每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)：

根據(jù)FOMC聲明，QE3是開放式的：每個(gè)月額外購買400億美元的抵押貸款支持證券（MBS），但并未明確什么時(shí)候結(jié)束，購債行動(dòng)會(huì)一直持續(xù)到勞工市場(chǎng)出現(xiàn)"實(shí)質(zhì)改善"。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)目前的扭轉(zhuǎn)操作還將繼續(xù)推進(jìn)。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)還通過延長(zhǎng)利率指引的方式撲滅短息加息的預(yù)期，F(xiàn)OMC之前預(yù)計(jì)超低利率將至少保持至2014年底，最新的預(yù)計(jì)變成了至少保持至2015年中。撲滅了近期加息的預(yù)期。

在發(fā)布最新版QE時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還下調(diào)了對(duì)2012年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，并上調(diào)2013年和2014年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。其對(duì)今年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期從6月份的1.9%-2.4%下調(diào)至1.7%-2.0%。失業(yè)率預(yù)測(cè)方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期2012年失業(yè)率8.0%-8.2%，2013年7.6%-7.9%，2014年6.7%-7.3%，2015年6.0%-6.8%。

點(diǎn)評(píng)：

（1）QE3是開放式購債，美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)能否出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的改善是決定QE何時(shí)結(jié)束的關(guān)鍵因素。

（2）美聯(lián)儲(chǔ)的扭轉(zhuǎn)操作將繼續(xù)推進(jìn)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)從現(xiàn)在到今年年底，每個(gè)月將購買850億美元債券，購債規(guī)模與2010年的QE2相當(dāng)。

（3）美聯(lián)儲(chǔ)延長(zhǎng)利率指引，撲滅了短期加息的預(yù)期，推高了通脹預(yù)期，美國(guó)通脹保護(hù)債券TIPS收益率大幅上升。

（4）通過宣布QE3后資本市場(chǎng)的反應(yīng)，我們發(fā)現(xiàn)黃金的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于標(biāo)普以及其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金表示單純的增加流動(dòng)性對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的推升，標(biāo)普指數(shù)為代表的股市的變動(dòng)顯示了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)盈利增長(zhǎng)的預(yù)期，而風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的G10外匯則表示對(duì)美元純替代貨幣的影響。有兩方面原因：第一是市場(chǎng)對(duì)QE3效果的預(yù)期小于前兩輪；第二是市場(chǎng)在推出QE3之前已經(jīng)通過一部分的漲幅來消化對(duì)于QE3的預(yù)期。

2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻

周五（9月14日）：

歐元區(qū)舉行歐洲經(jīng)濟(jì)與財(cái)政事務(wù)理事會(huì)；

歐元區(qū)8月CPI終值，初值為2.6%，預(yù)期持平；

美國(guó)8月季調(diào)后CPI，預(yù)期持平；

美國(guó)8月零售銷售，上月環(huán)比0.8%；

美國(guó)8月工業(yè)產(chǎn)出，上月環(huán)比0.6%；

美國(guó)9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月73.6；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：8月份制造業(yè)生產(chǎn)持續(xù)低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然疲弱，印證了8月PMI指數(shù)的反季節(jié)性回落；CPI小幅反彈，但整體通脹壓力并不大，有利于政策面維持寬松。低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中不乏亮點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速延續(xù)了此前的回升趨勢(shì)，房地產(chǎn)投資增速顯現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象，消費(fèi)增速走勢(shì)平穩(wěn)。新增貸款好于市場(chǎng)預(yù)期，中長(zhǎng)期貸款占比回升，貸款結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。

2、政策面：

A、央行主要通過公開市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，貨幣政策放松力度低于預(yù)期。

B、發(fā)改委密集批復(fù)基建投資項(xiàng)目，政策面現(xiàn)回暖跡象。加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度也有利于對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑對(duì)固定資產(chǎn)投資增速的拖累。

3、盈利預(yù)期：上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期，滬深300成分股2012和13年度一致預(yù)期利潤(rùn)增速經(jīng)過前期的快速下調(diào)后，9月份以來基本趨穩(wěn)。

4、流動(dòng)性：

A、周四央行以利率招標(biāo)的方式開展了逆回購操作，其中7天逆回購350億元，中標(biāo)利率3.35%，與上期持平；28天逆回購200億元，中標(biāo)利率3.60%。本周公開市場(chǎng)凈回籠資金80億元，央行此時(shí)開展28天逆回購意在緩解季末效應(yīng)可能帶來的資金緊張。

