每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、      美國(guó)：美國(guó)3月新屋開(kāi)工下滑5.8%，年率為65.4萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)下2011年10以來(lái)最低，預(yù)估為70.5萬(wàn)戶(hù)。美國(guó)3月建筑許可增長(zhǎng)4.5%，創(chuàng)下2008年9月來(lái)新高；經(jīng)季節(jié)調(diào)整后4月連鎖店銷(xiāo)售較上年同期增長(zhǎng)3.6%，較前月增長(zhǎng)0.2%。

2、      歐洲：西班牙成功拍賣(mài)了32億歐元的12個(gè)月期和18個(gè)月期國(guó)債，規(guī)模略超過(guò)目標(biāo)區(qū)間，但成本大幅上升。此外，數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)4月份ZEW投資者信心指標(biāo)意外上升至23.4，超過(guò)了多數(shù)分析師預(yù)期。

3、本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（4月19日）：美國(guó)3月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)，上月+0.7%，預(yù)估+0.3%；美國(guó)3月NAR季調(diào)后成屋銷(xiāo)售，上月459萬(wàn)戶(hù)，預(yù)估460萬(wàn)戶(hù)；美國(guó)4月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月12.5，預(yù)估13.5；歐元區(qū)4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月-19.1；

周五（4月20日）：德國(guó)3月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)，上月109.8，預(yù)估109.7；

股指：

1、基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)收盤(pán)跌0.9%，至2334.99點(diǎn)。深證綜合指數(shù)跌1.3%，至936.74點(diǎn)。四月股指期貨合約收盤(pán)跌1.2%，至2549.6點(diǎn)。

2、西班牙17日的國(guó)債發(fā)行規(guī)模好于預(yù)期，令市場(chǎng)暫時(shí)松了一口氣。國(guó)債拍賣(mài)結(jié)束后，10年期西班牙國(guó)債收益率再次跌至6%下方，緩解了融資疑慮。美國(guó)股市全線(xiàn)飆升，三大股指強(qiáng)勁反彈，漲幅均在1%以上。

3、國(guó)土資源部17日發(fā)布"2012年第一季度全國(guó)主要城市地價(jià)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)報(bào)告"顯示，受到樓市調(diào)控影響，今年一季度土地市場(chǎng)初步顯示出"量?jī)r(jià)齊跌"跡象，全國(guó)房地產(chǎn)用地供應(yīng)同比大幅下降。其中，住宅用地同比減少46%。

4、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)17日預(yù)測(cè)，雖然受外部需求下滑拖累，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年仍會(huì)實(shí)現(xiàn)8.2%的較強(qiáng)勁增速

5、傳商務(wù)部昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)實(shí)際使用外資金額為294.8億美元，同比下降2.8%，其中3月當(dāng)月實(shí)際使用外資117.57億美元，同比下降6.1%，這是我國(guó)使用外資連續(xù)第5個(gè)月同比下降。

橡膠：

1、IMF將今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從3.3%上調(diào)至3.5%，明年增長(zhǎng)從4%上調(diào)至4.1%。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)28800/噸（+0），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)29800元/噸（+0）。交易所倉(cāng)單13520噸（-210）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27018（-42），進(jìn)口盈利1782（+42）；RSS3進(jìn)口折算成本30065（+45）

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3750美元/噸（-20）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3700美元/噸（+0），折人民幣價(jià)27228（-28）

5、泰國(guó)生膠片105.1（-2.8，13-16日休市），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3572（-94）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19550元/噸（+0）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)23650/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)28050元/噸（+0）。

7、截止4月9日，青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫(kù)存16.55萬(wàn)噸，較3月27日下降0.61萬(wàn)噸。

小結(jié)：IMF上調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。4月上旬山東輪胎企業(yè)全鋼開(kāi)工有所上升，但銷(xiāo)售和庫(kù)存不如前期好。保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降，降幅放緩。泰國(guó)北部已陸續(xù)開(kāi)割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見(jiàn)底。

貴金屬：

1、西班牙短債標(biāo)售成功，德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)優(yōu)于預(yù)期，歐債擔(dān)憂(yōu)減弱，黃金一度走升，但由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，IMF稱(chēng)意西無(wú)法完成減赤目標(biāo)，黃金周二微幅收跌。

