每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、中國(guó)：國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周三(4月11日)宣布確認(rèn)中國(guó)外幣評(píng)級(jí)為"A+"，展望為穩(wěn)定；確認(rèn)中國(guó)本幣評(píng)級(jí)為"AA-"，展望為負(fù)面。

2、美國(guó)：美國(guó)勞工部宣布美國(guó)3月進(jìn)口價(jià)格月增1.3%，高于預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)公布褐皮書表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在冬季的最后幾個(gè)月繼續(xù)溫和增長(zhǎng)，但汽油和其他能源產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲開始令全國(guó)的生產(chǎn)商和消費(fèi)者感到擔(dān)憂。

3、本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（4月12日）：美國(guó)3月政府預(yù)算，上月-2320億，預(yù)期-2030億；美國(guó)2月貿(mào)易帳，上月-525.7億，預(yù)測(cè)-520.0億；美國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，上月+3.3%，預(yù)測(cè)+3.1%；

周五（4月13日）：中國(guó)3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額（月率），上月+1.56%；中國(guó)3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，上月值+1.61%；中國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)增加值，上月+0.7%；美國(guó)3月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，上月+0.4%，預(yù)測(cè)+0.3%；美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月76.2，預(yù)期持平；

股指：

1、昨日截至收盤，滬指報(bào)2308.93點(diǎn)，漲0.13%，成交675.2億；深成指報(bào)9802.32點(diǎn)，漲0.06%，成交599.4億。

2、美國(guó)股市小幅收高，結(jié)束五連陰走勢(shì)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲89.46點(diǎn)，收于12,805.39點(diǎn)，漲0.70%；美國(guó)勞工部宣布3月進(jìn)口價(jià)格環(huán)比增1.3%，高于預(yù)期。

3、對(duì)個(gè)人首套住房貸款，近期多個(gè)城市的多家商業(yè)銀行重啟利率9折甚至8.5折優(yōu)惠，具體優(yōu)惠幅度要根據(jù)申請(qǐng)人個(gè)人資質(zhì)、房源情況、貸款總額及借款年限等因素綜合判斷。

4、國(guó)家發(fā)改委日前表示，將著重營(yíng)造有利于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境，引導(dǎo)和發(fā)揮市場(chǎng)主體的積極性，認(rèn)真做好戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)的監(jiān)測(cè)和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的傾向性苗頭性問題，加強(qiáng)信息引導(dǎo)，提出對(duì)策措施，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

5、亞洲開發(fā)銀行昨日發(fā)布的最新報(bào)告稱，中國(guó)今年仍有望實(shí)現(xiàn)8.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，未來兩年通脹率都將維持在4%左右。經(jīng)濟(jì)主要下行風(fēng)險(xiǎn)將來自于外部需求的脆弱性。

橡膠：

1、此次印尼震中與印尼天膠主要產(chǎn)區(qū)和裝運(yùn)港均有一段距離。BBC援引地震專家判斷，此次地震的板塊運(yùn)動(dòng)為水平運(yùn)動(dòng)，不太可能造成類似2004年那樣破壞力的大海嘯。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)29000/噸（+0），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)30000元/噸（+0）。交易所倉(cāng)單13130噸（-390）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27240（-448），進(jìn)口盈利1760（+448）；RSS3進(jìn)口折算成本30598（-419）

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3860美元/噸（-30）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3800美元/噸（-30），折人民幣價(jià)28018（-62）

5、泰國(guó)生膠片107.8（-1.15），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3654（-36）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19600元/噸（-200）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)23900/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)28150元/噸（+0）。

7、截止4月9日，青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫(kù)存16.55萬噸，較3月27日下降0.61萬噸。

小結(jié)：現(xiàn)貨對(duì)9月升水較大。保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降，降幅放緩。天膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)調(diào)低今年產(chǎn)量預(yù)估11萬噸。山東地區(qū)全鋼開工較半月前略有上升。西雙版納將進(jìn)入全面開割期，較往年推遲了15-20天；泰國(guó)北部已陸續(xù)開割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見底。

貴金屬：

1、消息面淡靜，歐元走強(qiáng)對(duì)金價(jià)的提振作用為投資買盤的撤離所抵消，黃金周三微幅收跌。

2、歐盟委員會(huì)仍舊認(rèn)為，西班牙能夠在不尋求歐元區(qū)金融援助的情況下進(jìn)行銀行業(yè)的重組。

3、意大利1年期國(guó)債得標(biāo)利率為2.84%，創(chuàng)去年12月中旬以來的最高水平。

4、美國(guó)3月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率上升1.3%，創(chuàng)去年4月以來最大月率增幅，高于上升0.8%的預(yù)期，前值修正為下降0.1%。

