每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、歐洲: (1)歐洲央行將在周四發(fā)布利率決議和召開隨后的新聞發(fā)布會(huì)。歐洲央行維持0.75%的利率水平不變基本已成定局,但歐洲央行行長(zhǎng)就貨幣政策召開的新聞發(fā)布會(huì)非常值得關(guān)注。由于近期希臘援助塵埃落定,但后期細(xì)節(jié)有待商榷,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)始終疲軟,歐洲央行要如何應(yīng)對(duì),以及在后期會(huì)有什么措施出臺(tái),都是關(guān)注的焦點(diǎn)。 (2)西班牙周三拍賣42.52億歐元中長(zhǎng)期國(guó)債,位于目標(biāo)區(qū)間35-45億歐元上端,收益率漲跌不一,整體而言收益率仍處在相對(duì)高位,因投資者正在等待政府申請(qǐng)歐洲央行的購(gòu)債計(jì)劃。 (3)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普12月5日將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)由之前的低位C再度下調(diào)至"選擇性違約",這一評(píng)級(jí)為倒數(shù)第二低的評(píng)級(jí)。 2、美國(guó): (1)美國(guó)11月ISM非制造業(yè)指數(shù)54.7,預(yù)期53.5,前值54.2。 (2)美國(guó)11月ADP就業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)11.8萬(wàn),預(yù)期12.5萬(wàn),前值由15.8萬(wàn)修正至15.7萬(wàn)。 (3)美國(guó)眾院共和黨人周三表示,與總統(tǒng)奧巴馬就如何化解"財(cái)政懸崖"這一問(wèn)題進(jìn)行的談判目前陷入了僵局,因而,希望能夠與總統(tǒng)進(jìn)行開誠(chéng)布公的會(huì)談,以便財(cái)政談判能夠得到進(jìn)一步的推進(jìn)。而白宮預(yù)算辦公室已于周三敦促聯(lián)邦政府各機(jī)構(gòu)盡快完成緊急財(cái)政應(yīng)急計(jì)劃的編制工作,以應(yīng)對(duì)可能在明年年初即生效的財(cái)政減支措施。 3、中國(guó):一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開,為2013年宏觀經(jīng)濟(jì)政策"定調(diào)"。此次中共中央政治局會(huì)議明確提出了"積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化,有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化"。12月4日召開的中共中央政治局會(huì)議,在分析研究2013年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)指出,"要以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益為中心",這被外界視為淡化GDP的信號(hào)。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周四(12月6日): 歐元區(qū)第三季度GDP修正值同比,上季度-0.6%; 英國(guó)央行12月公布利率決定,目前利率0.5%; 20:45,歐洲央行公布利率決定,目前利率0.75%; 21:30,歐洲央行新聞發(fā)布會(huì); 12月1日美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周39.3萬(wàn)人; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):11月PMI指數(shù)為50.6,連續(xù)第三個(gè)月穩(wěn)步回升,顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固,宏觀面對(duì)股指影響偏正面。 2、政策面:十八大后到明年3月的政府換屆期間,宏觀政策面可能處于真空期,新領(lǐng)導(dǎo)層的經(jīng)濟(jì)工作思路需要等到12月初的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議才會(huì)有所體現(xiàn)。低于預(yù)期的通脹水平為政策放松提供了空間,但經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升降低了短期內(nèi)出臺(tái)較大力度放松政策的緊迫性。 3、盈利預(yù)期:前10個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.3%,利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.5%,累計(jì)增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。工業(yè)企業(yè)盈利增速反彈主要受益于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速回升和利潤(rùn)率的好轉(zhuǎn)。 4、流動(dòng)性: A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了逆回購(gòu)操作,其中7天期590億元,14天期380億元,中標(biāo)利率分別為3.35%和3.45%。本周公開市場(chǎng)到期凈回籠資金2030億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)2.80%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.26%,資金利率維持相對(duì)寬松狀態(tài)。 