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甲醇近期以震蕩行情為主：永安期貨1月10早訊

每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國：美國總統(tǒng)奧巴馬可能會(huì)考慮最早在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四提名杰克?盧出任新任財(cái)政部長，他是民主黨內(nèi)的一員老臣，這就意味著他在面對共和黨人時(shí)的態(tài)度可能會(huì)比現(xiàn)任財(cái)政蓋特納更加強(qiáng)硬，這可能會(huì)為美國此后即將進(jìn)行的新一輪的債務(wù)上限談判平添變數(shù)。

2、中國：評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)昨日表示，中國的主權(quán)信用評級有60%的可能被該機(jī)構(gòu)由目前的AA-等級下調(diào)至A+，該機(jī)構(gòu)稱，今年新一屆政府能否解決債務(wù)持續(xù)上升的問題是該機(jī)構(gòu)是否下調(diào)中國主權(quán)信用評級的重要因素。此外，由于缺乏透明度，中國的影子銀行問題也引人關(guān)注。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著中國信貸規(guī)模急劇擴(kuò)張的后果不斷顯現(xiàn)，2012年底中國信貸總規(guī)模占GDP的比例將攀升至190%，因此中國的評級很有可能會(huì)被下調(diào)。

3、歐洲：1月10日歐洲央行的利率決議會(huì)議，可能將標(biāo)志著歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)進(jìn)展的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，因越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，歐洲央行內(nèi)部將再次投票要求降息。而德拉吉在12月的新聞發(fā)布會(huì)上已經(jīng)表示歐元區(qū)信貸增長疲弱的主要原因是需求面因素，而降息的目的本身并不是為了鼓勵(lì)銀行放貸，而是為了通過改善風(fēng)險(xiǎn)偏好和修復(fù)私人部門資產(chǎn)負(fù)債表來刺激總需求，因此，歐央行仍有理由進(jìn)一步降息、甚至實(shí)施負(fù)利率。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（1月10日）：

中國12月貿(mào)易余額，上月196.3億美元，預(yù)期200.5億美元；

中國12月進(jìn)口同比，上月0%，預(yù)期3.3%；

中國12月出口同比，上月2.9%，預(yù)期5%；

17：30，西班牙拍賣長期國債；

18:00，意大利拍賣365天期短債；

20：00，英國央行公布利率決定，目前利率0.5%，預(yù)期維持原利率及資產(chǎn)購買規(guī)模不變；

20:45，歐洲央行公布利率決定，目前利率0.75%，預(yù)期維持不變；

21:30，歐洲央行行長德拉吉媒體會(huì)議；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：12月份制造業(yè)PMI指數(shù)50.6%，與上月持平，連續(xù)三個(gè)月保持在50%以上，顯示經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢基本確立。12月非制造業(yè)PMI56.1%，連續(xù)三個(gè)月回升。今天公布12月外貿(mào)和貨幣信貸數(shù)據(jù)。

2、政策面：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出明年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開放的政策導(dǎo)向，增強(qiáng)了市場對中長期經(jīng)濟(jì)增長改善的預(yù)期，關(guān)注未來改革帶來的紅利。

3、盈利預(yù)期：前11個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長10.8%，利潤同比增長3%，盈利增速繼續(xù)回升。前11個(gè)月國有企業(yè)利潤累計(jì)同比下降7%，利潤增速降幅繼續(xù)收窄。

4、流動(dòng)性：

A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了逆回購操作，其中7天期200億元，28天期180億元，中標(biāo)利率分別為3.35%和3.60%。本周公開市場到期凈回籠資金3130億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.00%，隔夜回購利率(R001)2.09%，資金面回歸寬松。

C、12月新股繼續(xù)停發(fā)，但融資壓力未減；1月份A股限售股解禁市值環(huán)比12月回落，仍處于高位，尤以創(chuàng)業(yè)板解禁高峰；股指反彈后，產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大；交易結(jié)算資金節(jié)前一周轉(zhuǎn)為凈流出。

5、消息面：

姚剛：IPO財(cái)報(bào)檢查要查實(shí)情講真話

蔬菜價(jià)格十周上漲55% 發(fā)改委劍指高流通費(fèi)

四部委棒喝12萬億地方債懸崖城鎮(zhèn)化或加劇風(fēng)險(xiǎn)

