每日宏觀策略觀點：

1、美國：

（1）美國參議院周四一如預期否決了共和黨方面所提出的用以替代全面自動減支措施的新計劃。同時，民主黨所提出的旨在避免減支措施的新計劃也在參議院遭到了否決，這意味著總額高達850億美元的減支措施在周五的啟動，將是勢在必行，其中半數(shù)為國防支出，預計將會使美國經(jīng)濟喪失約0.5個百分點的增速。

（2）美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)降幅超出預期，暗示就業(yè)市場改善。勞工部報告顯示，上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少2.2萬，至34.4萬，預期36萬。

（3）美國2012年第四季度GDP環(huán)比增長由初值的-0.1%上修至0.1%，預期增長0.5%。四季度實際GDP增長歸功于私人庫存投資、PCE、出口、住宅固定投資和非住宅固定投資的增長部分抵消了進口增長加快和政府支出減少的影響。

2、日本昨日宣布提名黑田東彥任接替白川方明，成為下一任日本央行行長，同時還宣布巖田規(guī)久和中曾宏出任日本央行副行長的職位。日本央行這樣的管理層組合非常有利于日本進一步推出寬松措施，以對抗通貨緊縮，達到安倍晉三制訂的2%的通脹目標。

3、今日重點關注前瞻：

周五（3月1日）：

9:00，中國2月官方制造業(yè)PMI，上月50.4；

9:45，中國2月匯豐制造業(yè)PMI終值，上月52.3；

16:13，西班牙2月制造業(yè)PMI，上月46.1；

16:43，意大利2月制造業(yè)PMI，上月47.8，預期48.3；

16:48，法國2月制造業(yè)PMI終值，初值43.6，預期持平；

16:53，德國2月制造業(yè)PMI終值，初值50.1，預期持平；

16:58，歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值，初值47.8，預期持平；

17:28，英國2月制造業(yè)PMI，上月50.8；

18:00，歐元區(qū)2月CPI初值年率，上月2%；

18:00，歐元區(qū)2月失業(yè)率，上月11.7%，預期11.8%；

21:30，美國1月個人收入環(huán)比，上月2.6%，預期-2%；

21:30，美國1月核心PCE物價指數(shù)年率，上月1.4%；

21:58，美國2月Markit制造業(yè)PMI終值，初值55.2；

22:55，美國2月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值，初值76.3；

23:00，美國2月ISM制造業(yè)PMI，上月53.1，預期52.8；

23:00，美國1月營建支出環(huán)比，上月0.9%，預期0.5%；

股指：

  1、宏觀經(jīng)濟：2月匯豐PMI預覽值降至50.4，為四個月低點，但仍連續(xù)第四個月處在榮枯線50上方，經(jīng)濟持續(xù)溫和復蘇的趨勢未變。今天將公布2月中采PMI和匯豐PMI數(shù)據(jù)。

2、政策面：

A、中央經(jīng)濟工作會議提出明年要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，政策的不確定性降低，改革開放的政策導向，增強了市場對中長期經(jīng)濟增長改善的預期，關注未來改革帶來的紅利。

B、國五條并沒有具體的政策出臺，但已引發(fā)政策預期的改變，具體執(zhí)行力度還須等待后續(xù)細則，關注兩會后新領導層對房地產(chǎn)政策方向的表態(tài)和地方政策的跟進。目前全國房地產(chǎn)市場區(qū)域分化嚴重，預計未來政策將趨向區(qū)域差異化，整體仍將保持溫和狀態(tài)，政策博弈在春節(jié)后兩會前將進入敏感期。

3、盈利預期：2012年國有企業(yè)利潤累計同比下降5.8%，利潤增速降幅繼續(xù)收窄，營業(yè)收入累計同比增長11%，國有企業(yè)運行情況繼續(xù)好轉。2012年工業(yè)企業(yè)收入同比增長11%，利潤同比增長5.3%，盈利增速持續(xù)回升。

