每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：

（1）德國憲法法院原定于本周三（9月12）日對(duì)ESM是否違反德國憲法作出判決，但如今卻可能在最后時(shí)刻因議員Peter Gauweiler抗議而將審判時(shí)間延后。議員Gauweiler要求法官拒絕批準(zhǔn)ESM，理由是歐洲央行計(jì)劃無上限地購買主權(quán)債券，已經(jīng)改變了原有的情況。法院發(fā)言人表示，憲法法院正在考慮Gauweiler的提議，并于今天宣布是否會(huì)如期進(jìn)行判決。

（2）德國央行更新的8月數(shù)據(jù)顯示，持有的Target2債權(quán)已經(jīng)回升，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的7514億歐元，在德國對(duì)邊緣國家的融資之中，大多數(shù)是西班牙的負(fù)債，金額已高達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的4150億歐元，融資意大利債務(wù)的2800億歐元也創(chuàng)下最高紀(jì)錄，希臘則是1050億歐元，目前歐元區(qū)內(nèi)部實(shí)時(shí)結(jié)算的支付系統(tǒng)Target2已面臨嚴(yán)重失衡。

（3）歐元區(qū)投資者信心在9月實(shí)現(xiàn)改善，為3月以來首見，從上月的-30.3上升至-23.2.

2、中國：

（1）8月進(jìn)口同比下滑2.6%，遠(yuǎn)遜于路透預(yù)期的增長3.5%；而出口同比增長2.7%，也低于預(yù)期的增長3.0%。數(shù)據(jù)顯示8月進(jìn)口大幅下滑，國內(nèi)需求比想象的還要疲軟，而出口環(huán)比有所上升，隨著外圍環(huán)境的不斷轉(zhuǎn)好，未來有望繼續(xù)回升。

（2）9月11日零時(shí)起汽柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)550元和540元。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻

周二（9月11日）：

中國8月M2，上月13.9%；

美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）發(fā)表短期能源展望報(bào)告；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：

A、8月CPI同比上漲2%，符合市場(chǎng)預(yù)期，食品價(jià)格(尤其是鮮菜價(jià)格，受天氣等影響)依然是物價(jià)上漲主要因素；PPI同比下跌3.5%，創(chuàng)34個(gè)月新低；8月工業(yè)增加值同比增長8.9%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于市場(chǎng)預(yù)期，國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)狀況持續(xù)低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然較弱，印證了8月PMI指數(shù)的反季節(jié)性回落。

B、8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速較上月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，扣除價(jià)格因素后實(shí)際增速較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；1-8月份，固定資產(chǎn)投資增速較前7個(gè)月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)投資增速仍在回落，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速延續(xù)此前的上升趨勢(shì)，房地產(chǎn)投資增速較前7個(gè)月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2、政策面：

A、隨著通脹的下行，貨幣政策放松的空間在增加，央行主要通過公開市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，貨幣政策放松力度低于預(yù)期。

B、發(fā)改委密集批復(fù)基建投資項(xiàng)目，政策面現(xiàn)回暖跡象。加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度也有利于對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑對(duì)固定資產(chǎn)投資增速的拖累。

3、盈利預(yù)期：上市公司中報(bào)業(yè)績大幅低于預(yù)期，滬深300成分股2012和13年度一致預(yù)期利潤增速經(jīng)過前期的快速下調(diào)后，9月份以來基本趨穩(wěn)。

4、流動(dòng)性：

A、本周公開市場(chǎng)到期資金回籠1400億元。

B、8月底以來，14天逆回購中標(biāo)利率連續(xù)2次下調(diào)，7天逆回購利率也出現(xiàn)下調(diào)，顯示在當(dāng)前流動(dòng)性充裕的情況下，央行有意降低資金成本，也有市場(chǎng)人士解讀為價(jià)格調(diào)整的信號(hào)，需要繼續(xù)關(guān)注。

C、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(R007)利率下降40bp至3.00%，隔夜回購利率回升17bp至2.31%，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性維持相對(duì)寬松。

