每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、 中國(guó)：路透消息稱(chēng)中國(guó)已開(kāi)始研究若希臘退出歐元區(qū)的應(yīng)對(duì)方案，包括保持人民幣匯率基本穩(wěn)定,加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)管,以及推出進(jìn)一步穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的綜合措施等。 

2、歐洲：法國(guó)和歐盟執(zhí)委會(huì)暗示支持使用歐元區(qū)永久救助基金來(lái)援助歐元區(qū)問(wèn)題銀行的計(jì)劃，七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)將在今日舉行有關(guān)緊急會(huì)議，討論歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題，關(guān)注周三舉行的歐洲央行會(huì)議。此外，6月歐元區(qū)Sentix投資信心指數(shù)由5月的-24.5降至-28.9；4月歐元區(qū)PPI環(huán)比持平，低于市場(chǎng)預(yù)期，歐元區(qū)低迷拖低了全球油價(jià)，減小了PPI上漲的動(dòng)力。

3、美國(guó)：美國(guó)4月工廠訂單環(huán)比減少0.6%，低于預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值為-1.5%。這主要是因?yàn)榈陀蛢r(jià)導(dǎo)致了汽油產(chǎn)品訂單名義價(jià)格的降低，耐用品訂單環(huán)比沒(méi)有變化，而剔除石油產(chǎn)品后的費(fèi)耐用品訂單增長(zhǎng)了0.2%，該數(shù)據(jù)對(duì)二季度GDP增長(zhǎng)產(chǎn)生輕微的負(fù)面影響。

4、今日市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二（6月5日）：澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定，目前利率為3.75%；加拿大央行公布利率決定，目前利率為1%；美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯在Money Marketeers活動(dòng)上講話；美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾在圣安德魯斯大學(xué)發(fā)表"央行的局限和權(quán)力"的講話；

 

股指：

1、昨日，基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)收盤(pán)下跌64.89點(diǎn)，至2308.55點(diǎn)，跌幅2.7%，創(chuàng)4月10日收于2305.86點(diǎn)以來(lái)的最低收盤(pán)水平。深證綜合指數(shù)收盤(pán)跌2.8%，至939.33點(diǎn)。

2、美國(guó)股市周一收盤(pán)漲跌互現(xiàn)，標(biāo)普500指數(shù)收盤(pán)基本持穩(wěn)，因?qū)W債危機(jī)和美國(guó)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂令投資者對(duì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

3、截至5月31日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行四大國(guó)有銀行5月新增信貸約2530億元。分析人士表示，預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)5月新增信貸約為7000億元，票據(jù)貼現(xiàn)占比仍較高。

4、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部日前正式下發(fā)節(jié)能產(chǎn)品惠民工程高效節(jié)能家用電冰箱、洗衣機(jī)、熱水器的推廣實(shí)施細(xì)則。

5、商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘4日在俄羅斯喀山出席亞太經(jīng)合組織貿(mào)易部長(zhǎng)會(huì)議期間表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的方向和目標(biāo)正確，盡管目前增速放緩，但在正常范圍和預(yù)期調(diào)整的目標(biāo)之內(nèi)。

橡膠：

1、據(jù)金凱訊信息，5月31日山東地區(qū)14家輪胎企業(yè)開(kāi)工調(diào)研情況：全鋼開(kāi)工率69.2（+4.6），開(kāi)工2754.5萬(wàn)套/年（+182.5）；半鋼開(kāi)工率74.8（-2.7），開(kāi)工5760萬(wàn)套/年（-205）。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)23950/噸（-800）。交易所倉(cāng)單11420噸（-380）。

3、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)286.9（-17.6）折進(jìn)口成本21738（-1314），進(jìn)口盈利2212（+514）；RSS3結(jié)算價(jià)325（-18）折進(jìn)口成本26531（-1346）。日膠242.4（-12.9），折美金3106(-161)，折進(jìn)口成本25465（-1205）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3290美元/噸（-70）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3060美元/噸（-180），折人民幣價(jià)22654（-1345）