2、西班牙本次共計(jì)發(fā)售31.78億歐元，超出計(jì)劃發(fā)債規(guī)模的20-30億歐元。其中包括20.8億歐元12個(gè)月期國(guó)債和10.9億歐元的18個(gè)月期國(guó)債。

3、IMF預(yù)計(jì)意大利2012年預(yù)算赤字將占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的2.4%，遠(yuǎn)高于政府設(shè)定的1.6%目標(biāo)。IMF同時(shí)預(yù)計(jì)西班牙2012年預(yù)算赤字將占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的6.0%，高于政府減赤目標(biāo)的5.3%；該國(guó)2013年赤字將占GDP的5.7%，遠(yuǎn)高于政府目標(biāo)的3.0%。

4、美國(guó)3月新屋開(kāi)工年化月率下降5.8%，年化總數(shù)為65.4萬(wàn)戶(hù)，預(yù)期為70.5萬(wàn)戶(hù)，連續(xù)兩個(gè)月走低。

5、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1286.16噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9636.96噸（+45.3），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為48.82萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為78.43萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）

6、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.26%（-0.01）；VIX恐慌情緒為18.46（-1.09）；COMEX銀庫(kù)存為1.39億盎司（-204萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1099萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.5%（+0.02），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.39%（+0.01），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--空付多。

7、小結(jié)：市場(chǎng)情緒處于高位震蕩，短期黃金受避險(xiǎn)情緒以及通脹預(yù)期所左右。

銅鋁鋅：

1、LME銅成交16.6萬(wàn)手，持倉(cāng)26.9萬(wàn)手，減2883手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水上升至B95，庫(kù)存減625噸，注 銷(xiāo)倉(cāng)單減600噸。LME現(xiàn)貨升水上揚(yáng)，美國(guó)庫(kù)存依然小降，注銷(xiāo)倉(cāng)單從高位下降。滬銅本周庫(kù)存減265噸 ，庫(kù)存依然下降，但相比去年同期幅度較小?，F(xiàn)貨因下跌小幅升水，除了升水高企外，LME基本面強(qiáng)勢(shì) 削弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨滯跌，銅價(jià)總體偏弱。

2.LME鋁成交20.96萬(wàn)手，持倉(cāng)70.25萬(wàn)手，減29404手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C40美元/噸，庫(kù)存增34625噸 ，注銷(xiāo)倉(cāng)單增39500噸。倫鋁庫(kù)存和注銷(xiāo)倉(cāng)單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨小幅升水，本周庫(kù)存轉(zhuǎn)而增加，國(guó)內(nèi) 下游消費(fèi)恢復(fù)依然慢于預(yù)期，原鋁產(chǎn)量增幅明顯，滬鋁走強(qiáng)有賴(lài)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的消化，高成本部分企業(yè)減產(chǎn) 增加，16000一線(xiàn)成本支撐明顯。

3、LME鋅成交12.08萬(wàn)手，持倉(cāng)27.45萬(wàn)手,減6017手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水5.75美元/噸，庫(kù)存增 10250噸，主要增加地美國(guó)，注銷(xiāo)倉(cāng)單減925噸，倫鋅貼水幅度下降明顯，滬鋅交易所庫(kù)存連續(xù)下降，現(xiàn) 貨貼水下降。一季度精煉鋅產(chǎn)量同比下降，滬鋅整體依然偏弱，但不宜追空，短期或有反彈需求。

4.LME鉛成交5.95萬(wàn)手，持倉(cāng)12.37萬(wàn)手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水C7.5美元/噸，庫(kù)存減425噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單 減100噸。倫鉛現(xiàn)貨貼水逐漸恢復(fù)正常，庫(kù)存變化不明顯。倫鉛雖然季節(jié)性趨淡，但近期交易數(shù)據(jù)偏中 性，倫鉛有望震蕩。滬鉛現(xiàn)貨小幅貼水，交易所庫(kù)存本周有所增加，但滬鉛庫(kù)存整體看略降，一季度精 煉鉛產(chǎn)量同比下降，維持逢回調(diào)后買(mǎi)入的思路。

