每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、中國(guó)：今年首周，樓市受元旦假期因素影響，成交情況較前一周有所回落，但成交量仍要好于2012年同期。中指院發(fā)布的周報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第一周監(jiān)測(cè)的40個(gè)城市中，成交量同比上漲的城市占九成以上。

2、歐洲：德國(guó)11月季調(diào)后貿(mào)易帳盈余收窄至146億歐元，進(jìn)口和出口月率分別下降3.7%和3.4%。德國(guó)制造產(chǎn)品需求在2012年下半年顯著放緩。第四季度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出料會(huì)因此而下滑。但考慮到目前看起來(lái)全球經(jīng)濟(jì)步調(diào)似乎正或多或少變得一致，特別是美國(guó)和中國(guó)的情況正在好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出疲軟應(yīng)該只是暫時(shí)的，未來(lái)數(shù)月將企穩(wěn)。

3、日本：日本政府將推出規(guī)模約12萬(wàn)億日元的財(cái)政刺激措施，其中公共項(xiàng)目支出規(guī)模5-6萬(wàn)億日元；日本政府和央行正在考慮簽署一個(gè)聯(lián)合政策協(xié)議，將設(shè)定包括2%通脹目標(biāo)和穩(wěn)定就業(yè)增長(zhǎng)在內(nèi)的共同目標(biāo)，此外，日本將購(gòu)買ESM和歐元區(qū)主權(quán)債，日本財(cái)長(zhǎng)麻生太郎稱此舉將"幫助削弱日元、幫助歐洲"。然而，一些企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心日元過(guò)快貶值將推高日本能源成本，而顧問(wèn)稱日本養(yǎng)老基金將在2年內(nèi)翻番其黃金持倉(cāng)以對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周三（1月9日）：

4：00，美國(guó)11月消費(fèi)信貸，上月141.5億美元，預(yù)期127.5億美元；

19:00，德國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出月率（季調(diào)），上月-2.6%，預(yù)期1%；

4:00，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席就經(jīng)濟(jì)前景講話；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：12月份制造業(yè)PMI指數(shù)50.6%，與上月持平，連續(xù)三個(gè)月保持在50%以上，顯示經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢(shì)基本確立。12月非制造業(yè)PMI56.1%，連續(xù)三個(gè)月回升。

2、政策面：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出明年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開(kāi)放的政策導(dǎo)向，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善的預(yù)期，關(guān)注未來(lái)改革帶來(lái)的紅利。

3、盈利預(yù)期：前11個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.8%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3%，盈利增速繼續(xù)回升。前11個(gè)月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降7%，利潤(rùn)增速降幅繼續(xù)收窄。

4、流動(dòng)性：

A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作，其中7天期200億元，28天期180億元，中標(biāo)利率分別為3.35%和3.60%。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期凈回籠資金3130億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.11%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.13%，資金面回歸寬松。

C、12月新股繼續(xù)停發(fā)，但融資壓力未減；1月份A股限售股解禁市值環(huán)比12月回落，仍處于高位，尤以創(chuàng)業(yè)板解禁高峰；股指反彈后，產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大；交易結(jié)算資金節(jié)前一周轉(zhuǎn)為凈流出。

5、消息面：

證監(jiān)會(huì)財(cái)務(wù)打假化解IPO堰塞湖 申報(bào)創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)不能下滑

逆回購(gòu)昨日縮量近6成 公開(kāi)市場(chǎng)本周有望凈回籠 

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈趨勢(shì)延續(xù)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來(lái)的政策利好預(yù)期、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖，股指中期趨勢(shì)看好。

 

貴金屬：

1、      昨夜歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯疲軟，貴金屬反彈。較昨日3:00PM，倫敦金+0.75%，倫敦銀+1.0%，倫敦鉑+1.6%，倫敦鈀+0.2%。

2、      日本在截至 3月的本財(cái)年的預(yù)算追加案中，將推出規(guī)模約12萬(wàn)億日元的財(cái)政刺激措施，其中公共項(xiàng)目支出規(guī)模5-6萬(wàn)億日元，與此同時(shí)政府和央行將設(shè)定包括2%的通脹目標(biāo)和穩(wěn)定的就業(yè)增長(zhǎng)在內(nèi)的共同經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而 此前的通脹目標(biāo)僅為1%；日本將購(gòu)買歐元區(qū)ESM和歐元區(qū)主權(quán)債，以減少外界對(duì)日本削弱日元的行為的批評(píng)；日本養(yǎng)老基金受到日本需求刺激通脹來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的做法影響，表示到2015年該基金黃金ETP資產(chǎn)將從目前不到450億日元擴(kuò)大到1000億美元。

