每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國:大選后美國就避免"財(cái)政懸崖"發(fā)生的首輪談判周五結(jié)束,參眾兩院領(lǐng)袖均表示與奧巴馬會(huì)談取得"建設(shè)性"成果,有信心在今年年底前達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議,避免明年初自動(dòng)全面增稅和減支。共和黨人改變了大選前不妥協(xié)的強(qiáng)硬立場(chǎng)。奧巴馬的主要談判對(duì)手,眾議院議長(zhǎng)博納提出一個(gè)分"兩步走"的框架方案試圖與民主黨達(dá)成妥協(xié)。美國財(cái)長(zhǎng)蓋特納甚至認(rèn)為雙方能在幾周內(nèi)達(dá)成一致。 2、歐洲:據(jù)西班牙報(bào)媒,西班牙首相拉霍伊在調(diào)查替代方法,避開歐元集團(tuán)的嚴(yán)格條件性救助,直接求助IMF,IMF更有可能因?yàn)榭粗匚靼嘌赖臍W債危機(jī)"防火墻"地位而愿意幫助。 3、國家統(tǒng)計(jì)局公布的10月份新建商品住宅售價(jià)變動(dòng)情況顯示,70個(gè)大中城市中,價(jià)格環(huán)比(較上月)上漲的城市有35個(gè),略多于9月的31個(gè),但漲幅均未超過0.5%;價(jià)格下降的城市有17個(gè),比9月減少7個(gè)。路透社根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)測(cè)算得出,10月70個(gè)大中城市新建住宅平均售價(jià)環(huán)比微升0.05%,漲幅高于9月的0.01%;而相比去年同期(同比),70個(gè)大中城市新建住宅平均售價(jià)則下降1.1%,連續(xù)第八個(gè)月同比下跌,跌幅繼續(xù)縮窄 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周一(11月19日): 美國11月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù),上月41,預(yù)期持平; 美國10月成屋銷售總數(shù)同比,上月475萬戶,預(yù)期476萬戶; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):10月份消費(fèi)、投資、出口三大需求均延續(xù)反彈,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次確認(rèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭,經(jīng)濟(jì)進(jìn)入弱復(fù)蘇階段。本周四將公布11月份匯豐PMI預(yù)覽值。 2、政策面:自2013年1月1日起,股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。持股超過1年的,稅負(fù)為5%;持股1個(gè)月至1年的,稅負(fù)為10%;持股1個(gè)月以內(nèi)的,稅負(fù)為20%。 點(diǎn)評(píng):紅利稅差別化征收政策目的在于鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資,抑制短期炒作,但也會(huì)降低市場(chǎng)流動(dòng)性,不利于價(jià)格發(fā)現(xiàn)。以2011年為例,A股上市公司現(xiàn)金分紅6119億元,占凈利潤31%,持有一年以上可為投資者節(jié)省超過300億元的紅利稅,但考慮到A股市場(chǎng)投資者以短期持股賺取價(jià)差收益為主,差別化征收受益范圍較小,相對(duì)于當(dāng)前21萬億的總市值來說,紅利稅調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際利好效應(yīng)有限。 3、盈利預(yù)期:前10個(gè)月國有企業(yè)利潤同比下降8.3%,降幅較前9個(gè)月收窄3.1個(gè)百分點(diǎn),10月利潤環(huán)比增長(zhǎng)1.7%,顯示國有企業(yè)運(yùn)行情況有所好轉(zhuǎn)。滬深300成分股2012年一致預(yù)期利潤增速近期開始企穩(wěn),隨著三季報(bào)發(fā)布完畢,業(yè)績(jī)對(duì)市場(chǎng)的沖擊告一段落。 4、流動(dòng)性: A、上周公開市場(chǎng)凈回籠資金750億元,連續(xù)第二周凈回籠資金。本周公開市場(chǎng)到期資金凈回籠2270億元,公開市場(chǎng)到期資金壓力較大。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007) 2.90%,隔夜回購利率(R001)2.28%,資金利率維持相對(duì)寬松狀態(tài)。 C、9月份以來IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩,融資壓力繼續(xù)緩解;11月開始中小板迎來限售股解禁高峰,創(chuàng)業(yè)板解禁高峰推遲至明年一月份;11月份以來重要股東減持力度有所加大;基金倉位從10月底以來開始回落。 