每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)：

（1）美國(guó)12月零售銷售環(huán)比上升0.5%，好于預(yù)期，表明盡管存在"財(cái)政懸崖"擔(dān)憂，但2012年底的消費(fèi)者支出強(qiáng)勁。

（2）1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-7.78，大幅不及預(yù)期的0，紐約州1月制造業(yè)活連續(xù)第6個(gè)月收縮，主要受新訂單和裝船指數(shù)的大幅下滑拖累。

（3）惠譽(yù)周二警告，債務(wù)上限紛爭(zhēng)使美國(guó)面臨失去AAA最高評(píng)級(jí)的"實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)"，西班牙即使避免了全面求助仍面臨降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，而愛(ài)爾蘭如達(dá)成分擔(dān)銀行債務(wù)協(xié)議就可能評(píng)級(jí)回升至A級(jí)范圍。盡管市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)上調(diào)債務(wù)上限一致預(yù)期較好，但是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)將是一重大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

（4）世界銀行周二大幅下調(diào)2013年全球經(jīng)濟(jì)展望，認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇意外乏力拖累全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，加重了市場(chǎng)的悲觀氛圍。

2、歐洲：

（1）歐元集團(tuán)主席容克昨日稱，歐元當(dāng)前的匯價(jià)高得離譜，對(duì)歐元區(qū)的出口企業(yè)而言是重大打擊，對(duì)于歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也是危險(xiǎn)因素，容克的言論使得歐元承壓。

（2）德國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)增速較上一季萎縮0.5%，由于受到歐債危機(jī)重創(chuàng)，導(dǎo)致出口和投資增長(zhǎng)放緩，德國(guó)第四季度的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯收縮，且收縮程度為近三年最大。

（3）西班牙總理拉霍伊稱，德國(guó)等債權(quán)國(guó)應(yīng)推行擴(kuò)張性政策，以此帶動(dòng)全歐元區(qū)復(fù)蘇。他談到OMT時(shí)說(shuō)：選擇一直都有，始終都排除它的可能性是荒唐的。但目前我們認(rèn)為沒(méi)有必要。他說(shuō)"絕對(duì)相信"西班牙銀行不會(huì)再要求資金。

3、中國(guó)：

（1）國(guó)務(wù)院總理溫家寶15日在財(cái)政部調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，財(cái)政工作要更好地服務(wù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和民生改善，從中長(zhǎng)期看，有兩項(xiàng)重大的稅制改革要認(rèn)真研究。一項(xiàng)是改革房地產(chǎn)稅收制度；另一項(xiàng)是完善有利于調(diào)節(jié)收入分配的稅收制度，增強(qiáng)財(cái)政在調(diào)節(jié)收入分配中的作用。

（2）國(guó)土資源部下屬機(jī)構(gòu)——中國(guó)土地勘測(cè)規(guī)劃院15日發(fā)布報(bào)告稱，當(dāng)前土地市場(chǎng)依然處于相對(duì)平穩(wěn)期，預(yù)計(jì)2013年城市地價(jià)總體水平將小幅溫和上漲。所長(zhǎng)趙松表示，2013年要持續(xù)關(guān)注貨幣環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)的綜合影響，謹(jǐn)防流動(dòng)性寬松對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度的削弱。

（3）2012年12月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為25.85萬(wàn)億元人民幣，當(dāng)月中國(guó)外匯占款增加1346億元人民幣。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周三（1月16）：

18:00，歐元區(qū)12月CPI終值同比，上月2.2%；

21:30，美國(guó)12月季調(diào)后CPI環(huán)比，上月-0.3%，預(yù)期持平；

22:15，美國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，上月1.1%，預(yù)期0.3%；

23:00，美國(guó)1月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)，上月47，預(yù)期48；

股指：

 1、宏觀經(jīng)濟(jì)：12月新增信貸低于預(yù)期，但社會(huì)融資總量依然旺盛，債券等非信貸融資方式的替代作用明顯；在存款回流和財(cái)政存款年末季節(jié)性大規(guī)模投放的帶動(dòng)下，總體貨幣條件呈現(xiàn)持續(xù)改善的趨勢(shì)；由于季節(jié)因素和極端天氣引發(fā)的食品價(jià)格上漲，12月CPI高于預(yù)期，但非食品價(jià)格及生產(chǎn)資料價(jià)格基本保持穩(wěn)定，通脹整體仍處于相對(duì)溫和回升趨勢(shì)。

