每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、中國(guó)：中國(guó)3月CPI同比上漲3.6%，較2月份反彈0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中食品漲價(jià)是主因，生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)回升，CPI短期企穩(wěn)，但回落趨勢(shì)不變，有利于貨幣政策繼續(xù)保持實(shí)際寬松。 

2、本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二（4月10日）：日本央行貨幣政策會(huì)議，公布利率決定；美國(guó)2月批發(fā)庫(kù)存，上月+0.4%，預(yù)期+0.5%；

周四（4月12日）：美國(guó)3月政府預(yù)算，上月-2320億，預(yù)期-2030億；美國(guó)2月貿(mào)易帳，上月-525.7億，預(yù)測(cè)-520.0億；美國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，上月+3.3%，預(yù)測(cè)+3.1%；

周五（4月13日）：中國(guó)3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額（月率），上月+1.56%；中國(guó)3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，上月值+1.61%；中國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)增加值，上月+0.7%；美國(guó)3月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，上月+0.4%，預(yù)測(cè)+0.3%；美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月76.2，預(yù)期持平

股指：

1、昨日收盤，滬指報(bào)2285.78點(diǎn)，跌20.77點(diǎn)，跌幅0.90%，成交551億元；深成指報(bào)9710.91點(diǎn)，跌75.28點(diǎn)，跌幅0.77%，成交520億元。

2、美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)環(huán)比增12萬(wàn)，低于預(yù)期。美國(guó)勞工部4月6日宣布，3月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)12萬(wàn)，而此前預(yù)期為20.1萬(wàn)。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為環(huán)比增20.1萬(wàn)。2月非農(nóng)就業(yè)環(huán)比增22.7萬(wàn)。

3、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一公布，中國(guó)3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.6%，增速較上月的3.2%提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，并高于市場(chǎng)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)3月份中國(guó)CPI預(yù)測(cè)中值為同比上升3.3%。

4、3月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)指數(shù)同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.3%，這是PPI同比增速自2009年11月之后再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，創(chuàng)下28個(gè)月來(lái)新低。

5、昨日有消息稱，匯金公司耗資4.68億分別增持中行8363萬(wàn)股、工行5032萬(wàn)股。

橡膠：

1、截止4月9日，青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫(kù)存16.55萬(wàn)噸，較3月27日下降0.61萬(wàn)噸。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)29350元/噸（+100），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)29800元/噸（-200）。交易所倉(cāng)單13820噸（-1225）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27779（-22），進(jìn)口盈利1571（+122）；RSS3進(jìn)口折算成本31064（-23）

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3915美元/噸（+0）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3840美元/噸（+0），折人民幣價(jià)28314（-23）

5、泰國(guó)生膠片109.25（+0），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3696（+8）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19800元/噸（+0）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)24000/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)28150元/噸（+100）。

 

小結(jié)：保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降，降幅放緩。天膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)調(diào)低今年產(chǎn)量預(yù)估11萬(wàn)噸。山東地區(qū)全鋼開(kāi)工較半月前略有上升。近月升水較高。西雙版納將進(jìn)入全面開(kāi)割期，較往年推遲了15-20天；泰國(guó)北部已陸續(xù)開(kāi)割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見(jiàn)底。

 

貴金屬：

1、疲弱非農(nóng)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)最終會(huì)推出QE3的預(yù)期重燃，中國(guó)通脹數(shù)據(jù)高企凸顯了黃金的通脹保值魅力，黃金周一微幅收高。

2、巴克萊資本(Barclays Capital)稱，"我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家注意到，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲態(tài)盡顯，令人對(duì)勞工市場(chǎng)的復(fù)蘇力度產(chǎn)生疑問(wèn)。"差于預(yù)期的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)或促使美聯(lián)儲(chǔ)在四月份的政策會(huì)議上采取新的行動(dòng)。

3、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1286.62噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9665.38噸（0），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為48.82萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為78.43萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）

4、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.08%（0）；VIX恐慌情緒為18.81（+2.11）；COMEX銀庫(kù)存為1.38億盎司（0萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1140萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.48%（0），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.41%（0），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--空付多。

5、小結(jié)：國(guó)外資金仍舊寬松，黃金將處于高位震蕩，QE3炒作預(yù)期令黃金波幅加劇。白銀主要是庫(kù)存處于歷史高位，遠(yuǎn)期利率較高，基金增持意愿不強(qiáng)，白銀不被看好。鉑金短期因?yàn)榛饻p持，以及歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲弱，看好評(píng)級(jí)下降，鈀金因基本面好于鉑金，鈀金仍舊看好