5、消息面: 周小川:貨幣政策需始終強(qiáng)調(diào)防通脹 紅利稅差別化征收 持股超1年稅負(fù)為5% 證金公司:轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)尚無時(shí)間表 監(jiān)管部門:再融資穩(wěn)步推進(jìn) IPO井噴說法不實(shí) 10月份35個(gè)城市房?jī)r(jià)環(huán)比上漲 56個(gè)同比下跌 小結(jié):經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇對(duì)股指提振有限,政策維穩(wěn)預(yù)期兌現(xiàn)后年內(nèi)資金面壓力使得股指后期依然面臨較大的調(diào)整壓力。紅利稅差別化征收政策對(duì)股指的利好效應(yīng)預(yù)計(jì)有限。 貴金屬: 1、現(xiàn)貨金窄幅震蕩。較昨日3:00PM,倫敦金+0.2%,倫敦銀+0.1%。 2、財(cái)政懸崖最新進(jìn)展:參眾兩院領(lǐng)袖均表示有信心在今年年底前達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議,避免明年初自動(dòng)全面增稅和減支。兩黨談判分歧焦點(diǎn)有二:第一,民主黨主張?jiān)黾佣愂?,尤其是向富人增稅;而共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾認(rèn)為目前的問題不是政府收入太少,而是支出太多,先要縮減福利,再談增加稅收;第二,奧巴馬堅(jiān)持必須提高最富裕美國人的稅率,共和黨人則認(rèn)為政府必須通過實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)獲得新收入,而不是依靠增大富人的邊際稅。目前雙方都樂觀能夠達(dá)成共識(shí),市場(chǎng)情緒提振。 3、美國10月工業(yè)產(chǎn)出月率-0.4%,預(yù)期+0.2%,前值+0.2%。 4、今日關(guān)注23:00美國10月成屋銷售總數(shù)年化,預(yù)期475萬戶,前值475萬戶 5、美國10年tips -0.81%(-0.01%);CRB指數(shù)293.56(+0.25%);VIX恐慌情緒為16.41(-1.58); 6、倫敦金銀比價(jià) 53.02(+0.40),金鉑價(jià)差163.4(+18.5),金鈀比價(jià) 2.74(+0.03),黃金/石油比價(jià):19.45(-0.26) 7、國內(nèi) 滬金1306月-黃金TD:4.75(-0.91);滬銀1301月-白銀TD:47(-19); 滬銀1306月-1212月:260(-0); 8、內(nèi)外價(jià)差(以3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率折算,期銀加計(jì)17%增值稅):COMEX金1212與滬金1212進(jìn)口盈利:-1.92(+1.07);COMEX銀1212與滬銀1212進(jìn)口盈利:-983.30(-0.15) 9、SPDR黃金ETF持倉為 1342.629噸(+3.013噸);巴克來白銀ETF基金持倉為9940.01噸(-90.34噸),紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 49.15萬 盎司(-0.00盎司),鈀金ETF基金持倉為 71.76萬盎司(-1.9793萬盎司) 10、COMEX銀庫存為4416.16噸(=26.30噸),COMEX黃金庫存為1120萬盎司(+3925盎司);上海期交所黃金庫存 561kg(-0KG);白銀庫存723584KG( +15.563噸);上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空 11、小結(jié):從上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,美國復(fù)蘇仍不穩(wěn)固;需求疲軟下,全球主要經(jīng)濟(jì)體通脹仍在階段性底部徘徊,而貨幣擴(kuò)張速度并沒有加速,黃金支撐因素弱;另一方面美國10年期TIPS繼續(xù)回升,長(zhǎng)期利率回升壓低黃金需求;相對(duì)目前的大宗商品指數(shù),黃金顯高估,價(jià)格中樞有下移空間。從終端數(shù)據(jù)來看,白銀工業(yè)需求已經(jīng)企穩(wěn)回升,10月家電產(chǎn)量、集成電路累計(jì)同比都有所抬升,若白銀庫存配合下降,白銀顯得更為堅(jiān)挺。短期事件中,財(cái)政懸崖預(yù)期趨于樂觀,市場(chǎng)擔(dān)憂減弱;希臘問題需繼續(xù)關(guān)注本周歐央行會(huì)議。白銀進(jìn)口虧損幅度在高位,值得關(guān)注。 銅鋁鋅: 1、倫銅C/3M貼水9(昨貼9.25)美元/噸,庫存+1700噸,注銷倉單-575噸。倫銅現(xiàn)貨小幅貼水,近期庫存增注銷倉單降 。