C、9月份以來(lái)IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩,融資壓力繼續(xù)緩解;12月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比大幅增加、中小板解禁壓力依然高位、創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)解禁高峰;11月份重要股東減持力度有所加大、尤以創(chuàng)業(yè)板股東減持力度為首,11月底以來(lái)主板公司大股東開始出現(xiàn)凈增持;基金倉(cāng)位從10月底以來(lái)開始回落。 5、消息面: 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前瞻:淡化GDP指標(biāo)推進(jìn)城鎮(zhèn)化 11月四大行新增貸款1680億 料全年信貸規(guī)模8萬(wàn)億 小結(jié):政治局會(huì)議提振信心,缺乏實(shí)質(zhì)性利好條件下反彈持續(xù)性有待觀察,追高須謹(jǐn)慎。 貴金屬: 1、 貴金屬繼續(xù)回調(diào)。較昨日3:00PM,倫敦金-0.7%,倫敦銀-0.9%。 2、 西班牙昨日拍賣42.52億歐元中長(zhǎng)期國(guó)債,收益率整體而言仍在相對(duì)高位,但較上次拍賣結(jié)果趨好,市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn),但整體仍在高位,說(shuō)明市場(chǎng)仍在等待西班牙申請(qǐng)歐央行的OMT計(jì)劃。 3、 美國(guó)11月ADP新增就業(yè)人數(shù)11.8萬(wàn),低于預(yù)期的12.5萬(wàn),前值+15.7萬(wàn);10月工廠訂單月率+0.8%,與預(yù)期持平,前值+4.8%;11月非制造業(yè)PMI 54.7,預(yù)期53.5,前值54.2。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一,公布11月份ADP報(bào)告后,貴金屬下跌,北美股指小幅上漲。 4、 周四前瞻:20:45 歐洲央行公布最新利率決議;歐央行新聞發(fā)布會(huì) 5、 美國(guó)10年tips -0.85%(-0.02%);CRB指數(shù)297.23(-1.01%);VIX恐慌情緒為16.46(-0.66); 6、 倫敦金銀比價(jià) 51.51(-0.02),金鉑價(jià)差110.44(-0.46),金鈀比價(jià) 2.47(-0.01),黃金/石油比價(jià):18.89(-0.06) 7、 國(guó)內(nèi) 滬金1306月-黃金TD:5.02(+0.39);滬銀1301月-白銀TD:-68(+42); 滬銀1306月-1301月:208(+9); 8、 內(nèi)外價(jià)差(以3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率折算,期銀加計(jì)17%增值稅):COMEX金1306與滬金1306進(jìn)口盈利:1.89(+1.5)COMEX銀1303與滬銀1303進(jìn)口盈利:-1013.33(+92.42) 11、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為 1351.538噸(+0.301噸);巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9790.02噸(+32.16噸),紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為 49.15萬(wàn) 盎司(-0.00盎司),鈀金ETF基金持倉(cāng)為 71.76萬(wàn)盎司(-0.00盎司) 12、COMEX銀庫(kù)存為4514.11噸(+53.71噸),COMEX黃金庫(kù)存為1140萬(wàn)盎司(+4050盎司);上海期交所黃金庫(kù)存 561kg(-0KG);白銀庫(kù)存969917KG( -0.562噸);上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空 13、小結(jié):全球需求仍舊疲軟下,通脹預(yù)期穩(wěn)定,貴金屬支撐因素減弱;短期內(nèi)美國(guó)財(cái)政懸崖是近期的主要風(fēng)險(xiǎn),決策過(guò)程的糾結(jié)會(huì)打壓市場(chǎng)信心,但是預(yù)期終究能夠雙方妥協(xié)。主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入10月M1、M2都有加速,持續(xù)關(guān)注貨幣擴(kuò)張與通脹走勢(shì)。宏觀因素方面,短期內(nèi)貴金屬支撐因素弱且市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎,但中長(zhǎng)期上漲動(dòng)力在蓄積。交易數(shù)據(jù)方面,需注意黃金ETF在低位買盤非常積極;白銀ETF持倉(cāng)近期持穩(wěn),且?guī)齑嬲w再增。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升,使得工業(yè)屬性強(qiáng)的白銀、鈀金、鉑金與黃金價(jià)差都在縮小。 銅鋁鋅: 1、倫銅C/3M貼水20.5(昨貼21)美元/噸,庫(kù)存-350噸,注銷倉(cāng)單-350噸。倫銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,近期庫(kù)存增注銷倉(cāng)單降 。倫銅數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱。滬銅庫(kù)存-8845噸,現(xiàn)貨貼水130元/噸?;久娓窬治从忻黠@變化,國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降,現(xiàn)貨貼水和廢 精銅價(jià)差有所回升依舊在相對(duì)正常范圍,宏觀數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好,短期反彈有望持續(xù)。 