每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：周五西班牙10年期國(guó)債收益率再次升破7%關(guān)口，該水平甚至比歐盟峰會(huì)前日(6月27日)高出6個(gè)基點(diǎn)。因?yàn)榉姨m一再要求西班牙銀行業(yè)接受EFSF救助時(shí)需要向該國(guó)提供抵押品。這令市場(chǎng)對(duì)西班牙的擔(dān)憂繼續(xù)升溫。

2、中國(guó)：溫家寶7月7日在江蘇常州調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控仍然處在關(guān)鍵時(shí)期，調(diào)控任務(wù)還很艱巨。必須堅(jiān)定不移做好調(diào)控工作，把抑制房地產(chǎn)投機(jī)投資性需求作為一項(xiàng)長(zhǎng)期政策。

3、美國(guó)：美國(guó)勞工部周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加8.0萬(wàn)人，預(yù)期增加9萬(wàn)人；5月修正為增加7.7萬(wàn)，初值增加6.9萬(wàn)人；美國(guó)6月失業(yè)率為8.2%，與5月持平，且符合預(yù)期。盡管數(shù)據(jù)的疲弱程度足以燃點(diǎn)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，但數(shù)據(jù)不是糟糕到令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出另一輪量化寬松政策刺激成長(zhǎng)的押注明顯增加。

4、今日市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周一(7月9日)：

9：30，中國(guó)6月CPI，上月3%；中國(guó)6月PPI，上月-1.4%；

歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)，上月值-28.9；

歐元集團(tuán)會(huì)議；

股指：

 1、7月6日至8日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶稱，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上是平穩(wěn)的。內(nèi)需繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)增速保持在年初確定的預(yù)期目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控仍然處在關(guān)鍵時(shí)期，調(diào)控任務(wù)還很艱巨。必須堅(jiān)定不移做好調(diào)控工作，把抑制房地產(chǎn)投機(jī)投資性需求作為一項(xiàng)長(zhǎng)期政策。

2、根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的日程安排，6月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)、工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)將于今日(7月9日)上午公布。此間多機(jī)構(gòu)及專家預(yù)計(jì)，由于蔬菜大量上市，菜價(jià)回落，CPI同比漲幅有望降至2.3 %左右，創(chuàng)下28個(gè)月以來(lái)的新低。

3、7月7日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)》，對(duì)原規(guī)則中的退市、停復(fù)牌等內(nèi)容進(jìn)行了修訂。上述兩個(gè)新規(guī)則自發(fā)布之日起施行。

4、7月5日至6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清一行到重慶調(diào)研。他表示，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于宏觀調(diào)控的目標(biāo)區(qū)間，結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)出現(xiàn)良好勢(shì)頭，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融沒(méi)有理由悲觀失望。

5、近日蘇州市銀監(jiān)局召開(kāi)了鋼貿(mào)市場(chǎng)維穩(wěn)工作電視電話會(huì)議，會(huì)上通報(bào)了當(dāng)?shù)劁撡Q(mào)業(yè)的市場(chǎng)分類情況，指出當(dāng)前銀行工作應(yīng)從維穩(wěn)大局出發(fā)，確保蘇州鋼市不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。

橡膠：

1、截至7月3日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約17.3萬(wàn)噸，較6月15日增加4300噸。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)24300/噸（+200）。交易所倉(cāng)單10315噸（-485）。

3、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)292.5（-6.3）折進(jìn)口成本22143（-446），進(jìn)口盈利2157（+646）；RSS3結(jié)算價(jià)317.3（-3.1）折進(jìn)口成本25950（-208）。日膠255.2（+0.4），折美金3203(+13)，折進(jìn)口成本26174（+114）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3240美元/噸（-10）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3080美元/噸（+0），折人民幣價(jià)22792（+20）

5、泰國(guó)生膠片89.3（-0.39），折20號(hào)膠美金生產(chǎn)成本2983（-20）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)20950/噸（+100），順丁華東報(bào)價(jià)22800元/噸（+0）。

7、據(jù)金凱訊6月29日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率大幅下降11.8至52.5，半鋼持穩(wěn)。

 

小結(jié)：青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)增加。山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率大幅下降。5月份，中美日歐汽車銷量同比增長(zhǎng)14%。1-5月國(guó)內(nèi)重卡整車?yán)塾?jì)同比下滑33.1%；米其林稱，其4月全球除北美地區(qū)外的輪胎銷量持續(xù)低迷。

 

 

貴金屬：

1、美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)疲軟使得風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，黃金隨大宗商品下跌。較上周五PM3:00收盤(pán)，倫敦金下跌1.6%，倫敦銀下跌2.4%，金銀比價(jià)58.54.