B、8月底以來，14天逆回購中標(biāo)利率連續(xù)數(shù)次下調(diào)，7天逆回購利率也出現(xiàn)下調(diào)，顯示在當(dāng)前流動(dòng)性充裕的情況下，央行有意降低資金成本，也有市場(chǎng)人士解讀為價(jià)格調(diào)整的信號(hào)，需要繼續(xù)關(guān)注。

C、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(R007)利率基本持平于3.44%，隔夜回購利率小幅回升至2.69%，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性維持相對(duì)寬松。

5、消息面：

美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3 每月額度400億美元

央行時(shí)隔10年重啟28天期逆回購，降準(zhǔn)預(yù)期再退熱

監(jiān)管層重點(diǎn)監(jiān)測(cè)土地交易高溢價(jià)

小結(jié)：政策面現(xiàn)回暖跡象，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3，外圍市場(chǎng)反應(yīng)積極，對(duì)股指形成提振，有利于修復(fù)前期過度悲觀的市場(chǎng)情緒，中日爭(zhēng)端對(duì)行情形成擾動(dòng)。目前疲弱的經(jīng)濟(jì)基本面雖難以對(duì)市場(chǎng)形成支撐，但在短期內(nèi)，也難有超預(yù)期的利空因素出現(xiàn)。中報(bào)利空集中釋放，盈利預(yù)期趨穩(wěn)，流動(dòng)性維持相對(duì)寬松，政策面成為近期影響行情的主導(dǎo)因素。

 

貴金屬：

1、美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3，現(xiàn)貨金大幅收漲。較昨日3:00倫敦金+2.1%，倫敦銀+4.5%：

2、美聯(lián)儲(chǔ)日內(nèi)宣布維持利率在異常低位，并承諾延長(zhǎng)至少2015年中期，同時(shí)將每月購買400億美元住房抵押貸款(MBS)，直至就業(yè)前景顯著改善。

3、美國(guó)勞工部(DOL)周四公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)8月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率上升1.7%，預(yù)期上升1.1%。8月PPI月率增幅創(chuàng)2009年6月以來新高，主要由于能源價(jià)格上揚(yáng)了6.4%

4、美國(guó)10年tips -0.72%（-0.09%）；CRB指數(shù)317.45（+0.55%）；VIX恐慌情緒為14.05（-1.75）；美元指數(shù)：79.256（-0.432）

5、倫敦白銀3個(gè)月拆借利率為-0.23958%（-0.01183%），黃金3個(gè)月拆借利率為-0.05458%（-0.01683%）；鉑3個(gè)月拆借利率：-0.0082%（+0.011%）；鈀3個(gè)月拆借利率-0.0082%（+0.00%）    

6、倫敦金銀比價(jià) 50.94（-1.1),金鉑價(jià)差 81.1（-6.85）；金鈀比價(jià) 2.56（-0.00），黃金/石油比價(jià)：17.83（+0.14）

7、國(guó)內(nèi) 滬金12月-黃金TD: 3.48（-0.76）； 滬銀9月-白銀TD：19(+44）； 滬銀1212月-1209月：97（-42); 

8、SPDR黃金ETF持倉為 1292.432噸（+3.015噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9768.89噸（-34.66噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 53.12萬 盎司（+0.00萬盎司），鈀金ETF基金持倉為 82.70萬盎司（+0.00萬盎司）

9、COMEX銀庫存為1.41億盎司（-10.5261萬盎司），COMEX黃金庫存為1098萬盎司(-2260盎司）；上海期交所黃金庫存 561kg（-0KG）；白銀庫存247699KG( +31882KG)；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-空付多；Ag(T+D)-多付空。

10、小結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)日內(nèi)宣布維持利率在異常低位，并承諾延長(zhǎng)至少2015年中期，同時(shí)推出開放式QE3：將每月購買400億美元住房抵押貸款(MBS)，直至就業(yè)前景顯著改善，貴金屬迎來強(qiáng)大的推漲引擎，將持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。此外，風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)上升，金銀比價(jià)、金鉑價(jià)差進(jìn)一步縮小。

 

