每日宏觀策略觀點: 1、 歐洲:歐元區(qū)11月經(jīng)濟景氣指數(shù)升至85.7,市場預期為84.2,上月為84.3. 2、 美國: (1) 美國第三季度經(jīng)濟年化增長2.7%,高于上個月初值預計的2%,但低于市場預期的2.8%,主要受私人庫存與政府開支提振,而個人消費增長則大幅下降。而受颶風的影響,第四季度的消費很可能比三季度還要糟糕。 (2) 共和黨籍美國眾議院議長伯納周四指出,目前在就如何避免"財政懸崖"狀況的發(fā)生而進行的談判中,美國朝野兩黨之間并未取得太大的進展,雙方在減支和增稅措施的具體問題上認存有較大分歧。此外美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖里德指出,目前國會及政府的民主黨人仍在等待共和黨方面能夠盡快就"財政懸崖"僵局的化解給出一份可行的提議,以避免最終在明年年初時被迫啟動增稅與減支6000億美元的自動預算措施,從而嚴重傷害到美國經(jīng)濟。 (3) 美國11月24日當周初請失業(yè)金人數(shù)降至39.3萬人,初請失業(yè)金人數(shù)四周均值在11月24日當周升至40.525萬人,為2011年11月以來最高。 3、 今日重點關(guān)注前瞻: 周五(11月30日): 日本11月制造業(yè)PMI,上月46.9; 歐元區(qū)10月失業(yè)率,上月11.6%,預期11.7%; 意大利10月失業(yè)率,上月10.8%,預期10.9%; 歐元區(qū)11月CPI初值環(huán)比,上月2.5%,預期2.4%; 美國10月個人收入環(huán)比,上月0.4%,預期0.2%; 美國10月核心PCE物價指數(shù)同比,上月1.7%; 美國11月芝加哥PMI,上月49.9,預期51; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:11月份匯豐PMI預覽值為50.4,較上月進一步回升并重返榮枯線上方。如果11月中采PMI乃至12月初公布的11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也能繼續(xù)驗證經(jīng)濟復蘇好于預期,宏觀面對股指影響將偏正面。關(guān)注周末公布的11月中采PMI數(shù)據(jù)。 2、政策面:十八大后到明年3月的政府換屆期間,宏觀政策面可能處于真空期,新領(lǐng)導層的經(jīng)濟工作思路需要等到12月初的中央經(jīng)濟工作會議才會有所體現(xiàn)。低于預期的通脹水平為政策放松提供了空間,但經(jīng)濟增速企穩(wěn)回升降低了短期內(nèi)出臺較大力度放松政策的緊迫性。 3、盈利預期:前10個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長10.3%,利潤同比增長0.5%,累計增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。工業(yè)企業(yè)盈利增速反彈主要受益于主營業(yè)務(wù)收入增速回升和利潤率的好轉(zhuǎn)。 4、流動性: A、人民銀行本周四以利率招標方式開展了逆回購操作,其中7天期290億元,14天期500億元,中標利率分別為3.35%和3.45%。本周公開市場凈回籠資金400億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007) 3.34%,隔夜回購利率(R001)2.32%,資金利率維持相對寬松狀態(tài)。 C、9月份以來IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩,融資壓力繼續(xù)緩解;11月開始中小板迎來限售股解禁高峰,創(chuàng)業(yè)板解禁高峰推遲至12月份;11月份以來重要股東減持力度有所加大;基金倉位從10月底以來開始回落。 5、消息面: 證監(jiān)會:未組織研究基金降低券商傭金方案 李克強:未來幾十年最大發(fā)展?jié)摿υ诔擎?zhèn)化 股東高管紛紛出手 數(shù)十家公司將獲超常規(guī)增持 小結(jié):經(jīng)濟弱復蘇對股指提振有限,IPO發(fā)行提速預期、限售股解禁和歲末年初因素帶來的年內(nèi)資金面壓力使得股指后期依然面臨較大的調(diào)整壓力。證監(jiān)會辟謠基金降低券商傭金傳聞和消息面偏多或促發(fā)股指短線超跌反彈。 貴金屬: 1、昨夜貴金屬小幅上漲。