每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：

1)芬蘭、荷蘭反對(duì)救助基金二級(jí)市場購債，很可能會(huì)對(duì)西班牙貸款要求抵押，使得ESM對(duì)債券市場進(jìn)行干預(yù)還存在很多困難。

2)歐盟周一表示，ESM參與銀行資本重組需成員國一致同意，無需修改歐盟條約。

3)奧地利政府和主要反對(duì)黨周一宣布達(dá)成妥協(xié)，奧地利國會(huì)將在本周通過歐元區(qū)永久救助基金ESM。5000億歐元的ESM基金正式啟動(dòng)，必須得到占?xì)W元區(qū)資本基數(shù)90%以上成員國的批準(zhǔn)，但是目前歐元區(qū)17國中只有少數(shù)國家批準(zhǔn)了ESM。上周五德國國會(huì)批準(zhǔn)了ESM，但是成為法律還需要經(jīng)過德國憲法法院的批準(zhǔn)，這使得原本已經(jīng)延期7月9日ESM最后生效期必須再度推遲，因?yàn)榈聡鴳椃ǚㄔ罕仨毣ㄙM(fèi)數(shù)周時(shí)間批準(zhǔn)該法案。

4)歐元區(qū)5月失業(yè)率由4月的11%環(huán)比上漲至11.1%，再創(chuàng)歷史新高，符合此前市場共識(shí)的預(yù)期。其中，德國失業(yè)率連續(xù)7個(gè)月保持不變，維持在5.6%。意大利5月失業(yè)率由4月的10.2%降至10.1%。法國失業(yè)率上漲0.1至10.1%。西班牙失業(yè)率已經(jīng)飆升至24.6%，超過了8年前的歷史最高水平，創(chuàng)下新高。

2、美國：美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)為49.7，市場預(yù)期為52，上個(gè)月53.5.這是美國制造業(yè)自2009年7月份以來出現(xiàn)的首次萎縮。分項(xiàng)來看，6月份美國制造業(yè)在訂單、產(chǎn)出和雇傭方面的指數(shù)均呈現(xiàn)不同程度下降，其中新訂單指數(shù)降幅最大，從前一個(gè)月的60.1降至47.8。

3、伊朗議員已起草法案，呼吁伊朗政府封鎖霍爾木茲海峽，禁止讓"向制裁伊朗的國家運(yùn)輸原油的油輪"通過霍爾木茲海峽，以回應(yīng)歐盟對(duì)伊朗實(shí)施的石油禁運(yùn)。目前，伊朗290人的議會(huì)已經(jīng)有100人在該法案上簽名。

4、中國：

受票據(jù)融資同比少增影響，四大行6月新增人民幣貸款約1800億元，環(huán)比少增約500億。同時(shí)，部分銀行6月末被要求暫停放貸。據(jù)此推測(cè)6月總體信貸投放或低于預(yù)期。今年多個(gè)月份票據(jù)融資占比較大，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求不旺。

5、今日市場重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二(7月3日)：

歐元區(qū)PPI,上月值2.6%,預(yù)期2.5%;

歐元區(qū)第一季度GDP終值年率,前值0.7%;

美國5月工廠訂單,上月值-0.6%;

12:30分,澳大利亞央行公布利率決定;

股指：

1、上證綜合指數(shù)收盤持平于2226.11點(diǎn)；深證綜合指數(shù)漲1.2%，至932.54點(diǎn)。

股指期貨主力合約收盤跌0.2%，至2464點(diǎn)。滬深300指數(shù)收盤漲0.2%，至2465.24點(diǎn)

2、本周將迎來三大央行議息會(huì)議，分析師預(yù)期，澳洲聯(lián)儲(chǔ)RBA今日將維持利率水平不變，而英央行和歐央行都有寬松跡象，其中本周四將公布議息決議的歐央行或降息至記錄低點(diǎn)。

3、匯豐昨日公布的6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為48.2，較6月初值上升0.1，創(chuàng)7個(gè)月以來新低。

4、中國指數(shù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為8688元/平方米，環(huán)比5月上漲0.05%，結(jié)束自2011年9月以來的連續(xù)9個(gè)月環(huán)比下跌態(tài)勢(shì)。

