每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)20日宣布，將向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)注資4300多億美元，防范可能發(fā)生的全球金融危機(jī)；法國(guó)總統(tǒng)選舉首輪奧朗德和薩科齊勝出；德國(guó)4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)為109.9，好于市場(chǎng)預(yù)期的109.5和前值的109.8；

本周市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周一（4月23日）：中國(guó)4月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值，上月值48.3；德國(guó)4月Markit/BME制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值，上月值48.4，預(yù)期值48.8；歐元區(qū)4月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值，上月值47.7，預(yù)期值48.0；法國(guó)4月Markit/CDAF制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值，上期值46.7，預(yù)期值47；

周二（4月24日）：美國(guó)3月新屋銷售總數(shù)年化，上月值31.3萬(wàn)戶，預(yù)期值32.0萬(wàn)戶；

周三（4月25日）：美國(guó)3月耐用品訂單，上月值+2.4%，預(yù)期值-1.3%；

周四（4月26日）：歐元區(qū)4月消費(fèi)者信心指數(shù)終值，上月值-19.8，預(yù)期值-18.7；美國(guó)3月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率，上月值-0.5%，預(yù)期值+0.5%；美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）于00：30宣布利率決定，隨后的2:15美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將主持媒體簡(jiǎn)會(huì)；

周五（4月27日）：美國(guó)第一季度勞工成本指數(shù)季率，上期值+3.0%，預(yù)期值+2.3%；美國(guó)第一季度實(shí)際GDP初值年化季率，上期值+3.0%，預(yù)期值+2.3%；美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)，上期值75.7，預(yù)期值76.2；

股指：

1、基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)收盤(pán)漲28.23點(diǎn)，至2406.86點(diǎn)，漲幅為1.2%。深證綜合指數(shù)上漲7.5點(diǎn)，至961.77點(diǎn)，漲幅0.8%。五月股指期貨合約收盤(pán)漲1.1%，至2636.4點(diǎn)。

2、周五早盤(pán)，西班牙10年期國(guó)債收益率再度突破6%，法國(guó)、意大利國(guó)債收益率也明顯走高。有投行指出，隨著衰退和債務(wù)危機(jī)惡化，西班牙和意大利的信用評(píng)級(jí)今年可能被下調(diào)。

3、2月底以來(lái)，重大建設(shè)項(xiàng)目審批速度明顯加快，部分高速公路網(wǎng)、機(jī)場(chǎng)和軌道交通項(xiàng)目獲得集中審批通過(guò)，一批重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)項(xiàng)目正在逐步推出。

4、在過(guò)去的五年，中國(guó)人民銀行的總資產(chǎn)增長(zhǎng)了119%，并于2011年末達(dá)到4.5萬(wàn)億美元。而美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行在2011年末資產(chǎn)規(guī)模分別為3萬(wàn)億美元和3.5萬(wàn)億美元。

5、周小川在第二十五屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議時(shí)指出，在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的情況下，中國(guó)政府積極加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)際收支日趨平衡。

6、今年證監(jiān)會(huì)將力推期貨市場(chǎng)及行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，近十類重大業(yè)務(wù)創(chuàng)新有待破題。其中包括創(chuàng)新品種的推出、支持期貨公司兼并和上市、研究期貨公司代理發(fā)行基金，允許優(yōu)質(zhì)期貨公司開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)等重大舉措。

橡膠：

1、青島海關(guān)：山東3月份輪胎出口量創(chuàng)下歷史新高，當(dāng)月出口1434萬(wàn)條，同比增加28.6%；今年一季度，山東輪胎出口3574萬(wàn)條,比去年同期增加17.5%。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)28800/噸（+0），泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)29800元/噸（+0）。交易所倉(cāng)單11710噸（-100）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27198（+1），進(jìn)口盈利1602（-1）；RSS3進(jìn)口折算成本30284（+24）

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3790美元/噸（+0）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3735美元/噸（-5），折人民幣價(jià)27549（-20）

5、泰國(guó)生膠片105.91（+0.03），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3590（+0）。國(guó)內(nèi)乳膠市場(chǎng)方面，黃春發(fā)報(bào)價(jià)19500元/噸（-100）。

6、丁苯華東報(bào)價(jià)23250/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)27750元/噸（+0）。

7、截止4月9日，青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫(kù)存16.55萬(wàn)噸，較3月27日下降0.61萬(wàn)噸。

小結(jié)：隨著新膠的上市，云南地區(qū)橡膠價(jià)格正在走弱。4月上旬山東輪胎企業(yè)全鋼開(kāi)工有所上升，但銷售和庫(kù)存不如前期好。保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降，降幅放緩。泰國(guó)北部已陸續(xù)開(kāi)割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。全球主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量通常于3月份見(jiàn)底。

