黃金仍將弱勢維持：永安期貨7月23早訊

每日宏觀策略觀點：

1、歐洲：

（1）此前媒體曾報道稱繼瓦倫西亞之后，已有6個西班牙地方政府準(zhǔn)備求援，而其中較小的穆爾西亞將成為第二個向中央政府求助的地方政府。

（2）西班牙的10年期國債收益率在上周五創(chuàng)了新高，躍升至7.267%，主權(quán)債息差（以同期德國國債收益率為標(biāo)準(zhǔn)）也進一步擴大至新高。從違約的角度來看，這種變化顯示不僅西班牙違約的風(fēng)險在上升，同時違約的時間點也在前移。

（3）德國《明鏡周刊》引述"未具名的歐盟官員"說，IMF將停止向希臘發(fā)放進一步救助資金，讓希臘在9月破產(chǎn)的可能性增加，因希臘無法完成之前承諾的目標(biāo)，意味著其還需要100-500億歐元的資金，德國憲法法院將在9月2日對ESM是否合法作出判決，而希臘需要在8月20日向央行償還38億歐元。

2、中國：周五人民幣兌美元匯率下跌1%，為4月中國央行擴大日波幅至1%以來的首次觸及跌停。一方面是由于市場對中國經(jīng)濟增速的疑慮，使得人民幣面臨下行壓力；另一方面可能是因為中國企業(yè)更愿意持有美元，而不再像過去一樣急著將美元兌換成人民幣。

3、今日重點關(guān)注前瞻：

周一(7月23日)：

美國6月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)，上月值-0.45；

歐元區(qū)7月份消費者信心指數(shù)初值，上月-19.8，預(yù)期-20；

股指：

1、上周五，上證綜合指數(shù)收盤跌16.20點，至2168.64點，跌幅0.7%；該指數(shù)本周累計下跌0.8%。深證綜合指數(shù)跌7.63點，至895.62點，跌幅0.8%。

2、由于西班牙東部瓦倫西亞地區(qū)20日表示需要政府的金融援助，投資者擔(dān)憂歐洲債務(wù)問題前景將繼續(xù)惡化，當(dāng)日歐美股市雙雙大跌。其中，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)遭遇約一個月來最大單日跌幅。

3、20日，即期市場上人民幣的最低價為6.3743，較當(dāng)日中間價6.3112相差631個基點，觸及1%交易幅度的下限；隨后匯價小幅回升，最終收在6.3735。此前的6月22日，人民幣曾經(jīng)在即期市場上逼近"跌停"價位，當(dāng)時只差11個基點。

4、7月13日，經(jīng)國家發(fā)改委和財政部批準(zhǔn)，監(jiān)管手續(xù)費收費標(biāo)準(zhǔn)降低了50%。今年內(nèi)先后降低交易手續(xù)費和監(jiān)管費就是為了減輕投資者負擔(dān)，提振投資者信心。在此基礎(chǔ)上，證監(jiān)會將進一步降低交易手續(xù)費，整體降幅約為20%

5、機構(gòu)預(yù)測，下半年信貸增長將較為平穩(wěn)，全年新增貸款將在8萬億至8.5萬億元間。具體到7月，業(yè)內(nèi)研究員表示，新增信貸在6000億的可能性較大。

橡膠：

1、據(jù)金凱訊7月16日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升4.1至56.6，半鋼下降1.9至72.2。

2、現(xiàn)貨市場方面，華東國產(chǎn)全乳膠報價24000/噸（-50）。交易所倉單11025噸（-125）。

3、SICOM TSR20結(jié)算價291.9（-1.9）折進口成本22052（-145），進口盈利1948（+95）；RSS3結(jié)算價310.6（+0.6）折進口成本25405（+39）。日膠245.3（-2.2），折美金3122(-25)，折進口成本25520（-188）。

4、青島保稅區(qū)價格：泰國3號煙片膠報價3115美元/噸（-20）；20號復(fù)合膠美金報價2965美元/噸（-20），折人民幣價21894（-153）

5、泰國生膠片91.69（+1.4），折20號膠美金生產(chǎn)成本3051（+39）

6、丁苯華東報價20200/噸（-200），順丁華東報價22150元/噸（-150）。

7、截至7月14日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約18.2萬噸，較7月3日增加9000噸。