銅鋁鋅：

1、LME休市。

2.LME亞洲庫(kù)存近期連續(xù)增加印證了中國(guó)銅的轉(zhuǎn)出口，LME現(xiàn)貨升水也下降，注銷倉(cāng)單和庫(kù)存表現(xiàn)也較前 期趨弱，倫銅基本面強(qiáng)勢(shì)現(xiàn)逐漸消退跡象。滬銅本周庫(kù)存增3278噸。滬銅現(xiàn)貨對(duì) 主力合約貼水750元/噸，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差略縮小但總體依然較大，LME基本面強(qiáng)勢(shì)削弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn) 貨沒(méi)有明顯起色，內(nèi)外銅價(jià)面臨基本面走弱的壓力。

2.倫鋁庫(kù)存和注銷倉(cāng)單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨貼水略升水，本周庫(kù)存下降2137噸，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)恢復(fù)依然 慢于預(yù)期，且1-2月產(chǎn)量增加明顯，滬鋁的弱勢(shì)格局依舊沒(méi)有改變，但下有成本支撐，近期下跌后現(xiàn)貨 表現(xiàn)明顯走強(qiáng)。

3、倫鋅貼水幅度下降明顯，注銷倉(cāng)單大幅增加。滬鋅交易所庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，現(xiàn)貨貼水昨擴(kuò)大到C260。 1-2月精煉鋅產(chǎn)量同比下降，大庫(kù)存格局，滬鋅整體依然偏弱，但追空需謹(jǐn)慎。

4.倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減明顯，亞洲注銷倉(cāng)單增加。倫鉛整體偏弱，季節(jié)性趨淡，但連續(xù)下跌后倫鉛反彈可 能較大。滬鉛現(xiàn)貨平水，交易所庫(kù)存本周繼續(xù)下降2334噸，滬鉛庫(kù)存整體看略降，維持逢回調(diào)后買 入的思路。

5. 據(jù)悉國(guó)際電池協(xié)會(huì)(BCI)最新數(shù)據(jù)顯示，北美1月汽車蓄電池發(fā)運(yùn)量較12月減少11.17%，并較2011年1月下降10.78%。

6. 據(jù)國(guó)外媒體稱2月印尼政府宣布對(duì)包含鎳礦在內(nèi)的原礦出口進(jìn)行監(jiān)管的消息以來(lái)，國(guó)內(nèi)港口因?yàn)檫M(jìn)口船只集中到港，滯期嚴(yán)重，目前國(guó)內(nèi)主要港口鎳礦庫(kù)存均處在飽和階段。。

 

結(jié)論：外盤銅基本面轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨未有起色，銅價(jià)面臨壓力。滬鋅總體維持偏弱格局，反彈拋空，但 追空謹(jǐn)慎。倫鉛季節(jié)性偏弱，但滬鉛依然維持相對(duì)偏強(qiáng)，回調(diào)買入。

鋼材：

1．昨日國(guó)內(nèi)建筑鋼材整體行情全面上漲。目前包括京滬在內(nèi)的多數(shù)市場(chǎng)成交情況表現(xiàn)一般，期貨和現(xiàn)貨的雙雙向好也尚未成功帶出一波采購(gòu)高潮。需求仍然受到宏觀因素的影響，短時(shí)間內(nèi)如果沒(méi)有變化，那么現(xiàn)貨的漲幅和漲勢(shì)持續(xù)時(shí)間也依舊要受到影響。

2. 前期華南庫(kù)存有所增加主因陰雨天氣影響，需求較弱。北方需求依然較強(qiáng)，上周水泥市場(chǎng)總體呈穩(wěn)中略漲態(tài)勢(shì)，華北、東北地區(qū)水泥需求有所恢復(fù)。

3. 15典型城市一手房平均可售面積環(huán)比略降基本持平，同比上升55%，相比2010年4月低點(diǎn)上升75%。15個(gè)城市新房去化時(shí)間從11年初7個(gè)月上升至16個(gè)月。 

4. FMG正在集中精力滿足中國(guó)市場(chǎng)需求，預(yù)計(jì)今年向中國(guó)出口鐵礦石5500萬(wàn)~6000萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)22%以上。

5.機(jī)構(gòu)方面，銀河增持多單，沙鋼增持空單。

6.前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4260（+10），二級(jí)螺紋4160（+20），北京三級(jí)螺紋4390（+30），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4460（-），上海6.5高線4240（+10），5.5熱軋4340（+20），唐山鐵精粉1195（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1890（-），唐山普碳鋼坯3800（-10）

