玻璃繼續(xù)上行動能有限：永安期貨12月18早訊

股指：

1、宏觀經(jīng)濟：11月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟運行企穩(wěn)回升態(tài)勢進一步鞏固，宏觀面對股指影響偏正面。

2、政策面：中央經(jīng)濟工作會議提出了明年經(jīng)濟工作的主要任務(wù)。要牢牢把握擴大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點，培育一批拉動力強的消費增長點；實施積極的財政政策，要結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策；實施穩(wěn)健的貨幣政策，要注意把握好度，增強操作的靈活性；要適當(dāng)擴大社會融資總規(guī)模，保持貸款適度增加，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，切實降低實體經(jīng)濟發(fā)展的融資成本；要繼續(xù)堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控政策不動搖；以化解產(chǎn)能過剩為重點加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，著力提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量。

3、盈利預(yù)期：前10個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長10.3%，利潤同比增長0.5%，累計增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。工業(yè)企業(yè)盈利增速反彈主要受益于主營業(yè)務(wù)收入增速回升和利潤率的好轉(zhuǎn)。前11個月國有企業(yè)利潤累計同比下降7%，利潤增速降幅繼續(xù)收窄。

4、流動性：

A、上周央行在公開市場凈回籠資金1250億元，本周公開市場到期資金凈回籠760億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.03%，隔夜回購利率(R001)2.27%，資金利率維持相對寬松狀態(tài)。

C、9月份以來IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，融資壓力繼續(xù)緩解；12月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比大幅增加、中小板解禁壓力依然高位、創(chuàng)業(yè)板迎來解禁高峰，本周限售股解禁市值環(huán)比上周大幅增加；12月份以來主板公司大股東開始出現(xiàn)凈增持，但中小板和創(chuàng)業(yè)板公司股東繼續(xù)凈減持。

5、消息面：

戴相龍：加大國有資產(chǎn)劃撥社保力度

周小川：資本項目可兌換并不很遠(yuǎn)

預(yù)算談判現(xiàn)曙光美股收高

小結(jié)：關(guān)注利多因素的發(fā)酵，包括中央經(jīng)濟工作會議帶來的政策利好預(yù)期、主板公司產(chǎn)業(yè)資本近期開始出現(xiàn)凈增持、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖，潛在的利空因素包括限售股解禁和年底資金壓力。

貴金屬：

1、貴金屬窄幅震蕩。較上周3:00PM，倫敦金+0.4%，倫敦銀+0.1%。

2、昨日奧巴馬與博納再次就財政懸崖進行談判，尚無細(xì)節(jié)公布，但分歧仍存是確定的。目前美國距離債務(wù)上限16.4萬億美元只有660億美元，預(yù)期12月底或?qū)⒆簿€，而共和黨會將債務(wù)上限作為財政懸崖談判的一個籌碼：即在奧巴馬縮減社會福利的基礎(chǔ)上才能對收入高于25萬美元的富人增稅，雙方仍在僵持。

3、歐債危機的沖擊未來短期將持續(xù)淡化：希臘或以獲得343億歐元救助款，成功避免違約；目前歐洲銀行監(jiān)管已有一定的基礎(chǔ)，歐央行或?qū)⒈O(jiān)管130-150家銀行，單一銀行監(jiān)管將順利進行。

4、美國12月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-8.1，預(yù)期-1.0，前值-5.22；美國10月長期資本凈流入13億美元，預(yù)期25億美元；10月國際資本凈流出567億美元，前值從凈流入47億修正為凈流入43億；10月中國增持美國國債79億，至1.162萬億；10月日本增持美國國債52億，至1.135億。

5、今日前瞻：英國11月CPI年率，預(yù)測+2.6%，前值+2.7%；21:30 美國第三季度經(jīng)常帳（億美元），預(yù)測值-1035億美元，前值-1174.1億美元；美國12月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)，預(yù)測值+47，前值+46；