2.LME鋁C/3M貼水1(昨貼0.5)美元/噸,庫(kù)存-1225噸,注銷倉(cāng)單+2100噸。倫鋁近期貼水縮減明顯,庫(kù)存和注銷倉(cāng)單有 所下降,現(xiàn)貨貼水收窄帶動(dòng)倫鋁偏強(qiáng)。滬鋁現(xiàn)貨貼水45元/噸,交易所庫(kù)存-1122噸,滬鋁庫(kù)存為連續(xù)以來(lái)首次下降?,F(xiàn) 貨跟漲不力,滬鋁跟漲但空間有限。 3、LME鋅C/3M貼水20.75(昨貼19.5)美元/噸,庫(kù)存-750噸,注銷倉(cāng)-1950噸,近期倫鋅貼水幅度下降明顯,此前注銷倉(cāng) 單增幅明顯帶動(dòng)倫鋅走強(qiáng),近日注銷倉(cāng)單表現(xiàn)有所趨弱,回調(diào)可能增加。滬鋅庫(kù)存-3736噸,現(xiàn)貨貼水290元/噸,利潤(rùn)好 轉(zhuǎn)帶動(dòng)后期增產(chǎn)壓力,但近期滬鋅庫(kù)存略有下降,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大將限制滬鋅上漲空間。 4.LME鉛C/3M貼水9(昨升水10.25)美元/噸,庫(kù)存-750噸,注銷倉(cāng)單+2875噸。倫鉛注銷倉(cāng)單和庫(kù)存近期表現(xiàn)鈍化,現(xiàn)貨 貼水?dāng)U大,近月大空頭占優(yōu),倉(cāng)單集中度增加至較高水平。倫鉛目前季節(jié)性弱勢(shì),相對(duì)倫鋅而言倫鉛強(qiáng)勢(shì)有轉(zhuǎn)弱可能。 滬鉛交易所庫(kù)存+6162噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力明顯,現(xiàn)貨貼水依舊較大,滬鉛壓力依舊偏大,逢高空。 5.秘魯政府預(yù)期該國(guó)2013年銅產(chǎn)量增幅會(huì)接近20%至157萬(wàn)噸。 結(jié)論:國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),金屬基本面較弱的格局依舊沒(méi)變,但外盤多數(shù)品種注銷倉(cāng)單的高位和倉(cāng)單集中度高位助 推金屬走高。國(guó)內(nèi)銅鋁鋅庫(kù)存本周有所下降,但現(xiàn)貨依舊較弱,有望跟漲。銅價(jià)短期漲勢(shì)有望延續(xù),滬鋅高位震蕩可能 大,滬鉛逢高空。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):北京市場(chǎng)建筑鋼材市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上漲,上漲的幅度不大。由于天氣因素,商家只是謹(jǐn)慎試探性拉漲。上海建筑鋼材價(jià)格暫穩(wěn),在周二市場(chǎng)價(jià)格拉漲后,市場(chǎng)成交明顯走弱。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3580(-),二級(jí)螺紋3490(-),北京三級(jí)螺紋3450(+10),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3560(-),上海6.5高線3490(+30),5.5熱軋3930(-),唐山鐵精粉975(-),澳礦915(+10),唐山二級(jí)冶金焦1615(-),唐山普碳鋼坯3040(-10) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3690,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利1%,期盤利潤(rùn)-2%。 4、新加坡鐵礦石掉期:一月價(jià)格117.19(+2.57),Q1價(jià)格117.06(+2.57)。 5、持倉(cāng):變化不大。 6、小結(jié):產(chǎn)業(yè)鏈矛盾不突出,表現(xiàn)為需求弱而原料偏強(qiáng),在當(dāng)前毛利偏低的情況下,行情波動(dòng)空間有限。操作上不宜追漲殺跌。 橡膠: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,華東國(guó)產(chǎn)全乳膠23500/噸(+50);交易所倉(cāng)單47740噸(+380)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)285.9(+3.6)折進(jìn)口成本21328(+260),進(jìn)口盈利2172(-210);RSS3近月結(jié)算價(jià)303.5(+2.5)折進(jìn)口成本24594(+179)。日膠主力262.4(+2.9),折美金3191(+26),折進(jìn)口成本25742(+183)。 3、青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3080美元/噸(+20),折人民幣24528(+142);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2925美元/噸(+10),折人民幣21516(+69) 4、泰國(guó)生膠片80.59(+0,休市),折20號(hào)膠美金成本2793(+0) 5、丁苯華東報(bào)價(jià)15650/噸(-200),順丁華東報(bào)價(jià)16300元/噸(-1000)。 6、截至到11月20日,日本港口橡膠庫(kù)存較11月10日的6739噸,下降219噸至6520噸。 7、據(jù)金凱訊11月30日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降4.5至60.7,半鋼下降0.8至79.2。 8、截至11月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約24.56萬(wàn)噸,較半月前上升11000噸。橡膠總庫(kù)存29.05萬(wàn)噸,上升10200噸。均創(chuàng)歷史新高。 