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滬鋅鋁短期預(yù)計(jì)會(huì)有反復(fù):永安期貨10月25早訊

每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：

（1）歐元區(qū)10月PMI大部分下跌，衰退加深：10月歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值從上月的46.1跌至45.3，市場(chǎng)預(yù)期為46.5；德國(guó)10月制造業(yè)PMI初值從9月的47.4跌至45.7，預(yù)期為48.0；法國(guó)10月制造業(yè)PMI初值43.5，預(yù)期為44.0，9月終值為42.7。

（2）德國(guó)10月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)自101.4下降至100.0，為連續(xù)第6個(gè)月下滑，近期的一系列數(shù)據(jù)表明，德國(guó)今年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)停滯，甚至可能出現(xiàn)衰退。

2、美國(guó)：

（1）美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議昨日發(fā)表聲明稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍屬溫和增長(zhǎng)，就業(yè)仍高企，因此要繼續(xù)每月購(gòu)買(mǎi)400億美元機(jī)構(gòu)類(lèi)住房抵押貸款證券的QE3和截至今年年底的扭轉(zhuǎn)操作。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為近期通脹有所上升，但是可控；就業(yè)增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，家庭支出有所增加；稱(chēng)"經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁相當(dāng)一段時(shí)間"后，高度寬松的貨幣政策也會(huì)是適合的。總的來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)議符合預(yù)期，并沒(méi)有釋放出QE3加大規(guī)模的信息，在大選前保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

（2）美國(guó)9月新屋銷(xiāo)售38.9萬(wàn)，預(yù)期38.2萬(wàn)，前值從37.3萬(wàn)下調(diào)至36.8萬(wàn)。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)回暖。

3、中國(guó)：10月匯豐制造業(yè)PMI回升至49.1，新訂單和產(chǎn)出指數(shù)均顯露改善跡象，其中新訂單分項(xiàng)指數(shù)升至6個(gè)月高位49.7，新出口訂單也回升，產(chǎn)出分項(xiàng)升至三個(gè)月新高。綜合來(lái)看，季節(jié)性改善符合預(yù)期，大量的微觀行業(yè)調(diào)研顯示10月上半月經(jīng)濟(jì)好壞參半，并沒(méi)有徹底逆轉(zhuǎn)。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（10月25日）：

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定；

瑞典央行公布利率決定；

英國(guó)第三季度GDP初值，上季度-0.5%；

美國(guó)9月耐用品訂單，上月-13.2%，預(yù)期5.7%；

美國(guó)9月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)，上月-2.6%；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：9月宏觀數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)的投資和消費(fèi)需求擴(kuò)張動(dòng)能有所恢復(fù)，加之外需增長(zhǎng)有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行觸底企穩(wěn)信號(hào)逐漸明確。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能主要來(lái)源于出口反彈和基建投資帶動(dòng)的中上游行業(yè)，下游需求復(fù)蘇有限。10月匯豐PMI初值為46.1，達(dá)到近3個(gè)月最高。

2、政策面：CPI數(shù)據(jù)相對(duì)溫和為政策放松提供了更大空間，但好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降低了短期內(nèi)出臺(tái)較大力度放松政策的必要性。央行主要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，貨幣政策放松力度低于預(yù)期。十八大將于11月初召開(kāi)，政策維穩(wěn)預(yù)期對(duì)股指底部形成支撐。

3、盈利預(yù)期：三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告不理想，預(yù)增公司占比達(dá)近年新低，滬深300成分股2012年一致預(yù)期利潤(rùn)增速近期有所下調(diào)。

4、流動(dòng)性：

A、本周二央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作，其中7天逆回購(gòu)490億元，28天逆回購(gòu)420億元，招標(biāo)利率分別為3.35%和3.6%。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金凈回籠3860億元，到期資金壓力較大。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007) 3.17 %，較前日上升25bp，隔夜回購(gòu)利率2.82%，較前日上升46bp。資金面維持寬松狀態(tài)。

C、10月和11月創(chuàng)業(yè)板和中小板相繼迎來(lái)限售股解禁高峰，創(chuàng)業(yè)板大股東追加鎖定期有利于緩解解禁壓力，9月份以來(lái)IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，10月份大股東減持力度有所減弱。

5、消息面：

寬松措施顯效 10月匯豐PMI創(chuàng)3個(gè)月新高

國(guó)務(wù)院：將穩(wěn)妥重啟核電建設(shè)

