每日宏觀策略觀點：

1、美國：

（1）截至1月12日當周，美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)33.5萬，預(yù)期36.9萬，重回危機前水平。

（2）美國12月新屋開工年化95.4萬戶，環(huán)比增長12.1%，遠高于預(yù)期增長3.3%的89.0萬戶。12月同比增幅28.1%是1983年以來最高紀錄。12月營建許可年化90.3萬戶，環(huán)比增加0.3%，略低于預(yù)期的90.5萬戶。

2、日本：路透援引消息稱，日本央行可能承諾在達到2%的通脹目標前采取開放式購債。隨后《日本經(jīng)濟新聞》有報道稱，日本央行正計劃采取進一步措施刺激經(jīng)濟。日元跌破90.

3、中國：今日上午十點將公布中國四季度GDP等數(shù)據(jù)，市場預(yù)計四季度增速將在7.8%左右，2012年全年GDP同比增速將回落至7.8%左右，但是完成年初制定的7.5%的目標沒有懸念。2012年四季度以來，經(jīng)濟探底回升的勢頭愈發(fā)明顯，受強勁的基建投資、溫和復(fù)蘇的房地產(chǎn)市場、出口的穩(wěn)定以及去庫存周期的結(jié)束，預(yù)計2013年中國經(jīng)濟增速將恢復(fù)至8%-9%之間。

4、今日重點關(guān)注前瞻：

周五（1月18日）：

10:00，中國1-12月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比，上月20.7%；

10:00，中國12月社會消費品零售總額同比，上月14.9%；

10:00，中國12月工業(yè)增加值同比，上月10.1%；

10:00，中國第四季度GDP同比，上季度7.4%，預(yù)期7.8%；

10:00，中國國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會；

22:55，美國1月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值；

股指：

  1、宏觀經(jīng)濟：12月新增信貸低于預(yù)期，但社會融資總量依然旺盛，債券等非信貸融資方式的替代作用明顯；在存款回流和財政存款年末季節(jié)性大規(guī)模投放的帶動下，總體貨幣條件呈現(xiàn)持續(xù)改善的趨勢；由于季節(jié)因素和極端天氣引發(fā)的食品價格上漲，12月CPI高于預(yù)期，但非食品價格及生產(chǎn)資料價格基本保持穩(wěn)定，通脹整體仍處于相對溫和回升趨勢。今天公布12月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

2、政策面：中央經(jīng)濟工作會議提出明年要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開放的政策導(dǎo)向，增強了市場對中長期經(jīng)濟增長改善的預(yù)期，關(guān)注未來改革帶來的紅利。

3、盈利預(yù)期：前11個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長10.8%，利潤同比增長3%，盈利增速繼續(xù)回升。前11個月國有企業(yè)利潤累計同比下降7%，利潤增速降幅繼續(xù)收窄。

4、流動性：

A、本周四人民銀行以利率招標方式開展了100億元14天期逆回購操作，中標利率3.45%。本周公開市場凈回籠資金700億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)2.76%，隔夜回購利率(R001)2.00%，資金面回歸寬松。

C、新股繼續(xù)停發(fā)，但A股市場融資壓力未減；1月份A股限售股解禁市值環(huán)比12月回落，仍處于高位，尤以創(chuàng)業(yè)板解禁高峰,本周限售股解禁壓力較??；股指反彈后，產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大；1月11日當周股指回調(diào)而交易結(jié)算資金凈流入額放大。

5、消息面：

2012年經(jīng)濟數(shù)據(jù)今日公布 GDP增速或超7.5%

四大行今年信貸規(guī)模接近3萬億

一個多月超330家發(fā)減持公告 創(chuàng)業(yè)板減持壓力最大

小結(jié)：經(jīng)濟企穩(wěn)反彈趨勢延續(xù)、中央經(jīng)濟工作會議帶來的政策利好預(yù)期、監(jiān)管層疏導(dǎo)IPO堰塞湖，股指中期趨勢看好。關(guān)注今天公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

 

貴金屬：

1、      昨夜美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期，貴金屬在數(shù)據(jù)公布后大跌近-0.8%之后逐步回升。較昨日3:00PM，倫敦金+0.5%，倫敦銀+0.9%，倫敦鉑+0.29%，倫敦鈀+0.60%。