5、消息面：

內(nèi)貿(mào)十二五規(guī)劃出臺(tái) 消費(fèi)品零售總額將翻番

郭樹清：希望專業(yè)機(jī)構(gòu)秉持價(jià)值投資理念

今起汽柴油價(jià)上調(diào) "三連漲"或難現(xiàn)

七成基金主動(dòng)加倉 ETF融資余額破十億

小結(jié)：政策面現(xiàn)回暖跡象，對(duì)股指形成提振，有利于修復(fù)前期過度悲觀的市場(chǎng)情緒。8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示CPI拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，但整體通脹壓力并不大，制造業(yè)生產(chǎn)持續(xù)低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然較弱，但市場(chǎng)對(duì)此應(yīng)已具有一定的免疫力。中報(bào)利空集中釋放，盈利預(yù)期趨穩(wěn)，流動(dòng)性維持相對(duì)寬松。

 

貴金屬：

1、FOMC會(huì)議前，現(xiàn)貨金回吐漲幅，較昨日3:00倫敦金-0.6%，倫敦銀-1.1%：

2、7月美國個(gè)人消費(fèi)者未償付貸款減少32.7億美元，遠(yuǎn)低于預(yù)期增長92億美元，為11個(gè)月以來首次出現(xiàn)下降。7月消費(fèi)者信貸整體年同比下降1.5%；循環(huán)信貸同比下降6.8%，減少48億美元；非循環(huán)信貸同比增長1%，增加16億美元。

3、9月歐元區(qū)Sentix投資者信心指數(shù)為-23.2，預(yù)期為-30.5，前值-30.3，指數(shù)創(chuàng)4月以來最佳

4、意大利第二季度GDP終值季率下降0.8%，年率下降2.6%，歐元區(qū)第二季度平均GDP季率0.2%，年率下降0.5%。

5、法國7月工業(yè)生產(chǎn)月率上升0.2%，預(yù)期下降0.5%。

6、美國10年tips -0.68%（-0.00%）；CRB指數(shù)313.24（+0.50%）；VIX恐慌情緒為16.28（+1.9）；美元指數(shù)：80.383（+0.207）

7、倫敦白銀3個(gè)月拆借利率為-0.19225%（+0.00107%），黃金3個(gè)月拆借利率為-0.0002%（-0.0002%）；鉑3個(gè)月拆借利率：-0.0082%（+0.011%）；鈀3個(gè)月拆借利率-0.0082%（+0.00%）    

8、倫敦金銀比價(jià) 51.74（+0.21),金鉑價(jià)差 133.48（-13）；金鈀比價(jià) 2.58（-0.07），黃金/石油比價(jià)：17.72（-0.13）

9、國內(nèi) 滬金12月-黃金TD: 4.28（+0.06）； 滬銀12月-白銀TD：+122(-22）； 滬銀1306月-1212月：150（+5); 現(xiàn)貨金進(jìn)口盈虧 +0.05% (-0.04%)；現(xiàn)貨銀出口盈虧 -2.91% （-0.3%）    

10、SPDR黃金ETF持倉為 1293.138噸（+0.000噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9803.55噸（+69.32噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 53.12萬 盎司（+0.9944萬盎司），鈀金ETF基金持倉為 82.70萬盎司（+0.00萬盎司）

11、COMEX銀庫存為1.40億盎司（-70.6515萬盎司），COMEX黃金庫存為1079萬盎司(-12.7890盎司）；上海期交所黃金庫存 561kg（-0KG）；白銀庫存178041KG( +60930KG)；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空。

12、小結(jié)：本周周三德國憲法對(duì)ESM裁決，美國FOMC會(huì)議召開，貴金屬波動(dòng)將較大，市場(chǎng)徐謹(jǐn)慎，維持逢低買入的思路，金銀價(jià)格上漲趨勢(shì)中金銀比價(jià)仍會(huì)下降。COMEX白銀、黃金庫存昨日降幅較大，持續(xù)關(guān)注。

