每日宏觀策略觀點: 1、歐洲: (1)德國憲法法院有條件批準(zhǔn)ESM協(xié)定。在沒有德國下議院核準(zhǔn)的情況下,德國政府必須確保德國對ESM的出資不超過1900億歐元。德國憲院駁回要求推遲裁決ESM合法性的申訴。此裁決基本符合市場預(yù)期。此外,德國憲院還批準(zhǔn)了歐盟財政協(xié)定。默克爾表示歡迎此裁決。 (2)拉霍伊說,西班牙仍在研究向歐洲央行購債計劃尋求援助的成本,但鑒于近期市況已有所改善,因此可能不需要申請援助。 2、中國:國務(wù)院確定八項政策措施,促進外貿(mào)穩(wěn)定增長。八項包括:加快出口退稅進度;降低融資成本;擴大出口信用保險規(guī)模和覆蓋面;提高貿(mào)易便利化水平;妥善應(yīng)對貿(mào)易摩擦;積極擴大進口;支持企業(yè)開拓非洲、拉美、東南亞、中東歐等新興市場;擴大中西部地區(qū)對外開放。 3、美國: (1)美國能源情報署周三數(shù)據(jù)顯示,美國上周EIA原油庫存增加199.4萬桶。此前市場預(yù)期為減少290萬桶。數(shù)據(jù)過后,油價承壓走低。 (2)彭博調(diào)查顯示,三分之二的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,美聯(lián)儲明天會推出QE3,同時將零利率指引延長至2015年。美聯(lián)儲將于周五00:30分公布利率決定。 4、今日重點關(guān)注前瞻 周四(9月13日): 新西蘭9月聯(lián)儲公布利率決定; 瑞士央行公布利率決定; 16:00,歐元區(qū)9月歐洲央行月度報告; 美國8月PPI,上月環(huán)比0.3%; 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)舉行議息會議(第二天); 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:8月份制造業(yè)生產(chǎn)持續(xù)低迷,實體經(jīng)濟依然疲弱,印證了8月PMI指數(shù)的反季節(jié)性回落;CPI小幅反彈,但整體通脹壓力并不大,有利于政策面維持寬松。低迷的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中不乏亮點,基礎(chǔ)設(shè)施投資增速延續(xù)了此前的回升趨勢,房地產(chǎn)投資增速顯現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象,消費增速走勢平穩(wěn)。8月新增貸款好于市場預(yù)期,中長期貸款占比回升,貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。 2、政策面: A、央行主要通過公開市場操作調(diào)節(jié)市場流動性,貨幣政策放松力度低于預(yù)期。 B、發(fā)改委密集批復(fù)基建投資項目,政策面現(xiàn)回暖跡象。加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度也有利于對沖房地產(chǎn)投資下滑對固定資產(chǎn)投資增速的拖累。 3、盈利預(yù)期:上市公司中報業(yè)績大幅低于預(yù)期,滬深300成分股2012和13年度一致預(yù)期利潤增速經(jīng)過前期的快速下調(diào)后,9月份以來基本趨穩(wěn)。 4、流動性: A、周二央行以利率招標(biāo)的方式開展了逆回購操作,其中7天逆回購450億元,中標(biāo)利率3.35%,與上期持平;14天逆回購320億元,中標(biāo)利率3.45%,較上期回落0.05個百分點。 B、8月底以來,14天逆回購中標(biāo)利率連續(xù)數(shù)次下調(diào),7天逆回購利率也出現(xiàn)下調(diào),顯示在當(dāng)前流動性充裕的情況下,央行有意降低資金成本,也有市場人士解讀為價格調(diào)整的信號,需要繼續(xù)關(guān)注。 C、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購(R007)利率回升44bp至3.43%,隔夜回購利率繼續(xù)回升10bp至2.61%,貨幣市場流動性維持相對寬松。 