每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、歐洲: (1)歐元區(qū)各國政府已經(jīng)開始討論建立歐元區(qū)中央預(yù)算,以解決成員國之間一些嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)分歧。這是繼歐元債券受阻后,歐盟向財(cái)政聯(lián)盟發(fā)展的又一次嘗試。德國支持該提議,而荷蘭和奧地利反對。 (2)西班牙拍賣國債收益率上升,可能暗示著投資者對西班牙遲遲不肯申請全面援助逐漸失去耐心,短期內(nèi)西班牙問題仍會(huì)是困擾市場的主要不確定性之一。 (3)本周西班牙政府正在籌劃新一輪緊縮方案以降低赤字,并在周四公布2013年的財(cái)政預(yù)算,這個(gè)預(yù)算案也是西班牙總理拉霍伊上臺以來第二個(gè)需要通過的法案,政府需要讓歐盟相信西班牙能夠在2014年之前削減600億赤字,但是西班牙國內(nèi)民眾大規(guī)模游行表示反對。 (4)歐洲央行和德國央行就購買債券救市爭執(zhí)可能升級,德國媒體Bild報(bào)道雙方已經(jīng)要求律師研究OMT債券購買計(jì)劃是否符合歐盟公約,并可能向歐洲法庭提交訴訟。 2、美國:7月S&P/Case-Shiller 20座大城市房價(jià)指數(shù)經(jīng)季調(diào)后環(huán)比上漲0.44%,預(yù)期上漲0.75%;同比為上漲1.20%,預(yù)期為上漲1.05%,連續(xù)第六個(gè)月環(huán)比上漲。 3、中國:周二中國央行進(jìn)行了14天期和28天期逆回購操作,交易量分別為1000億元、1900億元,中標(biāo)利率分別為3.45%、3.60%,兩個(gè)期限的利率均與上次持平。這是年內(nèi)單日最大規(guī)模逆回購,意欲緩和季末和國慶節(jié)備付資金之荒,最近一次下調(diào)存準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn),也就只有釋放資金4200億左右。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻 周三(9月26日): 德國9月CPI初值,上月2.1%; 美國8月新屋銷售總數(shù),上月37.2萬套,預(yù)期38萬套; 意大利發(fā)售2013年3月28日到期的六個(gè)月期BOT債券; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):9月匯豐PMI預(yù)覽值由上月的47.6輕微上升至47.8,顯示內(nèi)地制造業(yè)增速仍在放緩,只是放緩的幅度趨穩(wěn)(剔除季節(jié)性,與上月基本持平)。 2、政策面: A、央行主要通過公開市場操作調(diào)節(jié)市場流動(dòng)性,貨幣政策放松力度低于預(yù)期。 B、發(fā)改委密集批復(fù)基建投資項(xiàng)目,政策面現(xiàn)回暖跡象。加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度也有利于對沖房地產(chǎn)投資下滑對固定資產(chǎn)投資增速的拖累。 3、盈利預(yù)期:上市公司中報(bào)業(yè)績大幅低于預(yù)期,滬深300成分股2012和13年度一致預(yù)期利潤增速經(jīng)過前期的快速下調(diào)后,9月份以來基本趨穩(wěn)。 4、流動(dòng)性: A、為了緩解季末流動(dòng)性緊張,昨日央行共進(jìn)行了2900億元逆回購,為單日史上最大規(guī)模。其中,14天期交易量為1000億元,28天期交易量為1900億元,中標(biāo)利率分別為3.45% 和3.60%。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007) 4.70%,較前日上升18bp,隔夜回購利率4.47%,較前日上升8bp,貨幣市場流動(dòng)性繼續(xù)維持季末緊張局面。 5、消息面: 央行定調(diào)QE3下貨幣政策:繼續(xù)穩(wěn)健 四季度社會(huì)融資規(guī)?;虼蠓嵘?/div> 房地產(chǎn)開發(fā)貸現(xiàn)定向?qū)捤哨厔?/div> 國務(wù)院參事:短期穩(wěn)增長必須穩(wěn)投資 小結(jié):宏觀經(jīng)濟(jì)依然較弱,政策面未見超預(yù)期因素,季末資金緊張局面顯現(xiàn),長假在即謹(jǐn)慎心態(tài)制約下股指維持震蕩格局為主。