5、由國家發(fā)改委、能源局編制的《煤炭深加工示范項(xiàng)目規(guī)劃》以及《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》已通過國家發(fā)改委主任辦公會(huì)，擬于近期發(fā)布實(shí)施。

橡膠：

1、據(jù)金凱訊調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率大幅下降11.8至52.5，半鋼持穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨市場方面，華東國產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)23500/噸（+350）。交易所倉單10845噸（-385）。

3、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)288.5（+5.5）折進(jìn)口成本21812（+372），進(jìn)口盈利1688（-22）；RSS3結(jié)算價(jià)314（+4.8）折進(jìn)口成本25668（+317）。日膠244.6（+5），折美金3071(+56)，折進(jìn)口成本25155（+374）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3145美元/噸（+60）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2990美元/噸（+60），折人民幣價(jià)22090（+408）

5、泰國生膠片90.02（+1.1），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本3006（+51）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)20050/噸（+200），順丁華東報(bào)價(jià)21950元/噸（+250）。

7、截至6月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約16.9萬噸，該庫存數(shù)據(jù)較5月31統(tǒng)計(jì)的16.2萬噸上升0.7萬噸。

 

小結(jié)：山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率大幅下降。5月份，中美日歐汽車銷量同比增長14%。1-5月國內(nèi)重卡整車?yán)塾?jì)同比下滑33.1%；米其林稱，其4月全球除北美地區(qū)外的輪胎銷量持續(xù)低迷。

 

貴金屬：

1、歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略遜預(yù)期，現(xiàn)貨金維持震蕩。較昨日PM3:00收盤，倫敦金上漲0.1%，倫敦銀上漲0.4%，金銀比價(jià)58.00.

2、美國6月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為49.7，低于預(yù)期水平52.0，也低于5月份數(shù)據(jù)的53.5，6月數(shù)據(jù)為2009年7月以來的首次出現(xiàn)衰退。

3、美國5月營建支出月率上升0.9%，遠(yuǎn)高于預(yù)期升幅的0.2%，創(chuàng)下2009年12月以來的最高水平

4、經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，歐元區(qū)5月失業(yè)率自4月11.0%小幅上升至11.1%，基本符合市場預(yù)期

5、摩根士丹利：因?yàn)槭袌隼瘦^低，同時(shí)避險(xiǎn)需求存在，中長期內(nèi)仍然看漲黃金價(jià)格。如果歐元因歐盟峰會(huì)結(jié)果而走強(qiáng)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)為刺激經(jīng)濟(jì)而采取更多非常規(guī)政策，那么短期內(nèi)仍將看好黃金價(jià)格

6、SPDR黃金ETF持倉為1279.506噸（0.00噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9685.71噸（-135.74噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為48.28萬盎司（0.00盎司），鈀金ETF基金持倉為82.79萬盎司（-0.00盎司）

7、美國10年tips -0.46（+0.02）；5年期通脹預(yù)期1.72（+0.12）；10年期通脹預(yù)期2.13（+0.05）； VIX恐慌情緒為16.80（-0.28）；黃金/石油比價(jià)：18.79

8、COMEX銀庫存為1.46億盎司（+59.9997萬盎司），COMEX黃金庫存為1083萬盎司（4975.26盎司）；倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.46%（-0.01），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.42%（-0.00）；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-空付多；Ag(T+D)-多付空。

9、小結(jié)：全球主要經(jīng)濟(jì)體6月PMI值普遍遜于預(yù)期顯示全球制造活動(dòng)下滑，原物料的需求走軟，導(dǎo)致投入價(jià)格下跌，此外，原油價(jià)格的低位亦使得最近1-2 月內(nèi)全球主要經(jīng)濟(jì)體通脹仍呈下降之勢(shì)，金價(jià)仍會(huì)表現(xiàn)疲軟。但若通脹下行+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的需要使得主要經(jīng)濟(jì)體加大貨幣寬松的力度，金價(jià)會(huì)反轉(zhuǎn)上升。白銀方面，制造業(yè)的疲軟使得白銀表現(xiàn)更遜于黃金，高庫存亦即現(xiàn)貨疲軟的證明。