3、      意大利大選2月開(kāi)始，意大利前總理蒙蒂近期宣布代表中間派競(jìng)選總理（目前支持率俄日14-15%），目前還有其他兩支主要政黨角逐總理以為：中間偏左聯(lián)盟（民意支持38%-39%）以及貝盧斯科尼領(lǐng)導(dǎo)的自由人民黨和北部聯(lián)盟組成的中間偏右聯(lián)盟。 意大利復(fù)雜的選舉法和糾結(jié)的民意支持率使得選舉結(jié)果充滿不確定性。

4、      三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)目前只有惠譽(yù)確認(rèn)了法國(guó)的3A評(píng)級(jí)，展望負(fù)面，而標(biāo)普和穆迪均下調(diào)了法國(guó)的3A評(píng)級(jí)。

5、      歐元區(qū)11月零售銷售月率+0.1%，前值-0.7%，預(yù)期+0.3%，年率-2.6%，前值-3.2%，預(yù)期-2.7%，歐元區(qū)11月失業(yè)率11.8%，前值11.7%，預(yù)期11.8%，歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，87.0，前值85.7，預(yù)期86.3；德國(guó)11月季調(diào)后制作業(yè)訂單月率-1.8%，預(yù)期-1.4%前值+3.9%；意大利11月失業(yè)率11.1%，前值11.1%，預(yù)期11.2%，法國(guó)11月貿(mào)易帳-43億歐元，前值-47億歐元，預(yù)期-42億歐元。

6、      今日前瞻：中國(guó)12月M2貨幣供應(yīng)年率，前值+13.9%；中國(guó)12月貿(mào)易帳，前值+196.0億美元；美國(guó)11月消費(fèi)信貸，前值+142億美元，預(yù)期+125億美元；周四（1/10）20:45 歐央行管委會(huì)會(huì)議，并公布利率決定；美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，前值37.2萬(wàn)；；

7、      美國(guó)10年tips -0.60（-0.00%）；CRB指數(shù)294.61（-0.21%）；VIX恐慌情緒為13.62（-0.17）；   

8、      倫敦金銀比價(jià) 54.59（-0.0），金鉑價(jià)差77.4（-13.81），金鈀比價(jià) 2.46（+0.01），黃金/石油比價(jià)：17.63（+0.1）

小結(jié)：日本大規(guī)模的財(cái)政刺激措施以及2%的通脹目標(biāo)使得做多黃金/日元的基礎(chǔ)成立；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍未有復(fù)蘇跡象；而日本與歐元區(qū)基礎(chǔ)貨幣的投放已經(jīng)大為加速，這間接支撐黃金。但美國(guó)穩(wěn)固復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)，逐步上升的長(zhǎng)期利率以及美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始考慮如何撤退QE3的聲音都使得美元計(jì)價(jià)的金價(jià)偏空，下跌空間需要考慮內(nèi)外比價(jià)、金銀比價(jià)、黃金/原油比價(jià)以及黃金/銅比價(jià)的水平，黃金與這些商品的比價(jià)后市將持續(xù)修復(fù)。

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水33（昨貼33)元/噸，庫(kù)存+7975噸，注銷倉(cāng)單-2625噸。倫銅現(xiàn)貨貼水有所擴(kuò)大，倉(cāng)單集中度較大,上周COMEX基金持倉(cāng)凈多頭維持,但有所減小。滬銅庫(kù)存+1685噸，現(xiàn)貨貼水100元/噸，庫(kù)存維持高位，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差依舊較大。外部氛圍較好條件下，基本面較差，但銅價(jià)有望在金屬里繼續(xù)相對(duì)偏強(qiáng)。

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水35.5（昨貼35.5）美元/噸，庫(kù)存-6850噸，注銷倉(cāng)單-8625噸。注銷倉(cāng)單和庫(kù)存都在高位,倫鋁貼水?dāng)U大。滬鋁現(xiàn)貨貼水40元/噸，交易所庫(kù)存+4641噸。滬鋁庫(kù)存小幅上升，但貼水縮小，滬鋁弱支撐。