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈趨勢延續(xù)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來的政策利好預(yù)期、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖，股指中期趨勢看好。

貴金屬：

1、投資者對美股第四季度財(cái)報(bào)樂觀，美股收高，美元走強(qiáng)。較昨日3:00PM，倫敦金-0.4%，倫敦銀-0.3%，倫敦鉑+1.0%，倫敦鈀+2.2%。

2、美股第四季度財(cái)報(bào)拉開序幕，開篇的美國鋁業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈，投資者對第四季度美國企業(yè)收益持樂觀預(yù)期，美股收高，美元走強(qiáng)，VIX波動(dòng)率降至低點(diǎn)。

3、針對尚未解決的財(cái)政懸崖遺留問題，奧巴馬一方仍堅(jiān)持下一輪赤字削減談判必須增稅，且表示國會(huì)必須通過債務(wù)上限的提高，沒有備選方案。

4、德國經(jīng)濟(jì)部數(shù)據(jù)顯示，11月季調(diào)后德國工業(yè)產(chǎn)出月率增長0.2%，但是增幅遠(yuǎn)小于預(yù)期1%的增長率。前值從下降2.6%修正為下降2.0%，德國四季度工業(yè)產(chǎn)出規(guī)?？赡軐⑿∮谌径?。

5、日本央行考慮在1月21到1月22的會(huì)議上推出進(jìn)一步貨幣寬松政策，日本央行將考慮提高資產(chǎn)購買項(xiàng)目的規(guī)模至10萬億日元。

6、今日前瞻：20:45 歐央行管委會(huì)會(huì)議，并公布利率決定；美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)，前值37.2萬；

7、美國10年tips -0.64（-0.04%）；CRB指數(shù)293.97（-0.21%）；VIX恐慌情緒為13.81（+0.19）；

8、倫敦金銀比價(jià) 54.60（+0.01），金鉑價(jià)差59.28（-18.12），金鈀比價(jià) 2.40（+0.06），黃金/石油比價(jià)：17.62（-0.01）

9、小結(jié)：日本大規(guī)模的財(cái)政刺激措施以及2%的通脹目標(biāo)使得做多黃金/日元的基礎(chǔ)成立；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍未有復(fù)蘇跡象；而日本與歐元區(qū)基礎(chǔ)貨幣的投放已經(jīng)大為加速，這間接支撐黃金。但美國穩(wěn)固復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)，逐步上升的長期利率以及美聯(lián)儲開始考慮如何撤退QE3的聲音都使得美元計(jì)價(jià)的金價(jià)偏空，下跌空間需要考慮內(nèi)外比價(jià)、金銀比價(jià)、黃金/原油比價(jià)以及黃金/銅比價(jià)的水平，黃金與這些商品的比價(jià)后市將持續(xù)修復(fù)，鈀>鉑>白銀>黃金。

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水34.5（昨貼33)元/噸，庫存+1675噸，注銷倉單+37025噸。倫銅現(xiàn)貨貼水有所擴(kuò)大，倉單集中度較大,上周COMEX基金持倉凈多頭維持,但有所減小。滬銅庫存+1685噸，現(xiàn)貨貼水100元/噸，庫存維持高位，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差依舊較大。外部氛圍較好條件下，基本面較差，但銅價(jià)有望在金屬里繼續(xù)相對偏強(qiáng)。

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水35.5（昨貼35.5）美元/噸，庫存-10025噸，注銷倉單+500900噸。注銷倉單和庫存都在高位,倫鋁貼水?dāng)U大。滬鋁現(xiàn)貨貼水25元/噸，交易所庫存+4641噸。滬鋁庫存小幅上升，但貼水縮小，滬鋁弱支撐。

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水29.5（昨貼29.5）美元/噸，庫存+8000噸，注銷倉單-21350噸，庫存高位，注銷倉單維持高位，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。滬鋅庫存+1300噸，現(xiàn)貨貼水210元/噸，雖近期貼水縮小，但庫存小幅增加，鋅價(jià)警惕高位回調(diào)。

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水14（昨貼水14）美元/噸，庫存-2100噸，注銷倉單+9475噸。近期倫鉛貼水幅度略有減少，注銷倉單高位,庫存略有下降,大倉單維持。滬鉛交易所庫存+3347噸，國內(nèi)庫存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水520元/噸，貼水維持低位，滬鉛壓力依舊偏大。

