每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)：財(cái)政懸崖談判上周重新陷入僵局。由于黨內(nèi)支持不足，眾議院議長(zhǎng)博納對(duì)年收入100萬(wàn)美元以上人群增稅的"B計(jì)劃"破產(chǎn)。若不盡快拿出方案，自動(dòng)增稅減支措施將在明年1月份啟動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能因此再度陷入衰退。而鑒于本周將迎來(lái)圣誕假期，國(guó)會(huì)眾議院最早可能于周四(12月27日)方能帶著懸而未決的新計(jì)劃復(fù)會(huì)。這意味著留給美國(guó)避免跌落財(cái)政懸崖的時(shí)間屈指可數(shù)。目前最大的問(wèn)題是，連共和黨內(nèi)部都沒(méi)能夠達(dá)成一致。

2、歐洲：西班牙媒體報(bào)道稱歐元區(qū)委員會(huì)將提議讓西班牙、法國(guó)以及另外幾個(gè)歐元區(qū)國(guó)際更多時(shí)間，以便讓他們實(shí)現(xiàn)赤字占GDP達(dá)到3%的目標(biāo)。法國(guó)可能被寬限一年到2014年達(dá)到3%的目標(biāo)，而西班牙可能會(huì)在這個(gè)基礎(chǔ)上再被寬限一到兩年。

3、中國(guó)：11月銀行代客結(jié)售匯順差185億美元，環(huán)比增加1.3倍，與此前公布的11月外匯占款意外大幅減少736億元仍然是背道而馳。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二（12月25日）：

美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、香港等因假期休市；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，宏觀面對(duì)股指影響偏正面。 

2、政策面：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出明年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開(kāi)放的政策導(dǎo)向，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善的預(yù)期，關(guān)注未來(lái)改革帶來(lái)的紅利。

3、盈利預(yù)期：前10個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.3%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)0.5%，累計(jì)增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。工業(yè)企業(yè)盈利增速反彈主要受益于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速回升和利潤(rùn)率的好轉(zhuǎn)。前11個(gè)月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降7%，利潤(rùn)增速降幅繼續(xù)收窄。

4、流動(dòng)性：

A、上周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金920億元，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金凈回籠1510億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.16%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.30%，資金利率維持相對(duì)寬松狀態(tài)。

C、9月份以來(lái)IPO新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，融資壓力繼續(xù)緩解；12月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比大幅增加、中小板解禁壓力依然高位、創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)解禁高峰；股指反彈后產(chǎn)業(yè)資本近期減持力度加大。

5、消息面： 

央企利潤(rùn)連續(xù)三月正增長(zhǎng) 全年保增長(zhǎng)目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)

深交所：上市公司退市現(xiàn)象將常態(tài)化

預(yù)算協(xié)議無(wú)蹤影美股收跌

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈趨勢(shì)延續(xù)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來(lái)的政策利好預(yù)期、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖，股指中期趨勢(shì)看好，短線或面臨調(diào)整壓力，限售股解禁高峰、年底資金壓力和股指反彈后產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大。

 

貴金屬：

1、      貴金屬短期企穩(wěn)。較昨日3:00PM，倫敦金-0.2%，倫敦銀-1.0%。

2、      美國(guó)議員稱截至周日美國(guó)仍有希望達(dá)成小規(guī)模協(xié)議避免"財(cái)政懸崖"，但是年底前達(dá)成全面協(xié)議已經(jīng)不大可能。在2013年1月1日之前或許能就避免中產(chǎn)階級(jí)增稅達(dá)成一致，隨后才能解決削減支出的問(wèn)題。

3、      今日前瞻：歐美、東南亞市場(chǎng)繼續(xù)因假休市； 

4、      美國(guó)10年tips -0.69%（+0.02%）；CRB指數(shù)293.06（-0.36%）；VIX恐慌情緒為17.84（+0.75）；   

