設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

滬鉛依舊弱勢(shì):永安期貨1月11早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-01-11 08:58:31 來(lái)源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國(guó):美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至37.1萬(wàn),預(yù)期36.5萬(wàn),前值從37.2萬(wàn)修正為36.7萬(wàn)。
2、中國(guó):
(1)12月份新增信貸為4543億元,小幅低于市場(chǎng)預(yù)期,前值為5229億元,全年人民幣貸款增加8.2萬(wàn)億元,同比多增7320億元。12月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇,只是勢(shì)頭稍弱,考慮到未來(lái)基建投資將加速,未來(lái)新增信貸有望提升。
(2)12月M1增長(zhǎng)6.5%,上月增長(zhǎng)6.5%。M1與工業(yè)增速背離,或源于企業(yè)活期存款部分購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,也表明M1對(duì)經(jīng)濟(jì)的指示意義下降;M2增長(zhǎng)13.8%,比上月略有下降,與信貸回落有關(guān)。但目前M2增速對(duì)經(jīng)濟(jì)指示意義明顯下降,一方面由于信托委托貸款、債券融資不創(chuàng)造存款貨幣,另一方面與存款持續(xù)通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品流出表外有關(guān)。
(3)12月社會(huì)融資總量為1.63萬(wàn)億元。其中,人民幣貸款增加4543億元,企業(yè)債券凈融資2078億元,新增委托貸款和新增信托貸款依舊維持大幅上升。當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模仍然顯示出了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)力支持態(tài)勢(shì),目前中國(guó)的融資結(jié)構(gòu)仍在轉(zhuǎn)變。
(4)12月中國(guó)出口增速由上月的2.9%大幅上升至14.1%,超出市場(chǎng)預(yù)期大幅上升,"財(cái)政懸崖"和颶風(fēng)已經(jīng)拖累了四季度美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)和消費(fèi)者信心,但是依舊沒(méi)有抑制中國(guó)出口;受內(nèi)需走強(qiáng)消化原材料庫(kù)存的影響,進(jìn)口增速由上月的0%上升至6%,貿(mào)易順差316億美元。

3、歐洲:
(1)歐洲央行維持主要再融資利率在0.75%不變,符合預(yù)期。自去年7月降息25個(gè)基點(diǎn)以來(lái),歐洲央行已連續(xù)6個(gè)月維持利率不變。
(2)歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉發(fā)布會(huì)要點(diǎn): )利率決議是一致作出的,意味著沒(méi)有委員要求降息。2)歐元區(qū)的破碎狀況正在逐漸修復(fù),過(guò)去6個(gè)月的金融市場(chǎng)有顯著改善,有強(qiáng)勁資本流入歐元區(qū)。3)央行目前并沒(méi)有考慮退出策略。
(3)因擔(dān)憂塞浦路斯可能最終債務(wù)違約,穆迪將該國(guó)政府債券評(píng)級(jí)連降三級(jí),由B3級(jí)降至Caa3級(jí),評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。目前另兩大權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也都給予塞浦路斯垃圾級(jí)評(píng)級(jí),其中惠譽(yù)的為BB-,標(biāo)準(zhǔn)普爾的為CCC+。
(4)西班牙財(cái)政部發(fā)售約2年、5年和13年期國(guó)債合計(jì)58.2億歐元,遠(yuǎn)超計(jì)劃發(fā)債規(guī)模上限50億歐元。拍賣(mài)結(jié)果公布后,二級(jí)市場(chǎng)西班牙10年期國(guó)債收益率2012年3月以來(lái)首次跌破5%。
4、英國(guó):英國(guó)央行維持基準(zhǔn)利率在0.50%,維持資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模在3750億英鎊不變,符合預(yù)期。利率決議過(guò)后,英鎊短線反應(yīng)不大。
5、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周五(1月11日):
9:30,中國(guó)12月PPI,上月-2.2%,預(yù)期-1.8%;
9:30,中國(guó)12月CPI,上月2%,預(yù)期2.3%;
21:30,美國(guó)12月進(jìn)口物價(jià)指數(shù),上月-0.9%,預(yù)期0.1%;
18:00,意大利拍賣(mài)長(zhǎng)債;
1:00,歐洲央行德國(guó)執(zhí)委柏林講話;
2:20,堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席就經(jīng)濟(jì)前景講話;
3:00,圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席就經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話;
9:00,明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席講話;

