每日宏觀策略觀點：

1、美國：

（1）美國12月耐用品訂單上漲4.6%，大幅超越2%的預期，前值從增加0.7%修正為增加0.8%。美國制造業(yè)在經歷了半年衰退之后正在企穩(wěn)。惠譽稱美國AAA評級暫無虞。

（2）美國12月 成屋待完成銷售指數較上月下跌4.3%，至101.7，預估增長0.3%。

2、歐洲：希臘證券監(jiān)管機構周一表示，將在本月底以后取消此前出臺的、旨在穩(wěn)定市場的股市賣空禁令措施，但施加于銀行類個股的賣空禁令則將繼續(xù)延續(xù)下去。

3、今日重點關注前瞻：

周二（1月29）：

22:00，美國11月S&P/CS20座大城市房價指數年率，上月4.3%，預期5.2%；

美國FOMC舉行利率會議；

股指：

  1、宏觀經濟：12月經濟數據顯示經濟處于溫和復蘇階段。四季度GDP增長7.9%，扭轉了前三季度持續(xù)回落的趨勢；12月工業(yè)增加值同比增長10.3%，工業(yè)生產總體形勢持續(xù)復蘇，固定資產投資增速小幅回落，制造業(yè)、基建和房地產投資等均呈現放緩跡象，工業(yè)活動的季節(jié)性淡季使得基建和房地產投資對經濟復蘇的拉動減弱。1月份匯豐PMI預覽值升至51.9，創(chuàng)24個月新高，經濟回升趨勢進一步確認。

2、政策面：中央經濟工作會議提出明年要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開放的政策導向，增強了市場對中長期經濟增長改善的預期，關注未來改革帶來的紅利。

3、盈利預期：2012年國有企業(yè)利潤累計同比下降5.8%，利潤增速降幅繼續(xù)收窄，營業(yè)收入累計同比增長11%，國有企業(yè)運行情況繼續(xù)好轉。2012年工業(yè)企業(yè)收入同比增長11%，利潤同比增長5.3%，盈利增速持續(xù)回升。

4、流動性：

A、上周央行在公開市場凈回籠資金490億元。本周公開市場到期資金凈回籠1210億元。

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)2.98%，隔夜回購利率(R001)2.10%，資金面維持寬松。

C、新股繼續(xù)停發(fā)，但A股市場融資壓力未減；1月份A股限售股解禁市值環(huán)比12月回落，仍處于高位，尤以創(chuàng)業(yè)板解禁高峰,本周限售股解禁壓力不大；股指反彈后，產業(yè)資本減持力度在加大；1月18日當周交易結算資金小幅凈流出。

5、消息面：

傳銀監(jiān)會將改進商業(yè)銀行存貸比考核辦法

1352家公司發(fā)布業(yè)績預告 六成預喜

小結：經濟企穩(wěn)反彈趨勢延續(xù)、中央經濟工作會議帶來的政策利好預期、監(jiān)管層疏導IPO堰塞湖，股指中期趨勢看好。

 

貴金屬：

 1、      貴金屬繼續(xù)陰跌。較昨日3:00PM，倫敦金-0.3%，倫敦銀-1.1%，倫敦鉑-1.84%，倫敦鈀-0.29%。

2、      美國商務部報告12月耐用品訂單上漲4.6%，大幅超越2%的預期，前值從增加0.7%修正為增加0.8%，12月除運輸外耐用品訂單環(huán)比增加1.3%，預期增加0.8%，前值從增加1.6%修正為增加1.2%，除飛機非國防資本品訂單環(huán)比增加0.2%，預期減少0.2%，前值從增加2.7%修正為增加3.0%。

3、      歐盟委員會副主席Olli Rehn暗示 能降低對西班牙削減預算赤字的目標，因為緊縮在加劇該國經濟下滑的形勢。歐洲央行承諾支持成員國降低借款成本絕不能導致這些國家放慢經濟改革的步伐，這表明歐盟在結構緊縮與經濟增長之間有了新的權衡。 