5、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1286.16噸（0）；巴克來白銀ETF基金持倉(cāng)為9626.12噸（-39.26），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為48.82萬盎司（0萬盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為78.43萬盎司（0萬盎司）

6、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.24%（-0.07）；VIX恐慌情緒為20.02（-0.37）；COMEX銀庫(kù)存為1.38億盎司（0萬盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1140萬盎司（0萬盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.47%（0），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.39%（-0.02），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。

7、小結(jié)：黃金與鉑金價(jià)差再次拉開至高位，反映出事情悲觀情緒再次重燃，因此短期內(nèi)黃金受避險(xiǎn)情緒影響有支撐，工業(yè)屬性的貴金屬將有所拖累。

銅鋁鋅：

1、LME銅成交15.8萬手，持倉(cāng)27.6萬手，減669手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水B38.5，庫(kù)存減1250噸， 注銷倉(cāng)單減3725噸。LME現(xiàn)貨升水下降，注銷倉(cāng)單和庫(kù)存表現(xiàn)也較前期趨弱，倫銅基本面強(qiáng)勢(shì)現(xiàn)逐漸消退跡象。滬銅本周庫(kù)存也增加3278噸，滬銅現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水100元/噸，LME基本面強(qiáng)勢(shì)削弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨沒有明顯起色，內(nèi)外銅價(jià)面臨基本面走弱的壓力。

2.LME鋁成交28.4萬手，持倉(cāng)71.5萬手，減18599手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C38美元/噸，庫(kù)存減15700噸，注銷倉(cāng)單減17525噸。滬鋁現(xiàn)貨升水升貼水提高到B10，本周庫(kù)存減少2137噸，國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)恢復(fù)依然慢于預(yù)期，且1-2月產(chǎn)量增加明顯，滬鋁的弱勢(shì)格局依舊沒有改變，但下有成本支撐，預(yù)計(jì)跌勢(shì)會(huì)趨緩。

3、LME鋅成交12.1萬手，持倉(cāng)27.7萬手,減2228手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C0.5美元/噸，庫(kù)存增925噸，注銷倉(cāng)單減1025噸。滬鋅交易所庫(kù)存連續(xù)第三周下降，現(xiàn)貨貼水略下降。1-2月精煉鋅產(chǎn)量同比下降，大庫(kù)存格局，滬鋅整體依然偏弱，但追空需謹(jǐn)慎。

4.LME鉛成交6.09萬手，持倉(cāng)12.47萬手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C3.5美元/噸，庫(kù)存增1150噸，注銷倉(cāng)單減2500 噸。倫鉛現(xiàn)貨貼水縮減明顯。倫鉛整體偏弱，季節(jié)性趨淡，但連續(xù)下跌后倫鉛反彈 可能較大。滬鉛現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水，交易所庫(kù)存本周繼續(xù)下降，滬鉛庫(kù)存整體看略降，維持逢回調(diào)后買入的 思路。

5. 3月未鍛造銅及銅材進(jìn)口452182噸，較上月的484569噸下降4.6%。3月廢銅進(jìn)口43萬噸，高于上月的40萬噸。

6. 中金公司發(fā)布研究報(bào)告，表示目前中國(guó)銅庫(kù)存估算總量在120-130萬噸之間，其中上海期貨交易所以及未披露的銅庫(kù)存規(guī)模至少在110萬噸以上，而國(guó)內(nèi)銅冶煉廠及銅材廠的庫(kù)存量約在14萬噸。

7. 印尼亞齊省附近海域在發(fā)生里氏8.7級(jí)強(qiáng)烈地震后，11日當(dāng)天再次發(fā)生里氏8.2級(jí)強(qiáng)震。印尼為世界重要鋁土礦、紅土鎳礦、錫礦產(chǎn)區(qū)。此次震中離印尼主要礦產(chǎn)區(qū)較遠(yuǎn)，但地震是否會(huì)引發(fā)海嘯、是否會(huì)影響印尼礦產(chǎn)品對(duì)外出口尚待觀察。

結(jié)論：外盤銅基本面轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨未有起色，銅價(jià)面臨壓力。滬鋅總體維持偏弱格局，反彈拋空，但 追空謹(jǐn)慎。倫鉛季節(jié)性偏弱，但滬鉛依然維持相對(duì)偏強(qiáng)，回調(diào)買入。