2、政策面：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出明年要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開(kāi)放的政策導(dǎo)向，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善的預(yù)期，關(guān)注未來(lái)改革帶來(lái)的紅利。

3、盈利預(yù)期：前11個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.8%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3%，盈利增速繼續(xù)回升。前11個(gè)月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降7%，利潤(rùn)增速降幅繼續(xù)收窄。

4、流動(dòng)性：

A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率3.45%。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金凈回籠900億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)2.81%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.10%，資金面回歸寬松。

C、新股繼續(xù)停發(fā)，但A股市場(chǎng)融資壓力未減；1月份A股限售股解禁市值環(huán)比12月回落，仍處于高位，尤以創(chuàng)業(yè)板解禁高峰,本周限售股解禁壓力較??；股指反彈后，產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大；交易結(jié)算資金1月4日當(dāng)周恢復(fù)小幅凈流入。

5、消息面：

李克強(qiáng)：推進(jìn)城鎮(zhèn)化不能人為"造城" 

溫家寶：加快改革房地產(chǎn)稅收制度

12月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款環(huán)比大增

央行警示資金泛濫 逆回購(gòu)操作打破常規(guī)

小結(jié)：經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈趨勢(shì)延續(xù)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議帶來(lái)的政策利好預(yù)期、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖，股指中期趨勢(shì)看好，關(guān)注中日爭(zhēng)端對(duì)股指的擾動(dòng)。

 

貴金屬：

1、      昨夜貴金屬收漲。較昨日3:00PM，倫敦金+0.6%，倫敦銀+0.9%，倫敦鉑+1.56%，倫敦鈀+1.0%。

2、       鉑金昨夜價(jià)格超過(guò)黃金價(jià)格,南非Anglo American Platinum 可能出售或關(guān)閉旗下Union礦，這使得全球鉑金年產(chǎn)量減少40萬(wàn)盎司，接近1%的全球產(chǎn)量，而據(jù)稱這不是南非唯一將減少產(chǎn)量的公司，南非勞資問(wèn)題將使得今年全球鉑金產(chǎn)量或減少20-30%。

3、      歐債影響下德國(guó)出口和投資增長(zhǎng)放緩，四季度經(jīng)濟(jì)較上一季萎縮0.5%。這是自金融危機(jī)以來(lái)的最糟糕季度表現(xiàn)經(jīng)物價(jià)調(diào)整后的德國(guó)2012年GDP同比增長(zhǎng)0.7%。該值略低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)0.8%。

4、      美國(guó)1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-7.78，大幅不及預(yù)期的0.00，前值從-8.10修正為-7.30；美國(guó)12月零售銷售環(huán)比升0.5%，預(yù)期升0.2%，前值從上升0.3%修正為上升0.4%；除汽車外零售銷售環(huán)比升0.3%，預(yù)期升0.2%，前值從持平修正為下跌0.1%；12月零售銷售同比增長(zhǎng)4.7%，2012年全年增長(zhǎng)5.2%

5、      美聯(lián)儲(chǔ)地方聯(lián)儲(chǔ)主席波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席Eric Rosengren（有FOMC投票權(quán)）和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席呼吁采取更為積極的貨幣寬松，稱政府必須繼續(xù)幫助就業(yè)市場(chǎng)，失業(yè)率依舊"高得不可接受"且財(cái)政不確定性在拖累經(jīng)濟(jì)。

6、      國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周二警告 ，債務(wù)上限紛爭(zhēng)使美國(guó)面臨失去AAA最高評(píng)級(jí)的"實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)"，西班牙即使避免了全面求助仍面臨降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，而愛(ài)爾蘭如達(dá)成分擔(dān)銀行債務(wù)協(xié)議就可能評(píng)級(jí)回升至A級(jí)范圍。

7、      今日前瞻：21:30 美國(guó)12月季調(diào)后CPI環(huán)比，上月-0.3%，預(yù)期持平；22:15 美國(guó)12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，上月1.1%，預(yù)期0.3%；23:00 美國(guó)1月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)，上月47，預(yù)期48；；

8、      美國(guó)10年tips -0.66（-0.00%）；CRB指數(shù)297.63（-0.16%）；VIX恐慌情緒為13.55（+0.03）；   

9、      倫敦金銀比價(jià) 53.52（-0.20），金鉑價(jià)差-3.2（-14.17），金鈀比價(jià) 2.36（-0.01），黃金/石油比價(jià)：17.87（+0.30）