小結(jié)：截止7月中山東輪胎廠全鋼開工率明顯回升；同時青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)增加。1-6月國內(nèi)重卡整車累計同比下滑32%；5月份，中美日歐汽車銷量同比增長14%。米其林稱，其4月全球除北美地區(qū)外的輪胎銷量持續(xù)低迷。

貴金屬：

1、QE3預(yù)期仍不明朗，貴金屬維持震蕩。較昨日PM3:00倫敦金下跌0.2%，倫敦銀持平，金銀比價57.95

2、希臘屢失改革目標(biāo)，IMF準(zhǔn)備停止對該國援助，與IMF綁定的荷蘭和芬蘭也將停止貸款，希臘退出歐元區(qū)并破產(chǎn)的風(fēng)險加大。

3、歐元區(qū)財長周五在召開電話會議后批準(zhǔn)了西班牙銀行業(yè)援助計劃條款，將向西班牙提供最多1000億歐元的貸款，助其銀行業(yè)進行資本重組。

4、SPDR黃金ETF持倉為1254.64噸（-2.414噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9696.71噸（-0。00噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為48.26萬盎司（0.00盎司），鈀金ETF基金持倉為80.77萬盎司（-0.00盎司）

5、美國10年tips -0.6（-0.01）；CRB指數(shù)304.57（-0.13%），VIX恐慌情緒為16.27（+0.82）；黃金/石油比價：17.13（+0.23）

6、COMEX銀庫存為1.42億盎司（-77.5376萬盎司），COMEX黃金庫存為1081萬盎司（-63.83盎司）；倫敦白銀3個月遠期利率為0.45%（-0.01），黃金3個月遠期利率為0.43%（-0.01）；上海黃金交易所延期補償費支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

7、小結(jié)：QE3預(yù)期不明朗，ETF基金意外減倉，針對10年期tips的歷史地位，以及抬升的CRB指數(shù)，金價顯現(xiàn)疲弱態(tài)勢。因美國實際利率上升動能大，且美聯(lián)儲QE3無明顯暗示；另一方面歐債危機擔(dān)憂不減，市場風(fēng)險偏好仍偏低，黃金難隨大宗商品上漲，黃金仍將弱勢維持。白銀方面，制造業(yè)的疲軟使得白銀表現(xiàn)遜于黃金，高庫存亦即現(xiàn)貨疲軟的證明，價格中樞下移至27-28區(qū)間。

銅鋁鋅：

1、銅現(xiàn)貨對三個月升水0.5美元/噸，庫存+675噸，注銷倉單-1275噸?，F(xiàn)貨升水，注銷倉單仍在相對高位，LME倉單集中度依然較高。滬銅本周庫存繼續(xù)+45噸，庫存連續(xù)增加但增幅趨緩，現(xiàn)貨略升水60元/噸。6月份銅進口繼續(xù)回落。銅價總體在低位震蕩筑底過程。

2.LME鋁現(xiàn)貨對三個月貼水繼續(xù)縮減至C19美元/噸，庫存+29875噸，注銷倉單-13175噸。倫鋁庫存近期下降加快，注銷倉單高位，現(xiàn)貨貼水持續(xù)縮減。滬鋁現(xiàn)貨貼水-55元/噸，本周庫存+8372噸，6月產(chǎn)量預(yù)計仍然增加，但進口依然沒有起色，預(yù)計15500以上空間有限，滬鋁依舊是個空頭選擇，但是需要等待庫存壓力的累積，上周交易所庫存有較明顯增加。

3、LME鋅現(xiàn)貨對三個月貼水C5美元/噸，庫存+2700噸，注銷倉單-26775噸，注銷倉單高位回落，倫鋅大庫存格局未變，反彈后即面臨回調(diào)壓力。滬鋅交易所庫存本周-1677噸，相比之前降幅趨緩，現(xiàn)貨貼水-30元/噸，冶煉企業(yè)低開工率，但礦供應(yīng)充足，行業(yè)去庫存，但去庫存仍不夠充分，近期以宏觀好轉(zhuǎn)帶動的反彈為主，整體形勢依然較弱。