5、      倫敦金銀比價(jià) 55.43（+0.23）,金鉑價(jià)差124.03（+5.8）,金鈀比價(jià) 2.41（-0.02），黃金/石油比價(jià)：18.43（+0.02）

6、小結(jié)：圣誕節(jié)后財(cái)政懸崖預(yù)期會(huì)達(dá)成小規(guī)模的協(xié)議，市場(chǎng)信心提振或會(huì)引發(fā)貴金屬小幅反彈。近期全球主要經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期利率仍是上升趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張對(duì)流動(dòng)性的供給略小于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)其的吸收，利率和流動(dòng)性均不利貴金屬。金銀比價(jià)在高位，建議逢高短空近月金銀比價(jià)。

銅鋁鋅：

1、倫銅C/3M貼水23（昨貼23.15）美元/噸，庫(kù)存+4950噸，注銷倉(cāng)單-1625噸。倫銅現(xiàn)貨貼水略有縮減，近期倫銅庫(kù)存持 續(xù)增加,注銷倉(cāng)單也有所增加，注銷倉(cāng)單庫(kù)存比有所回升。滬銅庫(kù)存-388噸，現(xiàn)貨貼水325元/噸。供需11月份都有增加消 息，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，廢精銅價(jià)差回落明顯，滬銅有望震蕩。

2.LME鋁C/3M貼水34（昨貼35.5）美元/噸，庫(kù)存-9400噸，注銷倉(cāng)單+371825噸。隨著持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的變化，倫鋁現(xiàn)貨貼水?dāng)U 大明顯，由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。單日注銷倉(cāng)單大幅增加提振鋁價(jià)。滬鋁現(xiàn)貨貼水70元/噸，交易所庫(kù)存-2313噸，庫(kù)存雖連續(xù)下降， 但可持續(xù)性有待跟蹤，下游需求未有大幅改善，現(xiàn)貨貼水較大，滬鋁依舊偏弱。

3、LME鋅C/3M貼水31.5（昨貼33）美元/噸，庫(kù)存-2650噸，注銷倉(cāng)單-2075噸，近期倫鋅貼水?dāng)U大，注銷倉(cāng)單從高位略有 下降，庫(kù)存小降，倫鋅有回調(diào)可能。滬鋅庫(kù)存-48噸，現(xiàn)貨貼水340元/噸，利潤(rùn)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)后期增產(chǎn)壓力，庫(kù)存依舊表現(xiàn)較 優(yōu)，現(xiàn)貨貼水較大，滬鋅上漲乏力，15600上方壓力明顯。

4.LME鉛C/3M貼水20.5（昨貼水20.5）美元/噸，庫(kù)存-1400噸，注銷倉(cāng)單+28300噸。倫鉛現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，倫鉛有回調(diào)可能 性，但注銷倉(cāng)單單日增幅十分明顯。滬鉛交易所庫(kù)存+6308噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力明顯，現(xiàn)貨貼水依舊較大，滬鉛壓力依舊偏 大，逢高空。

5.11月精煉銅凈進(jìn)口量229691噸,同比減少32.8%,環(huán)比上漲8.9%;原鋁凈進(jìn)口量3450噸,環(huán)比減少92%,氧化鋁凈進(jìn)口量 539587噸,環(huán)比上漲51.9%;精煉鋅進(jìn)口量38598噸,環(huán)比增加21.4%,精煉鉛凈進(jìn)口量1噸,環(huán)比減少99%;精煉鎳凈進(jìn)口8313噸 環(huán)比下降43%;精煉錫凈進(jìn)口量2995噸,環(huán)比上漲186%。

6.12月25日，26日LME休市。

 

結(jié)論：多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)依舊較低，銅價(jià)調(diào)整后有望震蕩。LME鉛鋅鎳依舊有回調(diào)壓力，滬鋅震蕩，滬鉛依舊弱勢(shì)。

