每日宏觀策略觀點：

1、美國：美聯(lián)儲昨日形容美國經(jīng)濟為溫和擴張，同3月聲明一致，并稱失業(yè)率已經(jīng)下降但仍處高位，此外通脹上升，但大致歸咎于能源成本增加，這對物價的影響只是暫時性的，經(jīng)濟狀況"可能需要美聯(lián)儲維持異常低利率直至至少2014年底"。但美聯(lián)儲主席伯南克稱，如果需要，美聯(lián)儲仍準(zhǔn)備采取更多舉措以確保復(fù)蘇繼續(xù)，第三輪量化寬松政策依然在議事日程上；美國3月耐用品訂單下滑4.2%，預(yù)估為下滑1.7%，前值為增長2.4%。

2、本周市場重點關(guān)注前瞻：

周四（4月26日）：歐元區(qū)4月消費者信心指數(shù)終值，上月值-19.8，預(yù)期值-18.7；美國3月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率，上月值-0.5%，預(yù)期值+0.5%；美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）于00：30宣布利率決定，隨后的2:15美聯(lián)儲主席伯南克將主持媒體簡會；

周五（4月27日）：美國第一季度勞工成本指數(shù)季率，上期值+3.0%，預(yù)期值+2.3%；美國第一季度實際GDP初值年化季率，上期值+3.0%，預(yù)期值+2.3%；美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)，上期值75.7，預(yù)期值76.2；

股指：

1、上證綜指報2406.81點，上漲0.75%，滬市成交1131億元；深證成指報10162.01點，上漲1.20%，深市成交826.3億元。滬深300收2625.99，跌0.81%。

2、美國聯(lián)邦儲備委員會２５日發(fā)布聲明稱，將維持現(xiàn)有的高度寬松貨幣政策，將聯(lián)邦基金利率維持在零至０．２５％區(qū)間至少到2014年下半年。美股周三高開高走。蘋果一季度業(yè)績超過預(yù)期提振了投資者信心，納斯達(dá)克指數(shù)大漲。

3、興業(yè)銀行和深發(fā)展昨日發(fā)布一季度業(yè)績報告顯示，興業(yè)銀行一季度實現(xiàn)凈利潤82.88億元，同比增幅為58.74%。深發(fā)展今年首季合并實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤34.29億元，同比增長43%。

4、據(jù)傳，證監(jiān)會主席郭樹清和銀監(jiān)會主席尚福林已達(dá)成一致，信托公司的證券賬戶即將放開，同時放開的還有PE和IPO等新業(yè)務(wù)。

5、截至25日，大部分房企2011年的業(yè)績已經(jīng)披露完畢。北京中原市場研究部的一份報告稱，在近140家上市房企中，已經(jīng)公布年報的125家企業(yè)，合計負(fù)債達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1.33萬億元。

橡膠：

1、2012年3月份，中國生產(chǎn)子午線輪胎外胎3499萬條，同比增長6.25%。1-3月，產(chǎn)量9344萬條，同比增長5.97%。

2、現(xiàn)貨市場方面，華東國產(chǎn)全乳膠報價28500/噸（+0），泰國3號煙片報價29700元/噸（+0）。交易所倉單11135噸（-410）。

3、SICOM TSR20進(jìn)口折算成本27221（-5，公式有調(diào)整），進(jìn)口盈利1279（+5）；RSS3進(jìn)口折算成本30607（+67）

4、青島保稅區(qū)價格：泰國3號煙片膠報價3740美元/噸（-20）；20號復(fù)合膠美金報價3690美元/噸（-20），折人民幣價27166（-182）

5、泰國生膠片106.59（+0.18），折20號膠美金生產(chǎn)成本3608（+14）。國內(nèi)乳膠市場方面，黃春發(fā)報價19450元/噸（+0）。

6、丁苯華東報價22700/噸（-50），順丁華東報價27000元/噸（-50）。

7、截止4月9日，青島保稅區(qū)的天膠加復(fù)合庫存16.55萬噸，較3月27日下降0.61萬噸。

小結(jié)：3月份子午胎產(chǎn)量同比增長6.25%。4月上旬山東輪胎企業(yè)全鋼開工有所上升，但銷售和庫存不如前期好。保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，降幅放緩。泰國北部已陸續(xù)開割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。全球主要產(chǎn)膠國產(chǎn)量通常于3月份見底。