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水29.5（昨貼29.5）美元/噸，庫(kù)存-2775噸，注銷倉(cāng)單-2775噸，庫(kù)存高位，注銷倉(cāng)單回落，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。滬鋅庫(kù)存+1300噸，現(xiàn)貨貼水250元/噸，雖近期貼水縮小，但庫(kù)存小幅增加，鋅價(jià)警惕高位回調(diào)。

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水14（昨貼水14）美元/噸，庫(kù)存-1325噸，注銷倉(cāng)單-1325噸。近期倫鉛貼水幅度略有減少，注銷倉(cāng)單回落,庫(kù)存略有下降,大倉(cāng)單維持。滬鉛交易所庫(kù)存+3347噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水610元/噸，貼水維持低位，滬鉛壓力依舊偏大。

結(jié)論：內(nèi)外宏觀氛圍較好，但多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)依舊較低，整體有望回調(diào)，銅價(jià)會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺。LME鉛鋅鎳依舊有回調(diào)壓力，滬鋅短期面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，滬鉛依舊弱勢(shì)。

鋼材：

 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)上漲勢(shì)頭有所放緩，現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)需求水平持續(xù)低迷，商家觀望為主。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3810（-），二級(jí)螺紋3730（-），北京三級(jí)螺紋3750（-10），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3630（-），上海6.5高線3650（+20），5.5熱軋4160（+40），唐山鐵精粉1110（+10），澳礦1175（-），唐山二級(jí)冶金焦1680（-），唐山普碳鋼坯3350（-20）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本4155，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.3%，期盤利潤(rùn)-4.0%。

4、新加坡鐵礦石掉期2月價(jià)格147.83（+2.00），Q1價(jià)格147.83（+1.67）

5、持倉(cāng)：永安減多增空。

6、小結(jié)：基本面方面較高的成本與整體偏低的庫(kù)存都構(gòu)成較強(qiáng)支撐，隨著市場(chǎng)預(yù)期的改善，中間商囤貨需求漸顯，現(xiàn)貨價(jià)格仍有繼續(xù)補(bǔ)漲的空間。近期期貨金融屬性較強(qiáng)，短期也要謹(jǐn)防宏觀回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)?？傮w上，螺紋仍作為對(duì)沖組合的多頭看待。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)平穩(wěn)向上，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，鐵礦石保持強(qiáng)勢(shì)不改。

2、國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)續(xù)漲，但漲幅收窄。進(jìn)口礦期貨續(xù)漲，成交相對(duì)清淡。

3、焦炭市場(chǎng)繼續(xù)拉漲，下游鋼廠需求好。

4、國(guó)內(nèi)煉焦煤主流運(yùn)行平穩(wěn)。

5、秦皇島煤炭庫(kù)存618.2萬(wàn)噸（+4.7），焦炭期貨倉(cāng)單0張（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存744萬(wàn)噸（+163），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7314萬(wàn)噸（+160）

6、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1780（+0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1710（+0），旭陽(yáng)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1630（+0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1320（0），唐山焦精煤出廠價(jià)1325（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)620（0），63.5%印度粉礦157.5（+2），唐山鋼坯3350（-20）

7、昨日鋼坯價(jià)格小幅下調(diào)，但礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)不改。焦炭現(xiàn)貨依然拉漲，但焦煤價(jià)格保持穩(wěn)定，可以介入買螺紋拋焦炭的頭寸。

橡膠：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠24600/噸（+0）；交易所倉(cāng)單64330噸（+360）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)302.1（+0.8）折進(jìn)口成本22296（+41），進(jìn)口盈利2305（-41）；RSS3近月結(jié)算價(jià)331（+2）折進(jìn)口成本25905（+127）。日膠主力305.6（+1.9），折美金3495（+33），折進(jìn)口成本27255（+219）。

3、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3290美元/噸（+0），折人民幣25564（-19）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3090美元/噸（-5），折人民幣22653（-54）

