每日宏觀策略觀點: 1、歐洲:意大利總理蒙蒂周六宣布,有意在議會通過2013年預(yù)算案之后辭職。蒙蒂的這一意外表態(tài),可能導(dǎo)致意大利大選在2月份到來,較預(yù)期時間提前1-2月。而當(dāng)天稍早,貝盧斯科尼稱,他已經(jīng)決定參加下屆大選。 2、美國:美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加14.6萬人,遠(yuǎn)超預(yù)期的增加9.3萬人;10月修正為增加13.8萬人,同時,美國11月失業(yè)率降至7.7%,意外創(chuàng)2008年12月以來最低,低于預(yù)期的7.9%,10月為7.9%。數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場幾乎沒有受到颶風(fēng)桑迪的影響,也進一步印證美國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇的勢頭,從而減輕了美聯(lián)儲在下周會議上擴大量化寬松政策的壓力,為美元提供支持。 3、中國: (1)中國11月CPI同比上升2.0%,PPI下降2.2%,符合市場預(yù)期,PPI同比降幅縮窄也說明工業(yè)企業(yè)利潤好轉(zhuǎn),去庫存壓力減輕。 (2)11月中國社會消費品零售總額18477億元,同比名義增長14.9%,扣除價格因素實際增長13.6%,中國現(xiàn)在正進入被動去庫存階段,需求小幅改善。 (3)1-11月,中國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)326236億元,同比名義增長20.7%,與1-10月份持平。11月份環(huán)比增長1.26%。 (4)11月中國不計價格因素規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長10.1%,比10月提高0.5%。環(huán)比11月增長0.86%。11月匯豐PMI和官方制造業(yè)PMI均反季節(jié)上升,共同驗證了中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的走勢,新訂單、出口訂單、積壓訂單指數(shù)均有不同程度提高,產(chǎn)成品庫存、采購量、原材料庫存指數(shù)也均有小幅提高,顯示去庫存活動已開始轉(zhuǎn)向補充庫存,工業(yè)生產(chǎn)水平有望繼續(xù)提高。 4、今日重點關(guān)注前瞻: 周一(12月10日): 泰國休市; 中國11月出口同比,上月11.6%,預(yù)期9%; 中國11月進口同比,上月2.4%,預(yù)期2%; 日本第三季度實際GDP修正值年化季率,前值-3.5%,預(yù)期-3.3%; 歐元區(qū)12月Sentix投資者信心指數(shù),上月-18.8,預(yù)期-16; 意大利第三季度GDP終值,前值-2.4%,預(yù)期持平; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:11月CPI同比上漲2.0%,工業(yè)增加值同比增長10.1%,前11個月固定資產(chǎn)投資同比增長20.7%,制造業(yè)投資增速繼續(xù)回落而房地產(chǎn)投資明顯回升。11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟運行企穩(wěn)回升態(tài)勢進一步鞏固,宏觀面對股指影響偏正面。 2、政策面:中央政治局會議重申要保持經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,宏觀政策不確定性下降。 3、盈利預(yù)期:前10個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長10.3%,利潤同比增長0.5%,累計增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。工業(yè)企業(yè)盈利增速反彈主要受益于主營業(yè)務(wù)收入增速回升和利潤率的好轉(zhuǎn)。 4、流動性: A、上周央行在公開市場凈投放資金110億元,本周公開市場到期凈回籠資金2240億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.04%,隔夜回購利率(R001)2.26%,資金利率維持相對寬松狀態(tài)。 