小結(jié):倉(cāng)單繼續(xù)增加,云南交割庫(kù)已滿,海南還有3000多噸庫(kù)容;其他地區(qū)庫(kù)容較充足。順丁大幅下跌。山東全鋼開工降幅較大;青島保稅區(qū)庫(kù)存季節(jié)性增加,創(chuàng)新高。云南11月中逐步進(jìn)入停割期,12-2月為滬膠季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)月份。泰國(guó)政府計(jì)劃擴(kuò)大橡膠收儲(chǔ)規(guī)模,至明年3月新購(gòu)買25萬(wàn)噸。 甲醇: 1. 布倫特原油108.81(-1.08);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)630(+0); 2. 江蘇中間價(jià)2740(+0),山東中間價(jià)2555(-10),西北中間價(jià)2185(+0) 3. CFR中國(guó)價(jià)格356.5(-0.5),人民幣完稅價(jià)2801.6117;CFR東南亞價(jià)格375(+0) FOB鹿特丹中間價(jià)335(+0),F(xiàn)OB美灣價(jià)格409.585(-4.99) 4. 江蘇二甲醚價(jià)格4200(+0); 5. 華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1260(+0); 6. 華北醋酸價(jià)格2900(+0),江蘇醋酸價(jià)格3000(+0),山東醋酸價(jià)格2750(-150); 7. 張家港電子盤收盤價(jià)2765(-2),持倉(cāng)量7348; 8. 截止11月29日,華東庫(kù)存39.2萬(wàn)噸(+0.3);華南庫(kù)存13萬(wàn)噸(+2.9);寧波庫(kù)存12.5萬(wàn)噸(+0.5) 9. 10月甲醇進(jìn)口量47.30萬(wàn)噸(+10.4),出口量0.14萬(wàn)噸 甲醇1301昨日收盤2777,成交量2674,可見(jiàn)投資者對(duì)甲醇謹(jǐn)慎心態(tài)。在甲醇開工率下跌,產(chǎn)量稍減的情況下,現(xiàn)貨依舊承壓,期貨1301有所暖。外盤美灣FOB價(jià)格下跌較多,CFR中國(guó)平穩(wěn)回升,大跌大跌可能性不高,進(jìn)口利潤(rùn)較可,后期難有較大提升空間,因此目前甲醇期貨價(jià)格繼續(xù)上升空間不大。下游市場(chǎng)受季節(jié)性影響,需求一般,醋酸、二甲醚仍舊小幅下跌。后期甲醇的矛盾點(diǎn)在于新建裝置投產(chǎn)上,若月底都順利開啟,而需求端依舊萎靡的話,甲醇遠(yuǎn)期價(jià)格將承受較大壓力 玻璃: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行情況:市場(chǎng)僵持運(yùn)行,沙河價(jià)格繼續(xù)走低,其它地區(qū)多暫穩(wěn)運(yùn)行,下游接貨積極性不佳,廠家對(duì)客戶多有優(yōu)惠政策。 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割廠庫(kù)名稱 升貼水 4日現(xiàn)貨價(jià)格 5日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤面價(jià)格 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 170 1488 1488 1318 中國(guó)耀華 50 1384 1376 1334 江門華爾潤(rùn) 120 1472 1472 1352 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 -170 1208 1208 1378 武漢長(zhǎng)利玻璃 30 1410 1400 1380 荊州億均玻璃股份有限公司 0 1400 1400 1400 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 0 1416 1408 1416 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0 1420 1420 1420 山東金晶科技股份有限公司 0 1420 1420 1420 山東巨潤(rùn)建材有限公司 -120 1320 1320 1440 漳州旗濱玻璃有限公司 80 1553 1553 1473 河北大光明實(shí)業(yè)集團(tuán)嘉晶玻璃有限公司 -170 無(wú)貨 深圳南玻浮法玻璃有限公司 280 2、上游原料價(jià)格變動(dòng) 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1325(-) 混調(diào)高硫180CST 4990(+20) 黃埔進(jìn)口高硫180CST 619.75(+3) 3、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止11月30日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)284條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2693萬(wàn)重箱,較11月20日的2681萬(wàn)重箱上漲12萬(wàn)重箱。 4、11月下旬玻璃實(shí)際產(chǎn)能127820,較11月中旬提高1900 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1055.89(-2.85); 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1027.03(-3.65); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1171.33(+0.35)。 6、消費(fèi)轉(zhuǎn)弱,供應(yīng)端壓力猶存,玻璃現(xiàn)貨弱勢(shì)格局短期難有改觀,短期價(jià)格反彈乏力,預(yù)計(jì)陰跌仍為現(xiàn)貨主趨勢(shì)。