6、滬銀1212昨日最后交易日，結(jié)算價6494元/千克，交割171.930噸，相同時期上金所交收5.280噸。

7、美國10年tips -0.70%（+0.04%）；CRB指數(shù)295.54（+0.22%）；VIX恐慌情緒為16.34（-0.66）；

8、倫敦金銀比價 52.60（+0.03）,金鉑價差90.9（+10）,金鈀比價 2.42（-0.00），黃金/石油比價：19.14（=0.03）

9、國內(nèi) 滬金1306月-黃金TD:4.24（+0.41）；滬銀1301月-白銀TD：-142(-7）；滬銀1306月-1301月：249（+0)；

10、內(nèi)外比價：3個月遠(yuǎn)期匯率 6.2924：滬金1306與COMEX1306比價:6.3049;滬銀1303與COMEX1303比價：6.3893

11、 SPDR黃金ETF持倉為 1350.519噸（-0.901噸）；巴克來白銀ETF基金持倉為9871.295噸（+0.00噸），紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉為 49.15萬盎司（+19.14盎司），鈀金ETF基金持倉為 71.76萬盎司（-0.00盎司）

12、 COMEX銀庫存為4588.22噸（-0.19噸），COMEX黃金庫存為1113萬盎司(+2.2619萬盎司）；上海期交所黃金庫存 2655kg（-0KG）；白銀庫存953424KG( -9.727噸)；上海黃金交易所延期補償費支付：Au(T+D)-空付多；Ag(T+D)-多付空。

13、小結(jié)：全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，美國10年期tips近日低位持續(xù)回升，國內(nèi)實際利率也有回升之勢，貴金屬在通脹平穩(wěn)、實際利率預(yù)期上行的經(jīng)濟環(huán)境中將表現(xiàn)較弱。白銀、鈀金因工業(yè)需求的好轉(zhuǎn)會表現(xiàn)強于黃金。

銅鋁鋅：

1、倫銅C/3M貼水23.5（昨貼21.5)元/噸，庫存+25825噸，注銷倉單+6250噸。倫銅現(xiàn)貨貼水略有縮減，注銷倉單庫存比有所回升。倫銅倉單集中度近期下降。上周COMEX基金持倉凈多頭維持。滬銅庫存+7406噸，現(xiàn)貨升水上漲，昨日為70元/噸。外盤近期高位盤整。國內(nèi)銅下游11月需求有所好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)，價格盤整后會有所上漲。

2.LME鋁C/3M升水45（昨升16.5）美元/噸，庫存+28275噸，注銷倉單-21700噸。倫鋁近日升水大幅擴大，注銷倉單持續(xù)下降。滬鋁現(xiàn)貨貼水20元/噸，交易所庫存-12784噸。雖然滬鋁的庫存壓力依然沒變，產(chǎn)量壓力沒變，但庫存連續(xù)三周下降，且貼水幅度變小，下游需求也有一定好轉(zhuǎn)，滬鋁近期不宜太過看空。

3．LME鋅C/3M貼水25.25（昨貼23.25）美元/噸，庫存-1650噸，注銷倉單-2625噸，近期注銷倉單庫存比達到高位，倉單集中度上漲。滬鋅庫存+5545噸，現(xiàn)貨貼水410元/噸，近期貼水震蕩較大，昨日貼水為近期較高水平.但目前庫存表現(xiàn)較好，滬鋅會有震蕩。

4.LME鉛C/3M貼水12.5（昨貼水9.75）美元/噸，庫存-4275噸，注銷倉單-4375噸。倫鉛貼水幅度略有回升，注銷倉單和庫存略有下降。滬鉛交易所庫存+9047噸，國內(nèi)庫存壓力明顯，現(xiàn)貨貼水依舊較大，滬鉛壓力依舊偏大，逢高空。

5. 今日，財政部發(fā)布《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于2013年關(guān)稅實施方案的通知》，其中有色金屬進出口關(guān)稅略做調(diào)整。文件顯示，高純陰極銅（銅含量不低于99.9999%）明年取消5%的出口關(guān)稅，而高純陰極銅（銅含量高于99.9935%，但低于99.9999%）則維持5%的出口關(guān)稅不變。鋅、錫和錳合金行業(yè)維持進出口稅率不變。

結(jié)論：金屬下游汽車，房地產(chǎn)，電力電纜行業(yè)11月數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn) ，外盤上漲后盤整。短期滬銅在盤整后，價格會有所走強，需密切監(jiān)視宏觀和下游需求。滬鋁有所好轉(zhuǎn)不宜看空。滬鉛壓力依舊加大，高位短空。滬鋅依舊比較敏感.