4.LME鉛現(xiàn)貨對三個月貼水C14美元/噸，庫存-1350噸，注銷倉單+7600噸。倫鉛注銷倉單近期有所上升，庫存略降?；久娑詡?鉛將漸入季節(jié)性旺季，近期數(shù)據(jù)又有所轉(zhuǎn)好，價格表現(xiàn)相對會強于某些金屬，近期倫鉛持倉從高位回落，自身矛盾也較突出。滬鉛交易所庫存本周+586噸，動力型電池進入旺季，但下游需求的支撐目前看仍比較弱。6月份精煉鉛產(chǎn)量增幅明顯，滬鉛相對偏弱。

5.根據(jù)智利國家銅公司統(tǒng)計，1-5月全國銅產(chǎn)量達218萬噸，同比增長1.5%，預(yù)計全年產(chǎn)量將增長10%。

結(jié)論：倫銅略升水，數(shù)據(jù)相對較好。但國內(nèi)基本面偏弱，銅價在低位震蕩筑底過程。倫鋅注銷倉單回落庫存增，價格面臨壓力。去庫存充分之前鋅的反轉(zhuǎn)格局未顯現(xiàn)，不改弱勢格局。倫鉛近期進入季節(jié)性旺季行情，表現(xiàn)或?qū)娪趥愪\。滬鋁國內(nèi)面臨的供應(yīng)壓力很大，維持相對偏空判斷，但需等待庫存增加的入市時機。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：上周國內(nèi)鋼材市場價格繼續(xù)維持下跌之勢，且在整體市場心態(tài)繼續(xù)惡化的情況下，價格下跌幅度繼續(xù)擴大。市場心態(tài)已經(jīng)達到了恐慌的程度，期貨價格連連下挫，現(xiàn)貨市場不計成本的拋售、甩貨，現(xiàn)貨價格狂跌不止。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3780（-50），二級螺紋3640（-30），北京三級螺紋3930（-40），沈陽三級螺紋4090（-30），上海6.5高線3530（-50），5.5熱軋3820（-70），唐山鐵精粉1085（-），澳礦1005（-10），唐山二級冶金焦1685（-），唐山普碳鋼坯3450（-10）

3、持倉：永安增持空單，海通增持多單。

4、鋼廠調(diào)價：沙鋼7月21日出臺7月下旬出廠價格，螺紋鋼下調(diào)150元/噸，三級鋼出廠價3920元/噸，仍高于杭州市場價3820元/噸，后市仍有下調(diào)空間。另，線材、盤螺下調(diào)200元/噸，。

5、上周末社會庫存：螺紋鋼670.78萬噸，減1.5萬噸；線材177.07萬噸，增4.86萬噸；熱軋383.28萬噸，增5.03萬噸。庫存繼續(xù)保持平穩(wěn)，在市場需求走弱的同時，貿(mào)易商也在盡量降低庫存，減少進貨量。

6、小結(jié)：目前價格已經(jīng)跌至成本線，矛盾的核心主要在于近期公布的礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高，后市成本端支撐乏力，行情仍有下行空間。

鋼鐵爐料：

1、國內(nèi)爐料市場呈現(xiàn)連續(xù)下滑走勢，其中鋼坯跌幅較大，而成交并無起色。

2、受國內(nèi)鋼材市場連續(xù)走低的影響，國內(nèi)鐵礦石市場跌勢明顯。為控制原料采購成本，鋼廠紛紛下調(diào)鐵礦石采購價格，對采購量也有所控制。目前空頭氣氛占據(jù)主導(dǎo)，國內(nèi)鐵礦石市場下跌速度明顯加快

3、力拓上半年鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高，礦產(chǎn)巨頭英美集團Q2鐵礦石產(chǎn)量增長12%，fmg礦石同比增長56%。

4、國內(nèi)焦炭市場弱勢下調(diào)，成交清淡。上游煉焦煤的價格持續(xù)下調(diào)，焦炭企業(yè)的生產(chǎn)成本下移依然難以提升市場信心，整體市場處于有價無市的局面。

5、天津港焦炭場存178萬噸（-1），秦皇島煤炭庫存838萬噸（-8），焦炭期貨倉單40張（0），上周我國重點電廠煤炭庫存天數(shù)26（0）上周進口礦港口庫存9852萬噸（+60）

6、唐山二級冶金焦出廠價格1570（-70），天津港一級冶金焦出廠價1800（-40），臨汾主焦精煤車板價1480（0），唐山焦精煤出廠價1520（0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5800大卡動力煤平倉價705（0），澳大利亞主焦煤1550（0），日照印粉63%港口車板濕噸價975（-5）

