每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、歐洲：Markit周二發(fā)布的調(diào)查顯示，盡管德國2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張，但法國、西班牙和意大利陷入更深的萎縮當(dāng)中。2月份，歐元區(qū)綜合PMI終值為47.9，雖好于初值的47.3，但仍不及1月份的48.6。

2、中國：

（1）中國政府工作報(bào)告將2013年中國GDP增長目標(biāo)定為7.5%，與去年保持一致，符合市場預(yù)期；

（2）今年的CPI目標(biāo)從去年的4%下降到3.5%，通脹目標(biāo)的下調(diào)意味著不會(huì)有更多的寬松，當(dāng)局希望在增長和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找一個(gè)更好的平衡點(diǎn)，給予中期經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性更優(yōu)先的位置，而不是追求短期的政績，2013年的政府工作報(bào)告對(duì)房價(jià)上漲和投機(jī)問題持有更強(qiáng)硬的態(tài)度。避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為中國人民銀行實(shí)施貨幣政策目標(biāo)的重要一部分。尤其地，中國銀行業(yè)表外活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)被單獨(dú)指出。

（3）2013年M2的增長目標(biāo)為13%，比去年的14%要低，這是2002年以來貨幣增長目標(biāo)的最低水平，另一方面，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，必須收緊今年至今的寬松力度，意味著政府已經(jīng)開始關(guān)注2012年大幅飆升的影子銀行活動(dòng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是預(yù)計(jì)今年中國的社會(huì)融資總量目標(biāo)將繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長。

（4）中國1月新增外匯占款6836.59億元，創(chuàng)歷史新高。這表明隨著中國經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇以及人民幣升值預(yù)期的升溫，資本持續(xù)流入中國。

3、澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持基準(zhǔn)利率在3.00%不變，符合預(yù)期。同時(shí)澳洲聯(lián)儲(chǔ)重申，必要時(shí)有進(jìn)一步降息的空間。利率決議過后，澳元小幅走高。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周三（3月6）：

18:00，歐元區(qū)第四季度GDP修正值年率，前值-0.9%；

21:15，美國2月ADP就業(yè)人數(shù)，上月19.2萬人，預(yù)期17.3萬人；

23:00，美國1月工廠訂單月率，上月1.8%，預(yù)期-1.5%；

23:00，加拿大央行公布利率決定，目前利率1%；

3:00，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告；

股指：

 

貴金屬：

 1、      金、銀小幅收跌。較昨日3:00PM，倫敦金-0.4%，倫敦銀-0.50%，倫敦鉑+1.29%，倫敦鈀+2.46%。

2、      意大利總統(tǒng)納波利塔諾正在考慮任命一個(gè)無黨派人士領(lǐng)導(dǎo)的技術(shù)官僚政府作為解決意大利政治僵局的方案之一，但是具體的方案按照憲法章程需要等待3月15號(hào)才能正式探討，新政府成立之前蒙蒂仍負(fù)責(zé)臨時(shí)政府的日常事務(wù)。

3、      奧巴馬正在與兩黨討論預(yù)算問題，預(yù)計(jì)參議院將試圖修訂政府融資法案以避免3月17號(hào)政府關(guān)門。

4、      歐元區(qū)2月綜合PMI終值惡化，歐元區(qū)2月綜合PMI終值47.9,1月48.6，德國2月綜合PMI終值53.3，1月54.4，法國2月綜合PMI終值43.1，1月42.7；歐元區(qū)1月零售銷售月率+1.2%,，預(yù)期+0.2%，前值-0.8%，年率-1.3%，預(yù)期-2.9%，前值-3.4%。