2、       美國眾議院預(yù)算委員會主席Paul Ryan17日表示，眾議院共和黨議員可能只會短期內(nèi)延長美國的最高公債限額，以此促使奧巴馬政府大幅削減支出政府，而財政部長蓋特納稱美國財政部采取的臨時措施最多只能持續(xù)到2月中旬-3月初，如果在此之前不提高債務(wù)上限美國將無法避免違約。短期的延長債務(wù)上限對應(yīng)著額度較小的債務(wù)上限的提高，美國3月份達成削支計劃已經(jīng)勢在必行。

3、      美國12月新屋開工年化95.4萬戶，環(huán)比增長12.1%，遠高于預(yù)期增長3.3%的89.0萬戶；12月新屋開工同比增幅28.1%也是1983年以來最高紀； 12月營建許可年化90.3萬戶，環(huán)比增加0.3%，略低于預(yù)期的增加0.5%至90.5萬戶；美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)33.5萬，預(yù)期36.9萬，前值由37.1萬修正至37.2萬，重回危機前水平。

4、      美聯(lián)儲褐皮書顯示受到汽車和房屋銷售的提振，上個月大多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟有所增長，但是就業(yè)市場增長乏力尤其是市場預(yù)期未來會削減開支的國防等部門，而充沛的勞動力在壓低工資水平；FOMC內(nèi)部對是否將開放式QE3維持到今年年底存在分歧。有多位（several）成員認為，在距2013年底尚早之時就放慢購買速度或者停止購買可能是合適的舉措。

5、      今日前瞻：中國1-12月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比，上月20.7%；中國12月社會消費品零售總額同比，上月14.9%；中國12月工業(yè)增加值同比，上月10.1%；中國第四季度GDP同比，上季度7.4%；預(yù)期7.8%；10:00  中國國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會；22:55 美國1月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值。

6、      美國10年tips -0.64（+0.01%）；CRB指數(shù)300.33（+0.72%）；VIX恐慌情緒為13.57（+0.15）；   

7、      倫敦金銀比價 53.15（-0.23），金鉑價差-4.73（+2.62），金鈀比價 2.32（-0.00），黃金/石油比價：17.56（-0.14）

8、      小結(jié)：一方面是美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表的擴張，一方面是美國經(jīng)濟的穩(wěn)固復(fù)蘇，貴金屬在多空因素博弈中生存，近期看我們預(yù)期美國三月份債務(wù)上限會提高且同時啟動相應(yīng)的政府削減開支的舉措，財政不確定性或會拖累美國第一季度經(jīng)濟表現(xiàn)，同時美聯(lián)儲退出QE的聲音仍然很淡化，因此近期貴金屬仍是利多大于利空，但若升至高位隨時有回調(diào)風險。海外經(jīng)濟走強的背景下，黃金之前相對其他商品的高比價：金銀比價、金鉑價差，金鈀比價，黃金/原油比價將持續(xù)下降至均衡水平附近；此外近期人民幣匯率大漲，遠期漲幅顯著，結(jié)合期銀國內(nèi)升水過高可適當做期銀買外拋內(nèi)的頭寸。

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水45（昨貼30)元/噸，庫存-3350噸，注銷倉單-3950噸。倫銅現(xiàn)貨貼水有所擴大，倉單集中度較大,上周COMEX基金持倉凈多頭維持,但有所減小。近期倫銅庫存增，注銷倉單下降，倫銅交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。滬銅庫存+2638噸，現(xiàn)貨貼水-140元/噸，庫存維持高位，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價差隨回調(diào)有所回落。外部氛圍較好條件下，基本面較差，銅價依舊是弱勢震蕩格局，隨著一些價差的修復(fù)銅價回調(diào)可能性加大。

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水36（昨貼37）美元/噸，庫存-10625噸，注銷倉單-11475噸。注銷倉單和庫存都在高位,倫鋁貼水擴大。滬鋁現(xiàn)貨貼水100元/噸，交易所庫存-1272噸。滬鋁庫存小幅上升，貼水擴大，滬鋁弱支撐。

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水28（昨貼28）美元/噸，庫存-2575噸，注銷倉單+75850噸，庫存高位，注銷倉單維持高位，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。昨日新奧爾良注銷倉單大幅增加。滬鋅庫存-330噸，現(xiàn)貨貼水250元/噸，貼水維持低位，庫存小幅增加，回調(diào)后滬鋅回歸區(qū)間震蕩格局。

