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金屬基本面弱勢(shì)不變：永安期貨11月14早訊

每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：希臘周二通過(guò)短期國(guó)債拍賣籌集到一筆40.6億歐元的緊急資金，且未來(lái)幾日，希臘將通過(guò)非競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)發(fā)債向銀行業(yè)額外出售等同于今日發(fā)債規(guī)模30%的債券。因此，希臘將能夠應(yīng)付周五的50億歐元國(guó)債到期。

2、美國(guó)：兩大主權(quán)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普都對(duì)美國(guó)即將到來(lái)的財(cái)政懸崖表示擔(dān)憂。穆迪表示美國(guó)要想保住其評(píng)級(jí)，就必須要有明確的改革時(shí)間表。標(biāo)普則認(rèn)為財(cái)政懸崖可能引發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

3、中國(guó)：經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行及國(guó)家外匯管理局決定增加2000億元人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者RQFII投資額度，至此試點(diǎn)總額度達(dá)到2700億元人民幣。。

4、日本：日本執(zhí)政黨和反對(duì)黨周二達(dá)成一致，同意快速在議會(huì)通過(guò)一項(xiàng)赤字融資議案，這將使得日本能夠成功避免"財(cái)政懸崖"。前一日，日本首相野田佳彥同意年內(nèi)解散議會(huì)，并在12月中旬或明年1月舉行大選。

5、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（11月15日）：

馬來(lái)西亞、印尼休市；

法國(guó)第三季度GDP初值；

德國(guó)第三季度季調(diào)后GDP初值，前值0.3%；

歐元區(qū)11月歐洲央行月度報(bào)告；

意大利第三季度GDP初值，前值-2.5%；

歐元區(qū)第三季度GDP初值，前值-0.2%；

歐元區(qū)10月CPI終值，初值2.6%；

美國(guó)10月季調(diào)后CPI環(huán)比，上月0.6%，預(yù)期0.1%；

美國(guó)11月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月-6.16，預(yù)期-2；

美國(guó)11月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月5.7；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：10月份消費(fèi)、投資、出口三大需求均延續(xù)反彈，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次確認(rèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入弱復(fù)蘇階段。

2、政策面：十八大召開(kāi)，政策維穩(wěn)預(yù)期兌現(xiàn)后的回落風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)將從維穩(wěn)轉(zhuǎn)向十八大關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展的方針政策變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注會(huì)期消息面變化。

3、盈利預(yù)期：前9個(gè)月國(guó)有企業(yè)和工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比繼續(xù)下滑，但降幅開(kāi)始收窄；滬深300成分股2012年一致預(yù)期利潤(rùn)增速近期開(kāi)始企穩(wěn)，隨著三季報(bào)發(fā)布完畢，業(yè)績(jī)對(duì)市場(chǎng)的沖擊告一段落。

4、流動(dòng)性：

A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作，其中7天期逆回購(gòu)780億元，28天期逆回購(gòu)1080億元，中標(biāo)利率分別為3.35%和3.6%。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期凈回籠資金3520億元，資金壓力較大。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007) 3.16%，隔夜回購(gòu)利率2.33%，資金利率維持相對(duì)寬松狀態(tài)。

C、9月份以來(lái)IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，融資壓力繼續(xù)緩解；11月開(kāi)始中小板迎來(lái)限售股解禁高峰，創(chuàng)業(yè)板解禁高峰推遲至明年一月份；11月份以來(lái)重要股東減持力度有所加大；基金倉(cāng)位從10月底以來(lái)開(kāi)始回落。

5、消息面：

國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)增加2000億元RQFII投資額度

證監(jiān)會(huì)副主席：800只新股還是要發(fā) 關(guān)鍵是如何發(fā)

央行逆回購(gòu)1860億資金價(jià)格維持低位

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐漸筑底企穩(wěn)，政策維穩(wěn)預(yù)期兌現(xiàn)和資金面壓力使得股指后期回落風(fēng)險(xiǎn)較大。

貴金屬：

1、希臘短期避免破產(chǎn)。較昨日3:00PM，倫敦金+0.1%，倫敦銀+0.7%。

2、隔夜希臘成功的發(fā)債41億歐元，未來(lái)幾日內(nèi)希臘將向銀行業(yè)額外發(fā)售12億歐元左右的債券，以應(yīng)對(duì)本周五即將到期的50億歐元國(guó)債。德國(guó)拒絕希臘再減記，但稱考慮給希臘降低貸款利率，市場(chǎng)聚焦下周二(11月20日)的"希臘專題會(huì)"。長(zhǎng)期來(lái)看，救助希臘未來(lái)或需再減記800億歐元。