5、      美國2月ISM非制造業(yè)綜合指數(shù)為56.0，前值55.2，預(yù)期55.0。

6、      今日前瞻：18:00，歐元區(qū)第四季度GDP修正值年率，前值-0.9%；21:15，美國2月ADP就業(yè)人數(shù)，上月19.2萬人，預(yù)期17.3萬人；23:00，美國1月工廠訂單月率，上月1.8%，預(yù)期-1.5%；23:00，加拿大央行公布利率決定，目前利率1%；3:00，美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書報(bào)告；

7、      中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià)：5885元/千克（-10）；

8、      美國10年tips -0.65%（+0.00%）；CRB指數(shù)291.58（+0.30%）；道指14253.77（+0.89%）；VIX 13.48（-0.53）；   

9、      倫敦金銀比價(jià) 54.91（-0.176），金鉑價(jià)差-13.34（-18.76），金鈀比價(jià) 2.14（-0.05），黃金/石油比價(jià)：17.22（-0.12）

10、      小結(jié)：美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)較歐元區(qū)和日本而言過分強(qiáng)勁；意大利大選之后不穩(wěn)定性使得避險(xiǎn)情緒上升，雙重因素將持續(xù)推高美元，在意大利組建新的穩(wěn)定政府之前，美元仍將受這兩個(gè)因素支撐而在高位維持，因此貴金屬仍將弱勢(shì)維持。周四日本央行、英國央行、歐元區(qū)央行都會(huì)宣布新的利率決議，如果決議傾向進(jìn)一步貨幣寬松，會(huì)推高風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而金銀比價(jià)、金鉑價(jià)差、金鈀價(jià)差進(jìn)一步走低。交易數(shù)據(jù)方面，黃金ETF持有量持續(xù)下降，白銀ETF投資持倉上升仍庫存仍在高位反復(fù)，表明白銀終端需求仍疲軟，但投資需求好于黃金。

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水29（昨貼29)元/噸，庫存+10575噸，注銷倉單-225噸。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉凈多頭下降明顯。倫銅庫存繼續(xù)上升，近期美國新奧爾良和馬拉西亞柔佛倉單流入，注銷倉單下降，倫銅交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。滬銅庫存+18492噸，現(xiàn)貨貼水115元/噸，滬銅庫存增加，現(xiàn)貨貼水和廢精銅價(jià)差隨回調(diào)有所回落。

 

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水44（昨貼44）美元/噸，庫存-175噸，注銷倉單-9925噸。庫存和注銷倉單維持高位，貼水持穩(wěn)，大倉單維持。滬鋁現(xiàn)貨貼水80元/噸，交易所庫存+10756噸。滬鋁庫存上升，但貼水縮小，滬鋁弱支撐。

 

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水-25.25（昨貼25.25）美元/噸，庫存-4550噸，注銷倉單-1625噸，庫存和注銷倉單維持高位，基差走弱，大倉單維持。近期美國新奧爾良庫存較反復(fù)。滬鋅庫存+1489噸，現(xiàn)貨貼水290元/噸，貼水收窄。

 

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水15.5（昨貼水15.5）美元/噸，庫存-75噸，注銷倉單-75噸。近期倫鉛貼水持穩(wěn)，注銷倉單高位,庫存持穩(wěn)，大倉單維持。滬鉛交易所庫存+4781噸，國內(nèi)庫存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水0元/噸，貼水收窄，滬鉛強(qiáng)支撐。

 

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水59（昨貼62.5）美元/噸，庫存-108噸，注銷倉單+126噸，近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位，貼水幅度持穩(wěn)。

 

6.前一交易日LME錫C/3M貼水17.5（昨貼水24.5）美元/噸，庫存-90噸，注銷倉單-405噸。近期倫錫庫存小幅上升，注銷倉單持穩(wěn)，貼水幅度持穩(wěn)。

 

結(jié)論：多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)有一定程度修復(fù)，回歸震蕩格局。LME銅庫存繼續(xù)增加；近期LME鋅庫存和貼水較反復(fù)。國內(nèi)交易所庫存增加明顯，關(guān)注3月后下游開工率和庫存變化。

 