在維穩(wěn)預(yù)期和超跌反彈情形下,股指低位或暫有支撐,短期關(guān)注整數(shù)關(guān)口附近能否有政策維穩(wěn)預(yù)期出現(xiàn),中期取決于經(jīng)濟(jì)中觀層面的見底企穩(wěn)。 貴金屬: 1、歐洲政治會(huì)晤無果,現(xiàn)貨金收跌。較昨日3:00倫敦金-0.3%,倫敦銀-0.8%: 2、德拉基與默克爾的政治會(huì)晤并未取得進(jìn)展,歐洲央行阿斯姆森(Joerg Asmussen)周二(9月25日)表示,歐洲央行不會(huì)參與任何形式的希臘債務(wù)重組,希臘若有融資缺口只能由歐元區(qū)國家填補(bǔ) 3、德國《明鏡》報(bào)道最新希臘預(yù)算缺口300億歐元 比希臘承認(rèn)缺口高兩倍,希臘或面臨新一輪的債務(wù)重組。 4、美國9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為70.3,好于預(yù)期;同時(shí),美國9月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國7月FHFA房價(jià)指數(shù)年率均好于預(yù)期。 5、美國10年tips -0.74%(-0.01%);CRB指數(shù)306.71(+0.25%);VIX恐慌情緒為14.15(+0.17);美元指數(shù):79.494(+0.115) 6、倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.66667%(-0.00883%),黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.51333%(+0.01%);鉑3個(gè)月拆借利率:0.0173%(+0.011%);鈀3個(gè)月拆借利率0.0173%(+0.00%) 7、倫敦金銀比價(jià) 52.14(+0.24),金鉑價(jià)差 132.7(-12.23),金鈀比價(jià) 2.75(+0.02),黃金/石油比價(jià):19.12(+0.07) 8、國內(nèi) 滬金12月-黃金TD:2.71(-0.01);滬金1306-1212:2.84(+0.08); 滬銀12月-白銀TD:94(-2); 滬銀1306月-1212月:156(+14); 9、SPDR黃金ETF持倉為 1331.331噸(+4.523噸);巴克來白銀ETF基金持倉為10015.99噸(+75.33噸),紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 52.64萬 盎司(-1.9688萬盎司),鈀金ETF基金持倉為 81.67萬盎司(+0.00萬盎司) 10、COMEX銀庫存為1.40億盎司(+91.6875盎司),COMEX黃金庫存為1089萬盎司(-14.2459萬盎司);上海期交所黃金庫存 561kg(-0KG);白銀庫存328890KG( +7810KG);上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付:Au(T+D)—空付多;Ag(T+D)—多付空。 11、小結(jié):近期歐債進(jìn)展持續(xù)疲軟壓低市場風(fēng)險(xiǎn)偏好,但在QE推動(dòng)下,貴金屬不改向上的趨勢,維持逢回調(diào)買入的思路。黃金、白銀ETF持續(xù)增倉,COMEX白銀庫存仍在高位,滬銀庫存持續(xù)增。 銅鋁鋅: 1、倫銅C/3M轉(zhuǎn)為貼水-5.25(昨-5.75)美元/噸,庫存+350噸,注銷倉單+1425噸。倫銅現(xiàn)貨貼水縮減,LME倉單 集中度依然較高,歐美地區(qū)貿(mào)易升水近期處于高位但略有下降。滬銅本周庫存+10428噸,昨現(xiàn)貨貼水-175元/噸, 現(xiàn)貨稍堅(jiān)挺,廢精銅價(jià)差雖有回落但依然高位。國內(nèi)庫存連續(xù)兩周增加,8月份進(jìn)口需求回落,但終端房地產(chǎn)等數(shù) 據(jù)改善明顯。基本面上銅外強(qiáng)內(nèi)庫存壓力大,滬銅回調(diào)可能大。 2.LME鋁C/3M貼水-27(昨-21.5)美元/噸,庫存-225噸,注銷倉單-11075噸。倫鋁現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,庫存近期大幅 增加,注銷倉單單日增幅明顯。倫鋁交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。