滬銅庫存-1451噸,現(xiàn)貨小幅升水5元/噸,下跌后現(xiàn)貨略顯抗跌,下游需求未有明顯改善,國內(nèi)庫存壓力明顯,滬銅依 舊有壓力,但近期廢精銅價(jià)差有較大修復(fù),銅市基本面數(shù)據(jù)依舊偏空,但追空需謹(jǐn)慎,空單適當(dāng)減持。 2.LME鋁C/3M貼水20.5(昨貼20.5)美元/噸,庫存+18325噸,注銷倉單-8000噸。倫鋁近期貼水縮減,庫存和注銷倉單都 依舊在高位,交易數(shù)據(jù)略顯強(qiáng)勁。滬鋁現(xiàn)貨貼水115元/噸,交易所庫存+6673噸,滬鋁的庫存壓力沒變,產(chǎn)量壓力沒變。 15740的收儲(chǔ)價(jià)短期提振鋁價(jià),收儲(chǔ)量10萬噸,低于預(yù)期的16萬噸,預(yù)計(jì)收儲(chǔ)對(duì)鋁市提振作用有限。 3、LME鋅C/3M貼水33(昨貼33)美元/噸,庫存+9100噸,注銷倉單-1475噸,近期倫鋅貼水幅度下降,注銷倉單和庫存都 增加明顯。滬鋅庫存+2547噸,現(xiàn)貨貼水280元/噸,收儲(chǔ)提振鋅價(jià),但上漲高度有限,國內(nèi)現(xiàn)貨跟漲動(dòng)力略顯不足,后期 依舊面臨產(chǎn)量增加的壓力,滬鋅逢高適當(dāng)建立空單。 4.LME鉛C/3M升水8(昨升水8)美元/噸,庫存+8450噸,注銷倉單-2975噸。倫鉛注銷倉單降庫存增?,F(xiàn)貨小幅升水,月 差結(jié)構(gòu)強(qiáng)勁,主要受到持倉等因素的影響,周五大多頭持倉和倉單集中度均有所降低,加上面臨季節(jié)性弱勢(shì),倫鉛強(qiáng)勢(shì) 有轉(zhuǎn)弱可能。滬鉛交易所庫存+2925噸,國內(nèi)庫存壓力明顯,現(xiàn)貨貼水520元/噸,滬鉛壓力依舊偏大,逢高空。 5.據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,10月再生鉛企廢電瓶處理率環(huán)比持平。 結(jié)論:金屬基本面弱勢(shì)不變,考慮到近期的收儲(chǔ)以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),滬銅空單適當(dāng)減持。鉛鋅鋁現(xiàn)貨貼水較大, 收儲(chǔ)提振影響短期消化,回歸偏弱格局。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)維持差異化走勢(shì),建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)下行,板材價(jià)格繼續(xù)沖高,但漲幅與前兩周相比有所減弱,。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3820(-10),二級(jí)螺紋3710(-10),北京三級(jí)螺紋3600(-),沈陽三級(jí)螺紋3690(-),上海6.5高線3580(-),5.5熱軋4000(-20),唐山鐵精粉1025(-),澳礦935(-),唐山二級(jí)冶金焦1585(-),唐山普碳鋼坯3190(-10) 3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3720,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利6.9%,期盤利潤-2%。 4、新加坡鐵礦石掉期:十二月價(jià)格117.13(-),Q1價(jià)格116.42(-0.08)。 5、持倉:變化不大。 6、社會(huì)庫存:螺紋鋼489.94萬噸,增0.6萬噸;線材118.91萬噸,增3.38萬噸;熱軋312.11萬噸,減2.72萬噸。鐵礦石港口庫存8531萬噸,減198萬噸。唐山鋼坯庫存25.77萬噸,減4.5萬噸。 7、小結(jié):季節(jié)性差異導(dǎo)致北方市場(chǎng)逐步走弱,南北價(jià)差的擴(kuò)大將令北材南下對(duì)南方市場(chǎng)后市施壓,但整體社會(huì)庫存壓力較輕,加之期貨貼水,行情預(yù)計(jì)波動(dòng)空間也不大。 鋼鐵爐料: 1、國內(nèi)爐料市場(chǎng)穩(wěn)定,鋼坯價(jià)格下挫,爐料特別是焦炭由于鋼廠補(bǔ)庫價(jià)格依然上行不止。 2、焦炭市場(chǎng)維持穩(wěn)中上漲態(tài)勢(shì),焦企庫存保持低位,整體市場(chǎng)成交好。 3、國內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)整體成交偏弱。進(jìn)口礦市場(chǎng)暫時(shí)維穩(wěn),臨近周末,多觀望,成交清淡。 4、國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體持穩(wěn),成交良好,隨著十八大結(jié)束主產(chǎn)區(qū)地方礦整籌劃陸續(xù)復(fù)產(chǎn),區(qū)域供應(yīng)偏緊的格局有望緩解。 