4、泰國(guó)生膠片87.29（-0.1），折20號(hào)膠美金成本3035（-1）

5、丁苯華東報(bào)價(jià)17550/噸（-150），順丁華東報(bào)價(jià)17650元/噸（+0）。

6、截至到12月10日，日本港口橡膠庫(kù)存較11月30日的6186噸，上升186噸至6352噸。

7、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落1.8至62.6，半鋼回升0.9至79.2。

8、截至12月28日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約25.29萬(wàn)噸，較半月前上升6000噸。橡膠總庫(kù)存29.64萬(wàn)噸，上升5000噸。

 

小結(jié)：倉(cāng)單小幅增加。全乳相對(duì)復(fù)合膠升水處于歷史高位。國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)月份。11月份路透援引消息說(shuō)2013年中國(guó)和泰國(guó)政府繼續(xù)收儲(chǔ)。

 

pta:

（今日網(wǎng)站出錯(cuò)，部分?jǐn)?shù)據(jù)未更新）

1、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8950（+0），外盤1206（-4.5）。

2、江浙主流工廠滌絲在8-10成；少數(shù)聚酯滌絲品種價(jià)格上漲。

3、PTA裝置開(kāi)工率70（-0）%，下游聚酯開(kāi)工率83（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷66（-0）%。

4、PTA 庫(kù)存：PTA工廠1-5天左右，聚酯工廠3-12天左右。

 

由于上游生產(chǎn)成本高企，影響聚酯毛利，今年春節(jié)聚酯檢修較往年提前。據(jù)統(tǒng)計(jì)，檢修影響1月聚酯負(fù)荷3.5~4%，2月5%左右，對(duì)PTA春節(jié)備貨行情有所弱化。近期現(xiàn)貨價(jià)格上漲較快，聚酯工廠接盤謹(jǐn)慎，行情短期可能面臨回調(diào)。

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)949（-）,東北亞乙烯1285（+5）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11410（-），國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格11350-11500，進(jìn)口貨價(jià)格

11350-11450

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1405（-），進(jìn)口成本11145，進(jìn)口盈虧+267

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11350（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10663

5、交易所倉(cāng)單241張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1305合約）658，持有年化收益17.3%

7、小結(jié)：

現(xiàn)貨在華南和華北地區(qū)高端價(jià)格開(kāi)始回落，總體上漲格局有走弱跡象，乙烯利潤(rùn)過(guò)低，但石腦油偏強(qiáng)，利潤(rùn)或從下游逐步轉(zhuǎn)移。從昨日1月持倉(cāng)流出情況看多頭主動(dòng)離場(chǎng)，9月疲軟，下跌破位，建議空單持有。

 

燃料油：

1、布蘭特原油上揚(yáng),指數(shù)年度權(quán)重調(diào)整使其與美國(guó)原油價(jià)差擴(kuò)大，紐商所原油期貨結(jié)算價(jià)周二基本持平。

2、美國(guó)天然氣：截止12月28日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近12.4%（-0.4%），庫(kù)存同比增速下降。

3、亞洲石腦油價(jià)差周二續(xù)漲至四個(gè)交易日高點(diǎn)每噸132.05美元,未來(lái)需求暢旺的預(yù)期,蓋過(guò)了2月西方可能有大量船貨運(yùn)抵東方的憂慮

4、Brent 現(xiàn)貨月（2月）升水0.82%(-0.06%)；WTI原油現(xiàn)貨月（2月）貼水0.48%(+0.01%)。倫敦Brent原油（2月）較美國(guó)WTI原油升水18.79美元（+0.58），3個(gè)半月低位。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5020元/噸（+10）；上海180估價(jià)5185（+15），寧波市場(chǎng)5190（+10）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4825（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為貼水113元（+34）；上期所倉(cāng)單17500噸（+0）。

小結(jié)： Brent 近月升水走弱；紐約汽油、紐約取暖油和倫敦柴油裂解差均走強(qiáng)；汽油近月貼水、取暖油近月升水和倫敦柴油近月貼水均有所走弱。截止12.28日天然氣庫(kù)存同比增速下降。

豆類油脂：

1 外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二小幅下跌，交易商稱在周五USDA月度報(bào)告出爐前交易商調(diào)整倉(cāng)位令市場(chǎng)波動(dòng)加劇，調(diào)查顯示，USDA周五料將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)0.9%，達(dá)到8180萬(wàn)噸紀(jì)錄高位；全球2012/13年度大豆庫(kù)存預(yù)估上修0.4%，處于6020萬(wàn)噸水平。截止收盤，3月大豆1386.4收跌2美分，豆粕410.9漲2.0美元，豆油49.53跌0.43美分。