7、鋼材市場持續(xù)下跌，繼續(xù)拖累礦石和焦炭走低。

豆類油脂：

1.利多因素：

A、美國玉米大豆進入天氣市（23日前據(jù)說天氣跟墑情難有改善）；

B、陳作全球大豆玉米繼續(xù)趨緊（市場開始討論巴西從阿根廷等國進口大豆,美國從巴西進口玉米等），目前的焦點是新作美豆產(chǎn)量不容有失，大豆天氣市之后市場的焦點是需求牛市；

C、高價大豆下中國買盤依然旺盛，中國養(yǎng)殖需求也進入旺季，8－10月國內(nèi)大豆港口庫存預(yù)計下滑；

D、 CFTC數(shù)據(jù)顯示美豆上基金重新開始增倉；

E宏觀有改善與反彈的跡象；

2.利空因素：

A、中國國儲定期拋儲的壓力；

B、里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢；

3. 關(guān)注要點：天氣

舊作：美國農(nóng)產(chǎn)品舊作期末庫存繼續(xù)保持歷史最大緊張局面，關(guān)注中國國內(nèi)豆類現(xiàn)貨需求以及外盤基金買盤的可持續(xù)性；

新作：美國天氣的不確定性；

4.個人觀點：豆類在需求可持續(xù)的前提下建議逢低買入的策略；油粕分化的格局后期關(guān)鍵看兩者需求的演化；雷亞爾抵消了外盤11月對3月差季節(jié)性，進而使得國內(nèi)豆粕買1拋5盡管會有波動，但是相對確定性較高；

二．現(xiàn)貨概況：

1、按電子盤昨日下午三點價格計算， 1301月期貨壓榨利潤－7.1％（對應(yīng)美豆11月合約）,1305期貨壓榨利潤為－2.6％。豆油1月進口虧損167(昨日進口虧損137)。棕櫚油1月進口虧損8（昨日進口虧損18）；

2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價7780(+50)；華東四級豆油現(xiàn)貨報價9450(0)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報價為4120(+170)；南通菜籽油現(xiàn)貨報價11100(0)。青島港進口大豆分銷價4850(0)。

3、國內(nèi)港口棕櫚油庫存80萬噸(上周預(yù)估80萬噸)。近期大豆港口庫存開始抬降至655萬噸（上周預(yù)估660萬噸）左右，此庫存為連續(xù)第三周下滑.

三．外盤概況：

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五再創(chuàng)新高,交易商稱因美國中西部旱情惡化、現(xiàn)貨市場強勁、庫存緊張、農(nóng)戶賣盤遲緩以及豆粕期貨走強.指標(biāo)月大豆期貨升至17.77-3/4美元紀(jì)錄高位,高于周四創(chuàng)下的上次紀(jì)錄高位17.49美元,且僅六周內(nèi)累計升35%.

四．外盤新聞：

1. 美國農(nóng)業(yè)部長威爾薩克(Thomas Vilsack)稱,中西部旱情不斷惡化將造成作農(nóng)物價格大幅上升,但尚無需尋求降低以玉米為原料的乙醇生產(chǎn).

2. 一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家表示,周五天氣預(yù)報沒有變化,美國中西部地區(qū)中部和西部燥熱天氣預(yù)計將持續(xù)至8月初,將對玉米和大豆作物造成進一步傷害.

3. MDA EarthSat Weather氣象學(xué)家Don Keeney表示,"圣路易斯周日至周四天氣都將非常干燥和炎熱,溫度在100多華氏度,周三達到106華氏度."

4. Commodity Weather Group周五表示,其將2012年美國玉米單產(chǎn)預(yù)估調(diào)降至每英畝136.2蒲式耳,較7月5日預(yù)估的152.2蒲式耳下調(diào)10%.

棉花：

1、20日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆19828，328級冀魯豫18550，東南沿海18477，長江中下游18367，西北內(nèi)陸18283。

2、20日中國棉花價格指數(shù)18262(+7)，2級19380 (+1)，4級17565(+9)，5級15929(+3)。

3、20日撮合7月合約結(jié)算價18964(+24)；鄭棉1209合約結(jié)算價18840（+30）。

4、20日進口棉價格指數(shù)SM報91.28美分(+0.64)，M報89.11美分(+0.61)，SLM報86.05美分（+0.09)。

5、20日美期棉ICE1212合約結(jié)算價72.94（+0.31）, ICE庫存72780(-5008)。

6、20日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25380（+0），30430（+0），20275（+0）。