貴金屬：

1、德國(guó)商業(yè)景氣指數(shù)表現(xiàn)較好，IMF增資進(jìn)展順利，美指承壓重挫，現(xiàn)貨金微幅收高

2、德國(guó)4月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)為109.9，高于109.5的預(yù)期，創(chuàng)2011年7月以來(lái)的最高水平，3月數(shù)據(jù)錄得109.8

3、20國(guó)集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人承諾為國(guó)際貨幣基金組織(IMF)提供逾4,300億美元的額外資源，使得后者的資源近乎翻番

4、印度下周二傳統(tǒng)Akshaya Tritiya節(jié)日前對(duì)黃金的需求仍然較低，因?yàn)辄S金價(jià)格較高，以及印度盧比走弱

5、主要經(jīng)濟(jì)前瞻：周一：澳大利亞第一季度生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)；歐元區(qū)4月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值

6、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1286.17噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9552.14噸（-45.29），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為47.84萬(wàn)盎司（-0.98萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為78.43萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司）

7、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.21%（+0.05）；VIX恐慌情緒為17.44（-0.92）；COMEX銀庫(kù)存為1.38億盎司（-2.2099萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1099萬(wàn)盎司（0.1286萬(wàn)盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.51%（+0.00），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.39%（+0.01），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)-多付空。

8、小結(jié)：市場(chǎng)情緒處于高位震蕩，短期黃金受QE3預(yù)期及避險(xiǎn)情緒所左右。

銅鋁鋅：

1、LME銅成交11.2萬(wàn)手，持倉(cāng)25.6萬(wàn)手，減2096手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水下降至B46美元，庫(kù)存減1550噸，注銷倉(cāng)單增4800噸，韓國(guó)倉(cāng)庫(kù)注銷倉(cāng)單增加值得關(guān)注。滬銅本周庫(kù)存減10657噸，庫(kù)存依然下降，現(xiàn)貨因下跌對(duì)三個(gè)月貼水縮減至70元/噸附近，LME基本面強(qiáng)勢(shì)削弱，銅價(jià)總體偏弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨滯跌，廢精銅價(jià)差縮減，8000美元一線有反復(fù)。

2.LME鋁成交12.9萬(wàn)手，持倉(cāng)69.2萬(wàn)手，增2438手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C40美元/噸，庫(kù)存減3650噸，注銷倉(cāng)單減11000噸。倫鋁庫(kù)存和注銷倉(cāng)單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨小幅升水，本周庫(kù)存減1808噸，16000一線支撐明顯，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨有所走強(qiáng)。當(dāng)前國(guó)際原鋁日均產(chǎn)量下降明顯，國(guó)內(nèi)基本面也有改善，印尼禁止原礦出口也對(duì)市場(chǎng)有所影響，預(yù)計(jì)內(nèi)外鋁價(jià)將有所反彈，高比價(jià)下外盤(pán)鋁價(jià)的動(dòng)力更加明顯。

3、LME鋅成交7.01萬(wàn)手，持倉(cāng)26.7萬(wàn)手,增1468手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水C14美元/噸，庫(kù)存減925噸，注銷倉(cāng)單減800噸，倫鋅貼水回升，基本面變化不明顯。滬鋅交易所庫(kù)存連續(xù)下降，本周減8301噸，現(xiàn)貨貼水下降。一季度精煉鋅產(chǎn)量同比下降，滬鋅整體依然偏弱，但不宜追空，短期或有反彈需求。

4.LME鉛成交6.3萬(wàn)手，持倉(cāng)12.02萬(wàn)手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水C14美元/噸，庫(kù)存減1050噸，注銷倉(cāng)單增5600噸。注銷倉(cāng)單大幅增加，倫鉛反季節(jié)強(qiáng)勢(shì)。滬鉛現(xiàn)貨小幅貼水，交易所庫(kù)存本周繼續(xù)增加501噸，但滬鉛庫(kù)存整體看略降，一季度精煉鉛產(chǎn)量同比下降，維持逢回調(diào)后買入的思路。

5.IAI:全球3月原鋁日均產(chǎn)量降至6.84萬(wàn)噸。一季度全球原鋁產(chǎn)量下降明顯，對(duì)倫鋁形成支撐。

結(jié)論：外盤(pán)銅基本面轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨跌至升水，銅價(jià)總體偏弱，但不宜過(guò)分追空。滬鋅支撐明顯，庫(kù)存連續(xù)下降，短期有反彈需求。倫鉛反季節(jié)強(qiáng)勢(shì)，滬鉛回調(diào)買入。