鋼材：

1．以北京為主的北方市場(chǎng)經(jīng)過一段時(shí)間的拉漲后，在成交一般，鋼廠指導(dǎo)價(jià)格保持平穩(wěn)后，市場(chǎng)上漲動(dòng)力不足，價(jià)格保持波動(dòng)整理。華東市場(chǎng)整體走勢(shì)穩(wěn)健，在沙鋼、永鋼推漲帶動(dòng)下價(jià)格小幅走高。目前市場(chǎng)心態(tài)穩(wěn)定，但對(duì)后市判斷較為謹(jǐn)慎。

2. 據(jù)巴西發(fā)展、工業(yè)和外貿(mào)部數(shù)據(jù)，3月份巴西鐵礦石出口環(huán)比增長(zhǎng)21.6%至2750萬噸，同比增11.1%。

3. 沙鋼4月中旬價(jià)格：螺紋上調(diào)50，線材上調(diào)50。

4.機(jī)構(gòu)方面，沙鋼增持空單，海通減持多單。

6.前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4260（-），二級(jí)螺紋4160（-），北京三級(jí)螺紋4380（-10），沈陽三級(jí)螺紋4460（-），上海6.5高線4300（+20），5.5熱軋4340（-），唐山鐵精粉1195（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1890（-），唐山普碳鋼坯3800（-）

7. 短期內(nèi)季節(jié)性的需求回暖令現(xiàn)貨市場(chǎng)謹(jǐn)慎向好，但對(duì)于后市都不期望太高，高庫(kù)存及今年需求的不確定性也令風(fēng)險(xiǎn)在積累。

豆類油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三連續(xù)第三日下跌,跌幅為0.3%,因在本周觸及七個(gè)月高位后出現(xiàn)多頭平倉(cāng)和獲利了結(jié).最新商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示,基金持有創(chuàng)紀(jì)錄的大豆凈多頭,為市場(chǎng)出現(xiàn)一波多頭平倉(cāng)開啟大門.CBOT在周二收盤后報(bào)告未平倉(cāng)合約為創(chuàng)紀(jì)錄的786,976口.

2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算， 1301月期貨壓榨利潤(rùn)為0％（對(duì)應(yīng)美豆）；9月期貨壓榨利潤(rùn)-2.4％（對(duì)應(yīng)美豆）。豆油9月進(jìn)口虧損451(昨日虧損201)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損562（昨日444）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8650(0)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9900(－50)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3450(－20)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10650(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4400(0)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存88(0)萬噸。近期大豆港口庫(kù)存進(jìn)一步下降至500萬噸以下.

5、CBOT數(shù)據(jù)顯示,大豆合約未平倉(cāng)規(guī)模周一觸及782,310口的紀(jì)錄高位,最新商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)數(shù)據(jù)也顯示,大型投機(jī)客凈多倉(cāng)規(guī)模為紀(jì)錄以來最大,市場(chǎng)可能出現(xiàn)多頭平倉(cāng).

6、美國(guó)和巴西政府下調(diào)對(duì)2011/12年巴西大豆收成的預(yù)估,令市場(chǎng)愈發(fā)擔(dān)心收成.美國(guó)農(nóng)業(yè)部將巴西收成預(yù)估下調(diào)至6,600萬噸,巴西谷物供應(yīng)機(jī)構(gòu)Conab將預(yù)估下修至6,560萬噸.

7. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月供需報(bào)告下調(diào)了2011/12年美國(guó)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估至2.5億蒲式耳,低于3月預(yù)計(jì)的2.75億蒲式耳,并接近交易員預(yù)估均值2.46億蒲式耳.

小結(jié)：USDA報(bào)告整體利多農(nóng)產(chǎn)品，但是近期宏觀利空對(duì)農(nóng)產(chǎn)品沖擊，但是豆類大趨勢(shì)依然看漲。

棉花：

1、11日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21195，328級(jí)冀魯豫19491，東南沿海19497，長(zhǎng)江中下游19402，西北內(nèi)陸19381。

2、11日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19417(-6)，2級(jí)20795(-7)，4級(jí)18636(-7)，5級(jí)16860(-6)。

3、11日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19931 (+22)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21380（-10）。

4、11日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)104.95美分(-1.07)，M報(bào)101.16美分(-1.27)，SLM報(bào)98.82美分（-1.8)。

5、11日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)91.38美分(+1.65), ICE庫(kù)存102888(+3114)。

6、11日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26080（-10），31120（+0），21450（-20）。