貴金屬：

1、美聯(lián)儲宣布維持利率不變，黃金一度大跌，但伯南克講話未排除QE3，黃金強勢反彈并最終收高。

2、伯南克稱，如果需要美聯(lián)儲仍準(zhǔn)備采取更多舉措以確保復(fù)蘇繼續(xù)，第三輪量化寬松政策依然在議事日程上

3、美國3月耐用品訂單季調(diào)后總值達(dá)2025.7億美元，月率下降4.2%，遜于下降1.7%的預(yù)期。此外，2月的增幅亦從2.4%下修至1.9%。

4、英國一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)季率萎縮0.2%，市場預(yù)期為增長0.1%；而2011年四季度GDP季率已錄得0.3%的萎縮

5、道明證券表示， CFTC公布數(shù)據(jù)顯示掉期交易商增加對白銀期權(quán)的興趣，這將促使白銀價格大幅波動，但是漲跌不一定。

6、周四主要經(jīng)濟前瞻：美國上周初請失業(yè)金人數(shù)，美國3月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)

7、SPDR黃金ETF持倉為1281.93噸（-0噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9552.14噸（-0），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為47.84萬盎司（-0萬盎司），鈀金ETF基金持倉為78.43萬盎司（0萬盎司）

8、美國十年期實際利率為-0.25%（-0.01）；VIX恐慌情緒為16.82（-1.28）；COMEX銀庫存為1.4億盎司（-2.1187萬盎司），COMEX黃金庫存為1094萬盎司（-5.1090萬盎司）。倫敦白銀3個月遠(yuǎn)期利率為0.52%（+0.00），黃金3個月遠(yuǎn)期利率為0.38%（-0.005）；上海黃金交易所延期補償費支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-空付多。

9、市場情緒處于高位震蕩，短期黃金受QE3預(yù)期及避險情緒所左右

銅鋁鋅：

1、LME銅成交13.1萬手，持倉26萬手，增1620手。銅現(xiàn)貨對三個月升水b90美元，庫存減475噸，注銷 倉單增7025噸，近日注銷倉單大幅增加，歐美亞洲均呈現(xiàn)增加態(tài)勢。滬銅本周庫存減10657噸，庫存依 然下降，昨日現(xiàn)貨對主力月貼水70元/噸附近，LME升水強勁，且近期注銷倉單增幅明顯，雖然宏觀不 穩(wěn)定，但銅自身數(shù)據(jù)強勁，國內(nèi)現(xiàn)貨滯跌，廢精銅價差縮減，8000美元一線有反復(fù)。

2.LME鋁成交15.4萬手，持倉70萬手，減4179手?，F(xiàn)貨對三個月貼水C41美元/噸，庫存增9325噸，注銷 倉單減9650噸。倫鋁庫存和注銷倉單都是高位。滬鋁現(xiàn)貨小幅升水，本周庫存減1808噸，16000一線支 撐明顯，國內(nèi)現(xiàn)貨有所走強。當(dāng)前國際原鋁日均產(chǎn)量下降明顯，國內(nèi)基本面也有改善，印尼禁止原礦 出口也對市場有所影響，預(yù)計內(nèi)外鋁價將有所反彈，高比價下外盤鋁價的動力更加明顯。

3、LME鋅成交6.46萬手，持倉26.4萬手,減1381手?，F(xiàn)貨對三個月轉(zhuǎn)為貼水C13.75美元/噸，庫存減50 噸，注銷倉單減50噸，倫鋅貼水回升，注銷倉單增加明顯。滬鋅交易所庫存連續(xù)下降，本周減8301噸 ，現(xiàn)貨貼水下降。一季度精煉鋅產(chǎn)量同比下降，滬鋅整體依然偏弱，但不宜追空，短期或有反彈需求 。

4.LME鉛成交3.63萬手，持倉12萬手?，F(xiàn)貨對三個月轉(zhuǎn)為貼水C11.5美元/噸，庫存減650噸，注銷倉單 增9400噸。注銷倉單大幅增加，倫鉛反季節(jié)強勢。滬鉛現(xiàn)貨小幅貼水，交易所庫存本周繼續(xù)增加501噸 ，但滬鉛庫存整體看略降，一季度精煉鉛產(chǎn)量同比下降，維持逢回調(diào)后買入的思路。

5.INSG:今年全球鎳供應(yīng)預(yù)計過剩5萬噸，此前預(yù)估為過剩7萬噸。

結(jié)論：外盤銅及其他多個金屬注銷倉單再次大幅增加，國內(nèi)銅現(xiàn)貨跌至升水，銅價雖總體偏弱，但不 宜過分追空。滬鋅支撐明顯，庫存連續(xù)下降，短期有反彈需求。倫鉛反季節(jié)強勢，滬鉛回調(diào)買入。