4、流動性：

A、本周二人民銀行以利率招標方式開展了50億元28天期正回購操作，中標利率2.75%。本周公開市場凈回籠資金50億元。

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)4.30 %，隔夜回購利率(R001)4.05%，資金利率繼續(xù)上漲。

C、新股繼續(xù)停發(fā)，但A股市場融資壓力未減；本周限售股解禁壓力維持高位不過較上周回落；股指反彈后，產(chǎn)業(yè)資本減持力度在加大；節(jié)后首周證券交易結算資金凈流入648億元，結束了此前連續(xù)四周凈流出，上周A股新增開戶數(shù)和持倉賬戶數(shù)也均回升；股票型基金倉位本周有所回落。

5、消息面：

中共十八屆二次會議：穩(wěn)步推進大部門制改革

證監(jiān)會透露發(fā)行體制改革五大思路 IPO重啟暫無時間表

一季度銀行業(yè)放貸兇猛 2月新增信貸料超預期 

轉融券試點首日成交45筆 成交金額883萬元

小結：兩會將于本周末召開，消息面偏暖，房地產(chǎn)政策須關注兩會后新領導層表態(tài)，前期回調已對利空影響有所消化，股指的驅動因素仍在，趨勢可繼續(xù)看好，關注下游需求和旺季開工情況。

 

貴金屬：

 1、      貴金屬收跌。較昨日3:00PM，倫敦金-1.3%，倫敦銀-2.0%，倫敦鉑-1.0%，倫敦鈀-1.9%。

2、      美國參議院未能通過民主黨與共和黨提出的替代議案，從3月1日起削減今年政府支出850億美元的規(guī)定將自動生效，其中半數(shù)減支來自國防開支，半數(shù)為國內支出。目前的美國政府融資操作將于3月27日到期，3月需要出臺一項政府融資的權宜措施，它將為民主黨人力挺含增稅在內的減支替代方案提供又一個機會。

3、      意大利尷尬的選舉結果越來越引發(fā)市場的擔憂，要建立一個穩(wěn)定的新政府還有面對長時間的不穩(wěn)定時期，并且意大利國內反結構改革的民眾是的市場預測意大利可能不能做出符合歐盟規(guī)定的請求救助的經(jīng)濟改革，從而使得歐央行的OMT再次不能發(fā)揮作用。避險情緒使得歐元下挫。

4、      美國2012年第四季度GDP環(huán)比增長由初值的-0.1%上修至0.1%，預期增長0.5%，上季度增長3.1%，第四季度GDP年化增長2.8%，三季度為1.8%；美國上周（2月23日當周）首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少2.2萬，至34.4萬。此前彭博社的預期中值為36萬；美國2月芝加哥聯(lián)儲制造業(yè)PMI為56.8，預期54.0，前值55.6。

5、      今日前瞻：9:00，中國2月官方制造業(yè)PMI，上月50.4；9:45，中國2月匯豐制造業(yè)PMI終值，上月52.3；18:00，歐元區(qū)2月CPI初值年率，上月2%，預期1.9%；18:00，歐元區(qū)2月失業(yè)率，上月11.7%，預期11.8%；21:30，美國1月個人收入環(huán)比，上月2.6%，預期-2%；美國1月核心PCE物價指數(shù)年率，上月1.4%；23:00，美國2月ISM制造業(yè)PMI，上月53.1，預期52.8；；

6、      中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價：5950元/千克（-10）；

7、      美國10年tips -0.64%（-0.03%）；CRB指數(shù)292.95（+0.02%）；道指14054.49（-0.15%）；VIX 15.51（+0.78）；   

8、      倫敦金銀比價 55.37（+0.30），金鉑價差-3.59（-1.47），金鈀比價 2.16（+0.018），黃金/石油比價：17.07（-0.06）