5、消息面: 國務(wù)院八大舉措促外貿(mào)穩(wěn)定增長 監(jiān)管部門促銀行力保鐵公基重點項目 德國高院有條件批準(zhǔn)救助基金協(xié)議 玻璃期貨擬26日在鄭商所上市 小結(jié):政策面現(xiàn)回暖跡象,對股指形成提振,有利于修復(fù)前期過度悲觀的市場情緒。目前疲弱的經(jīng)濟基本面雖難以對市場形成支撐,但在短期內(nèi),也難有超預(yù)期的利空因素出現(xiàn)。中報利空集中釋放,盈利預(yù)期趨穩(wěn),流動性維持相對寬松,政策面成為近期影響行情的主導(dǎo)因素。 貴金屬: 1、臨近FOMC會議,現(xiàn)貨金謹(jǐn)慎維持,較昨日3:00倫敦金-0.2%,倫敦銀-1.1%: 2、德國憲法法院有條件批準(zhǔn)了 ESM,目前出資為1900億歐元,德國議會對于援助基金未來規(guī)模的增長擁有否決權(quán),德國DAX,富時100,法CAC、貴金屬等受歐債危機影響較大的資產(chǎn)短暫上升之后回落。 3、荷蘭大選:51%選票統(tǒng)計后,荷蘭傾歐元黨派自由民主黨(VVD)微弱優(yōu)勢領(lǐng)先 4、歐盟委員會周三提議建立歐元區(qū)銀行業(yè)單一監(jiān)管機制(SSM),并賦予歐洲央行監(jiān)管歐元區(qū)所有銀行的權(quán)力,提議SSM在2013年1月1日前生效,歐盟委員會希望打破成員國政府和銀行之間的惡性循環(huán)。 5、北京時間9月14日00:30,美聯(lián)儲將發(fā)表會議聲明。北京時間9月14日02:30,聯(lián)儲將公布對失業(yè)率、通脹等的預(yù)期。伯南克將于02:45分召開新聞發(fā)布會 6、美國10年tips -0.61%(+0.07%);CRB指數(shù)315.70(+0.25%);VIX恐慌情緒為15.80(-0.61);美元指數(shù):79.688(-0.199) 7、倫敦白銀3個月拆借利率為-0.22775%(-0.0085%),黃金3個月拆借利率為-0.03775%(-0.0065%);鉑3個月拆借利率:-0.0082%(+0.011%);鈀3個月拆借利率-0.0082%(+0.00%) 8、倫敦金銀比價 52.05(+0.33),金鉑價差 83.95(-49.65);金鈀比價 2.55(-0.05),黃金/石油比價:17.69(+0.02) 9、國內(nèi) 滬金12月-黃金TD: 4.24(-0.12); 滬銀9月-白銀TD:-25(+45); 滬銀1212月-1209月:139(-48); 10、SPDR黃金ETF持倉為 1293.138噸(+0.000噸);巴克來白銀ETF基金持倉為9803.55噸(+0.00噸),紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 53.12萬 盎司(+0.00萬盎司),鈀金ETF基金持倉為 82.70萬盎司(+0.00萬盎司) 11、COMEX銀庫存為1.41億盎司(+50.9601萬盎司),COMEX黃金庫存為1098萬盎司(-13.8400萬盎司);上海期交所黃金庫存 561kg(-0KG);白銀庫存215817KG( +8726KG);上海黃金交易所延期補償費支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空。 12、小結(jié):與歐債相關(guān)的風(fēng)險溢價進一步消除,金鉑價差進一步修復(fù),金鈀比價也進一步下降,金銀比價仍在近階段低位維持,關(guān)注今晚的FOMC會議;若貨幣政策不及預(yù)期貴金屬下挫,維持逢回調(diào)買入思路。 銅鋁鋅: 1、倫銅C/3M轉(zhuǎn)為貼水-15(昨-13.75)美元/噸,庫存+1175噸,注銷倉單+1525噸。倫銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,LME倉 單集中度依然較高,歐美地區(qū)貿(mào)易升水近期處于高位但略有下降。滬銅本周庫存-6992噸,昨現(xiàn)貨貼水175元/噸 ,現(xiàn)貨跟漲較平穩(wěn),但廢精銅價差擴大明顯。