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水14（昨貼水14）美元/噸，庫存-2975噸，注銷倉單-2975噸。近期倫鉛貼水幅度略有減少，注銷倉單高位,庫存略有下降,大倉單維持。滬鉛交易所庫存+11272噸，國內(nèi)庫存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水280元/噸，貼水維持較大水平，滬鉛壓力依舊偏大。

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水63（昨貼63）美元/噸，庫存-114噸，注銷倉單+390噸，近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位。

6.前一交易日LME錫C/3M貼水2（昨貼水3）美元/噸，庫存+60噸，注銷倉單-15噸。近期倫錫庫存小幅上升，貼水幅度略有擴大，注銷倉單下降,交易數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)弱。

7.日本泛太平洋銅業(yè)與江銅將2013年銅加工精煉費用上調(diào)10%以上，反映出銅礦供應(yīng)寬松預(yù)期。

結(jié)論：內(nèi)外宏觀氛圍較好，但多數(shù)金屬內(nèi)外比價依舊較低，金屬繼續(xù)在外盤調(diào)整國內(nèi)震蕩中修復(fù)內(nèi)外比價。銅價高位回調(diào)可能性大，盡管昨日受美經(jīng)濟數(shù)據(jù)帶動上漲明顯但上方壓力較大。滬鋅弱勢震蕩，滬鉛依舊弱勢。

 

鋼材：

 1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)建筑鋼材市場價格弱勢下行，市場需求水平持續(xù)的低迷，商家心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3760（-10），二級螺紋3680（-10），北京三級螺紋3700（-），沈陽三級螺紋3640（-），上海6.5高線3600（-），5.5熱軋4120（-20），唐山鐵精粉1135（-10），澳礦1130（-15），唐山二級冶金焦1700（-），唐山普碳鋼坯3260（-30）

3、新加坡鐵礦石掉期2月價格138.17（+2.92），Q1價格140.72（+1.85）。

4、三級鋼過磅價成本4100，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-4.5%，期盤利潤-3.9%。

5、持倉：永安增持多單。

6、小結(jié)：現(xiàn)貨市場的補漲近期顯現(xiàn)出一定的乏力，礦石價格也高位回落，螺紋短期有回調(diào)風險，但基本面方面較高的成本與整體偏低的庫存都構(gòu)成一定支撐，故預(yù)計總體上波動空間不大。在當前基本面較平穩(wěn)的淡季中，期貨甚至現(xiàn)貨的宏觀屬性都較強，多將跟隨宏觀波動。

鋼鐵爐料：

1、國內(nèi)爐料市場平穩(wěn)向上，焦炭現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)，鐵礦石相對弱勢。

2、國內(nèi)鐵精粉市場整體弱。進口礦市場弱勢盤整，鋼廠采購意愿較弱，成交一般。

3、焦炭市場穩(wěn)中上漲，下游需求較好。

4、國內(nèi)煉焦煤繼昨日大礦調(diào)價后維穩(wěn)運行，成交良好

5、秦皇島煤炭庫存671.5萬噸（-1.2），焦炭期貨倉單300張（+0），上周進口煉焦煤庫存711.9萬噸（-32），上周進口鐵礦石港口庫存7450萬噸（-24）

6、天津港一級冶金焦平倉價1900（+90），天津一級焦出廠價1830（+0），旭陽準一級冶金焦出廠價1660（+0），柳林4號焦煤車板價1320（0），唐山焦精煤出廠價1325（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價620（0），63.5%印度粉礦147（-1），唐山鋼坯3260（-10）

7、焦炭現(xiàn)貨依然強勢，天津價格已經(jīng)和期貨價格平水。建議前期空頭離場，多頭關(guān)注庫存及焦煤價格變化。

橡膠：

1、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落持穩(wěn)于62.5，半鋼回升2.2至81.4。

2、現(xiàn)貨市場，華東國產(chǎn)全乳膠24750/噸（+0）；交易所倉單66870噸（+0）。

3、SICOM TSR20近月結(jié)算價301.8（+2）折進口成本22246（+144），進口盈利2504（-144）；RSS3近月結(jié)算價328.9（+0.9）折進口成本25721（+64）。日膠主力305.4（+1.3），折美金3438（-14），折進口成本26807（-105）。

