4）；上期所倉(cāng)單38700噸（-150）。

小結(jié)：節(jié)日期間：美國(guó)WTI原油期貨下跌1.55美元，Brent原油下跌0.54美元。WTI現(xiàn)貨月貼水處于9個(gè)月低位；Brent 現(xiàn)貨月升水降至2周低位；倫敦柴油現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為貼水，美國(guó)汽油現(xiàn)貨月升水大幅走強(qiáng)，至6個(gè)月高位，取暖油貼水走弱。美國(guó)天然氣雖有減產(chǎn)，但上周庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化。石腦油近月升水維持6周低位。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲。

玉米：

1．大連港口新作平艙價(jià)2440（+0）元，錦州港2410（+0）元，南北港口價(jià)差70（+0）元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1205合約升水-20（+20）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1205合約升水-180（+20）元/噸；大連商品交易所玉米倉(cāng)單0（-715）張；

4月船期CBOT玉米完稅成本2475（-47）元/噸，深圳港口價(jià)2554（+44）元/噸；

大商所1205合約與JCCE1204合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為114元/噸；

玉米蛋白粉均價(jià)4120（+0）元/噸，DDGS均價(jià)1937（+33)元/噸；

2．國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)價(jià)吉林省在1980元/噸，遼寧省2000元/噸，收購(gòu)價(jià)偏低，難以保證糧源，目前收到的玉米量不大；

3．玉米酒精、蛋白粉及ddgs價(jià)格普遍上漲；后期玉米到港量可能放大；

4．東北農(nóng)民惜售且存量不多，需提價(jià)收購(gòu)；

5．持倉(cāng)整體變化不大；

小結(jié)

港口出貨意愿增強(qiáng)，整體4月處于相對(duì)淡季，近月整體下跌空間不大；

早秈稻：

1．秈稻價(jià)格普遍小幅上漲，撫州市場(chǎng)2009年陳糧出庫(kù)價(jià)2540（+0）元，撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2540（+0）元/噸，江西省九江糧食批發(fā)市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2500（+0）元/噸，江西吉水縣收購(gòu)價(jià)2400（+0）元/噸，新余渝水糧食局收購(gòu)價(jià)2460（+0）元；

撫州現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1205合約升水-58（-2）元；注冊(cè)倉(cāng)單723（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；

2．粳稻價(jià)格，哈爾濱2900（+0）元/噸，南京2920（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2550（+0）元/噸，合肥 2460（+0）元/噸，九江2550（+0）元/噸；

3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3360（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3320（+0）元/噸，九江晚秈米3690（+0）元/噸，武漢晚秈米3560（+0）元/噸；

4．國(guó)家2012年最低收購(gòu)價(jià)2400元/噸；米廠利潤(rùn)空間縮??；

5．持倉(cāng)整體變化不大；

小結(jié)

進(jìn)入青黃不接的階段，現(xiàn)貨繼續(xù)小幅上漲，米價(jià)上漲；

麥子：

1．菏澤普麥價(jià)格2140（+0）元/噸，10年強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格價(jià)格2400（+0）元/噸，菏澤普麥較鄭盤(pán)1205升水-23元，強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格較鄭盤(pán)1205升水-2元，目前交易所內(nèi)倉(cāng)單質(zhì)量較差；早報(bào)全文內(nèi)有按照預(yù)估倉(cāng)單價(jià)格計(jì)算的移倉(cāng)收益；

2．濟(jì)南面粉價(jià)格2650元；關(guān)注3、4月華北主產(chǎn)區(qū)天氣；

4．空頭方面，永安空頭減持；

小結(jié)：

11年倉(cāng)單價(jià)格在2430-2480之間，關(guān)注強(qiáng)麥9月的安全邊際，明年現(xiàn)貨預(yù)期相對(duì)充裕，有一定下跌的驅(qū)動(dòng)；

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6465元/噸; 12045收盤(pán)價(jià)6589（+15）元/噸，12054收盤(pán)價(jià)6618（+12）元/噸,12094收盤(pán)價(jià)6727（+11）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1205升水-142（-7）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1203升水-217（-7）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=11（+12）元，昆明5月-鄭糖5月=-97（+5）元；

注冊(cè)倉(cāng)單量1201（+0），有效預(yù)報(bào)938（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存31840（+0）；

2：ICE原糖5月合約上漲0.7%收于24.42美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05），完稅進(jìn)口價(jià)6088元/噸，進(jìn)口盈利377元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6399噸，進(jìn)口盈利66元，升水0.75（+0.5），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至2月末的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù) ，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖847.165萬(wàn)噸，同比增加44.015萬(wàn)噸，累計(jì)銷(xiāo)糖327.335萬(wàn)噸，同比減少17.035萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)依然比較嚴(yán)峻；

4：AL khaleej計(jì)劃從印度進(jìn)口更多原糖；印度將零關(guān)稅糖進(jìn)口截止日期延長(zhǎng)至6月30日；印度設(shè)定4-6月當(dāng)季食糖銷(xiāo)售配額為460萬(wàn)噸；

5：多頭方面，華泰減倉(cāng)1796手，空頭方面，無(wú)明顯變化；

6：截至3月20日，云南產(chǎn)糖140.22萬(wàn)噸，已有14家糖廠收榨；截至3月29日，廣西已有53家糖廠收榨；據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)2月食糖進(jìn)口94164噸，同比增加近5倍；第四次收儲(chǔ)拍賣(mài)結(jié)束，成交23100噸，平均成交價(jià)6785元/噸；

小結(jié)：

A：白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B：國(guó)家托市態(tài)度堅(jiān)決，政策底部確立，目前價(jià)格主要承受季節(jié)性壓力；

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