4、      今日前瞻：22:00，美國11月S&P/CS20座大城市房價指數年率，上月4.3%，預期5.2%；美國FOMC舉行利率會議；

5、      中國白銀網白銀現貨昨日報價：6300元/千克（-50）

6、      美國10年tips -0.55%（+0.01%）；CRB指數300.19（+0.29%）；VIX恐慌情緒為13.57（+0.68）；   

7、      倫敦金銀比價 53.62（+0.43），金鉑價差-7.97（+28.13），金鈀比價 2.23（-0.00），黃金/石油比價：17.09（-0.072）

8、      小結：美國債務上限違約風險大大消除，至少短暫地后移至5月中旬，金價事件型推漲因素消退；影響金價的重心重新回到美國就業(yè)數據以及美聯(lián)儲相應的貨幣政策指引；且3月份開始的自動削減開支或會生效使得流動性趨緊亦對金價構成打壓；金價對本周四的美聯(lián)儲利率決議（預期維持之前的政策不變）以及非農就業(yè)數據（預期17.5萬，上月15.5萬）將反映較大，黃金仍有下跌可能，建議輕倉以待；黃金/原油，金銀比價決定了金價的下跌空間。需注意黃金ETF持倉持續(xù)下降。從家電產量、光伏產品價格來看，白銀下游需求在溫和好轉，但是庫存仍然很高，金銀比價的實質性下降還需等待時機。

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水34.25（昨貼32.25)元/噸，庫存-1950噸，注銷倉單-2000噸。倫銅現貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉凈多頭小幅下降。近期倫銅庫存維持高位，注銷倉單下降，倫銅交易數據轉弱，但變化不大。滬銅庫存-3448噸，現貨貼水140元/噸，庫存維持高位，現貨貼水和廢精銅價差有所擴大。外部氛圍較好條件下，基本面較差，銅價依舊是弱勢震蕩格局，上行空間受限。

 

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水35.5（昨貼35.5）美元/噸，庫存+4200噸，注銷倉單-11525噸。庫存小幅下降,注銷倉單維持高位，貼水持穩(wěn)。滬鋁現貨貼水75元/噸，交易所庫存-9235噸。滬鋁庫存小幅下降，近期基本面支撐有所增強，滬鋁雖然走勢較差但預計會有支撐。

 

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水16.75（昨貼23.5）美元/噸，庫存-3500噸，注銷倉單+325噸，庫存小幅下降，注銷倉單上升，貼水收窄明顯，短期交易數據助推倫鋅走強。滬鋅庫存-1878噸，現貨貼水270元/噸，貼水擴大，庫存存在上升壓力。倫鋅走勢向好，滬鋅持倉較前期活躍，雖有跟漲動力但預計空間有限。

 

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水10.5（昨貼水10.5）美元/噸，庫存-75噸，注銷倉單-75噸。近期倫鉛貼水幅度略有減少，注銷倉單高位,庫存略有下降,大倉單維持。倫鉛依舊維持較強的格局。滬鉛交易所庫存+8282噸，國內庫存上升壓力明顯，現貨貼水600元/噸，貼水維持較大水平，滬鉛壓力依舊偏大。

 

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水59（昨貼59.5）美元/噸，庫存-792噸，注銷倉單-3024噸，近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位，貼水幅度收窄。

 

6.前一交易日LME錫C/3M貼水0（昨貼水0）美元/噸，庫存-160噸，注銷倉單-260噸。近期倫錫庫存小幅上升，注銷倉單下降，貼水幅度收窄。

 

結論：內外宏觀氛圍較好，金屬持倉較之前活躍，整體會呈現震蕩偏強。LME鉛鋅現貨貼水收窄較明顯助推鉛鋅較強走勢，但內外比價又到了低位，國內雖跟漲但依然受基本面壓制空間受限。