9、      小結：美國經(jīng)濟經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)走高；意大利大選之后不穩(wěn)定性使得避險情緒上升，雙重因素推高美元且國債收益率走低。我們認為在意大利組建新的穩(wěn)定政府之前，美元仍將受這兩個因素支撐而在高位維持，貴金屬仍將弱勢，金銀比價也將在高位維持。交易數(shù)據(jù)方面，黃金ETF持有量持續(xù)下降，白銀ETF投資持倉仍在上升且?guī)齑娼谟行┰S下降。持續(xù)推薦與買鈀、鉑拋黃金的頭寸。

 

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水31.5（昨貼26.5)元/噸，庫存+2350噸，注銷倉單-1150噸。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉凈多頭下降。倫銅庫存繼續(xù)上升，近期美國新奧爾良和馬拉西亞柔佛倉單流入，注銷倉單下降，倫銅交易數(shù)據(jù)轉弱，但變化不大。滬銅庫存+11010噸，現(xiàn)貨貼水190元/噸，滬銅庫存增加，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價差隨回調有所回落。

 

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水43.5（昨貼44.5）美元/噸，庫存+950噸，注銷倉單-7700噸。庫存和注銷倉單維持高位，貼水持穩(wěn)。滬鋁現(xiàn)貨貼水105元/噸，交易所庫存+42101噸。滬鋁庫存上升，滬鋁走勢較差。

 

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水8.25（昨貼5.5）美元/噸，庫存+1150噸，注銷倉單-4525噸，庫存和注銷倉單維持高位，基差收窄，大倉單維持。昨日美國新奧爾良庫存增加3175噸。滬鋅庫存+6751噸，現(xiàn)貨貼水270元/噸，貼水收窄。滬鋅庫存上升，交易數(shù)據(jù)轉強，但受基本面壓制。

 

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水8.5（昨貼水7.75）美元/噸，庫存-675噸，注銷倉單-1625噸。近期倫鉛貼水持穩(wěn)，注銷倉單高位,庫存持穩(wěn)。滬鉛交易所庫存+6100噸，國內庫存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水200元/噸，貼水收窄，滬鉛壓力依舊偏大。

 

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水61（昨貼62）美元/噸，庫存+174噸，注銷倉單-1104噸，近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位，貼水幅度持穩(wěn)。

 

6.前一交易日LME錫C/3M貼水35（昨貼水35）美元/噸，庫存-105噸，注銷倉單-80噸。近期倫錫庫存小幅上升，注銷倉單下降，貼水幅度持穩(wěn)。

 

7、智利政府周四公布的數(shù)據(jù)顯示，智利1月銅產(chǎn)量為474496噸，較上年同期增長8.6%，因部分銅礦礦石品位上升及產(chǎn)能改善。不過智利1月銅產(chǎn)量較12月減少7.6%，智利國家統(tǒng)計局并未給出產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑的原因。

 

結論：多數(shù)金屬內外比價有一定程度修復，回歸震蕩格局。LME銅庫存繼續(xù)增加；LME鋅庫存增加，貼水近期收窄幅度較大。國內交易所庫存增加明顯，關注節(jié)后下游開工率和庫存變化。

 

 

鋼鐵爐料：

1、國內爐料市場平穩(wěn)，各地焦炭價格繼續(xù)下調。

2、國內鐵精粉市場偏弱運行，商家操作謹慎。進口礦市場依舊弱勢運行，港口現(xiàn)貨成交一般，價格震蕩下滑。

3、焦炭市場部分地區(qū)下調，焦炭下行通道已開啟。

4、煉焦煤市場穩(wěn)中有漲，成交尚可。動力煤市場平穩(wěn)運行。

5、秦皇島煤炭庫存688.6萬噸（+22.4），焦炭期貨倉單0張（0），上周進口煉焦煤庫存702.5萬噸（+64.2），上周進口鐵礦石港口庫存6943萬噸（+6）