鋼材：

1．昨日北京大戶并未繼續(xù)下調(diào)報價，而是以持穩(wěn)為主，為早盤的華北市場構(gòu)成一定支撐。華東、南方市場受到期貨進(jìn)一步下挫影響，現(xiàn)貨心態(tài)進(jìn)一步減弱，報價仍有小幅下跌。市場成交沒有明顯變化。

2. 3月末，保障性住房開發(fā)貸款⑤余額4306億元，同比增長63.7%，1季度增加391億元，占同期房產(chǎn)開發(fā)貸款增量的47.1%，比上年全年水平低3個百分點。

3. 據(jù)上海銀監(jiān)局統(tǒng)計，截至2011年6月末上海鋼貿(mào)企業(yè)在銀行的貸款余額達(dá)到1515.41億元，比2010年末增長29.05%。有4家銀行的鋼貿(mào)企業(yè)貸款余額占比接近甚至超過20%，有7家銀行的鋼貿(mào)企業(yè)承兌匯票占比超過50%。

4.機構(gòu)方面，永安減持空單，中鋼增持空單。

5.前一日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋4270（-10），二級螺紋4130（-10），北京三級螺紋4290（-），沈陽三級螺紋4430（-10），上海6.5高線4230（-10），5.5熱軋4290（-20），唐山鐵精粉1155（-），澳礦1075（-10），唐山二級冶金焦1870（-），唐山普碳鋼坯3720（-）

6. 現(xiàn)貨近期成交放緩加之宏觀利空令期貨弱勢下行，見于礦石已轉(zhuǎn)弱，鋼廠已有部分毛利且已復(fù)產(chǎn)，若需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱則逢高建空，下行空間需視礦石供應(yīng)端的變化。但現(xiàn)貨緩跌可能性較大，目前期貨貼水120點，短期或?qū)②呌诒P整。

棉花：

1、25日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆21092，328級冀魯豫19433，東南沿海19419，長江中下游19315，西北內(nèi)陸19321。

2、25日中國棉花價格指數(shù)19343(+6)，2級20669(+14)，4級18570(+5)，5級16795(+2)。

3、25日撮合5月合約結(jié)算價19959 (-57)；鄭棉1209合約結(jié)算價21175（-25）。

4、25日進(jìn)口棉價格指數(shù)SM報107.1美分(-0.97)，M報103.26美分(-0.88)，SLM報102.69美分（-0.99)。

5、25日美期棉ICE1205合約結(jié)算價88.89美分(-0.47), ICE庫存126903(+5251)。

6、25日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至26080（+0），31080（-10），21350（-40）。

7、25日中國輕紡城面料市場總成交量748(+55)萬米，其中棉布177（+18)萬米。

現(xiàn)貨棉價繼續(xù)小幅下跌，紗線銷售依舊清淡，廠家以消化庫存為主；外棉方面，7月/12月價差交易主導(dǎo)市場，5月合約開始交割，ICE期棉收低；由于進(jìn)口配額下發(fā)仍然無期，短期拋儲也無可能，國內(nèi)棉花需求略有提升，但期貨升水仍然存在，短線多空要注意控制風(fēng)險。

甲醇：

1. 布倫特原油119.12（+0.96）；

2. 江蘇中間價3120（+50），山東中間價2830（+20），西北中間價2425（+0）

3. CFR 中國403（+2），完稅3163.061；CFR 東南亞395（+3）；

FOB 鹿特丹均價321（+2）；FD 美灣120.25（-0.25）

4. 江蘇二甲醚價格4350（-0）；

5. 華東甲醛市場均價1325（+0）；

6. 華北醋酸價格3150（+0），江蘇醋酸價格3150（+0），山東醋酸價格3200（+0）；

7. 張家港電子盤收盤價3050（+40），持倉量13238；

8. 截止4 月19 日，華東庫存46.7 萬噸（+1），華南庫存13.8（-2.5）；

9. 3 月份甲醇進(jìn)口量49.15 萬噸（+10），國內(nèi)產(chǎn)量226.2（+13.7）；

10.伊朗問題以及近期較多的外盤裝置檢修提振外盤價格，跟隨歐美價格的走高，近期CFR中國價格穩(wěn)步抬升，受此影響港口貨物成本線有所上揚，此支撐現(xiàn)貨價格，配合港口目前并不算高的庫存數(shù)據(jù)，預(yù)計短期港口現(xiàn)貨仍將堅挺，下行空間有限。而隨著部分裝置的季節(jié)性檢修，山東和西北等內(nèi)陸地區(qū)現(xiàn)貨價格也小幅上行。綜合判斷，現(xiàn)貨價格堅挺，期現(xiàn)價差低位的大背景下，預(yù)計短期ME1205仍將維持堅挺，而1209隨著期現(xiàn)的逐步縮小，下行空間也相對有限，短期預(yù)計甲醇價格仍將震蕩偏強，操作上建議投資者低位可吸納多單。

