每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：

希臘左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨領(lǐng)導(dǎo)人拒絕參加聯(lián)合政府。

希臘新民主黨已要求修改援助協(xié)議，恐市場樂觀情緒難以持久。

德國堅(jiān)持緊縮不還價(jià)的態(tài)度堅(jiān)決：德國認(rèn)為，現(xiàn)在并非合適時(shí)機(jī)"給予希臘更多靈活性與時(shí)間來兌現(xiàn)其在國際援助協(xié)議下作出的改革承諾"。針對希臘計(jì)劃的時(shí)間框架仍與既定的一致。這意味著，若希臘堅(jiān)持修改援助協(xié)議，而歐盟特別是德國的反對又令三方評估未通過，希臘政府又很快面臨資金耗盡的厄運(yùn)，恐屆時(shí)違約擔(dān)憂將再次升溫。

據(jù)西班牙媒體報(bào)道，審計(jì)結(jié)果顯示西班牙銀行業(yè)需要為房屋按揭貸款增加1500億歐元壞賬準(zhǔn)備金。

2、美國：

美國6月NAHB房屋市場指數(shù)由5月的28上升至29，為五年來最高水準(zhǔn)，顯示樓市正緩慢步入復(fù)蘇。

 

今日市場重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二(6月19日)：

法國 5月INSEE商業(yè)信心指數(shù)，上月值93，預(yù)期值92  

歐元區(qū) 6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，上月值-2.4

德國 6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，上月值10.8，預(yù)期值4

美國 5月營建許可總數(shù)，上月值72.3萬戶，預(yù)期值72.7萬戶

美國 5月新屋開工，上月值71.7萬戶，預(yù)期值72萬戶

華盛頓 美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)召開議息會(huì)議

悉尼 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)錄

 

股指：

 1、上證綜合指數(shù)收盤上漲9.20點(diǎn)，至2316.05點(diǎn)，漲幅0.4%。深證綜合指數(shù)上漲10.40點(diǎn)，至964.71點(diǎn)，漲幅1.1%。股指期貨主力合約收盤漲0.5%，至2572.4點(diǎn)。

2、美國股市周一漲跌互見，納指近1%，受蘋果和其他大型科技股上漲提振，但美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)會(huì)議召開前，投資者選擇規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對歐債危機(jī)可能進(jìn)一步惡化的擔(dān)憂抑制了大盤漲勢。

3、經(jīng)保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)近期會(huì)商，今后保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)將實(shí)行雙向開放，在產(chǎn)品、渠道、托管等方面基本打通。

4、證監(jiān)會(huì)擬下調(diào)QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）準(zhǔn)入門檻，基金公司只需兩年運(yùn)營記錄、5億美元資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）即可申請QFII牌照，這是現(xiàn)行申請要求（AUM必須50億美元以上）的1/10。

5、交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，6月份中國銀行業(yè)新增人民幣貸款預(yù)計(jì)將達(dá)到約人民幣1萬億元，較5月份的7932億元大幅上升。

 

橡膠：

1、據(jù)金凱訊信息，截止6月15日的半月，山東地區(qū)14家輪胎企業(yè)開工調(diào)研情況：全鋼開工率64.4（-4.8），開工2561萬套/年（-193.5）；半鋼開工率74.09（-0.7），開工5705萬套/年（-55）。

2、現(xiàn)貨市場方面，華東國產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)23400/噸（+200）。交易所倉單11850噸（+180）。

3、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)298.9（+3.4）折進(jìn)口成本22531（+221），進(jìn)口盈利869（-21）；RSS3結(jié)算價(jià)339（+9）折進(jìn)口成本27459（+631）。日膠255.6（+7.8），折美金3225(+87)，折進(jìn)口成本26245（+607）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3180美元/噸（+0）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3090美元/噸（+70），折人民幣價(jià)22778（+486）

5、泰國生膠片94.2（+1.11），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3156（+40）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)18950/噸（+50），順丁華東報(bào)價(jià)21150元/噸（+0）。

7、截至6月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約16.9萬噸，該庫存數(shù)據(jù)較5月31統(tǒng)計(jì)的16.2萬噸上升0.7萬噸。

 