鋼材：

 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)沖高回落，在冬季需求疲弱的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格上行乏力，同時(shí)現(xiàn)貨庫(kù)存也偏低。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3640（-10），二級(jí)螺紋3570（-），北京三級(jí)螺紋3540（-40），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3540（-20），上海6.5高線3490（-20），5.5熱軋3990（-），唐山鐵精粉1040（-），澳礦1050（-），唐山二級(jí)冶金焦1620（-），唐山普碳鋼坯3170（-30）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3915，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4%，期盤(pán)利潤(rùn)-3.2%。

4、新加坡鐵礦石掉期：一月價(jià)格132.08（-0.25），Q1價(jià)格130.36（-0.14）。

5、持倉(cāng)：變化不大。

6、小結(jié)：螺紋下游需求弱而原料端偏強(qiáng)，生產(chǎn)利潤(rùn)有較多虧損，整體庫(kù)存水平不大，現(xiàn)貨有一定支撐，但正值需求淡季，需求拉動(dòng)作用同樣不強(qiáng)。近期行情多以平穩(wěn)運(yùn)行，宏觀因素影響為主，策略上螺紋依然考慮作為多頭。

 

橡膠：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠23700/噸（+0）；交易所倉(cāng)單59220噸（-1690）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)289（-1.1）折進(jìn)口成本21376（-61），進(jìn)口盈利2324（+61）；RSS3近月結(jié)算價(jià)314（+0）折進(jìn)口成本25171（+21）。日膠主力284.5（+0），折美金3370（-9），折進(jìn)口成本26849（-45）。

3、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3090美元/噸（+0），折人民幣24411（+20）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2930美元/噸（-5），折人民幣21371（-17）

4、泰國(guó)生膠片83.33（+0.12），折20號(hào)膠美金成本2890（+10）

5、丁苯華東報(bào)價(jià)16950/噸（-150），順丁華東報(bào)價(jià)17300元/噸（+0）。

6、2013年天膠進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)；煙片下調(diào)400元/噸，標(biāo)膠下調(diào)800元/噸，乳膠不變。

7、截至到11月30日，日本港口橡膠庫(kù)存較11月20日的6520噸，下降687噸至5833噸。

8、據(jù)金凱訊12月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回升3.7至64.4，半鋼下降0.9至78.3。

9、截至12月17日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約24.69萬(wàn)噸，較半月前上升1300噸。橡膠總庫(kù)存29.14萬(wàn)噸，上升900噸。升幅放緩。

 

小結(jié)：青島保稅區(qū)煙片低于滬膠近月。日膠強(qiáng)于國(guó)內(nèi)，近期滬日價(jià)差下滑。近期日元貶值較快；煙片進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)。國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)月份。11月份路透援引消息說(shuō)2013年中國(guó)和泰國(guó)政府繼續(xù)收儲(chǔ)。

甲醇：

1.布倫特原油108.8（-0.17）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）625（+0）；

2.江蘇中間價(jià)2705（-10），西北中間價(jià)2210（+0），山東中間價(jià)2485（-35）

3.CFR中國(guó)價(jià)格356（-1）,人民幣完稅價(jià)2799.4453；CFR東南亞價(jià)格369（-1）

FOB鹿特丹中間價(jià)320.75（+0），F(xiàn)OB美灣價(jià)格409.59（+0）

4.江蘇二甲醚價(jià)格4170（+0）；   

5.華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1230（+0）；

6.華北醋酸價(jià)格2900（+0），江蘇醋酸價(jià)格2900（+0），山東醋酸價(jià)格2700（+0)； 7.寧波醋酸價(jià)格2950（+0）； 

8.張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2766（+20），持倉(cāng)量7498；

9.截止12月20日，華東庫(kù)存43.3萬(wàn)噸（+0.1）；華南庫(kù)存13.3萬(wàn)噸（+0.5）；寧波庫(kù)存16萬(wàn)噸（+0.8） 