7. 上周庫(kù)存降幅明顯走弱，隨著鋼廠近期的復(fù)產(chǎn)，高庫(kù)存壓力將逐漸顯現(xiàn)，關(guān)注后市需求的持續(xù)性。短期現(xiàn)貨市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)仍然對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成支撐。

 

豆類油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收低,交易商表示,在市場(chǎng)創(chuàng)下七個(gè)月高位后,以及在美國(guó)政府月度作物報(bào)告出爐前,多頭結(jié)清頭寸并獲利了結(jié).豆油上漲,豆粕下跌,因豆油/豆粕價(jià)差.近月大豆Sc1在隔夜Globex觸及每蒲式耳14.46-3/4美元,此為近月大豆合約自2011年8月31日來(lái)最高.

2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算， 1301月期貨壓榨利潤(rùn)為0％（對(duì)應(yīng)美豆）；9月期貨壓榨利潤(rùn)-2.6％（對(duì)應(yīng)美豆）。豆油9月進(jìn)口虧損282(昨日虧損276)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損594（昨日502）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8680(+30)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10000(+200)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3500(+30)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10650(+50)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4300(0)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存88(+3)萬(wàn)噸。近期大豆港口庫(kù)存進(jìn)一步下降至500萬(wàn)噸以下.

5、參與路透調(diào)查的分析預(yù)計(jì),美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將在周二供/需報(bào)告中下調(diào)美國(guó)2011/12年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估,同時(shí)也將下調(diào)巴西和阿根廷2011/12年大豆收獲量預(yù)期.

6、中國(guó)日?qǐng)?bào)報(bào)導(dǎo)稱,中國(guó)首次從烏克蘭買入5萬(wàn)噸玉米和小麥,未來(lái)幾年可能大幅增加從該國(guó)進(jìn)口玉米

7. 分析師預(yù)期周二早間公布的農(nóng)業(yè)部報(bào)告料將顯示,2011/12年美國(guó)國(guó)內(nèi)小麥期末庫(kù)存為7.92億蒲式耳,低于政府3月預(yù)期的8.25億蒲式耳

小結(jié)：關(guān)注今晚USDA月度報(bào)告，近期宏觀利空對(duì)豆類不利，但是豆類大趨勢(shì)依然看漲。

 

棉花：

1、9日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21195，328級(jí)冀魯豫19517，東南沿海19506，長(zhǎng)江中下游19415，西北內(nèi)陸19390。

2、9日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19435(-11)，2級(jí)20810(-7)，4級(jí)18649(-6)，5級(jí)16868(-14)。

3、9日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19822 (+70)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21255（+85）。

4、9日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)105.97美分(+0)，M報(bào)102.18美分(+0)，SLM報(bào)99.78美分（+0)。

5、9日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)89.48美分(+0.94), ICE庫(kù)存99126 (+0)。

6、9日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26100（-10），31120（-10），21470（-30）。

7、9日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量651(+12)萬(wàn)米，其中棉布124（+27)萬(wàn)米。

  現(xiàn)貨棉價(jià)繼續(xù)小幅下跌，紗線銷售依舊清淡，廠家以消化庫(kù)存為主；外棉方面，受助于投機(jī)性買盤及頭寸展期交易，ICE收漲；由于進(jìn)口配額下發(fā)仍然無(wú)期，短期拋儲(chǔ)也無(wú)可能，國(guó)內(nèi)棉花需求略有提升，但鄭棉升水局部未有改變，持續(xù)反彈力度不足，多頭應(yīng)小心風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎觀望為主。

PTA：

1、原油WTI至102.46（-0.85）；石腦油至1050（-2），MX至1318（-5）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1537（-6）美元，折合PTA成本8838元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8630（+10），外盤1158.5（+0），進(jìn)口成本9108元/噸，內(nèi)外價(jià)差-478。

4、PTA裝置開(kāi)工率88（-8）%，下游聚酯開(kāi)工率83（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷66（+0）%。

5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷尚可，多數(shù)在8-10成，個(gè)別較低5-6成；滌絲價(jià)格多有25-50的下滑。

6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約651（+12）萬(wàn)米，其中化纖布約527（-15）萬(wàn)米。