5.河南豫光鋅業(yè)因維修需要關(guān)閉兩家年產(chǎn)量為10萬(wàn)噸的鋅冶煉廠中的一家。較正常月份檢修提前。

結(jié)論：除了升水異常高企外，外盤(pán)銅基本面轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨跌至升水，銅價(jià)總體偏弱，但不宜過(guò)分追空。滬鋅總體維持偏弱格局，反彈拋空，但追空謹(jǐn)慎，短期下跌空間有限。倫鉛季節(jié)性偏弱，但滬鉛依然維持相對(duì)偏強(qiáng)，回調(diào)買(mǎi)入。

鋼材：

1．國(guó)內(nèi)建筑鋼材行情弱勢(shì)盤(pán)整。各地大戶(hù)挺價(jià)意愿仍然較強(qiáng)，多地報(bào)價(jià)平穩(wěn)；而資金壓力較大的中小戶(hù)報(bào)價(jià)對(duì)于整體行情形成一定下拽，大戶(hù)也表示實(shí)際成交中會(huì)有一定幅度暗降。前期走勢(shì)較強(qiáng)的南方市場(chǎng)近期同樣走軟，昨日上海、杭州等地價(jià)格再度下跌。

2. 澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓昨日公布了1季度運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。1季度鐵礦石產(chǎn)量為5900萬(wàn)噸，同比增10%，但季比降11%；鐵礦石發(fā)貨量為5400萬(wàn)噸，較去年同期僅增2%。

3. 國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)的今年5000億元的鐵路建設(shè)資金逐步到位，因資金鏈斷裂被迫停工的各條鐵路八成已復(fù)工。

4.機(jī)構(gòu)方面，沙鋼減持空單，銀河減持多單。

5.前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4280（-），二級(jí)螺紋4170（-），北京三級(jí)螺紋4340（-10），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4460（-），上海6.5高線(xiàn)4290（-10），5.5熱軋4360（-），唐山鐵精粉1175（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1890（-），唐山普碳鋼坯3780（-10）

6. 現(xiàn)貨近期成交放緩加之宏觀利空令期貨弱勢(shì)下行，見(jiàn)于礦石上行已乏力，鋼廠已有部分毛利且已復(fù)產(chǎn)，下游季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱后可逢高建空。

豆類(lèi)油脂：

1、美豆期貨周三上漲，受中國(guó)需求強(qiáng)勁傳聞以及供應(yīng)緊俏提振，宏觀經(jīng)濟(jì)改善也支撐商品市場(chǎng)整體走強(qiáng)。

2、按電子盤(pán)下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算， 1301月期貨壓榨利潤(rùn)為0％（對(duì)應(yīng)美豆）；9月期貨壓榨利潤(rùn)-3.3％（對(duì)應(yīng)美豆）。豆油9月進(jìn)口虧損309(昨日虧損362)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損488（昨日494）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8580(0)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9800(0)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3450(0)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10650(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)4420(+20)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存88(0)萬(wàn)噸。近期大豆港口庫(kù)存進(jìn)一步下降至450萬(wàn)噸以下.

5、美國(guó)農(nóng)業(yè)部證實(shí)向中國(guó)出售165,000噸2012/13年付運(yùn)大豆,中國(guó)本周購(gòu)買(mǎi)大豆規(guī)模增加至445,000噸.除了55,000噸大豆外,其余的均在2012/13年付運(yùn)

6、NOPA稱(chēng),3月底美國(guó)豆油庫(kù)存為23.63億磅,高于2月的22.42億磅,且高于市場(chǎng)平均預(yù)估的23.38億磅.

7. 路透訪查的分析師預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將報(bào)告,截至4月15日,美國(guó)玉米種植率為17%,超過(guò)去年數(shù)據(jù)逾一倍.

8. 現(xiàn)貨商稱(chēng),美國(guó)墨西哥灣沿岸玉米出口升水周四尾盤(pán)上漲,因出口需求強(qiáng)勁而且舊作玉米供應(yīng)緊張.