5、秦皇島煤炭庫存652.76萬噸(-10),焦炭期貨倉單0張(0),上周進(jìn)口煉焦煤庫存513萬噸(+14),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存8531萬噸(-198) 6、天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1670(0),旭陽準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1500(0),柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1260(+0),唐山焦精煤出廠價(jià)1310(0),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)675(0),澳大利亞主焦煤1300(0),63.5%印度粉礦123.5(0),唐山鋼坯3110(-80) 7、周末鋼坯價(jià)格下跌,焦炭近期始終處于低庫存狀態(tài),鋼廠仍在補(bǔ)庫過程中。依然可以關(guān)注1-5頭寸。 橡膠: 1、據(jù)金凱訊11月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升2.7至65.2,半鋼回升5.5至80。 2、截至11月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約23.46萬噸,較半月前增9800噸。橡膠總庫存28.03萬噸,增9000噸。均創(chuàng)歷史新高。 3、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,華東國產(chǎn)全乳膠報(bào)價(jià)23000/噸(+0)(老膠,不能做倉單);中橡網(wǎng)全乳海南無掛單;云南掛單23950(-50),無成交。交易所倉單47680噸(+100)。 4、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)278.7(-2)折進(jìn)口成本21022(-134),進(jìn)口盈利1978(+134);RSS3近月結(jié)算價(jià)299.1(-0.9)折進(jìn)口成本24497(-52)。日膠主力248.4(-2.6),折美金3067(-36),折進(jìn)口成本25057(-253)。 5、青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3045美元/噸(-15);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2895美元/噸(-35),折人民幣價(jià)21320(-244) 6、泰國生膠片78.55(+0.34),折20號(hào)膠美金成本2718(+3) 7、丁苯華東報(bào)價(jià)17250/噸(+0),順丁華東報(bào)價(jià)18750元/噸(+0)。 8、截至到10月31日,日本港口橡膠庫存從10月20日的6244噸,降至5833噸 小結(jié):全鋼開工率和半鋼一起回升。11月中保稅區(qū)庫存創(chuàng)新高。倉單10月下旬來持續(xù)增加。收儲(chǔ)使得內(nèi)外價(jià)差偏大。泰國和印尼計(jì)劃第四季將開始削減橡膠出口,總計(jì)25萬噸。 甲醇: 1. 布倫特原油108.95(-2.03);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)635(+0); 2. 江蘇中間價(jià)2730(-5),山東中間價(jià)2680(+0),西北中間價(jià)2300(-35) 3. CFR中國價(jià)格353(-5),人民幣完稅價(jià)2777.6744;CFR東南亞價(jià)格374(+2) FOB鹿特丹中間價(jià)331(+3.5),F(xiàn)OB美灣價(jià)格427.085(+5) 4. 江蘇二甲醚價(jià)格4300(+0); 5. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1320(-35); 6. 華北醋酸價(jià)格3000(+0),江蘇醋酸價(jià)格3100(+0),山東醋酸價(jià)格3100(+0); 7. 張家港電子盤收盤價(jià)2770(-1),持倉量9842; 8. 截止11月15日,華東庫存42.1萬噸(+2.8);華南庫存9.6萬噸(-0.7);寧波庫存11.3萬噸(+2.7) 9. 9月甲醇進(jìn)口量36.90萬噸(-5.56),出口量0.11萬噸 10. 上周期貨市場(chǎng)低開低走,連續(xù)下滑跌破60日均線。港口庫存較上周也小幅上升,使得港口地區(qū)現(xiàn)貨承壓,甲醇現(xiàn)貨價(jià)格一路震蕩下滑。CfR中國價(jià)格連續(xù)2天跌,從363美元/噸到353美元/噸,幅度較大。而歐美價(jià)格卻高價(jià)不下,可以看出CFR中國價(jià)格后續(xù)下跌可能仍不大,對(duì)甲醇進(jìn)口成本仍有支撐。而甲醇下游產(chǎn)業(yè),依然較為疲軟,甲醛、醋酸價(jià)格有下滑,趨勢(shì),但是仍有利潤空間。寧波禾元甲醇制烯烴還是最近甲醇能否上漲的動(dòng)力,需要密切關(guān)注。總體上,甲醇大幅下跌空間較為有限,下方仍有支撐,若寧波裝置可以順利開啟,那么甲醇價(jià)格將會(huì)有大幅上揚(yáng)可能。 