 

鋼材：

1、現貨市場：國內建筑鋼材市場價格以穩(wěn)為主，市場需求水平持續(xù)的低迷，商家觀望心態(tài)較濃。

2、前一交易日現貨價格：上海三級螺紋3750（-），二級螺紋3670（-），北京三級螺紋3700（-），沈陽三級螺紋3640（+10），上海6.5高線3610（+20），5.5熱軋4160（-），唐山鐵精粉1135（-），澳礦1135（-），唐山二級冶金焦1735（-），唐山普碳鋼坯3260（+10）

3、新加坡鐵礦石掉期2月價格146.06（-2.19），Q1價格145.56（-1.69）。

4、三級鋼過磅價成本4130，現貨邊際生產毛利-5%，期盤利潤-1.3%。

5、持倉：永安、中證減持多單。

6、小結：螺紋的支撐仍表現在較高的成本以及偏強的宏觀預期，隨著春節(jié)的逐漸臨近，現貨市場波動將平穩(wěn)，宏觀波動以及資金的推動對短期價格的影響權重增強，行情的不確定性加大，建議輕倉操作。

鋼鐵爐料：

1、國內爐料市場平穩(wěn)向上，焦炭、鐵礦石現貨價格小漲，由于兩者庫存依然較低，后市依然偏多。

2、國內鐵精粉市報價堅挺，個別小漲。進口礦市場上漲乏力，河北個別地區(qū)現貨尚可，期貨及平臺均報價冷清。

3、焦炭市場部分地區(qū)拉漲，整體市場成交順暢。

4、國內煉焦煤運行平穩(wěn)，成交良好。

5、秦皇島煤炭庫存680.7萬噸（+8.5），焦炭期貨倉單0張（0），上周進口煉焦煤庫存704萬噸（-31.1），上周進口鐵礦石港口庫存7010萬噸（-55）

6、天津港一級冶金焦平倉價1900（+0），天津一級焦出廠價1830（+0），旭陽準一級冶金焦出廠價1660（+0），柳林4號焦煤車板價1360（+0），唐山焦精煤出廠價1325（+0），（注：焦炭、焦煤現貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價620（0），62%澳洲粉礦148.25（+0），唐山鋼坯3260（+20）

7、近期宏觀走強，工業(yè)品遠期升水基本上已經打足，未來需要驗證的是基本面是否如預期般好轉。焦炭現貨強，但原料焦煤并不強烈跟漲，從中期的角度看，焦炭目前的定價屬于合理區(qū)間。策略上短多為主。

 

橡膠：

1、現貨市場，華東國產全乳膠24550/噸（-50）；交易所倉單46340噸（+0）。

2、SICOM TSR20近月結算價303.8（-1.3）折進口成本22413（-87），進口盈利2137（+37）；RSS3近月結算價325（-1.7）折進口成本25460（-116）。日膠主力310.3（-1.3），折美金3426（-1），折進口成本26742（-2）。

3、青島保稅區(qū)價格：泰國3號煙片膠報價3285美元/噸（+0），折人民幣25519（+8）；20號復合膠美金報價3095美元/噸（+0），折人民幣22682（+8）

4、泰國生膠片87.17（-0.12），折美金成本3081（-10）

5、丁苯華東報價17000/噸（+0），順丁華東報價17500元/噸（+0）。

6、截至到1月10日，日本港口橡膠庫存較12月30日的7136噸，下降2.8%噸至6934噸。

7、截至1月15日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約26.81萬噸，較半月前上升1.5萬噸。橡膠總庫存31.4萬噸，上升1.8萬噸。

8、據金凱訊1月15日調研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落持穩(wěn)于62.5，半鋼回升2.2至81.4。

9、國家統(tǒng)計局18日數據，2012年汽車累計產量2059.7萬輛，同比增長6.3%。12月產量及增速較11月有所回升，汽車銷售市場回暖是主因。

 