國內(nèi)庫存下降,8月份進口需求回落,但終端房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)改善明 顯。外盤數(shù)據(jù)較好,銅價有望在寬松預(yù)期帶動下繼續(xù)上揚,滬銅跟漲但動力有所消退,建議多單逢高減倉。 2.LME鋁C/3M繼續(xù)回落至C4(昨-7)美元/噸,庫存-8500噸,注銷倉單-11300噸。倫鋁現(xiàn)貨貼水下降明顯,利多 倫鋁及內(nèi)外正套。滬鋁現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水-80元/噸,本周庫存+11777噸,目前成本15600附近,倫鋁基本面較好,但 滬鋁漲幅將會受限于庫存和成本,進口和產(chǎn)量數(shù)據(jù)表明8月供應(yīng)壓力大,等氛圍轉(zhuǎn)變15800附近擇機空。 3、LME鋅C/3M貼水-31(昨C25.75)美元/噸,庫存-3050噸,注銷倉單-3050噸,此前倫鋅注銷倉單單日增幅十 分明顯,提振鋅價,但貼水?dāng)U大明顯。滬鋅庫存本周+3126噸,現(xiàn)貨貼水-260元/噸。除了寬松預(yù)期,內(nèi)外鋅價 現(xiàn)貨貼水都擴大,多單建議逢高減持,空頭等待介入機會。 4.LME鉛C/3M貼水-14美元/噸,庫存-2250噸,注銷倉單-2250噸。倫鉛依然維持相對較強數(shù)據(jù)。滬鉛交易所庫存 本周+244噸,國內(nèi)庫存近期首次上升,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大明顯,短期漲勢可能受限,警惕回調(diào)風(fēng)險,多單減持。 5.8月份原鋁產(chǎn)量175萬噸,上月167萬噸,繼三個月鋁產(chǎn)出平穩(wěn)之后,8月份鋁產(chǎn)量再次有明顯增幅,創(chuàng)出記錄 新高。加上此前進口原鋁增加,鋁材出口下降,國內(nèi)鋁的供應(yīng)壓力明顯。 6.8月國內(nèi)金屬產(chǎn)量環(huán)比都出現(xiàn)上升,其中原鋁產(chǎn)量增幅明顯。8月份精煉銅產(chǎn)量51.1萬噸,較上月增加。精煉 鋅產(chǎn)量39.7萬噸,環(huán)比上升,同比下降。鋅精礦產(chǎn)量46.9萬噸,上月44.5萬噸。 結(jié)論:風(fēng)險偏好回升帶動金屬大幅上揚,外盤鋅銅等金屬現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,國內(nèi)跟漲為主,滬鋁滬鋅國內(nèi)供應(yīng)壓 力明顯,建議多單逢高減持。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)市場建筑鋼材價格整體呈現(xiàn)波動態(tài)勢,漲跌不一,市場成交情況一般。北京市場在前日急速拉漲后觀望情緒加重,部分商家下調(diào)價格。上海市場基本持穩(wěn)。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3530(-),二級螺紋3430(-),北京三級螺紋3460(-10),沈陽三級螺紋3580(-),上海6.5高線3420(-),5.5熱軋3410(+40),唐山鐵精粉935(-),澳礦825(+20),唐山二級冶金焦1315(-),唐山普碳鋼坯2800(-130) 3、新加坡鐵礦石掉期十月價格96.5(-6.00),Q4價格99.44(-6.17)。 4、三級鋼過磅價成本3385,現(xiàn)貨邊際毛利5.4%,期貨盤面利潤2.1%。 5、持倉:永安增持空單,海通增持多單。 6、螺紋-鋼坯價差錯估較多,已經(jīng)覆蓋加工成本,買鋼坯拋螺紋可行。 7、小結(jié):現(xiàn)貨在宏觀利好帶動下反彈數(shù)日后將回歸基本面,期貨價格結(jié)構(gòu)基本修復(fù),持續(xù)反彈動力不足,后期仍將維持弱勢震蕩。 鋼鐵爐料: 1、國內(nèi)爐料市場漲跌不一,鐵礦石、鑄造生鐵價格繼續(xù)拉漲,而鋼坯市場卻出現(xiàn)大幅走低行情,焦炭、廢鋼價格暫時穩(wěn)定。 