3、美國(guó)財(cái)政部：10月政府預(yù)算赤字1200億美元，高于預(yù)期赤字1140億美元，前值盈余750億美元。財(cái)政部稱，當(dāng)月支出增長(zhǎng)超過(guò)收入增幅，令赤字?jǐn)U大。數(shù)據(jù)顯示，10月財(cái)政支出從上年同期的約2,620億美元上升至3,040億美元，而10月政府收入從上年同期的1,630億美元上升至1,840億美元。

4、德國(guó)11月份ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)-15.7，前值-11.5，預(yù)期值-9.8；歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)-2.6，前值-1.4。

5、今日重點(diǎn)事件：英國(guó)央行季度通脹報(bào)告；03:00美聯(lián)儲(chǔ)公布的會(huì)議紀(jì)要；歐洲9月工業(yè)產(chǎn)出月率，前值+0.6%，預(yù)期-1.2%；21:30 美國(guó)10月PPI，前值+1.1%，預(yù)期值+0.2%/美國(guó)10月零售銷售，前值+1.1%，預(yù)期值+0.2%。

6、美國(guó)10年tips -0.84%（-0.01%）；CRB指數(shù)292.16(-0.00%）；VIX恐慌情緒為16.65（-0.03）；

7、倫敦金銀比價(jià) 53.07（-0.23）,金鉑價(jià)差141.5（-22.85）,金鈀比價(jià) 2.71（-0.13），黃金/石油比價(jià)：19.82（+0.00）

8、國(guó)內(nèi) 滬金12月-黃金TD:0.73（+0.22）；滬金1306-1212：5.11(-0.03)；滬銀1301月-白銀TD：57(-15）；滬銀1306月-1212月：242（+2);

9、內(nèi)外價(jià)差(以3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率折算，期銀加計(jì)17%增值稅)：COMEX金1212與滬金1212進(jìn)口盈利:-1.92（-0.07）；COMEX銀1212與滬銀1212進(jìn)口盈利：-968.53（+0.69）

10、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為 1338.712噸（-0.00噸）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為10055.94噸（-19.58噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為 49.63萬(wàn) 盎司（-0.00盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為 75.20萬(wàn)盎司（-0.00盎司）

11、COMEX銀庫(kù)存為4475.34噸（+35.66噸），COMEX黃金庫(kù)存為1127萬(wàn)盎司(+5279盎司）；上海期交所黃金庫(kù)存 561kg（-0KG）；白銀庫(kù)存666131KG( +9.054噸)；上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付：Au(T+D)-多付空；Ag(T+D)-多付空

12、小結(jié)：希臘問(wèn)題暫且平緩，且?jiàn)W巴馬會(huì)與美國(guó)國(guó)會(huì)就"財(cái)務(wù)懸崖"進(jìn)行談判，市場(chǎng)仍有沖擊。關(guān)注今晚的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議紀(jì)要新的貨幣政策指引。中期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨好，長(zhǎng)期利率有回升之勢(shì)，另一方面通脹預(yù)期仍將維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨金承壓。白銀庫(kù)存仍在增加。市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)利率有降低趨勢(shì)，貴金屬遠(yuǎn)月升水高位維持。

銅鋁鋅：

1、倫銅C/3M貼水5（昨貼3）美元/噸，庫(kù)存+8850噸，注銷倉(cāng)單-350噸。倫銅現(xiàn)貨小幅貼水，近期庫(kù)存增注銷倉(cāng)單降。滬銅庫(kù)存+7058噸，現(xiàn)貨小幅升水85元/噸，下跌后現(xiàn)貨略顯抗跌，下游需求未有明顯改善，國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力明顯，滬銅依舊有壓力，但近期廢精銅價(jià)差有較大修復(fù)，銅市繼續(xù)偏空，但追空需謹(jǐn)慎。

2.LME鋁C/3M貼水16.5（昨貼20）美元/噸，庫(kù)存-4175噸，注銷倉(cāng)單+18500噸。倫鋁近期貼水?dāng)U大，庫(kù)存高位，短期單日注銷倉(cāng)單增幅明顯。滬鋁現(xiàn)貨貼水10元/噸，交易所庫(kù)存+3188噸，滬鋁的庫(kù)存壓力沒(méi)變，逢高空，短期收儲(chǔ)計(jì)劃將提振鋁價(jià)反彈，幅度有限。