滬鋁現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水-50元/噸,本周庫存+9299噸,,滬鋁漲幅 將會(huì)受限于庫存和成本,進(jìn)口和產(chǎn)量數(shù)據(jù)表明8月供應(yīng)壓力大,滬鋁逢高空。 3、LME鋅C/3M貼水-30.5(昨-30.5)美元/噸,庫存-1300噸,注銷倉單+4175噸,近期倫鋅貼水?dāng)U大,庫存異動(dòng)明 顯,注銷倉單連續(xù)大幅增加。滬鋅庫存本周-75噸,現(xiàn)貨貼水-250元/噸。寬松貨幣助推鋅價(jià)的金融屬性,加上倫 鋅受連續(xù)注銷倉單大增的提振,倫鋅雖然堅(jiān)挺但國內(nèi)基本面仍有壓力,現(xiàn)貨貼水幅度較大,滬鋅多單逐漸離場, 高位可建立空單。 4.LME鉛C/3M貼水-10美元/噸,庫存-3650噸,注銷倉單-3650噸。倫鉛依然維持相對較強(qiáng)數(shù)據(jù)。滬鉛交易所庫存本 周+480噸,國內(nèi)庫存近期上升,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大明顯,漲幅有限,回調(diào)可能性大。 5.秘魯7月銅產(chǎn)量同比增9.37%至11萬噸,同比增幅明顯因去年基數(shù)低,而環(huán)比略有下降。 6.云南省9月份開始實(shí)施收儲政策,計(jì)劃已下發(fā)到各企業(yè),收儲將于今年年底結(jié)束。據(jù)悉,此次云南政府收儲的有 色金屬包括銅、鋅、鋁、鍺、銦等金屬,其中鋁20萬噸,銅2萬噸,鋅5萬噸,錫1萬噸。本次收儲價(jià)格隨行就市, 參照市場價(jià)格。企業(yè)將庫存做抵押,向銀行申請貸款,而政府負(fù)責(zé)償還貸款利息,收儲期結(jié)束后產(chǎn)品還歸企業(yè)所 有。加上收儲的數(shù)量較小,對目前過剩的市場而言影響不大。 結(jié)論:金屬面臨技術(shù)壓力,回調(diào)可能性大,外盤金屬數(shù)據(jù)依舊比較強(qiáng)勁,國內(nèi)都面臨基本面上的壓力。滬銅現(xiàn)貨 稍強(qiáng),但廢精銅價(jià)差和庫存是潛在壓力。鋁鋅基本面上壓力較大,逢高空。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)市場價(jià)格以穩(wěn)為主,市場成交情況一般。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級螺紋3730(+20),二級螺紋3640(+20),北京三級螺紋3610(-20),沈陽三級螺紋3780(-),上海6.5高線3590(-),5.5熱軋3600(+20),唐山鐵精粉965(-),澳礦880(-10),唐山二級冶金焦1310(-),唐山普碳鋼坯3160(+50) 3、三級鋼過磅價(jià)成本3480,現(xiàn)貨邊際毛利11.65%,期貨盤面利潤1.87%。 4、新加坡鐵礦石掉期十月價(jià)格104.00(-0.33),Q4價(jià)格104.28(-0.33)。 5、持倉:永安減持空單,沙鋼增持空單。 6、小結(jié):近期基本面變化不大,宏觀波動(dòng)成為主導(dǎo)期貨價(jià)格變化的主因??傮w上區(qū)間波動(dòng)看待,反彈及下跌的幅度均有限。 鋼鐵爐料: 1、國內(nèi)爐料市場基本穩(wěn)定,個(gè)別品種出現(xiàn)上漲行情,整體成交情況尚無明顯起色,下游觀望氣氛濃厚。 2、國內(nèi)鐵精粉市場運(yùn)行基本穩(wěn)定,市場成交一般。進(jìn)口礦市場跌勢趨緩,假日臨近,詢報(bào)盤較少,成交清淡。 3、受鋼廠小幅補(bǔ)充庫存影響,焦炭市場小幅上漲。 4、國內(nèi)煉焦煤市場盤整為主,成交尚可,下游鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫存積極性有增無減,市場對后市較為看好,部分主焦精煤價(jià)格堅(jiān)挺。 