股指:
 1、宏觀經(jīng)濟(jì):12月份社會(huì)融資規(guī)模新增1.63萬(wàn)億,同比增加3512億元,新增人民幣貸款4543億元,低于預(yù)期,債券等其他融資方式對(duì)信貸的替代作用明顯?;鶖?shù)效應(yīng)使得M2同比增速小幅回落,在存款回流和財(cái)政存款年末季節(jié)性大規(guī)模投放的帶動(dòng)下,總體貨幣條件呈現(xiàn)持續(xù)改善的趨向。12月份進(jìn)、出口分別同比增加6%和14.1%,均好于預(yù)期,并較上月大幅提升。今天將公布12月份CPI和PPI數(shù)據(jù)。
2、政策面:中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出明年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,政策的不確定性降低,改革開(kāi)放的政策導(dǎo)向,增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善的預(yù)期,關(guān)注未來(lái)改革帶來(lái)的紅利。
3、盈利預(yù)期:前11個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.8%,利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3%,盈利增速繼續(xù)回升。前11個(gè)月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降7%,利潤(rùn)增速降幅繼續(xù)收窄。
4、流動(dòng)性:
A、本周四人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了逆回購(gòu)操作,其中7天期150億元,14天期400億元,中標(biāo)利率分別為3.35%和3.45%。本周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金1300億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)2.92%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.09%,資金面回歸寬松。
C、12月新股繼續(xù)停發(fā),但融資壓力未減;1月份A股限售股解禁市值環(huán)比12月回落,仍處于高位,尤以創(chuàng)業(yè)板解禁高峰;股指反彈后,產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大;交易結(jié)算資金1月4日當(dāng)周恢復(fù)小幅凈流入。
5、消息面:
2013年新增信貸預(yù)期目標(biāo)或8.5萬(wàn)億 M2增約13%
金融外貿(mào)數(shù)據(jù)雙雙反彈 實(shí)體經(jīng)濟(jì)透暖意
遵義鈦業(yè)主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)
小結(jié):經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈趨勢(shì)延續(xù)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來(lái)的政策利好預(yù)期、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖,股指中期趨勢(shì)看好。關(guān)注今天公布的12月通脹數(shù)據(jù)。
 