7、11日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量672(+19)萬米，其中棉布130（+8)萬米。

現(xiàn)貨棉價(jià)繼續(xù)小幅下跌，紗線銷售依舊清淡，廠家以消化庫(kù)存為主；外棉方面，因中國(guó)買盤導(dǎo)致近期供應(yīng)吃緊疑慮，ICE期棉近漲遠(yuǎn)跌；由于進(jìn)口配額下發(fā)仍然無期，短期拋儲(chǔ)也無可能，國(guó)內(nèi)棉花需求略有提升，但鄭棉升水態(tài)勢(shì)未有改變，持續(xù)反彈力度不足，多頭應(yīng)小心風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎觀望為主。

PTA：

1、原油WTI至102.7（+1.68）；石腦油至1029（-20），MX至1282（-28）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1526（-12）美元，折合PTA成本8783元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8630（-10），外盤1157.5（+0），進(jìn)口成本9100元/噸，內(nèi)外價(jià)差-470。

4、PTA裝置開工率88（-0）%，下游聚酯開工率83（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷65（+0）%。

5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷維持剛需，多數(shù)在7-8成，個(gè)別較高做平略超；滌絲價(jià)格多穩(wěn)定。

6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約672（+29）萬米，其中化纖布約542（+21）萬米。

7、PTA庫(kù)存：PTA工廠4-7天，聚酯工廠4-10天。

上游石化原料持續(xù)下滑，PTA成本平臺(tái)下降，聚酯產(chǎn)銷仍然不佳，下游表現(xiàn)旺季不旺，PTA弱勢(shì)仍將持續(xù)。

LLDPE：

1、連塑現(xiàn)貨開始改善，外盤價(jià)格保持堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格仍有抬升空間，但短期承壓。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10350-10800。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)11230（-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11700（-0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11400（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11347。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1455（+0)，折合進(jìn)口成本11416。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10300-10450元/噸。近期乙烯價(jià)格高位，國(guó)外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，且進(jìn)口倒掛，有利于去庫(kù)存。

4、交易所倉(cāng)單量437（+140）。

5、從全年角度來看，目前連塑虧幅過大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)下降，加之生產(chǎn)商3-4月減產(chǎn)力度較大，進(jìn)口量也將有所下滑，供應(yīng)受限支撐連塑價(jià)格，但是近期需求逐步走弱，現(xiàn)貨價(jià)格難有抬升動(dòng)力，鑒于長(zhǎng)期虧損格局，中長(zhǎng)期看連塑主力10500價(jià)位附近將具備買入價(jià)值，建議依托10500進(jìn)行逢跌買入操作，止損點(diǎn)10000。

pvc：

1、東南亞PVC均價(jià)1065美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8363。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)890美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+0)，華北電石3800(+0)。

4、易貿(mào)報(bào)價(jià)：電石法PVC：小廠貨華東6650-6680，大廠貨華東價(jià)6680-6680；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6850-7000，高端華東市場(chǎng)價(jià)7100-7150。

5、華東32%離子膜燒堿910（-0），華北離子膜燒堿800（+5）。

6、華東液氯575（-0），華北液氯300（-0），華中液氯350（-0），西北液氯350（-0）

7、折合成月均期限價(jià)差，1209合約（PVC1209-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+49.68

8、交易所倉(cāng)單1603張，加140張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬噸，2月份PVC純分進(jìn)口9.07萬噸，出口1.76萬噸；1-2月份燒堿產(chǎn)量累計(jì)392.1萬噸；2月份燒堿出口12.2萬噸，同比增長(zhǎng)17.7%；固堿出口2.7萬噸，同比略有下降。

10、現(xiàn)貨：電石價(jià)格企穩(wěn)，乙烯價(jià)格高位，因此乙烯法PVC與電石法PVC價(jià)差拉大，或會(huì)刺激國(guó)內(nèi)電石法PVC的替代需求。整體而言，行業(yè)綜合平均利潤(rùn)以及氯堿綜合利潤(rùn)尚處于歷史相對(duì)中部的位置，雖然電石法PVC虧損較大，但是整體而言并無減產(chǎn)跡象，PVC現(xiàn)貨價(jià)格上漲后企穩(wěn)。期貨方面，昨日價(jià)格回落，月均期現(xiàn)價(jià)差為49.18，目前期貨價(jià)格處于震蕩調(diào)整階段，需求轉(zhuǎn)暖的情況下，不建議追空。

燃料油：

1、美國(guó)原油期貨周三結(jié)束兩日連跌上揚(yáng),受助于政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周國(guó)內(nèi)成品油庫(kù)存降幅超預(yù)期,蓋過了原油庫(kù)存增加的影響。

2、美國(guó)天然氣：上周庫(kù)存高于近5年均值近60.5%（+1.9%），雖然有公司宣布減產(chǎn)但是供給壓力依然較大。

3、亞洲石腦油價(jià)格周三延續(xù)跌勢(shì)并觸及兩個(gè)月低點(diǎn),報(bào)1046.50美元.但近月跨月價(jià)差盤旋在兩周高位,因供給趨緊及需求穩(wěn)健.