3、LME鋅C/3M貼水24.75（昨貼26）美元/噸，庫(kù)存-3000噸，注銷倉(cāng)單-3000噸，近期倫鋅貼水幅度下降，注銷倉(cāng) 單單日增幅明顯，倫鋅短期數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，高比價(jià)下內(nèi)外正套可以考慮。滬鋅庫(kù)存+2634噸，現(xiàn)貨貼水200元/噸，滬鋅近期現(xiàn)貨和庫(kù)存表現(xiàn)較堅(jiān)挺，但是國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力依舊未解除，弱勢(shì)格局未變，收儲(chǔ)消息提振國(guó)內(nèi)鋅價(jià)反彈。總體而言，內(nèi)外鋅市近日消息面和數(shù)據(jù)都有利，拋空需等待。

4.LME鉛C/3M升水8（昨升水8）美元/噸，庫(kù)存-3075噸，注銷倉(cāng)單-3075噸。倫鉛現(xiàn)貨升水波動(dòng)明顯，注銷倉(cāng)單高位，庫(kù)存增加，雖然升水和大多頭依舊持續(xù)，但如此前所言倫鉛走勢(shì)已經(jīng)有所轉(zhuǎn)弱，季節(jié)性調(diào)整期。滬鉛交易所庫(kù)存+3794噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力明顯，現(xiàn)貨貼水440元/噸，滬鉛壓力依舊偏大，逢高空。

5.國(guó)家收儲(chǔ)鋅鋁消息進(jìn)一步明確。原鋁收儲(chǔ)40萬(wàn)噸，第一批16萬(wàn)噸。而鋅錠收儲(chǔ)15萬(wàn)噸，消息人士稱競(jìng)價(jià)時(shí)間本周四。如果沒(méi)有其他政策的配合，預(yù)計(jì)收儲(chǔ)對(duì)價(jià)格的提振作用有限。

6.10月份基本金屬產(chǎn)量均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。銅產(chǎn)量52萬(wàn)噸，上月51萬(wàn)噸。原鋁產(chǎn)量172萬(wàn)噸，上月167萬(wàn)噸。精煉鋅產(chǎn)量42.2萬(wàn)噸，上月38.5萬(wàn)噸。精煉鉛產(chǎn)量47.1萬(wàn)噸，上月46.1萬(wàn)噸。

結(jié)論：金屬基本面弱勢(shì)不變，國(guó)家收儲(chǔ)計(jì)劃的進(jìn)一步明確短期內(nèi)有望提振金屬價(jià)格，鋅鋁有收儲(chǔ)消息加上外盤交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，短期表現(xiàn)略偏強(qiáng)。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：鋼材市場(chǎng)走勢(shì)近期顯現(xiàn)出一定差異，南方市場(chǎng)強(qiáng)于北方，板材強(qiáng)于長(zhǎng)材。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3840（-），二級(jí)螺紋3730（-10），北京三級(jí)螺紋3560（-30），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3690（-），上海6.5高線3580（-），5.5熱軋4020（+30），唐山鐵精粉1025（-10），澳礦935（-），唐山二級(jí)冶金焦1585（+45），唐山普碳鋼坯3190（-）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3720，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利6.9%，期盤利潤(rùn)-2%。

4、新加坡鐵礦石掉期：十二月價(jià)格117.88（-0.99），Q1價(jià)格117.25（-1.00）。

5、持倉(cāng)：變化不大。

6、小結(jié)：季節(jié)性差異導(dǎo)致北方市場(chǎng)逐步走弱，南北價(jià)差的擴(kuò)大將令北材南下對(duì)南方市場(chǎng)后市施壓，但整體社會(huì)庫(kù)存壓力較輕，加之期貨貼水，行情預(yù)計(jì)波動(dòng)空間也不大。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)穩(wěn)定，鋼材端小幅走低，礦石、煤炭端成交好，受下游需求及上游煤炭緊缺推動(dòng)，焦炭現(xiàn)貨持續(xù)走強(qiáng)。

2、焦炭市場(chǎng)繼續(xù)拉漲，目前焦企焦炭庫(kù)存普遍保持低位，整體市場(chǎng)成交好。

3、國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)成交較為清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，詢報(bào)盤總體較為清淡，成交一般。

4、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中上行，成交良好，主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)偏緊，區(qū)域價(jià)格上漲

5、秦皇島煤炭庫(kù)存658萬(wàn)噸（+38），焦炭期貨倉(cāng)單0張（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存499.1萬(wàn)噸（+6），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存8729萬(wàn)噸（-120）

6、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1670（0），旭陽(yáng)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1500（0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1260（+60），唐山焦精煤出廠價(jià)1310（0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)675（0），澳大利亞主焦煤1300（0），63.5%印度粉礦123.5（0），唐山鋼坯3190（0）