貴金屬:
1、      隔夜歐央行維持利率不變,西班牙國(guó)債拍賣(mài)結(jié)果好,歐元漲,美元跌。較昨日3:00PM,倫敦金+0.9%,倫敦銀1.3%,倫敦鉑+1.85%,倫敦鈀+1.88%。
2、      歐洲央行維持主要再融資利率在0.75%不變,符合預(yù)期,歐洲央行維持隔夜存款利率在0.00%不變,維持隔夜貸款利率在1.50%不變。歐央行的新聞發(fā)布會(huì)上,德拉吉表示,預(yù)計(jì)今年通脹跌至2%下方,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年持續(xù)低迷,2013年稍微會(huì)復(fù)蘇,金融市場(chǎng)信心已經(jīng)進(jìn)一步改善,通脹受控,歐央行的資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)萎縮;目前沒(méi)有看到強(qiáng)勁的復(fù)蘇主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自政府的無(wú)所作為。
3、      西班牙財(cái)政部1月10日發(fā)售約2年、5年和13年期國(guó)債合計(jì)58.2億歐元,遠(yuǎn)超計(jì)劃發(fā)債規(guī)模上限50億歐元,各期限發(fā)售國(guó)債的收益率和認(rèn)購(gòu)倍數(shù)較前次都有好轉(zhuǎn),而二級(jí)市場(chǎng)10年期西班牙國(guó)債收益率首次最低破5%,接近5.1%。
4、      美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為37.1萬(wàn),預(yù)期36.5萬(wàn),進(jìn)一步打壓美元。
5、      日本11月經(jīng)常賬戶赤字2224億日元,預(yù)期赤字35億日元,前值盈余3769億日元,為2012年1月以來(lái)首次出現(xiàn)赤字,11月貿(mào)易赤字8475億日元,前值赤字4503億日元。
6、      今日前瞻:9:30 中國(guó)12月PPI年率,前值-2.2%,12月CPI年率,前值+2.0%;21:30 美國(guó)11月貿(mào)易帳,前值-422.4億美元,預(yù)期-416億美元;
7、      美國(guó)10年tips -0.62(+0.02%);CRB指數(shù)296.53(+0.87%);VIX恐慌情緒為13.49(-0.32);   
8、      倫敦金銀比價(jià) 54.28(-0.32),金鉑價(jià)差47.13(-12.15),金鈀比價(jià) 2.38(-0.02),黃金/石油比價(jià):17.81(+0.21)
9、      小結(jié):歐央行仍維持利率不變,美元受沖擊短期走弱,不改中期走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。昨日人民幣匯率大漲,遠(yuǎn)期漲幅顯著,3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率,大改之前人民幣遠(yuǎn)期貶值的預(yù)期,這將使得貴金屬內(nèi)外比價(jià)低位的狀況持續(xù)更久。美國(guó)穩(wěn)固復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì),逐步上升的長(zhǎng)期利率以及美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始考慮如何撤退QE3的聲音都使得美元計(jì)價(jià)的金價(jià)偏空,下跌空間需要考慮內(nèi)外比價(jià)、金銀比價(jià)、黃金/原油比價(jià)以及黃金/銅比價(jià)的水平,黃金與這些商品的比價(jià)后市將持續(xù)修復(fù),鈀>鉑>白銀>黃金。

銅鋁鋅:
1.前一交易日LME銅C/3M貼水31.5(昨貼34.5)元/噸,庫(kù)存-2475噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+3250噸。倫銅現(xiàn)貨貼水有所擴(kuò)大,倉(cāng)單集中度較大,上周COMEX基金持倉(cāng)凈多頭維持,但有所減小。滬銅庫(kù)存+1685噸,現(xiàn)貨貼水85元/噸,庫(kù)存維持高位,現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差依舊較大。外部氛圍較好條件下,基本面較差,但銅價(jià)有望在金屬里繼續(xù)相對(duì)偏強(qiáng)。
2.前一交易日LME鋁C/3M貼水33.5(昨貼35.5)美元/噸,庫(kù)存-4750噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-12500噸。注銷(xiāo)倉(cāng)單和庫(kù)存都在高位,倫鋁貼水?dāng)U大。滬鋁現(xiàn)貨貼水10元/噸,交易所庫(kù)存+4641噸。滬鋁庫(kù)存小幅上升,但貼水縮小,滬鋁弱支撐。
3.前一交易日LME鋅C/3M貼水29.5(昨貼29.5)美元/噸,庫(kù)存-2525噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2525噸,庫(kù)存高位,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位,倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。滬鋅庫(kù)存+1300噸,現(xiàn)貨貼水210元/噸,雖近期貼水縮小,但庫(kù)存小幅增加,鋅價(jià)警惕高位回調(diào)。
4.前一交易日LME鉛C/3M貼水14(昨貼水14)美元/噸,庫(kù)存-1600噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1600噸。近期倫鉛貼水幅度略有減少,注銷(xiāo)倉(cāng)單高位,庫(kù)存略有下降,大倉(cāng)單維持。滬鉛交易所庫(kù)存+3347噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存上升壓力明顯,現(xiàn)貨貼水560元/噸,貼水維持低位,滬鉛壓力依舊偏大。
 
5.前一交易日LME鎳C/3M貼水59.5(昨貼59.5)美元/噸,庫(kù)存+924噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+636噸,近期倫鎳庫(kù)存和注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位。
 