10.10月甲醇進(jìn)口量47.30萬(wàn)噸（+10.4），出口量0.14萬(wàn)噸

11.近期近月合約矛盾較為突出，近幾日現(xiàn)貨價(jià)格又小幅下滑，其中山東地區(qū)價(jià)格回落幅度較大，目前價(jià)格在2500元/噸左右。不過(guò)在西北地區(qū)價(jià)格堅(jiān)挺和進(jìn)口CFR中國(guó)堅(jiān)挺的背景下，現(xiàn)貨基本不太有繼續(xù)大幅下跌可能。臨近交割，目前有效預(yù)報(bào)倉(cāng)單較多，港口地區(qū)庫(kù)存較為充足，近月多頭壓力較大，因此期貨價(jià)格向現(xiàn)貨靠攏可能性非常大。從下游需求看短期難有大的改觀，弱勢(shì)運(yùn)行。為此預(yù)計(jì)短期內(nèi)期貨價(jià)格還有下滑可能性。

 

pta:

1、原油WTI至88.61（-0.05）；石腦油至942（-0），MX至1363（-5）。

2、亞洲PX至1600（+2）美元，折合PTA成本9128元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8550（+30），外盤(pán)1150.5（-0），進(jìn)口成本9018元/噸，內(nèi)外價(jià)差722。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷分化，在5-20成附近；聚酯滌絲價(jià)格小幅上漲。

5、PTA裝置開(kāi)工率71（+1）%，下游聚酯開(kāi)工率81（+1）%，織造織機(jī)負(fù)荷66（-0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量升至724（-32）萬(wàn)米，其中化纖布621（-34）米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠4-8天左右，聚酯工廠5-6天左右。

 

基本面變化不大，上游PX高位震蕩，生產(chǎn)理論虧損至600左右，產(chǎn)能利用率有所回升。下游庫(kù)存維持在低位，聚酯的剛需補(bǔ)庫(kù)及PTA生產(chǎn)成本將對(duì)PTA現(xiàn)貨價(jià)格形成有力支撐。

 

 

燃料油：

1、原油期貨周一走低，假日前市場(chǎng)交投淡靜。許多市場(chǎng)人士選擇在場(chǎng)外觀望，不愿在避開(kāi)財(cái)政懸崖的協(xié)議未能達(dá)成的情況下遭遇損失。

2、美國(guó)天然氣：截止12月14日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近10.2%（+2.2%），庫(kù)存同比增速上升。

3、周一亞洲石腦油裂解價(jià)差升至七周高位每噸143.20美元,汽油裂解價(jià)差升至四周高位每桶8.16美元,受布蘭特原有價(jià)格下跌提振。即期輕質(zhì)型燃料供應(yīng)緊縮也支撐裂解價(jià)差。

4、Brent 現(xiàn)貨月（1月）升水0.81%(+0.06%)；WTI原油現(xiàn)貨月（1月）貼水0.63%(-0.01%)。倫敦Brent原油（1月）較美國(guó)WTI原油升水20.19美元（-0.12），2個(gè)月低位。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5000元/噸（+0）；上海180估價(jià)5105（+0），寧波市場(chǎng)5115（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4825（-25）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油1月轉(zhuǎn)為貼水111元（+68）；上期所倉(cāng)單17500噸（+0）。

小結(jié)：Brent 近月升水略走強(qiáng)；紐約汽油裂解差走強(qiáng)，紐約取暖油和倫敦柴油裂解差均走弱；汽油近月升水持續(xù)走強(qiáng)。截止12.14日天然氣庫(kù)存同比增速上升。

 

豆類油脂：

1外盤(pán)大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一連續(xù)第二日上漲，交易商稱，大豆期貨在技術(shù)性買盤(pán)和空頭回補(bǔ)的助力下從上周所及一個(gè)月低位反彈，因臨近圣誕假期，今日提前休市。截止收盤(pán)，大豆1月合約上漲9美分，結(jié)算價(jià)至1439.75美分/蒲。12月25日，CBOT休市。