結(jié)論：內(nèi)外宏觀氛圍較好，但多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)依舊較低，整體有望回調(diào)，銅價(jià)會(huì)相對堅(jiān)挺。LME鉛鋅鎳依舊有回調(diào)壓力，滬鋅短期面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，滬鉛依舊弱勢。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)鋼材市場以穩(wěn)為主，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅松動(dòng)，市場需求水平持續(xù)低迷，商家觀望為主。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級螺紋3810（-），二級螺紋3730（-），北京三級螺紋3730（-20），沈陽三級螺紋3630（-），上海6.5高線3630（-20），5.5熱軋4150（-10），唐山鐵精粉1120（+10），澳礦1185（+10），唐山二級冶金焦1680（-），唐山普碳鋼坯3390（+40）

3、三級鋼過磅價(jià)成本4170，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.8%，期盤利潤-4.2%。

4、新加坡鐵礦石掉期2月價(jià)格144.69（-3.14），Q1價(jià)格145.48（-2.35）

5、持倉：變化不大。

6、小結(jié)：現(xiàn)貨市場的補(bǔ)漲近期顯現(xiàn)出一定的乏力，但基本面方面較高的成本與整體偏低的庫存都構(gòu)成較強(qiáng)支撐。在當(dāng)前基本面較平穩(wěn)的淡季中，期貨甚至現(xiàn)貨的宏觀屬性都較強(qiáng)，多將跟隨宏觀波動(dòng)。對沖配置的角度來看，螺紋仍可作為多頭。

鋼鐵爐料：

1、國內(nèi)爐料市場平穩(wěn)向上，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，鐵礦石保持強(qiáng)勢不改。

2、國內(nèi)鐵精粉市場再度上漲。進(jìn)口礦市場總體平穩(wěn)運(yùn)行，市場總體表現(xiàn)清淡，成交量減緩

3、焦炭市場穩(wěn)中上漲，市場信心良好，交投氣氛活躍。

4、國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，山西部分地區(qū)報(bào)價(jià)小幅上行。

5、秦皇島煤炭庫存628.9萬噸（+10.7），焦炭期貨倉單0張（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫存744萬噸（+163），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存7314萬噸（+160）

6、天津港一級冶金焦平倉價(jià)1780（+0），天津一級焦出廠價(jià)1710（+0），旭陽準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)1630（+0），柳林4號焦煤車板價(jià)1320（0），唐山焦精煤出廠價(jià)1325（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)620（0），63.5%印度粉礦159.5（+0），唐山鋼坯3430（+50）

7、螺紋焦炭昨日震蕩行情，總體螺紋走勢強(qiáng)于焦炭。買螺紋拋焦炭可繼續(xù)持有。

橡膠：

1、現(xiàn)貨市場，華東國產(chǎn)全乳膠24750/噸（+150）；交易所倉單64630噸（+300）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)304（+1.9）折進(jìn)口成本22441（+144），進(jìn)口盈利2309（+5）；RSS3近月結(jié)算價(jià)334（+3）折進(jìn)口成本26130（+225）。日膠主力308（+2.4），折美金3516（+20），折進(jìn)口成本27409（+154）。

3、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國3號煙片膠報(bào)價(jià)3290美元/噸（+0），折人民幣25570（+7）；20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3095美元/噸（+5），折人民幣22696（+43）

4、泰國生膠片87.39（+0.1），折20號膠美金成本3040（+5）

5、丁苯華東報(bào)價(jià)17400/噸（-150），順丁華東報(bào)價(jià)17650元/噸（+0）。

6、截至到12月10日，日本港口橡膠庫存較11月30日的6186噸，上升186噸至6352噸。

7、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落1.8至62.6，半鋼回升0.9至79.2。

8、截至12月28日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約25.29萬噸，較半月前上升6000噸。橡膠總庫存29.64萬噸，上升5000噸。

9、美國橡膠生產(chǎn)商會(huì)（RMA）近日稱，美國2012年的輪胎出貨量與2011年持平，為2.84億條，替換胎出貨量下滑抵消了原配胎出貨量增長。

小結(jié)：倉單小幅增加。全乳相對復(fù)合膠升水處于歷史高位。國內(nèi)進(jìn)入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強(qiáng)勢月份。11月份路透援引消息說2013年中國和泰國政府繼續(xù)收儲。