7、近日，焦炭與主焦煤繼續(xù)上調(diào)價(jià)格，且漲幅較大，目前期貨現(xiàn)貨基本平水。后期，現(xiàn)貨難持續(xù)漲價(jià)，以維穩(wěn)為主。預(yù)計(jì)焦炭依然以震蕩為主，倉(cāng)單進(jìn)入前，1301依然看漲。

橡膠：

1、10月份重卡銷量同比下降23.4%，1-10月份累計(jì)銷量同比下滑30.3%。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)22950/噸（-150）。交易所倉(cāng)單46090噸（+680）。

3、新加坡休市；SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)276.1（+0）折進(jìn)口成本20823（+0），進(jìn)口盈利2127（-150）；RSS3近月結(jié)算價(jià)293（+0）折進(jìn)口成本24039（+0）。日膠主力242.7（-1.6），折美金3062（-12），折進(jìn)口成本25004（-99）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3010美元/噸（-20）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2835美元/噸（-15），折人民幣價(jià)20861（-120）

5、泰國(guó)生膠片77.03（-0.17），折20號(hào)膠美金成本2681（-5）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)17550/噸（+100），順丁華東報(bào)價(jià)19050元/噸（-50）。

7、截至到10月31日，日本港口橡膠庫(kù)存從10月20日的6244噸，降至5833噸

8、據(jù)金凱訊10月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率大幅下降4.5至62.5，半鋼回升2至74.5。

9、截至10月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約22.48萬(wàn)噸，較半月前大增15800噸。橡膠總庫(kù)存27.13萬(wàn)噸，增17400噸。

小結(jié)：合成膠持穩(wěn)；倉(cāng)單10月下旬來(lái)持續(xù)增加。內(nèi)外價(jià)差看，國(guó)內(nèi)偏高。10月底保稅區(qū)庫(kù)存大幅增加；全鋼開(kāi)工率大幅下降，半鋼回升。泰國(guó)政府橡膠庫(kù)存大幅增長(zhǎng)；泰國(guó)和印尼計(jì)劃第四季將開(kāi)始削減橡膠出口，總計(jì)25萬(wàn)噸。

甲醇：

1. 布倫特原油108.26（-0.81）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）635（+0）；

2. 江蘇中間價(jià)2730（-20），山東中間價(jià)2680（+0），西北中間價(jià)2335（+0）

3. CFR中國(guó)價(jià)格364（+0）,人民幣完稅價(jià)2860.669；CFR東南亞價(jià)格373.5（+0.5）

FOB鹿特丹中間價(jià)328.50（-2.25），F(xiàn)OB美灣價(jià)格411.26（-10.82）

4. 江蘇二甲醚價(jià)格4300（+0）；

5. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1375（-25）；

6. 華北醋酸價(jià)格3000（+0），江蘇醋酸價(jià)格3100（+0），山東醋酸價(jià)格3100（+0)；

7. 張家港電子盤收盤價(jià)2755（-29），持倉(cāng)量10530；

8. 截止11月8日，華東庫(kù)存39.3萬(wàn)噸（+2.4）；華南庫(kù)存10.2萬(wàn)噸（-0.2）；寧波庫(kù)存8.6萬(wàn)噸（+0.3）

9. 9月甲醇進(jìn)口量36.90萬(wàn)噸（-5.56），出口量0.11萬(wàn)噸

10. 甲醇期貨1301持續(xù)下跌，突破近月震蕩低點(diǎn)，帶動(dòng)現(xiàn)貨下行，華南、華東、江蘇等區(qū)域依然隨勢(shì)下跌，西北、山東暫時(shí)平穩(wěn)。外盤價(jià)格堅(jiān)挺，進(jìn)口依舊倒掛，在甲醇產(chǎn)量連續(xù)大幅上升的沖擊下，東西價(jià)差越來(lái)越大，而港口地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格跌水幅度也明顯加大。國(guó)際原油在前期連續(xù)下跌弱勢(shì)運(yùn)行，可能帶動(dòng)甲醇價(jià)格下行的一個(gè)因素。下游需求暫時(shí)沒(méi)有大的改善，需求不足。因此近期甲醇要改變較弱運(yùn)行的唯一動(dòng)力，可能是寧波甲醇制烯烴能夠按計(jì)劃開(kāi)啟。

pta:

1、原油WTI至85.38（-0.19）；石腦油至940（+0），MX至1266（+0）。

2、亞洲PX至1548（+0）美元，折合PTA成本8885元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8110（+10），外盤1087.5（+1.5），進(jìn)口成本8541元/噸，內(nèi)外價(jià)差431。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷7-9成；聚酯滌絲價(jià)格比較穩(wěn)定。

5、PTA裝置開(kāi)工率76（-0）%，下游聚酯開(kāi)工率82（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷66（-0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量升至737（+33）萬(wàn)米，其中化纖布618（+25）米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠2-11天左右，聚酯工廠3-8天左右。