pta: 1、原油WTI至86.67(+1.22);石腦油至925(-17),MX至1279(+10)。 2、亞洲PX至1540(-3)美元,折合PTA成本8845元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8130(+0),外盤1100(-1),進(jìn)口成本8647元/噸,內(nèi)外價(jià)差509。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷9成左右;個(gè)別聚酯滌絲價(jià)格有所下跌。 5、PTA裝置開工率78(+2)%,下游聚酯開工率81.5(-0.5)%,織造織機(jī)負(fù)荷66(-0)%。 6、中國輕紡城總成交量升至709(+72)萬米,其中化纖布594(+64)米。 7、PTA 庫存:PTA工廠2-10天左右,聚酯工廠3-7天左右。 上游石化原料小幅上漲,生產(chǎn)理論虧損近700左右;下游紡織進(jìn)入消費(fèi)淡季,基本為剛需補(bǔ)庫。PTA生廠商集中檢修裝置,現(xiàn)貨比較緊缺,對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成有力支撐。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)928(-17),東北亞乙烯到岸價(jià)1253(-7) 2、 華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10925(-25),國產(chǎn)貨價(jià)格10800-11100,進(jìn)口貨價(jià)格10800-11000 3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1350(-),進(jìn)口成本10738,進(jìn)口盈虧+187 4、石化全國出廠均價(jià)10740(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10523 5、交易所倉單0張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1305合約):1175,持有年化收益24% 7、小結(jié): 中游價(jià)格繼續(xù)走弱,LL現(xiàn)貨仍在高位,主要反映低庫存的市場(chǎng)定價(jià),但進(jìn)口和成本偏低將拖累現(xiàn)貨后市走跌,1月多頭離場(chǎng)導(dǎo)致1-5價(jià)差縮窄,5月在9900一線承壓 燃料油: 1、油價(jià)周五上漲,因美國墨西哥灣一座采油平臺(tái)著火,且以色列和巴勒斯坦之間的沖突持續(xù)升級(jí)引發(fā)石油供應(yīng)擔(dān)憂 2、美國天然氣:截止11月9日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近5.6%(-1%),庫存同比增速繼續(xù)下降。 3、亞洲汽油裂解價(jià)差周五延續(xù)漲勢(shì),觸及五周高位每桶9.91美元,因臺(tái)灣及馬來西亞煉廠停工,造成供應(yīng)偏緊,而支撐市況. 4、Brent 現(xiàn)貨月(1月,換月)升水0.69%(-1.99%);WTI原油現(xiàn)貨月(1月,換月)貼水0.63%(+0.14%)。倫敦Brent原油(1月,換月)較美國WTI原油升水22.03美元(-3.5),1年高位回落。 5、華南黃埔180庫提價(jià)4885元/噸(+0);上海180估價(jià)4920(-10),寧波市場(chǎng)4925(-20)。 6、華南高硫渣油估價(jià)4215元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價(jià)4675(+0);山東油漿估價(jià)4250(-100)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月轉(zhuǎn)為貼水40元(-14);上期所倉單19750噸(+0)。 小結(jié):Brent 換月后1月升水大幅回落; EIA庫存報(bào)告上周原油庫存增加低于預(yù)期,汽油餾分油庫存減少低于預(yù)期。截止11.9日天然氣庫存同比增速繼續(xù)下降。 豆類油脂: 1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五挫跌1.3%,至五個(gè)月低位,交易商稱因世界最大油籽進(jìn)口國中國取消部分美國進(jìn)口合約。中國國家糧油信息中心(CNGOIC)周五在報(bào)告中稱,中國近期已取消了約20艘大豆船貨,因國內(nèi)壓榨商虧損嚴(yán)重且國內(nèi)需求疲弱。截止收盤1月大豆合約收跌18.75美分,報(bào)每蒲式耳1383.25美分。 2 BMD棕油:馬來西亞棕櫚油期貨周五下跌,在上個(gè)交易日大漲后,交易商了結(jié)獲利,且出口放緩打壓價(jià)格。但棕櫚油期貨本周收高近5%。截止收盤,棕油2月合約收低1.3%,至2469馬幣(791美元)。 3 盤面壓榨利潤:1月壓榨虧損5.1%,5月虧損6.1%。棕油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損620(昨日虧損540),近月主力進(jìn)口虧損284(昨日虧損238)。