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：昨日國內(nèi)市場多數(shù)地區(qū)價格反彈，市場成交情況一般，商家心態(tài)略有好轉(zhuǎn)。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3640（+20），二級螺紋3560（+20），北京三級螺紋3580（+100），沈陽三級螺紋3560（-），上海6.5高線3570（+40），5.5熱軋3960（-），唐山鐵精粉1015（+10），澳礦1005（+30），唐山二級冶金焦1620（-），唐山普碳鋼坯3210（+100）

3、三級鋼過磅價成本3850，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-1.4%，期盤利潤-1.1%。

4、新加坡鐵礦石掉期：一月價格131.00（+2.67），Q1價格129.42（+2.39）。

5、持倉：中鋼減持空單，海通減空增多。

6、小結(jié)：螺紋下游需求弱而原料端偏強，生產(chǎn)利潤有小幅虧損，整體庫存水平不大，現(xiàn)貨有一定支撐，但正值需求淡季，需求拉動作用同樣不強。近期重點關(guān)注鐵礦石價格變化和宏觀面的波動。操作上不宜單邊做空，可繼續(xù)關(guān)注買鋼坯空螺紋套利，或拋空其他弱勢品種時選擇螺紋作為多頭來對沖宏觀波動。

鋼鐵爐料：

1、國內(nèi)爐料市場成交良好，鋼坯價格大幅上漲100，宏觀轉(zhuǎn)暖，對市場影響明顯。

2、國內(nèi)鐵精粉市場漲，市場詢盤活躍。進口礦市場快速拉漲，受鋼坯價格周末大漲100元/噸以及期貨以及鋼材上漲影響，昨日進口礦現(xiàn)貨價格快速拉漲。

3、焦炭市場主流平穩(wěn)，部分地區(qū)出現(xiàn)補漲，整體市場成交好。

4、國內(nèi)煉焦煤整體持穩(wěn)，煤企心態(tài)較好，大礦提價效應(yīng)顯現(xiàn)，三門峽煉焦煤市場價跟漲40元/噸，成交良好。

5、秦皇島煤炭庫存655萬噸（-12），焦炭期貨倉單0張（0），上周進口煉焦煤庫存575.8萬噸（+49），上周進口鐵礦石港口庫存7587萬噸（-196）

6、天津港一級冶金焦平倉價1730（+0），天津一級焦出廠價1660（0），旭陽準(zhǔn)一級冶金焦出廠價1630（+0），柳林4號焦煤車板價1320（0），唐山焦精煤出廠價1325（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價625（0），澳大利亞主焦煤1300（0），63.5%印度粉礦134（+5），唐山鋼坯3210（+0）

7、受到鋼坯帶動，昨日焦炭價格上行。目前現(xiàn)貨庫存較低，短期內(nèi)價格回調(diào)的可能性低。但目前仍處于季節(jié)性淡季，焦企利潤高，上行空間有限，多頭需謹(jǐn)慎。

橡膠：

1、天膠進口關(guān)稅下調(diào)；煙片下調(diào)400元/噸，標(biāo)膠下調(diào)800元/噸，乳膠不變。

2、現(xiàn)貨市場方面，華東國產(chǎn)全乳膠23750/噸（+100）；交易所倉單59950噸（+400）。

3、SICOM TSR20近月結(jié)算價291.9（+0.6）折進口成本21776（+34），進口盈利1974（+66）；RSS3近月結(jié)算價311（+0.7）折進口成本25154（+40）。日膠主力284.2（+7.8），折美金3392（+81），折進口成本27230（+583）。

4、青島保稅區(qū)價格：泰國3號煙片膠報價3100美元/噸（+0），折人民幣24683（-11）；20號復(fù)合膠美金報價2985美元/噸（+55），折人民幣21965（+394）