2 馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周一攀升至近一個(gè)月高位，因投資者憧憬明年的豆油供應(yīng)緊俏，可能讓市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)向棕櫚油。"在2013年第一季，我們預(yù)計(jì)盡管中國(guó)取消大豆訂單，但供給可能仍然緊俏，因此缺口只能由棕櫚油來(lái)填補(bǔ)。"一名本馬來(lái)西亞當(dāng)?shù)卮笞谏唐方?jīng)紀(jì)公司的交易商稱。截止收盤(pán)，3月合約上漲1%，至2431馬幣（794美元）。

3 盤(pán)面壓榨利潤(rùn)：1月壓榨虧損2.1%，5月虧損2.5%。棕油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損170（昨日虧損100），近月主力（1月）進(jìn)口虧損128（昨日虧損56）。豆油現(xiàn)貨月進(jìn)口虧損260（昨日虧損160），近月主力進(jìn)口虧損346（昨日虧損258）。

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3960（0），基差202（昨日195），周一豆粕成交不多，僅少部分相對(duì)低位吸引一些采購(gòu)；張家港四級(jí)豆油8800（0），基差86（昨68）；廣州港24度棕油6150（+30），基差-42（昨日-44）；南通菜油10550（0），基差680（昨日722）。美豆12月船期升貼水125（-10），巴西3月船期升貼水27（0）,6月船期升貼水28（0）。

5 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存101.4萬(wàn)噸（+7），豆油商業(yè)庫(kù)存123.5萬(wàn)噸（-4.6），本周進(jìn)口豆庫(kù)存537.3（-8）。

6 昨日國(guó)家質(zhì)檢總局召開(kāi)會(huì)議討論棕櫚油進(jìn)口監(jiān)管細(xì)則，據(jù)消息人士透露中國(guó)質(zhì)檢總局已經(jīng)確定從明年1月1日正式實(shí)行229號(hào)文件里的監(jiān)管新規(guī)，這也意味著中國(guó)政府駁回了馬來(lái)西亞棕櫚油局要求延期六個(gè)月的請(qǐng)求。

7 大商所棕油倉(cāng)單2520張（昨日新注冊(cè)2520張），倉(cāng)庫(kù)全位于廣州益海。

小結(jié)：受中國(guó)買家取消進(jìn)口影響，上周美豆下跌調(diào)整，美豆出口數(shù)據(jù)也從前期高位回落；南美喜憂參半，雖然巴西干旱得到緩解，但阿根廷依舊降雨較多；后期豆類主要關(guān)注美豆出口、美豆國(guó)內(nèi)壓榨、南美天氣以及豆粕國(guó)內(nèi)需求等方面變化。棕油方面，馬來(lái)西亞11月庫(kù)存基本符合預(yù)期，12月前半月出口小幅下滑，但預(yù)計(jì)12月份產(chǎn)量也預(yù)計(jì)將減少，關(guān)注馬來(lái)西亞是否去庫(kù)存；明年1月馬來(lái)西亞毛棕油關(guān)稅定在0，屆時(shí)是否能夠促進(jìn)出口消化庫(kù)存，也值得我們關(guān)注。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存昨日豆油減少4.6萬(wàn)噸，棕油增加7萬(wàn)噸。

 

棉花：

1、24日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20452，328級(jí)冀魯豫19265，東南沿海19115，長(zhǎng)江中下游19105，西北內(nèi)陸19057。

2、24日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19141(+12)，2級(jí)19945(+7)，4級(jí)18547 (+13)，5級(jí)16810(+10)。

3、24日撮合1月合約結(jié)算價(jià)19573(+2)；鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)19195（-15）。

4、24日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)89.67分(+0.24)，M報(bào)86.43美分(+0.19)，SLM報(bào)85.98美分（+0.31)。