10、      小結(jié)：鉑金系列因近期南非消息面沖擊持續(xù)走高，鉑金已高于金價(jià)，在經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的背景下，工業(yè)屬性強(qiáng)的鉑金系列和白銀與黃金的比價(jià)將持續(xù)走低；近期美國(guó)地方聯(lián)儲(chǔ)對(duì)寬松貨幣政策的言論支撐了貴金屬的溫和上漲；臨近3月份美國(guó)債務(wù)上限的談判，在美元承壓歐元走強(qiáng)的背景下，黃金預(yù)期會(huì)有一定的上漲，趨勢(shì)上建議逢低做多黃金、白銀；此外近期人民幣匯率大漲，遠(yuǎn)期漲幅顯著，結(jié)合期銀國(guó)內(nèi)升水過(guò)高可適當(dāng)做期銀買外拋內(nèi)的頭寸。

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水32（昨貼29)元/噸，庫(kù)存+3550噸，注銷倉(cāng)單-4125噸。倫銅現(xiàn)貨貼水有所擴(kuò)大，倉(cāng)單集中度較大,上周COMEX基金持倉(cāng)凈多頭維持,但有所減小。滬銅庫(kù)存+2638噸，現(xiàn)貨升水10元/噸，庫(kù)存維持高位，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差依舊較大。外部氛圍較好條件下，基本面較差，但銅價(jià)有望在金屬里繼續(xù)相對(duì)偏強(qiáng)。

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水37（昨貼34.5）美元/噸，庫(kù)存+4225噸，注銷倉(cāng)單-13475噸。注銷倉(cāng)單和庫(kù)存都在高位,倫鋁貼水?dāng)U大。滬鋁現(xiàn)貨升水10元/噸，交易所庫(kù)存-1272噸。滬鋁庫(kù)存小幅上升，但貼水縮小，滬鋁弱支撐。

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水28（昨貼29.5）美元/噸，庫(kù)存+6075噸，注銷倉(cāng)單-2550噸，庫(kù)存高位，注銷倉(cāng)單維持高位，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。滬鋅庫(kù)存-330噸，現(xiàn)貨貼水250元/噸，雖近期貼水縮小，但庫(kù)存小幅增加，鋅價(jià)警惕高位回調(diào)。

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水14（昨貼水14）美元/噸，庫(kù)存-1550噸，注銷倉(cāng)單-1550噸。近期倫鉛貼水幅度略有減少，注銷倉(cāng)單高位,庫(kù)存略有下降,大倉(cāng)單維持。滬鉛交易所庫(kù)存+11272噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水420元/噸，貼水維持低位，滬鉛壓力依舊偏大。

 

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水65.5（昨貼65.5）美元/噸，庫(kù)存+0噸，注銷倉(cāng)單+138噸，近期倫鎳庫(kù)存和注銷倉(cāng)單維持高位。

 

6.前一交易日LME錫C/3M貼水4（昨貼水17.5）美元/噸，庫(kù)存+50噸，注銷倉(cāng)單-160噸。近期倫錫庫(kù)存小幅上升，貼水幅度略有擴(kuò)大，注銷倉(cāng)單下降,交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。

 

 

結(jié)論：內(nèi)外宏觀氛圍較好，但多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)依舊較低，金屬需要調(diào)整修復(fù)內(nèi)外比價(jià)。銅相對(duì)堅(jiān)挺，維持區(qū)間震蕩格局，LME鋅鎳依舊有回調(diào)壓力，倫鉛基本面相對(duì)較好，滬鋅弱勢(shì)震蕩，滬鉛依舊弱勢(shì)。

 

 

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)需求水平持續(xù)的低迷，多數(shù)地區(qū)商家開(kāi)始以觀望為主，再調(diào)價(jià)格的意愿不強(qiáng)。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3770（-），二級(jí)螺紋3690（-），北京三級(jí)螺紋3710（-），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3640（-），上海6.5高線3620（-），5.5熱軋4130（-），唐山鐵精粉1145（-5），澳礦1155（-10），唐山二級(jí)冶金焦1700（-），唐山普碳鋼坯3280（-40）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本4145，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.1%，期盤利潤(rùn)-4.1%。

4、持倉(cāng)：永安減多增空，中證增持多單。

5、小結(jié)：現(xiàn)貨市場(chǎng)的補(bǔ)漲近期顯現(xiàn)出一定的乏力，礦石價(jià)格也高位回落，螺紋短期有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但基本面方面較高的成本與整體偏低的庫(kù)存都構(gòu)成一定支撐，故預(yù)計(jì)總體上波動(dòng)空間不大。在當(dāng)前基本面較平穩(wěn)的淡季中，期貨甚至現(xiàn)貨的宏觀屬性都較強(qiáng)，多將跟隨宏觀波動(dòng)。