上游石化原料橫盤震蕩，生產(chǎn)理論虧損將近800左右；下游紡織將進(jìn)入消費(fèi)淡季，滌絲需求弱，庫(kù)存上升。近期生廠商集中檢修裝置，開(kāi)工率大幅下降至76%，部分PTA工廠開(kāi)始買現(xiàn)貨交合約，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成有力支撐。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)945（-），東北亞乙烯到岸價(jià)1287（-）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10950（-25），國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格10800-11100，進(jìn)口貨價(jià)格10900-11000

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1350（-），進(jìn)口成本10729，進(jìn)口盈虧+221

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10822（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10646

5、交易所倉(cāng)單0張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1305合約）：1085，持有年化收益22%

7、小結(jié)：

雖然石化挺價(jià)，但現(xiàn)貨高于進(jìn)口成本及生產(chǎn)成本200點(diǎn)，市場(chǎng)定價(jià)已反映低庫(kù)存情況。由于1月多頭接貨難以轉(zhuǎn)拋，持倉(cāng)將繼續(xù)萎縮。5月合約格局轉(zhuǎn)空，將跟隨原油走勢(shì)，并受當(dāng)前現(xiàn)貨格局影響較小。昨日1-5價(jià)差站穩(wěn)600點(diǎn)，5月合約尾盤空頭止盈，仍建議逢高沽空思路

燃料油：

1、國(guó)際能源署(IEA)下調(diào)全球今年第四季石油需求預(yù)估,并下調(diào)明年需求預(yù)估,令油價(jià)承壓。IEA表示,在經(jīng)歷了七個(gè)月的下滑后,10月伊朗原油產(chǎn)量增長(zhǎng),出口強(qiáng)勁反彈。

2、美國(guó)天然氣：截止11月2日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近6.6%（-0.5%），庫(kù)存同比增速回落。

3、新加坡休市；亞洲石腦油價(jià)格周一升至每噸952.50美元,裂解價(jià)差升至每噸134.93美元,雙雙創(chuàng)三個(gè)交易日高位,現(xiàn)貨溢價(jià)持堅(jiān),因需求強(qiáng)勁,盡管下個(gè)月將有來(lái)自西方的大量石腦油船貨

4、Brent 現(xiàn)貨月（12月）升水0.85%(+0.01%)；WTI原油現(xiàn)貨月（12月）貼水0.54%(-0.04%)。倫敦Brent原油（12月）較美國(guó)WTI原油升水22.88美元（-0.62），1年高位區(qū)。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)4885元/噸（-10）；上海180估價(jià)4940（-10），寧波市場(chǎng)4960（-10）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4235元/噸（-10）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4700（+0）；山東油漿估價(jià)4400（-50）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月轉(zhuǎn)為貼水54元（+12）；上期所倉(cāng)單19750噸（+0）。

小結(jié)：Brent近月升水11月初來(lái)的小幅走高； EIA公布上周美國(guó)原油庫(kù)存增幅與預(yù)期一致；汽油和餾分油庫(kù)存均意外增加。紐約汽油（12月）裂解差（Brent）處于3周高位；紐約取暖油裂解差（Brent）和倫敦柴油裂解差均降至3個(gè)月低位。截止11.2日天然氣庫(kù)存同比增速回落。

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二漲跌不一,最近的兩份近月合約反彈收高,交易商說(shuō),因現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng)及農(nóng)戶賣出緩慢，1月大豆合約上漲,此前跌穿心理支持位14.00美元,為6月來(lái)首次，自上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至交易商預(yù)期之上后,大豆迄今累計(jì)下跌超過(guò)6%。截止收盤1月大豆合約漲3美分,報(bào)每蒲式耳1408美分。

2 BMD棕油：周二馬來(lái)西亞交易所休市，周一馬來(lái)西亞棕櫚油期貨在跌至三年低點(diǎn)后回升,因馬來(lái)西亞10月棕櫚油庫(kù)存增幅不如市場(chǎng)預(yù)期,暗示庫(kù)存增加的情況放緩，價(jià)格在中午時(shí)跌至每噸2,220馬幣(725美元),為2009年11月以來(lái)最低水準(zhǔn),尾隨大連豆油和美國(guó)大豆大跌走勢(shì),此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布的產(chǎn)量預(yù)估大于預(yù)期。截止收盤1月棕櫚油期貨上漲0.4%,收?qǐng)?bào)每噸2324馬幣(760美元)。