鋼材：

1．在經(jīng)濟(jì)增速放緩、固定資產(chǎn)投資增速、基礎(chǔ)設(shè)施投資增速、房地產(chǎn)投資增速均出現(xiàn)明顯回落但鋼產(chǎn)能卻持續(xù)釋放的狀況下，國(guó)內(nèi)鋼材尤其是對(duì)投資依賴較強(qiáng)的建筑鋼材需求釋放不暢、庫(kù)存消化速度偏慢，市場(chǎng)價(jià)格缺乏連續(xù)上漲的動(dòng)力，并在上周出現(xiàn)了明顯下滑。

2. 種種跡象顯示，基礎(chǔ)設(shè)施投資有望提速。2月底以來(lái)，重大建設(shè)項(xiàng)目審批速度明顯加快，部分高速公路網(wǎng)、機(jī)場(chǎng)和軌道交通項(xiàng)目獲得集中審批通過(guò)，一批重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)項(xiàng)目正在逐步推出。與以往不同，此批項(xiàng)目明顯傾向于中西部地區(qū)、三農(nóng)及民生保障項(xiàng)目。

3.社會(huì)庫(kù)存：螺紋764.75萬(wàn)噸，減18.95萬(wàn)噸，降幅較前一周小幅減小，高于去年同期150萬(wàn)噸；線材204.73萬(wàn)噸，減8.82萬(wàn)噸；熱軋414.82萬(wàn)噸，減11.07萬(wàn)噸。

4.機(jī)構(gòu)方面，銀河增持多單，中鋼減持多單。

5.前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4280（-），二級(jí)螺紋4150（-20），北京三級(jí)螺紋4320（-10），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4460（-），上海6.5高線4290（-10），5.5熱軋4330（-20），唐山鐵精粉1165（-），澳礦1095（-），唐山二級(jí)冶金焦1870（-），唐山普碳鋼坯3750（-10）

6. 現(xiàn)貨近期成交放緩加之宏觀利空令期貨弱勢(shì)下行，見(jiàn)于礦石上行已乏力，鋼廠已有部分毛利且已復(fù)產(chǎn)，若需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱則逢高建空，下行空間需視礦石供應(yīng)端的變化。

豆類油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收高逾2%,創(chuàng)下七個(gè)半月高位,交易商稱對(duì)南美大豆減產(chǎn)的擔(dān)憂引發(fā)技術(shù)性買盤(pán).尾盤(pán)時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格升至去年8月31日以來(lái)最高水準(zhǔn).

2、按電子盤(pán)下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算， 1301月期貨壓榨利潤(rùn)為-1％（對(duì)應(yīng)美豆）；9月期貨壓榨利潤(rùn)-4.6％（對(duì)應(yīng)美豆）。豆油9月進(jìn)口虧損324(昨日虧損338)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損440（昨日398）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8650(+100)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9850(+100)；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3500(+50)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10650(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4420(+20)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存90(0)萬(wàn)噸。近期大豆港口庫(kù)存進(jìn)一步下降至450萬(wàn)噸以下.

5、傳言稱,阿根廷正在進(jìn)行的大豆收割產(chǎn)量較低,令人擔(dān)心美國(guó)農(nóng)業(yè)部在其下次月度報(bào)告中,可能將把阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估從目前的4,500萬(wàn)噸再次下調(diào).阿根廷政府周四將大豆產(chǎn)量預(yù)估從此前的4,400萬(wàn)噸下調(diào)至4,290萬(wàn)噸.

6、NOPA稱,3月底美國(guó)豆油庫(kù)存為23.63億磅,高于2月的22.42億磅,且高于市場(chǎng)平均預(yù)估的23.38億磅.

7. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部周二晚間表示,最新一周美國(guó)玉米種植已完成17%,高于上周的7%,也遠(yuǎn)高于五年均值5%,且符合分析師預(yù)期.

8. 交易商稱,伊朗的國(guó)家糧食買家購(gòu)買約55,000噸澳洲產(chǎn)飼料用小麥.