 

橡膠：

1、截至1月14日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約26.68萬(wàn)噸，較半月前上升2.1萬(wàn)噸。橡膠總庫(kù)存31.3萬(wàn)噸，上升2.15萬(wàn)噸。

2、現(xiàn)貨市場(chǎng)，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠24750/噸（+0）；交易所倉(cāng)單67570噸（+990）。

3、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)304.5（-1.4）折進(jìn)口成本22431（-122），進(jìn)口盈利2319（+122）；RSS3近月結(jié)算價(jià)331（-2）折進(jìn)口成本25862（-167）。日膠主力312.1（-0.1），折美金3518（+25），折進(jìn)口成本27212（-108）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3300美元/噸（-10），折人民幣25594（-94）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)3100美元/噸（-15），折人民幣22686（-129）

5、泰國(guó)生膠片89.39（+0.38），折美金成本3140（+32）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)16950/噸（-300），順丁華東報(bào)價(jià)17500元/噸（-150）。

7、截至到12月31日，日本港口橡膠庫(kù)存較12月20日的6826噸，上升310噸至7136噸。

8、據(jù)金凱訊12月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落1.8至62.6，半鋼回升0.9至79.2。

9、2012年中國(guó)天膠進(jìn)口量218萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%；1-11月復(fù)合膠進(jìn)口119萬(wàn)噸，同比增加41.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53%。

 

小結(jié)：保稅區(qū)庫(kù)存大幅增加；倉(cāng)單繼續(xù)增加。全乳相對(duì)復(fù)合膠升水處于高位區(qū)。國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強(qiáng)勢(shì)月份。11月份路透援引消息說(shuō)2013年中國(guó)和泰國(guó)政府繼續(xù)收儲(chǔ)。

 

甲醇：

1.  上游原料： 布倫特原油110.3（-1.58）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+0）；

2.  期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2720（-5），西北中間價(jià)2065（+0），山東中間價(jià)2475（+15）；   張家港電子盤收盤價(jià)2743（+6），持倉(cāng)量8216；期盤1305收盤價(jià)2794（-14）；基差-74

3.  外盤價(jià)格：CFR中國(guó)價(jià)格356（+1）,人民幣完稅價(jià)2789.82；CFR東南亞367（+1.5）

F0B鹿特丹中間價(jià)317（+0），F(xiàn)OB美灣價(jià)格406.17（+0）

4.  下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4050 （+0）；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1180（+0）；華北醋酸 2700（+0），江蘇醋酸2900（+0），山東醋酸2700（+0) ；寧波醋酸2900（+0）； 

5.  庫(kù)存情況：截止1月10日，華東庫(kù)存42.5萬(wàn)噸（+2.2）；華南庫(kù)存11.3萬(wàn)噸（+0.9）；寧波庫(kù)存23.5萬(wàn)噸（+2.5） 

6.  開(kāi)工率：截至1月11日，華東開(kāi)工率62.4%（-4.1%）；山東68.71%（-6.9%），西南25.8%（-14.6%）；西北68.0%（-0.8%）

7.  進(jìn)口與產(chǎn)量：11月甲醇進(jìn)口量46.84萬(wàn)噸（-0.46），出口量0.2萬(wàn)噸（-0.06）

11月產(chǎn)量235.63萬(wàn)噸（+18.82）

8.  小結(jié)：期貨處于震蕩，現(xiàn)貨華東短期內(nèi)庫(kù)存壓力較大，西部供給稍緊，開(kāi)工下滑幅度較大，價(jià)格企穩(wěn)回升，山東開(kāi)工回落，穩(wěn)中上行。下游甲醛、醋酸消費(fèi)一般，需求采購(gòu)?？傮w看，短期內(nèi)西北貨源偏緊局面基本不會(huì)影響華東甲醇市場(chǎng)，華東市場(chǎng)在前期庫(kù)存較高的背景下，還是弱勢(shì)震蕩為主，期貨在盤整之后能否繼續(xù)拉漲得視市場(chǎng)氛圍而定。

pta:

1、原油WTI至93.28（-0.86）；石腦油至949（+20），MX至1323（-6）。

2、亞洲PX至1632（-4）美元，折合PTA成本8881元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8810（-40），外盤1182.5（-4），進(jìn)口成本9263元/噸，內(nèi)外價(jià)差453。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷回落，平均5成以下；多數(shù)聚酯滌絲品種價(jià)格回調(diào)。