鋼鐵爐料：

1、國內(nèi)爐料市場弱勢(shì)運(yùn)行，部分地區(qū)焦炭價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。

2、國內(nèi)鐵精粉市場跌勢(shì)不止，商家詢盤熱情低迷。進(jìn)口礦市場弱勢(shì)下行，市場活躍度不佳。

3、國內(nèi)部分地區(qū)焦炭市場繼續(xù)下跌,河北、山西部分地區(qū)焦炭價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。

4、國內(nèi)煉焦煤主流維穩(wěn)，部分煤種因銷售一般下調(diào)30元/噸，成交一般。國內(nèi)動(dòng)力煤市場平穩(wěn)運(yùn)行。

5、秦皇島煤炭庫存719.5萬噸（+18.1、），焦炭期貨倉單0張（+0）.上周進(jìn)口煉焦煤庫存636萬噸（-66.5），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存6952萬噸（+9）.

6、天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1835(-35），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1800（+0），旭陽準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1670（+0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1360（+0），唐山焦精煤出廠價(jià)1345（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)620（0），62%澳洲粉礦145.5（-4），唐山鋼坯3260（+0）

7、近期連續(xù)下跌，期現(xiàn)價(jià)差迅速收斂，追空謹(jǐn)慎。焦炭現(xiàn)貨端需求不振，部分地區(qū)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，市場預(yù)期較差，期價(jià)弱勢(shì)。

橡膠：

1、據(jù)金凱訊2月28日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率大幅回升7.1至65.3，半鋼持穩(wěn)于73.8。

2、現(xiàn)貨市場，華東國產(chǎn)全乳膠23700/噸（+50）；交易所倉單50900噸（-10），上海（+0），海南（-10），云南（+0），山東（+0），天津（+0）。

3、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)288.5（+3.3）折進(jìn)口成本21293（+226），進(jìn)口盈利2407（-176）；RSS3近月結(jié)算價(jià)301.6（+3.4）折進(jìn)口成本23751（+233）。日膠主力287.5（+3.6），折美金3090（+57），折進(jìn)口成本24290（+397）。

4、青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)3055美元/噸（+65），折人民幣23839（+459）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2940美元/噸（+20），折人民幣21548（+132）

5、泰國生膠片79.29（+0.79），折美金成本2831（+28）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)17050/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)17450元/噸（+0）。

7、截至2月27日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約30.4萬噸，較1月底上升2.5萬噸。橡膠總庫存35.5萬噸，上升2.7萬噸。均創(chuàng)新高。

8、2月底5月持倉顯示國儲(chǔ)兩大席位大幅增倉買入。

9、泰國農(nóng)業(yè)部副部長2月19日表示，泰國政府將停止繼續(xù)執(zhí)行其橡膠購買機(jī)制，因橡膠價(jià)格已經(jīng)反彈。現(xiàn)行計(jì)劃將于3月末到期。

 

小結(jié)：煙片進(jìn)口成本較滬膠近月小幅升水；倉單下降。2月來滬膠較復(fù)合膠升水回落明顯。節(jié)后輪胎廠開工率大幅回升；保稅區(qū)庫存歷史新高。國內(nèi)3月中旬云南開割；3-4月為滬膠季節(jié)性弱勢(shì)月份。去年路透報(bào)道今年國內(nèi)繼續(xù)收儲(chǔ)。

 

玻璃：

1、昨日華北和東北會(huì)議召開，會(huì)議決定各廠家提價(jià)2元/重箱，后續(xù)執(zhí)行情況建議關(guān)注。2月下旬?dāng)?shù)據(jù)顯示華北庫存繼續(xù)走高，當(dāng)?shù)貕毫Υ?，價(jià)格能漲多少建議關(guān)注。近期市場的焦點(diǎn)是華北貨外流，目前其它市場延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，各環(huán)節(jié)產(chǎn)銷平穩(wěn)，華北相對(duì)于其它地區(qū)價(jià)差能否修復(fù)依然是關(guān)鍵。