豆油現(xiàn)貨月進(jìn)口虧損340(昨日虧損310),近月主力進(jìn)口虧損484(昨日虧損406)。 4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3630(-20),基差112(昨日105),周五豆粕成交依舊清淡,大多無成交;張家港四級(jí)豆油8400(0),基差144(昨日96);廣州港24度棕油5800(-80),基差-336(昨日-302);南通菜油10500(0),基差862(昨日800)。 5 國內(nèi)棕油港口庫存74.2萬噸(+1.9),豆油商業(yè)庫存142.9萬噸(+0.6),本周進(jìn)口豆港口庫存523萬噸(-8)。 6 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五上午公布,上周大豆出口銷售58.52萬噸,高于25-55萬噸的預(yù)測(cè)區(qū)間,且超過此前一周的19.19萬噸。當(dāng)周美豆出口裝船181萬噸,維持在歷史高位。其中,當(dāng)周中國凈購買37萬噸,中國進(jìn)口裝船128萬噸。 7 CFTC持倉報(bào)告顯示截止11月13日當(dāng)周,美豆基金凈多頭減倉2.8萬手,凈多頭占比下降4個(gè)百分點(diǎn);美豆油基金凈空頭3.8萬手,增加3000手;美豆粕基金凈多頭4.3萬手,減少3000手。 小結(jié):11月報(bào)告發(fā)布,單產(chǎn)提高大幅超預(yù)期,預(yù)計(jì)在南美天氣不出問題的前提下,美豆價(jià)格將整體下沉,密切關(guān)注美豆現(xiàn)貨價(jià)格和基差走勢(shì);南美目前種植進(jìn)度稍稍偏慢,有阿根廷過度濕潤和巴西干旱傳聞,關(guān)注南美天氣。馬來西亞棕櫚油局發(fā)布官方數(shù)據(jù),10月產(chǎn)量環(huán)比下降3.3%,出口量環(huán)比增加16%,庫存251萬噸,遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的267萬噸,ITS發(fā)布11月前15日出口數(shù)據(jù),環(huán)比上月同期減少0.1%,關(guān)注棕油是否發(fā)生去庫存。國內(nèi)油脂庫存高企,昨日豆油庫存增加0.6萬噸,棕油增加1.9萬噸。 棉花: 1、16日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20105,328級(jí)冀魯豫18919,東南沿海18798,長(zhǎng)江中下游18651,西北內(nèi)陸18508。 2、16日中國棉花價(jià)格指數(shù)18788(+4),2級(jí)19691 (+6),4級(jí)18188(+8),5級(jí)16508(+5)。 3、16日撮合11月合約結(jié)算價(jià)18839(-11);鄭棉1301合約結(jié)算價(jià)19610(+50)。 4、16日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)87.29分(+0.73),M報(bào)84.32美分(+0.69),SLM報(bào)83.44美分(+1.01)。 5、16日美期棉ICE1212合約結(jié)算價(jià)72.73(-1.23), ICE庫存26969(+1168)。 6、16日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25770(-5),30710(-5),20635(-10)。 7、16日中國輕紡城面料市場(chǎng)總成交709(-72)萬米,其中棉布為115萬米。 下游訂單及銷售環(huán)比有所改善,棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升,但紗線價(jià)格有所企穩(wěn);外棉方面,受獲利了結(jié)拖累,ICE期棉收低;下游消費(fèi)略有好轉(zhuǎn),收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉入儲(chǔ)對(duì)行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn),因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定,鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗幤珡?qiáng)為主。 