LLDPE:

1、連塑外盤價格保持堅挺，現(xiàn)貨價格中長期仍有抬升空間，但短期承壓。

2、華東LLDPE現(xiàn)貨價區(qū)間10150-10450。LDPE華北市場價10870（-30)，HDPE華北市場價11550（+50），PP華北市場價11500（+0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約11168。

3、隆眾報東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價1462（+0)，折合進(jìn)口成本11624。華東進(jìn)口的LLDPE價格為10150-10300元/噸。近期乙烯價格高位，國外生產(chǎn)虧損將限制進(jìn)口量，且進(jìn)口倒掛，有利于去庫存。

4、交易所倉單量1275（-24）。

5、從全年角度來看，目前連塑虧幅過大，連塑虧損有一定的回歸需求，且現(xiàn)貨庫存持續(xù)下降， 4月例行檢修加上進(jìn)口量也將有所下滑，供應(yīng)受限支撐連塑價格，但是近期需求逐步走弱，現(xiàn)貨價格難有抬升動力，鑒于長期虧損格局，中長期看連塑主力10500價位附近將具備買入價值，建議依托10500進(jìn)行每下100個點的逢跌買入操作，止損點10000，正常情況下，連塑1209難以跌破10300。

pvc：

1、東南亞PVC均價1067美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價為8376。

2、遠(yuǎn)東VCM報價885美元(-0)。

3、華中電石價3725（+0），西北電石價3500(+0)，華北電石3825(+0)。

4、易貿(mào)報價：電石法PVC：小廠貨華東6658-6688，大廠貨華東價6688-6696；

乙烯法PVC：低端華東市場價6900-7100，高端華東市場價7150-7350。

5、華東32%離子膜燒堿910（-0），華北離子膜燒堿805（+0）。

6、華東液氯575（-0），華北液氯300（+0），華中液氯300（-0），西北液氯350（-0）

7、折合成月均期限價差，1209合約（PVC1209-廣州電石法市場價）+39.64

8、交易所倉單3356張，加-68張。

9、1月份PVC產(chǎn)量109.1，2月份PVC 產(chǎn)量107.2 萬噸，2月份PVC純分進(jìn)口9.07萬噸，出口1.76萬噸；1-2月份燒堿產(chǎn)量累計392.1萬噸；2月份燒堿出口12.2萬噸，同比增長17.7%；固堿出口2.7萬噸，同比略有下降。

10、現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，體現(xiàn)需求逐步起色；電石價格略有上漲，但難以順暢傳導(dǎo)至下游；燒堿行情看好，價格略有走高；此情況下，PVC產(chǎn)量高企成為現(xiàn)貨上漲的阻力。期貨方面，在基本面基本維穩(wěn)的情況下，近日價格隨宏觀面上下震蕩，在7100以上，拋空安全邊際較高，注意止盈。

燃料油：

1、美國原油期貨周三收漲,盤中在平盤上下拉鋸,尾盤受提振走高,因美國股市上揚,美國聯(lián)邦儲備理事會(FED,美聯(lián)儲)重申低利率政策以及成品油庫存減少抵消原油庫存增加的影響.

2、美國天然氣：上周庫存高于近5年均值近57.7%（-1%），庫存狀況有所好轉(zhuǎn)。

3、亞洲石腦油利潤率已經(jīng)跌至三周半低點每噸升水135.43美元，現(xiàn)貨月升水處于半月低位。

4、WTI原油現(xiàn)貨月（6月）貼水0.36%(-0.03%)； Brent 現(xiàn)貨月（6月）升水0.29%（+0.10%）。倫敦Brent原油（6月）較美國WTI原油升水15美元（+0.39）。

5、華南黃埔180庫提價5525元/噸（+0）；上海180估價5675（+0），寧波市場5660（+0）。

6、華南高硫渣油估價4285元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價5240（+0）；山東油漿估價4650（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水37元（-15）；上期所倉單30400噸（-200）。