 

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 4日現(xiàn)貨價(jià)格 5日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤面價(jià)格 

中國耀華 0.5 50 1360 1360 1310 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1200 1200 1370 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -170 1200 1200 1370 

武漢長利玻璃 1 30 1424 1424 1394 

臺(tái)玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1568 1568 1398 

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1280 1280 1400 

山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1416 1416 1416 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1440 1440 1440 

江門華爾潤 1.1 120 1560 1568 1448 

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1456 1456 1456 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1456 1456 1456 

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1648 1648 1568

 

3、上游原料價(jià)格變動(dòng)

華東重質(zhì)堿 1325（-）  華北1325（-）

華東石油焦均價(jià)1290（-），5500k動(dòng)力煤620（-）  華南180CST 5490（+0）

 

4、 社會(huì)庫存情況

截止2月28日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)287條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2856萬重箱，較2月20日的2886萬重箱降30萬重箱。

 

5、      2月28日玻璃在產(chǎn)日熔量128890噸/日，較2月20日降450噸/日，

6、      2月份國內(nèi)裝置變化匯總

湖北明弘建材有限公司 700噸/日生產(chǎn)線點(diǎn)火投產(chǎn)

中國耀華玻璃集團(tuán)公司弘耀一線2013年2月20日正式點(diǎn)火

烏海藍(lán)星800噸新建浮法線2月27日點(diǎn)火

沙河市安全實(shí)業(yè)有限公司1200噸浮法八線28日點(diǎn)火

山東金晶科技股份有限公司600噸浮法三線原產(chǎn)超白月初改產(chǎn)白玻；

漳州旗濱玻璃有限公司600噸浮法二線原產(chǎn)白玻月初改產(chǎn)超白玻璃。

7、中國玻璃綜合指數(shù)1073.59(+1.05)；

中國玻璃價(jià)格指數(shù)1048.42(+1.26)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1174.25(+0.17）。

注：發(fā)布機(jī)構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整，所以基準(zhǔn)值有所變化，請(qǐng)參考漲跌變化

 

8、      參考國內(nèi)主流地區(qū)，F(xiàn)G1305基本平水，多數(shù)企業(yè)注冊(cè)倉單動(dòng)能不強(qiáng)。但沙河地區(qū)仍延續(xù)低價(jià)，倉單注冊(cè)仍有利潤。后續(xù)華北地區(qū)價(jià)格走勢(shì)對(duì)期貨盤面還是現(xiàn)貨都影響較大。目前玻璃地區(qū)價(jià)差大，華北以及東北價(jià)格明顯低，當(dāng)?shù)夭Ａ饬鲗_擊其它區(qū)域市場，昨日華北區(qū)域市場會(huì)議召開，廠家決定提價(jià)，其執(zhí)行效果建議關(guān)注。筆者認(rèn)為華北當(dāng)?shù)啬壳皫齑鎵毫Υ?，目前玻璃整體預(yù)期向上背景下，華北上調(diào)價(jià)格可能性大，但上調(diào)空間也有限。這將奠定后續(xù)玻璃市場穩(wěn)定格局，5月前難有大漲驅(qū)動(dòng)。從期貨價(jià)格看，目前高估不多，而5-9價(jià)差從現(xiàn)貨歷史情況看，亦合理，為此下行空間也不大，短期或震蕩概率大。

 

 

甲醇：

1.      上游原料： 布倫特原油111.61（+1.52）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+0）；

2.      期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2770（+5）， 西北中間價(jià)2150（+0），山東中間價(jià)2540（+5）；   張家港電子盤收盤價(jià)2870（+0），持倉量326；期盤1305收盤價(jià)2864（+9）；基差-94