小結(jié)：USDA報(bào)告整體利多農(nóng)產(chǎn)品，盡管近期宏觀利空對(duì)農(nóng)產(chǎn)品沖擊，但是豆類(lèi)大趨勢(shì)依然看漲。

甲醇：

1.      布倫特原油118.78（+0.1）；

2.      江蘇中間價(jià)3010（+40），山東中間價(jià)2765（+10），西北中間價(jià)2350（-0）

3.      CFR 中國(guó)387.5（+0.5），完稅3043.38；CFR 東南亞384（+0）；

FOB 鹿特丹均價(jià)307.5（+3.5）；FD 美灣118.25（+1）

4.      江蘇二甲醚價(jià)格4300（-0）；

5.      華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1300（+10）；

6.      華北醋酸價(jià)格3150（+50），江蘇醋酸價(jià)格3250（+100），山東醋酸價(jià)格3200（+100）；

7.      張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2985（+20），持倉(cāng)量14538；

8.      截止4 月12 日，華東庫(kù)存45.7 萬(wàn)噸（-4.5），華南庫(kù)存16.3（+1.6）；

9.      2 月份甲醇進(jìn)口量39.14 萬(wàn)噸（-0.87），國(guó)內(nèi)產(chǎn)量212.5（+22.474）；

10.      較多的進(jìn)口虧損致供應(yīng)端存減量驅(qū)動(dòng)，隨著庫(kù)存走低，近期港口現(xiàn)貨漲勢(shì)強(qiáng)勁。需求端看，整體依然偏淡，但整體呈現(xiàn)走強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，尤其是醋酸，隨著部分裝置的檢修近期走勢(shì)強(qiáng)勁。整體而言，現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，將提振期貨走勢(shì)，短期看，甲醇仍不乏上行動(dòng)能。但目前進(jìn)口虧損修復(fù)大半，在需求上疲軟大背景，外盤(pán)價(jià)格短期尚不具備大幅上沖動(dòng)能，為此預(yù)計(jì)短期甲醇價(jià)格沖高空間也有限，建議多單可考慮逢高獲利。

PTA：

1、原油WTI至104.2（+1.27）；石腦油至1028（-12），MX至1258（+1）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1531（+6）美元，折合PTA成本8808元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8800（+80），外盤(pán)1167（+3.5），進(jìn)口成本9147元/噸，內(nèi)外價(jià)差-427。

4、PTA裝置開(kāi)工率83（-0）%，下游聚酯開(kāi)工率82（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷65（+0）%。

5、江浙滌絲銷(xiāo)售氣氛周期性適度回升，截至目前多數(shù)聚酯工廠已經(jīng)做平，較低8成，部分產(chǎn)能稍小POY工廠較高在300-400%，目前平均水平估計(jì)在150%附近；滌絲價(jià)格大多有50-100上漲。

6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約729（+122）萬(wàn)米，其中化纖布約573（+8）萬(wàn)米。

7、PTA庫(kù)存：PTA工廠4-8天，聚酯工廠3-7天。

下游旺季剛需支持，聚酯產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)回升，加之PTA負(fù)荷下降，行情反彈仍可能持續(xù)，但因聚酯庫(kù)存仍然較大，聚酯追高PTA的熱情不高，反彈幅度也將受限。

pvc：

1、東南亞PVC均價(jià)1065美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8355。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)890美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+0)，華北電石3800(+0)。

4、易貿(mào)報(bào)價(jià)：電石法PVC：小廠貨華東6658-6688，大廠貨華東價(jià)6688-6700；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6850-7050，高端華東市場(chǎng)價(jià)7100-7300。

5、華東32%離子膜燒堿910（-0），華北離子膜燒堿800（-0）。

6、華東液氯575（-0），華北液氯275（-0），華中液氯300（-0），西北液氯350（-0）

7、折合成月均期限價(jià)差，1209合約（PVC1209-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+41.55

8、交易所倉(cāng)單1706張，加0張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬(wàn)噸，2月份PVC純分進(jìn)口9.07萬(wàn)噸，出口1.76萬(wàn)噸；1-2月份燒堿產(chǎn)量累計(jì)392.1萬(wàn)噸；2月份燒堿出口12.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.7%；固堿出口2.7萬(wàn)噸，同比略有下降。