5、泰國(guó)生膠片99.25（+0，休市），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3277（+0）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)19150/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)22250元/噸（-100）。

7、截至5月26日，青島保稅區(qū)及物流園區(qū)天膠庫(kù)存約15.4萬(wàn)噸，該庫(kù)存數(shù)據(jù)較上一周統(tǒng)計(jì)的15.5萬(wàn)噸下降0.1萬(wàn)噸左右。

小結(jié)：現(xiàn)貨跌幅相對(duì)較少，現(xiàn)貨升水升至3周高位。山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工出現(xiàn)回升，半鋼開(kāi)工繼續(xù)下滑。1-4月，子午線輪胎外胎同比增長(zhǎng)6.80%。米其林稱(chēng)，其4月全球除北美地區(qū)外的輪胎銷(xiāo)量持續(xù)低迷。ANRPC下調(diào)2012年產(chǎn)量至1029.7萬(wàn)噸略低于2011年的1030.5萬(wàn)噸。

 

貴金屬：

1、投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE3預(yù)期升溫，現(xiàn)貨金維持高位震蕩，較昨日收盤(pán)，倫敦金上漲0.07%，倫敦銀下跌0.3%。

2、標(biāo)準(zhǔn)普爾：未來(lái)數(shù)月希臘至少有三分之一的幾率退出歐元區(qū)。如果希臘拒絕履行三方集團(tuán)的改革要求，便可能觸發(fā)該國(guó)退出歐元區(qū)

3、歐元區(qū)6月Sentix投資者信心指數(shù)為-28.9，創(chuàng)2009年5月以來(lái)最低，但略高于預(yù)期的-29.5

4、巴克萊資本：黃金對(duì)希臘大選和美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議的反映將提升其避險(xiǎn)屬性

5、歐元兌美元升值，因前期貶值過(guò)快，市場(chǎng)已將空頭推到極致，

6、西班牙國(guó)際銀行董事長(zhǎng)稱(chēng)該國(guó)銀行需要400億歐元額外資本，部分銀行需要援助；西班牙已完成今年中長(zhǎng)期債券計(jì)劃發(fā)行量的56%，平均發(fā)債成本仍得到抑制。

7、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1273.883噸（0噸）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9638.90噸（-4.27噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為46.83萬(wàn)盎司（-0.00萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為82.82萬(wàn)盎司（-0盎司）

8、美國(guó)十年期實(shí)際利率為-0.59%（-0.09）；VIX恐慌情緒為26.16（-0.54）；COMEX銀庫(kù)存為1.42億盎司（-17.16萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1099萬(wàn)盎司（-16720盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.44%（+0.00），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.42%（+0.00）；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

9、小結(jié)：QE3預(yù)期升溫，金價(jià)維持在1600上方震蕩，白銀跟漲相對(duì)乏力；市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒在高位，金銀比價(jià)在57上方，美元、美德國(guó)債收益率都有體現(xiàn)。避險(xiǎn)情緒及貨幣寬松預(yù)期是目前左右貴金屬價(jià)格的兩個(gè)主要因素。近期需關(guān)注美國(guó)議息會(huì)議有關(guān)貨幣政策最新動(dòng)向，在這之前預(yù)期金價(jià)在1600上方震蕩。

銅鋁鋅：

6月4日、6月5日，LME休市。（以下外盤(pán)數(shù)據(jù)為上周五的數(shù)據(jù)）

1、LME銅成交15.18萬(wàn)手，持倉(cāng)25.8萬(wàn)手，減323手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水繼續(xù)下降至B12美元/噸，庫(kù) 存增200噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減1475噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單繼續(xù)下降，庫(kù)存繼續(xù)增加，現(xiàn)貨升水持續(xù)下降。滬銅本周庫(kù) 存繼續(xù)減10445噸，現(xiàn)貨小幅升水。內(nèi)外強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換，無(wú)論是宏觀氛圍還是基本面數(shù)據(jù)都支持內(nèi)外反套， 內(nèi)外比價(jià)已經(jīng)有較明顯的修復(fù)。預(yù)計(jì)后期內(nèi)外銅價(jià)以弱勢(shì)震蕩為主來(lái)消化國(guó)內(nèi)庫(kù)存，宏觀氛圍影響其 下跌的幅度和深度。