3.      外盤價(jià)格：CFR東南亞382（-1）美元/噸；F0B鹿特丹中間價(jià)344（+0.5）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格447.87（+0.83）美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國價(jià)格368.5（+0）美元/噸人民幣完稅價(jià)格2891.37

4.      下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4050 （+0） ；華東甲醛市場均價(jià)1260（+0）；華北醋酸 2750（+50），江蘇醋酸2900（+0），山東醋酸2800（+100) ； 寧波醋酸2900（+0）； 

5.      庫存情況：截止2月28日，華東庫存49.6萬噸（+3.9）；華南庫存13.9萬噸（+1.4）；寧波庫存15萬噸（+2） 

6.      開工率：截至2月21日，華東開工率66.1%（+7%）；山東58.9%（-2.4%），西南46.8%（+21.5）；西北71.3%（+2.9%）

7.      進(jìn)口與產(chǎn)量：12月甲醇進(jìn)口量66.10萬噸（+12.5），出口量0.02萬噸（-2.58）

12月產(chǎn)量210.28萬噸（-25.35）

8.      小結(jié)：布倫特原油企穩(wěn)的背景下，CFR中國也較為平穩(wěn)，目前價(jià)格較前期較低，因此進(jìn)口價(jià)格難有下跌空間，港口現(xiàn)貨受此支撐，小幅震蕩企穩(wěn)回升為主。期現(xiàn)價(jià)差一直處于高位，現(xiàn)貨目前上下行都缺乏動(dòng)能，但隨著下游需求的緩慢復(fù)蘇，后期現(xiàn)貨上行驅(qū)動(dòng)較大，遠(yuǎn)月期貨仍有升水空間，但短期內(nèi)主力期貨可能上行略為乏力，震蕩方向還得看現(xiàn)貨情況而定。

 

pta:

 1、原油WTI至90.82（+0.7）；石腦油至927（-4），MX至1275（+13）。

2、亞洲PX至1549（+42）美元，折合PTA成本8462元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8120（+20），外盤1117（+0），進(jìn)口成本8741元/噸，內(nèi)外價(jià)差-621。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷整體起色不大，少數(shù)廠稍有好轉(zhuǎn)，平均5成；聚酯滌絲市場價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，近期弱勢(shì)。

5、PTA裝置開工率75（+0）%，下游聚酯開工率81（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷79（+3）%。

6、PTA 庫存：PTA工廠3-6天左右，聚酯工廠4-8天左右。

 

下游聚酯價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，目前需求較弱，但昨日上游原料止跌，PX大幅反彈 42美元，成本得以支撐。關(guān)注上游原料價(jià)格能否企穩(wěn)及終端需求改善。

 

燃料油：

1、布蘭特原油期貨價(jià)格周二收高，結(jié)束之前五個(gè)交易日的跌勢(shì)，因中國石油需求較為樂觀，美國股市升至紀(jì)錄高位以及北海石油供應(yīng)中斷。

2、美國天然氣：截止2月22日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值16%（-1.7%），同比增速回落。

3、周二，亞洲石腦油裂解價(jià)差大幅下跌，石腦油跨月價(jià)差疲軟，因煉廠檢修而吃緊的供應(yīng)與來自西方的套利船貨相抵。

4、Brent 現(xiàn)貨月（4月）升水0.83%(-0.11%)；WTI原油現(xiàn)貨月（4月）貼水0.51%(+0.00%)。倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水20.79美元（+0.82）。

5、華南黃埔180庫提價(jià)5125元/噸（+0）；上海180估價(jià)5280（+0），寧波市場5285（+0）。

6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4900（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月轉(zhuǎn)為貼水25元（+15）；上期所倉單17500噸（+0）。

 

小結(jié)： Brent 近月升水走弱；紐約汽油裂解差和近月升水均走強(qiáng)；取暖油裂解差和近月貼水均走強(qiáng)，倫敦柴油裂解差和近月貼水均走弱。截止2月22日美國天然氣庫存同比增速回落。