3 盤面壓榨利潤(rùn)：1月壓榨虧損4.1%，5月虧損6%。棕油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損430（昨日虧損530），近月主力進(jìn)口虧損90（昨日虧損152）。豆油現(xiàn)貨月進(jìn)口虧損250（昨日虧損270），近月主力進(jìn)口虧損312（昨日虧損314）。

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3610（-70），基差54（昨日84），周二豆粕成交轉(zhuǎn)好，部分3600以下低價(jià)位成交放量；張家港四級(jí)豆油8350（0），基差62（昨日74）；廣州港24度棕油5800（+100），基差-340（昨日-378）；南通菜油10500（0），基差954（昨日1054）。

5 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存74.1萬(wàn)噸（-1），豆油商業(yè)庫(kù)存142.9萬(wàn)噸（+0.4），本周進(jìn)口豆港口庫(kù)存531萬(wàn)噸（-4.7）。

6 USDA公布,最新一周出口檢驗(yàn)6,406.5萬(wàn)蒲式耳美國(guó)大豆,高于市場(chǎng)預(yù)期的5,300-5,900萬(wàn)蒲式耳。

7 美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)周三將公布10月美國(guó)大豆壓榨量，分析師預(yù)期為1.47713億蒲式耳,高于NOPA的9月數(shù)據(jù)1.19732億蒲式耳.預(yù)估區(qū)間介于1.38-1.53億。

8 巴西當(dāng)?shù)胤治鰴C(jī)構(gòu)Celeres表示，巴西2012/2013年度遠(yuǎn)月大豆銷售上周增加1%至49%，因降雨前景改善令種植進(jìn)度加快。去年同期，新作大豆銷售遠(yuǎn)低于今年，僅有36%。但巴西大豆銷售已放緩，因CBOT大豆期貨從9月歷史高位回落。在10月遭遇干燥天氣后，最大種植區(qū)--馬托格羅索州出現(xiàn)的降雨令種植條件得到改善，并確保已播種農(nóng)田的發(fā)芽狀態(tài)良好。

9 中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月精煉植物油產(chǎn)量為442萬(wàn)噸，較上年同期增加25.0%，但較9月的483萬(wàn)噸則減少8.6%。數(shù)據(jù)還顯示，1-10月中國(guó)精煉植物油產(chǎn)量為4073萬(wàn)噸，較上年同期增加22.8%。10月動(dòng)物飼料產(chǎn)量2018萬(wàn)噸，較上年同期增加13.2%，較9月環(huán)比增加2.9%，1-10月動(dòng)物飼料總產(chǎn)量17589萬(wàn)噸，同比增加18.5%。

小結(jié)：11月報(bào)告發(fā)布，單產(chǎn)提高大幅超預(yù)期，預(yù)計(jì)在南美天氣不出問(wèn)題的前提下，美豆價(jià)格將整體下沉，密切關(guān)注美豆現(xiàn)貨價(jià)格和基差走勢(shì)；南美目前種植進(jìn)度稍稍偏慢，有阿根廷過(guò)度濕潤(rùn)和巴西干旱傳聞，關(guān)注南美天氣；國(guó)內(nèi)豆粕周二部分偏低價(jià)位成交放量，關(guān)注需求變化。馬來(lái)西亞棕櫚油局發(fā)布官方數(shù)據(jù)，10月產(chǎn)量環(huán)比下降3.3%，出口量環(huán)比增加16%，庫(kù)存251萬(wàn)噸，遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的267萬(wàn)噸，周一BMD棕油在連盤及CBOT極端弱勢(shì)的情況下走強(qiáng)，關(guān)注棕油是否企穩(wěn)。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存高企，周一豆油庫(kù)存增加0.4萬(wàn)噸，棕油減少1萬(wàn)噸。

棉花：

1、13日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20074，328級(jí)冀魯豫18889，東南沿海18795，長(zhǎng)江中下游18647，西北內(nèi)陸18508。

2、13日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)18768(+8)，2級(jí)19668 (+6)，4級(jí)18159(+9)，5級(jí)16489(+9)。

3、13日撮合11月合約結(jié)算價(jià)18824(+13)；鄭棉1301合約結(jié)算價(jià)19510（+10）。

4、13日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)86.78美分(+0.5)，M報(bào)83.77美分(+0.43)，SLM報(bào)82.44美分（+0.75)。

5、13日美期棉ICE1212合約結(jié)算價(jià)70.81（-0.07）, ICE庫(kù)存21448(+3459)。

6、13日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25785（+0），30725（+0），20645（-5）。

7、13日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交737（+33）萬(wàn)米，其中棉布為119萬(wàn)米。