小結(jié)： 上周美國原油庫存增幅超預(yù)期，成品油降幅超預(yù)期WTI現(xiàn)貨月貼水走強至2個半月高位；Brent 現(xiàn)貨月升水回升至8日高點；倫敦柴油現(xiàn)貨月升水高位略有回落，美國汽油現(xiàn)貨月升水處于1個月低位，取暖油貼水回落。美國天然氣上周庫存數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。石腦油現(xiàn)貨月升水處于半月低位。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨有所下跌。

焦炭：

1、焦炭市場弱勢維穩(wěn)，交投氣氛一般。近期，鋼材市場小幅下挫，加重了鋼廠打壓焦炭市場的心態(tài)，目前焦企抵觸心理依然較強，但是據(jù)市場來看，月底部分地區(qū)仍有小幅下降的空間。

2、國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行，交投氣氛一般。近期，鋼材及焦炭價格均小幅下行，鋼焦采購心理較為謹(jǐn)慎，原料庫存保持一般水平。

3、天津港焦炭場存175萬噸（0），秦皇島煤炭庫存532萬噸（-9）

4、唐山二級冶金焦出廠價格1830（0），唐鋼一級冶金焦到廠價1990（0），天津港一級冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價2030（0），秦皇島5800大卡動力煤平倉價840（0），臨汾主焦精煤車板價16800（0），澳大利亞主焦煤1700（0）

5、因鋼材需求不理想，以及焦煤價格表現(xiàn)疲弱，焦炭不被看好。

白糖：

1：柳州中間商新糖報價6595元/噸; 12044收盤價6639（+20）元/噸，12054收 盤價6625（+25）元/噸,12094收盤價6700（+27）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1205升水-14（-6）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1203升水-84（ -6）元/噸 ；柳州5月-鄭糖5月=37（+10）元，昆明5月-鄭糖5月=-70（+8）元；

注冊倉單量1806（-220），有效預(yù)報2241（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫 存26630（+400）；

2：ICE原糖5月合約上漲0.18%收于22.04美分，泰國進(jìn)口糖升水0.9（-0.05）， 完稅進(jìn)口價5585元/噸，進(jìn)口盈利1010元，巴西白糖完稅進(jìn)口價5896噸，進(jìn)口盈 利699元，升水0.75（+0.5），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察；

3：根據(jù)中糖協(xié)公布的截至3月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國已累計產(chǎn)糖1074.545萬噸， 同比增加94.125萬噸，累計銷售食糖465.06萬噸，同比增加17.2萬噸，產(chǎn)銷形勢 略有好轉(zhuǎn)；

4：Somar稱，巴西甘蔗種植區(qū)本周料迎來降雨；ISMA稱，截至4月22日印度糖產(chǎn) 量攀升13%至2498萬噸；印度部長小組推遲討論100萬噸糖出口細(xì)節(jié)；泰國高官稱 ，泰國2011/12年度糖產(chǎn)量料達(dá)1030萬噸，同比增長6.2%；截至4月23日墨西哥 2011/12年度糖產(chǎn)量同比減少10%；

5：多頭方面，萬達(dá)增倉3532手，中糧增倉2126手，空頭方面，華泰增倉2069手 ，中糧減倉1210手；

6：截止4月20日，廣西全區(qū)累計榨蔗5721萬噸，同比增加182萬噸，截止4月20 日廣西已經(jīng)有100家糖廠收榨，尚未收榨的3家糖廠預(yù)計在明后兩天會陸續(xù)結(jié)束榨 季生產(chǎn)；初步統(tǒng)計，海南全省本榨季入榨甘蔗265.18萬噸，同比增產(chǎn)43.92%；產(chǎn) 糖31.09萬噸，同比增產(chǎn)37.14%；產(chǎn)糖率11.72%，同比下降0.58%；新疆收獲甜菜 413萬噸，同比增長8%，產(chǎn)糖47.17萬噸，同比增長4%；內(nèi)蒙古收購甜菜111.4萬 噸，產(chǎn)糖13.7萬噸，平均菜絲含糖14.917%；黑龍江累計收購甜菜285萬噸，產(chǎn)糖 28.38萬噸；

小結(jié)：

A：白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B：現(xiàn)貨回暖之后略顯疲軟，鄭盤遠(yuǎn)月有回調(diào)壓力；