5、天津港焦炭場存200.1萬噸(+1),秦皇島煤炭庫存630萬噸(-16),焦炭期貨倉單0張(0),我國重點(diǎn)電廠煤炭庫存天數(shù)25(+1),上周進(jìn)口煉焦煤庫存621.8萬噸(-17),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存9619萬噸(+24) 6、天津港一級冶金焦出廠價(jià)1360(0),旭陽一級冶金焦出廠價(jià)1250(+50),渤海連焦1318(+16),柳林4號焦煤車板價(jià)1100(0),唐山焦精煤出廠價(jià)1270(0),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)675(0),澳大利亞主焦煤1300(0),63.5%印度粉礦108(0),唐山鋼坯3160(+50) 7、現(xiàn)貨端,焦炭價(jià)格暫穩(wěn),后期看焦煤是否調(diào)價(jià)。鐵礦石價(jià)格平穩(wěn),鋼坯小幅上漲。繼續(xù)關(guān)注買螺紋拋焦炭頭寸。 橡膠: 1、現(xiàn)貨市場方面,華東國產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)23350/噸(+0)。交易所倉單30630噸(+60)。 2、SICOM TSR20結(jié)算價(jià)285.1(+0.4)折進(jìn)口成本21657(+36),進(jìn)口盈利1693(-36);RSS3結(jié)算價(jià)312(-1)折進(jìn)口成本25625(-67)。日膠254.3(-0.1),折美金3273(+13),折進(jìn)口成本26759(+100)。 3、青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國3號煙片膠報(bào)價(jià)3150美元/噸(-15);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2970美元/噸(-25),折人民幣價(jià)22041(-179) 4、泰國生膠片86.65(+0.05),折20號膠美金成本2972(+10) 5、丁苯華東報(bào)價(jià)19550/噸(+0),順丁華東報(bào)價(jià)20700元/噸(+0)。 6、截至9月14日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約21.43萬噸,較8月底增加0.56萬噸,增幅放緩。橡膠總庫存25.85萬噸,創(chuàng)歷史新高。 7、據(jù)金凱訊9月17日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升4至67.8,半鋼回升3.7至76.2。 小結(jié): 1301對現(xiàn)貨升水305元,較前期大幅縮窄。周二泰國政府已批準(zhǔn)300億銖用于穩(wěn)定橡膠價(jià)格。美國對華特保案將于9月26日到期。泰國和印尼計(jì)劃第四季將開始削減橡膠出口,總計(jì)25萬噸。保稅區(qū)庫存高位。 甲醇: 1. 布倫特原油110.45(+0.64);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)635(+0); 2. 江蘇中間價(jià)2820(-0),山東中間價(jià)2765(-5),西北中間價(jià)2365(+0) 3. CFR中國價(jià)格363(-1),人民幣完稅價(jià)2877.1:CFR東南亞價(jià)格368(-1) FOB鹿特丹中間價(jià)298(-0); FOB美灣中間價(jià)381.285(+0) 4. 江蘇二甲醚價(jià)格4300(+0); 5. 華東甲醛市場均價(jià)1335(+0); 6. 華北醋酸價(jià)格3100(+0),江蘇醋酸價(jià)格3200(+100),山東醋酸價(jià)格3050(+0); 7. 張家港電子盤收盤價(jià)2823(+1),持倉量17406; 8. 截止9月20日,華東庫存44.3萬噸(+2.5);華南庫存10.4(-0.9); 9. 7月甲醇進(jìn)口量25.92萬噸(-0.78),出口量0.148萬噸 10. 倉單預(yù)報(bào)0(-0),倉單300(-0) 11. 上周港口庫存小幅走高,但整體壓力不大。目前需求端難有顯著改善,為此價(jià)格缺乏趨勢上漲的驅(qū)動(dòng),隨著前期低估期現(xiàn)價(jià)差的修復(fù),建議多頭考慮獲利了結(jié)。但另一方面,高位的內(nèi)陸價(jià)格亦對港口構(gòu)成支撐,預(yù)計(jì)短期下方空間也不大,區(qū)間震蕩概率偏大。 pta: 一.行情概況: 利多因素: A、9月報(bào)告對美豆玉米供應(yīng)緊張的確認(rèn); B、美國壓榨利潤改善; C、中國養(yǎng)殖需求也進(jìn)入旺季,后期國內(nèi)大豆港口庫存預(yù)計(jì)下滑; 利空因素: A、拋儲大豆、玉米 B、高價(jià)抑制需求 C、基金減倉 D、里亞爾匯率以及美元指數(shù)的走勢; 3. 