2、國內(nèi)鐵精粉市場主流價格未有較大變化,鋼坯的回調(diào)使得各方操作愈發(fā)謹(jǐn)慎。 3、焦炭市場下行為主,交投氣氛淡。 4、國內(nèi)煉焦煤市場漲跌忽現(xiàn),成交一般,淮北礦業(yè)正式下調(diào)9月份煉焦煤出廠價格,幅度在100-120元。 5、天津港焦炭場存193.09萬噸(+1.5),秦皇島煤炭庫存695.5萬噸(-4.5),焦炭期貨倉單350張(0),我國重點電廠煤炭庫存天數(shù)24(0),上周進口煉焦煤庫存671.5萬噸(-4),上周進口鐵礦石港口庫存9637萬噸(-181) 6、天津港一級冶金焦出廠價1360(0),旭陽一級冶金焦出廠價1200(0),柳林4號焦煤車板價1100(0),唐山焦精煤出廠價1270(+90),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5800大卡動力煤平倉價675(-20),澳大利亞主焦煤1300(0),63.5%印度粉礦104(-1) 7、焦炭現(xiàn)貨市場價格依然弱勢,進口鐵礦石價格開始回落,鋼坯價格回落至2800元/噸。焦炭期貨價格繼續(xù)上行,預(yù)計受無倉單及后期關(guān)稅下調(diào)影響較大,價格已落入企業(yè)套保區(qū)間。 橡膠: 1、中國8月天然橡膠(包括膠乳)進口量為21萬噸,同比增長5%。1-8月,累計進口天然橡膠137萬噸,較去年同期的121萬噸增長13.7%。 2、現(xiàn)貨市場方面,華東國產(chǎn)全乳膠報價22300/噸(+400)。交易所倉單16750噸(+0)。 3、SICOM TSR20結(jié)算價275.3(+7.2)折進口成本20905(+522),進口盈利1395(-122);RSS3結(jié)算價300(+7)折進口成本24708(+506)。日膠242.5(+5.6),折美金3117(+81),折進口成本25572(+587)。 4、青島保稅區(qū)價格:泰國3號煙片膠報價3030美元/噸(+60);20號復(fù)合膠美金報價2815美元/噸(+30),折人民幣價20866(+211) 5、泰國生膠片80.55(+1.35),折20號膠美金成本2767(+58) 6、丁苯華東報價18900/噸(+100),順丁華東報價19650元/噸(+100)。 7、截至8月31日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約20.58萬噸,較16日增加1.28萬噸。橡膠總庫存25.16萬噸,升至歷史高位。 8、據(jù)金凱訊8月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升3.3至63.8,半鋼持穩(wěn)于72.5。 小結(jié): 1301對現(xiàn)貨升水縮至1100元。美國對華特保案將于9月26日到期。印尼第四季將開始削減橡膠出口,減少約10萬噸橡膠出口;泰國政府決定自10.1-3.31日,削減15萬噸天膠出口。截至8月31日青島保稅區(qū)庫存升至歷史高位。ANRPC最新預(yù)測2012年天膠產(chǎn)量同比增長4.7%(49萬噸)。上半年子午胎產(chǎn)量同比增速快于2011年。 甲醇: 1. 布倫特原油115.96(+0.56);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)635(+0); 2. 江蘇中間價2850(+10),山東中間價2765(+30),西北中間價2350(+0) 3. CFR中國價格358(-0),人民幣完稅價2836.23:CFR東南亞價格362(+1) 4. FOB鹿特丹中間價293.5(-0.5); FOB美灣中間價369.63(-0) 5. 江蘇二甲醚價格4350(-50); 6. 華東甲醛市場均價1290(+0); 7. 華北醋酸價格2950(+0),江蘇醋酸價格3100(+0),山東醋酸價格2900(+0); 8. 張家港電子盤收盤價2821(+9); 9. 截止9月6日,華東庫存45萬噸(-0.3);華南庫存10.9(-0.2); 10. 7月甲醇進口量25.92萬噸(-0.78),出口量0.148萬噸 11. 倉單預(yù)報0(-146),倉單1030(+146) 12. 