 

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲，短暫升至每蒲式耳15美元以上。交易商說，對(duì)于不斷萎縮的美國舊作大豆供應(yīng)有出口需求。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)稱，民間出口商報(bào)告銷售330,000噸當(dāng)前作物銷售年度的美國大豆到不知名目的地，且向中國銷售345,000噸在2013/14年度交付的大豆。3月大豆期貨合約 升6-1/4美分，報(bào)每蒲式耳14.96-1/2美元。3月豆粕合約 收升2.7美元，報(bào)每短噸434.9美元。3月豆油合約 收低0.13美分，報(bào)49.92美分。

2 外盤棕油：馬來西亞棕櫚油期貨周二在清淡交投中小幅下跌，交易商關(guān)注重要的行業(yè)會(huì)議，以決定策略。上日的漲勢(shì)帶動(dòng)價(jià)格脫離近兩個(gè)月低位。指標(biāo)5月棕櫚油期貨 跌0.6%，至每噸2,399馬幣(林吉特)。價(jià)格在2,389-2,428馬幣之間窄幅波動(dòng)。

3昨天下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)盤面壓榨利潤：1月虧損2.2%，5月虧損2.1%，9月虧損4.8%。棕油5月進(jìn)口虧損268，9月進(jìn)口盈利12.美灣最近月基差73（+3），巴西3月基差3（-15），巴西7月基差12（-10）。

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4100（+40），周二偏低價(jià)位豆粕成交尚可，偏高價(jià)位成交量不大；張家港四級(jí)豆油8350（+50）；廣州港24度棕油6050（0）。

5現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5100(0)，菜油10600(0)，菜粕2580(140)，壓榨利潤-42(+84);江蘇-菜籽5100(0) ，菜油10350(0)，菜粕2580(100)，壓榨利潤-129.5(+60)；盤面9月壓榨利潤-327.96(+24.52)；現(xiàn)貨月進(jìn) 口完稅成本估算為5502.76(+25.57)。

6 國內(nèi)棕油港口庫存127.2萬噸（-3.5），豆油商業(yè)庫存102.2萬噸（-0.3）。本周進(jìn)口大豆庫存533萬噸（-2）。

7市場預(yù)期，美國農(nóng)業(yè)部周五將降低2012/13年末的美國及全球大豆庫存預(yù)估，以反映阿根廷作物天氣不佳，以及對(duì)美國供應(yīng)的強(qiáng)勁需求。

8吉隆坡3月5日消息，貿(mào)易和船務(wù)公司高管周二稱，馬來西亞軍方與菲律賓武裝分子展開對(duì)峙，致沙巴州港口被封閉，若沖突繼續(xù)恐延誤棕櫚油發(fā)貨。沙巴州位于婆羅洲島，是馬來西亞最大的油棕樹產(chǎn)地。據(jù)馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布的數(shù)據(jù)顯示，沙巴州2012年的毛棕櫚油產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的30%。

9商務(wù)部進(jìn)口商2月01日-15日的報(bào)告數(shù)據(jù)為基數(shù)：大豆本期進(jìn)口實(shí)際裝船57.46萬噸，本月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船280.72萬噸，下月進(jìn)口預(yù)報(bào)裝船260.94萬噸。本期實(shí)際到港156.34萬噸，下期預(yù)報(bào)到港160.40萬噸，本月預(yù)報(bào)到港316.75萬噸，下月預(yù)報(bào)到港296.58萬噸。

小結(jié)：USDA2月全球三大主產(chǎn)國的總產(chǎn)量不變，全球大豆供應(yīng)最主要的問題轉(zhuǎn)移到南美現(xiàn)貨大豆的供應(yīng)節(jié)奏和一些地區(qū)天氣的不確定性上來。巴西貿(mào)易部的數(shù)據(jù)顯示，2月巴西出口大豆量相比1月大幅增加，主要因?yàn)樨S產(chǎn)大豆大量到港，預(yù)期未來出口大豆將進(jìn)一步增加。同時(shí)美灣和巴西各船期的基差走弱。棕櫚油方面馬來、中國、印度等主要的產(chǎn)銷國庫存高企，在未來大豆供應(yīng)充足的背景下，棕油將繼續(xù)承壓。