C、9月份以來IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩,融資壓力繼續(xù)緩解;12月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比大幅增加、中小板解禁壓力依然高位、創(chuàng)業(yè)板迎來解禁高峰;11月份重要股東減持力度有所加大、尤以創(chuàng)業(yè)板股東減持力度為首,11月底以來主板公司大股東開始出現(xiàn)凈增持。 5、消息面: 郭樹清:資本市場積極因素的能量會持久釋放 11月數(shù)據(jù)繼續(xù)反彈 四季度經(jīng)濟回升定局 小結(jié):關(guān)注利多因素的發(fā)酵,包括政治局會議的召開降低宏觀政策不確定性、產(chǎn)業(yè)資本近期開始出現(xiàn)凈增持、媒體近期關(guān)于IPO減壓的討論,限售股解禁和年底資金壓力對股指反彈高度形成壓力。 貴金屬: 1、 貴金屬窄幅震蕩。較上周五3:00PM,倫敦金+0.0%,倫敦銀+0.1%。 2、 美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)月度變化與失業(yè)率(單位:千人):美國11月非農(nóng)就業(yè)增加14.6萬人,預(yù)期增加8.5萬人,前值從增加17.1萬人修正至增加13.8萬人,失業(yè)率7.7%,是2008年12月以來最低水平,預(yù)期7.9%,前值7.9%。新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)前兩個月進行了大幅修正:10月就業(yè)增長從17.1萬向下修正至13.8萬,9月從14.8萬向下修正為13.2萬。之前兩個月的就業(yè)減少了4.9萬。數(shù)據(jù)公布后,貴金屬短暫大幅下跌后強力反彈,之后窄幅震蕩。 3、 今日前瞻奧巴馬就財政懸崖講話,推銷其1.6萬億增稅及6000億減支計劃; 4、 美國10年tips -0.86%(+0.01%);CRB指數(shù)295.91(-0.68%);VIX恐慌情緒為15.90(-0.68); 5、 倫敦金銀比價 51.51(+0.05),金鉑價差97.69(-1.77),金鈀比價 2.43(-0.02),黃金/石油比價:19.43(+0.13) 6、 國內(nèi) 滬金1306月-黃金TD:5.03(+0.23);滬銀1301月-白銀TD:-89(+2); 滬銀1306月-1301月:238(+17); 7、 內(nèi)外價差(以3個月遠(yuǎn)期匯率折算,期銀加計17%增值稅):COMEX金1306與滬金1306進口盈利:1.17(-0.72);COMEX銀1303與滬銀1303進口盈利:-1033.51(+33.68) 8、 SPDR黃金ETF持倉為 1353.346噸(+1.808噸);巴克來白銀ETF基金持倉為9829.15噸(+0.00噸),紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 49.15萬 盎司(-0.00盎司),鈀金ETF基金持倉為 71.76萬盎司(-0.00盎司) 9、 COMEX銀庫存為4557.87噸(+38.73噸),COMEX黃金庫存為1141萬盎司(+7184盎司);上海期交所黃金庫存 561kg(-0KG);白銀庫存955009KG( -6.416噸);上海黃金交易所延期補償費支付:Au(T+D)-多付空;Ag(T+D)-多付空。 10、小結(jié):財政懸崖近兩周進入關(guān)鍵時期,會對市場持續(xù)擾動。全球需求仍舊疲軟下,通脹預(yù)期穩(wěn)定,持續(xù)低位的WTI原油價格拖累貴金屬上漲,貴金屬支撐因素減弱。主要經(jīng)濟體進入10月M1、M2都有加速,持續(xù)關(guān)注貨幣擴張與通脹走勢,貴金屬中長期上漲動力在蓄積。交易數(shù)據(jù)方面,需注意海外黃金、白銀ETF在低位買盤非常積極;上海期貨交易所白銀倉單近兩日持續(xù)流出。市場風(fēng)險偏好仍在上升,使得工業(yè)屬性強的白銀、鈀金、鉑金與黃金價差都在縮小。 銅鋁鋅: 1、倫銅C/3M貼水20.5(昨貼23)元/噸,庫存+1625噸,注銷倉單-625噸。