發(fā)改委：穩(wěn)增長(zhǎng)將采取擴(kuò)內(nèi)需等四舉措

A股IPO再現(xiàn)"瘦身" 浙江世寶募資砍掉九成

多地調(diào)整公積金政策刺激剛需

美聯(lián)儲(chǔ)未加大QE3 超低利率政策不變

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐漸筑底企穩(wěn)，十八大前政策維穩(wěn)預(yù)期對(duì)股指底部形成支撐，三季報(bào)業(yè)績(jī)和技術(shù)性壓力明顯，使得股指上行阻力加大，但短期內(nèi)整體風(fēng)險(xiǎn)有限，股指仍有望維持震蕩上漲為主。

貴金屬：

1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)趨好，美國(guó)長(zhǎng)期利率上升，現(xiàn)貨金收跌。較昨日3:00PM，倫敦金-0.4%，倫敦銀-0.5%。

2、美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持刺激計(jì)劃，并重申將在2015年中之前保持近零利率的承諾，承認(rèn)近期通脹攀升，但表示這與能源價(jià)格上漲有關(guān)，并補(bǔ)充稱(chēng)，通脹預(yù)期仍然穩(wěn)定，家庭支出增長(zhǎng)"有所加速"，企業(yè)投資正在放緩。美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)憂(yōu)如果沒(méi)有充足的政策寬松度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能不夠強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)決議在預(yù)期內(nèi)，市場(chǎng)反應(yīng)平淡。

3、美國(guó)9月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化為38.9萬(wàn)戶(hù)，為2010年4月以來(lái)最高，預(yù)期38.5萬(wàn)戶(hù)，前值37.3萬(wàn)戶(hù)。10月美國(guó)Markit制造業(yè)PMI初值為51.3，預(yù)期值51.5，前值51.1。

4、希臘財(cái)長(zhǎng)證實(shí)已得到兩年時(shí)間寬限來(lái)實(shí)現(xiàn)救助目標(biāo)。

5、今日關(guān)注美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、9月耐用品訂單月率、成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)。

6、美國(guó)10年tips -0.69%（+0.02%）；CRB指數(shù)297.69（-0.73%）；VIX恐慌情緒為18.33（-0.5）；

7、倫敦白銀3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.61667%（-0.005%），黃金3個(gè)月遠(yuǎn)期利率為0.40667%（-0.01%）；鉑3個(gè)月拆借利率：-0.0347%（-0.0005%）；鈀3個(gè)月拆借利率0.0153%（-0.0005%）

8、倫敦金銀比價(jià) 53.59（-0.17）,金鉑價(jià)差142.07（+5.97）,金鈀比價(jià) 2.86（+0.01），黃金/石油比價(jià)：19.60（+0.14）

9、國(guó)內(nèi) 滬金12月-黃金TD:3.（-0.01）；滬銀12月-白銀TD：76(+29）；滬銀1306月-1212月：194（+7);

10、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為 1336.904噸（+0.00噸）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9918.67噸（+30.12噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為 50.15萬(wàn) 盎司（-4898.81盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為 75.73萬(wàn)盎司（+0.00萬(wàn)盎司）

11、COMEX銀庫(kù)存為4410.41噸（-0.8噸），COMEX黃金庫(kù)存為1124萬(wàn)盎司(-64.3盎司）；上海期交所黃金庫(kù)存 561kg（-0KG）；白銀庫(kù)存480962KG( +9873KG)；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-空付多；Ag(T+D)-多付空。

12、小結(jié)：歐債風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，另一方面美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好，長(zhǎng)期實(shí)際利率上升，兩者均壓制貴金屬價(jià)格。支撐因素也在趨弱，QE3效應(yīng)逐步趨弱與消退，貴金屬正處于QE3支撐效應(yīng)弱化與通脹上行開(kāi)始之前的中間時(shí)間地帶。中期看，貴金屬逢低仍可買(mǎi)入。白銀ETF低位買(mǎi)入積極，白銀國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)大幅增加，全球庫(kù)存在高位。

銅鋁鋅：

1、倫銅C/3M貼水-2.5（昨-4）美元/噸，庫(kù)存-250噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-975噸。倫銅現(xiàn)貨貼水維持，此前單日注銷(xiāo)倉(cāng)單增幅明顯。滬銅庫(kù)存+15196噸，現(xiàn)貨貼水125元/噸，現(xiàn)貨近期平穩(wěn)，下游需求未有明顯改善，國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力明顯，據(jù)悉近期加工費(fèi)又有所走高，滬銅基本面壓力較大。