關(guān)注要點(diǎn):南美種植天氣與國內(nèi)豬禽養(yǎng)殖需求,油脂間價(jià)差 二.現(xiàn)貨概況:1、按電子盤昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算,1305月期貨壓榨利潤為-9.09%(對應(yīng)美豆3月期貨);1301月期貨壓榨利潤-4.22%(對應(yīng)美豆11月合約)。豆油1月進(jìn)口虧損315(昨日進(jìn)口虧損310)。棕櫚油1月進(jìn)口虧損91(昨日盈利115);;2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)7030(-50);華東四級豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9450(0);華東43%蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為4350(0);南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11140(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)5050(-30)。3、國內(nèi)港口棕櫚油庫存65.8萬噸(去年同期50.4萬噸)。國內(nèi)進(jìn)口大豆庫存總量647.28萬噸(上周678.26萬噸,2011年同期591.64萬噸),9,10,11月到港量預(yù)估分別為420,400,510萬噸. 三.外盤概況: 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收漲,受助于逢低買盤,交易商稱,一天前,近月合約Sc1在技術(shù)圖表上觸及11周低位.. 內(nèi)外新聞:1.USDA周五公布季度庫存報(bào)告前,交易商開始調(diào)整頭寸.接受路透調(diào)查的17位分析師的平均預(yù)期為,9月1日,大豆庫存1.31億蒲式耳,與農(nóng)業(yè)部上月預(yù)估的1.30億蒲式耳基本持平. 平均預(yù)期美國玉米庫存為11.13億蒲式耳, 2.一位農(nóng)業(yè)氣象學(xué)家周二稱,本周美國中西部中部和南部的降雨將令玉米和大豆收割速度放緩.本季玉米和大豆收割的開局速度為創(chuàng)紀(jì)錄水平,因作物提早成熟 3.SGS周二公布,馬來西亞9月1-25日棕櫚油出口量為1170085噸,較去年同期增加11.3%;ITS公布,9月1-25日棕櫚油出口量為117萬噸,較去年同期增加8.3% LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)944(+4),東北亞乙烯到岸價(jià)1321(+26) 2、 華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11110(-90),國產(chǎn)貨價(jià)格11000-11300,進(jìn)口貨價(jià)格11000-11150 3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1355(-),進(jìn)口成本10860,進(jìn)口盈虧+253 4、石化全國出廠均價(jià)11100(-115),石腦油折合生產(chǎn)成本10725 5、交易所倉單948張(-292) 6、基差(華東現(xiàn)貨-1301合約):478,持有年化收益14.4% 7、小結(jié): 隔夜原油繼續(xù)走軟,石化價(jià)格繼續(xù)回調(diào),成本維持在10700-10800,節(jié)前期貨1301多頭過于集中,減倉或?qū)е聝r(jià)格進(jìn)一步下行,前期上漲勢中缺口在10500一線有支撐 pvc: 1、PVC現(xiàn)貨市場均價(jià):華東電石料6630(-20),華東乙烯料7100(-); 華南電石料6700(-),華南乙烯料7100(-). 2、東南亞PVC到岸均價(jià):1040美元(-),完稅價(jià)8332,進(jìn)口盈虧-1232 3、電石價(jià)格:華中3600(-),西北3250(-),華北3575(-),西南3550(-)。 4、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià):824美元(-)。 