10、現(xiàn)貨方面，今年4月份價(jià)格的上升速度與幅度明顯慢于往年，體現(xiàn)下游需求較往年更為疲軟；液氯價(jià)格持續(xù)下降，后期燒堿或會(huì)減量，價(jià)格會(huì)愈加堅(jiān)挺。乙烯法PVC企業(yè)四月份檢修頗多，加之乙烯和VCM價(jià)格呈漸漲之勢(shì)，乙烯法PVC價(jià)格逐步走高，利好電石法PVC 。期貨方面，在基本面基本維穩(wěn)的情況下，近日價(jià)格隨宏觀面上下震蕩，仍維持逢高拋空的思路，注意止盈。

燃料油：

1、美國(guó)原油期貨周二收高,Seaway逆轉(zhuǎn)方向的目標(biāo)日期提前消息,引發(fā)大量跨大西洋價(jià)差交易。 油管逆轉(zhuǎn)方向?qū)⒂兄鷾p輕美國(guó)中西部的原油庫(kù)存過(guò)剩,將加拿大石油及北達(dá)科他原油直接輸往美國(guó)墨西哥灣沿岸。

2、美國(guó)天然氣：上周庫(kù)存高于近5年均值近58.7%（-1.7%），庫(kù)存狀況有所好轉(zhuǎn)。

3、亞洲石腦油價(jià)格周二續(xù)跌并觸及約九周低位,受累于布蘭特原油走勢(shì).但跨月價(jià)差小升至兩日高點(diǎn)每噸16.50美元,因穩(wěn)健的需求料持續(xù).

4、WTI原油現(xiàn)貨月（5月）貼水0.42%(-0.01%)； Brent 現(xiàn)貨月（5月）升水0.09%（-0.13%）。倫敦Brent原油（5月）較美國(guó)WTI原油升水14.14美元（-1.17）。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5545元/噸（-20）；上海180估價(jià)5695（-30），寧波市場(chǎng)5675（-30）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4285元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)5275（+0）；山東油漿估價(jià)4725（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為升水70元（-37）；上期所倉(cāng)單30800噸（+0）。

小結(jié)：Brent對(duì)WTI升水大幅下滑，因Seaway油管方向逆轉(zhuǎn)工作超前進(jìn)度，計(jì)畫(huà)在5月中旬之前,將油管輸油方向逆轉(zhuǎn),比原定進(jìn)度提前約兩周,但仍有待監(jiān)管批準(zhǔn)。 WTI現(xiàn)貨月貼水走強(qiáng)；Brent 現(xiàn)貨月升水降至2個(gè)半月低位；倫敦柴油現(xiàn)貨月升水持穩(wěn)，美國(guó)汽油現(xiàn)貨月升水大幅走弱，仍處于6個(gè)月高位區(qū)，取暖油貼水有所走強(qiáng)。美國(guó)天然氣上周庫(kù)存數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。石腦油裂解價(jià)差接近四周高位。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨有所下跌。

焦炭：

1、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)較穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別地區(qū)報(bào)價(jià)略有下調(diào)。今日，山西部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格小幅下滑，近日，在鋼材市場(chǎng)處盤(pán)整狀態(tài)下，部分鋼廠對(duì)焦化企業(yè)施壓，以達(dá)到降低焦炭?jī)r(jià)格的目的，多數(shù)焦企挺價(jià)意愿猶存，個(gè)別企業(yè)的下調(diào)行為，對(duì)整體市場(chǎng)影響有限，在主導(dǎo)鋼廠尚未對(duì)焦炭?jī)r(jià)格作出調(diào)整的情況下，近期焦炭市場(chǎng)將維持盤(pán)整態(tài)勢(shì)

2、天津港焦炭場(chǎng)存170萬(wàn)噸（+1），秦皇島煤炭庫(kù)存571萬(wàn)噸（-10）

3、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1830（-50），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)1990（-20），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2030（-20），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)845（0），臨汾主焦精煤車(chē)板價(jià)16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

4、因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格表現(xiàn)疲弱，焦炭不被看好。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6610元/噸; 12044收盤(pán)價(jià)6658（-3）元/噸，12054收盤(pán) 價(jià)6682（-23）元/噸,12094收盤(pán)價(jià)6760（-30）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1205升水-63（+7）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1203升水-128 （+17）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=9（+4）元，昆明5月-鄭糖5月=-93（+7） 元；