2、美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)8.0萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)9.0萬(wàn)人；失業(yè)率為8.2%。點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)不是很差，但是加重了全球經(jīng)濟(jì)疲軟的預(yù)期，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

3、經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)公布的周期性通脹趨勢(shì)的指標(biāo)顯示，德國(guó)、法國(guó)、意大利、和西班牙5月的未來(lái)通脹指標(biāo)均下滑，令歐元區(qū)未來(lái)通脹指標(biāo)(EZFIG)從4月的95.4降至94.9

4、IMF拉加德：各大經(jīng)濟(jì)體不斷浮現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)減速跡象昭示經(jīng)濟(jì)前景正越發(fā)值得擔(dān)憂

5、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1279.082噸（-0.424噸）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9681.63噸（-0.00噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為48.28萬(wàn)盎司（0.00盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為80.81萬(wàn)盎司（-19760盎司）

6、美國(guó)10年tips -0.51（-0.03）；CRB指數(shù)286.92（-6.32）； VIX恐慌情緒為17.10（-0.4）；黃金/石油比價(jià)：18.48

7、COMEX銀庫(kù)存為1.46億盎司（+35.2215萬(wàn)盎司），COMEX黃金庫(kù)存為1081萬(wàn)盎司（-65盎司）；倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.47%（+0.00），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.42%（-0.00）；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

8、小結(jié)：目前全球經(jīng)濟(jì)疲軟，需求走弱，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走低，黃金隨大宗商品回落；另一方面市場(chǎng)對(duì)各國(guó)央行貨幣政策救市的預(yù)期又會(huì)上升，推高黃金價(jià)格。金價(jià)在全球經(jīng)濟(jì)疲軟與貨幣政策寬松預(yù)期的雙重影響下難以有明確方向，在美聯(lián)儲(chǔ)QE3有明確暗示之前，金價(jià)難以走強(qiáng)。白銀方面，制造業(yè)的疲軟使得白銀表現(xiàn)遜于黃金，高庫(kù)存亦即現(xiàn)貨疲軟的證明，價(jià)格中樞下移至27-28區(qū)間。

銅鋁鋅：

1、銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月升水B6.75美元/噸，庫(kù)存+1725噸，注銷倉(cāng)單+5025噸,主要增加地韓國(guó)。庫(kù)存略降 ，注銷倉(cāng)單增加，升水小幅回落，LME倉(cāng)單集中度略降但依然較高。滬銅本周庫(kù)存+15795噸，庫(kù)存連續(xù) 第三周增加，現(xiàn)貨略升水25元/噸。市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到全球較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，加上近期反彈國(guó)內(nèi)基本面 的支持因素已經(jīng)有較大幅度消耗，銅價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)有小幅回調(diào)。

2.LME鋁現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C33美元/噸，庫(kù)存+9200噸，注銷倉(cāng)單+4325噸。倫鋁庫(kù)存近期略增，注銷倉(cāng) 單高位，自身有成本和減產(chǎn)支撐，倫鋁相對(duì)看好，不過(guò)均以現(xiàn)貨貿(mào)易升水的上漲表現(xiàn)。滬鋁昨現(xiàn)貨接 近平水，本周庫(kù)存減6098噸，5月份從鋁土礦、氧化鋁到原鋁都出現(xiàn)了供應(yīng)的大幅增長(zhǎng)，下游需求又偏 弱的情況下，加上內(nèi)外高比價(jià)，國(guó)內(nèi)鋁錠供應(yīng)壓力凸顯，盡管宏觀改善帶動(dòng)鋁價(jià)反彈，但預(yù)計(jì)15500以 上空間有限，滬鋁依舊是個(gè)空頭選擇，只是需要等待庫(kù)存壓力的累積，最近幾周庫(kù)存仍未有明顯增加 。

3、LME鋅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C5美元/噸，庫(kù)存-2525噸，注銷倉(cāng)單-2525噸，倫鋅注銷倉(cāng)單高位，倉(cāng)單集 中度高，短期相對(duì)交易數(shù)據(jù)較強(qiáng)，但大庫(kù)存格局未變。滬鋅交易所庫(kù)存本周-1563噸，現(xiàn)貨小幅貼水50 元/噸，加工費(fèi)略降，冶煉企業(yè)低利潤(rùn)，5月開(kāi)工率繼續(xù)下降，行業(yè)去庫(kù)存，短期弱反彈，但去庫(kù)存充 分之前鋅的反轉(zhuǎn)格局未顯現(xiàn)。