2.LME鋁C/3M貼水-23.5（昨-25.5）美元/噸，庫(kù)存-1925噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-11900噸。倫鋁現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，注銷(xiāo)倉(cāng)單異動(dòng)明顯。滬鋁現(xiàn)貨貼水-60元/噸，交易所庫(kù)存+24172噸，滬鋁的庫(kù)存壓力沒(méi)變，逢高空。

3、LME鋅C/3M貼水-40.4（昨-40.75）美元/噸，庫(kù)存-2875噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-2875噸，近期倫鋅貼水維持較高水平，注銷(xiāo)倉(cāng)單異動(dòng)和庫(kù)存波動(dòng)明顯，倫鋅短期回調(diào)幅度較大，會(huì)有反復(fù)。滬鋅庫(kù)存-2589噸，現(xiàn)貨貼水-170元/噸，現(xiàn) 貨貼水縮減明顯，鋅弱勢(shì)格局未變，但價(jià)格修復(fù)程度較大短期內(nèi)會(huì)有反復(fù)，不宜過(guò)分追空。

4.LME鉛C/3M貼水-2.25（昨-6）美元/噸，庫(kù)存-1575噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-1575噸。倫鉛貼水依舊維持較低水平，但注銷(xiāo) 倉(cāng)單庫(kù)存單日變化顯示弱勢(shì)明顯，倫鉛又將進(jìn)入季節(jié)性調(diào)整期，繼續(xù)調(diào)整可能性大。滬鉛交易所庫(kù)存+2195噸，國(guó) 內(nèi)庫(kù)存壓力明顯，現(xiàn)貨貼水-100元/噸，下游需求增速放緩，現(xiàn)貨貼水較大，滬鉛逢高空。

5.9月份精煉鋅凈進(jìn)口7.3萬(wàn)噸，上月5萬(wàn)噸，增幅較大。9月份原鋁凈進(jìn)口1.8萬(wàn)噸，較上月回落明顯，緩解國(guó)內(nèi)壓力。9月份精煉銅凈進(jìn)口28.65萬(wàn)噸，較上月回升。

結(jié)論：外盤(pán)金屬數(shù)據(jù)平穩(wěn)，鉛鎳交易數(shù)據(jù)稍差，國(guó)內(nèi)金屬庫(kù)存壓力明顯，弱勢(shì)保持，滬鋅鋁短期內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)有反復(fù) 。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)小幅調(diào)整，成交情況一般，期貨的震蕩調(diào)整令商家謹(jǐn)慎觀望。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3850（-），二級(jí)螺紋3740（-），北京三級(jí)螺紋3720（-），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3810（-30），上海6.5高線3580（-），5.5熱軋3750（-30），唐山鐵精粉1025（-），澳礦935（+5），唐山二級(jí)冶金焦1410（-），唐山普碳鋼坯3290（-）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3625，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利9.8%，期盤(pán)利潤(rùn)1.4%。

4、新加坡鐵礦石掉期：十一月價(jià)格118.00（+0.42），Q4價(jià)格115.7（+0.17）。

5、持倉(cāng)：永安減持空單。

6、小結(jié)：利潤(rùn)高企，鋼廠復(fù)產(chǎn)，季節(jié)性逐漸轉(zhuǎn)弱后行情有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但短期來(lái)看庫(kù)存壓力不大，期貨貼水較大，也對(duì)行情構(gòu)成支撐。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)平穩(wěn)，鋼材價(jià)格小幅上漲，煤炭端成交好，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上調(diào) 。

2、國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)主流成交價(jià)保持平穩(wěn)，商家盼漲心態(tài)不改。進(jìn)口礦市場(chǎng)期現(xiàn)貨拉漲趨弱，成交一般。

3、焦炭市場(chǎng)以上調(diào)為主，市場(chǎng)成交良好。

4、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，成交良好。

5、天津港焦炭場(chǎng)存211.87萬(wàn)噸（0），秦皇島煤炭庫(kù)存536.33萬(wàn)噸（+12），焦炭期貨倉(cāng)單0張（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存538.5萬(wàn)噸（-38），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存9001萬(wàn)噸（-76）