5、泰國生膠片83.1（+1.71），折20號膠美金成本2883（+61）

6、丁苯華東報價17050/噸（+150），順丁華東報價17300元/噸（+50）。

7、截至到11月30日，日本港口橡膠庫存較11月20日的6520噸，下降687噸至5833噸。

8、據(jù)金凱訊12月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回升3.7至64.4，半鋼下降0.9至78.3。

9、截至12月17日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約24.69萬噸，較半月前上升1300噸。橡膠總庫存29.14萬噸，上升900噸。升幅放緩。

小結(jié)：煙片進口關(guān)稅下調(diào)。合成繼續(xù)回升。交易所倉單繼續(xù)增加。山東全鋼開工回升；保稅區(qū)庫存增幅放緩。國內(nèi)進入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強勢月份。泰國政府計劃擴大橡膠收儲規(guī)模，至明年3月新購買25萬噸。

玻璃：

1、昨日期貨價格大幅上行，現(xiàn)貨信心有所提振，但整體表現(xiàn)依然相對偏弱，各地價格大穩(wěn)小動，漲跌互現(xiàn)，但幅度有限。

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割廠庫名稱升貼水 14日現(xiàn)貨價格 17日現(xiàn)貨價格折合到盤面價格

深圳南玻浮法玻璃有限公司 280 1496 1496 1216

中國耀華 50 1304 1304 1254

臺玻長江玻璃有限公司 170 1464 1464 1294

江門華爾潤 120 1424 1424 1304

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 -170 1184 1184 1354

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 0 1368 1368 1368

武漢長利玻璃 30 1400 1400 1370

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 -170 1200 1200 1370

漳州旗濱玻璃有限公司 80 1464 1464 1384

株洲旗濱集團股份有限公司 0 1400 1400 1400

山東金晶科技股份有限公司 0 1400 1400 1400

荊州億均玻璃股份有限公司 0 1408 1408 1408

山東巨潤建材有限公司 -120 1336 1336 1456

3、上游原料價格變動

華東重質(zhì)堿 1325（-）華北1325（-）

混調(diào)高硫180CST 5040（+0）黃埔進口高硫180CST美元價 619.5（-0.75）

4、社會庫存情況

截止12月10日，統(tǒng)計的國內(nèi)284條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2711萬重箱，較11月30日的2693萬重箱上漲18萬重箱。

5、11月下旬玻璃實際產(chǎn)能127820，較11月中旬提高1900

6、中國玻璃綜合指數(shù)1030.3（-1.91）；

中國玻璃價格指數(shù)1005.15(-0.73)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1130.91（-6.61）。

注：發(fā)布機構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整，所以基準(zhǔn)值有所變化，請參考漲跌變化

7、玻璃行業(yè)前期未能進行有效去庫存化，目前行業(yè)庫存壓力依然存在，在需求轉(zhuǎn)淡背景下，近期現(xiàn)貨價格陰跌不止。在宏觀氛圍轉(zhuǎn)好的背景下，昨日玻璃期貨出現(xiàn)補漲，而由于現(xiàn)貨依然跟漲乏力，為此期現(xiàn)價差有所拉大，目前價差處于高位，后續(xù)繼續(xù)上行動能有限，繼續(xù)關(guān)注逢高沽空機會。

甲醇：

1. 布倫特原油107.64（-1.51）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）625（-5）；