2.LME鋁成交18.73萬(wàn)手，持倉(cāng)73萬(wàn)手，增5187手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C37美元/噸，庫(kù)存減1725噸，注 銷(xiāo)倉(cāng)單減7275噸。倫鋁庫(kù)存略降，注銷(xiāo)倉(cāng)單下降。滬鋁現(xiàn)貨小幅升水，本周庫(kù)存繼續(xù)減1458噸，降幅 趨緩。當(dāng)前國(guó)際原鋁日均產(chǎn)量下降明顯，國(guó)內(nèi)需求較差，而供應(yīng)增加，主要以16000元一線的成本支撐 為主。對(duì)于6月份開(kāi)始其中五家企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)其氧化鋁產(chǎn)能的10%，中鋁上調(diào)氧化鋁價(jià)格，鋁的成本支撐加強(qiáng)。

3、LME鋅成交8.7萬(wàn)手，持倉(cāng)27.73萬(wàn)手,增1225手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水C4.5美元/噸，庫(kù)存減1525 噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減1475噸，庫(kù)存持穩(wěn)，注銷(xiāo)倉(cāng)單下降。倫鋅總體依然是弱勢(shì)品種，但交易數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn) 。滬鋅交易所庫(kù)存本周繼續(xù)下降3028噸，現(xiàn)貨貼水下降。4月產(chǎn)量繼續(xù)下降，冶煉企業(yè)低利潤(rùn)，行業(yè)去 庫(kù)存，滬鋅弱勢(shì)依舊，只是短期內(nèi)成本支撐較大。

4.LME鉛成交4.8萬(wàn)手，持倉(cāng)12.4萬(wàn)手，增2149手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C13.65美元/噸，庫(kù)存減1400噸， 注銷(xiāo)倉(cāng)單減1900噸。倫鉛注銷(xiāo)倉(cāng)單高位下降明顯，庫(kù)存小幅上升。倫鉛近期表現(xiàn)出季節(jié)性弱勢(shì)。滬鉛 交易所庫(kù)存本周減少2007噸，現(xiàn)貨小幅升水，成本支撐4月產(chǎn)量繼續(xù)同比下降，但下游也表現(xiàn)較弱，滬 鉛以偏弱震蕩為主。

5.近日，中金嶺南發(fā)出公告，3月初受"血鉛"事件影響而停產(chǎn)的丹霞冶煉廠于5月底完成檢修，對(duì)現(xiàn) 有設(shè)備進(jìn)行了全面檢測(cè)與維修提升，現(xiàn)已恢復(fù)生產(chǎn)。廣東地區(qū)的鋅供應(yīng)會(huì)增加。

結(jié)論：倫銅升水和注銷(xiāo)倉(cāng)單繼續(xù)大幅回落，而國(guó)內(nèi)比外盤(pán)而言支撐力度稍強(qiáng)，比價(jià)高位后國(guó)內(nèi)壓力也將增加。預(yù)計(jì)后期內(nèi)外銅價(jià)以弱勢(shì)震蕩為主來(lái)消化國(guó)內(nèi)庫(kù)存，宏觀氛圍影響其下跌的幅度和深 度。內(nèi)外鋅價(jià)總體弱勢(shì)格局，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依然同比降低，行業(yè)維持低利潤(rùn)格局，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)好，下 跌態(tài)勢(shì)或趨緩。鋁價(jià)成本支撐進(jìn)一步加強(qiáng)。

鋼材：

 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：隨著前期利好消息的逐漸消化，加之外圍宏觀風(fēng)險(xiǎn)的影響，市場(chǎng)氛圍再度轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨的小幅松動(dòng)也對(duì)商家心態(tài)產(chǎn)生了一定影響。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4070（-），二級(jí)螺紋3920（-），北京三級(jí)螺紋4160（-10），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4270（-），上海6.5高線4020（-10），5.5熱軋4140（-10），唐山鐵精粉1080（-），澳礦1030（-），唐山二級(jí)冶金焦1805（-），唐山普碳鋼坯3520（-10）