6、天津港一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1410（0），旭陽(yáng)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1380（0），柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1170（0），唐山焦精煤出廠價(jià)1310（0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)675（0），澳大利亞主焦煤1300（0），63.5%印度粉礦121（0），唐山鋼坯3290（0）

7、鋼材端成交好，鋼廠利潤(rùn)高企，原料端相對(duì)緊缺，漲價(jià)動(dòng)力強(qiáng)。11月依然是季節(jié)性旺季，現(xiàn)貨端價(jià)格持穩(wěn)的概率較大。

甲醇：

1. 布倫特原油107.25（-0.4）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）650（+0）；

2. 江蘇中間價(jià)2795（-15），山東中間價(jià)2715（+0），西北中間價(jià)2355（+0）

3. CFR中國(guó)價(jià)格362.5（-0.5），人民幣完稅價(jià)2915.969：CFR東南亞價(jià)格370（+0）

鹿特丹中間價(jià)325（-7），F(xiàn)OB美灣價(jià)格439.57（-1.52）

4. 江蘇二甲醚價(jià)格4300（+0）；

5. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1320（-15）；

6. 華北醋酸價(jià)格3000（+0），江蘇醋酸價(jià)格3100（+0），山東醋酸價(jià)格3000（+0)；

7. 張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2810（-10），持倉(cāng)量10472；

8. 截止10月27日，華東庫(kù)存44.3萬(wàn)噸（+0.7）；華南庫(kù)存11.8（+0.1）；

9. 9月甲醇進(jìn)口量36.90噸（-5.56），出口量0.11萬(wàn)噸

10. 期貨市場(chǎng)甲醇主力合約昨日小幅震蕩上升7個(gè)點(diǎn)，區(qū)間交易下探回升，在2800一線支撐還是比較強(qiáng)勁?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，東北、山東等地價(jià)格平穩(wěn)，總體市場(chǎng)小幅下降趨勢(shì)。下游市場(chǎng)甲醛、醋酸表現(xiàn)不好，價(jià)格下調(diào)，商家要貨需求不大。外盤(pán)歐美價(jià)格仍在波動(dòng)震蕩，而CFR中國(guó)東南亞，價(jià)格堅(jiān)挺。國(guó)際原油連續(xù)一周下跌，甲醇下行的概率有所增加。

pta:

1、原油WTI至85.73（-0.94）；石腦油至930（-0），MX至1293（-6）。

2、亞洲PX至1536（-4）美元，折合PTA成本8811元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8270（-0），外盤(pán)1092（-2），進(jìn)口成本8625元/噸，內(nèi)外價(jià)差-355。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)7-8成；聚酯滌絲市場(chǎng)小幅松動(dòng)。

5、PTA裝置開(kāi)工率85（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率85（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷66（-0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量升至672（+5）萬(wàn)米，其中化纖布546（+2）萬(wàn)米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠1-3天左右，聚酯工廠3-5天左右。

上游石化原料繼續(xù)下跌，PX有補(bǔ)跌趨勢(shì)，PX折算的PTA生產(chǎn)虧損550左右，成本支撐塌陷。期現(xiàn)價(jià)差450左右，后市將有下跌趨勢(shì)。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)933（-），東北亞乙烯到岸價(jià)1370（-）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10725（+15），國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格10550-10850，進(jìn)口貨價(jià)格10650-10850

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1355（-），進(jìn)口成本10801，進(jìn)口盈虧-76

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10505（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10584

5、交易所倉(cāng)單719張（-20）

6、基差（華東現(xiàn)貨-1301合約）：340，持有年化收益14%

7、小結(jié)：

原油昨日繼續(xù)跌勢(shì)，但從本周行情來(lái)看，對(duì)內(nèi)盤(pán)化工市場(chǎng)除開(kāi)盤(pán)外，影響較小，市場(chǎng)價(jià)格回落至萬(wàn)元上方買(mǎi)盤(pán)支撐力度較強(qiáng)，毛利虧損也封閉進(jìn)一步回落空間，昨日1301收光頭陽(yáng)線，今日或繼續(xù)沖高至10400附近

pvc：

1、PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)：華東電石料6450，華東乙烯料6750

華南電石料6530，華南乙烯料6800

2、東南亞PVC到岸均價(jià)：1010美元，完稅價(jià)8051，進(jìn)口盈虧-1301

3、電石價(jià)格：華中3500，西北3125，華北3450，西南3525

4、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)：805美元

5、32%離子膜燒堿價(jià)格：華東855，華北780，西北755，華中900

6、液氯價(jià)格：華東425，華北475，華中200，西北100

7、1301合約期限年化收益：華南市場(chǎng)-1.63%，華東3.58%

8、交易所倉(cāng)單：3897張

小結(jié)：

燒堿繼續(xù)回落，PVC上游暫穩(wěn)，但乙烯料受原油和供應(yīng)充足影響，跌勢(shì)不止。1301合約昨日尾盤(pán)受相關(guān)品種帶動(dòng)走高，價(jià)格重心仍維持在6500附近，今日或低開(kāi)后小幅反彈