5、32%離子膜燒堿價(jià)格:華東940(-15),華北845(-),西北765(-),華中975(-)。 6、液氯價(jià)格:華東500(+50),華北350(+200),華中300(+50),西北100(-)。 7、1301合約期限年化收益:華南市場-2.85%,華東0.5% 8、交易所倉單:4163張(-148) 小結(jié): 液氯市場在長達(dá)三個(gè)季度的低迷后開始回暖,電石持穩(wěn),燒堿市場繼續(xù)小幅走弱。PVC 現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)有限,1301合約在連續(xù)回落中升水消失,后市或現(xiàn)貼水格局。短期下跌空間有限,建議節(jié)前觀望或短多。 燃料油: 1、布蘭特原油期貨周二在震蕩交投中上漲,因伊朗的緊張局勢不斷升級,鞏固了地緣政治憂慮溢價(jià),但對全球經(jīng)濟(jì)增長的憂慮限制了油價(jià)升幅,且打壓美國原油價(jià)格 2、美國天然氣:截止9月14日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近8.6%(-0.4%),庫存同比狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。 3、亞洲石腦油價(jià)格周二處在四日高位每噸952美元,跨月價(jià)差升水來到七日最高每噸12.50美元,因供給吃緊但需求良好 4、Brent 現(xiàn)貨月(11月)升水0.71%(+0.11%);WTI原油現(xiàn)貨月(11月)貼水0.37%(+0.02%)。倫敦Brent原油(11月)較美國WTI原油升水19.08美元(+1.2)。 5、華南黃埔180庫提價(jià)5060元/噸(-5);上海180估價(jià)5170(+0),寧波市場5175(-10)。 6、華南高硫渣油估價(jià)4410元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價(jià)4850(+0);山東油漿估價(jià)4660(+10)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月升水147元(+7);上期所倉單19750噸(+0)。 小結(jié): Brent近月升水處于2個(gè)月低位。上周美國原油庫存增幅大超預(yù)期。紐約汽油裂解差(WTI)換月處于7個(gè)月低位。紐約取暖油裂解差處于11個(gè)月高位。倫敦柴油裂解差處于10個(gè)月高位。截止9.14日天然氣庫存數(shù)據(jù)同比小幅下降 棉花: 1、25日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級新疆19996,328級冀魯豫18819,東南沿海18763,長江中下游18611,西北內(nèi)陸18464。 2、25日中國棉花價(jià)格指數(shù)18663 (+5),2級19591(+3),4級18012(+4),5級16355(+6)。 3、25日撮合10月合約結(jié)算價(jià)18988(+20);鄭棉1301合約結(jié)算價(jià)19485(-35)。 4、25日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)90.22美分(-0.35),M報(bào)87.31美分(-0.41),SLM報(bào)85.60美分(-0.92)。 5、25日美期棉ICE1212合約結(jié)算價(jià)72.33(-0.17), ICE庫存15701(-1054)。 6、25日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25720(+0),30740(+10),20765(-10)。 進(jìn)入紡織業(yè)傳統(tǒng)旺季,下游訂單及銷售環(huán)比有所好轉(zhuǎn),棉花現(xiàn)貨和紗線價(jià)格企穩(wěn)回升;外棉方面,期棉觸及五周低位,受累于季節(jié)性賣盤;下游消費(fèi)略有好轉(zhuǎn),但市場對棉花追高仍然謹(jǐn)慎,以觀望為主,鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗幤鯙橹鳌?