銅鋁鋅：

1、倫銅C/3M轉(zhuǎn)為貼水-16（昨-15）美元/噸，庫存+550噸，注銷倉單+325噸。倫銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，LME倉單集中 度依然較高，歐美地區(qū)貿(mào)易升水近期處于高位但略有下降。滬銅本周庫存-6992噸，昨現(xiàn)貨貼水230元/噸，現(xiàn)貨 跟漲較平穩(wěn)，但廢精銅價(jià)差擴(kuò)大明顯。國(guó)內(nèi)庫存下降，8月份進(jìn)口需求回落，但終端房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)改善明顯?；?本面上銅外強(qiáng)內(nèi)庫存壓力大，美聯(lián)儲(chǔ)的QE短期內(nèi)將帶動(dòng)銅價(jià)繼續(xù)上沖。

2.LME鋁C/3M繼續(xù)回落至C4.5（昨-4）美元/噸，庫存+117000噸，注銷倉單-9225噸。倫鋁現(xiàn)貨貼水下降明顯， 庫存單日大幅增加，近期注銷倉單趨于下降。滬鋁現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水-70元/噸，本周庫存+11777噸，目前成本15600 附近，倫鋁基本面較好，但滬鋁漲幅將會(huì)受限于庫存和成本，進(jìn)口和產(chǎn)量數(shù)據(jù)表明8月供應(yīng)壓力大，等氛圍轉(zhuǎn)變 15800附近擇機(jī)空。

3、LME鋅C/3M貼水-31.5（昨C31）美元/噸，庫存-2900噸，注銷倉單-2900噸，此前倫鋅注銷倉單單日增幅十分 明顯，提振鋅價(jià)，但貼水?dāng)U大明顯。滬鋅庫存本周+3126噸，現(xiàn)貨貼水-260元/噸。開放式QE助推鋅價(jià)的金融屬 性，但國(guó)內(nèi)基本面仍有壓力。

4.LME鉛C/3M貼水-14美元/噸，庫存-2575噸，注銷倉單-2575噸。倫鉛依然維持相對(duì)較強(qiáng)數(shù)據(jù)。滬鉛交易所庫存 本周+244噸，國(guó)內(nèi)庫存近期首次上升，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大明顯。

5.8月份原鋁產(chǎn)量175萬噸，上月167萬噸，繼三個(gè)月鋁產(chǎn)出平穩(wěn)之后，8月份鋁產(chǎn)量再次有明顯增幅，創(chuàng)出記錄 新高。加上此前進(jìn)口原鋁增加，鋁材出口下降，國(guó)內(nèi)鋁的供應(yīng)壓力明顯。

6.8月國(guó)內(nèi)金屬產(chǎn)量環(huán)比都出現(xiàn)上升，其中原鋁產(chǎn)量增幅明顯。8月份精煉銅產(chǎn)量51.1萬噸，較上月增加。精煉 鋅產(chǎn)量39.7萬噸，環(huán)比上升，同比下降。鋅精礦產(chǎn)量46.9萬噸，上月44.5萬噸。

結(jié)論：開放式QE對(duì)市場(chǎng)短期激勵(lì)作用較大，金屬仍有進(jìn)一步上漲，外盤金屬數(shù)據(jù)比較強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)銅相對(duì)表現(xiàn)較 好，但鋁鋅基本面上壓力較大。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)松動(dòng)，經(jīng)過幾日的漲跌之后，商家開始持觀望態(tài)度，加上鋼廠的出廠價(jià)格較高，下跌空間不大。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3520（-10），二級(jí)螺紋3420（-10），北京三級(jí)螺紋3430（-30），沈陽三級(jí)螺紋3580（-），上海6.5高線3410（-10），5.5熱軋3410（-），唐山鐵精粉945（+10），澳礦815（-10），唐山二級(jí)冶金焦1315（-），唐山普碳鋼坯2850（+50）

3、新加坡鐵礦石掉期十月價(jià)格96.42（-0.08），Q4價(jià)格96.83（-0.36）。

4、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3370，現(xiàn)貨邊際毛利5.5%，期貨盤面利潤(rùn)2.5%。