倫銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,近期庫存增注銷倉單降,注銷倉單庫存比持續(xù)下降。上周COMEX基金持倉轉(zhuǎn)為凈多頭。滬銅庫存+891噸,現(xiàn)貨貼40元/噸,現(xiàn)貨貼水減少。近期國內(nèi)現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,廢精銅價差擴大但仍在相對正常區(qū)間,經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善,銅價仍有小幅向上空間。 2.LME鋁C/3M貼水6.5(昨貼0)美元/噸,庫存+5325噸,注銷倉單-12675噸。倫鋁近期總體數(shù)據(jù)強勁。但現(xiàn)貨貼水有所擴大,注銷倉單下降,漲勢有趨弱可能。國內(nèi)本周交易所庫存-1628噸,滬鋁依舊面臨較大壓力,但近期庫存開始下降,滬鋁高位短空。 3.LME鋅C/3M貼水23.25(昨貼24.5)美元/噸,庫存-2150噸,注銷倉單+17175噸,注銷倉單單日增加明顯,注銷倉單庫存比達到近期高位,倉單集中度上漲。倫鋅較為強勢。滬鋅庫存-770噸,現(xiàn)貨貼水250元/噸,近期貼水隨價格波動,利潤好轉(zhuǎn)帶動后期增產(chǎn)壓力,但目前庫存表現(xiàn)較好,滬鋅以期現(xiàn)修復(fù)的區(qū)間行情為主。 4.LME鉛C/3M貼水14.5(昨貼水12)美元/噸,庫存-2600噸,注銷倉單-2600噸。倫鉛貼水幅度擴大,注銷倉單增加,庫存略有下降。倫鉛目前季節(jié)性弱勢,倫鉛近期漲勢將弱于倫鋅。滬鉛交易所庫存+6982噸,國內(nèi)庫存壓力明顯,現(xiàn)貨貼水依舊較大,滬鉛壓力依舊偏大,逢高空。 5. 倫鎳現(xiàn)貨貼水增大,注銷倉單單日波動明顯。倫錫現(xiàn)貨升水穩(wěn)定,注銷倉單庫存比下降明顯,倉單集中度下降。 結(jié)論:金屬基本面較弱的格局依舊沒變,但近期國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),外盤金屬注銷倉單高企帶動金屬走強,滬金屬以跟漲為主。銅價仍有一定上漲空間,鋅價高位震蕩可能性大,國內(nèi)鉛鋁偏弱。 鋼鐵爐料: 1、國內(nèi)爐料市場上揚,煤炭端穩(wěn)定,成交好。 鋼坯價格周末大幅上漲90元。 2、上周五國內(nèi)鐵精粉市場弱穩(wěn)運行,濃郁觀望心態(tài)下市場整體成交清淡。進口礦市場漲勢延續(xù),商家心態(tài)較好,鋼廠采購較謹(jǐn)慎,成交一般。 3、焦炭市場主流維穩(wěn),整體成交良好,目前焦企整體焦炭庫存低位。 4、煉焦煤市場整體運行平穩(wěn),鋼廠采購價有所上調(diào),成交良好。 5、秦皇島煤炭庫存649.6萬噸(-12),焦炭期貨倉單0張(0),上周進口煉焦煤庫存526.3萬噸(+15),上周進口鐵礦石港口庫存7783萬噸(-283) 6、天津港一級冶金焦平倉價1730(+30),旭陽準(zhǔn)一級冶金焦出廠價1550(+0),柳林4號焦煤車板價1320(0),唐山焦精煤出廠價1325(+0),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5800大卡動力煤平倉價675(0),澳大利亞主焦煤1300(0),63.5%印度粉礦122(+0.5),唐山鋼坯3140(+90) 7、周末鋼坯大幅漲價,且目前看現(xiàn)貨焦炭并不弱,股指上周連續(xù)三日上漲,預(yù)計對螺紋及焦炭價格都有心理影響。如果鋼廠利潤保持高位,目前并不是做空焦炭的最佳時機。 橡膠: 1、現(xiàn)貨市場方面,華東國產(chǎn)全乳膠23450/噸(+0);交易所倉單52420噸(+4180)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價283.4(-0.6)折進口成本21163(-38),進口盈利2287(+38);RSS3近月結(jié)算價301.5(+0.5)折進口成本24468(+44)。日膠主力260.8(-0.2),折美金3168(+2),折進口成本25593(+18)。 