下游訂單及銷售環(huán)比有所改善，棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，但紗線價(jià)格有所企穩(wěn)；外棉方面，因投資者進(jìn)行盤整，ICE期棉微幅收低；下游消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，拋儲(chǔ)雖已結(jié)束，但50萬(wàn)噸的拋儲(chǔ)量和倉(cāng)單流出緩慢亦會(huì)對(duì)棉花價(jià)格上行造成一定影響。期貨價(jià)格能否企穩(wěn)，因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定，鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗幤鯙橹鳌?/div>

白糖：

1：柳州中間商昨日無(wú)報(bào)價(jià)，周末報(bào)價(jià)6090元/噸，12114收盤價(jià)5718（+1）元/噸，13013收盤價(jià)5344（+12）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5920（+0）元/噸，1211收盤價(jià)5712（-8）元/噸，1301收盤價(jià)5245（+9）元/噸；烏魯木齊一級(jí)白砂糖5600-5620元/噸；柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水713（-16）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水543（-16）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=-33（-4）元，昆明1月-鄭糖1月=-132（-7）元；注冊(cè)倉(cāng)單量312（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存0（+0）。2：ICE原糖3月合約下跌0.05%至19.35美分/磅；泰國(guó)原糖升水0.8（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4730（-6）元/噸，進(jìn)口盈利1360（+6）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4714（-5）噸，進(jìn)口盈利1376（+5）元，貼水0.60（+0.05）。3：新疆伊力特糖業(yè)有限公司于9月17日率先開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，標(biāo)志著2012/13制糖期生產(chǎn)的開(kāi)始，截至2012年10月底，2012/13年制糖期已有26家甜菜糖廠和1家甘蔗糖廠開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，共生產(chǎn)食糖16.69萬(wàn)噸，銷售食糖7.4萬(wàn)噸。

4：多頭方面，華泰減倉(cāng)5176手，光大減倉(cāng)1081手，萬(wàn)達(dá)增倉(cāng)3270手，空頭方面，光大減倉(cāng)3125手，萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)2159手，華泰減倉(cāng)4941手，國(guó)海良時(shí)增倉(cāng)1982手。

5：（1）泰國(guó)蔗糖委員會(huì)OCSB下調(diào)其12/13年度產(chǎn)糖預(yù)估到940萬(wàn)噸，此前預(yù)估為1000萬(wàn)噸，甘蔗產(chǎn)量由原本預(yù)估的1億噸下滑至0.946億噸；

（2）2012年8月份歐盟以436歐元/噸的均價(jià)從ACP國(guó)家（非洲、加勒比海和太平洋沿岸國(guó)家）進(jìn)口了14.9萬(wàn)噸原糖，去年同期則以418歐元/噸的均價(jià)從該地區(qū)進(jìn)口了115755噸原糖；8月份從ACP進(jìn)口白糖數(shù)量則從去年同期的41459噸增加到47506噸；

（3）由于2012/13制糖年初國(guó)內(nèi)庫(kù)存充裕，產(chǎn)量增加以及從墨西哥進(jìn)口的食糖增加，USDA將投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的自產(chǎn)糖數(shù)量增加到61.3萬(wàn)噸。

6：截至到11月12日，廣西開(kāi)榨糖廠家數(shù)為8家，占全區(qū)104家糖廠總數(shù)的7.6%，已開(kāi)榨糖廠的日榨產(chǎn)能為6.2萬(wàn)噸，占全區(qū)糖廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能67.1萬(wàn)噸/日的9.2%，預(yù)計(jì)到11月下旬，廣西將進(jìn)入密集開(kāi)榨的高峰期。

小結(jié)

A．新榨季伊始，外盤關(guān)注北半球主產(chǎn)國(guó)食糖產(chǎn)量，在新糖上市前，關(guān)注巴西天氣及食糖、乙醇的出口情況，10月巴西食糖和乙醇出口均創(chuàng)新高；

B．目前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨緊缺，現(xiàn)貨價(jià)格高企，結(jié)構(gòu)性的供需緊張支撐著盤面，整體呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局；如果天氣支持，11月下旬將迎來(lái)廣西糖廠開(kāi)榨高峰；季節(jié)性供給壓力和收儲(chǔ)政策的博弈將是后期的基本格局，今年開(kāi)榨提前，單產(chǎn)高，出糖率高，季節(jié)性的供給壓力大，政策目前還不明朗，收儲(chǔ)數(shù)量和價(jià)格都未定，甘蔗收購(gòu)價(jià)格近期將于近期公布；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著糖廠的開(kāi)榨，食糖供給充裕，食糖市場(chǎng)面臨著長(zhǎng)期的供給壓力。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2260元/噸（0），哈爾濱2100元/噸（0），長(zhǎng)春2180（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2360元/噸（0），深圳港口價(jià)2500元/噸（0）。南北港口價(jià)差80元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約升水42元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約貼水138元/噸。