銅鋁鋅：

1、倫銅C/3M轉(zhuǎn)為貼水-5（昨-11.5）美元/噸，庫存-1300噸，注銷倉單+6050噸。倫銅現(xiàn)貨貼水略擴(kuò)大，但LME 倉單集中度依然較高，歐美地區(qū)貿(mào)易升水近期處于高位。滬銅本周庫存-6992噸，昨現(xiàn)貨平水，現(xiàn)貨跟漲較平穩(wěn) ，但廢精銅價(jià)差擴(kuò)大明顯。國內(nèi)庫存下降，8月份進(jìn)口需求回落，但終端房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)改善明顯。外盤數(shù)據(jù)較好 ，銅價(jià)有望在寬松預(yù)期帶動(dòng)下繼續(xù)上揚(yáng)，滬銅跟漲。

2.LME鋁C/3M繼續(xù)回落至C2.5美元/噸，庫存-1500噸，注銷倉單-11050噸。倫鋁現(xiàn)貨貼水下降明顯，利多倫鋁及 內(nèi)外正套。滬鋁現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水-90元/噸，本周庫存+11777噸，目前成本15600附近，倫鋁基本面較好，但滬鋁漲 幅將會(huì)受限于庫存和成本。

3、LME鋅C/3M維持C24.5美元/噸，庫存-3925噸，注銷倉單-3925噸，此前倫鋅注銷倉單單日增幅十分明顯，提 振鋅價(jià)。滬鋅庫存本周+3126噸，現(xiàn)貨貼水-210元/噸。滬鋅有望跟漲，但國內(nèi)壓力依然較大。

4.LME鉛C/3M貼水-15美元/噸，庫存-300噸，注銷倉單+2675噸。倫鉛依然維持強(qiáng)勢(shì)格局。滬鉛交易所庫存本周 +244噸，國內(nèi)庫存近期首次上升。

5.中國8月未鍛造銅及銅材進(jìn)口35.58萬噸，上月36.6萬噸，環(huán)比下降2.9%。

6.中國8月未鍛造鋁及鋁材進(jìn)口11.7萬噸，上月9.7萬噸，無論是從進(jìn)出口還是從國內(nèi)產(chǎn)量庫存而言，滬鋁依然 面臨很大的供應(yīng)壓力。

結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)偏好回升帶動(dòng)金屬大幅上揚(yáng)，外盤金屬依然保持較好市場(chǎng)數(shù)據(jù)，漲勢(shì)有望延續(xù)，國內(nèi)除了銅之外， 均面臨庫存和現(xiàn)貨壓力，跟漲為主。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)反彈，市場(chǎng)成交情況一般。近期現(xiàn)貨市場(chǎng)的反彈主要是受期盤帶動(dòng)和近期利好政策的提振。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3470（+40），二級(jí)螺紋3370（+20），北京三級(jí)螺紋3390（+30），沈陽三級(jí)螺紋3550（-），上海6.5高線3350（+40），5.5熱軋3320（+40），唐山鐵精粉905（-），澳礦735（+5），唐山二級(jí)冶金焦1325（-），唐山普碳鋼坯2960（+150）

3、新加坡鐵礦石掉期十月價(jià)格105.75，Q4價(jià)格106.94。

4、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3240，現(xiàn)貨邊際毛利8.5%，期貨盤面利潤8%。

5、持倉：永安減持空單，沙鋼增持空單。

6、小結(jié)：因近期宏觀向好，前期超跌的期貨價(jià)格近期強(qiáng)勁反彈，但由于基本面沒有大的改觀，反彈行情僅限于修復(fù)貼水，后市仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

鋼鐵爐料：

1、國內(nèi)爐料市場(chǎng)開始分化，鐵礦石、鋼坯開始上行，煤炭、焦炭依然弱勢(shì)，各方操作甚為謹(jǐn)慎。

2、國內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)在進(jìn)口礦現(xiàn)貨迅速反彈的形勢(shì)之下，各方觀望情緒濃，各主流地區(qū)漲跌不一。進(jìn)口礦期貨飆升。