豆類(lèi)油脂：

一．行情概況：

1. 利多因素：

A、10月報(bào)告表明供應(yīng)緊張有所緩解，但是仍需需求配給；

B、美國(guó)壓榨利潤(rùn)尚可；

C、美豆出口進(jìn)度；

2. 利空因素：

A、國(guó)家拋儲(chǔ)

B、油脂庫(kù)存充裕

C、基金減倉(cāng)

3. 關(guān)注要點(diǎn)：美豆裝船進(jìn)度、南美種植天氣

二．現(xiàn)貨概況：

1、按電子盤(pán)昨日下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，1305月期貨壓榨利潤(rùn)為－7.72％（對(duì)應(yīng)美豆3月期貨）；1301月期貨壓榨利潤(rùn)－4.26％（對(duì)應(yīng)美豆11月合約）。豆油1月進(jìn)口虧損26（昨日進(jìn)口虧損41）。棕櫚油1月進(jìn)口盈利115（昨日進(jìn)口盈利73）；

2、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6550(0)；華東四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9100（0)；華東43％蛋白含量豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3980(0)；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10900(0)。青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)4800(0)。

3、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存65.5萬(wàn)噸，去年同期53.5萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆庫(kù)存總量589.55萬(wàn)噸（上周608.51萬(wàn)噸，2011年同期551萬(wàn)噸），10,11，12,1月到港量預(yù)估分別為425,540,560,530萬(wàn)噸.

三．外盤(pán)概況：

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三連升第三日,觸及三周高位,交易商稱(chēng)因美國(guó)大豆和豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺,且出口需求持續(xù)強(qiáng)勁.

內(nèi)外新聞：

1. usda周三公布，私人出口商報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售105000噸美豆，2012/2013年度交貨。

2. 巴西分析機(jī)構(gòu)Safras e Mercado將其2012/13年巴西大豆收成預(yù)估上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的8,250萬(wàn)噸,其7月時(shí)的預(yù)估為8,230萬(wàn)噸,因大豆種植面積超過(guò)預(yù)期.

3. Somar周三表示，未來(lái)幾日巴西較通常干燥的中部大豆作物帶將出現(xiàn)不規(guī)則降雨，而本周尾段降雨將重返濕潤(rùn)的南部

4.海關(guān)數(shù)據(jù)周三顯示，中國(guó)9月進(jìn)口大豆4965660噸，同比增加20.36%；油菜籽184636噸，同比增加34.68%；豆油進(jìn)口261730噸，同比增加267%；菜籽油131660萬(wàn)噸，同比增加263.05%；棕櫚油531564噸，同比減少7.28%

棉花：

1、24日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆19996，328級(jí)冀魯豫18857，東南沿海18774，長(zhǎng)江中下游18625，西北內(nèi)陸18484。

2、24日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)18701(+1)，2級(jí)19618 (+0)，4級(jí)18075(+3)，5級(jí)16411(+0)。

3、24日撮合11月合約結(jié)算價(jià)18776(-58)；鄭棉1301合約結(jié)算價(jià)196575（-85）。

4、24日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)89.29美分(-1.27)，M報(bào)85.91美分(-1.31)，SLM報(bào)83.82美分（-1.95)。

5、24日美期棉ICE1212合約結(jié)算價(jià)72.67（-1.65）, ICE庫(kù)存8446(+0)。

6、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25660（-5），30680（+0），20670（-5）。

7、24日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交672（+5）萬(wàn)米，其中棉布為126萬(wàn)米。

下游訂單及銷(xiāo)售環(huán)比有所改善，棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，但紗線價(jià)格有所下降；外棉方面，因技術(shù)性賣(mài)盤(pán)加速，ICE期棉大幅收低；下游消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，拋儲(chǔ)雖已結(jié)束，但50萬(wàn)噸的拋儲(chǔ)量和倉(cāng)單流出緩慢亦會(huì)對(duì)棉花價(jià)格上行造成一定影響。期貨價(jià)格能否企穩(wěn)，因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定，鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗幤鯙橹鳌?/div>