3、青島保稅區(qū)價格:泰國3號煙片膠報價3055美元/噸(-5),折人民幣24365(-30);20號復(fù)合膠美金報價2880美元/噸(-35),折人民幣21205(-251) 4、泰國生膠片80.85(+0.64),折20號膠美金成本2802(+24) 5、丁苯華東報價15700/噸(+200),順丁華東報價16500元/噸(+200)。 6、截至到11月20日,日本港口橡膠庫存較11月10日的6739噸,下降219噸至6520噸。 7、據(jù)金凱訊11月30日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降4.5至60.7,半鋼下降0.8至79.2。 8、截至11月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.56萬噸,較半月前上升11000噸。橡膠總庫存29.05萬噸,上升10200噸。均創(chuàng)歷史新高。 小結(jié):內(nèi)外價差大。倉單繼續(xù)增加,云南交割庫已滿,海南還有3000多噸庫容;其他地區(qū)庫容較充足。合成回升。山東全鋼開工降幅較大;青島保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加,創(chuàng)新高。云南11月中逐步進入停割期,12-2月為滬膠季節(jié)性強勢月份。泰國政府計劃擴大橡膠收儲規(guī)模,至明年3月新購買25萬噸。 甲醇: 1. 布倫特原油107.02(-0.01);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)630(+0); 2. 江蘇中間價2740(-0),山東中間價2525(-10),西北中間價2185(+0) 3. CFR中國價格356(-0.5),人民幣完稅價2800.3241;CFR東南亞價格375(+0) FOB鹿特丹中間價340(+5),F(xiàn)OB美灣價格409.59(+0) 4. 江蘇二甲醚價格4200(+0); 5. 華東甲醛市場均價1260(+0); 6. 華北醋酸價格2900(+0),江蘇醋酸價格2900(-100),山東醋酸價格2700(-50); 寧波醋酸價格2950(-100); 7. 張家港電子盤收盤價2772(+1),持倉量7228; 8. 截止12月6日,華東庫存43.7萬噸(+4.5);華南庫存13.3萬噸(+0.3);寧波庫存15.8萬噸(+2.3) 9. 10月甲醇進口量47.30萬噸(+10.4),出口量0.14萬噸 10. 甲醇1301上周繼續(xù)小幅上揚,主力移倉1305,收盤2757,成交量5290。上周甲醇港口庫存有較大幅度的提高,寧波庫存增加2.3萬噸,庫存達歷史較高位置,可能對近期港口現(xiàn)貨有壓力。外盤繼續(xù)平穩(wěn),CFR中國震蕩盤整,進口依然有支撐。下游市場上周醋酸價格下跌100元/,繼續(xù)萎靡向下。因此從基本面總體看,目前現(xiàn)貨價格貼水甲醇期貨主力1305價格20元/噸左右,后期甲醇主力上漲還是具有壓力, pta: 1、原油WTI至85.93(-0.33);石腦油至925(-5),MX至1397(+8)。 2、亞洲PX至1623(-6)美元,折合PTA成本9242元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8350(+0),外盤1147.5(+0),進口成本8995元/噸,內(nèi)外價差645。 4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷較好,在200%左右;多數(shù)聚酯滌絲品種價格上漲。 5、PTA裝置開工率76(+5)%,下游聚酯開工率80(-0)%,織造織機負(fù)荷66(-0)%。 6、PTA 庫存:PTA工廠4-13天左右,聚酯工廠3-5天左右。 上游PX處于高位震蕩,生產(chǎn)理論虧損900左右,產(chǎn)能利用率有所反彈;下游聚酯多數(shù)品種價格上漲,產(chǎn)銷較好,庫存持續(xù)下降,對PTA現(xiàn)貨價格有較強支撐。