 

棉花：

1、5日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19386，東南沿海19209，長江中下游19192，西北內(nèi)陸19225。

2、5日中國棉花價(jià)格指數(shù)19340 (+4)，2級(jí)20061(+2)，4級(jí)18762(+6)，5級(jí)16958(+2)。

3、5日撮合3月合約結(jié)算價(jià)20072（+50）；鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)20295（+200）。

4、5日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.24美分(+0.51)，M報(bào)94.98美分(+0.66)，SLM報(bào)93.36美分（+0.96)。

5、5日美期棉ICE1305合約結(jié)算價(jià)86.95（+0.72）, ICE庫存431749(+10496)。

6、5日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25955（+0），30820（+0），20970（-5）。

7、5日中國輕紡城面料市場總成交413萬米，其中棉布為71萬米。

 

 

 棉花現(xiàn)貨略有上漲，30、40、45支紗價(jià)略有持穩(wěn)；外棉方面，棉廠繼續(xù)買入，ICE期棉收高；收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和新棉倉單的稀少是多頭資金炒作的主要理由，期棉在高位能走多遠(yuǎn)，主要視新倉單流入及后期拋儲(chǔ)政策而定，如果新倉單大量流入亦或后期拋儲(chǔ)棉花允許流通，則炒作理由消失，期現(xiàn)價(jià)差或?qū)⒔榆?。近日棉花表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)主要受資金介入影響，如未有資金繼續(xù)推動(dòng)，期貨價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為近次月弱，遠(yuǎn)月堅(jiān)挺格局。

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5510（+5）元/噸，13054收盤價(jià)5430（-25）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5350（+0）元/噸，1305收盤價(jià)5288（+11）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水107（-29）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水-53（-34）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=20（-27）元，昆明9月-鄭糖9月=-131（+34）元；注冊(cè)倉單量1299（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存11500（+600）。2：ICE原糖5月合約上漲0.61收于18.19美分/磅，泰國原糖升水1.05，完稅進(jìn)口價(jià)4381（+24）元/噸，進(jìn)口盈利1129（-19）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4337（+24）噸，進(jìn)口盈利1173（-19元，升水0。

3：（1）印度食品部長預(yù)計(jì)2012/13榨季印度至少將產(chǎn)糖2500萬噸；印度糖廠協(xié)會(huì)表示，截至2月28日累計(jì)產(chǎn)糖1880萬噸，同比減少6萬噸；

（2）巴西2月份出口糖182.7萬噸，去年同期為136.4萬噸；

（3）截至3月3日，泰國糖產(chǎn)量較去年同期的751.6萬噸增長0.8%至757.3萬噸；

（4）全球第三大糖出口國澳大利亞下一年度糖產(chǎn)量或增加5.6%；2013/14年度（7月1日開始）澳大利亞原糖產(chǎn)量或達(dá)450萬噸，出口量有望從300萬噸增至320萬噸。

4：糖會(huì)要點(diǎn)（1）12/13榨季估產(chǎn)：各省區(qū)糖協(xié)分別估產(chǎn)，廣西780萬噸（廣西新年度截至目前上報(bào)甘蔗種植面積約1500萬畝，去年種植面積為1640萬畝），云南215萬噸，廣東120萬噸，賈理事長對(duì)全國估產(chǎn)為1350萬噸（左右50萬噸），建立在廣西800萬噸（左右30萬噸）、云南220萬噸、廣東110-130萬噸、海南45萬噸基礎(chǔ)上；