注冊(cè)倉(cāng)單量1933（+149），有效預(yù)報(bào)1264（-149）；廣西電子盤(pán)可供提前交割 庫(kù)存27610（+0）；

2：ICE原糖5月合約上漲0.52%收于23.02美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05）， 完稅進(jìn)口價(jià)5789元/噸，進(jìn)口盈利821元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)6100噸，進(jìn)口盈利 510元，升水0.75（+0.5），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至3月末的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù) ，全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1074.545萬(wàn)噸， 同比增加94.125萬(wàn)噸，累計(jì)銷(xiāo)售食糖465.06萬(wàn)噸，同比增加17.2萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì) 略有好轉(zhuǎn)；

4：印度將于4月25日討論糖出口機(jī)制；10月1日至4月15日印度糖產(chǎn)量同比增加 13%至2463；古巴甘蔗收割計(jì)劃推遲約20天；突尼斯買(mǎi)入1.8萬(wàn)噸白糖；印度糖廠 出口興致下滑，因國(guó)際糖價(jià)下滑至四個(gè)月低點(diǎn)；

5：多頭方面，中國(guó)國(guó)際增倉(cāng)1284手，萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)1516手，中糧減倉(cāng)1403手，空頭 方面，華泰增倉(cāng)3132手，萬(wàn)達(dá)增倉(cāng)1877手，上海中期增倉(cāng)3522手；

6：中國(guó)3月精煉糖產(chǎn)量為272萬(wàn)噸，同比增加32.2%。第一批第五次收儲(chǔ)，原定 計(jì)劃20.91萬(wàn)噸，但實(shí)際僅成交7800噸，均價(jià)達(dá)到6820元/噸；截至16日，廣西糖 廠收榨達(dá)94家，尚有9家糖廠未收榨，預(yù)計(jì)大部分將于本周收榨完畢；

小結(jié)：

A：白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B：云南現(xiàn)貨價(jià)格周末小幅下調(diào)，現(xiàn)貨回暖之后略顯疲軟，鄭盤(pán)遠(yuǎn)月有回調(diào)壓力

棉花：

1、17日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21092，328級(jí)冀魯豫19471，東南沿海19462，長(zhǎng)江中下游19383，西北內(nèi)陸19354。

2、17日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19378(-13)，2級(jí)20751(-30)，4級(jí)18609(-2)，5級(jí)16839(-2)。

3、17日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19853 (-45)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21225（-145）。

4、17日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)104.43美分(-1.8)，M報(bào)100.62美分(-1.2)，SLM報(bào)99.31美分（-1.11)。

5、17日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)89.43美分(+1.35), ICE庫(kù)存108249(+0)。

6、17日下游紗線(xiàn)CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26080（+0），31110（-10），21390（-20）。

7、17日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量729(+23)萬(wàn)米，其中棉布156（+14)萬(wàn)米。

現(xiàn)貨棉價(jià)繼續(xù)小幅下跌，紗線(xiàn)銷(xiāo)售依舊清淡，廠家以消化庫(kù)存為主；外棉方面，受投機(jī)性空頭回補(bǔ)買(mǎi)盤(pán)帶動(dòng)，ICE期棉收高；由于進(jìn)口配額下發(fā)仍然無(wú)期，短期拋儲(chǔ)也無(wú)可能，國(guó)內(nèi)棉花需求略有提升，但鄭棉升水態(tài)勢(shì)未有改變，多空交織，CF1209難有方向性突破，謹(jǐn)慎觀望為主。

玉米：

1．大連港口新作平艙價(jià)2440（+0）元，錦州港2450（+0）元，深圳港口價(jià)2510（+0）元/噸，南北港口價(jià)差70（+0）元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1205合約升水-24（-1）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1205合約升水-174（-1）元/噸；大商所1209合約與JCCE1208合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為24元/噸；

2.5月CBOT玉米到岸完稅成本2447（-14）元/噸，7月CBOT玉米到岸完稅成本2411（-18）元/噸，12月CBOT玉米到岸完稅成本2161（-21）元/噸；