7、PTA庫(kù)存：PTA工廠4-7天，聚酯工廠4-10天。 

原油持續(xù)下滑，需求不振PX價(jià)格也難有起色，聚酯產(chǎn)銷仍然不佳，下游表現(xiàn)旺季不旺，PTA振蕩回落態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。

LLDPE：

1、連塑現(xiàn)貨開(kāi)始改善，外盤價(jià)格保持堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格仍有抬升空間，但短期承壓。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10350-10800。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)11250（-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11700（-0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11400（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11527。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1455（+0)，折合進(jìn)口成本11416。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10350-10450元/噸。近期乙烯價(jià)格高位，國(guó)外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，且進(jìn)口倒掛，有利于去庫(kù)存。

4、交易所倉(cāng)單量272（+0）。

5、從全年角度來(lái)看，目前連塑虧幅過(guò)大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)下降，加之生產(chǎn)商3-4月減產(chǎn)力度較大，進(jìn)口量也將有所下滑，供應(yīng)受限支撐連塑價(jià)格，但是近期需求逐步走弱，現(xiàn)貨價(jià)格難有抬升動(dòng)力，鑒于長(zhǎng)期虧損格局，中長(zhǎng)期看連塑主力10500價(jià)位附近將具備買入價(jià)值。

pvc：

 1、東南亞PVC均價(jià)1065美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8363。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)890美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+0)，華北電石3800(+0)。

4、易貿(mào)報(bào)價(jià)：電石法PVC：小廠貨華東6624-6650，大廠貨華東價(jià)6650-6674；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6800-7000，高端華東市場(chǎng)價(jià)7100-7150。

5、華東32%離子膜燒堿910（-0），華北離子膜燒堿795（+0）。

6、華東液氯625（-0），華北液氯300（-25），華中液氯350（-0），西北液氯350（-50）

7、折合成月均期限價(jià)差，1209合約（PVC1209-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+52.88

8、交易所倉(cāng)單1099張，加99張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬(wàn)噸，2月份PVC純分進(jìn)口9.07萬(wàn)噸，出口1.76萬(wàn)噸；1-2月份燒堿產(chǎn)量累計(jì)392.1萬(wàn)噸；2月份燒堿出口12.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.7%；固堿出口2.7萬(wàn)噸，同比略有下降。

10、現(xiàn)貨：下游需求小幅轉(zhuǎn)暖，前期庫(kù)存有所消化，部分地區(qū)開(kāi)始集中備貨，易貿(mào)報(bào)價(jià)小幅上揚(yáng)；原料方面，電石雖目前價(jià)格企穩(wěn)，但因供給難以充裕，或有探漲之勢(shì)；液氯高位回落，燒堿價(jià)格堅(jiān)挺，氯堿企業(yè)開(kāi)工率仍在高位。期貨方面，昨日價(jià)格回落至7005，目前仍維持拋空的思路，但在此價(jià)位不要追空。 

甲醇：

1、布倫特原油122.67（-0.67）；

2、江蘇中間價(jià)2885（+0），山東中間價(jià)2740（+15），西北中間價(jià)2360（-25）

3、CFR中國(guó)380.5（+0.5），完稅2994.9；

CFR東南亞383（+0），F(xiàn)OB鹿特丹均價(jià)297.5（-0）；FD美灣115（-0）

4、江蘇二甲醚價(jià)格4300（-0）；

5、華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1280（-0）；

6、華北醋酸價(jià)格2900（+50），江蘇醋酸價(jià)格3000（+50），山東醋酸價(jià)格2700（+0）；

7、張家港電子盤收盤價(jià)2920（+0），持倉(cāng)量12290；

8、截止4月5日，華東庫(kù)存50.2萬(wàn)噸（+0.7），華南庫(kù)存14.7（-0.6）。

9、2月份甲醇進(jìn)口量39.14萬(wàn)噸（-0.87），國(guó)內(nèi)產(chǎn)量212.5（+22.474）。

10、高位期現(xiàn)價(jià)差下，ME1205短期仍將上行乏力，若沖高可考慮少量布置空單。但結(jié)合現(xiàn)貨面看，外盤價(jià)格堅(jiān)挺致甲醇進(jìn)口仍多倒掛，結(jié)合季節(jié)性數(shù)據(jù)看，港口庫(kù)存尚屬正常范圍，此背景下，短期現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)，下行空間不大，而此又使期貨下行亦空間有限，在近月上行乏力的大背景下，隨著期貨移倉(cāng)的逐步進(jìn)行，上行驅(qū)動(dòng)已逐步在遠(yuǎn)月體現(xiàn)。

燃料油：

1、美國(guó)原油期貨周一下跌,因美國(guó)3月就業(yè)增長(zhǎng)慢于預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂,伊朗核計(jì)畫(huà)重啟協(xié)商也緩解了供應(yīng)中斷的隱憂。

2、美國(guó)天然氣：上周庫(kù)存高于近5年均值近60.5%（+1.9%），雖然有公司宣布減產(chǎn)但是供給壓力依然較大。

3、亞洲石腦油裂解價(jià)差周一收復(fù)上日全部失地,并升至兩周高位每噸150.05美元,受歐洲汽油需求和東方石腦油買興增強(qiáng)的支撐.