3、持倉(cāng)：銀河、永安增持多單，國(guó)泰君安減持空單。

4、要聞：澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)廠家FMG集團(tuán)首席執(zhí)行官NevillePower稱(chēng)，在2013年鐵礦石年產(chǎn)能提至1.55億噸后將暫停擴(kuò)建，并試圖償還債務(wù)，以吸引"投資級(jí)"評(píng)級(jí)。

5、據(jù)經(jīng)合組織網(wǎng)站消息，2012年一季度全球鋼鐵需求增長(zhǎng)大幅下降，與2011年第三季度的9.0%相比，僅有0.6%的增長(zhǎng)；亞洲的鋼鐵需求占全球的三分之二，2012年一季度的鋼鐵需求也由2011年三季度的10.7%下降至2.0%，其中中國(guó)的鋼鐵消費(fèi)僅增長(zhǎng)2.5%。據(jù)預(yù)測(cè)，2013年全球鋼鐵市場(chǎng)將有所好轉(zhuǎn)。

6、小結(jié)：國(guó)內(nèi)政策利好，但現(xiàn)實(shí)需求并非好轉(zhuǎn)。短期螺紋仍將維持震蕩格局。

豆類(lèi)油脂：

1、周一場(chǎng)內(nèi)交易收盤(pán)時(shí),芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆近月7月期貨合約收低,交易商稱(chēng),因?yàn)榻灰咨坛雒撟龆啻蠖?做空玉米的套利倉(cāng)位.但遠(yuǎn)月合約上漲,因?yàn)槭袌?chǎng)寄望基金將展期多頭近月部位.成交清淡,截至1815 GMT場(chǎng)內(nèi)交易收盤(pán)時(shí),大豆期貨合約成交量接近13萬(wàn)口,大約不到250日均值的四分之一.

2、按電子盤(pán)昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，1209月期貨壓榨利潤(rùn)為－6.1％（對(duì)應(yīng)美豆7月期貨）；1301月期貨壓榨利潤(rùn)5％（對(duì)應(yīng)美豆11月合約）。豆油9月進(jìn)口虧損78(昨日進(jìn)口虧損21)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損190（昨日虧損250）；

3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7450(-100)；華東四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8850(－100)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3320(0)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10500(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)4250(0)。

4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存100(有人咨詢?yōu)槭裁催@個(gè)庫(kù)存一直不變，因?yàn)閹?kù)存一直就是這么高，未曾有效消化)萬(wàn)噸。近期大豆港口庫(kù)存開(kāi)始抬升至630萬(wàn)噸（上周預(yù)估580萬(wàn)噸）左右.

5、美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)證實(shí)向中國(guó)售出了2012/13年度交割的16.5萬(wàn)噸美國(guó)大豆.這一消息支撐了包括11月合約SX2在內(nèi)的新作合約.

6. 天氣預(yù)報(bào)顯示,未來(lái)一周至10天,美國(guó)中西部大多為乾旱天氣,這可能會(huì)令作物承壓.這一天氣預(yù)測(cè)亦支撐了新作合約.

小結(jié)：近期基金平倉(cāng)打擊豆類(lèi)行情，但是豆類(lèi)供需格局依然偏緊，且農(nóng)產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入天氣市，持倉(cāng)看豆類(lèi)開(kāi)始從近月陳作向新作遠(yuǎn)月移倉(cāng)。油脂方面進(jìn)口有利潤(rùn)導(dǎo)致中國(guó)買(mǎi)盤(pán)買(mǎi)入國(guó)際豆油，然而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)壓力繼續(xù)增加，另外國(guó)內(nèi)小包裝油脂調(diào)控使得國(guó)內(nèi)油脂上升空間得以壓制，油脂更多是跟隨大豆走勢(shì)。 

 

棉花：

1、4日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20291，328級(jí)冀魯豫18864，東南沿海18874，長(zhǎng)江中下游18746，西北內(nèi)陸18722。