5、24日美期棉ICE1303合約結(jié)算價(jià)76.4（+0.22）, ICE庫(kù)存81185(+2322)。

6、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25740（+15），30600（+20），20775（+10）。

7、24日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交724（-32）萬(wàn)米，其中棉布為103萬(wàn)米。

 

 

 棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，30、40、45支紗價(jià)格有所回升；外棉方面，受投機(jī)性買盤(pán)提振，ICE期棉收高；收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉入儲(chǔ)對(duì)行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn)，因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定，鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗幤珡?qiáng)為主。

 

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5665（-25）元/噸，13013收盤(pán)價(jià)5614（+2）元/噸，13054收盤(pán)價(jià)5505（+10）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5750（+0）元/噸，1301收盤(pán)價(jià)5502（-6）元/噸，1305收盤(pán)價(jià)5394（+28）元/噸；烏魯木齊一級(jí)白砂糖報(bào)價(jià)5520-5540元/噸；柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1301升水-35（-46）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1301升水50（-21）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=-7（+3）元，昆明5月-鄭糖5月=-118（+21）元；注冊(cè)倉(cāng)單量0（+0），有效預(yù)報(bào)2540（+420）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存4000（+0）。2：ICE原糖3月合約下跌1.19%收于19.02美分/磅；泰國(guó)原糖升水0.65（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4655（-38）元/噸，進(jìn)口盈利1010（+13）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4574（-38）噸，進(jìn)口盈利1091（+13）元，貼水0.5（+0）。3：截至11月末，全國(guó)有113家糖廠開(kāi)榨生產(chǎn)，與上制糖期同比多開(kāi)工47家，截至11月底，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)食糖85.77萬(wàn)噸，產(chǎn)甘蔗糖37.5萬(wàn)噸，甜菜糖48.27萬(wàn)噸，累計(jì)銷售食糖49.99萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率58.28%。

4：多頭方面，中糧增倉(cāng)1373手，萬(wàn)達(dá)增倉(cāng)4036手，宏源增倉(cāng)1520手，安信增倉(cāng)1767手，空頭方面，萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)2456手，華泰增倉(cāng)1584手，中國(guó)國(guó)際增倉(cāng)1916手。

5：（1）截至12月15日，墨西哥已產(chǎn)糖70.8574萬(wàn)噸；

（2）截至11月21日，烏克蘭出口糖16.26萬(wàn)噸；

（3）厄瓜多爾尋求中國(guó)買家進(jìn)口糖，單價(jià)485美元/噸，CIF；

（4）印度政府發(fā)布正式規(guī)定，連續(xù)第三年允許糖廠出口糖。

6：國(guó)家食糖收儲(chǔ)正式發(fā)布公告，本年度國(guó)家臨時(shí)收儲(chǔ)300萬(wàn)噸，第一批收儲(chǔ)量為150萬(wàn)噸，具體計(jì)劃是：2012年12月27日掛牌收儲(chǔ)80萬(wàn)噸，2013年1月22日掛牌收儲(chǔ)70萬(wàn)噸，收儲(chǔ)食糖為2012年10月份以后生產(chǎn)的國(guó)產(chǎn)白砂糖，收儲(chǔ)基礎(chǔ)價(jià)格為每噸6100元（南寧車板交貨價(jià)，含稅）。

小結(jié)      

A．關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況，其去庫(kù)存的進(jìn)度影響著盤(pán)面；關(guān)注泰國(guó)、印度開(kāi)榨進(jìn)度，產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力。

B．季節(jié)性供給壓力和收儲(chǔ)政策的博弈是糖市的基本格局。目前各大產(chǎn)區(qū)密集開(kāi)榨，季節(jié)性的供給壓力大；收儲(chǔ)政策終于塵埃落定，此前盤(pán)面對(duì)收儲(chǔ)已提前反應(yīng)，警惕政策利好的持續(xù)時(shí)間，繼續(xù)關(guān)注國(guó)儲(chǔ)輪庫(kù)的消息和廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)格。

 

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