較昨日3:00PM,倫敦金+0.3%,倫敦銀+1.7%。 2、市場的焦點開始關(guān)注財政懸崖問題,目前在就如何避免"財政懸崖"狀況的發(fā)生而進行的談判中,美國朝野兩黨之間并未取得太大的進展,雙方在減支和增稅措施的具體問題上認存有較大分歧。 3、歐元區(qū)11月經(jīng)濟景氣指數(shù)上升至85.7,好于預期的84.2,前值為84.3。 4、美國第三季度GDP年化季率向上修正為+2.7%,預期增長2.8%,修正后私人庫存貢獻+0.77%;消費開支和企業(yè)投資向下修正,非居民固定投資下跌2.2%,個人消費增長1.4%,預期增長1.9%,前值為2.0%,消費支出下降與颶風無關(guān)。 5、周五前瞻:18:00 歐元區(qū)10月失業(yè)率 預期11.7%,前值11.6%;21:30 美國10月個人收入月率,預期+0.2%,前值+0.4%;21:30 美國10月核心PCE物價指數(shù)年率前值+1.7%;22:45 美國11月芝加哥PMI,預期51.0,前值49.9。 6、美國10年tips -0.78%(-0.03%);CRB指數(shù)299.35(+0.89%);VIX恐慌情緒為15.06(-0.45); 7、倫敦金銀比價 50.38(-0.56),金鉑價差113.29(-0.52),金鈀比價 2.51(-0.04),黃金/石油比價:19.26(-0.24) 8、國內(nèi) 滬金1306月-黃金TD:5.84(-0.49);滬銀1301月-白銀TD:0(-7); 滬銀1306月-1301月:233(-6); 9、內(nèi)外價差(以3個月遠期匯率折算,期銀加計17%增值稅):COMEX金1306與滬金1306進口盈利:-2.13(-1.77);COMEX銀1303與滬銀1303進口盈利:-971.72(+27.51) 10、SPDR黃金ETF持倉為 1347.018噸(+0.00噸);巴克來白銀ETF基金持倉為9803.02噸(-15.05噸),紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 49.15萬 盎司(-0.00盎司),鈀金ETF基金持倉為 71.76萬盎司(-0.00盎司) 11、COMEX銀庫存為4397.52噸(+32.05噸),COMEX黃金庫存為1138萬盎司(+46285盎司);上海期交所黃金庫存 561kg(-0KG);白銀庫存920127KG( +26.332噸);上海黃金交易所延期補償費支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空 12、小結(jié):近期歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)都是溫和向好,有利于風險偏好回升;短期內(nèi)美國財政懸崖是近期的主要風險,決策過程的糾結(jié)會打壓市場信心,但是預期終究能夠雙方妥協(xié)。短期或有風險沖擊,美國貨幣擴張加速應(yīng)該能保持;全球經(jīng)濟,中國、歐洲、美國目前看都是趨好的跡象,這些都利于貴金屬,尤其是白銀的溫和上漲。交易數(shù)據(jù)方面,白銀庫存ETF持倉持續(xù)下降,且?guī)齑嬲w再增。風險偏好上升,使得工業(yè)屬性強的白銀、鈀金、鉑金與黃金價差都在縮小。 銅鋁鋅: 1、倫銅C/3M貼水14.5(昨貼19)美元/噸,庫存-850噸,注銷倉單-600噸。倫銅現(xiàn)貨貼水擴大,近期庫存增注銷倉單降 。倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱。滬銅庫存+2389噸,現(xiàn)貨貼水110元/噸,銅市基本面數(shù)據(jù)依舊差,現(xiàn)貨貼水和廢精銅價差表現(xiàn)糾結(jié) ,銅價弱勢震蕩。 2.LME鋁C/3M貼水0(昨貼8)美元/噸,庫存+11275噸,注銷倉單-8050噸。倫鋁近期貼水縮減明顯,轉(zhuǎn)為平水,庫存和注 銷倉單本周有所下降,現(xiàn)貨貼水收窄帶動倫鋁偏強。滬鋁現(xiàn)貨貼水65元/噸,交易所庫存+5030噸,滬鋁的庫存壓力沒變 ,產(chǎn)量壓力沒變,滬鋁跟漲乏力。 3、LME鋅C/3M貼水15.5(昨貼21)美元/噸,庫存-2350噸,注銷倉單+1550噸,近期倫鋅貼水幅度下降明顯,注銷倉單和 庫存都增加明顯,倉單集中度增加,近期單日注銷倉單大增提振鋅價,短期倫鋅數(shù)據(jù)向好。