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價930(-5),東北亞乙烯1255(-) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價11150(-),國產(chǎn)貨價格11050-11300,進口貨價格11050-11200 3、LLDPE東南亞到岸均價1368(-),進口成本10877,進口盈虧+273 4、石化全國出廠均價10910(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10536 5、交易所倉單0張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1305合約):780,持有年化收益17% 7、小結(jié): 周末市場持穩(wěn),5月合約早盤承壓,尾盤空頭離場價格反彈至10300上方,1月合約已小幅升水現(xiàn)貨,短期繼續(xù)上漲動力有限,但與PTA相比,5月補漲空間較大,1-5價差或開始縮窄,建議多單持有 燃料油: 1、油價周五大致持平,美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)抵消了美國眾議院議長貝納暗示避免預(yù)算危機談判陷入僵局的聲明 2、美國天然氣:截止11月30日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近4.6%(-0.6%),庫存同比增速下降。 3、周五亞洲石腦油裂解價差大漲6.17美元,至三周高位每噸136.28美元.跨月價差升水也上漲0.50美元,至每噸15.50美元,顯示出交易商偏多的立場。 4、Brent 現(xiàn)貨月(1月)升水0.79%(+0.07%);WTI原油現(xiàn)貨月(1月)貼水0.66%(-0.02%)。倫敦Brent原油(1月)較美國WTI原油升水21.09美元(+0.32),處于1個半月低位水平。 5、華南黃埔180庫提價4920元/噸(+10);上海180估價5065(+50),寧波市場5075(+50)。 6、華南高硫渣油估價4230元/噸(+10);華東國產(chǎn)250估價4850(+50);山東油漿估價4250(+0)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月貼水86元(-7);上期所倉單19750噸(+0)。 小結(jié):Brent 近月升水走強; EIA庫存報告上周美國汽油庫存增加790萬桶,創(chuàng)11年以來的最大單周增幅。紐約汽油裂解差持平,倫敦柴油和紐約取暖油裂解差走弱;12月初汽油近月轉(zhuǎn)為貼水。截止11.30日天然氣庫存同比增速下降。 豆類油脂: 1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收低1.3%,交易商指因在上漲四日后交易商進行獲利了結(jié),而且下周美國政府將公布月度供需報告,南美作物天氣好轉(zhuǎn)加劇了壓力,The Commodity Weather Group稱,預(yù)計下周巴西南部將出現(xiàn)的降雨料將緩解對玉米和大豆生長期土壤溫度的憂慮,同時美國經(jīng)濟走強提振美元,削弱了對包括大宗商品在內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)的需求。截止收盤,大豆1月合約下跌美分(1.3%),收于1472.25美分/蒲。 2 BMD棕油:周五馬來西亞棕櫚油期貨收平,但本周創(chuàng)近一個月來最大單周跌幅,因前景充滿不確定性,目前的情況是庫存創(chuàng)紀(jì)錄高位打壓價格,但同時市場預(yù)期需求回暖。2月合約結(jié)算價2296馬幣,微漲0.04%,但本周該合約下跌3%,為連續(xù)第三周下跌,且為11月11日以來最大跌幅。 3 盤面壓榨利潤:1月壓榨虧損4.9%,5月虧損4.2%。棕油現(xiàn)貨進口虧損60(昨日虧損60),近月主力進口盈利103(昨日盈利106)。豆油現(xiàn)貨月進口虧損460(昨日虧損530),近月主力進口虧損598(昨日虧損724)。 4 張家港43豆粕報價3910(0),基差122(昨日166),周五部分低價位成交尚可,高價位成交清淡;張家港四級豆油8850(0),基差138(昨194);廣州港24度棕油6200(0),基差-190(昨日-166);南通菜油10550(0),基差592(昨日586)。美豆12月船期升貼水130(+3),巴西3月船期升貼水38(-2),6月船期升貼水38(-5). 5 國內(nèi)棕油港口庫存76.7萬噸(-1),豆油商業(yè)庫存138.6萬噸(+0.3)。 