小結：上周倉單下降20600噸，和1月合約到期交割量相近。11月份進口的煙片，將于1月底2月初大量到港。全乳相對復合膠升水處于高位區(qū)。國內進入停割期，12-2月為滬膠季節(jié)性強勢月份。11月份路透援引消息說2013年中國和泰國政府繼續(xù)收儲。

 

玻璃：

1、臨近春節(jié)，玻璃需求逐步停滯，華南漲勢暫告一段落。華東以及華北等地價格小幅回落，后續(xù)玻璃價格整體波動不會很大，部分地區(qū)仍將小幅回落，行業(yè)等待明年開春行情。

 

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 25日現貨價格 28日現貨價格 折合到盤面價格 

中國耀華 0.5 50 1304 1304 1254 

深圳南玻浮法玻璃有限公司 0.6 280 1592 1592 1312 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1168 1168 1338 

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -170 1176 1176 1346 

臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1520 1520 1350 

武漢長利玻璃 1 30 1384 1384 1354 

山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1376 1376 1376 

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1392 1384 1384 

華爾潤玻璃產業(yè)股份有限公司 2.7 0 1392 1384 1384 

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1280 1264 1384 

株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1392 1392 1392 

江門華爾潤 1.1 120 1536 1536 1416 

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1568 1568 1488

 

3、上游原料價格變動

華東重質堿 1325（-）  華北1325（-）

混調高硫180CST 5170（+10）  黃埔進口高硫180CST美元價651（+4）

 

4、 社會庫存情況

截止1月20日，統(tǒng)計的國內285條玻璃生產線庫存量為2814萬重箱，較1月10日的2826萬重箱下降12萬重箱。

 

5、    1月20日玻璃實際產能128990,1月10日下降430

 

6、中國玻璃綜合指數1042.94（-1.22）；

中國玻璃價格指數1013.83(-1.12)；

中國玻璃市場信心指數1159.37（-1.6）。

注：發(fā)布機構標的近兩天有調整，所以基準值有所變化，請參考漲跌變化

 

7、玻璃終端需求停滯，現貨短期難已跟漲現貨，實際需求要等待明年開春。目前華北地區(qū)依然是現貨價格最低區(qū)域，算上升貼水該地區(qū)企業(yè)也最具交割優(yōu)勢。隨著期貨拉漲，期現價差走高，目前看該地企業(yè)升水有處于高位。盡管在宏觀環(huán)境轉好大背景下，行業(yè)整體需求明年應向好，但開春玻璃漲幅也不會太大，為此期現價差過高也并不合理，尤其是FG1305，建議多頭謹慎。

 

甲醇：

  1.      上游原料： 布倫特原油113.48（+0.2）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+0）；

2.      期現價格：江蘇中間價2770（-5）， 西北中間價2125(-25），山東中間價2550（-10）；   張家港電子盤收盤價2815（+44），持倉量5832；期盤1305收盤價2923（-3）；基差-148

3.      外盤價格：CFR中國價格361（+1），人民幣完稅價格2834.17,CFR東南亞374（+1）

F0B鹿特丹中間價325（+0），FOB美灣價格420.58（+0.83）

4.      下游價格：江蘇二甲醚價格4050 （+0） ；華東甲醛市場均價1180（+0）；華北醋酸 2700（+0），江蘇醋酸2900（+0），山東醋酸2700（+0) ； 寧波醋酸2900（+0）； 