4、青島保稅區(qū)價格：泰國3號煙片膠報價3280美元/噸（-5），折人民幣25460（-38）；20號復(fù)合膠美金報價3075美元/噸（-15），折人民幣22515（-111）

5、泰國生膠片86.41（-0.99），折美金成本3063（-29）

6、丁苯華東報價16950/噸（+0），順丁華東報價17450元/噸（+0）。

7、截至到12月31日，日本港口橡膠庫存較12月20日的6826噸，上升310噸至7136噸。

8、截至1月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約26.81萬噸，較半月前上升1.5萬噸。橡膠總庫存31.4萬噸，上升1.8萬噸。

9、2012年中國天膠進口量218萬噸，同比增長3.6%；1-11月復(fù)合膠進口119萬噸，同比增加41.3萬噸，同比增長53%。

 

小結(jié)：山東地區(qū)全鋼開工持穩(wěn)，半鋼繼續(xù)上升。倉單持穩(wěn)。保稅區(qū)庫存大幅增加。全乳相對復(fù)合膠升水處于高位區(qū)。國內(nèi)進入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強勢月份。11月份路透援引消息說2013年中國和泰國政府繼續(xù)收儲。

pta:

1、原油WTI至95.49（+1.25）；石腦油至928（-1），MX至1305（-11）。

2、亞洲PX至1636（+5）美元，折合PTA成本8901元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8800（-0），外盤1181（+1.5），進口成本9251元/噸，內(nèi)外價差451。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷平均3-5成；聚酯滌絲價格穩(wěn)定。

5、PTA裝置開工率81（+0）%，下游聚酯開工率83（+0）%，織造織機負荷60（-0）%。

6、中國輕紡城總成交量至679（+19）萬米，其中化纖布576（+14）米。

7、PTA 庫存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠4-12天左右。

 

基本面變化不大。上游石化原料維持震蕩，下游滌絲企穩(wěn)，產(chǎn)銷回落。今年春節(jié)聚酯檢修較往年提前。據(jù)統(tǒng)計，檢修影響1月聚酯負荷3.5~4%，2月5%左右，對PTA春節(jié)備貨行情有所弱化。但成本支撐仍在，下行空間不大。

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價933（-1）,東北亞乙烯1385（+35）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價11190（-20），國產(chǎn)貨價格11000-11300，進口貨價格

11100-11350

3、LLDPE東南亞到岸均價1455（+10），進口成本11530，進口盈虧-342

4、石化全國出廠均價11100（-105），石腦油折合生產(chǎn)成本10533

5、交易所倉單982張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1305合約）538，持有年化收益15.4%

7、小結(jié)：

LLDPE現(xiàn)貨繼續(xù)回落，亞洲烯烴繼續(xù)走強，外強內(nèi)弱格局加重。1301交割912手，交割結(jié)算價11180元/噸，貼水交割約30元/噸。社會庫存均有小幅增加。

 

燃料油：

1、原油價格周四上漲,因美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷改善提振提金融市場.數(shù)據(jù)顯示上周初請失業(yè)金人數(shù)降至五年低位,12月房屋開工大幅增加；汽油價格上漲,因一委內(nèi)瑞拉煉廠發(fā)生事故

2、美國天然氣：截止1月11日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近11.1%（+0.4%），庫存同比增速小幅回升。

3、亞洲石腦油價格周四延續(xù)跌勢,停留在12月14日以來的最低,受到布蘭特原油走勢壓抑,但裂解價差在需求不墜的支撐下回升至每噸118.90美元的兩日高點

4、Brent 現(xiàn)貨月（3月）升水0.75%(+0.03%)；WTI原油現(xiàn)貨月（2月）貼水0.39%(-0.00%)。倫敦Brent原油（3月）較美國WTI原油升水15.16美元（+0.16），6個月低位。

5、華南黃埔180庫提價5055元/噸（+0）；上海180估價5210（+0），寧波市場5225（+0）。

6、華南高硫渣油估價4260元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4825（+0）；山東油漿估價4300（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為貼水34元（-30）；上期所倉單17500噸（+0）。

小結(jié)：上周美國原油庫存意外下降，汽油庫存增幅大幅低于預(yù)期，餾分油庫存增幅小幅低于預(yù)期。 Brent 近月升水略走強；紐約汽油近月貼水和裂解差均走強；紐約取暖油和倫敦柴油近月升水均走弱，裂解差均走強。截止1.11日天然氣庫存同比增速小幅回升。