近期甲醇下游有所上漲,甲醛以及醋酸的生產(chǎn)利潤有所好轉(zhuǎn)。而從供應(yīng)端看,9月份西北甲醇裝置檢修相對較多,在焦炭生產(chǎn)虧損嚴(yán)重情況下,焦?fàn)t氣制甲醇量也受到一定影響,為此近期內(nèi)陸價格走勢強勁,港口和內(nèi)陸地區(qū)的價差處于低位。港口看,目前庫存壓力并不大,隨著下游接貨的好轉(zhuǎn),甲醇現(xiàn)貨短期或?qū)⒄鹗幤珡?。由于期貨仍大幅貼水現(xiàn)貨,為此預(yù)計ME1301或仍有上行驅(qū)動。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價1005(+2),東北亞乙烯到岸價1280(-4) 2、 華東LLDPE均價10800(+40),其中國產(chǎn)貨價格10700-11000,進口貨價格10700-10800 3、LLDPE東南亞到岸均價1335(-),進口成本10689,進口盈虧+111 4、石化全國出廠均價10680(-),石腦油折合生產(chǎn)成本11187 5、交易所倉單1177張(-) 6、基差(華東現(xiàn)貨-1301合約):370,持有年化收益10.2% 7、小結(jié): 現(xiàn)貨價格走強至10800高位,對比歷史原油95美元一線,已回到高位。宏觀利好已于早幾日兌現(xiàn),原油短期突破動能有限,期貨盤面連續(xù)幾日交投清淡,量能不足,或面臨階段性高點。1209本周五交割對1301價格影響不大。建議多頭在10500附近獲利了結(jié)。 pvc: 1、PVC現(xiàn)貨市場均價:華東電石料6530(+30),華東乙烯料7050(+50); 華南電石料6600(+50),華南乙烯料7050(-). 2、東南亞PVC到岸均價:1035美元(+15),完稅價8283,進口盈虧-1233 3、電石價格:華中3600(-),西北3275(-),華北3575(-),西南3650(-)。 4、遠(yuǎn)東VCM報價:820美元(-)。 5、32%離子膜燒堿價格:華東995(-25),華中975(-),華北840(-),西北781(-)。 6、液氯價格:華東300(-),華北150(-),華中200(-),西北100(-)。 7、1301合約期限年化收益:華南市場1%,華東4% 8、交易所倉單:5492張(-) 小結(jié): 燒堿市場小幅走軟,電石受原料疲軟和電價補貼以及新產(chǎn)能投產(chǎn)影響已有下跌跡象,但近期受制于運能,供應(yīng)相對緊張?,F(xiàn)貨價格被動上漲,期價仍在6600一線區(qū)間振蕩,建議觀望 燃料油: 1、布蘭特原油期價周三攀升,因德國憲法法院的裁決確認(rèn)歐元區(qū)救助基金的合法性,加之地緣政治憂慮,使油價在美國庫存數(shù)據(jù)公布前上揚。美國上周原油庫存意外增加,WTI略跌 2、美國天然氣:截止8月31日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近10.7%(-1.3%),庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。 3、亞洲石腦油價格周三觸及每噸1,014.50美元的四個半月新高,但裂解價差從五個月高位下滑至每噸143.53美元的四日低點,因石腦油價格堅挺損及化工品利潤 4、Brent 現(xiàn)貨月(10月)升水0.54%(+0.00%);WTI原油現(xiàn)貨月(10月)貼水0.34%(+0.00%)。倫敦Brent原油(10月)較美國WTI原油升水18.95美元(+0.72)。 5、華南黃埔180庫提價5075元/噸(+10);上海180估價5120(+0),寧波市場5135(+0)。 6、華南高硫渣油估價4390元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4800(+0);山東油漿估價4650(+50)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月升水59元(-70);上期所倉單20400噸(+0)。 小結(jié): Brent近月升水處于2個月低位。上周美國原油庫存意外增加。紐約汽油裂解差(WTI)跌至1周低位。