6、天津港一級冶金焦平倉價1870（-30），天津一級焦出廠價1830（+0），旭陽準一級冶金焦出廠價1690（+0），柳林4號焦煤車板價1360（+0），唐山焦精煤出廠價1345（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價620（0），62%澳洲粉礦151（-0.25），唐山鋼坯3230（0）

7、焦炭現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，日照下調30元，累計下調100元。焦炭期貨昨日反彈，預計近日壓力依然很大，推薦作為空頭配置。

 

 

橡膠：

1、據(jù)金凱訊2月28日調研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率大幅回升7.1至65.3，半鋼持穩(wěn)于73.8。

2、現(xiàn)貨市場，華東國產(chǎn)全乳膠23950/噸（+0）；交易所倉單51030噸（+80）。

3、SICOM TSR20近月結算價291（-4.5）折進口成本21478（-348），進口盈利2472（+348）；RSS3近月結算價303（-1）折進口成本23855（-94）。日膠主力289.2（+5.1），折美金3137（+41），折進口成本24636（+276）。

4、青島保稅區(qū)價格：泰國3號煙片膠報價3050美元/噸（+15），折人民幣23805（+89）；20號復合膠美金報價2970美元/噸（+30），折人民幣21769（+198）

5、泰國生膠片79.4（+0.81），折美金成本2833（+28）

6、丁苯華東報價17100/噸（-50），順丁華東報價17450元/噸（+0）。

7、截至2月27日，青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約30.4萬噸，較1月底上升2.5萬噸。橡膠總庫存35.5萬噸，上升2.7萬噸。均創(chuàng)新高。

8、2月27日5月持倉顯示國儲兩大席位大幅增倉買入。

9、泰國農(nóng)業(yè)部副部長19日表示，泰國政府將停止繼續(xù)執(zhí)行其橡膠購買機制，因橡膠價格已經(jīng)反彈?，F(xiàn)行計劃將于3月末到期。

 

小結：節(jié)后輪胎廠開工率大幅回升。煙片進口成本較滬膠近月持續(xù)貼水；倉單增加。滬膠相對復合膠升水或有反復。國內3月中旬云南開割；3-4月為滬膠季節(jié)性弱勢月份。11月份路透援引消息說2013年中國政府繼續(xù)收儲。2月27日5月持倉國儲兩大席位大幅增倉買入。

 

玻璃：

1、受華中會議提振，昨日武漢長利，株洲旗斌等廠家昨日紛紛提價，華中漲價也是昨日國內玻璃市場亮點。前期華中地區(qū)受華北地區(qū)價格拖累，上漲幅度不大。目前華南和華東價格上漲后暫穩(wěn)，波幅不大，而華北部分企業(yè)小幅上漲，但整體而言幅度很小，其價格仍明顯低于國內其它區(qū)域。

 

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況

交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 27日現(xiàn)貨價格 28日現(xiàn)貨價格 折合到盤面價格 

中國耀華 0.5 50 1360 1360 1310 

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -170 1192 1192 1362 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1192 1192 1362 

武漢長利玻璃 1 30 1392 1416 1386 

臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1552 1568 1398 

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1280 1280 1400 

山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1400 1400 1400 

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1416 1448 1448 

株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1416 1440 1440 

江門華爾潤 1.1 120 1560 1560 1440 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1456 1456 1456 

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1632 1648 1568

 

3、上游原料價格變動

華東重質堿 1325（-）  華北1325（-）

華東石油焦均價1290（-），5500k動力煤620（-）  華南180CST 5490（+0）

 

4、 社會庫存情況

截止2月20日，統(tǒng)計的國內286條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2886萬重箱，較2月5日的2900萬重箱降2886萬重箱。

 

5、      2月20日玻璃在產(chǎn)日熔量129340噸/日，較2月5日升700噸/日，

6、      2月份國內裝置變化匯總

湖北明弘建材有限公司 700噸/日生產(chǎn)線點火投產(chǎn)