5、持倉：國(guó)泰君安、中鋼減持空單。

6、小結(jié)：隨著下游房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好及鋼廠逐漸減產(chǎn)的影響下，產(chǎn)業(yè)基本面較前期有所好轉(zhuǎn)，但總體仍偏弱，而宏觀預(yù)期的走強(qiáng)對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成支撐，行情近期多以震蕩運(yùn)行。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)走勢(shì)各異，其中唐山鋼坯價(jià)格止跌反彈；而進(jìn)口礦市場(chǎng)卻出現(xiàn)小幅回落走勢(shì)；焦炭、廢鋼、生鐵等市場(chǎng)基本穩(wěn)定。 

2、國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)詢盤有所增加，但僅低價(jià)有少量成交，各方觀望情緒濃。進(jìn)口礦期貨疲軟，成交縮減。

3、焦炭市場(chǎng)主流盤整為主，西南地區(qū)小幅下降，成交暫穩(wěn)。

4、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，成交乏力，自昨日部分華東大礦下調(diào)煉焦煤出廠價(jià)格后下游焦鋼企業(yè)也開始紛紛醞釀焦煤采購價(jià)格下調(diào)政策，市場(chǎng)形勢(shì)岌岌可危，短期保持觀望。

5、天津港焦炭場(chǎng)存194.31萬噸（+1.3），秦皇島煤炭庫存691.6萬噸（-4.5），焦炭期貨倉單400張（+50），我國(guó)重點(diǎn)電廠煤炭庫存天數(shù)24（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫存671.5萬噸（-4），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存9637萬噸（-181）

6、天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1360（0），旭陽一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1200（0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100（0），唐山焦精煤出廠價(jià)1270（0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)675（0），澳大利亞主焦煤1300（0），63.5%印度粉礦102（-2）

7、昨日，日鋼鐵商與必和必拓協(xié)議下調(diào)四季度焦煤價(jià)格至170美金，降幅24%。國(guó)際國(guó)內(nèi)開始新一輪維穩(wěn)刺激計(jì)劃，預(yù)計(jì)爐料價(jià)格將以震蕩為主。

 

橡膠：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)22300/噸（+0）。交易所倉單17170噸（+420）。

2、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)272.8（-2.5）折進(jìn)口成本20714（-191），進(jìn)口盈利1586（+191）；RSS3結(jié)算價(jià)301（+1）折進(jìn)口成本24776（+68）。日膠241.6（-0.9），折美金3112(-4)，折進(jìn)口成本25533（-39）。

3、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3020美元/噸（-10）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2795美元/噸（-20），折人民幣價(jià)20712（-154）

4、泰國(guó)生膠片83.24（+2.69），折20號(hào)膠美金成本2848（+81）

5、丁苯華東報(bào)價(jià)18900/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)19850元/噸（+200）。

6、截至8月31日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約20.58萬噸，較16日增加1.28萬噸。橡膠總庫存25.16萬噸，升至歷史高位。

7、據(jù)金凱訊8月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升3.3至63.8，半鋼持穩(wěn)于72.5。

 

小結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)推出開放式QE3，工業(yè)品普漲。1301對(duì)現(xiàn)貨升水縮至780元。美國(guó)對(duì)華特保案將于9月26日到期。印尼第四季將開始削減橡膠出口,減少約10萬噸橡膠出口；泰國(guó)政府決定自10.1-3.31日，削減15萬噸天膠出口。

 

甲醇：

1. 布倫特原油116.9（+0.94）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）635（+0）；