5、PTA裝置開(kāi)工率79（-0）%，下游聚酯開(kāi)工率83（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷60（-0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量至678（+32）萬(wàn)米，其中化纖布578（+27）米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠4-12天左右。

 

上游石化原料價(jià)格下跌，理論生產(chǎn)虧損幅度減小。下游滌絲價(jià)格松動(dòng)，產(chǎn)銷回落明顯。今年春節(jié)聚酯檢修較往年提前。據(jù)統(tǒng)計(jì)，檢修影響1月聚酯負(fù)荷3.5~4%，2月5%左右，對(duì)PTA春節(jié)備貨行情有所弱化。行情短期面臨回調(diào)。

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)954（+20）,東北亞乙烯1340（+10）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)11275（-40），國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格11150-11400，進(jìn)口貨價(jià)格

11150-11400

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1445（-），進(jìn)口成本11438，進(jìn)口盈虧-163

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)11205（-10），石腦油折合生產(chǎn)成本10683

5、交易所倉(cāng)單922張（+475）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1305合約）630，持有年化收益17.7%

7、小結(jié)：

LLDPE現(xiàn)貨及出廠價(jià)繼續(xù)回落，但仍有生產(chǎn)利潤(rùn)。外強(qiáng)內(nèi)弱格局，進(jìn)口出現(xiàn)自去年10月以來(lái)的首次虧損。倉(cāng)單已入庫(kù)900余張，明日為1301最后交易日，或再度貼水交割。

 

棉花：

1、15日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20452，328級(jí)冀魯豫19363，東南沿海19186，長(zhǎng)江中下游19149，西北內(nèi)陸19101。

2、15日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19268(+5)，2級(jí)20015(+4)，4級(jí)18678(+2)，5級(jí)16891(+0)。

3、15日撮合1月合約結(jié)算價(jià)19244(-21)；鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)19435（+55）。

4、15日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)89.50分(+0)，M報(bào)86.01美分(+0)，SLM報(bào)85.45美分（+0)。

5、15日美期棉ICE1303合約結(jié)算價(jià)76.21（+0.69）, ICE庫(kù)存102989(+1004)。

6、15日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25815（-5），30655（-5），21060（-10）。

7、15日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交678（+32）萬(wàn)米，其中棉布為100萬(wàn)米。

 

 

 棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，30、40、45支紗價(jià)格略有下滑；外棉方面，因指數(shù)買盤提振，ICE美棉收高；收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉入儲(chǔ)對(duì)行情亦有所提振。期貨價(jià)格能否企穩(wěn)，因視收儲(chǔ)量及現(xiàn)貨價(jià)格能否跟漲而定，因拋儲(chǔ)的棉花只能做紡織用途，拋儲(chǔ)政策影響的只是現(xiàn)貨價(jià)格，對(duì)期貨沖擊較小，短期期貨仍將以窄幅震蕩略偏強(qiáng)為主。

燃料油：

1、周二紐約商交所（NYMEX）近月WTI輕質(zhì)低硫原油期貨價(jià)格下跌，因交易員們對(duì)燃油供應(yīng)過(guò)高的擔(dān)憂導(dǎo)致汽油期貨價(jià)格走低，并拖累原油期貨市場(chǎng)下滑

2、美國(guó)天然氣：截止1月4日一周庫(kù)存(每周四晚公布)高于5年均值近10.7%（-1.7%），庫(kù)存同比增速下降。

3、亞洲石腦油價(jià)格周二回升至每噸963.50美元,裂解價(jià)差自一個(gè)半月低點(diǎn)反彈至每噸124.18美元,因需求浮現(xiàn)

4、Brent 現(xiàn)貨月（2月）升水0.61%(-0.22%)；WTI原油現(xiàn)貨月（2月）貼水0.47%(-0.01%)。倫敦Brent原油（2月）較美國(guó)WTI原油升水17.02美元（-0.72），4個(gè)半月低位。

5、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5055元/噸（+35）；上海180估價(jià)5210（+0），寧波市場(chǎng)5225（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4825（+0）；山東油漿估價(jià)4300（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為貼水27元（-35）；上期所倉(cāng)單17500噸（+0）。

小結(jié)： Brent 近月升水走弱至3個(gè)月低位；紐約汽油和紐約取暖油裂解差均走弱；汽油近月貼水走弱，取暖油近月升水走弱，倫敦柴油近月升水和裂解差均走強(qiáng)。截止1.4日天然氣庫(kù)存同比增速下降。