滬鋅庫存+6571噸,現(xiàn)貨貼水 310元/噸,利潤好轉(zhuǎn)帶動后期增產(chǎn)壓力,但目前庫存表現(xiàn)較好,滬鋅維持區(qū)間震蕩,高位短空。 4.LME鉛C/3M升水0.25(昨升水0.25)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單+0噸。倫鉛注銷倉單和庫存同時大幅增加?,F(xiàn)貨升 水回落,近月大空頭占優(yōu),倉單集中度增加至較高水平。倫鉛目前季節(jié)性弱勢,相對倫鋅而言倫鉛強勢有轉(zhuǎn)弱可能。滬 鉛交易所庫存+371噸,國內(nèi)庫存壓力明顯,現(xiàn)貨貼水依舊較大,滬鉛壓力依舊偏大,逢高空。 5.智利10月份銅產(chǎn)量47.62萬噸,上月46.43萬噸,今年以來智利銅產(chǎn)量逐月上升,10月份銅產(chǎn)量為2010年以來同期最高 。 結(jié)論:金屬基本面較弱的格局依舊沒變,但近期國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),金屬有望轉(zhuǎn)入震蕩,外盤多數(shù)品種注銷倉單的 高位和倉單集中度高位助推金屬走高。滬銅空單減持,鉛鋅鋁現(xiàn)貨貼水較大,待反彈后短空。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)市場建筑鋼材價格繼續(xù)下滑,市場成交情況不理想。商家目前的心態(tài)比較低迷,認為目前天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,需求冷清的情況下,市場難有回升,市場價格多將會在近期處于持續(xù)的弱勢松動態(tài)勢。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3600(-20),二級螺紋3510(-20),北京三級螺紋3520(-),沈陽三級螺紋3600(-30),上海6.5高線3450(-80),5.5熱軋3920(-),唐山鐵精粉1005(-),澳礦915(-),唐山二級冶金焦1615(-),唐山普碳鋼坯3020(-40) 3、三級鋼過磅價成本3700,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利1.4%,期盤利潤-6.2%。 4、新加坡鐵礦石掉期:十二月價格111.96(-1.54),Q1價格111.83(-1.00)。 5、持倉:中證增持空單,沙鋼減持空單。 6、小結(jié):季節(jié)性需求的走弱繼續(xù)對現(xiàn)貨價格施壓,由于現(xiàn)貨價格的連續(xù)下跌導致期現(xiàn)價差修復較多,持有收益減弱而現(xiàn)貨驅(qū)動增強,但基本面來看,現(xiàn)貨毛利已經(jīng)不高,原料端短期來看矛盾不突出,下方空間也比較有限,不宜過分追空。 鋼鐵爐料: 1、國內(nèi)爐料市場平穩(wěn),煤炭端供應(yīng)緊張,成交好。 鋼坯價格繼續(xù)下行。 2、國內(nèi)鐵精粉市場弱勢運行,在鋼材市場跌跌不休的背景下,鋼廠對原料采購打壓力度逐漸加深。進口礦市場整體弱勢運行,詢盤尚可,成交一般。 3、焦炭市場平穩(wěn)運行,部分地區(qū)稍顯混亂,少數(shù)鋼廠補調(diào)為主。 4、國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行,成交良好,華北地區(qū)部門焦煤品種繼續(xù)小幅上行,其它地區(qū)暫無變化 5、秦皇島煤炭庫存691.81萬噸(-5),焦炭期貨倉單0張(0),上周進口煉焦煤庫存527.7萬噸(+14.7),上周進口鐵礦石港口庫存8263萬噸(-268) 6、天津港一級冶金焦平倉價1700(+0),旭陽準一級冶金焦出廠價1550(+0),柳林4號焦煤車板價1320(0),唐山焦精煤出廠價1325(+0),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5800大卡動力煤平倉價675(0),澳大利亞主焦煤1300(0),63.5%印度粉礦119.5(-1),唐山鋼坯3050(-30) 7、鋼坯價格下行,煤炭端價格穩(wěn)定。1-5價差擴大至20點以上,可考慮獲利平倉,由于現(xiàn)貨成交好,部分企業(yè)甚至仍在補調(diào)焦炭價格,1月多頭可觀望。 橡膠: 1、現(xiàn)貨市場方面,華東國產(chǎn)全乳膠23350/噸(+0)(老膠,不能做倉單);中橡網(wǎng)全乳海南成交24200(-400);云南無成交。