小結(jié)：現(xiàn)貨升水大幅下滑至200。山東輪胎廠開工率全鋼半鋼均下滑；青島保稅區(qū)庫存出現(xiàn)回升。1-5月國內(nèi)重卡整車?yán)塾?jì)同比下滑33.1%；美國5月輕型車銷量133萬，同比增長26%。米其林稱，其4月全球除北美地區(qū)外的輪胎銷量持續(xù)低迷。

 

貴金屬：

1、基于全球貨幣寬松政策的預(yù)期，現(xiàn)貨金周一收漲。較昨日收盤，倫敦金上漲0.4%，倫敦銀上漲0.6%，金銀比價(jià)56.56

2、對西班牙擔(dān)憂升級(jí)：西班牙10年期國債收益率漲至7.18%，當(dāng)日升26個(gè)基點(diǎn)，德債收益率差為577個(gè)基點(diǎn)，并觸及7.30%，為歐元區(qū)歷史最高水準(zhǔn)。

3、國際清算銀行：全球央行2010開市成為凈購買者，買入量為77公噸，2011年買入量為456公噸，為逾40年來最激進(jìn)的買入策略

4、德國默克爾：否認(rèn)了有關(guān)希臘救助條款存任何靈活性的說法，該國必須兌現(xiàn)現(xiàn)有承諾

5、G20：首要議題是批準(zhǔn)向IMF增資以應(yīng)對歐債危機(jī)，筑高防火墻規(guī)模；承諾采取一切必要的舉措提振經(jīng)濟(jì)增長，以及創(chuàng)造就業(yè)，全球經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)出明顯的脆弱性，承諾通過切實(shí)和可持續(xù)政策降低財(cái)政和融資失衡，并增強(qiáng)出現(xiàn)赤字國家的預(yù)算情況

6、上期所就黃金夜盤推出征求意見結(jié)束，黃金夜盤推出穩(wěn)步行進(jìn)中。

6、周二前瞻：歐元區(qū) 6月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國 5月營建許可總數(shù)、美國 5月新屋開工

7、SPDR黃金ETF持倉為1281.619噸（+4.225噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9804.85噸（+108.62噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為48.28萬盎司（0盎司），鈀金ETF基金持倉為82.79萬盎司（-0.00盎司）

8、美國十年期實(shí)際利率為-0.54%（-0.07）；VIX恐慌情緒為18.32（-2.79）；COMEX銀庫存為1.44億盎司（-53萬盎司），COMEX黃金庫存為1106萬盎司（-63.85盎司）。倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.45%（+0.01），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.43%（+0.00）；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

9、小結(jié)：支持紓困計(jì)劃的黨派獲勝，希臘無序退出歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)降低；但西班牙和意大利國債收益率飆升，說明市場對歐洲危機(jī)的擔(dān)憂并未緩解。短期內(nèi)全球性貨幣寬松預(yù)期推漲金價(jià)的主要因素，看好黃金的未來表現(xiàn)。

銅鋁鋅：

1、LME銅成交13.3萬手，持倉25.83萬手，減2945手。銅現(xiàn)貨對三個(gè)月貼水C9.5美元/噸，庫存減325噸 ，注銷倉單減1025噸，亞洲庫存繼續(xù)增加，而美國增注銷倉單。滬銅本周庫存繼續(xù)減2278噸，庫存降 幅趨緩，現(xiàn)貨小幅升水。比價(jià)大幅修復(fù)走高。銅價(jià)有望在消化國內(nèi)庫存過程中筑底。

2.LME鋁成交37.5萬手，持倉74.3萬手，增3861手?，F(xiàn)貨對三個(gè)月貼水C38美元/噸，庫存增2050噸，注 銷倉單增19500噸。倫鋁庫存降，自身有成本和減產(chǎn)支撐，倫鋁相對看好，但受宏觀和原油拖累。滬鋁 現(xiàn)貨平水，本周庫存減5594噸。當(dāng)前國際原鋁日均產(chǎn)量下降明顯，國內(nèi)需求較差，而供應(yīng)增加，5月原 鋁產(chǎn)量創(chuàng)新高，國內(nèi)基本面偏弱，主要以成本支撐為主。

3、LME鋅成交7.63萬手，持倉26.54萬手,減3659手。現(xiàn)貨對三個(gè)月轉(zhuǎn)為升水B6.5美元/噸，庫存增 11175噸，注銷倉單減2350噸，倫鋅總體依然是弱勢品種，但交易數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)。滬鋅交易所庫存本周 繼續(xù)下降463噸，降幅趨緩，現(xiàn)貨貼水下降。冶煉企業(yè)低利潤，5月開工率繼續(xù)下降，行業(yè)去庫存，滬 鋅弱勢依舊，但是短期內(nèi)成本支撐較大，宏觀轉(zhuǎn)好帶來的短期反彈可能較大。