2. 江蘇中間價2740(+5），山東中間價2530（-10），西北中間價2185（+0）

3. CFR中國價格361.5（-0.5）,人民幣完稅價2846.6180；CFR東南亞價格371（+0）

FOB鹿特丹中間價328.75（-1.5），F(xiàn)OB美灣價格409.59（+0）

4. 江蘇二甲醚價格4170（+0）；

5. 華東甲醛市場均價1240（+0）；

6. 華北醋酸價格2900（+0），江蘇醋酸價格2900（+0），山東醋酸價格2700（+0)；寧波醋酸價格2950（+0）；

7. 張家港電子盤收盤價2763（+3），持倉量6380；

8. 截止12月6日，華東庫存43.2萬噸（-0.5）；華南庫存12.8萬噸（-0.5）；寧波庫存15.2萬噸（-0.6）

9. 10月甲醇進口量47.30萬噸（+10.4），出口量0.14萬噸

10. 甲醇主力1305依舊隨勢小幅略有跟漲，收于陰十字，在2770一線承壓?，F(xiàn)貨在西北開工下降的背景下，庫存壓力不大，價格堅挺，華東地區(qū)價格較為平穩(wěn)。煤炭昨小幅下降5元/噸。外盤基本跟前期保持一直，較為堅挺，大幅上漲下跌可能性不大。下游需求一般，按需采購較多。因此總體看，短期內(nèi)甲醇壓力不大，以震蕩為主，但是月底新產(chǎn)能的投放于心需求裝置運行的開工情況是影響后期甲醇走勢的關(guān)鍵。

pta:

1、原油WTI至87.20（+0.47）；石腦油至928（+3），MX至1394（-9）。

2、亞洲PX至1603（-15）美元，折合PTA成本9143元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8560（+100），外盤1156.5（+11.5），進口成本9065元/噸，內(nèi)外價差771。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷較好，平均在20成附近；多數(shù)聚酯滌絲品種價格上漲。

5、PTA裝置開工率59（-13）%，下游聚酯開工率80（-0）%，織造織機負(fù)荷66（-0）%。

6、PTA 庫存：PTA工廠4-10天左右，聚酯工廠4-6天左右。

上游PX高位震蕩，現(xiàn)貨PTA大漲，生產(chǎn)理論縮小至600左右，產(chǎn)能利用率維持在低位；下游聚酯價格穩(wěn)定有升，產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，輕紡城成交較好，總體PTA價格上漲對下游傳導(dǎo)不暢。聚酯的剛需補庫及PTA生產(chǎn)成本將對PTA現(xiàn)貨價格形成有力支撐。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價934（+3）,東北亞乙烯1295（+10）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價11190（+30），國產(chǎn)貨價格11100-11300，進口貨價格11100-11250

3、LLDPE東南亞到岸均價1375（-），進口成本10925，進口盈虧+262

4、石化全國出廠均價11030（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10560

5、交易所倉單0張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1305合約）：533，持有年化收益12%

7、小結(jié)：

現(xiàn)貨小漲，供給緊張仍舊是當(dāng)前主要矛盾，生產(chǎn)、進口利潤走強所形成的下行壓力還未形成。LL1305增倉上行，基差繼續(xù)回落，當(dāng)前成強勢補漲格局。建議多頭持有

燃料油：

1、美國天然氣：截止12月7日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近8%（+3.2%），庫存同比增速上升。

2、周一亞洲輕質(zhì)餾份油市場，近月日本基準(zhǔn)公開規(guī)格石腦油價格上漲至兩周高點959.00美元/噸，受前一交易日國際原油期貨價格上漲及來自臺灣的石腦油需求支撐。

3、Brent 現(xiàn)貨月（1月）升水0.83%(+0.00%)；WTI原油現(xiàn)貨月（1月）貼水0.57%(-0.03%)。倫敦Brent原油（1月）較美國WTI原油升水19.97美元（-1.48），2個月低點。

4、華南黃埔180庫提價5000元/噸（+10）；上海180估價5105（+20），寧波市場5115（+20）。

5、華南高硫渣油估價4260元/噸（+10）；華東國產(chǎn)250估價4850（+0）；山東油漿估價4250（+0）。

6、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月轉(zhuǎn)為升水9元（-25）；上期所倉單17550噸（-2200）。

小結(jié)：Brent 近月升水近期持穩(wěn)；紐約汽油裂解差走強；倫敦柴油和紐約取暖油裂解差均走弱；汽油和取暖油近月均轉(zhuǎn)為升水。截止12.7日天然氣庫存同比增速回升。

豆類油脂：

1外盤大豆：CBOT月大豆?jié)q跌互現(xiàn)，近月小漲遠(yuǎn)月小跌，交易商稱，因美國大豆出口銷售和大豆壓榨速度強勁。農(nóng)業(yè)部周一表示，民間出口商報告，向不知名目的地出口銷售15.1萬噸美國大豆。農(nóng)業(yè)部周一表示，上周出口檢驗大豆3,700萬蒲式耳，低于分析師預(yù)期的4,200-4,800萬蒲式耳。截止收盤，1月合約上漲0.25美分，收于1496.25美分。