4、WTI原油現(xiàn)貨月（5月）貼水0.47%(-0.07%)； Brent 現(xiàn)貨月（5月）升水0.26%（-0.06%）。倫敦Brent原油（5月）較美國(guó)WTI原油升水17.48美元（-1.38）。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5585元/噸（+0）；上海180估價(jià)5735（+0），寧波市場(chǎng)5715（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4285元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)5275（+0）；山東油漿估價(jià)4725（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為升水86元（-33）；上期所倉(cāng)單31600噸（+0）。

小結(jié)：美國(guó)成品油降幅大幅超預(yù)期。 WTI現(xiàn)貨月貼水走強(qiáng)至半月高位；Brent 現(xiàn)貨月升水走弱至2個(gè)半月低位；倫敦柴油現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為升水，美國(guó)汽油現(xiàn)貨月升水走強(qiáng)，處于6個(gè)月高位，取暖油貼水走強(qiáng)。美國(guó)天然氣雖有減產(chǎn)，但上周庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化。石腦油近月升水接近一周半高位。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨持穩(wěn)。

甲醇：

1、布倫特原油120.18（+0.3）；

2、江蘇中間價(jià)2895（+0），山東中間價(jià)2740（+0），西北中間價(jià)2360（-0）

3、CFR 中國(guó)383（+1），完稅3014.21；

CFR 東南亞383（+0），F(xiàn)OB 鹿特丹均價(jià)299.5（+0.5）；FD 美灣116（+0）

4、江蘇二甲醚價(jià)格4300（-0）；

5、華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1280（-0）；

6、華北醋酸價(jià)格2900（+0），江蘇醋酸價(jià)格3050（+50），山東醋酸價(jià)格

2700（+0）；

7、張家港電子盤收盤價(jià)2925（+10），持倉(cāng)量12382；

8、截止4 月5 日，華東庫(kù)存50.2 萬噸（+0.7），華南庫(kù)存14.7（-0.6）。

9、2 月份甲醇進(jìn)口量39.14 萬噸（-0.87），國(guó)內(nèi)產(chǎn)量212.5（+22.474）。

10、外盤價(jià)格強(qiáng)勁，受此影響CFR 中國(guó)堅(jiān)挺，進(jìn)口甲醇倒掛較多，此背景下，

港口現(xiàn)貨下行困難?，F(xiàn)貨端較好的驅(qū)動(dòng)支撐甲醇期貨，隨著前期ME1205 的走

軟，目前期現(xiàn)價(jià)差收縮明顯，短期下跌將有所阻力。操作上建議5 月空單逐

步平倉(cāng)，獲利了結(jié)。

焦炭：

1、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)趨穩(wěn)狀態(tài)。近日，山東地區(qū)煉焦煤價(jià)格略有下調(diào)，受此影響焦炭市場(chǎng)繼續(xù)走弱趨勢(shì)凸顯。

2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)下行，交投氣氛一般。據(jù)市場(chǎng)了解到，今日，山東臨沂礦業(yè)煉焦煤下調(diào)20元/噸，

3、天津港焦炭場(chǎng)存167萬噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存558萬噸（-3）

4、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1880（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)2010（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)840（0），臨汾主焦精煤車板價(jià)16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格表現(xiàn)疲弱，焦炭不被看好。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6635元/噸; 12044收盤價(jià)6683（-7）元/噸，12054收盤價(jià)6715（-15）元/噸,12094收盤價(jià)6832（-16）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1205升水-60（-15）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1203升水-140（+85）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=20（-20）元，昆明5月-鄭糖5月=-95（-5）元；

注冊(cè)倉(cāng)單量1877（+0），有效預(yù)報(bào)1261（+1000）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存32610（+0）；