2 外盤棕油：周二的路透調(diào)查預(yù)估顯，馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存可能在12月降至250萬(wàn)噸，自記錄高點(diǎn)256萬(wàn)噸回落，但降幅不大，庫(kù)存水準(zhǔn)仍高，未能拉抬價(jià)格.截止收盤，指標(biāo)3月棕櫚油期貨 收跌1%至每噸2,393馬幣，稍早曾跌至2,382馬幣，為12月21日以來(lái)最低。

3 周一壓榨利潤(rùn)：5月壓榨虧損0，9月虧損1.8%。周二棕油5月進(jìn)口盈利14（昨日盈利74）,9月盈利186（昨日盈利252）。

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3780（0），周二豆粕成交一般；張家港四級(jí)豆油8780（-20）；廣州港24度棕油6200（-60），；南通菜油10550（0）。美豆1月船期升貼水120（-10），巴西3月船期升貼水23（-4）,6月船期升貼水20（-5）。

5 菜籽及相關(guān)品種報(bào)價(jià)：湖北36%菜粕報(bào)價(jià)在2250-2300，四川36%菜粕報(bào)價(jià)2250-3-2350，安徽36%菜粕報(bào)價(jià)2350，教昨日漲30元；江蘇市場(chǎng)貨源聊聊無(wú)幾收購(gòu)價(jià)在2.50-2.55元/斤（含油37.5%）。

6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存118萬(wàn)噸（0），豆油商業(yè)庫(kù)存115.7萬(wàn)噸（-1.5），本周進(jìn)口豆庫(kù)存528（-27）。

7 阿根廷天氣：科爾多瓦、圣達(dá)菲和布宜諾斯艾利斯北部地區(qū)周四至周六天氣大多干燥或有少量小陣雨。周四至周六平均氣溫高于正常水平。作物影響：天氣狀況有利大豆作物生長(zhǎng)。部分農(nóng)田尚未進(jìn)行播種。本周天氣較為干燥。

8 棕油注冊(cè)倉(cāng)單5770張（0），期轉(zhuǎn)現(xiàn)1500手。深圳年年豐、江海糧油席位棕油5月空頭合計(jì)持倉(cāng)5300手（-360）；深圳年年豐、中糧四海豐、中糧集團(tuán)9月空頭合計(jì)持倉(cāng)7814（-4100）。

小結(jié)：上周中國(guó)買家再次取消美豆進(jìn)口合同，上加上南美天氣進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，使得上周美豆加速下跌調(diào)整，加快從現(xiàn)貨緊張向南美以及下一年度美豆豐產(chǎn)轉(zhuǎn)換；11號(hào)USDA將發(fā)布1月供需報(bào)告，關(guān)注其對(duì)美豆以及南美產(chǎn)量的調(diào)整。棕油，馬來(lái)西亞船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)12月出口不盡人意主要是中國(guó)出口需求環(huán)比上月減少；但從12月起馬來(lái)西亞進(jìn)入產(chǎn)量上的淡季，同時(shí)零關(guān)稅從1月起開(kāi)始實(shí)施，關(guān)注本周MPOB的官方庫(kù)存數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存周二豆油減少1.5萬(wàn)噸，棕油不變。

 

棉花：

1、8日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20452，328級(jí)冀魯豫19345，東南沿海19171，長(zhǎng)江中下游19084，西北內(nèi)陸19081。

2、8日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19235(+5)，2級(jí)20000(-5)，4級(jí)18649(+7)，5級(jí)16871(+5)。

3、8日撮合1月合約結(jié)算價(jià)19327(-1)；鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)19250（+80）。

4、8日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)89.62分(+0.29)，M報(bào)86.36美分(+0.29)，SLM報(bào)85.97美分（+0.48)。

5、8日美期棉ICE1303合約結(jié)算價(jià)75.12（-0.59）, ICE庫(kù)存97021(+2735)。

6、8日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25825（+0），30670（+10），21075（+10）。

7、8日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交621（+17）萬(wàn)米，其中棉布為97萬(wàn)米。

 

 

 棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，30、40、45支紗價(jià)格有所回升；外棉方面，因擔(dān)憂USDA將下調(diào)消費(fèi)，ICE美棉低；收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉入儲(chǔ)對(duì)行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn)，因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定，鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗帪橹?，近期?yīng)關(guān)注拋儲(chǔ)和新年度配額政策。