銅鋁鋅：

1、銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水B7.5美元/噸，庫存-850噸，注銷倉單-1200噸。庫存和注銷倉單變化趨緩，升 水略下降。外盤升水，倉單集中度近期再次增加。滬銅本周庫存增2358噸，庫存連續(xù)第二周增加，現(xiàn) 貨小幅升水。宏觀改善導(dǎo)致銅價(jià)大幅反彈，預(yù)計(jì)短期在宏觀的刺激下仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但基本面的 支持因素已經(jīng)有較大幅度消耗。

2.LME鋁現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C36.25美元/噸，庫存減11275噸，注銷倉單增6525噸。倫鋁庫存近期略增， 注銷倉單高位，自身有成本和減產(chǎn)支撐，倫鋁相對(duì)看好。滬鋁現(xiàn)貨略升水，本周庫存增3051噸，5月份 從鋁土礦、氧化鋁到原鋁都出現(xiàn)了供應(yīng)的大幅增長，下游需求又偏弱的情況下，加上內(nèi)外高比價(jià)，國 內(nèi)鋁錠供應(yīng)壓力凸顯，盡管宏觀改善帶動(dòng)鋁價(jià)反彈，但預(yù)計(jì)15500以上空間有限，滬鋁依舊偏空。

3、LME鋅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月小幅升水B1美元/噸，庫存增2650噸，注銷倉單增3275噸，近期注銷倉單大增帶 動(dòng)倫鋅交易數(shù)據(jù)走強(qiáng)。滬鋅交易所庫存本周減4912噸，現(xiàn)貨小幅貼水，加工費(fèi)略降，冶煉企業(yè)低利潤 ，5月開工率繼續(xù)下降，行業(yè)去庫存，短期有望延續(xù)反彈。

4.LME鉛現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C13美元/噸，庫存減575噸，注銷倉單減575噸。倫鉛注銷倉單高位下降明顯 ，庫存基本穩(wěn)定?；久娑詡愩U將漸入季節(jié)性旺季，目前有望在宏觀帶動(dòng)下走強(qiáng)。滬鉛交易所庫存 本周減少578噸，庫存減幅較小，5月下游也表現(xiàn)較弱，滬鉛整體仍較弱，價(jià)格走強(qiáng)還需7月傳統(tǒng)旺季的 確認(rèn)。

5.美國鎳升水跌破20美分，因供應(yīng)過剩令現(xiàn)貨交易放緩，為兩年來首見。

 

結(jié)論：倫銅轉(zhuǎn)為升水，倉單集中度再次增加，中國5月凈進(jìn)口下降，現(xiàn)貨平水附近，滬銅庫存連續(xù)2周 增加，價(jià)格上漲后基本面支撐有所消耗，宏觀支持下預(yù)計(jì)近期仍將延續(xù)反彈。倫鋅注銷倉單大增短期 利多鋅價(jià)，滬鋅依舊有減產(chǎn)支撐，短期有望反彈，但去庫存充分之前鋅的反轉(zhuǎn)格局未顯現(xiàn)。宏觀改善 助鋁價(jià)反彈，但滬鋁國內(nèi)面臨的供應(yīng)壓力很大，預(yù)計(jì)上漲空間有限。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)市場建筑鋼材價(jià)格整體以松動(dòng)為主，市場成交情況仍舊不理想。北京市場建材價(jià)格依舊持續(xù)下跌，周末高溫天氣市場出貨不暢，商家普遍對(duì)后市看淡，目前仍舊以低位出貨為主。上海市場價(jià)格持穩(wěn)，但是周末需求仍沒有太大改善，商家暫穩(wěn)觀市。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4040（-），二級(jí)螺紋3890（-），北京三級(jí)螺紋4140（-），沈陽三級(jí)螺紋4250（-20），上海6.5高線3930（-），5.5熱軋4080（-），唐山鐵精粉1115（-10），澳礦1055（-），唐山二級(jí)冶金焦1785（-），唐山普碳鋼坯3580（-）