小結(jié)：USDA報(bào)告整體利多農(nóng)產(chǎn)品，盡管近期宏觀利空對(duì)農(nóng)產(chǎn)品沖擊，但是豆類大趨勢(shì)依然看漲。

棉花：

1、20日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆21092，328級(jí)冀魯豫19445，東南沿海19446，長(zhǎng)江中下游19338，西北內(nèi)陸19327。

2、20日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19338(-11)，2級(jí)20647(-18)，4級(jí)18571(-6)，5級(jí)16805(-17)。

3、20日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19913 (-16)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)21400（-25）。

4、20日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)107.05美分(+0.78)，M報(bào)103.12美分(+0.74)，SLM報(bào)102.48美分（+0.7)。

5、20日美期棉ICE1205合約結(jié)算價(jià)90.4美分(-1.49), ICE庫(kù)存119656(+4242)。

6、20日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至26080（+0），31090（+0），21390（+0）。

7、20日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量785(+36)萬(wàn)米，其中棉布180（+10)萬(wàn)米。

現(xiàn)貨棉價(jià)繼續(xù)小幅下跌，紗線銷售依舊清淡，廠家以消化庫(kù)存為主；外棉方面，5月合約展期交易活躍，以及投資者靜待中國(guó)種植計(jì)劃的進(jìn)一步消息，ICE美棉漲跌互現(xiàn)，ICE期棉收高；由于進(jìn)口配額下發(fā)仍然無(wú)期，短期拋儲(chǔ)也無(wú)可能，國(guó)內(nèi)棉花需求略有提升，鄭棉CF1209增倉(cāng)上行，有再度上升的跡象，但因期貨升水仍然存在，短線多空要注意控制風(fēng)險(xiǎn)；如不破新低，中線可擇機(jī)少量多單介入。

LLDPE:

1、連塑現(xiàn)貨開(kāi)始改善，外盤(pán)價(jià)格保持堅(jiān)挺，現(xiàn)貨價(jià)格仍有抬升空間，但短期承壓。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間10250-10650。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)11080（-100)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11750（+0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11500（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11266。

3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1462（+0)，折合進(jìn)口成本11624。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10200-10350元/噸。近期乙烯價(jià)格高位，國(guó)外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，且進(jìn)口倒掛，有利于去庫(kù)存。

4、交易所倉(cāng)單量1288（+87）。

5、從全年角度來(lái)看，目前連塑虧幅過(guò)大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫(kù)存持續(xù)下降，加之生產(chǎn)商3-4月減產(chǎn)力度較大，進(jìn)口量也將有所下滑，供應(yīng)受限支撐連塑價(jià)格，但是近期需求逐步走弱，現(xiàn)貨價(jià)格難有抬升動(dòng)力，鑒于長(zhǎng)期虧損格局，中長(zhǎng)期看連塑主力10500價(jià)位附近將具備買入價(jià)值，建議依托10500進(jìn)行逢跌買入操作，止損點(diǎn)10000，正常情況下，連塑1209難以跌破10300。

pvc：

1、東南亞PVC均價(jià)1067美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8377。

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)885美元(-0)。

3、華中電石價(jià)3725（+0），西北電石價(jià)3500(+0)，華北電石3825(+25)。

4、易貿(mào)報(bào)價(jià)：電石法PVC：小廠貨華東6674-6700，大廠貨華東價(jià)6700-6708；

乙烯法PVC：低端華東市場(chǎng)價(jià)6900-7050，高端華東市場(chǎng)價(jià)7100-7300。

5、華東32%離子膜燒堿910（-10），華北離子膜燒堿800（-0）。

6、華東液氯575（-0），華北液氯275（-0），華中液氯300（-0），西北液氯350（-0）

7、折合成月均期限價(jià)差，1209合約（PVC1209-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）+51.72

8、交易所倉(cāng)單2384張，加120張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬(wàn)噸，2月份PVC純分進(jìn)口9.07萬(wàn)噸，出口1.76萬(wàn)噸；1-2月份燒堿產(chǎn)量累計(jì)392.1萬(wàn)噸；2月份燒堿出口12.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.7%；固堿出口2.7萬(wàn)噸，同比略有下降。

10、現(xiàn)貨繼續(xù)維持溫和漲勢(shì)，體現(xiàn)需求逐步起色；燒堿行情看好，價(jià)格略有走高；此情況下，PVC產(chǎn)量高企成為現(xiàn)貨上漲的阻力。期貨方面，在基本面基本維穩(wěn)的情況下，近日價(jià)格隨宏觀面上下震蕩，在7100以上，拋空安全邊際較高，注意止盈。

燃料油：

1、美國(guó)原油期貨周五收升,因德國(guó)企業(yè)信心改善抵御歐債危機(jī)憂慮,而美元下跌及股市上漲也提供支持.

2、美國(guó)天然氣：上周庫(kù)存高于近5年均值近57.7%（-1%），庫(kù)存狀況有所好轉(zhuǎn)。

3、亞洲石腦油價(jià)格周五跌至兩個(gè)半月低點(diǎn)每噸1,035.50美元,裂解價(jià)差則觸及兩周來(lái)最低,因買家減少購(gòu)買,寄希望于供給或增加.