/div> 白糖: 1:柳州中間商新糖報(bào)價(jià)5745(-70)元/噸,12094收盤價(jià)5612(-31)元/噸,12104收盤價(jià)5534(-46),13013收盤價(jià)5175(-30)元/噸;昆明中間商新糖報(bào)價(jià)5540(-40)元/噸,1210收盤價(jià)5490(-35)元/噸,1301收盤價(jià)5080(-20)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1211升水231(-43)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1211升水26(-13)元/噸;柳州1月-鄭糖1月=12(-16)元,昆明1月-鄭糖1月=-83(-6)元; 注冊倉單量1527(+0),有效預(yù)報(bào)50(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存6000(+0)。 2:ICE原糖10月合約上漲1.85%至19.86美分/磅;泰國原糖升水4(+0),完稅進(jìn)口價(jià)5588(+76)元/噸,進(jìn)口盈利157(-146)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)5096(+75)噸,進(jìn)口盈利649(-145)元,貼水0.05(+0.1)。 3:2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束,全國共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸(同比增加106.32萬噸),截至8月底,累計(jì)銷糖982.21萬噸(同比增加25.05萬噸),累計(jì)銷糖率85.28%(同比下降6.28%),工業(yè)庫存余額169.54萬噸(同比增加81.28萬噸)。 4:多頭方面,華泰減倉3940手,光大減倉2607手,道通減倉2863手,空頭方面,華泰減倉3070手,永安減倉7828手,一德增倉2788手。 5:UNICA稱,巴西中南部9月上半月共榨糖314萬噸,較去年同期增加13.5%,但本榨季累計(jì)產(chǎn)量較上年度同期減少6%至2179.3萬噸,9月上半月甘蔗壓榨量同比增加12.8%至4197萬噸,但累計(jì)壓榨量下滑7.2%至3.49億噸,9月上半月乙醇產(chǎn)量大增11.6%,甘蔗用于生產(chǎn)食糖的比例為51.7%,高于去年同期的51.3%;印度糖廠逾兩年首度進(jìn)口原糖,至多購買45萬噸巴西原糖,船期為10-12月,因國內(nèi)外價(jià)差走闊;OCSB官員稱,泰國2012/13榨季糖產(chǎn)量或較2011/12榨季的1024萬噸下滑2%-7%,但需求強(qiáng)勁;烏克蘭甜菜產(chǎn)糖量同比下滑42%至14.46萬噸;截至9月24日,俄羅斯生產(chǎn)甜菜糖108.5萬噸,同比增加4.2%;匯豐銀行(HSBC)高層稱,巴西13/14年度甘蔗產(chǎn)量或增加16%,乙醇生產(chǎn)支撐糖價(jià);古巴12/13榨季產(chǎn)糖量或增加20%至168萬噸;印度食品部長稱,預(yù)計(jì)到2020年印度年度糖需求量或?qū)⒊^3000萬噸;氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)Somar稱,本周中期巴西甘蔗種植區(qū)或迎來降雨,或?qū)е赂收嵬砥谑崭钛舆t;荷蘭合作國際銀行調(diào)降2012年第四季度糖價(jià)預(yù)估至19.5美分/磅; 6:8月份食糖進(jìn)口58.3366萬噸,同比增加38%,1-8月累計(jì)食糖進(jìn)口243萬噸,去年同期為120萬噸;2012年9月20日進(jìn)行的2011/12年度第二批國儲糖收儲,50萬噸的計(jì)劃收儲量全部成交,最高成交價(jià)為6560元/噸,最低成交價(jià)為6200元/噸,成交加權(quán)平均價(jià)6219元/噸。 小結(jié) A.外盤關(guān)注巴西、印度天氣變化對食糖生產(chǎn)的影響,巴西食糖、乙醇出口對糖價(jià)也有重要影響; B.收儲塵埃落定,50萬噸全部成交,利好出盡,隨著北方甜菜糖的開榨,新糖即將上市,食糖市場面臨著長期的供給壓力,庫存壓力不容小視,政策方面,繼續(xù)關(guān)注2012/13榨季國儲政策及甘蔗收購價(jià)格。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2440元/噸(0),哈爾濱2300元/噸(0),長春2350元/噸(0),大連港口新作平艙價(jià)2480元/噸(0),深圳港口價(jià)2560元/噸(0)。