3、焦炭市場(chǎng)繼續(xù)保持下行態(tài)勢(shì)，成交緩慢。

4、國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體弱勢(shì)盤整，成交較前期稍有轉(zhuǎn)好，下游焦鋼企業(yè)焦煤庫存創(chuàng)下歷史低位，隨著大礦調(diào)整到位加之部分供應(yīng)優(yōu)質(zhì)主焦煤中小礦的限產(chǎn)停產(chǎn)市場(chǎng)止跌觀望氣氛慢慢集中。

5、天津港焦炭場(chǎng)存182.61萬噸（-6），秦皇島煤炭庫存686.9萬噸（-4），焦炭期貨倉單350張（+100），我國重點(diǎn)電廠煤炭庫存天數(shù)24（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫存671.5萬噸（-4），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存9637萬噸（-181）

6、天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1360（-140），旭陽一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1200（-50），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100（-50），唐山焦精煤出廠價(jià)1180（-35），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)695（0），澳大利亞主焦煤1300（-180），63.5%印度粉礦100（+5）

7、昨日，焦炭再度漲停，螺紋也表現(xiàn)強(qiáng)勁。從現(xiàn)貨角度看，鐵礦石、鋼坯價(jià)格大幅反彈，其中鋼坯從最低2700到昨日的2980，反彈300個(gè)點(diǎn)。焦炭現(xiàn)貨依然弱勢(shì)，昨日部分價(jià)格仍以下調(diào)為主，其中天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)大幅下調(diào)140，到1360，期現(xiàn)價(jià)差有待修復(fù)。

 

 

橡膠：

1、中國8月天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為21萬噸，同比增長5%。1-8月，累計(jì)進(jìn)口天然橡膠137萬噸，較去年同期的121萬噸增長13.7%。     

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)21800/噸（+300）。交易所倉單16280噸（+720）。

3、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)265.7（+8.7）折進(jìn)口成本20200（+634），進(jìn)口盈利1600（-334）；RSS3結(jié)算價(jià)292.9（+11.9）折進(jìn)口成本24188（+870）。日膠236.3（+8.5），折美金3018(+132)，折進(jìn)口成本24850（+965）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)2865美元/噸（+40）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2715美元/噸（+45），折人民幣價(jià)20131（+322）

5、泰國生膠片79.1（+1.4），折20號(hào)膠美金成本2709（+60）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)18700/噸（+400），順丁華東報(bào)價(jià)19400元/噸（+200）。

7、截至8月31日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約20.58萬噸，較16日增加1.28萬噸。橡膠總庫存25.16萬噸，升至歷史高位。

8、據(jù)金凱訊8月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升3.3至63.8，半鋼持穩(wěn)于72.5。

 

小結(jié)：美國對(duì)華特保案將于9月26日到期。印尼第四季將開始削減橡膠出口,減少約10萬噸橡膠出口；泰國政府決定自10.1-3.31日，削減15萬噸天膠出口。截至8月31日青島保稅區(qū)庫存升至歷史高位。ANRPC最新預(yù)測(cè)2012年天膠產(chǎn)量同比增長4.7%（49萬噸）。上半年子午胎產(chǎn)量同比增速快于2011年。

 

甲醇：

1. 布倫特原油114.8（+0.566）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）635（+0）；