3、持倉：永安增持空單，中鋼增持多單。

4、要聞：中國指數(shù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國100個(gè)城市新建住宅平均價(jià)格為8688元/平方米，環(huán)比5月上漲0.05%，結(jié)束自2011年9月以來的連續(xù)9個(gè)月環(huán)比下跌態(tài)勢(shì)。

5、小結(jié)：隨著淡季效應(yīng)的體現(xiàn)，需求逐漸減緩。庫存指標(biāo)的增加令基本面有所走弱，行情仍將維持弱勢(shì)震蕩格局。

鋼鐵爐料：

1、唐山鋼坯市場基本穩(wěn)定，市場成交偏淡。好在當(dāng)?shù)厥袌錾箱撆髻Y源不多，多數(shù)廠商庫存壓力不大，所以報(bào)價(jià)暫且持穩(wěn)。

2、國產(chǎn)礦市場經(jīng)過周末的小幅下滑后，；進(jìn)口礦期盤市場出現(xiàn)松動(dòng)。周末河北、東北部分地區(qū)國產(chǎn)礦價(jià)格小幅下滑，其中唐山地區(qū)下跌趨勢(shì)明顯

3、國內(nèi)焦炭市場弱勢(shì)盤整，鋼廠采購意愿不強(qiáng)，后期價(jià)格仍有回落的空間。鋼廠方面，由于近期的鋼材市場頹勢(shì)難改，鋼廠對(duì)后市信心不足；并且部分鋼廠仍處于虧損狀態(tài)，所以采購焦炭積極性不高。一些廠家為了減少虧損，繼續(xù)下壓焦炭的采購價(jià)格。

4、天津港焦炭場存184萬噸（+3），秦皇島煤炭庫存895萬噸（+20），焦炭期貨倉單130張（0），上周進(jìn)口礦港口庫存9681萬噸（+95）

5、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1710（0），天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1880（0），（注：焦炭現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)755（-5），臨汾主焦精煤車板價(jià)1480（-20），唐山焦精煤出廠價(jià)1520（-60），澳大利亞主焦煤1615（0），日照印粉63%港口車板濕噸價(jià)995（0）

6、期貨換手率較高，短期焦炭期貨難以維持在在1700以下。

豆類油脂：

一．行情概況：

1.      利多因素：

A美國玉米大豆進(jìn)入天氣市（如果未來1－2周沒有降雨，那將是很恐怖的）；

B中國買盤依然旺盛，豬肉價(jià)格開始企穩(wěn)；

C陳作全球大豆繼續(xù)趨緊（市場已經(jīng)開始討論巴西從阿根廷等國進(jìn)口大豆的事宜），目前的焦點(diǎn)是新作美豆產(chǎn)量不容有失，天氣市之后市場的焦點(diǎn)是需求牛市；

D自本周CFTC數(shù)據(jù)顯示美豆上基金重新開始增倉；

E宏觀有改善與反彈的跡象；

2.      利空因素：

A中國大豆到港量5月至7月到港量大以及國儲(chǔ)定期拋儲(chǔ)的壓力；

B里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢(shì)；

C季度與面積報(bào)告中性偏空；

3. 關(guān)注要點(diǎn)：天氣；

舊作：美國農(nóng)產(chǎn)品舊作期末庫存繼續(xù)保持歷史最大緊張局面，關(guān)注中國國內(nèi)豆類現(xiàn)貨需求以及外盤基金買盤的可持續(xù)性；

新作：美國天氣與面積的不確定性；

4.個(gè)人觀點(diǎn)：豆類在需求可持續(xù)的前提下建議逢低買入的策略；油粕分化的格局后期關(guān)鍵看兩者需求的演化；雷亞爾抵消了外盤11月對(duì)3月差季節(jié)性，進(jìn)而使得國內(nèi)豆粕買1拋5盡管會(huì)有波動(dòng)，但是相對(duì)確定性較高；

二．現(xiàn)貨概況：

1、按電子盤昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，1209月期貨壓榨利潤為－8.2％（對(duì)應(yīng)美豆7月期貨）；1301月期貨壓榨利潤－5.1％（對(duì)應(yīng)美豆11月合約）。豆油9月進(jìn)口虧損237(昨日進(jìn)口虧損76)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損144（昨日虧損44）；

2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7680(+200)；華東四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9250(+150)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3580(+30)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10700(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4300(0)。

3、國內(nèi)港口棕櫚油庫存80萬噸(上周預(yù)估90萬噸)。近期大豆港口庫存開始抬升至660萬噸（上周預(yù)估650萬噸）左右.