 

豆類油脂：

1外盤大豆：CBOT大豆期貨周四走低，在早盤上揚后回落，交易商稱，受累于獲利了結(jié)，技術(shù)性賣盤，以及巴西可能豐產(chǎn)的前景。截止收盤，大豆3月合約跌6.25美分，至1430.25美分/蒲，3月豆粕合約收跌5.1美元，報每短噸414.0美元。3月豆油合約收升0.18美分，報51.49美分。

2 外盤棕油：馬來西亞棕櫚油期貨周四下跌，印度對毛棕櫚油進口征收進口稅，此舉可能損及需求，讓庫存維持在接近紀錄高位。截止收盤馬來西亞指標4月棕櫚油期貨 下跌2.1%至每噸2378馬幣。

3壓榨利潤：5月壓榨虧損1.6%，9月虧損4.3%。棕油5月進口虧損68（昨日虧損64），9月盈利102（昨日盈利150）。豆油5月進口虧損142,9月虧損344.

4 張家港43豆粕報價3870（0），周四豆粕成交清淡；張家港四級豆油8730（0）；廣州港24度棕油6170（-30）；南通菜油10550（0）。美豆1月船期升貼水116（-3），巴西3月船期升貼水43（+3）,7月船期升貼水30（0）。

5 菜籽及相關(guān)品種報價：湖北36%菜粕報價在2300-2350，四川36%菜粕報價2300-2400，安徽36%菜粕報價2300-2350；湖北地區(qū)菜籽寥寥無幾廠家基本停收，江蘇市場貨源聊聊無幾收購價在2.50-2.55元/斤（含油37.5%）。安徽滁州定遠地區(qū)菜籽收購價格在2.65-2.70元/斤（水雜12%，含油36-37%）

6 國內(nèi)棕油港口庫存115.7萬噸（-0.9），豆油商業(yè)庫存107萬噸（-0.8），本周進口豆庫存517.1（-10.7）。

7巴西分析機構(gòu)Agroconsult將該國的大豆產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至創(chuàng)紀錄的8,400萬噸，較之前的預(yù)期增加了90萬噸。巴西將從12月底開始早期收割。

8 美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，上周出口銷售2012/13產(chǎn)大豆160.9萬噸，2013/14年產(chǎn)大豆18萬噸，超過市場預(yù)期的75-90萬噸(新作舊作合計)。上周出口銷售豆粕24。5萬噸(其中23。6萬噸為2012/13年產(chǎn)豆粕)，高于市場預(yù)估的10-15萬噸。上周出口銷售豆油1。29萬噸，低于市場預(yù)估的1.5-2.5萬噸。

9 印度決定對毛植物油征收2.5%進口關(guān)稅，以保護國內(nèi)加產(chǎn)業(yè)，因其他國家供應(yīng)價格較低。之前毛植物油進口關(guān)稅為零。

10 棕油注冊倉單5820張（0），期轉(zhuǎn)現(xiàn)1500手。深圳年年豐、江海糧油席位棕油5月空頭合計持倉3340手（-580）；深圳年年豐9月空頭合計持倉4054（-580）。

小結(jié)：USDA1月報告再次上調(diào)美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量，12/13年度美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量基本確定；南美方面，巴西產(chǎn)量上調(diào)150萬噸，阿根廷產(chǎn)量下調(diào)100萬噸；總體來看1月報告對豆類利空，在2013年5月前豆類弱勢的格局基本確立。棕櫚油，隨著12月馬來西亞棕油庫存再次走高，市場對棕油的產(chǎn)需格局認識更加清醒，但對棕油走勢來說，1月任然是一個很重要的時間段，因為零關(guān)稅和新質(zhì)檢標準都在這個月開始執(zhí)行，兩個新政策的最終效果如何以及市場如何反應(yīng)都可以在1月看出端倪。

 

棉花：

1、17日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆20474，328級冀魯豫19377，東南沿海19192，長江中下游19153，西北內(nèi)陸19101。

2、17日中國棉花價格指數(shù)19283(+10)，2級20037(+16)，4級18698(+1)，5級16901(+2)。

3、17日撮合1月合約結(jié)算價19291(+12)；鄭棉1305合約結(jié)算價19545（+50）。

4、17日進口棉價格指數(shù)SM報90.6美分(+0.85)，M報87.41美分(+1.15)，SLM報86.88美分（+1.15)。

5、16日美期棉ICE1303合約結(jié)算價77.78（+0.41）, ICE庫存103609(+353)。

6、17日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25810（+0），30645（-5），21040（-15）。