中國耀華玻璃集團公司弘耀一線2013年2月20日正式點火

烏海藍星800噸新建浮法線2月27日點火

沙河市安全實業(yè)有限公司1200噸浮法八線28日點火

山東金晶科技股份有限公司600噸浮法三線原產(chǎn)超白月初改產(chǎn)白玻；

漳州旗濱玻璃有限公司600噸浮法二線原產(chǎn)白玻月初改產(chǎn)超白玻璃。

 

6、中國玻璃綜合指數(shù)1070.21(+4.87)；

中國玻璃價格指數(shù)1044.43(+5.89)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1173.34(+0.82）。

注：發(fā)布機構標的近兩天有調整，所以基準值有所變化，請參考漲跌變化 

7、2月份，國內區(qū)域會議頻頻，現(xiàn)貨價格漲幅大，此對期價構成支撐，期現(xiàn)高升水前期更多通過現(xiàn)貨上漲來修復，而期貨僅小幅下行。目前各區(qū)域價格均已有一定漲幅，而基本面差異下，各區(qū)域價差也拉大較多，尤其是華北地區(qū)，由于庫存積累多，而產(chǎn)能大，現(xiàn)貨上漲幅度很小，當?shù)亟桓顑?yōu)勢明顯，昨日已有倉單。后續(xù)華北價格能否跟漲建議關注，其決定現(xiàn)貨能否持續(xù)健康上行，而地位華北價格也將對盤面構成影響。目前看，當?shù)貛齑鎵毫θ源?，而點火線較多，為此現(xiàn)貨目前仍不具備大幅上行動能，在目前期現(xiàn)價差下，期貨上漲幅度也較為有限。

 

 

pta:

1、原油WTI至92.05（-0.71）；石腦油至964（-19），MX至1328（-7）。

2、亞洲PX至1636（+2）美元，折合PTA成本8885元/噸。

3、現(xiàn)貨內盤PTA至8450（+20），外盤1154（+2），進口成本9022元/噸，內外價差-572。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷一般，平均5成；聚酯滌絲市場價格局部或有小幅松動，近期略顯弱勢。

5、PTA裝置開工率75（+0）%，下游聚酯開工率81（+1）%，織造織機負荷66（+1）%。

6、中國輕紡城總成交量升至397（+76）萬米，其中化纖布340（+65）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-7天左右，聚酯工廠3-7天左右。

 

上游石化原料弱勢下跌，下游聚酯價格松動, 庫存維持高位，終端需求疲弱。PTA裝置開工率趨穩(wěn)。生產(chǎn)理論虧損在400元附近，關注終端需求改善及聚酯庫存變化。

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價969（-19）,東北亞乙烯1405（-15）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價11090，國產(chǎn)貨價格10900-11200，進口貨價格11000-11250

3、LLDPE東南亞到岸均價1515（-20），進口成本12000，進口盈虧-914

4、石化全國出廠均價11130（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10813

5、交易所倉單540張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1309合約）113，持有收益1.9%。

7、小結：

外盤受上游拖累近期走低，但進口虧損連續(xù)擴大，內盤現(xiàn)貨市場較節(jié)前已有疲態(tài)。1309在連續(xù)回落中多頭虧損較大，空頭昨日獲利了結， 1305承接現(xiàn)貨庫存低位的特點，5-9價差近日維持100-150點波動。

 

pvc：

  1、PVC現(xiàn)貨市場均價：華東電石料6425（-5），華東乙烯料6950（+15）

華南電石料6505（-），華南乙烯料6975（-）

2、東南亞PVC到岸均價：1092美元（+2），完稅價8663，進口盈虧-1713

3、電石價格：華中3400（-），西北3075（-），華北3360（-），西南3475（-）

4、遠東VCM報價：930美元（-）

5、32%離子膜燒堿價格：華東715（-），華北610（-），西北555（-），華中750（-）

6、液氯價格：華東600（+50），華北400（-），華中250（-），西北100（-）

7、1305合約持有年化收益：華南-5%，華東-10%

8、交易所倉單：2160（-）張

小結：

當前PVC主要矛盾是現(xiàn)貨成本端的液氯繼續(xù)攀升，但終端價格由于庫存龐大和交易清淡而繼續(xù)回落，氯堿企業(yè)盈利狀況未見好轉。

 