6 巴西天氣:氣象預(yù)報機構(gòu)Somar周五稱,巴西南部谷物產(chǎn)區(qū)預(yù)計將迎來降雨,而昨日該國當(dāng)局維持國內(nèi)大豆產(chǎn)量預(yù)估在創(chuàng)紀(jì)錄的高位不變,盡管干燥天氣誘發(fā)些許憂慮。巴西政府周四將大豆產(chǎn)量預(yù)估維持在8,260萬噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平不變,未理會南部大豆產(chǎn)區(qū)干燥天氣憂慮。之前巴西國家商品供應(yīng)公司(Conab)11月份產(chǎn)量預(yù)估在8,010-8,300萬噸。 7 阿根廷天氣:布宜諾斯艾利斯谷物交易所的氣候分析師Eduardo Sierra周五報告稱,本年度阿根廷農(nóng)作物有望豐收,盡管質(zhì)量將受到影響,但少數(shù)地區(qū)的產(chǎn)出或受厄爾尼諾氣候殘余勢力的影響。 Sierra表示,盡管厄爾尼諾效應(yīng)減弱,但其影響在本年度剩余時間里仍然存在,并將以干燥和暴雨交替的方式進行,或從酷熱至短暫刺骨的寒流間轉(zhuǎn)換,這將令害蟲、雜草和農(nóng)作物的患病率增加,令播種和收割變得麻煩。 8 持倉方面:中糧四海豐剩余5000手豆粕1月多頭全部清空,至此中糧集團和中糧期貨豆粕1月多頭全部清倉;豆粕5月空頭兩家持倉不變各35000手,同時永安期貨多頭增加20111手,中糧期貨空頭減少20477手。 小結(jié):目前,美豆升貼水維持強勢,現(xiàn)貨堅挺,上周美豆出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)強勁,預(yù)計受南美天氣炒作買家看漲后市影響;南美天氣越來越成為主要關(guān)注因素,阿根廷天氣值得讓人擔(dān)憂,巴西的物流也是一個大問題,已經(jīng)逐步有機構(gòu)下調(diào)南美產(chǎn)量,但要關(guān)注天氣增量變化;國內(nèi)方面1月豆粕中糧四海豐多頭減倉5000手,至此1月多頭全部結(jié)清;油脂方面,棕油MPOB官方數(shù)據(jù)將于近日發(fā)布。昨日庫存,國內(nèi)豆油增加0.3萬噸,棕油減少1萬噸。 棉花: 1、7日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆20337,328級冀魯豫19091,東南沿海18996,長江中下游18887,西北內(nèi)陸18825。 2、7日中國棉花價格指數(shù)18991(+24),2級19836 (+4),4級18398(+5),5級16690(+3)。 3、7日撮合12月合約結(jié)算價19167(+13);鄭棉1301合約結(jié)算價19735(+45)。 4、7日進口棉價格指數(shù)SM報88.27分(+0.4),M報85.13美分(+0.44),SLM報84.69美分(+0.45)。 5、7日美期棉ICE1303合約結(jié)算價73.79(+0.24), ICE庫存92560(+3563)。 6、7日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25715(+0),30575(+0),20665(+10)。 7、6日中國輕紡城面料市場總成交797(+41)萬米,其中棉布為120萬米。 棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升,但紗線價格有所下滑;外棉方面,因銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期,ICE期棉收高;下游消費略有好轉(zhuǎn),收儲量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級棉入儲對行情亦有所提振。期貨價格能否企穩(wěn),因視收儲量及現(xiàn)貨價格能否跟漲而定,鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗帪橹鳌?