4.LME鉛成交3.68萬手，持倉12.9萬手，增835手?，F(xiàn)貨對三個(gè)月貼水C14美元/噸，庫存增100噸，注銷 倉單減50噸。倫鉛注銷倉單高位下降明顯，庫存基本穩(wěn)定。倫鉛近期表現(xiàn)出季節(jié)性弱勢，價(jià)格走強(qiáng)還 需等待一段時(shí)間。滬鉛交易所庫存本周減少63噸，庫存減幅很小，5月下游也表現(xiàn)較弱，近期滬鉛以偏 弱震蕩為主。

5.西南地區(qū)進(jìn)入豐水期，加上地方政府給予優(yōu)惠電價(jià)，廣西前期停產(chǎn)的電解鋁企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，而河南 省也將對電解鋁廠進(jìn)行電價(jià)補(bǔ)貼。

 

結(jié)論：倫銅貼水略減，亞洲庫存增加，但美國注銷倉單增加，中國進(jìn)口此前意外增加，宏觀依然波動(dòng) 的情況下銅價(jià)底部區(qū)間震蕩尋底。內(nèi)外鋅價(jià)總體弱勢格局，國內(nèi)冶煉開工率低，行業(yè)維持低利潤格局 ，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)好，倫鋅轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨升水，走穩(wěn)可能性較大。鋁價(jià)成本支撐，但國內(nèi)面臨的供應(yīng)壓力 很大，不看好國內(nèi)鋁價(jià)。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：周末各地市場成交依舊平淡，部分地區(qū)農(nóng)忙時(shí)節(jié)需求平淡。各地鋼廠動(dòng)作不大，僅個(gè)別地區(qū)小幅調(diào)整，漲跌互現(xiàn)，對現(xiàn)貨市場影響不大。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4070（-），二級(jí)螺紋3920（-），北京三級(jí)螺紋4170（-），沈陽三級(jí)螺紋4270（-），上海6.5高線3990（-），5.5熱軋4150（-），唐山鐵精粉1095（+10），澳礦1035（-），唐山二級(jí)冶金焦1785（-），唐山普碳鋼坯3610（+30）

3、持倉：變化不大，銀河增持多單，永安增持空單。

4、要聞：盡管近期鐵礦石價(jià)格波動(dòng)較大及對中國經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂，但力拓仍繼續(xù)推進(jìn)數(shù)十億美元的擴(kuò)建計(jì)劃，到2013年鐵礦石年產(chǎn)能達(dá)2.83億噸。

6、小結(jié)：短期來看消費(fèi)難以啟動(dòng)，行情缺乏上行動(dòng)力，但成本端表現(xiàn)出一定支撐，隨著逐漸進(jìn)入淡季，行情仍是區(qū)間震蕩格局。

鋼鐵爐料：

1、鐵礦石、鋼坯價(jià)格出現(xiàn)出現(xiàn)小幅上漲行情，焦炭、生鐵市場報(bào)價(jià)暫時(shí)穩(wěn)定。

2、國內(nèi)焦炭市場弱勢維穩(wěn)，市場承壓仍大，供需雙方觀望氣氛濃厚。近期，煉焦煤市場疲軟運(yùn)行，各大煤礦相繼下調(diào)煉焦煤價(jià)格，從而使得焦炭市場的成本支撐愈發(fā)薄弱，焦企承受壓力進(jìn)一步加大。

3、市場上鋼坯資源不多，多數(shù)商家手中無現(xiàn)貨庫存，故一些經(jīng)銷商報(bào)價(jià)略高于市場主流價(jià)格。鋼廠借機(jī)開始拉漲鋼坯報(bào)價(jià)，并且拉漲略顯混亂，漲幅在10-30元之間

4、唐山地區(qū)市場資源仍不多，而且粗粉與精粉之間差價(jià)偏小，從而造成獨(dú)立選廠開工率低，大型礦選廠商挺價(jià)情況較為普遍。河北地區(qū)鋼廠或小幅上調(diào)鐵精粉采購價(jià)格，或調(diào)整配礦比，用以解決日上貨量不佳問題