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)6145(+50)元/噸, 12114收盤價(jià)5920(+71)元/噸,13013收盤價(jià)5486(-13)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5960(+0)元/噸,1212收盤價(jià)5548(+1)元/噸,1301收盤價(jià)5360(-11)元/噸;烏魯木齊一級(jí)白砂糖5600-5640元/噸;柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水583(+30)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水398(-20)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=5(+6)元,昆明5月-鄭糖5月=-92(+4)元;注冊(cè)倉單量10(-302),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存0(+0)。2:ICE原糖3月合約上漲0.58%至19.15美分/磅;泰國原糖升水0.8(+0),完稅進(jìn)口價(jià)4700(+30)元/噸,進(jìn)口盈利1445(+20)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4703(+30)噸,進(jìn)口盈利1442(+20)元,貼水0.50(+0)。3:新疆伊力特糖業(yè)有限公司于9月17日率先開機(jī)生產(chǎn),標(biāo)志著2012/13制糖期生產(chǎn)的開始,截至2012年10月底,2012/13年制糖期已有26家甜菜糖廠和1家甘蔗糖廠開機(jī)生產(chǎn),共生產(chǎn)食糖16.69萬噸,銷售食糖7.4萬噸。 4:多頭方面,華泰增倉6884手,萬達(dá)減倉6725手,中糧增倉2492手,中國國際增倉2320手,中證減倉3641手,永安減倉2977手,空頭方面,萬達(dá)增倉3195手,光大增倉3098手,華泰減倉6083手,中糧減倉1887手,廣發(fā)增倉2690手,海通增倉2594手。 5:(1)2012/13年度截至11月10日,墨西哥累計(jì)壓榨甘蔗705145噸,產(chǎn)糖58247噸,目前已收割甘蔗8388公頃,出糖率為8%,本榨季墨西哥預(yù)計(jì)將產(chǎn)糖550萬噸,同比增加8%; (2)到2013年1月,巴基斯坦食糖出口或?qū)⑦_(dá)到30萬噸。 6:(1)截至到11月16日,廣西開榨糖廠家數(shù)為13家,占全區(qū)104家糖廠總數(shù)的12.5%,已開榨糖廠的日榨產(chǎn)能為10.4萬噸,占全區(qū)糖廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能67.1萬噸/日的15.6%,預(yù)計(jì)到11月下旬,廣西將進(jìn)入密集開榨的高峰期; (2)廣東農(nóng)墾集團(tuán)旗下華海糖業(yè)發(fā)展有限公司已于15日順利開榨,成為2012/13榨季湛江首家開榨的糖廠,由于本榨季湛江甘蔗長(zhǎng)勢(shì)較好,成熟度高,因此糖廠開榨時(shí)間有所提前,新榨季湛江首家糖廠開榨時(shí)間同比提前11天 (3)截至11月16日,黑龍江已有9家糖廠開榨,最后一家開榨時(shí)間未定。 小結(jié) A.新榨季伊始,外盤關(guān)注北半球主產(chǎn)國食糖產(chǎn)量,在新糖上市前,關(guān)注巴西天氣及食糖、乙醇的出口情況,10月巴西食糖和乙醇出口均創(chuàng)新高; B.收儲(chǔ)未有新的消息,鄭盤維持震蕩整理,呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的走勢(shì)。按收儲(chǔ)傳言,收儲(chǔ)的數(shù)量之多足以影響供需格局,但目前收儲(chǔ)價(jià)格和數(shù)量都未有官方說法,警惕支撐的持續(xù)性,在收儲(chǔ)消息未落實(shí)前,鄭盤或有反復(fù),警惕政策風(fēng)險(xiǎn)。從基本面上說,目前產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨緊缺,現(xiàn)貨價(jià)格高企,結(jié)構(gòu)性的供需緊張支撐著盤面;如果天氣支持,11月下旬將迎來廣西糖廠開榨高峰;季節(jié)性供給壓力和收儲(chǔ)政策的博弈將是后期的基本格局,但是眼下,明顯是政策傳聞引領(lǐng)著市場(chǎng)走向。本周關(guān)注廣西甘蔗收購價(jià)格的動(dòng)向及10月食糖進(jìn)口數(shù)量。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2260元/噸(0),哈爾濱2100元/噸(0),長(zhǎng)春2180(0)元/噸,大連港口新作平艙價(jià)2390元/噸(+10),深圳港口價(jià)2520元/噸(0)。南北港口價(jià)差130元/噸;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約升水72元/噸,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約貼水152元/噸。 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2900元/噸(0),沈陽2850元/噸(0),秦皇島2980元/噸(0),石家莊2980元/噸(0),鄒平3000元/噸(0); DDGS:四平1900元/噸(0),廣州2560元/噸(0);酒精:四平6200元/噸(0),松原6150元/噸(0)。 