5.      庫存情況：截止1月23日，華東庫存41.8萬噸（-0.7）；華南庫存10.2萬噸（-1.1）；寧波庫存25萬噸（+1.5） 

6.      開工率：截至1月18日，華東開工率57.9%（-4.5%）；山東60%（-8.1%），西南28.8%（+3%）；西北66.0%（-1.3%）

7.      進口與產量：12月甲醇進口量53.5萬噸（+6.7），出口量2.6萬噸（+2.4）

11月產量235.63萬噸（+18.82）

8.      小結：現貨市場較為平淡，年前備貨行情已經結束，下游需求基本無變化。外盤，CFR中國持續(xù)上漲，港口價格受進口支撐，因此華東現貨下跌空間有限。西北地區(qū)有少數裝置重啟，供給稍比前期充足?？傮w來講，在基本面一般，期現價差偏高的背景下，甲醇年前基本沒有向上驅動，以震蕩小幅向下概率較大。

 

LLDPE:

  1、日本石腦油到岸均價973（-）,東北亞乙烯1390（-）

2、華東LLDPE現貨均價11110（+20），國產貨價格11000-11200，進口貨價格11000-11250

3、LLDPE東南亞到岸均價1490（-），進口成本11813，進口盈虧-700

4、石化全國出廠均價11015（-），石腦油折合生產成本10850

5、交易所倉單551張（-160）

6、主力基差（華東現貨-1305合約）228，持有年化收益7%

7、小結：

生產成本上漲逼近10900，內盤止跌并跟隨外盤小幅走高。1305昨日兩度增倉，均價分別在10750和10800附近。同時中間商和石化廠庫存連續(xù)增加，遠月有補漲動能，5-9價差縮窄至10點附近

  

pvc：

  1、PVC現貨市場均價：華東電石料6395（-），華東乙烯料6810（+10）

華南電石料6485（-），華南乙烯料6910（+25）

2、東南亞PVC到岸均價：1040美元（-），完稅價8251，進口盈虧-1451

3、電石價格：華中3400（-），西北3050（-），華北3375（-），西南3500（-）

4、遠東VCM報價：870美元（-）

5、32%離子膜燒堿價格：華東725（-），華北610（-），西北580（-），華中750（-）

6、液氯價格：華東350（-），華北400（-），華中200（-），西北100（-）

7、1305合約持有年化收益：華南-11 %，華東-15.5%

8、交易所倉單：2477（-）張

小結：

受外盤推動，華東華南地區(qū)乙烯料全面上漲。液氯的回升抬高電石料成本，生產利潤全面轉負，但期貨倉單持續(xù)出庫，冬季需求低迷，電石料現貨維持低位。1305合約漲至6700上方，基差擴大至300點，吸引空頭加大倉位。

 

燃料油：

1、油價上漲,因Hess關閉煉廠消息提振汽油期貨大漲

2、美國天然氣：截止1月18日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值近12%（+0.9%），庫存同比增速回升。

3、亞洲石腦油價格周一下跌至兩日低點每噸987.50美元,受布蘭特原油下跌影響,但石腦油裂解價差來到兩個交易日高點140.53美元,因強勁需求蓋過了歐洲運往亞洲船貨增加的憂慮

4、Brent 現貨月（3月）升水0.97%(-0.02%)；WTI原油現貨月（3月）貼水0.45%(-0.02%)。倫敦Brent原油（3月）較美國WTI原油升水17.04美元（-0.36），2周高位。

5、華南黃埔180庫提價5055元/噸（+0）；上海180估價5225（+0），寧波市場5235（+0）。

6、華南高硫渣油估價4260元/噸（+0）；華東國產250估價4850（+0）；山東油漿估價4300（+0）。

7、黃埔現貨較上海燃油5月轉為貼水45元（+33）；上期所倉單17500噸（+0）。

小結： Brent 近月升水走強至3周高位；紐約汽油近月貼水走強，裂解差大幅走強；紐約取暖油和倫敦柴油近月升水走弱，裂解差走強。截止1.18日天然氣庫存同比增速回升。

 

 