5、天津港焦炭場存172萬噸（-1），秦皇島煤炭庫存945萬噸（+7），焦炭期貨倉單130張（0），6月11日進(jìn)口礦港口庫存9646萬噸（-20）

6、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1710（-20），天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1930（0），（注：焦炭現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)785（0），臨汾主焦精煤車板價(jià)1500（0），唐山焦精煤出廠價(jià)1580（0），澳大利亞主焦煤1630（0），日照印粉63%港口車板濕噸價(jià)975（0）

7、煤炭跌幅開始加劇，煤炭后市繼續(xù)看空，在焦炭倉單存在情況下，因鋼材需求不理想，以及焦煤價(jià)格持續(xù)下跌情況下，焦炭期貨繼續(xù)看空。

 

棉花：

1、18日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆19828，328級(jí)冀魯豫18522，東南沿海18453，長江中下游18381，西北內(nèi)陸18310。

2、18日中國棉花價(jià)格指數(shù)18333(-13)，2級(jí)19435(-9)，4級(jí)17649(-11)，5級(jí)16061 (-12)。

3、18日撮合6月合約結(jié)算價(jià)18130 (+150)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)18705（+105）。

4、18日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)87.18美分(+0.28)，M報(bào)83.82美分(+0.32)，SLM報(bào)83.18美分（+0.32)。

5、18日美期棉ICE1207合約結(jié)算價(jià)82.98美分(+3), ICE庫存123923(+0)。

6、18日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25600（-20），30730（-30），20520（-30）。

7、18日中國輕紡城面料市場總成交625(-138)萬米，其中棉布151（-25)萬米。

 

  紡織行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，開機(jī)率明顯下降，棉花需求疲弱，棉市清淡；外棉方面，因投資者空頭回補(bǔ)，ICE期棉收高；受新棉收儲(chǔ)價(jià)支撐，鄭棉現(xiàn)回暖走勢，但考慮市場信心不足，且下游需求仍然偏弱，鄭棉仍可能以振蕩偏強(qiáng)為主。

甲醇：

1. 布倫特原油96.05（-1.56）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）725（-0）；

2. 江蘇中間價(jià)2765（+30），山東中間價(jià)2510（-15），西北中間價(jià)2055（-50）

3. CFR 中國365（+1），完稅2873.61；CFR 東南亞381（-0）；

FOB 鹿特丹295.5（-2.5）；FD 美灣372.96（-0）

4. 江蘇二甲醚價(jià)格4450（+100）；

5. 華東甲醛市場均價(jià)1240（-10）；

6. 華北醋酸價(jià)格2550（-0），江蘇醋酸價(jià)格2750（-0），山東醋酸價(jià)格2560（-0）；

7. 張家港電子盤收盤價(jià)2770（+10），持倉量17630；

8. 截止6 月14日，華東庫存42.6 萬噸（-3.7），華南庫存8.3（-1.1）；

9. 4月份沿海甲醇到港量為50萬噸；

宏觀暫穩(wěn)支撐昨日甲醇大幅反彈。但從甲醇基本面角度看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟依舊，甲醇需求仍維持低迷，幾大下游陰跌不止。而從上游看，煤炭價(jià)格持續(xù)走跌，甲醇成本支撐弱化，外盤角度，伊朗部分檢修裝置近期重啟，甲醇外盤價(jià)格不具備大幅走高動(dòng)能，為此預(yù)計(jì)甲醇反彈空間有限，建議多頭謹(jǐn)慎。

pta:

1、原油WTI至83.27（-0.76）；石腦油至760（+3），MX至1038（+1）。

2、亞洲PX現(xiàn)貨至1260（+10）美元，折合PTA成本7473元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7300（+80），外盤939（+17），進(jìn)口成本7395元/噸，內(nèi)外價(jià)差-95。

4、PTA裝置開工率92（-3）%，下游聚酯開工率83（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷50（+0）%。

5、江浙滌絲產(chǎn)銷表現(xiàn)較好，多數(shù)在150%-200%；滌絲價(jià)格多有50-100元的上漲。

6、中國輕紡城面料市場總成交量約625（-138）萬米，其中化纖布約474（-113）萬米。

7、PTA庫存：PTA工廠2-7天，聚酯工廠2-6天。 

PX繼續(xù)反彈，PTA成本平臺(tái)提高，另受昨日期貨回升帶動(dòng)現(xiàn)貨氣氛回暖補(bǔ)貨的增多，且目前現(xiàn)貨貨源較少，短期反彈仍有持續(xù)的可能，但中長期弱勢格局仍將保持。