4.LME鉛現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C14.25美元/噸，庫(kù)存-100噸，注銷倉(cāng)單減-950噸。倫鉛注銷倉(cāng)單高位下降 ，庫(kù)存基本穩(wěn)定?；久娑詡愩U將漸入季節(jié)性旺季，價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)會(huì)強(qiáng)于其他金屬。滬鉛交易所庫(kù) 存本周減少1386噸，庫(kù)存降幅較前幾周有所擴(kuò)大，動(dòng)力型電池進(jìn)入旺季，部分下游企業(yè)有漲價(jià)意愿， 滬鉛現(xiàn)貨有所轉(zhuǎn)好，但還需下游真實(shí)需求的確認(rèn)。

5.駱駝股份產(chǎn)能擴(kuò)張60% 全年產(chǎn)量有望增33%。

 

結(jié)論：倫銅小幅升水，滬銅現(xiàn)貨平水附近，滬銅庫(kù)存連續(xù)3周增加，價(jià)格上漲后滬銅基本面支撐有所消 耗，市場(chǎng)關(guān)注全球疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，銅價(jià)也將繼續(xù)回調(diào)。倫鋅注銷倉(cāng)單大增短期利多鋅價(jià)，滬鋅依舊 有減產(chǎn)支撐，短期弱反彈，但去庫(kù)存充分之前鋅的反轉(zhuǎn)格局未顯現(xiàn)，不改弱勢(shì)格局。滬鋁雖大幅反彈 ，但滬鋁國(guó)內(nèi)面臨的供應(yīng)壓力很大，維持相對(duì)偏空判斷，但需等待庫(kù)存增加的入市時(shí)機(jī)。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，各地價(jià)格繼續(xù)走低。上午的降息也未能帶動(dòng)期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)反彈行情，商家心態(tài)仍顯悲觀。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋4010（-10），二級(jí)螺紋3860（-10），北京三級(jí)螺紋4100（-10），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋4250（-），上海6.5高線3910（-），5.5熱軋4080（+20），唐山鐵精粉1115（-），澳礦1045（-5），唐山二級(jí)冶金焦1750（-），唐山普碳鋼坯3570（-）

3、持倉(cāng)：變化不大，中鋼減持多單，永安減持空單。

4、上周末社會(huì)庫(kù)存：螺紋672.51萬(wàn)噸，增1.26萬(wàn)噸，北京增長(zhǎng)明顯；線材176.52萬(wàn)噸，減1.08萬(wàn)噸；熱軋380.85萬(wàn)噸，減1.91萬(wàn)噸。

5、小結(jié)：隨著淡季效應(yīng)的體現(xiàn)，需求逐漸減緩，行情仍無(wú)上行動(dòng)力。期貨貼水及毛利空間不大，也令行情漲跌兩難?？傮w仍是跟隨宏觀的震蕩格局。

鋼鐵爐料：

1、鋼坯、鐵礦石市場(chǎng)基本穩(wěn)定，焦炭、廢鋼價(jià)格小幅下探，整體成交不見(jiàn)起色。

2、鐵礦石市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，成交情況不暢。由于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)疲軟運(yùn)行，加之鋼廠鐵礦石庫(kù)存狀況尚可，鋼廠采購(gòu)力度一般。

3、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)以弱勢(shì)盤(pán)整為主，部分地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅小下調(diào)。本周，煉焦煤方面，在焦炭市場(chǎng)持續(xù)疲軟運(yùn)行和鋼廠對(duì)焦炭壓價(jià)力度較大的情況下，煉焦煤市場(chǎng)低迷狀態(tài)難改，無(wú)法對(duì)焦炭市場(chǎng)形成有力支撐。

4、天津港焦炭場(chǎng)存182萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存856萬(wàn)噸（-22），焦炭期貨倉(cāng)單40張（0），上周進(jìn)口礦港口庫(kù)存9776萬(wàn)噸（+95）

5、唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1710（0），天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1880（0），臨汾主焦精煤車板價(jià)1480（-20），唐山焦精煤出廠價(jià)1520（0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)705（-10）澳大利亞主焦煤1615（0），日照印粉63%港口車板濕噸價(jià)995（0）

6、煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下滑，對(duì)焦煤來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)壓力進(jìn)一步加劇，焦炭期貨后市仍舊看空。