 

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下跌，從三周高位回落，交易商說(shuō)，因豆粕期貨下滑、獲利了結(jié)且預(yù)期巴西大豆收成將創(chuàng)下紀(jì)錄高位。截止收盤，大豆3月合約下跌4.5美分，至1413.5美分/蒲。

2 外盤棕油：馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周二小幅上揚(yáng),尾隨豆油漲勢(shì),但由于這全球第二大生產(chǎn)國(guó)的出口持續(xù)疲弱且?guī)齑婢痈卟幌?使得漲幅受限。3月棕櫚油合約上漲1.1%，至每噸2397馬幣(林吉特)。

3壓榨利潤(rùn)：5月壓榨虧損1.1%，9月虧損3.7%。棕油5月進(jìn)口虧損54（昨日虧損102），9月盈利132（昨日盈利100）。豆油5月進(jìn)口虧損76,9月虧損330.

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3870（+30），周二飼料廠和經(jīng)銷商追漲謹(jǐn)慎，豆粕成交較周一明顯減少；張家港四級(jí)豆油8700（+50）；廣州港24度棕油6200（+70）；南通菜油10550（0）。美豆1月船期升貼水119（0），巴西3月船期升貼水40（+10）,7月船期升貼水30（+5）。

5 菜籽及相關(guān)品種報(bào)價(jià)：湖北36%菜粕報(bào)價(jià)在2300-2350，四川36%菜粕報(bào)價(jià)2250-3-2350，安徽36%菜粕報(bào)價(jià)2300-2350；湖北地區(qū)菜籽寥寥無(wú)幾廠家基本停收，江蘇市場(chǎng)貨源聊聊無(wú)幾收購(gòu)價(jià)在2.50-2.55元/斤（含油37.5%）。安徽淮南地區(qū)菜籽收購(gòu)價(jià)在2.60元/斤，較昨日持平。

6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存117.4萬(wàn)噸（-0.3），豆油商業(yè)庫(kù)存108.5萬(wàn)噸（-1），本周進(jìn)口豆庫(kù)存517.1（-10.7）。

7油世界油籽分析師說(shuō),巴西大豆收成將超過(guò)8,100萬(wàn)噸,因天氣改善,且預(yù)期巴西從2月起,大豆出口將不斷增加。作物巡查員Michael Cordonnier將其巴西大豆收成預(yù)估上調(diào)100萬(wàn)噸,但將其阿根廷大豆收成預(yù)估也下調(diào)100萬(wàn)噸,使其整體南美大豆收成預(yù)估保持在1.472億噸不變

8 船貨調(diào)查商Intertek Testing Services周二表示,馬來(lái)西亞1月1-15日棕櫚油出口較上月減少20.7%至570,510噸。另一船貨調(diào)查商Societe Generale de Surveillance則公布同期間出口減少22.2%.本月頭10日出口亦下滑。

9 棕油注冊(cè)倉(cāng)單6020張（+550），期轉(zhuǎn)現(xiàn)1500手。深圳年年豐、江海糧油席位棕油5月空頭合計(jì)持倉(cāng)3620手（+20）；深圳年年豐9月空頭合計(jì)持倉(cāng)4634（0）。

小結(jié)：USDA1月報(bào)告再次上調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量，12/13年度美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量基本確定；南美方面，巴西產(chǎn)量上調(diào)150萬(wàn)噸，阿根廷產(chǎn)量下調(diào)100萬(wàn)噸；總體來(lái)看1月報(bào)告對(duì)豆類利空，在2013年5月前豆類弱勢(shì)的格局基本確立。棕櫚油，隨著12月馬來(lái)西亞棕油庫(kù)存再次走高，市場(chǎng)對(duì)棕油的產(chǎn)需格局認(rèn)識(shí)更加清醒，但對(duì)棕油走勢(shì)來(lái)說(shuō)，1月任然是一個(gè)很重要的時(shí)間段，因?yàn)榱汴P(guān)稅和新質(zhì)檢標(biāo)準(zhǔn)都在這個(gè)月開(kāi)始執(zhí)行，兩個(gè)新政策的最終效果如何以及市場(chǎng)如何反應(yīng)都可以在1月看出端倪。

 

 