6.前一交易日LME錫C/3M貼水17.5(昨貼水17.5)美元/噸,庫(kù)存-5噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+5噸。近期倫錫庫(kù)存小幅上升,貼水幅度略有擴(kuò)大,注銷(xiāo)倉(cāng)單下降,交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。
 
7.12未鍛造銅及銅材進(jìn)口34.12萬(wàn)噸,較上月下降6.6%,廢銅進(jìn)口44萬(wàn)噸,上月47萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)銅進(jìn)口需求連續(xù)兩個(gè)月下降。12月未鍛造鋁及鋁材進(jìn)口6.6萬(wàn)噸,上月7.25萬(wàn)噸,廢鋁進(jìn)口22萬(wàn)噸,上月24萬(wàn)噸。
 
結(jié)論:內(nèi)外宏觀氛圍較好,但多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)依舊較低,銅價(jià)調(diào)整后會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺,有望震蕩向上。LME鋅鎳依舊有回調(diào)壓力,倫鉛基本面相對(duì)較好,滬鋅震蕩,滬鉛依舊弱勢(shì)。
  
 
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)以穩(wěn)為主,部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅松動(dòng),市場(chǎng)需求水平持續(xù)低迷,商家觀望為主。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3790(-20),二級(jí)螺紋3710(-20),北京三級(jí)螺紋3720(-10),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3630(-),上海6.5高線3620(-10),5.5熱軋4130(-20),唐山鐵精粉1135(+15),澳礦1185(-),唐山二級(jí)冶金焦1700(+20),唐山普碳鋼坯3350(-40)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本4190,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.6%,期盤(pán)利潤(rùn)-4.0%。
4、新加坡鐵礦石掉期2月價(jià)格141.06(-3.63),Q1價(jià)格142.14(-3.34)
5、持倉(cāng):永安增持多單。
6、小結(jié):現(xiàn)貨市場(chǎng)的補(bǔ)漲近期顯現(xiàn)出一定的乏力,但基本面方面較高的成本與整體偏低的庫(kù)存都構(gòu)成較強(qiáng)支撐。在當(dāng)前基本面較平穩(wěn)的淡季中,期貨甚至現(xiàn)貨的宏觀屬性都較強(qiáng),多將跟隨宏觀波動(dòng)。短期來(lái)看,行情趨于平穩(wěn),不宜追漲,后市重點(diǎn)關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化以及庫(kù)存春節(jié)前的壓力。
鋼鐵爐料:
1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)平穩(wěn)向上,焦炭現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào),鐵礦石保持強(qiáng)勢(shì)不改。
2、國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)走高,與外礦價(jià)差逐步縮小。進(jìn)口礦市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)略有松動(dòng),議價(jià)空間有所拉大,期貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)持穩(wěn),市場(chǎng)成交清淡。
3、焦炭市場(chǎng)繼續(xù)上行,下游需求較好。
4、國(guó)內(nèi)煉焦煤運(yùn)行平穩(wěn),成交良好。
5、秦皇島煤炭庫(kù)存626萬(wàn)噸(-3),焦炭期貨倉(cāng)單0張(0),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存744萬(wàn)噸(+163),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7314萬(wàn)噸(+160)
6、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1810(+30),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1760(+50),旭陽(yáng)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1630(+0),柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1320(0),唐山焦精煤出廠價(jià)1325(+0),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)620(0),63.5%印度粉礦159.25(-0.25),唐山鋼坯3430(+0)
7、現(xiàn)貨端,由于流通環(huán)節(jié)低庫(kù)存,爐料價(jià)格普遍堅(jiān)挺。昨日螺紋走勢(shì)強(qiáng)于焦炭,買(mǎi)螺紋拋焦炭可繼續(xù)持有。