甲醇：

1. 上游原料：布倫特原油1111.76（-0.18）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+0）；

2. 期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2730（-10），西北中間價(jià)2050（+0），山東中間價(jià)2425（+15）；張家港電子盤收盤價(jià)2758（-7），持倉量7156；期盤1305收盤價(jià)2811（-19）；基差-81（+7）

3. 外盤價(jià)格：CFR中國價(jià)格354（-1）,人民幣完稅價(jià)2779.72（+0）；CFR東南亞365（+0）

F0B鹿特丹中間價(jià)327（-2），F(xiàn)OB美灣價(jià)格407.07（-0.83）

4. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4050（-50）；華東甲醛市場均價(jià)1180（+0）；華北醋酸2900（+0），江蘇醋酸2900（+0），山東醋酸2700（+0)；寧波醋酸2950（+0）；

5. 庫存情況：截止1月5日，華東庫存39萬噸（-1.3）；華南庫存10.4萬噸（-1.9）；寧波庫存18.5萬噸（-2.5）

6. 進(jìn)口與產(chǎn)量：11月甲醇進(jìn)口量46.84萬噸（-0.46），出口量0.2（-0.06）萬噸.

11月產(chǎn)量235.63萬噸（+18.82）

7. 小結(jié)：ＭＥ主力１３０５回落，現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，期現(xiàn)價(jià)差回落。近期西北，山東開工回落，現(xiàn)貨供應(yīng)有限，價(jià)格回升可能較大。外盤堅(jiān)挺，CFR中國震蕩上行，下游企業(yè)采購氛圍一般?？傮w看，近期以震蕩行情為主，上下行空間不大。

pta:

1、原油WTI至93.10（-0.05）；石腦油至961（-12），MX至1382（-24）。

2、亞洲PX至1641（-27）美元，折合PTA成本8925元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8930（-20），外盤1196（-10），進(jìn)口成本9369元/噸，內(nèi)外價(jià)差439。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷回落，平均在3-8成附近；少數(shù)聚酯滌絲品種價(jià)格回調(diào)。

5、PTA裝置開工率68（-2）%，下游聚酯開工率80（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷66（-0）%。

6、中國輕紡城總成交量升至669（+48）萬米，其中化纖布565（+41）米。

7、PTA 庫存：PTA工廠1-5天左右，聚酯工廠3-12天左右。

由于上游生產(chǎn)成本高企，影響聚酯毛利，今年春節(jié)聚酯檢修較往年提前。據(jù)統(tǒng)計(jì)，檢修影響1月聚酯負(fù)荷3.5~4%，2月5%左右，對PTA春節(jié)備貨行情有所弱化。近期現(xiàn)貨價(jià)格上漲較快，聚酯工廠接盤謹(jǐn)慎，行情短期可能面臨回調(diào)。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)966（+12）,東北亞乙烯1290（+5）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11125（-290），國產(chǎn)貨價(jià)格11300-11450，進(jìn)口貨價(jià)格

11300-11400

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1405（-），進(jìn)口成本11145，進(jìn)口盈虧-22

4、石化全國出廠均價(jià)11350（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10795

5、交易所倉單304張（-63）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1305合約）410，持有年化收益10.9%

7、小結(jié)：

現(xiàn)貨繼華南和華北地區(qū)后華東價(jià)格也全線回落，上漲格局暫停，乙烯利潤過低，但石腦油偏強(qiáng)，利潤或從下游逐步轉(zhuǎn)移。5月和9月疲軟，下跌破位，建議空單持有。

燃料油：

1、原油期貨周三小跌,此前政府報(bào)告顯示上周美國燃料庫存大幅增加,顯示為全球最大原油消費(fèi)國美國供應(yīng)充裕

2、美國天然氣：截止12月28日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近12.4%（-0.4%），庫存同比增速下降。

3、亞洲石腦油價(jià)格周三升至六周高點(diǎn)每噸977.50美元,裂解價(jià)差則是連續(xù)第三個(gè)交易日走高,來到兩周高位每噸136.08美元,因需求穩(wěn)健.