2、4日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)18680(-32)，2級(jí)19937(-25)，4級(jí)18000(-27)，5級(jí)16315(-44)。

3、4日撮合6月合約結(jié)算價(jià)17849 (-343)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)18080（-555）。

4、4日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)84.77美分(-2.07)，M報(bào)81.91美分(-1.81)，SLM報(bào)79.89美分（-2.87)。

5、4日美期棉ICE1207合約結(jié)算價(jià)68.53美分(-0.06), ICE庫(kù)存133069(-204)。

6、4日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25900（-30），31120（-20），20970（-80）。

7、4日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交810(-158)萬(wàn)米，其中棉布231（-157)萬(wàn)米。

 

 

  今年國(guó)內(nèi)紡織市場(chǎng)持續(xù)低迷，需求無(wú)任何起色；外棉方面，因投資者賣(mài)盤(pán)，期棉收于近三年低位，但因另有買(mǎi)家買(mǎi)入，ICE期棉微幅收低；近期盡管宏觀面政府維穩(wěn)政策頻出，及期貨近期加速下跌已現(xiàn)貼水態(tài)勢(shì)，且CF1209已進(jìn)入大行情起動(dòng)前的區(qū)域，再度深度下跌空間有限，但總體需求難有支撐及外圍大宗商品持續(xù)走低均將拖累鄭棉走勢(shì)，短期鄭棉仍可能有一定的下探筑底過(guò)程。

 

甲醇：

1. 布倫特原油98.85（+0.42）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）760（-0）；

2. 江蘇中間價(jià)2795（-50），山東中間價(jià)2670（-0），西北中間價(jià)2325（-50）

3. CFR 中國(guó)379（-11），完稅2995.176；CFR 東南亞390（-11）；

4. FOB 鹿特丹休市；FD 美灣379.62（-7.6）

5. 江蘇二甲醚價(jià)格4450（-50）；

6. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1290（-0）；

7. 華北醋酸價(jià)格2700（-50），江蘇醋酸價(jià)格2900（-0），山東醋酸價(jià)格2750（-50）；

8. 張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2805（-75），持倉(cāng)量15626；

9. 截止5 月31日，華東庫(kù)存46.7 萬(wàn)噸（+0.6），華南庫(kù)存9.7（+1.4）；

10. 4月份沿海甲醇到港量為50萬(wàn)噸；

11. 宏觀弱勢(shì)下，甲醇價(jià)格快速下行，外盤(pán)價(jià)格亦有所跟跌，短期甲醇價(jià)格仍不乏下行空間。但另一方面，目前進(jìn)口倒掛依然嚴(yán)重，期現(xiàn)價(jià)差也處低位，此背景下，預(yù)計(jì)相對(duì)于PTA等其它能源化工品種，甲醇短期或?qū)⑾鄬?duì)強(qiáng)勢(shì)。

 

pta:

1、原油WTI至83.98（+0.75）；石腦油至753（-33），MX至1001（-58）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1210（-94）美元，折合PTA成本7224元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7350（-470），外盤(pán)937.5（-58.5），進(jìn)口成本7383元/噸，內(nèi)外價(jià)差-33。

4、PTA裝置開(kāi)工率83（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率84（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷55（-4）%。

5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)偏低，平均5-6成；滌絲價(jià)格多數(shù)有150-350元下跌。

6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量約810（-158）萬(wàn)米，其中化纖布約579（-1）萬(wàn)米。

7、PTA庫(kù)存：PTA工廠2-7天，聚酯工廠2-6天。 

石化原料及PX大幅下滑，PTA成本平臺(tái)已至7200一線，且下游需求又進(jìn)入淡季，加之新裝置釋放的壓力仍然較大，所以PTA總體弱勢(shì)仍將持續(xù)，TA1209預(yù)計(jì)在7200-7000區(qū)間可能獲得支撐。

 

 

LLDPE:

1、華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間9350-10100，均價(jià)9650（-350）。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)10200（-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)10570（+0），PP華北市場(chǎng)價(jià)10600（-0）。石腦油折合連塑生產(chǎn)成本約9225元。

2、日本石腦油到岸均價(jià)754（-33），東北亞乙烯到岸均價(jià)955（-25）。

3、由于華東現(xiàn)貨價(jià)格緊跟期貨暴跌，LLDPE東南亞進(jìn)口由前幾日的小幅盈利再度轉(zhuǎn)為虧損：-277

4、交易所倉(cāng)單量4720（-59）。

5、基差（華東現(xiàn)貨-1209合約）：340，持有收益年化13.1%。

6、小結(jié)：

  上游原料在原油領(lǐng)跌下大幅回落，進(jìn)口盈虧結(jié)束長(zhǎng)時(shí)期的倒掛格局。周一跌停后，多頭雖有接盤(pán)力量，明顯不敵空頭加碼，盤(pán)面仍有下跌空間。但接近前期低點(diǎn)，原油80一線有支撐，短期有反彈需求，建議空頭逐步止盈。

  

pvc：

1、東南亞PVC到岸均價(jià)：945美元(-0)，完稅價(jià)7563元。 

2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)：800美元(-0)。

3、電石價(jià)格：華中3625（-0），西北3250（-0），華北3575(-50)，西南3750（-25）。

4、易貿(mào)PVC報(bào)價(jià)均價(jià)：華東電石料6450（-60），華東乙烯料6900（-100）；

華南電石料6570（-80），華南乙烯料6950（-100）.

5、32%離子膜燒堿價(jià)格：華東955（+0），華北840（+0），西北760（+0）。

6、液氯價(jià)格：華東325（-0），華北150（-0），華中200（-0），西北150（+0）。

7、折算月均期現(xiàn)價(jià)差：（PVC1209-華南電石料市場(chǎng)均價(jià)）：-61.17

                     （PVC1209-華東電石料市場(chǎng)均價(jià)）：-26.21

8、交易所倉(cāng)單：昨日11944張(-172)。

小結(jié)：

電石價(jià)格各區(qū)陸續(xù)跟跌，西北電石逐步逼近盈虧平衡點(diǎn)。周一期價(jià)跌停，1209合約結(jié)束對(duì)現(xiàn)貨的長(zhǎng)期升水格局，小幅貼水50余點(diǎn)。隔夜原油跌至80美元觸底反彈，今日或小幅高開(kāi)后，較其他品種而言，PVC仍有向下打壓空間，建議關(guān)注空頭倉(cāng)位變動(dòng)。

 

  

燃料油：

1、美國(guó)原油期貨周一反彈,此前連跌四天,且上周錄得8.4%的跌幅,歐元受歐洲當(dāng)局將能抑制歐債危機(jī)的希望推動(dòng)上漲,油價(jià)隨之上揚(yáng)

2、美國(guó)天然氣：截止5月25日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近34.6%（-3.2%），庫(kù)存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)；但增幅絕對(duì)量與去年差值在縮小，未來(lái)潛藏庫(kù)容不足隱憂?，F(xiàn)貨價(jià)格高位回落。

3、亞洲石腦油價(jià)格周一連續(xù)第五個(gè)交易日下跌,觸及近20個(gè)月最低每噸755.50美元,裂解價(jià)差接近七個(gè)月低位,因需求漸小令市場(chǎng)人氣承壓

4、WTI原油現(xiàn)貨月（7月）貼水0.35%(-0.05%)； Brent 現(xiàn)貨月（7月）升水0.49%（+0.03%）。倫敦Brent原油（7月）較美國(guó)WTI原油升水14.87美元（-0.33）。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)4825元/噸（-75）；上海180估價(jià)5010（+0），寧波市場(chǎng)4935（-30）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4125元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4775（-50）；山東油漿估價(jià)4100（-50）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水159元（+93）；上期所倉(cāng)單21200噸（+0）。