南北港口價(jià)差80元/噸;大連現(xiàn)貨對連盤1301合約升水128元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1301合約貼水2元/噸。 2.玉米淀粉:長春3050元/噸(0),沈陽3000元/噸(0),秦皇島3150元/噸(0),石家莊3150元/噸(0),周平3180元/噸(0); DDGS:四平2350元/噸(0),廣州2620元/噸(0);酒精:四平6350元/噸(0),松原6300元/噸(0)。 3.下游養(yǎng)殖:出欄肉豬均價(jià)14.89(0)元/公斤,雞蛋均價(jià)9.12(0)元/公斤,淘汰雞均價(jià)9.68(0)元/公斤。 4.大連商品交易所玉米倉單6967(0)張。 5. 昨日玉米合約成交量85324手,持倉560172手(-11684);持倉方面,多頭持倉前三:浙江永安33888(-438)、國投期貨27062(+15)、東證期貨18193(+167);空頭持倉前三:國投期貨27710(-66)、新湖期貨19944(-144)、寶城期貨19916(-80)。 小結(jié): 交易所倉單不變,新玉米陸續(xù)上市。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格,早秈稻:長沙2680元/噸(0),九江2620元/噸(0),武漢2620元/噸(0);中晚稻,長沙2720元/噸(0),九江2720元/噸(0),武漢2660元/噸(0);粳稻價(jià)格:長春3280元/噸(0),蘇州2950元/噸(0);長沙早秈稻價(jià)格對鄭盤1301合約貼水B20元. 2.稻米出廠價(jià):早秈米,長沙3820元/噸(0),廣州3850元/噸(0);晚秈米,長沙3960元/噸(0),武漢3950元/噸(0),廣州4120元/噸(0);粳米:長春4400元/噸(0)。 3.注冊倉單1411(),有效預(yù)報(bào)400(0)。 4.鄭盤全天成交44792手,持倉45942手(-6122);持倉方面,多頭前三:江西瑞奇7032(-3126)、金鵬期貨1676(+136)、安糧期貨1560,空頭前三:光大期貨1701(-294)、金鵬期貨1684(+137)、安糧期貨1680(-521)。 小結(jié): 交易所倉單不變,預(yù)報(bào)倉單不變,現(xiàn)貨市場穩(wěn)定。 麥子: 1.菏澤普麥價(jià)格2270/噸(0),石家莊普麥2250元/噸(0),鄭州普麥2260元/噸(0),菏澤普麥較鄭盤1301貼水B28元/噸。 2. 石家莊強(qiáng)麥(8901)價(jià)格2410元/噸(0),鄭州強(qiáng)麥(河南34)價(jià)格2310元/噸(0),濰坊強(qiáng)麥(濟(jì)南17)價(jià)格2350元/噸(0),深圳河北強(qiáng)麥CIF價(jià)2620元/噸(0),深圳山東強(qiáng)麥CIF價(jià)2580元/噸(0)。 3.濟(jì)南面粉價(jià)格2750元/噸(0),石家莊面粉2760元/噸(0),鄭州面粉2720元/噸(0),麩皮均價(jià)1658.5元/噸(0)。 4.強(qiáng)麥倉單47884(0)張,其中2011年度23076(0)張,2012年度24808(0),倉單預(yù)報(bào)7643(+90)張。 普麥倉單:10(0)張,倉單預(yù)報(bào)0張,其中2011年度10(0)張,2012年度0(0)張。 5.成交持倉方面,強(qiáng)麥總成交量159060手,總持倉541712張(-14310),多頭前三:浙江永安30379(-1227)、浙商期貨18401(+86)、國海良時(shí)17749(+1276);空頭前三:浙江永安25680(-762)、國投期貨25510(+2710)、大地期貨24093(-2791)。 普麥總成交量20手,總持倉322張(-8),多頭前三:中銀國際50、國投期貨21、西部期貨20;空頭前三:江蘇弘業(yè)89、萬達(dá)期貨40、徽商期貨4。 小結(jié): 交易所強(qiáng)麥倉單不變,倉單預(yù)報(bào)增90張,普麥倉單不變,國內(nèi)現(xiàn)貨市場大多價(jià)格穩(wěn)定。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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