目前現(xiàn)貨價(jià)格各地差異大,期貨與低端價(jià)格平水,而貼水于高端價(jià)位,在目前市場(chǎng)氛圍較好的情況下,期貨價(jià)格預(yù)計(jì)短期向下空間也有限,區(qū)間走勢(shì)為主,關(guān)注高位沽空機(jī)會(huì)。 pta: 1、原油WTI至87.88(-0.62);石腦油至931(-13),MX至1373(+25)。 2、亞洲PX至1604(+20)美元,折合PTA成本9148元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8270(+60),外盤1140.5(+13.5),進(jìn)口成本8940元/噸,內(nèi)外價(jià)差670。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷分化,在3成到做平附近;少數(shù)聚酯滌絲品種價(jià)格上漲。 5、PTA裝置開工率71(-0)%,下游聚酯開工率80(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷66(-0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量升至758(+26)萬(wàn)米,其中化纖布642(+21)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠3-12天左右,聚酯工廠3-5天左右。 近期上游石化原料大幅上漲,生產(chǎn)理論虧損將近900左右,產(chǎn)能利用率處于2010年以來(lái)的最低位,對(duì)PTA現(xiàn)貨價(jià)格有較強(qiáng)支撐;下游聚酯多數(shù)品種價(jià)格上漲,產(chǎn)銷較好,庫(kù)存持續(xù)下降。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)936(-7),東北亞乙烯1165(+2) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11150(+25),國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格11050-11300,進(jìn)口貨價(jià)格11050-11200 3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1350(-),進(jìn)口成本10726,進(jìn)口盈虧+424 4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10910(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10573 5、交易所倉(cāng)單0張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1305合約):825,持有年化收益18% 7、小結(jié): 現(xiàn)貨繼續(xù)小漲,進(jìn)口和生產(chǎn)利潤(rùn)繼續(xù)走強(qiáng),5月多頭大量增持,短期1-5價(jià)差或在700-800點(diǎn)區(qū)間走穩(wěn),5月或開始補(bǔ)漲,建議輕倉(cāng)買入 燃料油: 1、原油期貨周三走低,受到汽油期貨下跌1.7%的拖累。此前美國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)顯示石油庫(kù)存有大幅增加,意味著石油生產(chǎn)的步伐正在超出需求。 2、美國(guó)天然氣:截止11月23日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近5.2%(+0.7%),庫(kù)存同比增速轉(zhuǎn)升。 3、周三亞洲石腦油價(jià)格跌至一周低位每噸945.00美元,但跨月價(jià)差走堅(jiān)至每噸13.50美元,此前韓國(guó)浮現(xiàn)對(duì)1月上半月船貨更多的需求. 4、Brent 現(xiàn)貨月(1月)升水0.79%(-0.04%);WTI原油現(xiàn)貨月(1月)貼水0.67%(+0.01%)。倫敦Brent原油(1月)較美國(guó)WTI原油升水20.93美元(-0.41),1個(gè)半月低點(diǎn)。 5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)4910元/噸(+10);上海180估價(jià)5015(+10),寧波市場(chǎng)5025(+10)。 6、華南高硫渣油估價(jià)4220元/噸(+0);華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4775(+50);山東油漿估價(jià)4250(+0)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月貼水60元(-40);上期所倉(cāng)單19750噸(+0)。 小結(jié):Brent 近月升水略走弱; EIA庫(kù)存報(bào)告上周美國(guó)汽油庫(kù)存增加790萬(wàn)桶,創(chuàng)11年以來(lái)的最大單周增幅。倫敦柴油、紐約取暖油裂解差走強(qiáng),紐約汽油裂解差走弱;汽油近月轉(zhuǎn)為貼水。截止11.23日天然氣庫(kù)存同比增速轉(zhuǎn)升。 豆類油脂: 1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三觸及近一個(gè)月高位,連續(xù)第三日收漲,交易商稱,受助于技術(shù)性買盤和傳言來(lái)自中國(guó)的出口需求重現(xiàn)。美國(guó)現(xiàn)貨大豆仍然走堅(jiān),受助于壓榨利潤(rùn)率高企。截止收盤,大豆1月合約上漲20.5美分(1.4%),收于1476美分/蒲。 2 BMD棕油:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周三繼續(xù)下跌,投資者擔(dān)憂馬來(lái)西亞庫(kù)存11月可能再創(chuàng)新高,導(dǎo)致市場(chǎng)情緒低迷,有調(diào)查顯示,棕油庫(kù)存在11月可能上漲2.8%至258萬(wàn)噸。