橡膠:
1、2012年中國(guó)天膠進(jìn)口量218萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.6%;1-11月復(fù)合膠進(jìn)口119萬(wàn)噸,同比增加41.3萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)53%。
2、現(xiàn)貨市場(chǎng),華東國(guó)產(chǎn)全乳膠24750/噸(+0);交易所倉(cāng)單65530噸(+900)。
3、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)307.2(+3.2)折進(jìn)口成本22665(+224),進(jìn)口盈利2085(-224);RSS3近月結(jié)算價(jià)337(+3)折進(jìn)口成本26339(+209)。日膠主力313.3(+5.3),折美金3555(+39),折進(jìn)口成本27683(+274)。
4、青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3335美元/噸(+45),折人民幣25889(+318);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3155美元/噸(+60),折人民幣23124(+428)
5、泰國(guó)生膠片88.8(+1.41),折美金成本3090(+50)
6、丁苯華東報(bào)價(jià)17350/噸(-50),順丁華東報(bào)價(jià)17650元/噸(+0)。
7、截至到12月31日,日本港口橡膠庫(kù)存較12月20日的6826噸,上升310噸至7136噸。
8、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落1.8至62.6,半鋼回升0.9至79.2。
9、截至12月28日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約25.29萬(wàn)噸,較半月前上升6000噸。橡膠總庫(kù)存29.64萬(wàn)噸,上升5000噸。
 
小結(jié):2012年天膠進(jìn)口增長(zhǎng)3.6%,復(fù)合膠進(jìn)口1-11月同比增長(zhǎng)53%。倉(cāng)單繼續(xù)增加。全乳相對(duì)復(fù)合膠升水處于高位。國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割期,12-2月為滬膠季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)月份。11月份路透援引消息說(shuō)2013年中國(guó)和泰國(guó)政府繼續(xù)收儲(chǔ)。
 
甲醇:
1.      上游原料: 布倫特原油1111.89(+0.23);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)620(+0);
2.      期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2735(+5), 西北中間價(jià)2050(+15),山東中間價(jià)2425(+5);   張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2730(-28),持倉(cāng)量7382;期盤(pán)1305收盤(pán)價(jià)2826(+15);基差-91(-10)
3.      外盤(pán)價(jià)格:CFR中國(guó)價(jià)格354(+0),人民幣完稅價(jià)2778.8023;CFR東南亞365(+0)
F0B鹿特丹中間價(jià)315(-2),F(xiàn)OB美灣價(jià)格407.07(+0)
4.      下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4050 (-50) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1180(+0);華北醋酸 2700(-200),江蘇醋酸2900(+0),山東醋酸2700(+0) ; 寧波醋酸2900(-50); 
5.      庫(kù)存情況:截止1月5日,華東庫(kù)存39萬(wàn)噸(-1.3);華南庫(kù)存10.4萬(wàn)噸(-1.9);寧波庫(kù)存18.5萬(wàn)噸(-2.5) 
6.      進(jìn)口與產(chǎn)量:11月甲醇進(jìn)口量46.84萬(wàn)噸(-0.46),出口量0.2(-0.06)萬(wàn)噸.
11月產(chǎn)量235.63萬(wàn)噸(+18.82)
7.      小結(jié):ME1301昨日小幅震蕩上升,帶動(dòng)各地現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅上行,張家港電子盤(pán)較大幅度下跌,成交量一般。內(nèi)陸甲醇企業(yè)開(kāi)工回落,價(jià)格企穩(wěn)回升走勢(shì)。港口現(xiàn)貨受進(jìn)口支撐上與庫(kù)存壓力下影響,上下行空間不大。下游企業(yè)與預(yù)期一致震蕩走弱。那么 總的來(lái)說(shuō),短期內(nèi)甲醇缺乏大幅拉漲驅(qū)動(dòng),弱勢(shì)震蕩行情,應(yīng)以短線思路為主。
 
pta:
1、原油WTI至93.82(+0.72);石腦油至960(-1),MX至1371(-11)。
2、亞洲PX至1636(-5)美元,折合PTA成本8901元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至8900(-30),外盤(pán)1193(-3),進(jìn)口成本9345元/噸,內(nèi)外價(jià)差445。
4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)回落,平均在3-5成附近;少數(shù)聚酯滌絲品種價(jià)格回調(diào)。
5、PTA裝置開(kāi)工率68(-0)%,下游聚酯開(kāi)工率83(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷66(-0)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量升至683(+14)萬(wàn)米,其中化纖布573(+8)米。
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠1-5天左右,聚酯工廠3-12天左右。
 