 

三．外盤概況：

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一上漲,因美國炎熱和干燥氣候正對(duì)作物構(gòu)成損害,以及有一大批美國大豆銷往未知目的地.一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)者周一表示,當(dāng)日天氣預(yù)報(bào)變動(dòng)不大,顯示美國中西部玉米和大豆仍將受到炎熱和乾旱氣候的侵害.參與路透調(diào)查的分析師預(yù)計(jì),美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一對(duì)大豆生長條件的優(yōu)良評(píng)級(jí)比率料在50%,低于前周的53%.

 

 

四．外盤新聞：

1.高盛周一將三至12個(gè)月大豆價(jià)格預(yù)估從每蒲式耳14.30美元上調(diào)為15.50美元.

2. USDA周一表示,民間出口商報(bào)告稱有119萬噸美國大豆銷往未知目的地.

3. MDA EarthSat Weather旗下的Cropcast周一對(duì)路透全球農(nóng)業(yè)論壇表示,預(yù)計(jì)2012年美國玉米每英畝單產(chǎn)為150.6蒲式耳,上次預(yù)估為153.3;預(yù)計(jì)美國玉米產(chǎn)量為131.79億蒲式耳,上次預(yù)估為135.03億蒲式耳.

4. 國際谷物理事會(huì)(IGC)下調(diào)了2012/13年全球小麥產(chǎn)量預(yù)估,因該作物在主要出口國俄羅斯的前景出現(xiàn)惡化.

 

棉花：

1、2日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆19828，328級(jí)冀魯豫18486，東南沿海18423，長江中下游18342，西北內(nèi)陸18283。

2、2日中國棉花價(jià)格指數(shù)18158(-6)，2級(jí)19307 (-5)，4級(jí)17451(-20)，5級(jí)15831(-24)。

3、2日撮合7月合約結(jié)算價(jià)18263 (+89)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)18590（+155）。

4、2日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)86.91美分(+1.1)，M報(bào)83.98美分(+1.75)，SLM報(bào)82.48美分（+1.02)。

5、2日美期棉ICE1212合約結(jié)算價(jià)72.02美分(+0.69), ICE庫存126076(-5)。

6、2日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25400（-10），30450（-20），20290（+0）。

7、2日中國輕紡城面料市場總成交580(-40)萬米，其中棉布164（-52)萬米。

 

 

  紡織行業(yè)進(jìn)入淡季，開機(jī)率繼續(xù)下滑，棉花現(xiàn)貨價(jià)格仍然陰跌；外棉方面，因谷物市場帶動(dòng)及技術(shù)面利多，ICE期棉收高；考慮受大宗商品走強(qiáng)及PTA帶動(dòng)，棉花短期或有反彈，但受需求疲軟和現(xiàn)貨拖累，反彈幅度不大。

 

甲醇：

1. 布倫特原油97.34（-0.46）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）665（-5）；