截止收盤,2月棕油合約下跌7馬幣(0.3%),至每噸2287馬幣。 3 盤面壓榨利潤(rùn):1月壓榨虧損3.8%,5月虧損3.8%。棕油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損160(昨日虧損220),近月主力進(jìn)口盈利98(昨日盈利60)。豆油現(xiàn)貨月進(jìn)口虧損530(昨日虧損630),近月主力進(jìn)口虧損564(昨日虧損680)。 4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3820(+10),基差88(昨日60),周三部分低價(jià)位成交尚可,高價(jià)位成交清淡;張家港四級(jí)豆油8700(+50),基差34(昨50);廣州港24度棕油6200(+100),基差-158(昨日-220);南通菜油10550(+50),基差554(昨日506)。美豆12月船期升貼水127(+15),巴西3月船期升貼水37(0),6月船期升貼水36(0). 5 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存78.9萬(wàn)噸(-0.8),豆油商業(yè)庫(kù)存140萬(wàn)噸(-2.3),本周大豆港口庫(kù)存534萬(wàn)噸(+7)。 6 巴拉圭參議院周二通過(guò)一項(xiàng)法案,將對(duì)大豆出口征收10%的稅;加拿大統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,加拿大油菜籽產(chǎn)量為1,330萬(wàn)噸,同比下降8.9%,低于市場(chǎng)的平均預(yù)期。 7 阿根廷作物種植區(qū)濕度過(guò)大已導(dǎo)致玉米和大豆播種放緩,Commodity Weather Group表示,天氣預(yù)報(bào)顯示,下周中段降水將增加,11-15日期間可能迎來(lái)更多降雨。 8 油世界稱,4、5月份巴西可能面臨貨運(yùn)車輛不足的問(wèn)題,因大豆運(yùn)輸與甘蔗收割撞期。屆時(shí)美國(guó)大豆出口供應(yīng)或?qū)⒑谋M,難以為進(jìn)口商緩解南美供應(yīng)積壓?jiǎn)栴}。 8 持倉(cāng)方面:中糧集團(tuán)和中糧四海豐豆粕1月多頭各持倉(cāng)10000手不變,豆粕5月空頭上兩家昨日持倉(cāng)不變。 小結(jié):目前,美豆升貼水維持強(qiáng)勢(shì),現(xiàn)貨堅(jiān)挺;南美天氣越來(lái)越成為主要關(guān)注因素,阿根廷天氣值得讓人擔(dān)憂,巴西的物流也是一個(gè)大問(wèn)題,已經(jīng)逐步有機(jī)構(gòu)下調(diào)南美產(chǎn)量,國(guó)內(nèi)方面豆粕成交尚可;油脂方面,外盤棕油昨日繼續(xù)下跌,因庫(kù)存繼續(xù)增加的憂慮,國(guó)內(nèi)方面有消息稱11月、12月中國(guó)棕油到港量將達(dá)到每月70萬(wàn)噸,遠(yuǎn)超正常水平,國(guó)內(nèi)棕油庫(kù)存壓力進(jìn)一步加大。昨日庫(kù)存,國(guó)內(nèi)豆油減少2.3萬(wàn)噸,棕油減少0.8萬(wàn)噸。 棉花: 1、5日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20263,328級(jí)冀魯豫19069,東南沿海18978,長(zhǎng)江中下游18860,西北內(nèi)陸18805。 2、5日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)18953(+7),2級(jí)19826 (+9),4級(jí)18379(+16),5級(jí)16676(+14)。 3、5日撮合12月合約結(jié)算價(jià)19179(-8);鄭棉1301合約結(jié)算價(jià)19695(-55)。 4、5日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)87.87分(-0.5),M報(bào)84.69美分(-0.54),SLM報(bào)84.24美分(-0.52)。 5、5日美期棉ICE1303合約結(jié)算價(jià)73.04(+0.13), ICE庫(kù)存81973(+5542)。 6、5日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25720(+0),30580(-5),20635(+0)。 7、5日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交758(+26)萬(wàn)米,其中棉布為116萬(wàn)米。 下游訂單及銷售環(huán)比有所改善,棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升,但紗線價(jià)格有所下滑;外棉方面,因需求轉(zhuǎn)淡,ICE期棉收低;下游消費(fèi)略有好轉(zhuǎn),收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉入儲(chǔ)對(duì)行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn),因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定,鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗帪橹鳌?