近期我越發(fā)感覺到“期貨是經(jīng)營一種預期”,經(jīng)營期貨的主體不管是投資者、期貨公司、從業(yè)人員,還是相關服務機構(如行情資訊公司、媒體、投資管理公司等),前方的路是怎樣的,都只能有一個很好的預期,而沒有一個肯定的答案。 一個收益可以很高,理論上容量可以無限的行業(yè),同時伴隨的還有高風險和嚴監(jiān)管。誠然,03年以來期貨行業(yè)的發(fā)展節(jié)節(jié)攀升,廣大產(chǎn)業(yè)客戶和投資者對期貨的認識不再那么片面和偏激,期貨的正面作用得到了較好的體現(xiàn),但是期貨行業(yè)本身的運行問題和期貨交易本身的風險問題是無法規(guī)避的,因此對經(jīng)營期貨的任何一個主體而言,應該說都沒有100%的確定性明天,而只能有一個“美好預期”,只能是通過堅持不懈、努力經(jīng)營、保持謹慎的方式謀求一個相對安全的發(fā)展。 只要是預期,那就未必真實,也未必能實現(xiàn)。 期貨公司之間手續(xù)費的惡性競爭從目前的角度來講,或許只會加劇而不會改善,對單個期貨公司而言,其經(jīng)紀業(yè)務的盈利能力未必和整個市場的規(guī)模發(fā)展成正比;而行業(yè)的業(yè)務創(chuàng)新,比如CTA的推出,對沒有此項業(yè)務能力的公司而言只是挑戰(zhàn)而非機會,即使對有此項業(yè)務能力的期貨公司而言,也是新的風險點。行業(yè)規(guī)模擴大所帶來的盈利擴大只是一種預期,新業(yè)務推出所帶來的機會也只是一種預期。另外,期貨公司每天所做的研究分析、行情判斷等也都是一種預期。 投資者每天的交易更是充滿了預期,首先是預期收益有多高,然后是預期行情有多好,最后是預期自己的進出場點位有多準,而這些預期在實戰(zhàn)中變成現(xiàn)實的幾率則小之又小。如果脫離客觀行情,只靠預期交易,那就必然是小賺大虧,最終成為失敗的投資者;即使是成熟的能夠較好盈利的投資者,在交易中也會有各種各樣的美好預期,只是他們在現(xiàn)實和預期背離時能夠及時否定自己,并作出相應的調整。 經(jīng)營期貨,想要生存下去,并且有所發(fā)展,應該盡量預期少一點,實干多一點,腳步穩(wěn)一點,堅持久一點。
雜談者:沈良 期貨中國網(wǎng)yfjjl6v.cn總編 |
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