2. 江蘇中間價(jià)2810（+15），山東中間價(jià)2720（+25），西北中間價(jià)2340（+10）

3. 江蘇二甲醚價(jià)格4400（-100）；

4. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1290（+0）；

5. 華北醋酸價(jià)格2850（-0），江蘇醋酸價(jià)格2900（+0），山東醋酸價(jià)格2800（-0）；

6. 張家港電子盤收盤價(jià)2793（+32）；

7. 截止9月6日，華東庫存45萬噸（-0.3）；華南庫存10.9（-0.2）； 

8. 7月甲醇進(jìn)口量25.92萬噸（-0.78），出口量0.148萬噸

9. 倉單預(yù)報(bào)386（-194），倉單644（+194）

10. 近期ME1301反彈強(qiáng)勁，期現(xiàn)價(jià)差修復(fù)明顯?？紤]到外盤價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，而現(xiàn)貨向上驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，為此現(xiàn)貨短期料難突破2850一線區(qū)間。在較好氛圍帶動(dòng)下，ME1301不乏繼續(xù)上行的動(dòng)能，但預(yù)計(jì)上方空間也相對(duì)有限，建議多頭逢高可考慮逐步獲利了結(jié)。

 

LLDPE:

 1、日本石腦油到岸均價(jià)1001(+11），東北亞乙烯到岸價(jià)1284（-）

2、華東LLDPE國產(chǎn)貨價(jià)格10600-10850，進(jìn)口貨價(jià)格10600-10700，均價(jià)10690（+65）。

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1335（-），進(jìn)口成本10689，進(jìn)口盈虧-2

4、石化全國出廠均價(jià)10630（+65），石腦油折合生產(chǎn)成本11156

5、交易所倉單1177張（+100）。

6、基差（華東現(xiàn)貨-1301合約）：323，持有年化收益8.8%。

7、小結(jié)：

現(xiàn)貨始終領(lǐng)先期價(jià)走高，基差開始縮窄，1-5月差收窄至200點(diǎn)振蕩，昨日多空均明顯增持，趨勢(shì)不變，建議日內(nèi)逢回調(diào)接多，前高突破后有望進(jìn)一步上漲

  

pvc：

1、PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)：華東電石料6500（+30），華東乙烯料7000（+50）；

華南電石料6530（+30），華南乙烯料7050（+50）. 

2、東南亞PVC到岸均價(jià)：1020美元（-），完稅價(jià)8165，進(jìn)口盈虧-1165

3、電石價(jià)格：華中3600（-），西北3275（-），華北3575(-)，西南3650（-）。

4、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)：820美元(-)。

5、32%離子膜燒堿價(jià)格：華東1020（-5），華中975（-），華北840（-），西北781（-）。

6、液氯價(jià)格：華東300（-），華北150（-），華中200（-），西北100（-）。

7、1301合約期限年化收益：華南市場(chǎng)2.8%。華東4%

8、交易所倉單：5492張(-)

小結(jié)：

短期基本面矛盾無改善，1301在市場(chǎng)氛圍帶動(dòng)下走高站上6600，吸引空頭套保盤介入，弱勢(shì)難改，建議逢高沽空。

 

燃料油：

1、國際油價(jià)周一在震蕩交投中上漲,因市場(chǎng)對(duì)美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ),FED)將刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期,蓋過了中國疲弱數(shù)據(jù)引起的需求憂慮

2、美國天然氣：截止8月31日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近10.7%（-1.3%），庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

3、亞洲石腦油價(jià)格和裂解價(jià)差周一各自觸及四個(gè)半月以來最高位每噸1,011.50美元和149.23美元,因供應(yīng)緊俏對(duì)交易商而言仍是個(gè)問題

4、Brent 現(xiàn)貨月（10月）升水0.44%(+0.01%)；WTI原油現(xiàn)貨月（10月）貼水0.35%(+0.01%)。倫敦Brent原油（10月）較美國WTI原油升水18.27美元（+0.44）。

5、華南黃埔180庫提價(jià)5035元/噸（+10）；上海180估價(jià)5100（+0），寧波市場(chǎng)5110（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4390元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4800（+0）；山東油漿估價(jià)4600（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月升水139元（+35）；上期所倉單20400噸（+0）。

小結(jié)： Brent近月升水處于2個(gè)月低位。受颶風(fēng)影響上周美國原油庫存降幅超預(yù)期。紐約汽油裂解差（WTI）升至半月高位。紐約取暖油裂解差于10個(gè)月高位震蕩。倫敦柴油裂解差處于2周低位。截止8.31日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)降幅。