紐約取暖油裂解差升至10個月高位。倫敦柴油裂解差回升至1周半高位。截止8.31日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)降幅。 豆類油脂: 一.行情概況: 利多因素: A、9月報告對美豆玉米供應(yīng)緊張的確認(rèn); B、美國壓榨利潤改善; C、中國養(yǎng)殖需求也進入旺季,后期國內(nèi)大豆港口庫存預(yù)計下滑; 利空因素: A、拋儲大豆、玉米 B、高價抑制需求 C、基金減倉 D、里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢; 3. 關(guān)注要點:南美種植天氣與國內(nèi)豬禽養(yǎng)殖需求,油脂間價差 二.現(xiàn)貨概況:1、按電子盤昨日下午三點價格計算,1305月期貨壓榨利潤為-8.01%(對應(yīng)美豆3月期貨);1301月期貨壓榨利潤-5.12%(對應(yīng)美豆11月合約)。豆油1月進口虧損375(昨日進口虧損428)。棕櫚油1月進口虧損11(昨日盈利81);;2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價7580(0);華東四級豆油現(xiàn)貨報價9850(0);華東43%蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報價為4650(0);南通菜籽油現(xiàn)貨報價11140(0)。青島港進口大豆分銷價5270(0)。3、國內(nèi)港口棕櫚油庫存66.4萬噸(去年同期53萬噸)。國內(nèi)進口大豆庫存總量674.57萬噸(上周667.1萬噸,2011年同期600.06萬噸),9,10,11月到港量預(yù)估分別為420,380,540萬噸. 三.外盤概況: 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三攀升2.6%,為三周最大單日漲幅,因此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)調(diào)降2012年美國大豆產(chǎn)量預(yù)估.. 內(nèi)外新聞:1.USDA將2012年美國大豆產(chǎn)量預(yù)估從26.92億蒲式耳下調(diào)至26.34億蒲式耳,單產(chǎn)預(yù)估從每英畝36.1蒲式耳下調(diào)至35.3蒲式耳,2011/12年度大豆期末庫存預(yù)估調(diào)降至1.3億蒲式耳,對2012/13年度大豆期末庫存的預(yù)估維持在1.15億蒲式耳不變. 美國玉米產(chǎn)量可能達(dá)107.27億蒲式耳,高于分析師預(yù)估均值103.8億,但略低于8月預(yù)估的107.79億.2011-12年度美國玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為11.81億蒲式耳,高于分析師預(yù)估的10.44億,2012-13年度玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為7.33億,高于預(yù)估均值5.92億. 2.一農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周三表示,美國中西部玉米和大豆收割整體天氣狀況令人滿意,少量降雨令進度略有放緩. 白糖: 1:柳州中間商新糖報價5845(+50)元/噸,12094收盤價5795(+45)元/噸,13013收盤價5405(+0)元/噸;昆明中間商新糖報價5780(+80)元/噸,1209收盤價5680(+48)元/噸,1210收盤價5680(+50)元/噸,1301收盤價5315(+12)元/噸;柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1211升水111(-18)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1211升水46(+12)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=-43(-16)元,昆明1月-鄭糖1月=-133(-5)元;注冊倉單量3615(+0),有效預(yù)報490(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存5000(+0)。