/div> 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)5815(+5)元/噸,12123收盤價(jià)5615(-1)元/噸,13013收盤價(jià)5507(-9)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5950(+0)元/噸,1212收盤價(jià)5578(+8)元/噸,1301收盤價(jià)5396(+5)元/噸;烏魯木齊一級(jí)白砂糖報(bào)價(jià)5570-5600元/噸;柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水280(+26)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水415(+21)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=+1(-1)元,昆明5月-鄭糖5月=-105(-1)元;注冊(cè)倉(cāng)單量0(+0),有效預(yù)報(bào)1000(+0);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存0(+0)。2:ICE原糖3月合約上漲0.67%至19.57美分/磅;泰國(guó)原糖升水0.65(+0),完稅進(jìn)口價(jià)4742(+22)元/噸,進(jìn)口盈利1073(-17)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4661(+22)噸,進(jìn)口盈利1154(-17)元,貼水0.50(+0)。3:新疆伊力特糖業(yè)有限公司于9月17日率先開機(jī)生產(chǎn),標(biāo)志著2012/13制糖期生產(chǎn)的開始,截至2012年10月底,2012/13年制糖期已有26家甜菜糖廠和1家甘蔗糖廠開機(jī)生產(chǎn),共生產(chǎn)食糖16.69萬(wàn)噸,銷售食糖7.4萬(wàn)噸。 4:多頭方面,華泰減倉(cāng)13435手,中證減倉(cāng)1897手,空頭方面,萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)2076手,華泰減倉(cāng)3858手。 5:(1)巴西外貿(mào)部公布的數(shù)據(jù)顯示,11月巴西出口糖291.7萬(wàn)噸,大幅低于10月份的399.8萬(wàn)噸,不過(guò)高于去年同期的251.8萬(wàn)噸,其中原糖出口量從去年同期的212萬(wàn)噸增至230萬(wàn)噸,白糖出口量從36.58萬(wàn)噸增至56.74萬(wàn)噸; (2)埃及政府日前決定對(duì)食糖進(jìn)口征收保護(hù)性關(guān)稅,進(jìn)口白糖和原糖將分別被征收20%和17%的新關(guān)稅,征收時(shí)間暫定為200天,新關(guān)稅已從11月29日生效; (3)歐盟委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2012年前9個(gè)月俄羅斯、白俄羅斯和哈薩克斯坦三國(guó)關(guān)稅聯(lián)盟從烏克蘭、阿塞拜疆和摩爾多瓦進(jìn)口了131108噸食糖。其中,哈薩克斯坦從烏克蘭進(jìn)口了118060噸食糖,哈薩克斯坦從阿塞拜疆進(jìn)口了10496噸食糖,俄羅斯則從摩爾瓦多進(jìn)口了2552噸,另外,據(jù)悉俄羅斯糖廠協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)首批向歐盟出口5萬(wàn)噸食糖; (4)印度食品部部長(zhǎng)表示預(yù)估2012/13榨季的食糖產(chǎn)量將從上榨季的2600萬(wàn)噸減少到2300萬(wàn)噸; (5)俄羅斯迄今已向前蘇聯(lián)國(guó)家出口白糖8.6萬(wàn)余噸。 6:(1)截至12月5日,廣西開榨糖廠數(shù)達(dá)77家,開榨糖廠數(shù)較上榨季同期增加26家,開榨糖廠占全區(qū)糖廠總數(shù)的74%,開榨糖廠日榨產(chǎn)能為55.16萬(wàn)噸/日,較上榨季同期的42.36萬(wàn)噸/日增加12.8萬(wàn)噸,占全區(qū)總產(chǎn)能81.9%; (2)截至11月30日,廣西產(chǎn)糖36.2萬(wàn)噸,同比增加22.2萬(wàn)噸,銷糖30.1萬(wàn)噸,同比增加19.1萬(wàn)噸,產(chǎn)銷率83%,同比提高5%,平均售價(jià)5882元/噸,同比下降1223元,出糖率10.37%,同比上升1.38個(gè)百分點(diǎn); (3)截至12月5日,海南已有4家糖廠開榨,11/12榨季截至12月10日,海南省僅有2家糖廠開榨; (4)11月份廣西食糖鐵路外運(yùn)28.2萬(wàn)噸,與去年同期相比增運(yùn)14.7萬(wàn)噸,增幅108.9%,比上月增運(yùn)17.6萬(wàn)噸,增幅166%,2012年1-11月廣西食糖鐵路累計(jì)外運(yùn)195.8萬(wàn)噸,與去年同期基本持平; (5)2012年11月份,云南省食糖鐵路集裝箱單月外運(yùn)量為4.3萬(wàn)噸,比上月減少一半以上,比去年同期增加30.3%,今年1-11月,云南省食糖鐵路集裝箱外運(yùn)量累計(jì)81.4萬(wàn)噸,同比增28.9%。 小結(jié) A.新榨季伊始,繼續(xù)關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況,其去庫(kù)存的進(jìn)度影響著盤面;關(guān)注泰國(guó)、印度開榨進(jìn)度,產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力。 B.季節(jié)性供給壓力和收儲(chǔ)政策的博弈是糖市的基本格局。目前廣西開榨糖廠數(shù)大幅增加,新糖上市令盤面承壓,季節(jié)性的供給壓力大;國(guó)儲(chǔ)政策尚未塵埃落定,在正式發(fā)文之前,收儲(chǔ)政策傳聞的影響或?qū)⒊掷m(xù),并且維持反復(fù);發(fā)文以后國(guó)儲(chǔ)的影響,視收儲(chǔ)數(shù)量和價(jià)格而定;警惕政策風(fēng)險(xiǎn)。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2260元/噸(0),哈爾濱2100元/噸(0),長(zhǎng)春2200(0)元/噸,大連港口新作平艙價(jià)2400元/噸(0),深圳港口價(jià)2490元/噸(0)。