4、Brent 現(xiàn)貨月（2月）升水0.80%(-0.02%)；WTI原油現(xiàn)貨月（2月）貼水0.49%(+0.01%)。倫敦Brent原油（2月）較美國WTI原油升水18.66美元（-0.13），3個(gè)半月低位。

5、華南黃埔180庫提價(jià)5020元/噸（+0）；上海180估價(jià)5185（+0），寧波市場5190（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4825（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為貼水113元（+0）；上期所倉單17500噸（+0）。

小結(jié)：上周美國汽油餾分油增幅大超預(yù)期，原油庫存接近預(yù)期。 Brent 近月升水走弱；紐約汽油裂解差走弱，紐約取暖油和倫敦柴油裂解差均走強(qiáng)；汽油近月貼水走弱，取暖油近月升水和倫敦柴油近月貼水均有所走強(qiáng)。截止12.28日天然氣庫存同比增速下降。

豆類油脂：

1 外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)3月大豆期貨周三收低，市場人士稱，因交易商在美國農(nóng)業(yè)部本周稍晚公布關(guān)鍵的月度報(bào)告前調(diào)整頭寸。截止收盤， CBOT 3月大豆收低1美分，報(bào)每蒲式耳1385.50美分。CBOT 3月豆油合約收漲0.11美分，報(bào)49.64美分；3月豆粕合約收跌1.3美元，報(bào)每短噸409.6美元。

2 外盤棕油：馬來西亞棕櫚油期貨周三自逾兩周低點(diǎn)反彈，中止連續(xù)四日跌勢，但投資人在本周一系列重要產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)公布前持審慎態(tài)度，令漲勢受限。截止收盤，指標(biāo)3月棕櫚油期貨收漲1%至每噸2413馬幣。

3 周一壓榨利潤：5月壓榨虧損0，9月虧損2%。周二棕油5月進(jìn)口盈利14（昨日盈利14）,9月盈利222（昨日盈利186）。

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3780（0），周三豆粕成交轉(zhuǎn)淡；張家港四級豆油8750（-30）；廣州港24度棕油6160（-40），；南通菜油10550（0）。美豆1月船期升貼水118（-2），巴西3月船期升貼水20（-3）,6月船期升貼水18（-2）。

5 菜籽及相關(guān)品種報(bào)價(jià)：湖北36%菜粕報(bào)價(jià)在2250-2300，四川36%菜粕報(bào)價(jià)2250-3-2350，安徽36%菜粕報(bào)價(jià)2350，教昨日漲30元；江蘇市場貨源聊聊無幾收購價(jià)在2.50-2.55元/斤（含油37.5%）。

6 國內(nèi)棕油港口庫存117.2萬噸（-0.8），豆油商業(yè)庫存116萬噸（+0.3），本周進(jìn)口豆庫存528（-27）。

7 阿根廷天氣：科爾多瓦、圣達(dá)菲和布宜諾斯艾利斯北部地區(qū)周四至周六天氣大多干燥或有少量小陣雨,平均氣溫高于正常水平。作物影響：天氣狀況有利大豆作物生長。

8 棕油注冊倉單6270張（+500），期轉(zhuǎn)現(xiàn)1500手。深圳年年豐、江海糧油席位棕油5月空頭合計(jì)持倉5020手（-280）；深圳年年豐9月空頭合計(jì)持倉7514（-300）。

小結(jié)：上周中國買家再次取消美豆進(jìn)口合同，加上南美天氣進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，使得上周美豆加速下跌調(diào)整，加快從現(xiàn)貨緊張向南美以及下一年度美豆豐產(chǎn)轉(zhuǎn)換；11號USDA將發(fā)布1月供需報(bào)告，關(guān)注其對美豆以及南美產(chǎn)量的調(diào)整。棕油，馬來西亞船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)12月出口不盡人意主要是中國出口需求環(huán)比上月減少；但從12月起馬來西亞進(jìn)入產(chǎn)量上的淡季，同時(shí)零關(guān)稅從1月起開始實(shí)施，關(guān)注本周MPOB的官方庫存數(shù)據(jù)。國內(nèi)油脂庫存周二豆油增加0.3萬噸，棕油減少0.8萬噸。

棉花：

1、9日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級新疆20452，328級冀魯豫19353，東南沿海19180，長江中下游19104，西北內(nèi)陸19081。