燃料油：

1、布蘭特原油期貨周四跌至六周低位,接近每桶111美元,本月收跌.布蘭特原油期貨在過去兩周累計回落近8美元,因對全球經(jīng)濟和需求力道的憂慮重燃。

2、美國天然氣：截止2月22日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值16%（-1.7%），同比增速回落。

3、石腦油裂解價差亦承壓,下滑5.74%至三日低點每噸157.93美元,交易商稱,因亞洲需求低迷且西方人氣不足。

4、Brent 現(xiàn)貨月（4月）升水0.86%(+0.06%)；WTI原油現(xiàn)貨月（4月）貼水0.45%(+0.03%)。倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水19.33美元（+0.22）。

5、華南黃埔180庫提價5125元/噸（+0）；上海180估價5280（+0），寧波市場5285（+0）。

6、華南高硫渣油估價4260元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4900（+0）；山東油漿估價4275（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉為貼水55元（-9）；上期所倉單17500噸（+0）。

 

小結： Brent 近月升水略走強；紐約汽油裂解差及近月貼水均走強，取暖油和倫敦柴油裂解差均走弱，倫敦柴油近月升水轉為貼水。截止2月22日美國天然氣庫存同比增速回落。

 

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥交易所(CBOT)大豆期貨周四連漲第二日,觸及近一周高位,交易商稱,受助于對美國大豆的持續(xù)出口需求和技術性買盤。CBOT報告,在3月合約的首個交割通知日,無大豆和豆粕合約交割,與市場預期一致,凸顯這兩種商品的現(xiàn)貨市場強勁。CBOT報告稱,有2,932口豆油合約交割,與1,000-4,000口的市場預期一致。CBOT-3月大豆期貨 升16-3/4美分,收報每蒲式耳14.74-1/4美元。3月豆粕合約 收高5.5美元,報每短噸434.8美元。3月豆油合約收跌0.45美分,報48.82美分。

2 外盤棕油：馬來西亞棕櫚油期貨周四跌至逾六周低位,連續(xù)第七個交易日下滑,因出口數(shù)據(jù)不佳,且拉美天氣好轉。馬來西亞棕櫚油2月出口需求疲軟,從1月的146萬噸下降至133萬噸,仍然打壓市場。截止收盤指標5月期膠下跌0.6%,收報每噸2,396馬幣。

3昨天下午三點點對點盤面壓榨利潤：1月虧損3.1%，5月虧損3.2%，9月虧損6.5%。棕油5月進口虧損214，9月進口盈利54.

4 張家港43豆粕報價4060（+10），周四豆粕成交稍好，但整體成交為放量；張家港四級豆油8400（0）；廣州港24度棕油6100（0）；南通菜油10550（0）；湖北荊門菜籽5120（0），湖北荊門菜粕2420（-20）。

5 國內棕油港口庫存125.4萬噸（-0.6），豆油商業(yè)庫存98.3萬噸（-0.4）。

  6 美國農(nóng)業(yè)部報告,上周出口銷售大豆117萬噸(舊作68.9和新作48.2),為三周高位,超過了75-100萬噸的預估區(qū)間。農(nóng)業(yè)部在日報告系統(tǒng)中表示,民間出口商報告,銷售12.3萬噸美國大豆給中國,2013/14年交割。農(nóng)業(yè)部報告還顯示,上周出口銷售豆粕27.46萬噸(舊作新作合計),為10周高位,在15-30萬噸的預估區(qū)間內.上周出口銷售豆油4,700噸,低于預期。