 

豆類油脂：

一．行情概況：

利多因素：

A、8月報(bào)告，pro farmer巡查報(bào)告對(duì)美豆玉米供應(yīng)緊張的確認(rèn)；

B、美國壓榨利潤改善；

C、中國養(yǎng)殖需求也進(jìn)入旺季，后期國內(nèi)大豆港口庫存預(yù)計(jì)下滑；

利空因素：

A、拋儲(chǔ)大豆、玉米

B、高價(jià)抑制需求

C、基金減倉

D、里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢(shì)；

3. 關(guān)注要點(diǎn)：9月12日usda報(bào)告，南美種植天氣與國內(nèi)豬禽養(yǎng)殖需求，油脂間價(jià)差

二．現(xiàn)貨概況：1、按電子盤昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，1305月期貨壓榨利潤為－8.79％（對(duì)應(yīng)美豆3月期貨）；1301月期貨壓榨利潤－6.23％（對(duì)應(yīng)美豆11月合約）。豆油1月進(jìn)口虧損446(昨日進(jìn)口虧損556)。棕櫚油1月進(jìn)口盈利99（昨日盈利63）；；2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7630(0)；華東四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9900（-20)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為4680(0)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11140(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)5350(0)。3、國內(nèi)港口棕櫚油庫存68.3萬噸(去年同期53萬噸)。國內(nèi)進(jìn)口大豆庫存總量674.57萬噸（上周667.1萬噸，2011年同期600.06萬噸），9,10,11月到港量預(yù)估分別為420，380,540萬噸.

三．外盤概況：

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一連跌第四日,交易商稱,受累于技術(shù)性賣盤、在上周漲至歷史高位后出現(xiàn)的獲利了結(jié)、以及在美國農(nóng)業(yè)部周三公布月度供需報(bào)告前出現(xiàn)的頭寸調(diào)整..

內(nèi)外新聞：1.FCStone下調(diào)美玉米產(chǎn)量預(yù)估，上調(diào)大豆產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計(jì)美玉米產(chǎn)量為106.07億蒲式耳，單產(chǎn)121.4蒲式耳；大豆產(chǎn)量27.39億蒲式耳，單產(chǎn)36.7蒲式耳 

2.Allendale Inc 8月20-31日對(duì)32個(gè)州的農(nóng)戶的調(diào)查顯示,預(yù)期美國大豆收成為26.02億蒲式耳,較美國農(nóng)業(yè)部(USDA)的最新預(yù)估值低3.3%.接受調(diào)查的32個(gè)州的農(nóng)戶預(yù)期,大豆單產(chǎn)為每英畝34.9蒲式耳;美國玉米畝產(chǎn)118.2億蒲，產(chǎn)量為103.26億蒲式耳,較美國農(nóng)業(yè)部的最新預(yù)估低4.2%.

3.informa預(yù)計(jì)下調(diào)美玉米單產(chǎn)至119.8蒲式耳/英畝，產(chǎn)量103.1億蒲；大豆單產(chǎn)35.4蒲式耳/英畝，產(chǎn)量26.39億蒲

4.USDA9月報(bào)告將于9月12日公布.路透調(diào)查分析師得出的平均預(yù)期為,大豆產(chǎn)量為26.57億蒲式耳,低于美國農(nóng)業(yè)部8月預(yù)估的26.92億蒲式耳.今年玉米產(chǎn)量為103.80億蒲式耳,低于農(nóng)業(yè)部8月預(yù)估的107.79億蒲式耳.

5.usda報(bào)告稱,上周出口檢驗(yàn)大豆1,293.3萬蒲式耳,低于市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間1,300-1,700萬蒲式耳.玉米980萬蒲式耳,高于之前一周的860萬蒲式耳,但遠(yuǎn)低于上年同期的1,880萬蒲式耳.