2：ICE原糖5月合約上漲0.34%收于23.95美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05），完稅進(jìn)口價(jià)5995元/噸，進(jìn)口盈利640元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6307噸，進(jìn)口盈利328元，升水0.75（+0.5），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至3月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1074.545萬噸，同比增加94.125萬噸，累計(jì)銷售食糖465.06萬噸，同比增加17.2萬噸，產(chǎn)銷形勢(shì)略有好轉(zhuǎn)；

4：巴西新作上市前，印度糖廠擬將100萬噸糖推向國(guó)際市場(chǎng)；墨西哥國(guó)家甘蔗種植商協(xié)會(huì)主席稱，墨西哥糖價(jià)下滑，盡管國(guó)內(nèi)產(chǎn)量減少，因消費(fèi)放緩令供應(yīng)剩余剩余浮現(xiàn)；

5：多頭方面，中國(guó)國(guó)際增倉(cāng)16256手，空頭方面，萬達(dá)增倉(cāng)2960手，華泰增倉(cāng)2380手，中糧增倉(cāng)2119手，長(zhǎng)江減倉(cāng)5812手；

6：廣西截至3月底累計(jì)產(chǎn)糖665.7萬噸，累計(jì)銷糖278.9萬噸，產(chǎn)銷率41.9%；截至3月底新疆累計(jì)產(chǎn)糖47.16萬噸，銷糖29.96萬噸，產(chǎn)銷率63.52%，庫(kù)存17.2萬噸；截至3月31日云南產(chǎn)糖量160.07萬噸，銷糖量45.6萬噸，產(chǎn)銷率28.49%，酒精產(chǎn)量8.08萬噸，銷量4.34萬噸。截至3月31日，云南省有21家糖廠已收榨。截至4月6日，廣西收榨71家。

小結(jié)：

A：白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B：國(guó)家托市態(tài)度堅(jiān)決，政策底部確立，近期現(xiàn)貨采購(gòu)有所回暖，現(xiàn)貨價(jià)格有所回升；

玉米：

1．大連港口新作平艙價(jià)2440（+0）元，錦州港2450（+0）元，深圳港口價(jià)2510（+0）元/噸，南北港口價(jià)差70（+0）元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1205合約升水-21（+7）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1205合約升水-171（+7）元/噸；大商所1209合約與JCCE1208合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為26元/噸；

2.5月CBOT玉米到岸完稅成本2448（-39）元/噸，7月CBOT玉米到岸完稅成本2430（-43）元/噸，12月CBOT玉米到岸完稅成本2197（-18）元/噸；

3.玉米淀粉均價(jià)3070元/噸，玉米蛋白粉均價(jià)4230（+0）元/噸，吉林酒精價(jià)格6300元/噸，DDGS均價(jià)1995（+5)元/噸；仔豬均價(jià)33.36元/公斤，毛豬均價(jià)14.38元/公斤，蛋雞均價(jià)7.52元/公斤，活雞均價(jià)9.85元/公斤

4．北方港口庫(kù)存200-210萬噸，南方港口庫(kù)存30.7萬噸，大連商品交易所玉米倉(cāng)單785（+33）張；

5．春耕臨近，氣溫轉(zhuǎn)暖，農(nóng)戶及部分小糧販加快余量銷售速度；

6．持倉(cāng)方面：北方、浙商多頭增倉(cāng)，永安、中糧空頭增倉(cāng)；

小結(jié)

整體4月處于相對(duì)淡季，近月整體下跌空間不大；

早秈稻：

1．撫州市場(chǎng)2009年陳糧出庫(kù)價(jià)2540（+0）元，撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2530（+0）元/噸，江西省九江糧食批發(fā)市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2540（+0）元/噸，江西吉水縣收購(gòu)價(jià)2560（+0）元/噸，新余渝水糧食局收購(gòu)價(jià)2600（+0）元；

撫州現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)鄭盤1205合約升水-56（+9）元；注冊(cè)倉(cāng)單723（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；

2．粳稻價(jià)格，哈爾濱2940（+0）元/噸，南京2920（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2730（+0）元/噸，合肥 2740（+0）元/噸，九江2700（+0）元/噸；

3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3630（+0）元/噸，九江早秈米3640（+0）元/噸，武漢早秈米3680（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3960（+0）元/噸，九江晚秈米3980（+0）元/噸，武漢晚秈米3940（+0）元/噸；

4．國(guó)家2012年最低收購(gòu)價(jià)2400元/噸；

5．持倉(cāng)整體變化不大；

小結(jié)

每年4,5月是儲(chǔ)備稻谷輪出相對(duì)集中期，市場(chǎng)糧源供應(yīng)或?qū)⒃黾?/div>