/div> 白糖: 1:柳州中間商報價5730(-60)元/噸,12123收盤價5560(-44)元/噸,13013收盤價5470(-32)元/噸;昆明中間商報價5850(+0)元/噸,1212收盤價5510(-25)元/噸,1301收盤價5394(-6)元/噸;烏魯木齊一級白砂糖報價5570-5600元/噸;柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水214(-54)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水334(+6)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-9(-2)元,昆明5月-鄭糖5月=-109(+3)元;注冊倉單量0(+0),有效預(yù)報1000(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存0(+0)。2:ICE原糖3月合約下跌0.77%至19.21美分/磅;泰國原糖升水0.67(+0.02),完稅進口價4676(-30)元/噸,進口盈利1054(-30)元,巴西原糖完稅進口價4591(-40)噸,進口盈利1139(-20)元,貼水0.5(-0.05)。3:截至11月末,全國有113家糖廠開榨生產(chǎn),與上制糖期同比多開工47家,截至11月底,全國累計生產(chǎn)食糖85.77萬噸,產(chǎn)甘蔗糖37.5萬噸,甜菜糖48.27萬噸,累計銷售食糖49.99萬噸,累計銷糖率58.28%。 4:多頭方面,華泰減倉4530手,萬達增倉1233手,海通增倉1144手,空頭方面,萬達減倉1085手,華泰減倉4281手,中國國際減倉2265手。 5:(1)新際美國公司稱,2012/13榨季巴西甘蔗產(chǎn)量或為5.7億噸,糖產(chǎn)量或為3560萬噸,高于上一年度的3330萬噸,印度糖產(chǎn)量或為2420萬噸,消費量或為2300萬噸,全球糖市或供應(yīng)過剩800萬噸; (2)Jenkins Sugar Group公司稱,2012/13榨季印度糖產(chǎn)量或為2350-2400萬噸,美國糖產(chǎn)量或為902.3萬噸,進口量或為334.9萬噸,庫存使用比或為23.56%,巴西甘蔗產(chǎn)量或為5.6億噸,糖產(chǎn)量或為3350萬噸; (3)越南財政部稱,1月1日起糖進口關(guān)稅將從15%上調(diào)至40%,以保護國內(nèi)糖業(yè),預(yù)計2012/13榨季越南食糖產(chǎn)量為150-160萬噸,國內(nèi)食糖需求為130-140萬噸; (4)埃及將對以CIF條件進口的原糖征收17%,或者說每噸進口原糖將被征收不低于591埃及磅(約合96.60美元)的附加關(guān)稅;對白糖征收20%,或者說每噸進口白糖將被征收不低于713埃及磅的附加關(guān)稅。 6:(1)截至12月7日,廣西開榨糖廠數(shù)達83家,開榨糖廠數(shù)較上榨季同期增加27家,開榨糖廠占全區(qū)糖廠總數(shù)的80%,開榨糖廠日榨產(chǎn)能為58.46萬噸/日,較上榨季同期的44.61萬噸/日增加13.85萬噸,占全區(qū)總產(chǎn)能87.6%; (2)截至11月30日,廣西產(chǎn)糖36.2萬噸,同比增加22.2萬噸,銷糖30.1萬噸,同比增加19.1萬噸,產(chǎn)銷率83%,同比提高5%,平均售價5882元/噸,同比下降1223元,出糖率10.37%,同比上升1.38個百分點; 小結(jié) A.新榨季伊始,繼續(xù)關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況,其去庫存的進度影響著盤面;關(guān)注泰國、印度開榨進度,產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力。 B.季節(jié)性供給壓力和收儲政策的博弈是糖市的基本格局。目前廣西開榨糖廠數(shù)大幅增加,新糖上市令盤面承壓,季節(jié)性的供給壓力大;國儲政策尚未塵埃落定,收儲與輪庫各種傳言,政策傳聞更加撲朔迷離,在正式發(fā)文之前,收儲政策傳聞的影響或?qū)⒊掷m(xù),并且維持反復(fù);發(fā)文以后國儲的影響,視收儲數(shù)量、價格及收儲輪庫的具體安排而定;警惕政策風(fēng)險。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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