由于上游生產(chǎn)成本高企,影響聚酯毛利,今年春節(jié)聚酯檢修較往年提前。據(jù)統(tǒng)計(jì),檢修影響1月聚酯負(fù)荷3.5~4%,2月5%左右,對(duì)PTA春節(jié)備貨行情有所弱化。近期現(xiàn)貨價(jià)格上漲較快,聚酯工廠接盤(pán)謹(jǐn)慎,行情短期可能面臨回調(diào),同時(shí)在成本支撐下,幅度不會(huì)太大。
 
LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)965(-1),東北亞乙烯1305(+15)
2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11340(-40),國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格11250-11450,進(jìn)口貨價(jià)格
11200-11400
3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1440(+35),進(jìn)口成本11417,進(jìn)口盈虧-80
4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11350(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10785
5、交易所倉(cāng)單205張(-9)
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1305合約)603,持有年化收益16%
7、小結(jié):
現(xiàn)貨繼續(xù)回落,乙烯大幅上漲偏,利潤(rùn)或從下游加大轉(zhuǎn)移。5月和9月疲軟,下跌破位,今日宏觀偏強(qiáng),或有反彈。
 

燃料油:
1、原油期貨周四上漲,因全球最大原油出口國(guó)沙特阿拉伯減產(chǎn),應(yīng)對(duì)需求疲弱,且此前中國(guó)公布的出口需求強(qiáng)勁
2、美國(guó)天然氣:截止1月4日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近10.7%(-1.7%),庫(kù)存同比增速下降。
3、亞洲石腦油裂解價(jià)差下跌0.43美元至兩個(gè)交易日低點(diǎn)每噸135.50美元,因上日熱烈采購(gòu)后,今日需求暫時(shí)放緩.
4、Brent 現(xiàn)貨月(2月)升水0.69%(-0.11%);WTI原油現(xiàn)貨月(2月)貼水0.48%(-0.01%)。倫敦Brent原油(2月)較美國(guó)WTI原油升水18.07美元(-0.59),4個(gè)月低位。
5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5020元/噸(+0);上海180估價(jià)5210(+25),寧波市場(chǎng)5225(+25)。
6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸(+0);華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4825(+0);山東油漿估價(jià)4250(+0)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為貼水79元(-34);上期所倉(cāng)單17500噸(+0)。
小結(jié):上周美國(guó)汽油餾分油庫(kù)存增幅大超預(yù)期,原油庫(kù)存接近預(yù)期。 Brent 近月升水持續(xù)走弱;紐約汽油和倫敦柴油裂解差走強(qiáng),紐約取暖油裂解差走弱;汽油近月貼水走強(qiáng),取暖油近月升水走弱,倫敦柴油換月后近月轉(zhuǎn)為升水。截止1.4日天然氣庫(kù)存同比增速下降。
 
豆類油脂:
1 外盤(pán)大豆:周四芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場(chǎng)收盤(pán)下跌,主要原因是美國(guó)農(nóng)業(yè)部即將于周五發(fā)布一月份供需報(bào)告,多頭平倉(cāng),規(guī)避潛在的持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)出口消息利多,制約了大盤(pán)的下跌空間。截止收盤(pán), 3月合約下跌5.75美分,報(bào)收1379.75美分/蒲式耳。
 