4、WTI原油現(xiàn)貨月（5月）貼水0.50%(+0.00%)； Brent 現(xiàn)貨月（5月）升水0.49%（+0.00%）。倫敦Brent原油（5月）較美國(guó)WTI原油升水20.12美元（+0）。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5575元/噸（+0）；上海180估價(jià)5745（+0），寧波市場(chǎng)5725（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4285元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)5275（+0）；山東油漿估價(jià)4725（-25）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為升水76元（+46）；上期所倉(cāng)單31600噸（+0）。

小結(jié)： WTI現(xiàn)貨月貼水處于9個(gè)月低位；Brent 現(xiàn)貨月升水走弱處于2周低位；倫敦柴油現(xiàn)貨月貼水走弱，美國(guó)汽油現(xiàn)貨月升水有所回落，處于6個(gè)月高位，取暖油貼水走弱。美國(guó)天然氣雖有減產(chǎn)，但上周庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化。石腦油近月升水處于6周低位。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨持穩(wěn)。

 

焦炭：

1、焦炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，成交情況稍有好轉(zhuǎn)。焦炭?jī)r(jià)格補(bǔ)跌已基本結(jié)束，鋼廠采購(gòu)積極性有所恢復(fù)，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，上周獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存呈下降態(tài)勢(shì)，下游成交的好轉(zhuǎn)帶動(dòng)焦企出貨量有所增加。

2、上周鋼廠及焦化企業(yè)煉焦煤庫(kù)存呈下降趨勢(shì)，受山西及山東地區(qū)大礦的調(diào)價(jià)影響，鋼廠及焦企觀望氣氛依然較濃

3、印尼計(jì)劃2013年起將煤炭出口關(guān)稅上調(diào)25%至50％

4、天津港焦炭場(chǎng)存168萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存579萬(wàn)噸（-24）

5、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1880（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2010（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)840（+5），臨汾主焦精煤車板價(jià)16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

6、因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格表現(xiàn)疲弱，焦炭不被看好。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6640元/噸; 12044收盤價(jià)6671（+49）元/噸，12054收盤價(jià)6617（+69）元/噸,12094收盤價(jià)6727（+69）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1205升水-46（+89）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1203升水-221（-26）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=31（+13）元，昆明5月-鄭糖5月=-98（-7）元； 

注冊(cè)倉(cāng)單量1877（+0），有效預(yù)報(bào)261（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存31870（+30）； 

2：ICE休市，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05），完稅進(jìn)口價(jià)6133元/噸，進(jìn)口盈利362元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6444噸，進(jìn)口盈利51元，升水0.75（+0.5），分月盤面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至3月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1074.545萬(wàn)噸，同比增加94.125萬(wàn)噸，累計(jì)銷售食糖465.06萬(wàn)噸，同比增加17.2萬(wàn)噸，產(chǎn)銷形勢(shì)略有好轉(zhuǎn)； 

4：俄羅斯1-2月原糖進(jìn)口量下降至1400噸，去年同期進(jìn)口量為110400噸；

5：多頭方面，華泰減倉(cāng)4513手，金元增倉(cāng)1945手，中證增倉(cāng)3403手，浙商增倉(cāng)4400手，一德增倉(cāng)5726手，銀河增倉(cāng)2030手，空頭方面，萬(wàn)達(dá)增倉(cāng)12714手，華泰增倉(cāng)6933手，中國(guó)國(guó)際增倉(cāng)3279手，中糧增倉(cāng)3354手，宏源增倉(cāng)4920手； 

6：廣西截至3月底累計(jì)產(chǎn)糖665.7萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖278.9萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率41.9%；截至3月底新疆累計(jì)產(chǎn)糖47.16萬(wàn)噸，銷糖29.96萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率63.52%，庫(kù)存17.2萬(wàn)噸；截至3月31日云南產(chǎn)糖量160.07萬(wàn)噸，銷糖量45.6萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率28.49%，酒精產(chǎn)量8.08萬(wàn)噸，銷量4.34萬(wàn)噸。截至3月31日，云南省有21家糖廠已收榨。截至4月6日，廣西收榨71家。