小結(jié)：上周成品油庫(kù)存繼續(xù)下滑，美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)22年新高。截止5.25日天然氣庫(kù)存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)好轉(zhuǎn)；但增幅絕對(duì)量與去年差值在縮小，未來(lái)潛藏庫(kù)容不足隱憂。近期華南和華東燃料油現(xiàn)貨連續(xù)下跌。

 

鋼鐵爐料：

1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)基本穩(wěn)定，個(gè)別品種略有調(diào)整。其中鐵礦石價(jià)格漲后企穩(wěn)；焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)小幅下探；鋼坯、生鐵、廢鋼市場(chǎng)基本穩(wěn)定。

2、唐山地區(qū)鐵礦石價(jià)格小幅探漲，可供資源量的有限引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，但上漲之后成交情況并不理想，供需雙方多持僵持狀態(tài)，觀望氣氛仍濃。

3、國(guó)內(nèi)日焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，其中河北地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下滑，下降幅度20-40元之間，市場(chǎng)成交情況不見(jiàn)好轉(zhuǎn)。

4、天津港焦炭場(chǎng)存168萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存825萬(wàn)噸（+14），焦炭期貨倉(cāng)單130張（0），5月25日進(jìn)口礦港口庫(kù)存9571萬(wàn)噸（-14）  

5、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1730（-50），天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1930（-100），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)810（0），臨汾主焦精煤車(chē)板價(jià)1500（0），澳大利亞主焦煤1700（0），日照印粉63%港口車(chē)板濕噸價(jià)975（0）

6、焦炭倉(cāng)單存在情況下，因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格表現(xiàn)疲弱，焦炭期貨繼續(xù)看空。鐵礦石因?yàn)橥獾V出口不高，以及鋼廠整體庫(kù)存不大，礦石繼續(xù)下探動(dòng)力較小。

 

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6360元/噸；12064收盤(pán)價(jià)6332（-64）元/噸，12074收盤(pán)價(jià)6221（-99）元/噸，12094收盤(pán)價(jià)6105（-97）元/噸； 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1207升水26（+16）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1207升水-119（-9）元/噸 ；柳州9月-鄭糖9月=74（-15）元，昆明9月-鄭糖9月=-3（-5）元； 注冊(cè)倉(cāng)單量2496（-14），有效預(yù)報(bào)2343（+1086）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存10430（-1500）； 2：ICE原糖7月合約下跌1.00%收于18.90美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水1.9（+0.45），完稅進(jìn)口價(jià)5161元/噸，進(jìn)口盈利1199元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)5314噸，進(jìn)口盈利1046元，升水1.0（+0.4），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察； 3：中糖協(xié)公布的截至4月末的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù) ，全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1145.33萬(wàn)噸，同比增加109.47萬(wàn)噸，累計(jì)銷(xiāo)售食糖580.96萬(wàn)噸，同比增加44.12萬(wàn)噸，累計(jì)銷(xiāo)糖率50.72%，同比下降1.11%； 4：墨西哥12/13年度糖產(chǎn)量或增9%至550萬(wàn)噸；孟加拉國(guó)第三次推遲2.5萬(wàn)噸白糖招標(biāo)；泰國(guó)第一季度糖出口量同比大增70%，因亞洲及歐洲需求強(qiáng)勁；

5：多頭方面，萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)2560手，華泰減倉(cāng)5180手，中糧減倉(cāng)1731手，中國(guó)國(guó)際增倉(cāng)1964手，空頭方面，華泰增倉(cāng)5236手，中糧增倉(cāng)3043手，光大減倉(cāng)10369手；

6：廣東截至5月31日，累計(jì)產(chǎn)糖114.91萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖99.18萬(wàn)噸，同比增加30.17萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率86.32%；云南截至5月底累計(jì)產(chǎn)糖201.36萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖86.2萬(wàn)噸，同比減少12.2萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率42.81%，同比下降13.05%，其中5月份單月銷(xiāo)糖18.17萬(wàn)噸，同比減少7.59萬(wàn)噸；海南截至5月底累計(jì)產(chǎn)糖30.88萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖13.36萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率43.27%。

小結(jié) 