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價：濟南2360元/噸，哈爾濱2220元/噸，長春2290元/噸，大連港口新作平艙價2430（+0）元，深圳港口價2500（+0）元/噸，南北港口價差70（+0）元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1205合約升水-5（+10）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1205合約升水-145（+10）元/噸；大商所1209合約與JCCE1208合約大連指定倉庫交貨價價差為25元/噸；

2.5月CBOT玉米到岸完稅成本2414.85（-10.64）元/噸，7月CBOT玉米到岸完稅成本2393.2（-11.24）元/噸，12月CBOT玉米到岸完稅成本2205.75（-10.18）元/噸；

3.玉米淀粉均價3100元/噸，玉米蛋白粉均價4230元/噸，吉林酒精價格6300元/噸，DDGS均價2070元/噸；仔豬均價32.5元/公斤，毛豬均價14.48元/公斤，蛋雞均價6.9元/公斤，活雞均價9.89元/公斤

4．北方港口庫存218萬噸，南方港口46.4萬噸，大連商品交易所玉米倉單785（+0）張；

5．春耕臨近，氣溫轉(zhuǎn)暖，農(nóng)戶及部分小糧販加快余量銷售速度；據(jù)悉，黑龍江省農(nóng)戶存糧水平在10%，吉林省存糧水平為30％，遼寧省存糧水平為20%，華北地區(qū)農(nóng)民的整體存糧水平約為50%；

6．持倉方面：總持倉：952492（+58456）張，多頭：浙商增倉，空頭：國投、良運、國聯(lián)增倉；

小結(jié)

近期國家大幅下調(diào)燃料乙醇的財政補助，調(diào)高玉米深加工產(chǎn)品增值稅稅率，關(guān)注深加工利潤，生豬養(yǎng)殖利潤，玉米小麥比價等情況

早秈稻：

1．稻谷價格：早秈稻，長沙2570（+20）元/噸，九江2580（+0）元/噸，武漢2570（+0）元/噸；中晚稻，長沙2730（+0）元/噸，九江2720（+0）元/噸，武漢2720（+0）元/噸；粳稻價格，哈爾濱2940（+0）元/噸，南京2920（+0）元/噸；長沙早秈稻價格對鄭盤1205合約升水-136（-16）元；

2.稻米出廠價：早秈米，長沙3690（+0）元/噸，九江3670（+0）元/噸，武漢3700（+0）元/噸；晚秈米，長沙3960（+0）元/噸，九江3980（+0）元/噸，武漢3940（+0）元/噸；

3．注冊倉單266（+0），有效預(yù)報0（+0）；

4．國家2012年最低收購價2400元/噸；

5．持倉方面：總持倉52110（-352）張，多頭：國投、海通增倉，空頭：金友減倉；

小結(jié)

目前市場上流通秈稻糧源偏緊，每年4,5月是儲備稻谷輪出相對集中期，市場糧源供應(yīng)或?qū)⒃黾?，長江流域進(jìn)入栽插期，關(guān)注2012早秈稻生長情況。

麥子：

1．菏澤普麥價格2160（+0）元/噸，10年強麥倉單價格價格2400（+0）元/噸，菏澤普麥較鄭盤1205升水83元，強麥倉單價格較鄭盤1205升水130元。

2．濟南面粉價格2640元，次粉均價1762元/噸，麩皮均價1550元/噸；

3．強麥倉單13890（-36）張，其中2010年度5496（-36）張，2011年度8394（+0）張，倉單預(yù)報4993（+0）張；

普麥倉單：982（-328）張，倉單預(yù)報0（+0）張，其中2011年度402（+0）張，2012年度580張

4．持倉方面：總持倉：495318（-9398）張，多頭：魯證減倉，空頭：大連良運、國泰、華泰增倉，國投減倉；

5．據(jù)悉，2010年產(chǎn)最低收購價小麥銷售底價統(tǒng)一調(diào)整為2040元/噸，與2012年最低收購價拉平；25日臨儲小麥競價銷售會，鄭州成交率1.72%，安徽5.33%

6.目前正值冬小麥生長關(guān)鍵時期，氣象條件有利小麥生長；

7.2012年3月中國小麥進(jìn)口量536262噸，同比增加612.17%，1-3月共進(jìn)口1121115噸，同比增加347.59%

小結(jié)：

11年倉單價格在2430-2480之間，關(guān)注強麥9月的安全邊際，明年現(xiàn)貨預(yù)期相對充裕，有一定下跌的驅(qū)動； 關(guān)注新年度小麥托市政策。

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