 

主流市場(chǎng)成交

電子盤：電子盤整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，成交量不好；

廣西：報(bào)價(jià)不變，成交一般；

華東：報(bào)價(jià)上調(diào)，成交清淡；

華南：報(bào)價(jià)上調(diào)，成交一般；

華北：報(bào)價(jià)不變，成交不好；

主產(chǎn)區(qū)天氣：廣西天氣較好，云南大部分地區(qū)有降水；

 

小結(jié)：      

A．白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B．鄭州盤面近月價(jià)格已經(jīng)較柳盤升水，整體現(xiàn)貨盤面相對(duì)跟漲乏力將限制后期漲幅，關(guān)注柳州盤近月與廣州現(xiàn)貨；

玉米：

1．大連港口新作平艙價(jià)2440（+0）元，錦州港2450（+0）元，深圳港口價(jià)2510（+0）元/噸，南北港口價(jià)差70（+0）元/噸；蘇北玉米價(jià)格小幅上漲，產(chǎn)區(qū)山東、河北價(jià)格有所回落；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1205合約升水-27（-1）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1205合約升水-177（-1）元/噸；大商所1209合約與JCCE1208合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為28元/噸；

2.4月船期CBOT玉米完稅成本2496（-0.32）元/噸，7月船期CBOT玉米完稅成本2470（+0）元/噸，12月船期CBOT玉米完稅成本2195（+10.87）元/噸；

3.玉米淀粉均價(jià)3060元/噸，玉米蛋白粉均價(jià)4230（-2.07）元/噸，吉林酒精價(jià)格6300元/噸，DDGS均價(jià)1954（+0)元/噸；

4．北方港口庫(kù)存200-210萬(wàn)噸，南方港口庫(kù)存30.7萬(wàn)噸，大連商品交易所玉米倉(cāng)單752（+0）張；

5．春耕臨近，氣溫轉(zhuǎn)暖，農(nóng)戶及部分小糧販加快余量銷售速度；

6．國(guó)泰君安，寶城，廣發(fā)多頭增倉(cāng)，國(guó)投空頭增倉(cāng)；

小結(jié)

整體4月處于相對(duì)淡季，近月整體下跌空間不大；

早秈稻：

1．撫州市場(chǎng)2009年陳糧出庫(kù)價(jià)2540（+0）元，撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2530（+0）元/噸，江西省九江糧食批發(fā)市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2540（+0）元/噸，江西吉水縣收購(gòu)價(jià)2560（+0）元/噸，新余渝水糧食局收購(gòu)價(jià)2600（+0）元；

撫州現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)鄭盤1205合約升水-60（+0）元；注冊(cè)倉(cāng)單723（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；

2．粳稻價(jià)格，哈爾濱2940（+0）元/噸，南京2920（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2730（+0）元/噸，合肥 2720（+0）元/噸，九江2700（+0）元/噸；

3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3630（+0）元/噸，九江早秈米3640（+0）元/噸，武漢早秈米3650（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3960（+0）元/噸，九江晚秈米3980（+0）元/噸，武漢晚秈米3940（+0）元/噸； 

4．國(guó)家2012年最低收購(gòu)價(jià)2400元/噸； 

5．持倉(cāng)整體變化不大；

小結(jié)

進(jìn)入青黃不接的階段，現(xiàn)貨小幅上漲，米價(jià)上漲；

麥子：

1．菏澤普麥價(jià)格2140（+0）元/噸，10年強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格價(jià)格2400（+0）元/噸，菏澤普麥較鄭盤1205升水5元，強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格較鄭盤1205升水-15元，目前交易所內(nèi)倉(cāng)單質(zhì)量較差；早報(bào)全文內(nèi)有按照預(yù)估倉(cāng)單價(jià)格計(jì)算的移倉(cāng)收益；

2．濟(jì)南面粉價(jià)格2640元；關(guān)注4月華北主產(chǎn)區(qū)天氣；

4．持倉(cāng)整體變化不大；

小結(jié)：

11年倉(cāng)單價(jià)格在2430-2480之間，關(guān)注強(qiáng)麥9月的安全邊際，明年現(xiàn)貨預(yù)期相對(duì)充裕，有一定下跌的驅(qū)動(dòng)；

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