7 布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷2012/13年大豆產(chǎn)量預估從之前的5,000萬噸調降至4,850萬噸,因乾旱天氣損及收成。

8 據(jù)彭博社2月27日消息，阿根廷商務秘書長Guillermo Moreno周三與15家大豆出口公司進行一個小時的會面，阿根廷油籽及谷物出口商協(xié)會(CIARA-CEC)主管Alberto Rodriguez在接受電話采訪時表示，未來20-30日阿根廷將出口200萬噸大豆。

9 馬來西亞船運機構SGS周四表示，2月份馬來西亞共出口了130萬噸棕櫚油，較上月同期下降8.8%。另一家船運機構ITS的早上發(fā)布數(shù)據(jù)稱，馬來西亞2月棕櫚油出口量為133萬噸，較上月同期下降9.1%。

小結：USDA2月全球三大主產(chǎn)國的總產(chǎn)量不變，全球大豆供應最主要的問題轉移到南美現(xiàn)貨大豆的供應節(jié)奏和一些地區(qū)天氣的不確定性上來。未來國內豆粕現(xiàn)貨價格怎么走將對期末盤面提供指引和支撐。棕櫚油方面，MPOB官方數(shù)據(jù)如期下調了1月庫存，但庫存下調幅度不及市場預期，棕櫚油行情在大庫存的前提下隨著去庫存的深度和幅度上下膠著。

 

 

白糖：

  1：柳州中間商報價5510（+0）元/噸，13054收盤價5451（+21）元/噸；昆明中間商報價5350（-10）元/噸，1305收盤價5306（+19）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1303升水-13（-73）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1303升水-173（-83）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=45（+5）元，昆明5月-鄭糖5月=-100（+3）元；注冊倉單量1199（+0），有效預報100（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存10900（+1800）。2：ICE原糖3月合約上漲3.03%收于18.38美分/磅，5月合約上漲1.71%收于18.39美分/磅，3月合約到期；泰國原糖升水1.2，完稅進口價4446（+106）元/噸，進口盈利1064（-106）元，巴西原糖完稅進口價4393（+106）噸，進口盈利1117（-106）元，升水0.10。

3：（1）截至目前泰國累計甘蔗壓榨量較上一年度同期的6661.6萬噸增長7.8%，達7182.9萬噸；糖廠滿負荷生產(chǎn)，日產(chǎn)糖量達9.8-10.1萬噸；

（2）位于帕拉納州的全球最大甘蔗生產(chǎn)商已經(jīng)開始收割甘蔗，該公司僅生產(chǎn)乙醇。

4：（1）云南全面進入榨季生產(chǎn)，本榨季共開榨73家，和上榨季開榨糖廠數(shù)相同，12月開榨24家，1月份開榨41家，2月份開榨8家；

（2）廣西2012/13榨季首家糖廠于今日收榨。

  小結      

A．外盤：市場正消化過剩，糖價弱勢震蕩，基金大舉做空，商業(yè)持倉轉為凈多，巴西新榨季的食糖產(chǎn)量尚不明確；

B．內盤：下有收儲政策支撐，上有配額外進口盈利封頂，鄭糖目前處于震蕩區(qū)間；年前公布的300萬噸收儲目前已收150萬噸，剩下的150萬噸收儲能否兌現(xiàn)、何時兌現(xiàn)，是市場關注的焦點，收儲預期支撐糖價，鄭糖難以深跌，但是向上空間也有限，配額外進口盈利封鎖頂部空間；目前內外聯(lián)動強化，外盤的變化牽動鄭盤的走勢，需關注進口盈虧的變化；1月份進口數(shù)據(jù)基本符合預期，關注2月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)；整體來講，在產(chǎn)量變數(shù)不大的情況下，供需平衡表的不確定性在于接下來的收儲能否兌現(xiàn)和進口情況。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價：濟南2410元/噸（0），哈爾濱2040元/噸（0），長春2210（0）元/噸，大連港口新作平艙價2410元/噸（0），深圳港口價2480元/噸（0）。南北港口價差70元/噸；大連現(xiàn)貨對連盤1305合約升水27元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水173元/噸。