3.截至11月10日,山東、遼寧等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米598.8萬噸 4.大連商品交易所玉米倉單5264(0)張。 5. 昨日玉米合約成交量161462手,持倉559804手(-14000);持倉方面,多頭持倉前三:國投期貨40015(-1553)、新湖期貨19683(-51)、格林期貨23141(+232);空頭持倉前三:東證期貨17228(-39)、新湖期貨17249(+862)、格林期貨13569(-58)。 小結(jié): 今年華北玉米品質(zhì)較好,受銷區(qū)飼料企業(yè)歡迎,東北玉米上市情況仍需關(guān)注,南北港口庫存較大及新糧上市壓制行情,深加工低迷,關(guān)注收儲(chǔ)價(jià) 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格,早秈稻:長(zhǎng)沙2660元/噸(0),九江2620元/噸(0),武漢2620元/噸(0);中晚稻,長(zhǎng)沙2640元/噸(0),九江2640元/噸(0),武漢2640元/噸(0);粳稻價(jià)格:長(zhǎng)春3080元/噸(0),蘇州2940元/噸(0);長(zhǎng)沙早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1301合約升水2元. 2.稻米出廠價(jià):早秈米,長(zhǎng)沙3790元/噸(0),廣州3850元/噸(0);晚秈米,長(zhǎng)沙3960元/噸(0),武漢3900元/噸(0),廣州4120元/噸(0);粳米:長(zhǎng)春4430元/噸(0)。 3.注冊(cè)倉單1811(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。 4.截至11月10日,黑龍江、吉林、江蘇等6個(gè)粳稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購2012年產(chǎn)粳稻294.5萬噸;收購中晚秈稻1003萬噸。 5.鄭盤全天成交35966手,持倉46476手(+268);持倉方面,多頭前三:江西瑞奇7985(-1268)、安糧期貨1823(-7)、金信期貨1259(-380),空頭前三:華泰長(zhǎng)城3682(+3),安糧期貨2029(+21)、國海良時(shí)1783(+537)。 小結(jié): 東北粳稻價(jià)格持續(xù)走弱接近最低收購價(jià),關(guān)注臨儲(chǔ)收購 小麥: 1.菏澤普麥價(jià)格2350元/噸(+20),石家莊普麥2360元/噸(+10),鄭州普麥2340元/噸(+10),菏澤普麥較鄭盤1301升水8元/噸。 2. 石家莊優(yōu)麥(8901)價(jià)格2490元/噸(0),鄭州優(yōu)麥(豫34)價(jià)格2420元/噸(0),濰坊優(yōu)麥(濟(jì)南17)價(jià)格2420元/噸(0),深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2660元/噸(0),深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2600元/噸(0)。 3.濟(jì)南面粉價(jià)格2780元/噸(0),石家莊面粉2820元/噸(0),鄭州面粉2760元/噸(0),濟(jì)南麩皮1640元/噸(0),石家莊麩皮1560(0),鄭州麩皮1630(0)。 4.11月14日臨儲(chǔ)小麥拍賣,鄭州市場(chǎng)交易329.15萬噸,成交65.76萬噸(上周55.86萬噸),成交率19.98(上周17.15%),均價(jià)2124.83(上周2102);安徽市場(chǎng)交易705725萬噸,成交35.89萬噸(上周36.2),成交率49.94%(上周49.1%),白麥均價(jià)2209(上周2201) 5.截至10月29日,全國已播冬小麥2.81億畝,完成意向種植面積82.7%,同比快1.9%,華北麥播基本結(jié)束,黃淮江淮已播1.8億畝,完成88.4% 6.強(qiáng)麥倉單53532(0)張,其中2011年度23668(0)張,2012年度29864(0),倉單預(yù)報(bào)6086(0)張。 普麥倉單:0(0)張,倉單預(yù)報(bào)0張,其中2011年度0(0)張,2012年度0(0)張。 7.成交持倉方面,強(qiáng)麥總成交量104008手,總持倉362098張(2048),多頭前三:國海良時(shí)18239(-74)、光大期貨11260(-8)、中投天琪10396(+973);空頭前三:國投期貨331796(-842)、大地期貨21130(-80)、中證期貨8472(-68)。 小結(jié): 關(guān)注2012托市麥拍賣價(jià)格對(duì)行情的影響;近日普麥現(xiàn)貨小漲,臨儲(chǔ)拍賣成交量加大 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物) 責(zé)任編輯:翁建平 |
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