交易所倉單45920噸(+920)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價281.9(+1)折進口成本21046(+76),進口盈利2304(-76);RSS3近月結(jié)算價296(+2)折進口成本24056(+150)。日膠主力254(+0.3),折美金3093(-8),折進口成本25035(-54)。 3、青島保稅區(qū)價格:泰國3號煙片膠報價3010美元/噸(+25),折人民幣24177(+187);20號復合膠美金報價2860美元/噸(-20),折人民幣21051(-145) 4、泰國生膠片79.29(-0.2),折20號膠美金成本2746(-11) 5、丁苯華東報價16200/噸(+0),順丁華東報價17500元/噸(+0)。 6、截至到11月10日,日本港口橡膠庫存較10月30日的5833噸,上升906噸至6739噸,觸及兩個月高位。 7、據(jù)金凱訊11月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升2.7至65.2,半鋼回升5.5至80。 8、截至11月15日,青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約23.46萬噸,較半月前增9800噸。橡膠總庫存28.03萬噸,增9000噸。均創(chuàng)歷史新高。 小結(jié):合成持穩(wěn)。上周交易所庫存暴漲2.4萬噸至9萬噸。隨著價格的下跌,近月價格已經(jīng)低于3號煙片。云南11月中逐步進入停割期。國內(nèi)收儲使得內(nèi)外價差偏大。泰國政府計劃擴大橡膠收儲規(guī)模,至明年3月新購買25萬噸。 pta: 1、原油WTI至88.07(+1.58);石腦油至937(+7),MX至1327(+4)。 2、亞洲PX至1555(+0)美元,折合PTA成本8920元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8130(+0),外盤1114(+2.5),進口成本8749元/噸,內(nèi)外價差619。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷分化,在6到15成;聚酯滌絲價格穩(wěn)定。 5、PTA裝置開工率77(-0)%,下游聚酯開工率80(-0)%,織造織機負荷66(-0)%。 6、中國輕紡城總成交量升至805(+12)萬米,其中化纖布682(+7)米。 7、PTA 庫存:PTA工廠3-11天左右,聚酯工廠3-5天左右。 上游石化原料有所上漲,生產(chǎn)理論虧損將近800左右,產(chǎn)能利用率處于低位;下游聚酯產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn),聚酯總體庫存下降,帶動剛需補庫。終端紡織行業(yè)內(nèi)貿(mào)外銷都較低靡,正緩慢去庫存。PTA現(xiàn)貨比較緊缺,對價格形成有力支撐。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價940(+7),東北亞乙烯1155(-4) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10890(+50),國產(chǎn)貨價格10750-11100,進口貨價格10750-10950 3、LLDPE東南亞到岸均價1350(+6),進口成本10730,進口盈虧+105 4、石化全國出廠均價10667(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10610 5、交易所倉單0張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1305合約):953,持有年化收益20% 7、小結(jié): 現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有漲,原油隔夜現(xiàn)反彈,近日5月合約在9980一線數(shù)度收上引,上下兩難,或繼續(xù)9800-10000區(qū)間振蕩,建議觀望 燃料油: 1、周四國際原油期貨市場價格止跌回升,結(jié)束了之前連續(xù)三個交易日的跌勢,因市場預計美國國會與奧巴馬政府能夠達成協(xié)議,避免跌入所謂的"財政懸崖" 2、美國天然氣:截止11月23日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近5.2%(+0.7%),庫存同比增速轉(zhuǎn)升。 