6.usda報(bào)告稱，截至9月9日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率32%，上周為30%，去年同期為20%，收割率為4%，去年同期為1%，五年均值為2%；玉米優(yōu)良率為22%，上周為22%，去年同期為53%，收割率15%，上周為10%，去年同期為5%，五年均值為5%

7.MPOB周一公布，馬來西亞8月棕櫚油庫存增至2,115,214噸,較上月上漲5.8%；SGS周一公布，9月1日至10日較上月同期增長30%至460939噸

8.中國海關(guān)周一公布，8月進(jìn)口大豆442萬噸，為六個(gè)月最低水平，較7月587萬噸低25%

 

白糖：

  1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5745（+20）元/噸，12094收盤價(jià)5740（+84）元/噸，13013收盤價(jià)5404（+84）元/噸；昆明中間商新糖報(bào)價(jià)5640（+30）元/噸，1209收盤價(jià)5611（+65）元/噸，1210收盤價(jià)5620（+107）元/噸，1301收盤價(jià)5294（+78）元/噸；柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1211升水93（-47）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1211升水-12（-37）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-22（-4）元，昆明1月-鄭糖1月=-132（-10）元；注冊(cè)倉單量4649（-2414），有效預(yù)報(bào)490（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存5000（+1000）；2：ICE原糖10月合約上漲0.26%至19.43美分/磅；泰國原糖升水4（+0），完稅進(jìn)口價(jià)5499（+3）元/噸，進(jìn)口盈利246（+17）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4987（+4）噸，進(jìn)口盈利758（+16）元，貼水0.15（+0）；3：2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，全國共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸（同比增加106.32萬噸），截至8月底，累計(jì)銷糖982.21萬噸（同比增加25.05萬噸），累計(jì)銷糖率85.28%（同比下降6.28%），工業(yè)庫存余額169.54萬噸（同比增加81.28萬噸）；

4：多頭方面，光大減倉3006手，華泰減倉1799手，中期增倉3148手，安信增倉2966手，國海良時(shí)增倉5454手，空頭方面，光大增倉4161手，萬達(dá)增倉7598手，華泰增倉4195手，中糧增倉4910手，大連良運(yùn)增倉3931手，東興增倉3293手，永安減倉11841手；

5：因國內(nèi)甜菜產(chǎn)量創(chuàng)記錄，俄羅斯1-7月原糖進(jìn)口量由上年同期的224萬噸降至42.23萬噸；截至9月10日，俄羅斯利用甜菜壓榨精煉糖58.22萬噸，較去年同期的55.21萬噸增加5.45%；

印度糖廠協(xié)會(huì)（ISMA）稱印度2012/13年度將生產(chǎn)2400萬噸糖，其中馬邦產(chǎn)量預(yù)計(jì)為600萬噸，2012/13年度初的糖庫存將為600萬噸；

USDA周五稱，2013年免稅和減稅原糖進(jìn)口配額為WTO規(guī)定的最低額度，進(jìn)口關(guān)稅額是123萬噸；

泰國2011/12年度最后一批原糖價(jià)格為兩年最高水準(zhǔn)；

6：2011/12榨季廣東產(chǎn)量115萬噸，下榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)為135萬噸；2011/12榨季海南產(chǎn)糖30.88萬噸，下榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)為35萬噸；2011/12榨季新疆產(chǎn)糖47.17萬噸，下榨季預(yù)計(jì)產(chǎn)糖55萬噸；2011/12榨季黑龍江產(chǎn)糖28.38萬噸，本榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)持平28萬噸；2011/12榨季內(nèi)蒙古產(chǎn)糖13.7萬噸，下榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)為15-16萬噸；

 

小結(jié)      

A．外盤關(guān)注巴西產(chǎn)量及巴西、印度天氣；

B．關(guān)注食糖調(diào)控政策的走向；長期關(guān)注本榨季的過剩及下榨季的增產(chǎn)預(yù)期。 

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2480元/噸（0），哈爾濱2340元/噸（0），長春2380元/噸（0），大連港口新作平艙價(jià)2500元/噸（0），深圳港口價(jià)2570元/噸（0）。南北港口價(jià)差70元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約升水132元/噸，長春現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約升水12元/噸。