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2900元/噸（0），沈陽(yáng)2850元/噸（0），秦皇島2980元/噸（0），石家莊2980元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平1900元/噸（-50），廣州2560元/噸（0）；酒精：四平6200元/噸（0），松原6150元/噸（0）。

3．大連商品交易所玉米倉(cāng)單5264（0）張。

4. 昨日玉米合約成交量498628手，持倉(cāng)592640手（+80448）；持倉(cāng)方面，多頭持倉(cāng)前三：國(guó)投期貨45901（+3204）、新湖期貨22013（+3358）、格林期貨23081（+3185）；空頭持倉(cāng)前三：東證期貨17201（+802）、新湖期貨16615（+497）、格林期貨14034（+236）。

小結(jié)：

今年華北玉米品質(zhì)較好，受銷區(qū)飼料企業(yè)歡迎，東北玉米上市情況仍需關(guān)注，南北港口庫(kù)存較大及新糧上市壓制行情，深加工低迷，關(guān)注收儲(chǔ)價(jià)

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長(zhǎng)沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；中晚稻，長(zhǎng)沙2680元/噸（0），九江2660元/噸（0），武漢2640元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長(zhǎng)春3100元/噸（-50），蘇州2960元/噸（0）；長(zhǎng)沙早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1301合約升水16元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長(zhǎng)沙3790元/噸（0），廣州3850元/噸（0）；晚秈米，長(zhǎng)沙3960元/噸（0），武漢3900元/噸（0），廣州4120元/噸（0）；粳米：長(zhǎng)春4430元/噸（0）。

3．注冊(cè)倉(cāng)單1811（0），有效預(yù)報(bào)0（0）。

4.截至11月5日，黑龍江、吉林、江蘇等6個(gè)粳稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購(gòu)2012年產(chǎn)粳稻218.4萬(wàn)噸，比上年同期增加110.6萬(wàn)噸。

5．鄭盤全天成交13660手，持倉(cāng)41592手（+1592）；持倉(cāng)方面，多頭前三：江西瑞奇5208（+1051）、安糧期貨1842（+3）、金信期貨1,647（-5），空頭前三：華泰長(zhǎng)城3529（+3），安糧期貨2001（+198）、光大期貨1631（-9）。

小結(jié)：

東北粳稻價(jià)格持續(xù)走弱接近最低收購(gòu)價(jià)，關(guān)注臨儲(chǔ)收購(gòu)

小麥：

1．菏澤普麥價(jià)格2330元/噸（+20），石家莊普麥2350元/噸（+20），鄭州普麥2330元/噸（+20），菏澤普麥較鄭盤1301貼水3元/噸。

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價(jià)格2490元/噸（+30），鄭州優(yōu)麥（豫34）價(jià)格2370元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2400元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2660元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2600元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格2780元/噸（0），石家莊面粉2820元/噸（0），鄭州面粉2760元/噸（0），濟(jì)南麩皮1640元/噸（+20），石家莊麩皮1560(+10)，鄭州麩皮1630(+20)。

4.11月7日臨儲(chǔ)小麥拍賣，鄭州市場(chǎng)交易325.6萬(wàn)噸，成交55.86萬(wàn)噸（上周50.7萬(wàn)噸），成交率17.15（上周15.84%），均價(jià)2102（上周2105）；安徽市場(chǎng)交易73.84萬(wàn)噸，成交36.2萬(wàn)噸（上周37.1），成交率49.1%（上周48.33%），白麥均價(jià)2201（上周2200）

5.截至10月29日，全國(guó)已播冬小麥2.81億畝，完成意向種植面積82.7%，同比快1.9%，華北麥播基本結(jié)束，黃淮江淮已播1.8億畝，完成88.4%

6．強(qiáng)麥倉(cāng)單53884（0）張，其中2011年度23756（0）張，2012年度30128（0），倉(cāng)單預(yù)報(bào)5106（0）張。

普麥倉(cāng)單：0（0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉(cāng)方面，強(qiáng)麥總成交量430914手，總持倉(cāng)399404張（-5892），多頭前三：國(guó)海良時(shí)18954（-263）、光大期貨11629（+124）、中投天琪9038（+122）；空頭前三：永安期貨12526（-1066）、國(guó)投期貨19277（-4517）、大地期貨17996（-295）。

小結(jié)：

關(guān)注2012托市麥拍賣價(jià)格對(duì)行情的影響；近日普麥現(xiàn)貨小漲，臨儲(chǔ)拍賣成交量加大

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責(zé)任編輯：翁建平

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