7、17日中國輕紡城面料市場總成交679（+19）萬米，其中棉布為103萬米。

 

 

 棉花現(xiàn)貨企穩(wěn)回升，30、40、45支紗價格略有下滑；外棉方面，受出口銷售數(shù)據(jù)激勵，ICE美棉收高；收儲量的持續(xù)增加和受災(zāi)地區(qū)5級棉入儲對行情亦有所提振。期貨價格能否企穩(wěn)，因視收儲量及現(xiàn)貨價格能否跟漲而定，因拋儲的棉花只能做紡織用途，拋儲政策影響的只是現(xiàn)貨價格，對期貨沖擊較小，短期期貨仍將以窄幅震蕩略偏強為主。

 

白糖：

1：柳州中間商報價5615（-20）元/噸，13013收盤價5530（-63）元/噸，13054收盤價5515（-38）元/噸；昆明中間商報價5555（-45）元/噸，1302收盤價5382（-73）元/噸，1305收盤價5372（-53）元/噸；烏魯木齊一級白砂糖報價5600-5700元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水-35（-20）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1301升水-95（-45）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=3（-2）元，昆明5月-鄭糖5月=-140（-22）元；注冊倉單量1376（-190），有效預(yù)報1000（-200）；廣西電子盤可供提前交割庫存6500（+0）。2：ICE原糖3月合約下跌0.16%收于18.42美分/磅；泰國原糖升水0.65（+0），完稅進口價4510（-8）元/噸，進口盈利1105（-12）元，巴西原糖完稅進口價4480（-8）噸，進口盈利1135（-12）元，貼水0.25（+0.15）。3：截至12月末，全國累計產(chǎn)糖327.51萬噸，去年同期300.46萬噸，累計銷糖217.64萬噸，去年同期112.9萬噸，累計銷糖率66.45%，去年同期37.58%，工業(yè)庫存109.87萬噸，去年同期187.56萬噸。

4：多頭方面，華泰增倉6676手，中糧減倉2716手，空頭方面，萬達減倉1817手，中糧增倉1792手，華泰減倉5367手。

5：（1）墨西哥甘蔗種植者表示將阻止糖出庫，因價格過低；

（2）印度2012/13（始于10月1日）前三個半月，糖產(chǎn)量同比增加3%至1080萬噸，馬邦產(chǎn)量為377萬噸，北方邦產(chǎn)量為275萬噸；

（3）在5月1號俄羅斯進口關(guān)稅提高之前，以及商場有低價貨源供應(yīng)時，俄羅斯的貿(mào)易商向巴西預(yù)購了原糖。

6：（1）國家發(fā)改委消息，12月份我國進口加工成品糖平均成本4711元/噸，比廣東銷區(qū)糖價低1000元/噸，價差比上月縮小372元/噸；

（2）截至1月25日，海南入榨甘蔗量111.64萬噸，產(chǎn)糖12.47萬噸，同比減少0.16萬噸，產(chǎn)糖率11.17%，同比提高0.27%，銷糖3.71萬噸，同比增加2.24萬噸，產(chǎn)銷率29.73%，同比提高18.07%。

 小結(jié)      

A．外盤：弱勢格局未變，盤面維持震蕩，以區(qū)間波動為主，后期關(guān)注巴西食糖、乙醇的出口情況，其去庫存的進度影響著盤面；關(guān)注泰國、印度開榨進度，產(chǎn)出或加劇供應(yīng)壓力；關(guān)注巴西乙醇政策；

B．內(nèi)盤：現(xiàn)貨弱勢下行，鄭盤弱勢向下，內(nèi)外價差維持高位，鄭糖漲幅有限，而年前的收儲數(shù)量大，支撐糖價，鄭糖深跌的可能性不大；年后，更多的體現(xiàn)的是整個榨季的供給過剩，屆時供給壓力凸顯，收儲數(shù)量有限，拋儲數(shù)量較大，國儲政策的調(diào)控作用弱化，鄭盤表現(xiàn)趨弱；產(chǎn)量與進口的不確定性仍將對榨季內(nèi)的食糖供需平衡發(fā)生作用，而國儲收儲和輪庫的進度將影響拋空的時機；廣西甘蔗收購價格尚未公布，予以關(guān)注。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價：濟南2350元/噸（0），哈爾濱2120元/噸（0），長春2240（0）元/噸，大連港口新作平艙價2430元/噸（0），深圳港口價2520元/噸（0）。南北港口價差80元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水1元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水191元/噸。