A．白糖月差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；

B．現(xiàn)貨持續(xù)走軟，鄭盤(pán)遠(yuǎn)月有回調(diào)壓力。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2380元/噸，哈爾濱2240元/噸，長(zhǎng)春2310元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2420元/噸，深圳港口價(jià)2480元/噸，南北港口價(jià)差60元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1207合約升水22元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1207合約升水-88元/噸；大商所1209合約與JCCE1208合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為-23元/噸；

2.7月CBOT玉米到岸完稅成本2271元/噸，12月CBOT玉米到岸完稅成本2123元/噸；

3.玉米淀粉均價(jià)3090元/噸，玉米蛋白粉均價(jià)4200元/噸，吉林酒精價(jià)格6300元/噸，DDGS均價(jià)2032元/噸；仔豬均價(jià)32.32元/公斤，毛豬均價(jià)13.65元/公斤，蛋雞均價(jià)7.87元/公斤，活雞均價(jià)9.02元/公斤

4．北方港口庫(kù)存240萬(wàn)噸，南方港口47.1萬(wàn)噸，大連商品交易所玉米倉(cāng)單10000（+0）張；

5．持倉(cāng)方面：總持倉(cāng)：1404238（-11100）張，多頭：北方、國(guó)際減倉(cāng)，空頭：永安、中糧增倉(cāng)，長(zhǎng)江、國(guó)海良時(shí)減倉(cāng)；

6. 中國(guó)4月進(jìn)口玉米16421噸，同比增長(zhǎng)127.59%，1-4月份共累計(jì)進(jìn)口玉米176萬(wàn)噸。

小結(jié)

關(guān)注深加工利潤(rùn)，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)，玉米普麥價(jià)差、玉米進(jìn)口等情況

 

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格：早秈稻，長(zhǎng)沙2570元/噸，九江2600元/噸，武漢2580元/噸；中晚稻，長(zhǎng)沙2730元/噸，九江2720元/噸，武漢2740元/噸；粳稻價(jià)格，哈爾濱2960元/噸，南京2900元/噸；長(zhǎng)沙早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1207合約升水-93元；

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長(zhǎng)沙3680元/噸，九江3670元/噸，武漢3720元/噸；晚秈米，長(zhǎng)沙3960元/噸，九江3980元/噸，武漢3920元/噸； 

3．注冊(cè)倉(cāng)單0（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；

4．國(guó)家2012年最低收購(gòu)價(jià)2400元/噸； 

5．持倉(cāng)方面：總持倉(cāng)56774（+1322）張；多頭：瑞奇增倉(cāng)，空頭：瑞奇增倉(cāng)

小結(jié)：

關(guān)注中晚秈稻與早秈稻價(jià)差

麥子：

1．菏澤普麥價(jià)格2150元/噸，菏澤普麥較鄭盤(pán)1207升水95元

2．濟(jì)南面粉價(jià)格2660元，次粉均價(jià)1762元/噸，麩皮均價(jià)1562元/噸；

3．強(qiáng)麥倉(cāng)單14481（+0）張，其中2010年度2190（+0）張，2011年度12291（+0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)5602（+0）張；

普麥倉(cāng)單：722（+0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)0（+0）張，其中2011年度392（+0）張，2012年度330（+0）張

4．持倉(cāng)方面：總持倉(cāng)：538660（-30144）張，多頭：永安、光大、浙商增倉(cāng)，空頭：國(guó)投、國(guó)聯(lián)、北京中期、長(zhǎng)城減倉(cāng)；

5．23日臨儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售會(huì)，鄭州計(jì)劃銷(xiāo)售265（上周262）萬(wàn)噸，成交率0.2%（上周0.83%）；安徽計(jì)劃銷(xiāo)售346693（上周377051）噸，成交率0.58%（上周5.09%）；

6.2012年3月中國(guó)小麥進(jìn)口量536262噸，同比增加612.17%，1-3月共進(jìn)口1121115噸，同比增加347.59%

小結(jié)：

蘇皖地區(qū)小麥開(kāi)始收割，關(guān)注小麥灌漿期及收割天氣條件的影響

 

 

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