2 外盤(pán)棕油:周四馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,主要原因是馬來(lái)西亞棕櫚油局發(fā)布的數(shù)據(jù)利空。截止收盤(pán),指標(biāo)3月毛棕櫚油合約收低1%,報(bào)收2387令吉/噸。
3 昨日壓榨利潤(rùn):5月壓榨虧損0,9月虧損2%。周二棕油5月進(jìn)口盈利14(昨日盈利14),9月盈利222(昨日盈利222)。
4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3780(0),周四豆粕成交一般;張家港四級(jí)豆油8750(0);廣州港24度棕油6160(0),;南通菜油10550(0)。美豆1月船期升貼水118(0),巴西3月船期升貼水20(0),6月船期升貼水18(0)。
5 菜籽及相關(guān)品種報(bào)價(jià):湖北36%菜粕報(bào)價(jià)在2250-2300,四川36%菜粕報(bào)價(jià)2250-3-2350,安徽36%菜粕報(bào)價(jià)2350,教昨日漲30元;江蘇市場(chǎng)貨源聊聊無(wú)幾收購(gòu)價(jià)在2.50-2.55元/斤(含油37.5%)。
6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存117.2萬(wàn)噸(0),豆油商業(yè)庫(kù)存116萬(wàn)噸(0),本周進(jìn)口豆庫(kù)存528(-27)。
7 截止到1月3日的一周里,美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售數(shù)量為32.18萬(wàn)噸,本年度交貨,而下個(gè)年度交貨的銷(xiāo)售量為8.5萬(wàn)噸,總計(jì)為40.68萬(wàn)噸。
8 據(jù)吉隆坡1月10日消息,馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)周四稱,馬來(lái)西亞12月末棕櫚油庫(kù)存增加至263萬(wàn)噸歷史高位,較上月增加2.4%。 此前市場(chǎng)預(yù)估為251萬(wàn)噸。 馬來(lái)西亞棕櫚油局在其月度報(bào)告中稱,12月毛棕櫚油產(chǎn)量較上月減少5.9%,至178萬(wàn)噸,而出口減少0.7%,至165萬(wàn)噸。
9 馬來(lái)西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Agri Services(ITS)周四稱,馬來(lái)西亞1月1-10日棕櫚油出口37.35萬(wàn)噸,較上月同期減少25%。該數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)估的37-40萬(wàn)噸。 
10 棕油注冊(cè)倉(cāng)單6170張(-100),期轉(zhuǎn)現(xiàn)1500手。深圳年年豐、江海糧油席位棕油5月空頭合計(jì)持倉(cāng)4240手(-780);深圳年年豐9月空頭合計(jì)持倉(cāng)6374(-1140)。
小結(jié):美豆出口需求弱化,加上南美天氣進(jìn)一步好轉(zhuǎn),使得美豆加快從現(xiàn)貨緊張向南美以及下一年度美豆豐產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)換;11號(hào)USDA將發(fā)布1月供需報(bào)告,關(guān)注其對(duì)美豆以及南美產(chǎn)量的調(diào)整。MPOB官方數(shù)據(jù)顯示馬來(lái)西亞棕油12月庫(kù)存依舊增加,船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)1月前10日出口同比大幅下滑,主要是對(duì)中國(guó)出口大幅下滑,未來(lái)主要關(guān)注1月中國(guó)進(jìn)口棕油新規(guī)執(zhí)行情況。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存昨日豆油不變,棕油不變。

棉花:
 1、10日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20452,328級(jí)冀魯豫19353,東南沿海19186,長(zhǎng)江中下游19125,西北內(nèi)陸19081。
2、10日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19250(+3),2級(jí)20007(+0),4級(jí)18668(+2),5級(jí)16886(+6)。
3、10日撮合1月合約結(jié)算價(jià)19294(-33);鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)19260(-35)。
4、10日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)89.11分(-0.2),M報(bào)85.82美分(-0.15),SLM報(bào)85.18美分(-0.29)。
5、10日美期棉ICE1303合約結(jié)算價(jià)75.2(+0.41), ICE庫(kù)存99652(+1588)。
6、10日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25830(+0),30670(+0),21075(+0)。
7、10日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交683(+14)萬(wàn)米,其中棉布為110萬(wàn)米。
 