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5855（-55）元/噸，12104收盤(pán)價(jià)5714（+17）元/噸，13013收盤(pán)價(jià)5350（+15）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5740（-15）元/噸，1211收盤(pán)價(jià)5598（+32）元/噸，1301收盤(pán)價(jià)5245（+16）元/噸；烏魯木齊新糖報(bào)價(jià)5640-5680元/噸；柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1211升水155（-55）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1211升水40（-15）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-16（+5）元，昆明1月-鄭糖1月=-121（+6）元；注冊(cè)倉(cāng)單量312（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存1538（-22）。2：ICE原糖3月合約上漲0.41%至19.68美分/磅；泰國(guó)原糖升水2.75（+0），完稅進(jìn)口價(jià)5263（+4）元/噸，進(jìn)口盈利592（-59）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4906（+5）噸，進(jìn)口盈利949（-60）元，貼水0.65（+0）。3：2011/12年制糖期食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束，全國(guó)共生產(chǎn)食糖1151.75萬(wàn)噸（同比增加106.32萬(wàn)噸），截至9月底，累計(jì)銷(xiāo)糖1067.615萬(wàn)噸（同比增加66.615萬(wàn)噸），累計(jì)銷(xiāo)糖率92.7%（同比下降3.05%），工業(yè)庫(kù)存余額84.135萬(wàn)噸（同比增加39.715萬(wàn)噸）。

4：多頭方面，華泰減倉(cāng)1488手，光大減倉(cāng)2033手，中國(guó)國(guó)際減倉(cāng)1797手，大地減倉(cāng)1458手，華融減倉(cāng)1291手，東興增倉(cāng)3661手，國(guó)信增倉(cāng)1997手，空頭方面，光大增倉(cāng)2067手，浙江新世紀(jì)增倉(cāng)2876手。

5：美國(guó)農(nóng)業(yè)部駐阿根廷專(zhuān)員稱(chēng)，由于收割期間天氣有利，阿根廷糖產(chǎn)量略有回升，目前預(yù)計(jì)產(chǎn)量為209萬(wàn)噸（原糖值），糖出口量或較之前預(yù)估減少4萬(wàn)噸，季末庫(kù)存預(yù)計(jì)大幅增加至30萬(wàn)噸，對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)構(gòu)成壓力；越南食糖協(xié)會(huì)稱(chēng)，2012/13年度越南糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)150萬(wàn)噸，而食糖需求約為135-140萬(wàn)噸。

6：9月份我國(guó)食糖進(jìn)口58.57萬(wàn)噸，同比增加11.69萬(wàn)噸，增幅25%，1-9月累計(jì)進(jìn)口301萬(wàn)噸，同比增加134萬(wàn)噸，增幅80.5%，11/12榨季累計(jì)進(jìn)口426萬(wàn)噸，同比增加220萬(wàn)噸，從進(jìn)口來(lái)源看，從巴西進(jìn)口了56萬(wàn)噸，從進(jìn)口企業(yè)看，凌云海、中糧和中商糖酒進(jìn)口量分別在10萬(wàn)噸級(jí)別以上。

小結(jié)

A．新榨季伊始，外盤(pán)關(guān)注北半球主產(chǎn)國(guó)食糖產(chǎn)量，在新糖上市前，關(guān)注巴西天氣及食糖、乙醇的出口情況；

B．白糖進(jìn)入政策與供給的拉鋸期，現(xiàn)貨價(jià)格今日下調(diào)，但仍相對(duì)堅(jiān)挺，目前短期方面不明朗，關(guān)注政策指引，收儲(chǔ)政策和甘蔗收購(gòu)價(jià)對(duì)糖價(jià)有重大指引意義；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著北方甜菜糖的開(kāi)榨，新糖即將上市，食糖供給充裕，食糖市場(chǎng)面臨著長(zhǎng)期的供給壓力。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2440元/噸（0），哈爾濱2280元/噸（0），長(zhǎng)春2310（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2380元/噸（-20），深圳港口價(jià)2450元/噸（-10）。南北港口價(jià)差70元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1301合約升水38元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1301合約貼水32元/噸。