3.玉米淀粉均價(jià)3070元/噸，玉米蛋白粉均價(jià)4230（+0）元/噸，吉林酒精價(jià)格6300元/噸，DDGS均價(jià)2052（+4)元/噸；仔豬均價(jià)32.41元/公斤，毛豬均價(jià)14.37元/公斤，蛋雞均價(jià)7.13元/公斤，活雞均價(jià)9.84元/公斤

4．北方港口庫(kù)存200-210萬(wàn)噸，上周南方港口迎來(lái)集中到貨，庫(kù)存升至41萬(wàn)噸，大連商品交易所玉米倉(cāng)單785（+0）張；

5．春耕臨近，氣溫轉(zhuǎn)暖，農(nóng)戶(hù)及部分小糧販加快余量銷(xiāo)售速度；據(jù)悉，黑龍江省農(nóng)戶(hù)存糧水平在10%，吉林省存糧水平為30％，遼寧省存糧水平為20%，華北地區(qū)農(nóng)民的整體存糧水平約為50%；

6．持倉(cāng)方面：多頭：倍特、浙商增倉(cāng)；空頭：國(guó)投增倉(cāng)；

小結(jié)

整體4月處于相對(duì)淡季，近月整體下跌空間不大；

早秈稻：

1．撫州市場(chǎng)2009年陳糧出庫(kù)價(jià)2540（+0）元，撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2530（+0）元/噸，江西省九江糧食批發(fā)市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)2540（+0）元/噸，江西吉水縣收購(gòu)價(jià)2560（+0）元/噸，新余渝水糧食局收購(gòu)價(jià)2600（+0）元；

撫州現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1205合約升水-64（+10）元；注冊(cè)倉(cāng)單636（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；

2．粳稻價(jià)格，哈爾濱2940（+0）元/噸，南京2920（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2730（+0）元/噸，合肥 2740（+0）元/噸，九江2720（+20）元/噸；

3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3630（+0）元/噸，九江早秈米3640（+0）元/噸，武漢早秈米3680（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3960（+0）元/噸，九江晚秈米3980（+0）元/噸，武漢晚秈米3940（+0）元/噸；

4．國(guó)家2012年最低收購(gòu)價(jià)2400元/噸；

5．持倉(cāng)方面：多頭：國(guó)投增倉(cāng)；

小結(jié)

目前市場(chǎng)上流通秈稻糧源偏緊，每年4,5月是儲(chǔ)備稻谷輪出相對(duì)集中期，市場(chǎng)糧源供應(yīng)或?qū)⒃黾樱L(zhǎng)江流域進(jìn)入栽插期，關(guān)注2012早秈稻生長(zhǎng)情況。

麥子：

1．各地區(qū)普麥普遍小幅上漲，菏澤普麥價(jià)格2160（+0）元/噸，10年強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格價(jià)格2400（+0）元/噸，菏澤普麥較鄭盤(pán)1205升水86元，強(qiáng)麥倉(cāng)單價(jià)格較鄭盤(pán)1205升水7元。

2．濟(jì)南面粉價(jià)格2640元，次粉均價(jià)1762元/噸，麩皮均價(jià)1564元/噸；

3．目前交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單14086（-213）張，其中2010年度5692（-213）張，2011年度8394（+0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)2211（+480）張；濟(jì)寧一庫(kù)注銷(xiāo)213張2010年度倉(cāng)單；

4．持倉(cāng)方面：空頭：國(guó)投、北京中期繼續(xù)增倉(cāng)；

5．據(jù)悉，2010年產(chǎn)最低收購(gòu)價(jià)小麥銷(xiāo)售底價(jià)統(tǒng)一調(diào)整為2040元/噸，與2012年最低收購(gòu)價(jià)拉平；11日臨儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售會(huì)成交清淡，鄭州成交率2.11%，安徽13.69%

6.目前正值冬小麥生長(zhǎng)關(guān)鍵時(shí)期，氣象條件有利小麥生長(zhǎng)；

小結(jié)：

11年倉(cāng)單價(jià)格在2430-2480之間，關(guān)注強(qiáng)麥9月的安全邊際，明年現(xiàn)貨預(yù)期相對(duì)充裕，有一定下跌的驅(qū)動(dòng)；

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