 
 棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升,30、40、45支紗價(jià)格有所回升;外棉方面,在美元走弱和市場(chǎng)靜待USDA月度供需報(bào)告影響,ICE美棉收高;收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉入儲(chǔ)對(duì)行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn),因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定,鄭棉短期或?qū)⒁哉鹗帪橹?,近期?yīng)關(guān)注拋儲(chǔ)和新年度配額政策。
 
白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5695(-10)元/噸,13054收盤(pán)價(jià)5656(+13)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5660(+0)元/噸,1305收盤(pán)價(jià)5550(+18)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1301升水3(-13)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1301升水-32(-3)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-3(+1)元,昆明5月-鄭糖5月=-109(+6)元;注冊(cè)倉(cāng)單量1828(+88),有效預(yù)報(bào)1400(-120);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存8000(-1000)。2:ICE原糖3月合約上漲1.28%收于18.96美分/磅;泰國(guó)原糖升水0.65(+0),完稅進(jìn)口價(jià)4619(+41)元/噸,進(jìn)口盈利1076(-51)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4538(+42)噸,進(jìn)口盈利1157(-52)元,貼水0.5(-0.03)。
3:截至12月末,全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖327.51萬(wàn)噸,去年同期300.46萬(wàn)噸,累計(jì)銷(xiāo)糖217.64萬(wàn)噸,去年同期112.9萬(wàn)噸,累計(jì)銷(xiāo)糖率66.45%,去年同期37.58%,工業(yè)庫(kù)存109.87萬(wàn)噸,去年同期187.56萬(wàn)噸。
4:Cosan預(yù)計(jì)巴西中南部2013/14年度的甘蔗產(chǎn)量將觸及6億噸,高于當(dāng)前榨季的5.6-5.7億噸。
小結(jié)      
A.外盤(pán)弱勢(shì)格局未變,各種利好利空消息盤(pán)面已有反映,短期內(nèi)無(wú)重大影響盤(pán)面的情況,盤(pán)面維持震蕩,以區(qū)間波動(dòng)為主,后期關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況,其去庫(kù)存的進(jìn)度影響著盤(pán)面;關(guān)注泰國(guó)、印度開(kāi)榨進(jìn)度,產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力;關(guān)注巴西乙醇政策;
B.內(nèi)盤(pán)解讀分為年前和年后兩個(gè)階段。年前,一、12月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)利好,庫(kù)存處于低位;二、貿(mào)易商交儲(chǔ)量大,春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求;三、天氣寒冷,廣西出糖率低,產(chǎn)量可能不及預(yù)期,年前供給偏緊;四、從季節(jié)性上看,1月季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)。綜合以上四點(diǎn),年前鄭糖表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng),主要風(fēng)險(xiǎn)是外盤(pán)的弱勢(shì)會(huì)拖累國(guó)內(nèi)。值得注意的是,目前期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)修復(fù),各種利多因素已經(jīng)反映在盤(pán)面中,鄭盤(pán)若要進(jìn)一步上漲,需要現(xiàn)貨的配合,配額外進(jìn)口盈利限制了鄭糖的漲幅,總的來(lái)說(shuō),年前供給緊張,輪庫(kù)的暫緩加劇了緊張的程度,現(xiàn)貨價(jià)格難以大幅下跌,使得鄭糖也難跌。年后,更多的體現(xiàn)的是整個(gè)榨季的供給過(guò)剩,屆時(shí)供給壓力凸顯,收儲(chǔ)數(shù)量有限,拋儲(chǔ)數(shù)量較大,國(guó)儲(chǔ)政策的調(diào)控作用弱化,鄭盤(pán)表現(xiàn)趨弱;產(chǎn)量與進(jìn)口的不確定性仍將對(duì)榨季內(nèi)的食糖供需平衡發(fā)生作用,而國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)和輪庫(kù)的進(jìn)度將影響拋空的時(shí)機(jī);廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)格尚未公布,予以關(guān)注。
 
 
永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位