2.玉米淀粉：長春2900元/噸（0），沈陽2880元/噸（0），秦皇島2970元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2700元/噸（0）；酒精：四平6050元/噸（0），松原6000元/噸（0）。

3.截至1月5日，黑龍江、山東等11個玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米3683.9萬噸，較去年同期增加198.9萬噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國進口玉米494.09萬噸，較去年同期增加100萬噸

5．大連商品交易所玉米倉單5101（0）張。

6. 昨日玉米合約成交量120960手，持倉450554手（+14608）；持倉方面，多頭持倉前三：永安期貨21043（-485）、國投期貨19207（+3495）、東證期貨14772（+1608）；空頭持倉前三：國投期貨20803（-787）、天琪期貨12045（-300）、南華期貨11742（+258）。

小結(jié)：

東北地區(qū)新糧逐漸上市，南北港口庫存仍然較大，深加工持續(xù)低迷，關(guān)注新糧上市進度

早秈稻：

1．稻谷價格，早秈稻：長沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；中晚稻，長沙2600元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2640元/噸（0）；粳稻價格：長春3050元/噸（0），南京2830元/噸（0）；九江早秈稻價格對鄭盤1305合約貼水62元.

2.稻米出廠價：早秈米，長沙3790元/噸（0），廣州3840元/噸（+20）；晚秈米，長沙3940元/噸（0），武漢3940元/噸（0），廣州4070元/噸（0）；粳米：長春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國進口大米212.9萬噸，較去年同期增加31.09萬噸

4．注冊倉單3581（0），有效預(yù)報20（0）。

5.截至1月5日，黑龍江、湖北等17個主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購收購中晚稻3679.4萬噸，較去年同期減少471.9萬噸。

6．鄭盤全天成交11488手，持倉78146手（+624）；持倉方面，多頭前三：江西瑞奇22904（+2）、安糧期貨1009（+6）、金瑞期貨831（-4）、，空頭前三：光大期貨4711（+6）、國海良時4736（+144）、浙商期貨2828（+22）。

小結(jié)：

東北粳稻價格持續(xù)走弱接近最低收購價，關(guān)注臨儲收購

 

小麥：

1．菏澤普麥價格2550元/噸（0），石家莊普麥2570元/噸（+10），鄭州普麥2550元/噸（+10），廣州普麥2580（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價格2660元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價格2560元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟南17）價格2560元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價2710元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價2710元/噸（0）。

3．濟南面粉價格3200元/噸（0），石家莊面粉3200元/噸（0），鄭州面粉3200元/噸（0），濟南麩皮1730元/噸（-30），石家莊麩皮1650(-30)，鄭州麩皮1740(-30)。

4.1月16日臨儲小麥拍賣，鄭州市場交易托市麥316.09萬噸，成交24.12萬噸（上周38.01萬噸），成交率7.65%（上周12.01%），均價2227.5（上周2246.43）；臨儲麥30.22萬噸，成交100%；均價2320（上周2341）；安徽市場交易124.2噸，成交83.92萬噸（上周68.84），成交率67.57%（上周69.13%），白麥均價2316（上周2367）；1月17日，江蘇臨儲小麥30.47萬噸，成交30.42萬噸，成交率99.83%，均價2377

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年1至11月，我國進口小麥368.2萬噸，較去年同期增加25.7萬噸

6．強麥倉單35866（-150）張，其中2011年度16417（0）張，2012年度19449（-150），倉單預(yù)報2300（0）張。

普麥倉單：0（0）張，倉單預(yù)報0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉方面，強麥總成交量65902手，總持倉284496張（-910），多頭前三：國海良時7736（+20）、中投天琪13626（+175）、國聯(lián)期貨7224（+1562）；空頭前三：國投期貨33269（-79）、大地期貨14115（+1434）、光大期貨8777（-654）。

小結(jié)：

目前江蘇湖北2012年托市麥已投放，關(guān)注托市麥投放進度范圍對國內(nèi)小麥的影響； 

 

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