7、20日中國輕紡城面料市場總成交609(-29)萬米，其中棉布181（-7)萬米。

紡織行業(yè)進入淡季，開機率繼續(xù)下滑，棉花現(xiàn)貨價格企穩(wěn)回升；外棉方面，受外圍谷物市場走高及棉花期末庫存持續(xù)下降支持，ICE期棉收高；由于收儲政策態(tài)度堅決，棉市后期預(yù)期或有向好，對鄭棉有所提振，短期內(nèi)或有反彈。但受紡紗環(huán)節(jié)及需求疲軟拖累，現(xiàn)貨上漲承壓，或?qū)︵嵜薹磸椨兴侠邸?/div>

甲醇：

1. 布倫特原油106.83（-0.93）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+0）；

2. 江蘇中間價2765（-20），山東中間價2765（-20），西北中間價2200（-0）

3. CFR 中國355（-1），完稅2800.53；CFR 東南亞362（+3）；

FOB 鹿特丹285（-0）；FD 美灣360.475（+0）

4. 江蘇二甲醚價格4500（+0）；

5. 華東甲醛市場均價1225（-0）；

6. 華北醋酸價格2700（+0），江蘇醋酸價格2750（+0），山東醋酸價格2650（+0）；

7. 張家港電子盤收盤價2780（-65），持倉量16318；

8. 截止7 月19日，華東庫存35.7萬噸（+1）；華南庫存12.7（+1.5）

9. 5月份沿海甲醇到港量為42.1萬噸；

10.期貨大幅跳水帶動現(xiàn)貨下行，但由于港口低庫存等因素，導(dǎo)致現(xiàn)貨下行幅度有限。期貨的升水大幅壓縮，盡管后市進口端有增量驅(qū)動，且外盤價格持續(xù)偏軟，但由于目前港口貨量有限，為此現(xiàn)貨大幅下行動能仍不具備，建議空頭注意止盈。

PTA：

1、原油WTI至91.93（-1.14）；石腦油至879（+5），MX至1242（+22）。

2、亞洲PX至1445（+16）美元，折合PTA成本8316元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7620（-20），外盤1005（-3.5），進口成本7890元/噸，內(nèi)外價差-270。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷整體尚可，平均150%附近；聚酯滌絲多有100-200元的上漲。

5、PTA裝置開工率90（-5）%，下游聚酯開工率84.5（+0）%，織造織機負荷62（+0）%。

6、中國輕紡城總成交量升至609（-29）萬米，其中化纖布428（-21）。

7、PTA 庫存：PTA工廠1-3天左右，聚酯工廠3-7天左右。

8、目前有多套前期停機的聚酯開出、部分新聚酯裝置計劃在一兩個月間投產(chǎn)，幾套PTA新裝置也計劃在8-9月間開啟，另數(shù)家PX裝置也出現(xiàn)計劃性和非計劃性停車，目前PTA及PX供應(yīng)趨緊，刺激買家進入現(xiàn)貨市場參與交易。

受多套聚酯及PTA新裝置預(yù)期開出，原料備料的支撐，近期PTA及PX表現(xiàn)強勢，成本支撐及下游產(chǎn)銷回暖，TA1301再度上破60日均線，慣性上行仍有一定空間，但由于新產(chǎn)能投產(chǎn)在即，追高風(fēng)險也在加強，短線多單可繼續(xù)持有，但長線空單可觀望等待時機的成熟。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價882（+5），東北亞乙烯到岸價1100（-0）。

2、LLDPE東南亞到岸均價1270（+0），進口成本10137，進口盈虧+13

3、華東LLDPE國產(chǎn)貨價格10100-10250，進口貨價格10050-10200，均價10150（+0）。

4、石化全國出廠均價10200（-0），石腦油折合生產(chǎn)成本10194

5、交易所倉單量1593張（-0）。

6、基差（華東現(xiàn)貨-1301合約）：50，持有年化收益1%。

7、小結(jié)：

隨著前期進口貨源的到港，進口價格開始回落，現(xiàn)貨銷售一般，但仍維持對近月的高升水。期貨盤面上1209滯漲，短期繼續(xù)回調(diào)。1301中線偏強，但短期跌幅或大于近月，建議+9-1繼續(xù)持有

pvc：

1、PVC現(xiàn)貨市場均價：華東電石料6430（-8），華東乙烯料6750（+0）；

華南電石料6480（+0），華南乙烯料6750（+0）.