2:ICE原糖10月合約上漲1.44%至19.72美分/磅;泰國原糖升水4(+0),完稅進口價5557(+53)元/噸,進口盈利288(-3)元,巴西原糖完稅進口價5046(+54)噸,進口盈利799(-4)元,貼水0.15(+0)。3:2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束,全國共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸(同比增加106.32萬噸),截至8月底,累計銷糖982.21萬噸(同比增加25.05萬噸),累計銷糖率85.28%(同比下降6.28%),工業(yè)庫存余額169.54萬噸(同比增加81.28萬噸)。 4:多頭方面,萬達(dá)減倉1050手,華泰減倉1284手,中期減倉2120手,安信增倉6023手,中證增倉2601手,道通增倉3471手,海通增倉3622手,南華增倉2022手,國泰君安增倉2822手,空頭方面,萬達(dá)增倉6252手,華泰增倉1664手,中糧增倉1152手,一德增倉1759手,倍特增倉4083手,宏源增倉3943手,國海良時增倉6993手,永安減倉1643手,平安增倉3143手; 5:Kingsman稱,兩大進口國--中國和俄羅斯預(yù)計缺席2012/13年度的全球糖市,這將軟化全球糖市,中國2012/13年度糖產(chǎn)量或增加10.4%至1380萬噸,俄羅斯產(chǎn)量或大體持平于543萬噸; 美國農(nóng)業(yè)部公布的供需報告顯示,2012/13年度的糖庫存使用比預(yù)估為12.3%,上月預(yù)估為12.6%,該國11/12年度的庫存使用比預(yù)估為13.5%; 印度2012/13年度或出口200萬噸糖,低于本榨季的350萬噸糖,印度2012/13榨季糖產(chǎn)量或為2400-2450萬噸,低于2011/12年度的2600萬噸;印度糖廠取消10萬噸糖出口協(xié)議,因當(dāng)?shù)厥袌鍪程莾r格大漲,而海外市場價格下滑; 全球最大的精煉糖廠--迪拜Al Khaleej糖業(yè)公司本月將重啟日產(chǎn)量為6000噸的精煉糖廠; 氣象預(yù)報機構(gòu)Somar稱巴西甘蔗收割加速,因甘蔗產(chǎn)區(qū)天氣干旱,未來十日甘蔗產(chǎn)區(qū)預(yù)計不會出現(xiàn)降雨; UNICA在最新的雙周報中稱,巴西中南部地區(qū)的甘蔗壓榨廠在8月下半月壓榨甘蔗4650萬噸,同比增加14%,食糖產(chǎn)量較上半月增加12%至334萬噸,乙醇產(chǎn)量同比增加10%至19.2億公升;截至8月底,中南部累計甘蔗壓榨量3.076億噸,同比下滑9.4%,甘蔗糖產(chǎn)量1866萬噸,同比減少8.7%,乙醇產(chǎn)量同比減少14%至118.8億公升;UNICA下周將修正2012/13年度巴西中南部糖產(chǎn)量預(yù)估值; 6:2011/12榨季廣東產(chǎn)量115萬噸,下榨季產(chǎn)量預(yù)計為135萬噸;2011/12榨季海南產(chǎn)糖30.88萬噸,下榨季產(chǎn)量預(yù)計為35萬噸;2011/12榨季新疆產(chǎn)糖47.17萬噸,下榨季預(yù)計產(chǎn)糖55萬噸;2011/12榨季黑龍江產(chǎn)糖28.38萬噸,本榨季產(chǎn)量預(yù)計持平28萬噸;2011/12榨季內(nèi)蒙古產(chǎn)糖13.7萬噸,下榨季產(chǎn)量預(yù)計為15-16萬噸。 小結(jié) A.外盤關(guān)注巴西產(chǎn)量及巴西、印度天氣; B.關(guān)注食糖調(diào)控政策的走向;長期關(guān)注本榨季的過剩及下榨季的增產(chǎn)預(yù)期。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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