豆類油脂：

一．行情概況：

1.      利多因素：

A美國(guó)玉米大豆進(jìn)入天氣市（如果未來(lái)1－2周沒(méi)有降雨，那將是很恐怖的）；

B中國(guó)買盤(pán)依然旺盛，豬肉價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)；

C陳作全球大豆繼續(xù)趨緊，目前的焦點(diǎn)是新作美豆產(chǎn)量不容有失，天氣市之后市場(chǎng)的焦點(diǎn)是需求牛市；

D自本周CFTC數(shù)據(jù)顯示美豆上基金重新開(kāi)始增倉(cāng)；

E宏觀有改善與反彈的跡象；

2.      利空因素：

A中國(guó)大豆到港量5月至7月到港量大以及國(guó)儲(chǔ)定期拋儲(chǔ)的壓力；

B里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢(shì)；

C季度與面積報(bào)告中性偏空；

3. 關(guān)注要點(diǎn)：天氣變化以及7月11日月度供需報(bào)告；

舊作：美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品舊作期末庫(kù)存繼續(xù)保持歷史最大緊張局面，關(guān)注中國(guó)國(guó)內(nèi)豆類現(xiàn)貨需求以及外盤(pán)基金買盤(pán)的可持續(xù)性；

新作：美國(guó)天氣的不確定性；

4.個(gè)人觀點(diǎn)：豆類在需求可持續(xù)的前提下建議逢低買入的策略；油粕分化的格局后期關(guān)鍵看兩者需求的演化；雷亞爾抵消了外盤(pán)11月對(duì)3月差季節(jié)性，進(jìn)而使得國(guó)內(nèi)豆粕買1拋5盡管會(huì)有波動(dòng)，但是相對(duì)確定性較高；

二．現(xiàn)貨概況：

1、按電子盤(pán)昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，1209月期貨壓榨利潤(rùn)為－9.8％（對(duì)應(yīng)美豆7月期貨）；1301月期貨壓榨利潤(rùn)－6％（對(duì)應(yīng)美豆11月合約）。豆油9月進(jìn)口虧損366(昨日進(jìn)口虧損174)。棕櫚油9月進(jìn)口虧損282（昨日虧損182）；

2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7750(0)；華東四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9450(＋100)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3770(＋70)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11000(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4450(0)。

3、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存80萬(wàn)噸(上周預(yù)估90萬(wàn)噸)。近期大豆港口庫(kù)存開(kāi)始抬升至660萬(wàn)噸（上周預(yù)估650萬(wàn)噸）左右.

三．外盤(pán)概況：

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌,之前美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望,且美國(guó)中西部氣溫預(yù)計(jì)將下降,促使交易商在經(jīng)歷四日連漲后獲利了結(jié).歐元兌美元跌至兩年低位,此前數(shù)據(jù)顯示美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅低于預(yù)期,引發(fā)強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒,投資者轉(zhuǎn)選擇安全資產(chǎn).交投最為活躍的11月大豆期貨SX2下跌約1.2%,為兩周最高降幅.近月大豆合約Sc1本周仍收高7%,為連續(xù)第三周上漲,且為10月中旬迄今最高周度漲幅,因受市場(chǎng)擔(dān)心中西部熱浪襲將導(dǎo)致作物單產(chǎn)下降.現(xiàn)貨豆粕SMc1升至每短噸476美元,為近月合約紀(jì)錄高位,之后收低.

 

四．外盤(pán)新聞：

1. 巴西政府將2011/12年受乾旱影響的大豆作物產(chǎn)量預(yù)估保持在6,637萬(wàn)噸,較去年的7,530萬(wàn)噸大跌了12%.

2. Informa Economics將2012年美國(guó)大豆單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)至每英畝42蒲式耳,之前預(yù)估值為42.7.Informa預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量將在31.61億蒲式耳,6月29日預(yù)估為32.1億蒲式耳.

3. 分析公司Informa Economics下調(diào)2012年美國(guó)玉米收成預(yù)估至每英畝153.5蒲式耳,之前的預(yù)估為154.9蒲式耳.

4. 分析機(jī)構(gòu)Informa將美國(guó)小麥產(chǎn)量預(yù)估從23.10億蒲式耳下調(diào)至22.87億蒲式耳.該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)不包括硬粒小麥的春麥產(chǎn)量將在5億蒲式耳.