4、WTI原油現(xiàn)貨月（6月）貼水0.39%(-0.03%)； Brent 現(xiàn)貨月（6月）升水0.19%（+0.05%）。倫敦Brent原油（6月）較美國(guó)WTI原油升水14.88美元（-0.4）。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5545元/噸（+0）；上海180估價(jià)5675（+0），寧波市場(chǎng)5660（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4285元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)5240（+0）；山東油漿估價(jià)4650（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月（換月）升水39元（-12）；上期所倉(cāng)單30800噸（+0）。

小結(jié)：美國(guó)上周原油庫(kù)存增幅超過(guò)預(yù)期，且四周增幅為逾三年最大。 WTI現(xiàn)貨月貼水處于1個(gè)半月高位；Brent 現(xiàn)貨月升水連續(xù)小幅走強(qiáng)；倫敦柴油現(xiàn)貨月升水走強(qiáng)，美國(guó)汽油現(xiàn)貨月升水走弱至3周低位，取暖油貼水走強(qiáng)至1個(gè)半月高位。美國(guó)天然氣上周庫(kù)存數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。石腦油裂解價(jià)差觸及兩周來(lái)最低。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨有所下

焦炭：

1、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整，部分地區(qū)報(bào)價(jià)小幅下滑。現(xiàn)階段，鋼材市場(chǎng)再次出現(xiàn)波動(dòng)行情，市場(chǎng)價(jià)格預(yù)漲無(wú)力，在此種情況下，鋼廠繼續(xù)下壓原料價(jià)格的意愿明顯，焦化企業(yè)受供大于求的影響，其價(jià)格調(diào)整空間較大，成交低迷致使市場(chǎng)下行預(yù)期加大。

2、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，交投氣氛清淡，鋼廠煉焦煤采購(gòu)價(jià)格下行趨勢(shì)明顯。

3、天津港焦炭場(chǎng)存172萬(wàn)噸（+1），秦皇島煤炭庫(kù)存568萬(wàn)噸（+7）

4、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1830（0），唐鋼一級(jí)冶金焦到廠價(jià)1990（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2030（-20），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)845（0），臨汾主焦精煤車板價(jià)16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格表現(xiàn)疲弱，焦炭不被看好。

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6595元/噸; 12044收盤(pán)價(jià)6641（+14）元/噸，12054收 盤(pán)價(jià)6663（+10）元/噸,12094收盤(pán)價(jià)6723（+14）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1205升水-15（+1）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1203升水-105 （-14）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=53（+16）元，昆明5月-鄭糖5月=-65（+7） 元；注冊(cè)倉(cāng)單量1933（+0），有效預(yù)報(bào)2241（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存 29610（+0）；

2：ICE原糖5月合約下跌0.54%收于21.93美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水0.9（-0.05）， 完稅進(jìn)口價(jià)5572元/噸，進(jìn)口盈利1023元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)5883噸，進(jìn)口盈 利712元，升水0.75（+0.5），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至3月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1074.545萬(wàn)噸， 同比增加94.125萬(wàn)噸，累計(jì)銷售食糖465.06萬(wàn)噸，同比增加17.2萬(wàn)噸，產(chǎn)銷形勢(shì) 略有好轉(zhuǎn)；

4：USDA專員稱，巴西2012/13年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5.65億噸；Kingsman下調(diào)巴 西2012/13年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)估至5.1億噸；Canapla預(yù)計(jì)巴西2012/13年度中南部甘 蔗產(chǎn)量為4.7億噸；

5：多頭方面，中國(guó)國(guó)際增倉(cāng)1820手，華泰減倉(cāng)1625手，良時(shí)增倉(cāng)2642手，空頭 方面，萬(wàn)達(dá)增倉(cāng)4736手，華泰增倉(cāng)1675，中糧增倉(cāng)1441手，光大增倉(cāng)2422手，中 銀增倉(cāng)3082手；

6：中國(guó)3月精煉糖產(chǎn)量為272萬(wàn)噸，同比增加32.2%。第一批第五次收儲(chǔ)，原定 計(jì)劃20.91萬(wàn)噸，但實(shí)際僅成交7800噸，均價(jià)達(dá)到6820元/噸；截至16日，廣西糖 廠收榨達(dá)94家，尚有9家糖廠未收榨，預(yù)計(jì)大部分將于本周收榨完畢；

小結(jié)：

A：白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B：云南現(xiàn)貨價(jià)格周末小幅下調(diào)，現(xiàn)貨回暖之后略顯疲軟，鄭盤(pán)遠(yuǎn)月有回調(diào)壓力 ；

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