2. 江蘇中間價(jià)2840（+65），山東中間價(jià)2565（-10），西北中間價(jià)2140（-0）

3. CFR 中國368（+3），完稅2903.35；CFR 東南亞373（+1）；

4. FOB 鹿特丹288（-1）；FD 美灣359.8（-0）

5. 江蘇二甲醚價(jià)格4300（-100）；

6. 華東甲醛市場均價(jià)1240（-0）；

7. 華北醋酸價(jià)格2650（+50），江蘇醋酸價(jià)格2700（+50），山東醋酸價(jià)格2600（+40）；

8. 張家港電子盤收盤價(jià)2820（+30），持倉量15054；

9. 截止6 月28日，華東庫存39.7 萬噸（-1.4）；華南庫存11.7（+4.3）

10.4月份沿海甲醇到港量為50萬噸；

11.期貨大幅上行，期現(xiàn)價(jià)差修復(fù)明顯。盡管近期盤面價(jià)格仍貼水現(xiàn)貨，在較好的市場氛圍下，或仍不乏上行動(dòng)能，但空間已相對(duì)有限。建議多頭謹(jǐn)慎，目前山東價(jià)格處于低位，相對(duì)于江蘇其價(jià)格更有交割優(yōu)勢(shì)，此風(fēng)險(xiǎn)建議關(guān)注。

 

pta:

1、原油WTI至83.75（-1.21）；石腦油至772（+23），MX至1043（+27）。

2、亞洲PX至1250（+33）美元，折合PTA成本7356元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7350（+150），外盤955（+13.5），進(jìn)口成本7497元/噸，內(nèi)外價(jià)差-147。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷有所回落，尤其POY回落明顯，較低在3-5成，較高做平，F(xiàn)DY整體在做平或略超，DTY銷售相對(duì)較好；聚酯滌絲部分穩(wěn)定部分有50-100元的上漲。

5、PTA裝置開工率95（+0）%，下游聚酯開工率82.5（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷55（+1）%。

6、中國輕紡城總成交量升至580（-40）萬米，其中化纖布416（+12）。

7、PTA 庫存：PTA工廠2-3天左右，聚酯工廠2-6天左右。 

原油價(jià)格回落，昨亞洲芳烴類產(chǎn)品跟漲也明顯不足，加之下游聚酯產(chǎn)銷也現(xiàn)回落，PTA現(xiàn)貨買方也較為謹(jǐn)慎，期貨盤面TA1209回歸弱勢(shì)的可能性加大。

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)772.5（+23），東北亞乙烯到岸價(jià)951.5（+0）。

2、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1210（-0），進(jìn)口成本9671，盈虧：322

3、華東LLDPE國產(chǎn)貨價(jià)格9950-10200，進(jìn)口貨價(jià)格9850-10150，均價(jià)9990（+160）。

4、石化全國出廠均價(jià)9850（+60），石腦油折合生產(chǎn)成本9351.

5、交易所倉單量2413張（+0）。

6、基差（華東現(xiàn)貨-1209合約）：163，持有收益年化8.2%。

7、小結(jié)：

昨日現(xiàn)貨普漲至萬元上方，期盤在9900高開后雖然受整體多頭氣氛支撐站穩(wěn)在9800上方，但空頭逢高增持明顯。隔夜原油逢高回落，石腦油緩步跟漲，乙烯與亞洲現(xiàn)貨反應(yīng)遲滯，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)疲軟，今日期市或平開后在9750-9800區(qū)間振蕩，建議短空。

 

pvc：

1、易貿(mào)PVC報(bào)價(jià)均價(jià)：華東電石料6380（+30），華東乙烯料6700（-0）；

華南電石料6430（+30），華南乙烯料6700（+0）. 

2、東南亞PVC到岸均價(jià)：860美元(-0)，完稅價(jià)6887，進(jìn)口盈虧-187

3、電石價(jià)格：華中3575（-0），西北3225（+0），華北3575(-0)，西南3650（-0）。

4、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)：732美元(-0)。

5、32%離子膜燒堿價(jià)格：華中935（+0），華北840（+0），西北860（+0）。

6、液氯價(jià)格：華東325（+0），華北150（-0），華中200（-0），西北100（-25）。

7、持有年化收益：華南市場0%，華東市場3.8%

8、交易所倉單：7080張(-200)

小結(jié)：

銷區(qū)電石料價(jià)格小幅反彈，但液氯價(jià)格在西北再現(xiàn)零元成交，均價(jià)降至100元，成本支撐進(jìn)一步疲軟，說明滿負(fù)荷生產(chǎn)PVC的過剩狀況逐步嚴(yán)重。價(jià)差昨日高開至110點(diǎn)后迅速回落至30-40點(diǎn)，遠(yuǎn)月空頭氛圍依舊。短期內(nèi)價(jià)差 或繼續(xù)縮窄，建議在低位關(guān)注反套機(jī)會(huì)。