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2950元/噸（0），沈陽(yáng)2900元/噸（0），秦皇島3050元/噸（0），石家莊3050元/噸（0），周平3080元/噸（0）； DDGS：四平2150元/噸（-50），廣州2560元/噸（0）；酒精：四平6250元/噸（0），松原6200元/噸（0）。

3．大連商品交易所玉米倉(cāng)單5264（0）張。

4. 昨日玉米合約成交量135,102手，持倉(cāng)594,356手（+5,232）；持倉(cāng)方面，多頭持倉(cāng)前三：國(guó)投期貨44,558（+1,649）、東證期貨18,294（-399）、新湖期貨17,837（-122）；空頭持倉(cāng)前三：新湖期貨16,762（-105）、格林期貨16,645（+164）、東證期貨13,756（-98）。

小結(jié)：

交易所倉(cāng)單不變。國(guó)家糧油信息中心預(yù)估2012年中國(guó)玉米產(chǎn)量2.01億噸，教上月上調(diào)4.3%。預(yù)計(jì)在國(guó)家新收儲(chǔ)政策出臺(tái)前，玉米價(jià)格以弱勢(shì)調(diào)整為主。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長(zhǎng)沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；中晚稻，長(zhǎng)沙2680元/噸（0），九江2700元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長(zhǎng)春3250元/噸（-50），蘇州2960元/噸（0）；長(zhǎng)沙早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1301合約貼水2元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長(zhǎng)沙3820元/噸（0），廣州3850元/噸（0）；晚秈米，長(zhǎng)沙3960元/噸（0），武漢3920元/噸（0），廣州4120元/噸（0）；粳米：長(zhǎng)春4430元/噸（+30）。

3．注冊(cè)倉(cāng)單1811（0），有效預(yù)報(bào)0（0）。

4．鄭盤(pán)全天成交22612手，持倉(cāng)45946手（-778）；持倉(cāng)方面，多頭前三：江西瑞奇3,910（-336）、安糧期貨2,349（-47）、金信期貨1,767（+31），空頭前三：安糧期貨2,946（-190）、大連良運(yùn)2,417（-132）、北方期貨1,611（0）。

小結(jié)：

交易所倉(cāng)單不變，預(yù)報(bào)倉(cāng)單不變，現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)定。

麥子：

1．菏澤普麥價(jià)格2270元/噸（0），石家莊普麥2300元/噸（0），鄭州普麥2280元/噸（0），菏澤普麥較鄭盤(pán)1301貼水50元/噸。

2. 石家莊強(qiáng)麥（8901）價(jià)格2410元/噸（0），鄭州強(qiáng)麥（河南34）價(jià)格2330元/噸（0），濰坊強(qiáng)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2380元/噸（+20），深圳河北強(qiáng)麥CIF價(jià)2620元/噸（0），深圳山東強(qiáng)麥CIF價(jià)2580元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格2780元/噸（0），石家莊面粉2800元/噸（0），鄭州面粉2760元/噸（0），麩皮均價(jià)1698.5元/噸（0）。

4．強(qiáng)麥倉(cāng)單50528（0）張，其中2011年度23076（0）張，2012年度27452（0），倉(cāng)單預(yù)報(bào)4581（-170）張。

普麥倉(cāng)單：0（0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

5．成交持倉(cāng)方面，強(qiáng)麥總成交量228876手，總持倉(cāng)460146張（-13438），多頭前三：國(guó)海良時(shí)18,332（-442）、浙江永安11,870（-3,018）、浙商期貨11,435（-625）；空頭前三：浙江永安24,701（-688）、大地期貨21,110（+179）、國(guó)投期貨19,452（-670）。

普麥總成交量6手，總持倉(cāng)200張，多頭前三：中銀國(guó)際50、國(guó)投期貨21、西部期貨12；空頭前三：浙商期貨24、江蘇弘業(yè)17、西部期貨12。

小結(jié)：

交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單不變，倉(cāng)單預(yù)報(bào)減170張，普麥倉(cāng)單0張。發(fā)改委提高2013年最低收購(gòu)價(jià)水平。據(jù)悉，2013年生產(chǎn)的小麥(三等)最低收購(gòu)價(jià)提高到每50公斤112元，比2012年提高10元。

永安期貨研究中心咨詢(xún)電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88370938 （鋼材），88398227（橡膠燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA,棉花），88398217（黃金），88370937（白糖谷物）

責(zé)任編輯：翁建平

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