2. 江蘇中間價(jià)2845（-5），山東中間價(jià)2770（+5），西北中間價(jià)2350（+0）

3. CFR中國(guó)價(jià)格357（-1），人民幣完稅價(jià)2826.07：CFR東南亞價(jià)格361（-1）

4. FOB鹿特丹中間價(jià)291（-2.5）； FOB美灣中間價(jià)370.465（-0.76）

5. 江蘇二甲醚價(jià)格4350（-0）；

6. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1290（+0）；

7. 華北醋酸價(jià)格3050（+100），江蘇醋酸價(jià)格3100（+0），山東醋酸價(jià)格3000（+100）；

8. 張家港電子盤收盤價(jià)2823（+2）；

9. 截止9月13日，華東庫存41.8萬噸（-3.2）；華南庫存11.3（+0.4）； 

10. 7月甲醇進(jìn)口量25.92萬噸（-0.78），出口量0.148萬噸

11. 倉單預(yù)報(bào)0（-0），倉單1030（+0）

12. 近期甲醇下游有所上漲，甲醛以及醋酸的生產(chǎn)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)。而從供應(yīng)端看，9月份西北甲醇裝置檢修相對(duì)較多，在焦炭生產(chǎn)虧損嚴(yán)重情況下，焦?fàn)t氣制甲醇量也受到一定影響，為此近期內(nèi)陸價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁，港口和內(nèi)陸地區(qū)的價(jià)差處于低位。港口看，目前庫存壓力并不大，隨著下游接貨的好轉(zhuǎn)，甲醇現(xiàn)貨短期或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)。由于期貨仍大幅貼水現(xiàn)貨，為此預(yù)計(jì)ME1301或仍有上行驅(qū)動(dòng)。

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)986(-19），東北亞乙烯到岸價(jià)1280（-）

2、 華東LLDPE均價(jià)10800（-），其中國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格10700-11000，進(jìn)口貨價(jià)格10700-10800

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1340（+5），進(jìn)口成本10728，進(jìn)口盈虧+74

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10680（-），石腦油折合生產(chǎn)成本11036

5、交易所倉單1664張（+487）

6、基差（華東現(xiàn)貨-1301合約）：435，持有年化收益12.2%

7、小結(jié)：

原油收漲1%，內(nèi)盤化工品高開后或維持振蕩，但當(dāng)前格局不支持大幅上漲，建議多頭在10500上方分段獲利了結(jié)。

 

燃料油：

1、布蘭特原油期貨周四連升六日,交投活躍,因之前美聯(lián)儲(chǔ)推出又一輪刺激措施,將每月購買400億美元抵押貸款支持債券直至就業(yè)前景改善

2、美國(guó)天然氣：截止9月7日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近9%（-1.7%），庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

3、亞洲石腦油價(jià)格周四降至每噸996美元,為本周以來首度下跌;裂解價(jià)差挫跌11%至兩周低點(diǎn)127.58美元,創(chuàng)一個(gè)月來的最大百分比跌幅,因目前供應(yīng)緊張的狀況料得到緩解

4、Brent 現(xiàn)貨月（10月）升水0.87%(+0.33%)；WTI原油現(xiàn)貨月（10月）貼水0.33%(-0.01%)。倫敦Brent原油（10月）較美國(guó)WTI原油升水18.59美元（-0.36）。

5、華南黃埔180庫提價(jià)5075元/噸（+0）；上海180估價(jià)5120（+0），寧波市場(chǎng)5135（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4390元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4850（+50）；山東油漿估價(jià)4650（+50）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月升水46元（-13）；上期所倉單20400噸（+0）。

小結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3, Brent近月升水升至1個(gè)月高位。上周美國(guó)原油庫存意外增加。紐約汽油裂解差（WTI）跌至1個(gè)半月低位。紐約取暖油裂解差從10個(gè)月高位回落。倫敦柴油裂解差降至3周低點(diǎn)。截止9.7日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比繼續(xù)下降。

 

豆類油脂：

一．行情概況：

利多因素：

A、9月報(bào)告對(duì)美豆玉米供應(yīng)緊張的確認(rèn)；

B、美國(guó)壓榨利潤(rùn)改善；

C、中國(guó)養(yǎng)殖需求也進(jìn)入旺季，后期國(guó)內(nèi)大豆港口庫存預(yù)計(jì)下滑；

利空因素：

A、拋儲(chǔ)大豆、玉米

B、高價(jià)抑制需求

C、基金減倉

D、里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢(shì)；

3. 關(guān)注要點(diǎn)：南美種植天氣與國(guó)內(nèi)豬禽養(yǎng)殖需求，油脂間價(jià)差

二．現(xiàn)貨概況：1、按電子盤昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，1305月期貨壓榨利潤(rùn)為－9.19％（對(duì)應(yīng)美豆3月期貨）；1301月期貨壓榨利潤(rùn)－5.83％（對(duì)應(yīng)美豆11月合約）。豆油1月進(jìn)口虧損344(昨日進(jìn)口虧損375)。棕櫚油1月進(jìn)口虧損37（昨日虧損11）；；2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7620(+40)；華東四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9900（+50)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為4650(0)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11140(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)5300(+30)。3、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存65.7萬噸(去年同期52.6萬噸)。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫存總量674.57萬噸（上周667.1萬噸，2011年同期600.06萬噸），9,10,11月到港量預(yù)估分別為420，380,540萬噸.