2.玉米淀粉：長春2920元/噸（0），沈陽2950元/噸（0），秦皇島2970元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2730元/噸（0）；酒精：四平6050元/噸（0），松原6000元/噸（0）。

3.截至2月15日，黑龍江、山東等11個玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米5655.7萬噸，較去年同期增加757.7萬噸

4.海關數(shù)據(jù)顯示，2012年1至12月，我國進口玉米520.73萬噸，同比增加197.08%

5．大連商品交易所玉米倉單3（0）張。

6. 昨日玉米合約成交量152326手，持倉581282手（-14456）；持倉方面，多頭持倉前三：國投期貨39498（+456）、永安期貨20246（-960）、格林期貨19749（+1）；空頭持倉前三：國投期貨47012（+3218）、中糧期貨19475（-337）、南華期貨16429（+374）。

早秈稻：

1．稻谷價格，早秈稻：長沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；中晚稻，長沙2630元/噸（+20），九江2620元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；粳稻價格：長春3080元/噸（0），南京2840元/噸（0）；九江早秈稻價格對鄭盤1305合約貼水55元.

2.稻米出廠價：早秈米，長沙3800元/噸（0），廣州3860元/噸（0）；晚秈米，長沙3940元/噸（0），武漢3940元/噸（0），廣州4070元/噸（0）；粳米：長春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關數(shù)據(jù)顯示，2012年1至12月，我國進口大米234.4萬噸，同比增加305.38%

4．注冊倉單3581（0），有效預報0（0）。

5.截至2月15日，黑龍江、湖北等17個主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購收購中晚稻4335.8萬噸，較去年同期減少300.7萬噸。

6．鄭盤全天成交3932手，持倉24032手（-1022）；持倉方面，多頭前三：江西瑞奇1525（-188）、華泰長城1258（-150）、光大期貨1097（-127）、，空頭前三：和融期貨1673（0）、國投期貨1204（-28）、江西瑞奇1122（+70）。

7. 2013年國家繼續(xù)在糧食主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價格政策, 2013年生產(chǎn)的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購價格分別提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分別提高12元、10元和10元。

小麥：

1．菏澤普麥價格2510元/噸（0），石家莊普麥2550元/噸（0），鄭州普麥2490元/噸（0），廣州普麥2580（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價格2600元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價格2550元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟南17）價格2560元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價2680元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價2680元/噸（0）。

3．濟南面粉價格3140元/噸（0），石家莊面粉3120元/噸（-20），鄭州面粉3140元/噸（-10），濟南麩皮1720元/噸（0），石家莊麩皮1650(0)，鄭州麩皮1730(0)。

4.2月27日臨儲小麥拍賣，鄭州市場交易托市麥354.1萬噸，成交19.43萬噸（上周12.86萬噸），成交率5.49%（上周3.56%），均價2246（上周2237）；安徽市場交易126.65噸，成交70.07萬噸（上周58.76），成交率55.33%（上周49.52%），白麥均價2356（上周2353）；

5. 海關數(shù)據(jù)顯示，2012年1至12月，我國進口小麥368.86萬噸，同比增加195.37%

6．強麥倉單29479（-94）張，其中2011年度13990（-94）張，2012年度15489（0），倉單預報950（0）張。

普麥倉單：0（0）張，倉單預報0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉方面，強麥總成交量22986手，總持倉132464張（-6156），多頭前三：中投天琪6047（-1300）、中銀國際4141（-3）、國海良時3044（-293）；空頭前三：國投期貨14768（-154）、大連良運4255（-1368）、永安期貨4165（-222）、。

 

 

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