豆類油脂：

1外盤大豆：加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一連續(xù)第二天收漲,交易商稱,受助于阿根廷是否會迎來急需降雨的不確定性。World Weather Inc.的總裁Drew Lerner稱,未來三天阿根廷大豆和玉米作物將因乾旱天氣承壓,預計之后將迎來降雨.如果天氣在2月仍然干燥,作物生長狀況將惡化。截止收盤，3月大豆期貨 收高6-3/4美分,報每蒲式耳14.47-3/4美元，3月豆粕合約 收高3.9美元,報每短噸420.3美元.3月豆油合約 微跌0.21美分,報51.89美分。

2 外盤棕油：昨日馬來西亞Thaipusam節(jié)，BMD休市。

3下午3點點對點壓榨利潤：5月壓榨虧損5%，9月虧損5.8%,1401虧損5%。棕油昨日外盤未保價，豆油5月進口虧損280，9月虧損384。

4 張家港43豆粕報價3900（+30），周一豆粕低價位成交較好，偏高價位成交清淡；張家港四級豆油8750（0）；廣州港24度棕油6150（0）；南通菜油10550（0）。美豆2月船期升貼水115（0），巴西3月船期升貼水48（0）,7月船期升貼水35（0）。

5 菜籽及相關品種報價：湖北36%菜粕報價在2350-2350，四川36%菜粕報價2300-2400，安徽36%菜粕報價2350-2350；湖北地區(qū)菜籽寥寥無幾廠家基本停收，江蘇市場貨源聊聊無幾收購價在2.50-2.55元/斤（含油37.5%）。安徽滁州定遠地區(qū)菜籽收購價格在2.65-2.70元/斤（水雜12%，含油36-37%）

6 國內棕油港口庫存113.8萬噸（-1.4），豆油商業(yè)庫存104萬噸（-3.2），本周進口豆庫存499.4（-5.6）。

7 美國農業(yè)部稱,民間出口商報告銷售22萬噸美國大豆給中國,2013/14年交割。

8 截至上周,巴西大豆收割已完成3%,最大的兩個大豆種植省馬托格羅索和巴拉那分別完成了6%和5%。

9 雅加達1月28日消息印尼將上調2月毛棕櫚油出口關稅至9%，1月份為7.5%。印尼政府亦將2月精煉24度棕櫚油出口關稅從1月的2%上調至3%。

10行業(yè)數據顯示，印尼11月棕櫚油出口量較上月增加39%，至197.8萬噸。印尼今年棕櫚油產量預計將達約2800萬噸，出口量約為1800萬噸。去年1-11月，印尼向印度出口總計為518.0萬噸棕櫚油、向中國出口274.9萬噸棕櫚油，并向歐盟出口380.6萬噸棕櫚油。

11 據彭博社1月26日消息，根據經紀公司Allendale稱，今年美國大豆產量將跳增12%，因農戶播種面積增加，且單產也自去年干旱后反彈。Allendale在伊利諾斯州Crystal Lake召開的年度會議上發(fā)表聲明稱，5月開始播種的大豆產量將升至33.64億蒲式耳，去年為30.15億蒲式耳。農戶播種面積將達到7870萬英畝，高于去年的7720萬英畝，單產或自每英畝39.6蒲式耳升至43.4蒲式耳。

小結：USDA1月報告再次上調美豆單產和總產量，12/13年度美豆單產和產量基本確定；南美方面，巴西產量上調150萬噸，阿根廷產量下調100萬噸；總體來看1月報告對豆類利空，在2013年5月前豆類弱勢的格局基本確立。棕櫚油，隨著12月馬來西亞棕油庫存再次走高，市場對棕油的產需格局認識更加清醒，但對棕油走勢來說，1月任然是一個很重要的時間段，因為零關稅和新質檢標準都在這個月開始執(zhí)行，兩個新政策的最終效果如何以及市場如何反應都可以在1月看出端倪。

 