2 BMD棕油：馬來西亞棕櫚油期貨周一上漲，受競爭產(chǎn)品豆油漲勢帶動。此前美國大豆壓榨數(shù)據(jù)推升大豆價格至六周高位。不過關(guān)于馬來西亞庫存高企的擔(dān)憂仍存，令漲幅受限。最近數(shù)據(jù)還顯露出口有放緩跡象，不過交易商稱產(chǎn)量下滑可能有助于拉低庫存。截止收盤，棕櫚油期貨2月合約結(jié)算價上漲0.3%，報每噸2352馬幣。

3 盤面壓榨利潤：1月壓榨虧損3.1%，5月虧損2.8%。棕油現(xiàn)貨進口盈利10（昨日虧損20），近月主力進口盈利2（昨日盈利44）。豆油現(xiàn)貨月進口虧損210（昨日虧損260），近月主力進口虧損300（昨日虧損368）。

4 張家港43豆粕報價4050（+70），基差113（昨日111），周一豆粕整體成交良好部分價位放量；張家港四級豆油8900（+50），基差90（昨108）；廣州港棕油6250（+100），基差8（昨日-64）；南通菜油10550（0），基差550（昨日564）。美豆12月船期升貼水135（0），巴西3月船期升貼水35（0）,6月船期升貼水34（0）.

5 國內(nèi)棕油港口庫存90.8萬噸（+5），豆油商業(yè)庫存130萬噸（+0.7），本周進口豆庫存545.3（-12.5）。

6 船貨調(diào)查機構(gòu)Intertek Testing Services周六表示，12月1-15日馬來西亞棕櫚油出口較上個月同期下滑6.4%至719,817噸。

7 Celeres周一稱，巴西轉(zhuǎn)基因大豆，玉米和棉花的種植面積將較上年同期增加14%，該國在全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)出中的占比不斷增加。截止當(dāng)周巴西新年大豆銷售63%，比去年同期高約6個百分點。

8 棕櫚油交易所注冊倉單0張，較昨日減少200張。

小結(jié)：目前，受中國大量買入影響，上周及本周美豆出口非常好，海灣升貼水進一步強勢，現(xiàn)貨堅挺，同時美豆國內(nèi)壓榨利潤良好，11月國內(nèi)壓榨量創(chuàng)三年來新高，美豆進一步強勢；阿根廷天氣值得讓人擔(dān)憂，巴西干旱得到緩解，雖然之前已經(jīng)有機構(gòu)逐步下調(diào)南美產(chǎn)量，但12月USDA報告并沒有調(diào)整南美產(chǎn)，南美天氣未來的變化值得我們進一步關(guān)注。棕油方面，上周一MPOB官方數(shù)據(jù)發(fā)布，庫存基本符合預(yù)期。昨日庫存，國內(nèi)豆油增加0.7萬噸，棕油增加5萬噸。

棉花：

1、17日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆20376，328級冀魯豫19168，東南沿海19030，長江中下游18966，西北內(nèi)陸18876。

2、17日中國棉花價格指數(shù)19060 (+7)，2級19889(+4)，4級18467(+11)，5級16741(+6)。

3、17日撮合12月合約結(jié)算價19335(+45)；鄭棉1305合約結(jié)算價19370。

4、17日進口棉價格指數(shù)SM報89.44美分(+0.31)，M報86.12美分(+0.29)，SLM報85.71美分（+0.51)。

5、17日美期棉ICE1212合約結(jié)算價75.85（+0.76）, ICE庫存82208(-45005)。

6、17日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25705（-5），30560（-5），20730（+10）。