 

 

棉花：

1、6日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆19828，328級(jí)冀魯豫18493，東南沿海18426，長(zhǎng)江中下游18344，西北內(nèi)陸18283。

2、6日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)18159(+0)，2級(jí)19320 (-1)，4級(jí)17431(-2)，5級(jí)15829(+1)。

3、6日撮合7月合約結(jié)算價(jià)18404 (+42)；鄭棉1209合約結(jié)算價(jià)18690（-10）。

4、6日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)87.1美分(-1.07)，M報(bào)84.25美分(-0.9)，SLM報(bào)82.43美分（-1.09)。

5、6日美期棉ICE1212合約結(jié)算價(jià)70.62（+0.04）, ICE庫(kù)存129522(+712)。

6、6日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25400（+0），30450（+0），20300（+0）。

7、6日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交657(+26)萬(wàn)米，其中棉布189（+8)萬(wàn)米。

 

 

  紡織行業(yè)進(jìn)入淡季，開(kāi)機(jī)率繼續(xù)下滑，近日棉花現(xiàn)貨價(jià)格及紗線價(jià)格有企穩(wěn)跡象；外棉方面，ICE期棉抵住美元走強(qiáng)以及商品普跌的壓力，微幅收漲；近日受大宗商品和PTA走強(qiáng)帶動(dòng)，鄭棉有小幅反彈，但下游紗線及現(xiàn)貨無(wú)力跟漲，反彈后繼乏力?？紤]到下游消費(fèi)未有起色，如果棉花現(xiàn)貨價(jià)格及紗線價(jià)格不能跟漲，鄭棉或仍將呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)。

甲醇：

1. 布倫特原油98.19（-2.51）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（-10）；

2. 江蘇中間價(jià)2815（-25），山東中間價(jià)2655（+30），西北中間價(jià)2200（+25）

3. CFR 中國(guó)373（-3），完稅2947.06；CFR 東南亞378（-3）；

FOB 鹿特丹290（-2）；FD 美灣359.8（-0）

4. 江蘇二甲醚價(jià)格4450（+50）；

5. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1255（-0）；

6. 華北醋酸價(jià)格2650（+0），江蘇醋酸價(jià)格2700（+0），山東醋酸價(jià)格2600（+0）；

7. 張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2875（+20），持倉(cāng)量16558；

8. 截止7 月5日，華東庫(kù)存36.2 萬(wàn)噸（-3.5）；華南庫(kù)存11.2（-0.5）

9. 4月份沿海甲醇到港量為50萬(wàn)噸；

受進(jìn)口減少的影響，近期港口庫(kù)存持續(xù)走低，而裝置檢修也支撐內(nèi)陸價(jià)格，山東價(jià)格短期出現(xiàn)上行，此背景下，短期甲醇仍不具備大幅下行的動(dòng)能，建議關(guān)注1209合約的移倉(cāng)。中長(zhǎng)期看，裝置檢修問(wèn)題即將結(jié)束，而進(jìn)口量在7月中下旬不乏增量可能，目前煤炭走勢(shì)疲軟，甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)維持高位，后市或不乏下行動(dòng)能。操作上短期不建議追多，且逐步逐步獲利了結(jié)，若價(jià)格進(jìn)一步上沖建議可考慮對(duì)沖的空頭配置。

pta:

1、原油WTI至84.45（-2.77）；石腦油至821（+9），MX至1105（+9）。

2、亞洲PX至1314（+5）美元，折合PTA成本7671元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7510（-10），外盤(pán)991.5（-0.5），進(jìn)口成本7784元/噸，內(nèi)外價(jià)差-274。

4、江浙滌絲平均6-8成，POY略差，DTY稍好；聚酯滌絲價(jià)格大部分穩(wěn)定少部分有50-100元的上漲。

5、PTA裝置開(kāi)工率95（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率82.5（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷58（+0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量升至657（+26）萬(wàn)米，其中化纖布468（+18）。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠1-3天左右，聚酯工廠3-7天左右。 

石化類產(chǎn)品繼續(xù)慣性上漲，對(duì)PTA成本支撐仍然較強(qiáng)，但現(xiàn)貨買方追高意愿不高，且滌絲產(chǎn)品產(chǎn)銷回落，期貨盤(pán)面后市壓力增加，回歸弱勢(shì)的可能性加大。

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)826（+7），東北亞乙烯到岸價(jià)1021（+0）。

2、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1265（+0），進(jìn)口成本10120，盈虧80

3、華東LLDPE國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格10200-10350，進(jìn)口貨價(jià)格10100-10350，均價(jià)10200（+10）。

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10200（+110），石腦油折合生產(chǎn)成本9780