南北港口價(jià)差90元/噸;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約升水24元/噸,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1301合約貼水176元/噸。 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2850元/噸(0),沈陽(yáng)2800元/噸(0),秦皇島2920元/噸(0),石家莊2950元/噸(0),鄒平2950元/噸(-50); DDGS:四平1900元/噸(0),廣州2560元/噸(0);酒精:四平6200元/噸(0),松原6150元/噸(0)。 3.截至11月25日,黑龍江、山東等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)2012年產(chǎn)玉米1217.6萬(wàn)噸,較去年同期增加151.6萬(wàn)噸 4.大連商品交易所玉米倉(cāng)單5264(0)張。 5. 昨日玉米合約成交量152404手,持倉(cāng)469964手(+18292);持倉(cāng)方面,多頭持倉(cāng)前三:國(guó)投期貨24138(-2342)、新湖期貨17725(-1057)、格林期貨15578(-642);空頭持倉(cāng)前三:天琪期貨18338(+1405)、浙商期貨12462(+358)、華安期貨10061(+113)。 小結(jié): 東北地區(qū)新糧逐漸上市,南北港口庫(kù)存仍然較大,深加工持續(xù)低迷,關(guān)注新糧上市進(jìn)度 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格,早秈稻:長(zhǎng)沙2660元/噸(0),九江2620元/噸(0),武漢2620元/噸(0);中晚稻,長(zhǎng)沙2620元/噸(0),九江2640元/噸(0),武漢2660元/噸(0);粳稻價(jià)格:長(zhǎng)春3050元/噸(0),南京2830元/噸(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1301合約貼水47元. 2.稻米出廠價(jià):早秈米,長(zhǎng)沙3790元/噸(0),廣州3850元/噸(0);晚秈米,長(zhǎng)沙3960元/噸(0),武漢3900元/噸(0),廣州4100元/噸(0);粳米:長(zhǎng)春4500元/噸(0),南京4000元/噸(0)。 3.注冊(cè)倉(cāng)單2075(0),有效預(yù)報(bào)1500(+50)。 4.截至11月25日,黑龍江、江蘇等6個(gè)粳稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購(gòu)2012年產(chǎn)粳稻558.8萬(wàn)噸,較去年增加108.2萬(wàn)噸;收購(gòu)中晚秈稻1266.5萬(wàn)噸,較去年同期減少30.3萬(wàn)噸。 5.鄭盤全天成交27402手,持倉(cāng)83904手(-1288);持倉(cāng)方面,多頭前三:江西瑞奇20185(+557)、華泰長(zhǎng)城6945(-23)、安糧期貨1761(+149),空頭前三:海通期貨9291(+804),國(guó)海良時(shí)3995(+186)、華泰長(zhǎng)城4288(+4)。 小結(jié): 東北粳稻價(jià)格持續(xù)走弱接近最低收購(gòu)價(jià),關(guān)注臨儲(chǔ)收購(gòu) 小麥: 1.菏澤普麥價(jià)格2350元/噸(0),石家莊普麥2380元/噸(0),鄭州普麥2370元/噸(+20),菏澤普麥較鄭盤1301升水20元/噸。 2. 石家莊優(yōu)麥(8901)價(jià)格2510元/噸(0),鄭州優(yōu)麥(豫34)價(jià)格2450元/噸(0),濰坊優(yōu)麥(濟(jì)南17)價(jià)格2460元/噸(0),深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2670元/噸(0),深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2640元/噸(0)。 3.濟(jì)南面粉價(jià)格2830元/噸(0),石家莊面粉2880元/噸(+20),鄭州面粉2820元/噸(0),濟(jì)南麩皮1670元/噸(0),石家莊麩皮1600(+20),鄭州麩皮1660(0)。 4.12月5日臨儲(chǔ)小麥拍賣,調(diào)高競(jìng)價(jià)銷售低價(jià)2010年產(chǎn)2160元/噸,2009及之前年度產(chǎn)2140元/噸,鄭州市場(chǎng)交易328.4萬(wàn)噸,成交12.4萬(wàn)噸(上周49.39萬(wàn)噸),成交率3.78%(上周14.72%),均價(jià)2242.33(上周2123.65);安徽市場(chǎng)交易704300噸,成交47.81萬(wàn)噸(上周33.71),成交率67.89%(上周52.07%),白麥均價(jià)2278(上周2287) 5.強(qiáng)麥倉(cāng)單51937(-623)張,其中2011年度22454(-316)張,2012年度29483(-307),倉(cāng)單預(yù)報(bào)5570(0)張。 普麥倉(cāng)單:0(0)張,倉(cāng)單預(yù)報(bào)0張,其中2011年度0(0)張,2012年度0(0)張。 6.成交持倉(cāng)方面,強(qiáng)麥總成交量69260手,總持倉(cāng)329188張(-1014),多頭前三:國(guó)海良時(shí)13756(-74)、光大期貨12347(+160)、中投天琪9107(-1060);空頭前三:國(guó)投期貨32728(+1765)、大地期貨13127(-1)、北京中期9636(+135)。 小結(jié): 關(guān)注2012托市麥拍賣價(jià)格對(duì)行情的影響;市場(chǎng)流通糧源減少,普麥現(xiàn)貨持續(xù)上漲,臨儲(chǔ)拍賣成交量加大 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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