7、17日中國輕紡城面料市場總成交817萬米，其中棉布為132萬米。

下游訂單及銷售環(huán)比有所好轉(zhuǎn)，32、40支紗價格有所回落，45支紗價格有所上升，棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升；外棉方面，受投機性買盤提振，ICE期棉收高；下游消費略有好轉(zhuǎn)，倉單的持續(xù)流出、收儲量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級棉入儲對行情亦有所提振。期貨價格能否企穩(wěn)，因視收儲量及現(xiàn)貨價格能否跟漲而定，鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗幤珡姙橹鳌?/div>

白糖：

1：柳州中間商報價5680（+20）元/噸，12123收盤價5655（+35）元/噸，13013收盤價5638（+68）元/噸；昆明中間商報價5800（+0）元/噸，1212收盤價5745（+230）元/噸，1301收盤價5549（+74）元/噸；烏魯木齊一級白砂糖報價5540-5580元/噸；柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水-6（-4）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水114（-24）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=-8（-3）元，昆明5月-鄭糖5月=-121（-13）元；注冊倉單量0（+0），有效預(yù)報1000（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存2000（-1200）。2：ICE原糖3月合約上漲2.10%收于19.41美分/磅；泰國原糖升水0.67（+0），完稅進口價4723（+81）元/噸，進口盈利957（-61）元，巴西原糖完稅進口價4638（+81）噸，進口盈利1042（-61）元，貼水0.5（+0）。3：截至11月末，全國有113家糖廠開榨生產(chǎn)，與上制糖期同比多開工47家，截至11月底，全國累計生產(chǎn)食糖85.77萬噸，產(chǎn)甘蔗糖37.5萬噸，甜菜糖48.27萬噸，累計銷售食糖49.99萬噸，累計銷糖率58.28%。

4：多頭方面，光大增倉1230手，中糧減倉1146手，永安增倉13435手，海通增倉4405手，銀河增倉2113手，國信增倉2597手，中輝增倉2439手，空頭方面，萬達增倉2589手，光大增倉5040手，經(jīng)易增倉1671手，國投增倉2962手

5：（1）2012年俄羅斯食糖出口量或從2011年的24.5萬噸減少到12萬噸；

（2）2012年11月俄羅斯進口原糖1404噸，10月份525噸，2012年截至11月份俄羅斯共進口原糖39.5756萬噸；

（3）印尼政府計劃在2013年進口260萬噸原糖，有望成為全球最大的全糖進口國；

6：（1）截至12月17日，廣西開榨糖廠數(shù)96家，開榨糖廠數(shù)較上榨季同期增加9家，開榨糖廠占全區(qū)糖廠總數(shù)的93.2%，開榨糖廠日榨產(chǎn)能為63.77萬噸/日，占全區(qū)總產(chǎn)能95.5%；

（2）截至12月17日，海南已有11家糖廠開榨；

（3）11月份云南食糖鐵路外運量為10.95萬噸，去年同期為10.42萬噸，今天1-11月份云南鐵路食糖外運量累計為181.55萬噸，比去年累計增加28.33萬噸。

A．關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況，其去庫存的進度影響著盤面；關(guān)注泰國、印度開榨進度，產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力。

B．季節(jié)性供給壓力和收儲政策的博弈是糖市的基本格局。目前各大產(chǎn)區(qū)密集開榨，云南也開始新榨季的食糖生產(chǎn)，季節(jié)性的供給壓力大；國儲政策尚未塵埃落定，收儲與輪庫各種傳言，政策傳聞更加撲朔迷離，在正式發(fā)文之前，收儲政策傳聞的影響或?qū)⒊掷m(xù)，并且維持反復(fù)；發(fā)文以后國儲的影響，視收儲數(shù)量、價格及收儲輪庫的具體安排而定；上周有關(guān)部委召開儲備工作會議，警惕政策風(fēng)險。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價：濟南2290元/噸（+10），哈爾濱2100元/噸（0），長春2220（0）元/噸，大連港口新作平艙價2420元/噸（0），深圳港口價2490元/噸（-10）。南北港口價差70元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1301合約升水70元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1301合約貼水130元/噸。

2.玉米淀粉：長春2850元/噸（0），沈陽2800元/噸（0），秦皇島2920元/噸（0），石家莊2950元/噸（0），鄒平2950元/噸（0）； DDGS：四平2100元/噸（0），廣州2660元/噸（0）；酒精：四平6150元/噸（0），松原6100元/噸（0）。