棉花：

 1、28日主產區(qū)棉花現貨價格：229級新疆20477，328級冀魯豫19378，東南沿海19180，長江中下游19168，西北內陸19111。

2、28日中國棉花價格指數19272(-9)，2級20039(-3)，4級18698(-4)，5級16913(+0)。

3、28日撮合2月合約結算價19249(-19)；鄭棉1305合約結算價19825（-75）。

4、28日進口棉價格指數SM報92.64美分(-1.14)，M報89.17美分(-1)，SLM報88.89美分（-1)。

5、28日美期棉ICE1303合約結算價81.05（+0.53）, ICE庫存115894(+3700)。

6、28日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25880（+0），30700（+0），21010（+0）。

7、28日中國輕紡城面料市場總成交640（+5）萬米，其中棉布為138萬米。

 

 

 受拋儲影響，棉花現貨有所回落，30、40、45支紗價略有回落；外棉方面，受投機性買盤帶動，ICE美棉收高；收儲量的持續(xù)增加和受災地區(qū)5級棉入儲對行情亦有所提振。期貨價格能否企穩(wěn)，因視收儲量及現貨價格能否跟漲而定，因拋儲的棉花只能做紡織用途，拋儲政策，影響的只是現貨價格，對期貨沖擊較小，短期期貨仍將以窄幅震蕩略偏強為主。

白糖：

  1：柳州中間商報價5515（-65）元/噸，13054收盤價5309（-72）元/噸；昆明中間商報價5440（-60）元/噸，1305收盤價5161（-72）元/噸；

柳州現貨價較鄭盤1303升水143（+5）元/噸，昆明現貨價較鄭盤1303升水68（+10）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=-11（-13）元，昆明5月-鄭糖5月=-159（-13）元；注冊倉單量1149（+0），有效預報1000（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存3000（-5600）。2：ICE原糖3月合約上漲1.90%收于18.73美分/磅；泰國原糖升水0.65（+0），完稅進口價4373（+73）元/噸，進口盈利1142（-138）元，巴西原糖完稅進口價4392（+73）噸，進口盈利1123（-138）元，平水（+0）。

3：（1）印度糖協(xié)上調印度糖產量至2430萬噸，高于此前預估的2400萬噸；

4：（1）2013年1月26日2012/2013年度第一批國家儲備白砂糖輪換出庫競賣掛單總數300000噸，成交165560.26萬噸；最高價5640元/噸，最低價5430元/噸，平均價5441.9元/噸。

小結      

A．外盤：現貨報價升水提高，ICE近月轉為升水，關注巴西下榨季食糖產量預期及本榨季末的去庫存化進度；關注泰國、印度開榨進度，產出或加劇供應壓力；關注巴西乙醇政策；

B．內盤：周末拋儲部分流拍，令盤面承壓，昨日現貨價格全線下調，鄭盤、電子盤全線走弱；現貨的疲軟和高位的進口盈利是導致近幾周盤面下跌的直接因素；昨夜外盤的走強令進口盈利略有回落，而低位的工業(yè)庫存在下跌的過程中一直被忽視，考慮到12月和1月的150萬噸收儲，1月的產銷數據不會差，如外盤持續(xù)配合，鄭盤或可走出一波小反彈，當然反彈幅度有限，配額外進口盈利封鎖向上空間，密切關注產區(qū)現貨報價和電子盤價格，注意把握時間點。從供需格局看長期基本面，整體仍是過剩局面，從長遠看，鄭盤下跌之路尚未完結，而國家的收拋儲政策和進口盈利則制約下跌的時間和空間。

玉米：

1．玉米現貨價：濟南2350元/噸（0），哈爾濱2080元/噸（0），長春2210（0）元/噸，大連港口新作平艙價2420元/噸（0），深圳港口價2500元/噸（0）。南北港口價差80元/噸；大連現貨對連盤1305合約貼水4元/噸，長春現貨對連盤1305合約貼水214元/噸。

2.玉米淀粉：長春2900元/噸（0），沈陽2880元/噸（0），秦皇島2970元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2700元/噸（0）；酒精：四平6050元/噸（0），松原6000元/噸（0）。