2.玉米淀粉：長春3050元/噸（0），沈陽3000元/噸（0），秦皇島3150元/噸（0），石家莊3150元/噸（0），周平3200元/噸（0）； DDGS：四平2350元/噸（0），廣州2620元/噸（0）；酒精：四平6450元/噸（0），松原6400元/噸（0）。

3．下游養(yǎng)殖：出欄肉豬均價(jià)14.62（+0.02）元/公斤，豬價(jià)繼續(xù)小幅回升，雞蛋均價(jià)8.97（0）元/公斤，淘汰雞均價(jià)10.67（0）元/公斤。

4．大連商品交易所玉米倉單12758（-1709）張。

5. 昨日玉米合約成交量188010手，持倉616932手（-11392）；持倉方面，多頭持倉前三：國投期貨27148（-217）、浙江永安24583（-714）、東證期貨17665（-520）；空頭持倉前三：國投期貨28065（+179）、寶城期貨19143（-380）、新湖期貨19087（-150）。

小結(jié)：

交易所倉單增減1709張，現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，粘蟲對(duì)產(chǎn)量影響有限，目前國內(nèi)大部分地區(qū)有新玉米上市。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長沙2700元/噸（0），九江2640元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；中晚稻，長沙2720元/噸（0），九江2720元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長春3280元/噸（+30），蘇州2950元/噸（0）；長沙早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1301合約貼水B78元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長沙3820元/噸（0），廣州3900元/噸（0）；晚秈米，長沙3960元/噸（0），武漢3950元/噸（0），廣州4180元/噸（0）；粳米：長春4400元/噸（+50）。 

3．注冊(cè)倉單1511（+960），有效預(yù)報(bào)200（-960）。

4．鄭盤全天成30680手，持倉56044手（+3460）；持倉方面，多頭前三：華泰長城6254（+135）、江西奇瑞3980（-1543）、浙江永安1715（+784），空頭前三：國海良時(shí)3788（+470）、浙江永安1944（+166）、江西奇瑞1678（+320）。

小結(jié)：

交易所倉單增960張，預(yù)報(bào)倉單減960張。

麥子：

1．菏澤普麥價(jià)格2260/噸（0），石家莊普麥2250元/噸（-10），鄭州普麥2250元/噸（0），菏澤普麥較鄭盤1301貼水B47元/噸。

2. 石家莊強(qiáng)麥（8901）價(jià)格2380元/噸（0），鄭州強(qiáng)麥（河南34）價(jià)格2310元/噸（0），濰坊強(qiáng)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2350元/噸（0），深圳河北強(qiáng)麥CIF價(jià)2590元/噸（0），深圳山東強(qiáng)麥CIF價(jià)2580元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格2750元/噸（0），石家莊面粉2760元/噸（0），鄭州面粉2720元/噸（0），麩皮均價(jià)1663.5元/噸（0）。

4．強(qiáng)麥倉單40906（+1883）張，其中2011年度22076（0）張，2012年度19913（+1883），倉單預(yù)報(bào)14689（-18）張。

普麥倉單：563（+0）張，倉單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度282（+0）張，2012年度281（+0）張。

5．成交持倉方面，強(qiáng)麥總成交量117144手，總持倉638088張（+6768），多頭前三：浙江永安37142（+265）、國海良時(shí)20656（+2100）、浙商期貨18935（+262）；空頭前三：浙江永安26427（-51）、大地期貨24435（+2292）、國投期貨22350（+2688）。

普麥總成交量30手，總持倉1520張（0），多頭前三：大地期貨340、錦泰期貨213、中銀國際50；空頭前三：大連良運(yùn)268、萬達(dá)期貨246、江蘇弘業(yè)94 。

小結(jié)：

交易所強(qiáng)麥倉單增1275張，倉單預(yù)報(bào)減1275張，普麥倉單不變，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)大多價(jià)格穩(wěn)定。

 

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