3.截至11月25日，黑龍江、山東等11個玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米1217.6萬噸，較去年同期增加151.6萬噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至10月，我國進口玉米455.6萬噸，較去年同期增加38.5萬噸

5．大連商品交易所玉米倉單4904（0）張。

6. 昨日玉米合約成交量96182手，持倉466496手（+8174）；持倉方面，多頭持倉前三：永安期貨19441（-469）、東證期貨16604（-70）、格林期貨16050（+1083）；空頭持倉前三：浙商期貨19284（+33）、天琪期貨14827（+2329）、國投期貨13694（+2928）。

小結(jié)：

東北地區(qū)新糧逐漸上市，南北港口庫存仍然較大，深加工持續(xù)低迷，關(guān)注新糧上市進度

早秈稻：

1．稻谷價格，早秈稻：長沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；中晚稻，長沙2600元/噸（-20），九江2640元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；粳稻價格：長春3050元/噸（0），南京2830元/噸（0）；九江早秈稻價格對鄭盤1301合約升水24元.

2.稻米出廠價：早秈米，長沙3790元/噸（0），廣州3820元/噸（-30）；晚秈米，長沙3940元/噸（-20），武漢3940元/噸（0），廣州4100元/噸（0）；粳米：長春4500元/噸（0），南京4020元/噸（0）。

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至10月，我國進口大米198.2萬噸，較去年同期增加29.2萬噸

4．注冊倉單3700（+175），有效預(yù)報0（-175）。

5.截至11月25日，黑龍江、江蘇等6個粳稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購2012年產(chǎn)粳稻558.8萬噸，較去年增加108.2萬噸；收購中晚秈稻1266.5萬噸，較去年同期減少30.3萬噸。

6．鄭盤全天成交23996手，持倉82712手（+4970）；持倉方面，多頭前三：江西瑞奇25409（+3054）、安糧期貨1758（-61）、大連良運1208（0）、，空頭前三：國海良時6081（+168）、海通期貨4958（+1457）、光大期貨4092（-92）。

小結(jié)：

東北粳稻價格持續(xù)走弱接近最低收購價，關(guān)注臨儲收購

小麥：

1．菏澤普麥價格2370元/噸（0），石家莊普麥2400元/噸（0），鄭州普麥2380元/噸（0），廣州普麥2500（0），菏澤普麥較鄭盤1301升水70元/噸。

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價格2520元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價格2450元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟南17）價格2460元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價2670元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價2640元/噸（0）。

3．濟南面粉價格2850元/噸（0），石家莊面粉2900元/噸（+20），鄭州面粉2840元/噸（0），濟南麩皮1670元/噸（0），石家莊麩皮1600(0)，鄭州麩皮1680(0)。

4.12月12日臨儲小麥拍賣，鄭州市場交易328.1萬噸，成交8.13萬噸（上周12.4萬噸），成交率2.48%（上周3.78%），均價2236.97（上周2242.33）；安徽市場交易716288噸，成交43.45萬噸（上周47.81），成交率67.89%（上周67.89%），白麥均價2283（上周2278）

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至10月，我國進口小麥356.5萬噸，較去年同期增加24.8萬噸

6．強麥倉單50062（0）張，其中2011年度21417（0）張，2012年度28645（0），倉單預(yù)報5926（0）張。

普麥倉單：0（0）張，倉單預(yù)報0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉方面，強麥總成交量41736手，總持倉338184張（+1306），多頭前三：國海良時13747（+219）、光大期貨12396（-381）、中投天琪11313（+125）；空頭前三：國投期貨32393（+53）、大地期貨15740（+810）、北京中期11205（+71）。

小結(jié)：

關(guān)注2012托市麥拍賣價格對行情的影響，底價提高后，臨儲小麥鄭州市場成交率下降；市場流通糧源減少，普麥現(xiàn)貨持續(xù)上漲；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88370938 （鋼材），88398227（橡膠燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA,棉花），88398217（黃金），88370937（白糖谷物）

責(zé)任編輯：翁建平

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