白糖：

 1：柳州中間商報(bào)價(jià)5638（-22）元/噸，13013收盤價(jià)5569（-44）元/噸，13054收盤價(jià)5542（-50）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5600（+0）元/噸，1301收盤價(jià)5420（-80）元/噸，1305收盤價(jià)5425（-52）元/噸；烏魯木齊一級(jí)白砂糖報(bào)價(jià)5600-5700元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水-7（-22）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1301升水-44（+0）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=1（-13）元，昆明5月-鄭糖5月=-116（-15）元；注冊(cè)倉(cāng)單量1666（-50），有效預(yù)報(bào)1200（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存7500（+0）。2：ICE原糖3月合約下跌1.48%收于18.62美分/磅；泰國(guó)原糖升水0.65（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4550（-55）元/噸，進(jìn)口盈利1088（+33）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4489（-55）噸，進(jìn)口盈利1149（+33）元，貼水0.40（+0）。3：截至12月末，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖327.51萬(wàn)噸，去年同期300.46萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖217.64萬(wàn)噸，去年同期112.9萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率66.45%，去年同期37.58%，工業(yè)庫(kù)存109.87萬(wàn)噸，去年同期187.56萬(wàn)噸。

4：多頭方面，多頭方面，華泰增倉(cāng)7376手，萬(wàn)達(dá)減倉(cāng)8330手，空頭方面，華泰增倉(cāng)6515手。

5：（1）2012/13制糖年俄羅斯甜菜收割完畢，共收割甜菜4,339.2萬(wàn)噸,較上一制糖年的4,764.3萬(wàn)噸下降了8.9%。 甜菜種植面積從上一制糖年的129.2萬(wàn)公頃減少到114.27萬(wàn)公頃；

（2）2012/13制糖年截止1月5日墨西哥食糖總產(chǎn)量從上一制糖年同期的91.4萬(wàn)噸增加到134.7萬(wàn)噸，甘蔗入榨量從920萬(wàn)噸增加到1,300萬(wàn)噸，糖蜜產(chǎn)量同比增長(zhǎng)42%，達(dá)到45萬(wàn)噸；

（3）泰國(guó)原糖升水走高，巴基斯坦及印度向中東出售白糖；

（4）巴西甘蔗種植區(qū)本周將繼續(xù)出現(xiàn)有利降雨；

（5）俄羅斯提前原糖進(jìn)口時(shí)間，因目前報(bào)價(jià)較低，預(yù)計(jì)三月底之前，俄羅斯將自巴西進(jìn)口50-60萬(wàn)噸原糖，去年進(jìn)口原糖約50萬(wàn)噸；俄羅斯目前已結(jié)束甜菜收割，目前產(chǎn)糖460萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2012/13榨季產(chǎn)糖總量為470-480萬(wàn)噸。

6： （1）截至1月10日，云南累計(jì)入榨甘蔗99.5萬(wàn)噸產(chǎn)糖11.75萬(wàn)噸，銷糖8.35萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率71%，平均產(chǎn)糖率10.17%。

   小結(jié)      

A．外盤：弱勢(shì)格局未變，盤面維持震蕩，以區(qū)間波動(dòng)為主，后期關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況，其去庫(kù)存的進(jìn)度影響著盤面；關(guān)注泰國(guó)、印度開(kāi)榨進(jìn)度，產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力；關(guān)注巴西乙醇政策；

B．內(nèi)盤：現(xiàn)貨弱勢(shì)下行，鄭盤弱勢(shì)向下，內(nèi)外價(jià)差維持高位，鄭糖漲幅有限，而年前的收儲(chǔ)數(shù)量大，支撐糖價(jià)，鄭糖深跌的可能性不大；年后，更多的體現(xiàn)的是整個(gè)榨季的供給過(guò)剩，屆時(shí)供給壓力凸顯，收儲(chǔ)數(shù)量有限，拋儲(chǔ)數(shù)量較大，國(guó)儲(chǔ)政策的調(diào)控作用弱化，鄭盤表現(xiàn)趨弱；產(chǎn)量與進(jìn)口的不確定性仍將對(duì)榨季內(nèi)的食糖供需平衡發(fā)生作用，而國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)和輪庫(kù)的進(jìn)度將影響拋空的時(shí)機(jī)；廣西甘蔗收購(gòu)價(jià)格尚未公布，予以關(guān)注。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2350元/噸（0），哈爾濱2120元/噸（0），長(zhǎng)春2240（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2430元/噸（-10），深圳港口價(jià)2520元/噸（0）。南北港口價(jià)差80元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水4元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水194元/噸。

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2900元/噸（0），沈陽(yáng)2880元/噸（0），秦皇島2970元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2700元/噸（0）；酒精：四平6050元/噸（0），松原6000元/噸（0）。