2、東南亞PVC到岸均價：920美元(+0)，完稅價7347，進口盈虧-597

3、電石價格：華中3575（-0），西北3225（+0），華北3575(-0)，西南3650（-0）。

4、遠東VCM報價：755美元(+0)。

5、32%離子膜燒堿價格：華中935（+0），華北840（+0），西北840（+0）。

6、液氯價格：華東300（-0），華北150（-0），華中200（-0），西北100（+0）。

7、1301合約期限年化收益：華南市場4.5%，華東市場6%

8、交易所倉單：7020張(-0)

小結(jié)：

乙烯料成本仍在上漲，但電石價格或進一步下跌，現(xiàn)貨銷售一般，1209在短期盤整后或?qū)⒃俣然芈渲?200一線，但市場仍對四季度下游消費有一定預(yù)期，1301將保持升水，下跌空間不大，中線仍偏多

燃料油：

1、原油期貨周五走低，結(jié)束此前連續(xù)七個交易日漲勢，受獲利回吐、美元走強以及歐元區(qū)債務(wù)危機擔(dān)憂重燃影響。

2、美國天然氣：截止7月13日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近17.5%（-2.2%），庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

3、亞洲石腦油價格周五延續(xù)升勢，攀升至逾兩個月高位每噸891美元，因石化利潤改善拉動了需求

4、WTI原油現(xiàn)貨月（9月）貼水0.29%(+0.01%)； Brent 現(xiàn)貨月（9月）升水0.65%(-0.06%)。倫敦Brent原油（8月）較美國WTI原油升水15美元（+0.17）。

5、華南黃埔180庫提價4660元/噸（+30）；上海180估價4620（+10），寧波市場4650（+30）。

6、華南高硫渣油估價4035元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4375（+10）；山東油漿估價4250（+150）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月貼水149元（-3）；上期所倉單20500噸（+0）。

小結(jié)： Brent近月升水處于2個月高位區(qū)。上周美國原油庫存降幅低于預(yù)期，汽油庫存意外下滑，餾分油增長超預(yù)期。紐約汽油裂解差（WTI）處于3個月高位。倫敦柴油裂解差處于1個月低位。截止7.13日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

白糖：

1：柳州中間商新糖報價6060（+0）元/噸，12074收盤價5983（-37）元/噸，12094收盤價5910（-12）元/噸；昆明中間商新糖報價6000（-25）元/噸，1208收盤價5868（-20）元/噸，1209收盤價5840（-3）元/噸；柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1209升水95（+1）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1209升水35（-24）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=-55（-11）元，昆明9月-鄭糖9月=-125（-2）元；注冊倉單量4341（+0），有效預(yù)報553（+273）；廣西電子盤可供提前交割庫存17400（+3800）；

2：ICE1原糖10月合約上漲2.88%收于23.92美分/磅；泰國進口糖升水3（+0.6），完稅進口價6197元/噸，進口盈利-137元，巴西白糖完稅進口價5980噸，進口盈利80元，升水0.3（-0.25）；

3：2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，全國共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸（同比增加106.32萬噸），截至6月底，累計銷糖749.23萬噸（同比減少10.12萬噸），累計銷糖率65.05%（同比下降7.59%），工業(yè)庫存余額402.52萬噸（同比增加116.44萬噸）；

4：多頭方面，萬達增倉2478手，中糧增倉2491手，長江增倉3358手，空頭方面，光大減倉2549手，中國國際增倉5397手，中糧減倉7467手，永安增倉2205手；

5：泰國糖現(xiàn)貨升水上漲，受天氣風(fēng)險及齋月需求提振；巴西港口待運糖船數(shù)量增至87艘；俄羅斯關(guān)稅同盟國原糖進口關(guān)稅保持140美元/噸；伊拉克重新招標(biāo)擬從巴西、歐洲和阿聯(lián)酋采購至少5萬噸糖；