 

  

燃料油：

1、原油期貨周一下跌，因美國、歐洲和中國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱鞏固了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長正放緩的憂慮,且擔(dān)憂因此而威脅原油需求

2、美國天然氣：截止6月22日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近25%（-2.1%），庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)；EIA預(yù)估庫容不是問題。

3、亞洲石腦油近月由平水轉(zhuǎn)為升水，裂解價(jià)差周一下跌約5%,至每噸51.10美元的三日低點(diǎn),因需求的不確定性重新打壓交易商信心

4、WTI原油現(xiàn)貨月（8月）貼水0.48%(-0.00%)； Brent 現(xiàn)貨月（8月）貼水轉(zhuǎn)為升水。倫敦Brent原油（8月）較美國WTI原油升水13.59美元（+0.75），半月高位。

5、華南黃埔180庫提價(jià)4560元/噸（+0）；上海180估價(jià)4580（+0），寧波市場4625（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4025元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4325（+0）；山東油漿估價(jià)4100（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月貼水123元（+55）；上期所倉單21200噸（+0）。

小結(jié)： Brent近月轉(zhuǎn)為升水。上周（6.22）美國原油庫存降幅低于預(yù)期，汽油增加，餾分油庫存意外大幅減少。紐約汽油裂解差（WTI）回升至1周半高位。倫敦柴油裂解差降至2周低位。截止6.22日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)好轉(zhuǎn)，EIA預(yù)估庫容不是問題。

 

白糖：

1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6120（-10）元/噸，12074收盤價(jià)6100（-8）元/噸，12094收盤價(jià)6013（+10）元/噸；昆明中間商新糖報(bào)價(jià)6025（-15）元/噸，1207收盤價(jià)6000（+0）元/噸，1209收盤價(jià)5915（-29）元/噸； 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1207升水-70（-20）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1207升水-165（-25）元/噸 ；柳州9月-鄭糖9月=68（+10）元，昆明9月-鄭糖9月=-30（-29）元； 注冊(cè)倉單量5395（+771），有效預(yù)報(bào)258（-850）；廣西電子盤可供提前交割庫存19140（+0）；

 2：ICE原糖10月合約上漲1.86%收于21.40美分，泰國進(jìn)口糖升水1.95（+0.05），完稅進(jìn)口價(jià)5449元/噸，進(jìn)口盈利671元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)5586噸，進(jìn)口盈利534元，升水1.0（+0.4），分月盤面進(jìn)口盈虧見每日觀察； 

3：中糖協(xié)公布的截至5月末的產(chǎn)銷數(shù)據(jù) ，全國已累計(jì)產(chǎn)糖1151.75萬噸，比上一榨季增加106.33萬噸，累計(jì)銷售食糖667.62萬噸，累計(jì)銷糖率57.97%，同比下降4.66%； 

4：ICE自周四開盤起上調(diào)11號(hào)原糖期貨交易保證金；巴西6月原糖出口量為129萬噸；Kingsman將巴西中南部2012/13年度糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)3%至3180萬噸；印度2012/13年度糖產(chǎn)量或下滑至2500萬噸；

5：多頭方面，萬達(dá)增倉2183手，華泰增倉1566手，中糧增倉2344手，永安減倉5273手，空頭方面，中國國際減倉4381手，邁科增倉9417手，浙商增倉4284手；

6：截至6月底，廣東累計(jì)銷糖101.41萬噸，產(chǎn)銷率88.3%，海南累計(jì)銷糖14.93萬噸，產(chǎn)銷率48.35%，云南累計(jì)銷糖108.32萬噸，產(chǎn)銷率53.79%，新疆累計(jì)銷糖35.74萬噸，產(chǎn)銷率75.78%；

小結(jié) 

A．ICE近月合約到期，原糖期貨收高；

B．國內(nèi)銷區(qū)現(xiàn)貨升水走弱，反彈動(dòng)力不足。

 

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88370938 （鋼材），88398227（橡膠 燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88370937（白糖 谷物）