3.截至12月31日，黑龍江、山東等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)2012年產(chǎn)玉米3308.6萬(wàn)噸，較去年同期增加108.5萬(wàn)噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國(guó)進(jìn)口玉米494.09萬(wàn)噸，較去年同期增加100萬(wàn)噸

5．大連商品交易所玉米倉(cāng)單5219（-778）張。

6. 昨日玉米合約成交量92174手，持倉(cāng)435392手（-2678）；持倉(cāng)方面，多頭持倉(cāng)前三：永安期貨21612（+34）、國(guó)投期貨15733（+789）、上海中期13142（-28）；空頭持倉(cāng)前三：國(guó)投期貨22005（+1459）、天琪期貨12355（+1）、南華期貨11462（+193）。

小結(jié)：

東北地區(qū)新糧逐漸上市，南北港口庫(kù)存仍然較大，深加工持續(xù)低迷，關(guān)注新糧上市進(jìn)度

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長(zhǎng)沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；中晚稻，長(zhǎng)沙2600元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2640元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長(zhǎng)春3050元/噸（0），南京2830元/噸（0）；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1305合約貼水63元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長(zhǎng)沙3790元/噸（0），廣州3820元/噸（0）；晚秈米，長(zhǎng)沙3940元/噸（0），武漢3940元/噸（0），廣州4070元/噸（0）；粳米：長(zhǎng)春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國(guó)進(jìn)口大米212.9萬(wàn)噸，較去年同期增加31.09萬(wàn)噸

4．注冊(cè)倉(cāng)單3581（+20），有效預(yù)報(bào)20（-20）。

5.截至12月31日，黑龍江、湖北等17個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購(gòu)收購(gòu)中晚稻3535.6萬(wàn)噸，較去年同期減少348.7萬(wàn)噸。

6．鄭盤全天成交38174手，持倉(cāng)77538手（+2230）；持倉(cāng)方面，多頭前三：江西瑞奇22728（-509）、安糧期貨997（+6）、金瑞期貨823（+12）、，空頭前三：光大期貨5202（-2072）、國(guó)海良時(shí)5101（-479）、浙商期貨2770（-161）。

小結(jié)：

東北粳稻價(jià)格持續(xù)走弱接近最低收購(gòu)價(jià)，關(guān)注臨儲(chǔ)收購(gòu)

 

小麥：

1．菏澤普麥價(jià)格2550元/噸（0），石家莊普麥2560元/噸（0），鄭州普麥2540元/噸（0），廣州普麥2580（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價(jià)格2660元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價(jià)格2560元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2560元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2710元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2710元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格3180元/噸（+20），石家莊面粉3180元/噸（0），鄭州面粉3180元/噸（+20），濟(jì)南麩皮1760元/噸（-30），石家莊麩皮1680(-30)，鄭州麩皮1770(-40)。

4.1月9日臨儲(chǔ)小麥拍賣，鄭州市場(chǎng)交易托市麥316.65萬(wàn)噸，成交38.01萬(wàn)噸（上周20.73萬(wàn)噸），成交率12.01%（上周6.83%），均價(jià)2227.5（上周2246.43）；臨儲(chǔ)麥29.91萬(wàn)噸，成交100%；均價(jià)2341；安徽市場(chǎng)交易995881噸，成交68.84萬(wàn)噸（上周112.91），成交率69.13%（上周73.3%），白麥均價(jià)2367（上周2336）

1月10日，安徽市場(chǎng)2012年臨儲(chǔ)麥50.02萬(wàn)噸，全部成交，均價(jià)2390； 

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國(guó)進(jìn)口小麥368.2萬(wàn)噸，較去年同期增加25.7萬(wàn)噸

6．強(qiáng)麥倉(cāng)單36066（0）張，其中2011年度16417（0）張，2012年度19649（0），倉(cāng)單預(yù)報(bào)2300（0）張。

普麥倉(cāng)單：0（0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉(cāng)方面，強(qiáng)麥總成交量44484手，總持倉(cāng)285726張（-1894），多頭前三：國(guó)海良時(shí)8574（-43）、中投天琪10985（+1719）、光大期貨6461（-103）；空頭前三：國(guó)投期貨33225（-367）、大地期貨12691（+7）、光大期貨9121（+625）。

小結(jié)：

目前江蘇湖北2012年托市麥已投放，關(guān)注托市麥投放進(jìn)度范圍對(duì)國(guó)內(nèi)小麥的影響； 

 

 

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