 

 

白糖：

  1：柳州中間商報(bào)價(jià)5715（+0）元/噸，13054收盤價(jià)5708（+42）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5650（+30）元/噸，1305收盤價(jià)5590（+42）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水-6（-8）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水-71（+22）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=4（-3）元，昆明5月-鄭糖5月=-114（-3）元；注冊(cè)倉(cāng)單量1200（-200），有效預(yù)報(bào)1860（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存4400（+0）。2：ICE原糖3月合約下跌1.01%收于18.67美分/磅；泰國(guó)原糖升水0.65（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4573（-43）元/噸，進(jìn)口盈利1142（+43）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4498（-43）噸，進(jìn)口盈利1217（+43）元，貼水0.47（+0）。

3：截至12月末，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖327.51萬(wàn)噸，去年同期300.46萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖217.64萬(wàn)噸，去年同期112.9萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率66.45%，去年同期37.58%，工業(yè)庫(kù)存109.87萬(wàn)噸，去年同期187.56萬(wàn)噸。

截至1月7日，海南省18家糖廠全部開(kāi)榨。

4：惠普評(píng)級(jí)表示，受基本結(jié)構(gòu)改善、甘蔗復(fù)蘇預(yù)期、糖和乙醇產(chǎn)量調(diào)整更加靈活以及存貨管理改善等因素支撐，2013年巴西糖和乙醇行業(yè)前景穩(wěn)定。

巴西咨詢機(jī)構(gòu)Datagro預(yù)估2013/14榨季巴西中南部甘蔗產(chǎn)量將達(dá)5.8-5.9億噸，更傾向于生產(chǎn)乙醇，預(yù)計(jì)下一年度乙醇出口增長(zhǎng)35%至41億升。 

小結(jié)      

A．外盤弱勢(shì)格局未變，各種利好利空消息盤面已有反映，短期內(nèi)無(wú)重大影響盤面的情況，盤面維持震蕩，以區(qū)間波動(dòng)為主，后期關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況，其去庫(kù)存的進(jìn)度影響著盤面；關(guān)注泰國(guó)、印度開(kāi)榨進(jìn)度，產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力；關(guān)注巴西乙醇政策；

B．內(nèi)盤解讀分為年前和年后兩個(gè)階段。年前，一、12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，庫(kù)存處于低位；二、貿(mào)易商交儲(chǔ)量大，春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求；三、天氣寒冷，廣西出糖率低，產(chǎn)量可能不及預(yù)期，年前供給偏緊；四、從季節(jié)性上看，1月季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)。綜合以上四點(diǎn)，年前鄭糖表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，主要風(fēng)險(xiǎn)是外盤的弱勢(shì)會(huì)拖累國(guó)內(nèi)、拋儲(chǔ)令盤面承壓。值得注意的是，目前期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)修復(fù)，鄭盤若要進(jìn)一步上漲，需要現(xiàn)貨的配合。年后，更多的體現(xiàn)的是整個(gè)榨季的供給過(guò)剩，屆時(shí)供給壓力凸顯，收儲(chǔ)數(shù)量有限，拋儲(chǔ)數(shù)量較大，國(guó)儲(chǔ)政策的調(diào)控作用弱化，鄭盤表現(xiàn)趨弱；產(chǎn)量與進(jìn)口的不確定性仍將對(duì)榨季內(nèi)的食糖供需平衡發(fā)生作用，而國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)和輪庫(kù)的進(jìn)度將影響拋空的時(shí)機(jī)；廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)格尚未公布，予以關(guān)注。

 

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2350元/噸（0），哈爾濱2120元/噸（0），長(zhǎng)春2240（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2430元/噸（0），深圳港口價(jià)2510元/噸（0）。南北港口價(jià)差80元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水15元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水205元/噸。

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2900元/噸（+30），沈陽(yáng)2880元/噸（+60），秦皇島2970元/噸（+30），石家莊3000元/噸（+30），鄒平3000元/噸（+30）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2700元/噸（0）；酒精：四平6150元/噸（0），松原6100元/噸（0）。