三．外盤概況：

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四小幅收漲,在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))宣布新一輪貨幣刺激舉措后,從盤初跌勢(shì)中反彈..

內(nèi)外新聞：1.USDA公布的數(shù)據(jù)顯示,上周美國(guó)大豆凈出口為57萬噸(包括兩個(gè)市場(chǎng)年度出產(chǎn)的大豆),低于市場(chǎng)預(yù)估的60-70萬噸.其中,逾200萬噸出口訂單將從2011/12市場(chǎng)年度帶入2012/13市場(chǎng)年度.2012/13市場(chǎng)年度付運(yùn)的美國(guó)大豆年內(nèi)迄今出口銷售已達(dá)2,038.5萬噸,為全年度出口預(yù)估量2,871萬噸的71%.

上周凈出口銷售美國(guó)玉米427,300噸(包括2012-13年和2013-14年玉米),在35-45萬噸的市場(chǎng)預(yù)估范圍內(nèi)..

一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周四稱,美國(guó)中西部本周四和周五將出現(xiàn)雨量較小的零星降雨,這將使部分玉米和大豆收割放緩.

3.9月13日計(jì)劃交易國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)(東北、移庫)大豆399741噸，實(shí)際成交399740噸，成交率99.99％，成交均價(jià)4552元/噸；上次為405327噸，成交均價(jià)4550元/噸

 

白糖：

 1：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5820（-25）元/噸，12094收盤價(jià)5730（-65）元/噸，13013收盤價(jià)5358（-47）元/噸；昆明中間商新糖報(bào)價(jià)5780（+0）元/噸，1209收盤價(jià)5633（-47）元/噸，1210收盤價(jià)5607（-73）元/噸，1301收盤價(jià)5249（-66）元/噸；柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1211升水164（+53）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1211升水124（+78）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-10（+33）元，昆明1月-鄭糖1月=-119（+14）元；注冊(cè)倉單量3567（-48），有效預(yù)報(bào)490（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存5000（+0）。2：ICE原糖10月合約下跌0.05%至19.71美分/磅；泰國(guó)原糖升水4（+0），完稅進(jìn)口價(jià)5556（-2）元/噸，進(jìn)口盈利264（-23）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)5044（-2）噸，進(jìn)口盈利776（-23）元，貼水0.15（+0）。3：2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，全國(guó)共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸（同比增加106.32萬噸），截至8月底，累計(jì)銷糖982.21萬噸（同比增加25.05萬噸），累計(jì)銷糖率85.28%（同比下降6.28%），工業(yè)庫存余額169.54萬噸（同比增加81.28萬噸）。

4：多頭方面，萬達(dá)增倉1341手，華泰增倉7818手，光大減倉3852手，中糧增倉1740手，永安減倉1905手，南華減倉2012手，空頭方面，光大減倉2945手，萬達(dá)減倉5971手，一德減倉1735手，永安增倉1749手，中國(guó)國(guó)際減倉2940手；

5：貿(mào)易公司ED F Man稱，全球第二大糖生產(chǎn)國(guó)--印度應(yīng)取消糖進(jìn)口關(guān)稅以增加供應(yīng)，因干燥天氣四年來首次威脅國(guó)內(nèi)產(chǎn)量； 伊拉克招標(biāo)尋購5萬噸糖；巴西待運(yùn)糖船數(shù)量減至58艘，盡管糖廠產(chǎn)出強(qiáng)勁；

6：2011/12榨季廣東產(chǎn)量115萬噸，下榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)為135萬噸；2011/12榨季海南產(chǎn)糖30.88萬噸，下榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)為35萬噸；2011/12榨季新疆產(chǎn)糖47.17萬噸，下榨季預(yù)計(jì)產(chǎn)糖55萬噸；2011/12榨季黑龍江產(chǎn)糖28.38萬噸，本榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)持平28萬噸；2011/12榨季內(nèi)蒙古產(chǎn)糖13.7萬噸，下榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)為15-16萬噸。

A．外盤關(guān)注巴西產(chǎn)量及巴西、印度天氣；

B．關(guān)注食糖調(diào)控政策的走向；長(zhǎng)期關(guān)注本榨季的過剩及下榨季的增產(chǎn)預(yù)期。

 

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