2、9日中國棉花價(jià)格指數(shù)19247(+12)，2級20007(+7)，4級18666(+17)，5級16880(+9)。

3、9日撮合1月合約結(jié)算價(jià)19327(+0)；鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)19295（+45）。

4、9日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)89.31分(-0.31)，M報(bào)85.97美分(-0.39)，SLM報(bào)85.47美分（-0.5)。

5、9日美期棉ICE1303合約結(jié)算價(jià)74.79（-0.33）, ICE庫存98064(+1043)。

6、9日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25830（+5），30670（+0），21075（+0）。

7、9日中國輕紡城面料市場總成交669（+48）萬米，其中棉布為104萬米。

棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，30、40、45支紗價(jià)格有所回升；外棉方面，因擔(dān)憂USDA將下調(diào)消費(fèi)及中國削減進(jìn)口，ICE美棉收低；收儲量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級棉入儲對行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn)，因視收儲量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定，鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗帪橹?，近期?yīng)關(guān)注拋儲和新年度配額政策。

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5705（-10）元/噸，13054收盤價(jià)5643（-65）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5660（+10）元/噸，1305收盤價(jià)5532（-58）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水16（+22）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水-29（+42）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=-4（-8）元，昆明5月-鄭糖5月=-115（-1）元；注冊倉單量1740（+540），有效預(yù)報(bào)1520（-340）；廣西電子盤可供提前交割庫存9000（+4600）。2：ICE原糖3月合約上漲0.27%收于18.72美分/磅；泰國原糖升水0.65（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4578（+5）元/噸，進(jìn)口盈利1127（-15）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4503（+5）噸，進(jìn)口盈利1202（-15）元，貼水0.47（+0）。

3：截至12月末，全國累計(jì)產(chǎn)糖327.51萬噸，去年同期300.46萬噸，累計(jì)銷糖217.64萬噸，去年同期112.9萬噸，累計(jì)銷糖率66.45%，去年同期37.58%，工業(yè)庫存109.87萬噸，去年同期187.56萬噸。

4：德意志銀行表示，若糖價(jià)跌至16-16.5美分，糖廠將轉(zhuǎn)而生產(chǎn)乙醇，13/14榨季巴西中南部甘蔗產(chǎn)量或?yàn)?.8億噸；巴西正將泰國原糖逐漸擠出東南亞市場；

小結(jié)

A．外盤弱勢格局未變，各種利好利空消息盤面已有反映，短期內(nèi)無重大影響盤面的情況，盤面維持震蕩，以區(qū)間波動(dòng)為主，后期關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況，其去庫存的進(jìn)度影響著盤面；關(guān)注泰國、印度開榨進(jìn)度，產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力；關(guān)注巴西乙醇政策；

B．內(nèi)盤解讀分為年前和年后兩個(gè)階段。年前，一、12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，庫存處于低位；二、貿(mào)易商交儲量大，春節(jié)前補(bǔ)庫需求；三、天氣寒冷，廣西出糖率低，產(chǎn)量可能不及預(yù)期，年前供給偏緊；四、從季節(jié)性上看，1月季節(jié)性強(qiáng)勢。綜合以上四點(diǎn)，年前鄭糖表現(xiàn)相對較強(qiáng)，主要風(fēng)險(xiǎn)是外盤的弱勢會(huì)拖累國內(nèi)、拋儲令盤面承壓。值得注意的是，目前期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)修復(fù)，鄭盤若要進(jìn)一步上漲，需要現(xiàn)貨的配合。年后，更多的體現(xiàn)的是整個(gè)榨季的供給過剩，屆時(shí)供給壓力凸顯，收儲數(shù)量有限，拋儲數(shù)量較大，國儲政策的調(diào)控作用弱化，鄭盤表現(xiàn)趨弱；產(chǎn)量與進(jìn)口的不確定性仍將對榨季內(nèi)的食糖供需平衡發(fā)生作用，而國儲收儲和輪庫的進(jìn)度將影響拋空的時(shí)機(jī)；廣西甘蔗收購價(jià)格尚未公布，予以關(guān)注。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2350元/噸（0），哈爾濱2120元/噸（0），長春2240（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2440元/噸（+10），深圳港口價(jià)2520元/噸（+10）。南北港口價(jià)差80元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水4元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水204元/噸。