3、亞洲石腦油裂解價差周四走強至逾一周半高位,但現(xiàn)貨價差持續(xù)疲軟,盤旋在三個月低點附近。 4、Brent 現(xiàn)貨月(1月)升水0.83%(+0.04%);WTI原油現(xiàn)貨月(1月)貼水0.67%(-0.07%)。倫敦Brent原油(1月)較美國WTI原油升水22.69美元(-0.33),1年高位水平。 5、華南黃埔180庫提價4890元/噸(+0);上海180估價4980(+0),寧波市場4990(+0)。 6、華南高硫渣油估價4215元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4725(+0);山東油漿估價4250(+0)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月貼水10元(-54);上期所倉單19750噸(+0)。 小結(jié):Brent 近月升水略有走強; EIA庫存報告上周原油和餾分油庫存均意外下降,汽油庫存增加遠超預期。倫敦柴油、紐約取暖油和紐約汽油裂解差均走強。截止11.23日天然氣庫存同比增速轉(zhuǎn)升。 豆類油脂: 1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收升,且創(chuàng)兩周半高位,交易商說,因美國大豆出口需求不斷,且投資人憂慮阿根廷天氣對作物的影響。截止收盤,大豆1月合約上漲1.75美分(0.1%),收于1488美分/蒲。 2 BMD棕油:馬來西亞棕櫚油期貨周四跌至兩周低點,連續(xù)第三個交易日擴大跌幅,由于投資者擔心處于紀錄高位的庫存,疲弱人氣主導市場。交易商在關(guān)注將于周五公布的馬來西亞11月棕櫚油產(chǎn)品出口數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)料較前月小幅下滑。本月前25日的數(shù)據(jù)顯示,出口下降不到2%。截止收盤,2月棕油合約下跌0.3%,至每噸2386馬幣。 3 盤面壓榨利潤:1月壓榨虧損4.5%,5月虧損4.1%。棕油現(xiàn)貨進口虧損400(昨日虧損500),近月主力進口虧損154(昨日虧損196)。豆油現(xiàn)貨月進口虧損970(昨日虧損690),近月主力進口虧損916(昨日虧損784)。 4 張家港43豆粕報價3750(+70),基差64(昨日73),周四飼料廠仍逢低補庫,一些低價位成交依舊良好,但高價位成交不多;張家港四級豆油8420(-100),基差-54(昨94);廣州港24度棕油6000(0),基差-246(昨日-304);南通菜油10500(0),基差590(昨日520)。 5 國內(nèi)棕油港口庫存78.2萬噸(+2.2),豆油商業(yè)庫存143.6萬噸(-1.8),本周港口大豆庫存527萬噸(+4萬噸)。 6 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)稱,最新一周出口銷售319,200噸美國大豆,低于預估區(qū)間500,000-750,000噸。不過分析師說整體銷售步伐仍然強勁。USDA稱最新一周出口銷售365,000噸豆粕,為兩個月高位,且高于市場預估區(qū)間150,000-250,000噸。USDA還公布,最新一周出口銷售122,500噸豆油,符合市場預估區(qū)間100,000-200,000噸。豆油連續(xù)第二周的周度出口超過100,000噸,為兩年來首見。 7 阿根廷中部地區(qū)天氣大多適宜大豆播種及生長,盡管因潮濕天氣持續(xù)令播種進展落后于正常水平。周四預計有中到大雨。 8 據(jù)圣保羅/巴西利亞11月28日消息,巴西明年初料出現(xiàn)物流擁堵和運輸延誤等問題,這恐會延長將產(chǎn)量創(chuàng)紀錄的大豆交付至全球買家手中的時間。當前巴西甘蔗收割勢頭強健,玉米出口猛增,且存在卡車、倉儲空間以及港口吞吐量不足等諸多問題,人們質(zhì)疑巴西是否有能力應(yīng)對物流體系中大豆增加20%的情況,大豆將于4、5月份上市,屆時問題預計最嚴重。 小結(jié):目前,美豆升貼水維持強勢,現(xiàn)貨堅挺,出口數(shù)據(jù)符合預期提振價格;南美天氣越來越成為主要關(guān)注因素,阿根廷天氣值得讓人擔憂,巴西的物流也是一個大問題。