5、交易所倉(cāng)單量1804張（-0）。

6、基差（華東現(xiàn)貨-1209合約）：65，持有年化收益3.3%。

7、小結(jié)：

原油受美國(guó)數(shù)據(jù)疲軟回落，亞洲乙烯與LL價(jià)格跟漲有限，市場(chǎng)保持觀望。交易所倉(cāng)單及現(xiàn)貨庫(kù)存低位導(dǎo)致1209合約周五繼續(xù)走強(qiáng)， 多頭主動(dòng)推漲，9-1價(jià)差盤(pán)中高達(dá)60點(diǎn)，現(xiàn)貨升水快速回落，近日或恢復(fù)平水格局，建議9月多頭逐步獲利了結(jié)。

  

pvc：

1、易貿(mào)PVC報(bào)價(jià)均價(jià)：華東電石料6450（+0），華東乙烯料6700（-0）；

華南電石料6500（+0），華南乙烯料6700（+0）. 

2、東南亞PVC到岸均價(jià)：880美元(+20)，完稅價(jià)7041，進(jìn)口盈虧-341

3、電石價(jià)格：華中3575（-0），西北3225（+0），華北3575(-0)，西南3650（-0）。

4、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)：732美元(-0)。

5、32%離子膜燒堿價(jià)格：華中935（+0），華北840（+0），西北860（+0）。

6、液氯價(jià)格：華東325（+0），華北150（-0），華中200（-0），西北100（+0）。

7、持有年化收益：華南市場(chǎng)5.5%，華東市場(chǎng)4.4%

8、交易所倉(cāng)單：7040張(-0)

小結(jié)：

PVC上下游市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)貨跟漲意愿不足，燒堿仍然保持強(qiáng)勢(shì)。期貨周五在宏觀利好下繼續(xù)多頭主動(dòng)移倉(cāng)，9-1價(jià)差擴(kuò)大至150點(diǎn)附近，短期內(nèi)原油回調(diào)，基差回歸，9月面臨前期6580缺口上方壓力，建議+1301-1209反套繼續(xù)持有。

 

 

白糖：

 1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6145（+0）元/噸，12074收盤(pán)價(jià)6143（-21）元/噸，12094收盤(pán)價(jià)6070（-40）元/噸；昆明中間商新糖報(bào)價(jià)6070（+70）元/噸，1207收盤(pán)價(jià)6038（-31）元/噸，1209收盤(pán)價(jià)5987（-53）元/噸；柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1207升水-57（+14）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1207升水-132（+84）元/噸 ；柳州9月-鄭糖9月=13（+0）元，昆明9月-鄭糖9月=-70（-13）元；注冊(cè)倉(cāng)單量5245（-55），有效預(yù)報(bào)63（-45）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存18300（+0）；

2：ICE1原糖10月合約上漲1.51%收于22.25美分/磅；泰國(guó)進(jìn)口糖升水1.95（+0.05），完稅進(jìn)口價(jià)5652元/噸，進(jìn)口盈利493元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)5790噸，進(jìn)口盈利355元，升水1.0（+0.4）；

3：2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，全國(guó)共生產(chǎn)食糖1151.75萬(wàn)噸（同比增加106.32萬(wàn)噸），截至6月底，累計(jì)銷糖749.23萬(wàn)噸（同比減少10.12萬(wàn)噸），累計(jì)銷糖率65.05%（同比下降7.59%），工業(yè)庫(kù)存余額402.52萬(wàn)噸（同比增加116.44萬(wàn)噸）；

4：多頭方面，萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)2277手，中糧減倉(cāng)1829手，中國(guó)國(guó)際減倉(cāng)3219手，空頭方面，華泰增倉(cāng)5898手，萬(wàn)達(dá)增倉(cāng)5064手，中糧增倉(cāng)3348手，倍特減倉(cāng)2300手， 中國(guó)國(guó)際減倉(cāng)3329手；

5： 12/13新榨季歐盟的食糖總產(chǎn)量將下降4.5%，從11/12年度的1860萬(wàn)噸減至1760萬(wàn)噸；

6：6月份廣西食糖鐵路外運(yùn)量為11.5萬(wàn)噸，同比減少3.3萬(wàn)噸，比5月份減少4.2萬(wàn)噸，廣西1-6月累計(jì)食糖外運(yùn)量為108.6萬(wàn)噸，同比減少1.6萬(wàn)噸；

小結(jié)      

A．外盤(pán)關(guān)注LIFFE反套；

B．6月食糖銷售不理想，關(guān)注旺季消費(fèi)情況。

 

 

 

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