6：中國6月糖進口量為38萬噸，今年1-6月，中國糖進口量為144萬噸；6月份云南省食糖鐵路外運量15.9萬噸，同比減少3.3%，比5月份減少7%，云南1-6月累計食糖外運量為96.1萬噸，同比增加5.8%；

小結(jié)

A．外盤關(guān)注巴西產(chǎn)量及巴西、印度天氣；

B．6月食糖銷售不理想，庫存壓力大。

玉米：

1. 昨日玉米合約成交量267618手，持倉814732手（-14806）；持倉方面，多頭持倉前三：浙江永安30856（+1466）、浙商期貨23318（+1082）、新湖期貨21267（+1199）；空頭持倉前三：國投期貨62896（+2058）、上海中財25114（-3060）、浙江永安21840（-268）。

2．玉米現(xiàn)貨價：濟南2440元/噸（+0），哈爾濱2240元/噸（0），長春2320元/噸（0），大連港口新作平艙價2460元/噸（0），深圳港口價2550元/噸（+0）。南北港口價差90元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1209合約貼水60元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1209合約貼水200元/噸。

3.玉米淀粉：長春2900元/噸（0），沈陽2850元/噸（0），秦皇島3050元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），周平3050元/噸（0）； DDGS：四平2150元/噸（0），廣州2350元/噸（0）；

仔豬均價30.36元/公斤（-0.09），毛豬均價13.79（-0.07）元/公斤，生豬養(yǎng)殖每頭虧損108.33（0）元，雞蛋均價6.96（+0.08）元/公斤，蛋雞均價7.93（+0.06）元/公斤。

4．大連商品交易所玉米倉單10435（+0）張。

小結(jié)：

美玉米：美玉米陳作緊張導(dǎo)致美國進口巴西玉米，新作美玉米12 月價格接近7 月說明單產(chǎn)下滑顯著，不能排除12 年度美玉米庫存消費比創(chuàng)歷史新低的可能，然而目前美國玉米是全球最貴的谷物，則新玉米7.5－8 美金的價格可能會抑制需求，高度關(guān)注美玉米季節(jié)性走勢。

早秈稻：

1．稻谷價格，早秈稻：長沙2580元/噸（0），九江2580元/噸（0），武漢2600元/噸（0）；中晚稻，長沙2720元/噸（0），九江2720元/噸（0），武漢2720元/噸（-20）；粳稻價格：哈爾濱3100元/噸（0），南京2900元/噸（0）；長沙早秈稻價格對鄭盤1209合約貼水B1118元.

2.稻米出廠價：早秈米，長沙3700元/噸（0），九江3710元/噸（0），武漢3720元/噸（-20）；晚秈米，長沙3960元/噸（0），九江3980元/噸（0），武漢3900元/噸（0）。

3．注冊倉單0（+0）。

4．鄭盤全天成交14106手，持倉38750手（-1474）；持倉方面，多頭前三：方正期貨3308(+18)、湘財祈年1375（-127）、江西奇瑞1205（+45），空頭前三：中糧期貨2524（-121）、江西奇瑞1981（-634）、一德期貨1721（0）。

小結(jié)：

據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）表示2012年中國稻米產(chǎn)量可能達到2.05億噸，比2011年增長2%，目前早秈稻市場糧源較充足，購銷平緩，期貨市場盤面相對其它農(nóng)產(chǎn)品較穩(wěn)定。

麥子：

1．菏澤普麥價格2090元/噸（0），菏澤普麥較鄭盤1209貼水B75元/噸。

2．濟南面粉價格2640元/噸（0），麩皮均價1748.5元/噸（+3）。

3．強麥倉單13249（+0）張，其中2010年度477（0）張，2011年度12772（0）張，倉單預(yù)報23069（+500）張。

普麥倉單：563（+0）張，倉單預(yù)報0張，其中2011年度282（+0）張，2012年度281（+0）張。

4．持倉方面，強麥總持倉656876張（+17354），多頭前三：浙江永安21997（+657）手，國海良時15510（-774）手，廣發(fā)期貨13077（+670）；空頭前三：浙江永安40332（-168）、國投期貨22300（-131）、大地期貨18879（-1432）。

小結(jié)：

高度關(guān)注美麥不確定性，美麥以及全球小麥存在繼續(xù)下調(diào)庫存的可能，但美麥基金凈多頭已經(jīng)達到歷史最高水平，值得多頭注意。

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責(zé)任編輯：翁建平

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