2.玉米淀粉：長春2900元/噸（+30），沈陽2880元/噸（+60），秦皇島2970元/噸（+30），石家莊3000元/噸（+30），鄒平3000元/噸（+30）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2700元/噸（0）；酒精：四平6150元/噸（0），松原6100元/噸（0）。

3.截至12月31日，黑龍江、山東等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米3308.6萬噸，較去年同期增加108.5萬噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國進(jìn)口玉米494.09萬噸，較去年同期增加100萬噸

5．大連商品交易所玉米倉單7197（+176）張。

6. 昨日玉米合約成交量172512手，持倉417914手（+2008）；持倉方面，多頭持倉前三：東證期貨15050（+352）、格林期貨14945（+284）、永安期貨14044（+1136）；空頭持倉前三：國投期貨15369（-3764）、天琪期貨12450（-3992）、南華期貨11176（+415）。

小結(jié)：

東北地區(qū)新糧逐漸上市，南北港口庫存仍然較大，深加工持續(xù)低迷，關(guān)注新糧上市進(jìn)度

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2650元/噸（0）；中晚稻，長沙2600元/噸（0），九江2640元/噸（0），武漢2640元/噸（-20）；粳稻價(jià)格：長春3050元/噸（+30），南京2830元/噸（0）；九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1305合約貼水81元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長沙3790元/噸（0），廣州3800元/噸（0）；晚秈米，長沙3940元/噸（0），武漢3940元/噸（0），廣州4080元/噸（0）；粳米：長春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國進(jìn)口大米212.9萬噸，較去年同期增加31.09萬噸

4．注冊倉單3561（0），有效預(yù)報(bào)40（0）。

5.截至12月31日，黑龍江、湖北等17個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購收購中晚稻3535.6萬噸，較去年同期減少348.7萬噸。

6．鄭盤全天成交17732手，持倉70204手（+812）；持倉方面，多頭前三：江西瑞奇23062（+185）、安糧期貨981（+10）、金瑞期貨869（+128）、，空頭前三：國海良時(shí)5446（-307）、光大期貨4860（+214）、華泰長城3360（+907）。

小結(jié)：

東北粳稻價(jià)格持續(xù)走弱接近最低收購價(jià)，關(guān)注臨儲收購

小麥：

1．菏澤普麥價(jià)格2550元/噸（0），石家莊普麥2570元/噸（-10），鄭州普麥2540元/噸（-10），廣州普麥2580（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價(jià)格2620元/噸（+30），鄭州優(yōu)麥（豫34）價(jià)格2530元/噸（+40），濰坊優(yōu)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2530元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2690元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2690元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格3080元/噸（+20），石家莊面粉3100元/噸（+10），鄭州面粉3070元/噸（+20），濟(jì)南麩皮1760元/噸（+30），石家莊麩皮1690(+10)，鄭州麩皮1790(+30)。

4.1月9日臨儲小麥拍賣，鄭州市場交易316.65萬噸，成交38.01萬噸（上周20.73萬噸），成交率12.01%（上周6.83%），均價(jià)2227.5（上周2246.43）；安徽市場交易995881噸，成交68.84萬噸（上周112.91），成交率69.13%（上周73.3%），白麥均價(jià)2367（上周2336）

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國進(jìn)口小麥368.2萬噸，較去年同期增加25.7萬噸

6．強(qiáng)麥倉單36598（-403）張，其中2011年度16617（-141）張，2012年度19981（-262），倉單預(yù)報(bào)3086（0）張。

普麥倉單：0（0）張，倉單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉方面，強(qiáng)麥總成交量68038手，總持倉298762張（-11448），多頭前三：國海良時(shí)9391（+1）、光大期貨7105（+231）、中投天琪6981（+21）；空頭前三：國投期貨35969（+896）、大地期貨13663（-501）、光大期貨9376（-777）。

小結(jié)：

關(guān)注2012托市麥拍賣價(jià)格對行情的影響，底價(jià)提高后，臨儲小麥鄭州市場成交率下降；雙節(jié)因素，下游面粉麩皮上漲，市場流通糧源減少，普麥現(xiàn)貨持續(xù)上漲；

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責(zé)任編輯：翁建平

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