3.截至1月15日，黑龍江、山東等11個玉米主產區(qū)收購2012年產玉米4260.9萬噸，較去年同期增加367.8萬噸

4.海關數據顯示，2012年1至11月，我國進口玉米494.09萬噸，較去年同期增加100萬噸

5．大連商品交易所玉米倉單3865（0）張。

6. 昨日玉米合約成交量52222手，持倉487288手（+5628）；持倉方面，多頭持倉前三：國投期貨25112（+423）、永安期貨20481（+303）、東證期貨15245（+4）；空頭持倉前三：國投期貨36332（+1810）、南華期貨14848（+50）、天琪期貨11755（+25）。

小結：

東北地區(qū)新糧逐漸上市，南北港口庫存仍然較大，深加工持續(xù)低迷，關注新糧上市進度

早秈稻：

1．稻谷價格，早秈稻：長沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；中晚稻，長沙2600元/噸（0），九江2590元/噸（0），武漢2640元/噸（0）；粳稻價格：長春3050元/噸（0），南京2830元/噸（0）；九江早秈稻價格對鄭盤1305合約貼水82元.

2.稻米出廠價：早秈米，長沙3790元/噸（0），廣州3860元/噸（0）；晚秈米，長沙3940元/噸（0），武漢3940元/噸（0），廣州4070元/噸（0）；粳米：長春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關數據顯示，2012年1至11月，我國進口大米212.9萬噸，較去年同期增加31.09萬噸

4．注冊倉單3581（0），有效預報20（0）。

5.截至1月15日，黑龍江、湖北等17個主產區(qū)各類糧食企業(yè)收購收購中晚稻3967.5萬噸，較去年同期減少475.5萬噸。

6．鄭盤全天成交7544手，持倉80204手（-88）；持倉方面，多頭前三：江西瑞奇25259（+96）、大連良運3624（-1）、安糧期貨1020（+9）、，空頭前三：光大期貨7051（-51）、國海良時6157（+370）、浙商期貨3315（+24）。

小結：

東北粳稻價格持續(xù)走弱接近最低收購價，關注臨儲收購

 

小麥：

1．菏澤普麥價格2540元/噸（0），石家莊普麥2550元/噸（0），鄭州普麥2520元/噸（0），廣州普麥2580（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價格2610元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價格2550元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟南17）價格2560元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價2680元/噸（-10），深圳山東優(yōu)麥CIF價2680元/噸（-10）。

3．濟南面粉價格3170元/噸（0），石家莊面粉3170元/噸（0），鄭州面粉3170元/噸（0），濟南麩皮1740元/噸（0），石家莊麩皮1640(0)，鄭州麩皮1760(0)。

4.1月23日臨儲小麥拍賣，鄭州市場交易托市麥327.61萬噸，成交12.09萬噸（上周24.12萬噸），成交率3.69%（上周7.65%），均價2230.33（上周2227.5）；安徽市場交易121.66噸，成交70.45萬噸（上周83.92），成交率57.91%（上周67.57%），白麥均價2309（上周2316；

5. 海關數據顯示，2012年1至11月，我國進口小麥368.2萬噸，較去年同期增加25.7萬噸

6．強麥倉單33707（-187）張，其中2011年度15301（-52）張，2012年度18406（-135），倉單預報864（0）張。

普麥倉單：0（0）張，倉單預報0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉方面，強麥總成交量32154手，總持倉205508張（-8340），多頭前三：中投天琪9832（-340）、光大期貨5849（-94）、國海良時5484（+53）；空頭前三：國投期貨24854（-485）、大地期貨9777（+335）、中國國際7274（+195）。

小結：

目前江蘇湖北2012年托市麥已投放，關注托市麥投放進度范圍對國內小麥的影響； 

 

 

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88370938 （鋼材），88398227（橡膠 燃料油），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA,棉花），88398217（黃金），88370937（白糖 谷物）