 

 

  

燃料油：

1、美國原油期貨周一在連升兩日后收低,因支持救助的政黨贏得希臘大選未能緩解投資人對歐債危機(jī)的擔(dān)憂

2、美國天然氣：截止6月8日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近29.2%（-3.7%），庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)；但增幅絕對量與去年差值在縮小，未來潛藏庫容不足隱憂。

3、亞洲石腦油裂解價(jià)差周一連續(xù)第三個(gè)交易上漲,今日上漲了約21%,至近一周半高位每噸升水28.70美元

4、WTI原油現(xiàn)貨月（8月）貼水0.39%(+0.03%)； Brent 現(xiàn)貨月（8月）轉(zhuǎn)為貼水0.03%。倫敦Brent原油（8月）較美國WTI原油升水12.45美元（-0.83）。

5、華南黃埔180庫提價(jià)4680元/噸（+0）；上海180估價(jià)4610（-20），寧波市場4665（-20）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4075元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4375（+0）；山東油漿估價(jià)4200（+50）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月貼水61元（-4）；上期所倉單21200噸（+0）。

小結(jié)：Brent現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為貼水。上周（6.8）美國原油庫存略有下降，成品油庫存意外下降。截止6.8日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)好轉(zhuǎn)；但增幅絕對量與去年差值在縮小，未來潛藏庫容不足隱憂。

 

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6200（-30）元/噸；12064收盤價(jià)6125（-59）元/噸，12074收盤價(jià)6026（-54）元/噸，12094收盤價(jià)5885（-55）元/噸； 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1207升水50（+17）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1207升水-60（+42）元/噸 ；柳州9月-鄭糖9月=38（-6）元，昆明9月-鄭糖9月=-42（-13）元； 注冊倉單量3713（+0），有效預(yù)報(bào)1050（-36）；廣西電子盤可供提前交割庫存19340（-8500）； 

2：ICE原糖7月合約上漲0.1%收于20.86美分，泰國進(jìn)口糖升水1.9（+0.45），完稅進(jìn)口價(jià)5320元/噸，進(jìn)口盈利880元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)5466噸，進(jìn)口盈利734元，升水1.0（+0.4），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察； 

3：中糖協(xié)公布的截至5月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國已累計(jì)產(chǎn)糖1151.75萬噸，比上一榨季增加106.33萬噸，累計(jì)銷售食糖667.62萬噸，累計(jì)銷糖率57.97%，同比下降4.66%； 

4：臺(tái)灣糖業(yè)公司或在招標(biāo)中購買3.4-4萬噸原糖；J-spec稱，齋月需求提振白糖升水，原糖升水跳漲；Unica稱，巴西中南部甘蔗種植經(jīng)歷5月異常潮濕的天氣導(dǎo)致本榨季初糖產(chǎn)量下降；

5：多頭方面，萬達(dá)減倉2198手，永安增倉5332手，金元增倉3752手，銀河增倉3052手，冠通增倉6415手，空頭方面，萬達(dá)增倉2127手，華泰增倉11579手，光大增倉5862手，中國國際增倉8623手，中糧增倉7616手，海通增倉4098手，浙商增倉5010手；

6：廣西累計(jì)產(chǎn)糖694.2萬噸，截至5月底累計(jì)銷糖396.8萬噸，產(chǎn)銷率57.16%，同比下降4.97%；廣東截至5月底累計(jì)產(chǎn)糖114.91萬噸，銷糖99.18萬噸，產(chǎn)銷率86.32%；云南截至5月底累計(jì)產(chǎn)糖201.36萬噸，銷糖86.2萬噸，同比減少12.2萬噸，產(chǎn)銷率42.81%，同比下降13.05%；海南截至5月底累計(jì)產(chǎn)糖30.88萬噸，銷糖13.36萬噸，產(chǎn)銷率43.27%；

小結(jié) 

A．外糖價(jià)差擴(kuò)大，關(guān)注價(jià)差走勢；

B．國內(nèi)受外盤和銷區(qū)現(xiàn)貨短期偏緊的影響，或有反彈。

 

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