國內(nèi)豆粕方面,近一兩周現(xiàn)貨成交相對轉(zhuǎn)好。馬來西亞今日將發(fā)布11月棕油生產(chǎn)數(shù)據(jù),之前11月出口下降不及2%,關(guān)注最終庫存情況以及盤面的反應(yīng)。有消息稱11月、12月中國棕油到港量將達到每月70萬噸,遠超正常水平,國內(nèi)棕油庫存壓力進一步加大。昨日國內(nèi)豆油庫存減少1.8萬噸,棕油增加2.2萬噸。 白糖: 1:柳州中間商報價5795(+80)元/噸,12123收盤價5537(-24)元/噸,13013收盤價5441(-16)元/噸;昆明中間商報價5950(-50)元/噸,1212收盤價5500(-6)元/噸,1301收盤價5423(-25)元/噸;烏魯木齊一級白砂糖報價5570-5600元/噸;柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水307(+108)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水462(-22)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=0(-4)元,昆明5月-鄭糖5月=-96(+2)元;注冊倉單量0(+0),有效預報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存0(+0)。2:ICE原糖3月合約上漲0.94%至19.34美分/磅;泰國原糖升水0.8(+0),完稅進口價4729(+34)元/噸,進口盈利1066(+46)元,巴西原糖完稅進口價4723(+34)噸,進口盈利1072(+46)元,貼水0.55(+0)。3:新疆伊力特糖業(yè)有限公司于9月17日率先開機生產(chǎn),標志著2012/13制糖期生產(chǎn)的開始,截至2012年10月底,2012/13年制糖期已有26家甜菜糖廠和1家甘蔗糖廠開機生產(chǎn),共生產(chǎn)食糖16.69萬噸,銷售食糖7.4萬噸。 4:多頭方面,華泰增倉4636手,中國國際減倉1832手,徽商增倉1749手,永安減倉1552手,空頭方面,萬達減倉9544手,光大減倉5722手,經(jīng)易減倉1056手,中國國際減倉2669手。 5:(1)泰國OCSB稱,泰國2012/13年度A類糖銷售配額或為230萬噸,用于國內(nèi)消費,余下的用于出口; (2)印度政府近期將2012/13年度的食糖產(chǎn)量從前期預計的2400萬噸調(diào)低至2300萬噸。 6:(1)截至11月29日,廣西開榨糖廠數(shù)達54家,開榨糖廠數(shù)較上榨季同期增加28家,開榨糖廠占全區(qū)糖廠總數(shù)的53.8%,開榨糖廠日榨產(chǎn)能為44.97萬噸/日,較上榨季同期的25.23萬噸/日大幅增加19.74萬噸,占全區(qū)總產(chǎn)能64.4%; (2)預計云南省將于12月12日拉開2012/13榨季序幕。 小結(jié) A.新榨季伊始,繼續(xù)關(guān)注巴西產(chǎn)量及食糖、乙醇的出口情況,其去庫存的進度影響著盤面;關(guān)注泰國開榨進度,產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力。 B.目前廣西開榨糖廠數(shù)大幅增加,產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價大幅回調(diào),新糖上市令盤面承壓; 國儲政策尚未塵埃落定,在正式發(fā)文之前,收儲政策傳聞的影響或?qū)⒊掷m(xù),并且維持反復;發(fā)文以后國儲的影響,視收儲數(shù)量和價格而定; 季節(jié)性供給壓力和收儲政策的博弈是糖市的基本格局,今年開榨提前,單產(chǎn)高,出糖率高,季節(jié)性的供給壓力大;國儲政策目前還不明朗,收儲是確定的,但是收儲數(shù)量、價格、時間都未定,廣西甘蔗收購價格將于近期公布。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價:濟南2260元/噸(0),哈爾濱2100元/噸(0),長春2200(0)元/噸,大連港口新作平艙價2390元/噸(0),深圳港口價2500元/噸(0)。南北港口價差110元/噸;大連現(xiàn)貨對連盤1301合約升水35元/噸,長春現(xiàn)貨對連盤1301合約貼水155元/噸。 2.