3.截至12月31日，黑龍江、山東等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)2012年產(chǎn)玉米3308.6萬(wàn)噸，較去年同期增加108.5萬(wàn)噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國(guó)進(jìn)口玉米494.09萬(wàn)噸，較去年同期增加100萬(wàn)噸

5．大連商品交易所玉米倉(cāng)單7021（+587）張。

6. 昨日玉米合約成交量153106手，持倉(cāng)415906手（+23560）；持倉(cāng)方面，多頭持倉(cāng)前三：東證期貨14698（-298）、格林期貨14661（-579）、上海中期13792（+56）；空頭持倉(cāng)前三：國(guó)投期貨19133（+6017）、天琪期貨16442（-22）、南華期貨10761（+216）。

小結(jié)：

東北地區(qū)新糧逐漸上市，南北港口庫(kù)存仍然較大，深加工持續(xù)低迷，關(guān)注新糧上市進(jìn)度

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長(zhǎng)沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2650元/噸（0）；中晚稻，長(zhǎng)沙2600元/噸（0），九江2640元/噸（0），武漢2660元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長(zhǎng)春3020元/噸（0），南京2830元/噸（0）；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1305合約貼水98元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長(zhǎng)沙3790元/噸（0），廣州3800元/噸（0）；晚秈米，長(zhǎng)沙3940元/噸（0），武漢3940元/噸（0），廣州4080元/噸（0）；粳米：長(zhǎng)春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國(guó)進(jìn)口大米212.9萬(wàn)噸，較去年同期增加31.09萬(wàn)噸

4．注冊(cè)倉(cāng)單3561（0），有效預(yù)報(bào)40（0）。

5.截至12月31日，黑龍江、湖北等17個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購(gòu)收購(gòu)中晚稻3535.6萬(wàn)噸，較去年同期減少348.7萬(wàn)噸。

6．鄭盤全天成交14868手，持倉(cāng)69392手（+5132）；持倉(cāng)方面，多頭前三：江西瑞奇22877（+2186）、安糧期貨971（0）、金瑞期貨741（+1）、，空頭前三：國(guó)海良時(shí)5753（+270）、光大期貨4646（+78）、永安期貨2906（+144）。

小結(jié)：

東北粳稻價(jià)格持續(xù)走弱接近最低收購(gòu)價(jià)，關(guān)注臨儲(chǔ)收購(gòu)

 

小麥：

1．菏澤普麥價(jià)格2550元/噸（0），石家莊普麥2580元/噸（-10），鄭州普麥2550元/噸（0），廣州普麥2580（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價(jià)格2590元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價(jià)格2490元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2530元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2690元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2690元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格3060元/噸（0），石家莊面粉3090元/噸（0），鄭州面粉3050元/噸（0），濟(jì)南麩皮1730元/噸（0），石家莊麩皮1680(0)，鄭州麩皮1760(0)。

4.12月26日臨儲(chǔ)小麥拍賣，鄭州市場(chǎng)交易303.62萬(wàn)噸，成交20.73萬(wàn)噸（上周13.09萬(wàn)噸），成交率6.83%（上周4.47%），均價(jià)2246.43（上周2216.37）；安徽市場(chǎng)交易1540370噸，成交112.91萬(wàn)噸（上周47.19），成交率73.3%（上周58.56%），白麥均價(jià)2336（上周2347）

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國(guó)進(jìn)口小麥368.2萬(wàn)噸，較去年同期增加25.7萬(wàn)噸

6．強(qiáng)麥倉(cāng)單37001（-890）張，其中2011年度16758（-299）張，2012年度20243（-591），倉(cāng)單預(yù)報(bào)3086（0）張。

普麥倉(cāng)單：0（0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉(cāng)方面，強(qiáng)麥總成交量136192手，總持倉(cāng)310210張（+15180），多頭前三：國(guó)海良時(shí)9390（-1771）、中投天琪6960（-14）、瑞達(dá)期貨6901（+279）；空頭前三：國(guó)投期貨35073（+2801）、大地期貨14164（-7）、光大期貨10153（-9）。

小結(jié)：

關(guān)注2012托市麥拍賣價(jià)格對(duì)行情的影響，底價(jià)提高后，臨儲(chǔ)小麥鄭州市場(chǎng)成交率下降；雙節(jié)因素，下游面粉麩皮上漲，市場(chǎng)流通糧源減少，普麥現(xiàn)貨持續(xù)上漲； 

 

 

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