玉米淀粉:長春2850元/噸(-50),沈陽2800元/噸(-50),秦皇島2920元/噸(-60),石家莊2950元/噸(-30),鄒平3000元/噸(0); DDGS:四平1900元/噸(0),廣州2560元/噸(0);酒精:四平6200元/噸(0),松原6150元/噸(0)。 3.截至11月25日,黑龍江、山東等11個玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米1217.6萬噸,較去年同期增加151.6萬噸 4.大連商品交易所玉米倉單5264(0)張。 5. 昨日玉米合約成交量84380手,持倉467852手(-6176);持倉方面,多頭持倉前三:國投期貨29672(-328)、新湖期貨16345(+202)、格林期貨15465(+2198);空頭持倉前三:天琪期貨12961(+1305)、國投期貨11958(+383)、浙商期貨11690(0)。 小結(jié): 東北地區(qū)新糧逐漸上市,南北港口庫存仍然較大,深加工持續(xù)低迷,關(guān)注新糧上市進度 早秈稻: 1.稻谷價格,早秈稻:長沙2660元/噸(0),九江2620元/噸(0),武漢2620元/噸(0);中晚稻,長沙2620元/噸(0),九江2640元/噸(0),武漢2660元/噸(0);粳稻價格:長春3050元/噸(0),南京2860元/噸(0);九江早秈稻價格對鄭盤1301合約貼水29元. 2.稻米出廠價:早秈米,長沙3790元/噸(0),廣州3850元/噸(0);晚秈米,長沙3960元/噸(0),武漢3900元/噸(0),廣州4120元/噸(0);粳米:長春4500元/噸(0),南京4000元/噸(0)。 3.注冊倉單2075(+264),有效預報1450(-94)。 4.截至11月25日,黑龍江、江蘇等6個粳稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購2012年產(chǎn)粳稻558.8萬噸,較去年增加108.2萬噸;收購中晚秈稻1266.5萬噸,較去年同期減少30.3萬噸。 5.鄭盤全天成交63028手,持倉86166手(-1222);持倉方面,多頭前三:江西瑞奇16378(-141)、華泰長城7497(+1640)、安糧期貨1671(+5),空頭前三:海通期貨10418(+2908),國海良時3684(-837)、華泰長城3943(-130)。 小結(jié): 東北粳稻價格持續(xù)走弱接近最低收購價,關(guān)注臨儲收購 小麥: 1.菏澤普麥價格2350元/噸(-10),石家莊普麥2380元/噸(0),鄭州普麥2350元/噸(0),菏澤普麥較鄭盤1301升水20元/噸。 2. 石家莊優(yōu)麥(8901)價格2510元/噸(0),鄭州優(yōu)麥(豫34)價格2450元/噸(0),濰坊優(yōu)麥(濟南17)價格2450元/噸(0),深圳河北優(yōu)麥CIF價2670元/噸(0),深圳山東優(yōu)麥CIF價2640元/噸(0)。 3.濟南面粉價格2830元/噸(0),石家莊面粉2860元/噸(0),鄭州面粉2820元/噸(0),濟南麩皮1670元/噸(0),石家莊麩皮1580(0),鄭州麩皮1660(0)。 4.11月28日臨儲小麥拍賣,鄭州市場交易335.6萬噸,成交49.39萬噸(上周44.84萬噸),成交率14.72%(上周13.49%),均價2123.65(上周2116.13);安徽市場交易647400萬噸,成交33.71萬噸(上周32.59),成交率52.07%(上周48.14%),白麥均價2287(上周2236) 5.強麥倉單52706(-184)張,其中2011年度22770(-184)張,2012年度29936(0),倉單預報5570(0)張。 普麥倉單:0(0)張,倉單預報0張,其中2011年度0(0)張,2012年度0(0)張。 6.成交持倉方面,強麥總成交量93588手,總持倉352576張(+2852),多頭前三:國海良時14506(-679)、光大期貨13159(+250)、中投天琪11600(+473);空頭前三:國投期貨30391(-42)、大地期貨20169(+22)、華泰長城10518(+1921)。 小結(jié): 關(guān)注2012托市麥拍賣價格對行情的影響;市場流通糧源減少,普麥現(xiàn)貨持續(xù)上漲,臨儲拍賣成交量加大 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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