（2）各省區(qū)截至2月份的產(chǎn)銷：廣西產(chǎn)糖575.8萬噸，+54.1萬噸，產(chǎn)糖率11.62%，同比下降0.27%，累計(jì)銷糖284.7萬噸，+101.1萬噸，產(chǎn)銷率49.44%，同比提高14.28%；云南出糖率12.2%，去年同期11.71%；湛江出糖率僅為9.22%。

 

小結(jié)      

A．外盤：市場正消化過剩，糖價(jià)弱勢(shì)震蕩，基金大舉做空，商業(yè)持倉轉(zhuǎn)為凈多，巴西新榨季的食糖產(chǎn)量尚不明確，乙醇的生產(chǎn)至關(guān)重要；

B．內(nèi)盤：廣西糖會(huì)于周末召開，會(huì)上給出了12/13榨季新的產(chǎn)量預(yù)估和截止2月份各產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，從產(chǎn)銷來講，出糖率降低，估產(chǎn)下調(diào)，糖會(huì)整體唱多，但對(duì)于最關(guān)心的國儲(chǔ)問題，仍然停留在收儲(chǔ)預(yù)期上，沒給出明確的時(shí)間點(diǎn)；下有收儲(chǔ)政策支撐，上有配額外進(jìn)口盈利封頂，鄭糖目前處于震蕩區(qū)間；年前公布的300萬噸收儲(chǔ)目前已收150萬噸，剩下的150萬噸收儲(chǔ)能否兌現(xiàn)、何時(shí)兌現(xiàn)，是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，收儲(chǔ)預(yù)期支撐糖價(jià)，鄭糖難以深跌，但是向上空間也有限，配額外進(jìn)口盈利封鎖頂部空間；目前內(nèi)外聯(lián)動(dòng)強(qiáng)化，外盤的變化牽動(dòng)鄭盤的走勢(shì)，需關(guān)注進(jìn)口盈虧的變化；整體來講，在產(chǎn)量變數(shù)不大的情況下，供需平衡表的不確定性在于接下來的收儲(chǔ)能否兌現(xiàn)和進(jìn)口情況。

 

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2410元/噸（0），哈爾濱2040元/噸（0），長春2210（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2360元/噸（0），深圳港口價(jià)2460元/噸（0）。南北港口價(jià)差100元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水8元/噸，長春現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水158元/噸。

2.玉米淀粉：長春2920元/噸（0），沈陽2950元/噸（0），秦皇島2970元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2730元/噸（0）；酒精：四平6050元/噸（0），松原6000元/噸（0）。

3.截至2月15日，黑龍江、山東等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購2012年產(chǎn)玉米5655.7萬噸，較去年同期增加757.7萬噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國進(jìn)口玉米520.73萬噸，同比增加197.08%；2013年1月，進(jìn)口玉米39.68萬噸，同比減少47.16%

5．大連商品交易所玉米倉單3（0）張。

6. 昨日玉米合約成交量98266手，持倉590448手（-13362）；持倉方面，多頭持倉前三：國投期貨36024（-2656）、永安期貨24027（-324）、浙商期貨20362（-19）；空頭持倉前三：國投期貨48327（+384）、南華期貨21360（-1932）、中國國際18327（-55）。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長沙2660元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；中晚稻，長沙2650元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2620元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長春3100元/噸（0），南京2840元/噸（0）；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1305合約貼水47元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長沙3790元/噸（-10），廣州3860元/噸（0）；晚秈米，長沙3940元/噸（0），武漢3960元/噸（0），廣州4060元/噸（-10）；粳米：長春4500元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國進(jìn)口大米234.4萬噸，同比增加305.38%；2013年1月大米進(jìn)口30.39萬噸，同比增加732.94%

4．注冊(cè)倉單3581（0），有效預(yù)報(bào)0（0）。

5.截至2月15日，黑龍江、湖北等17個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購收購中晚稻4335.8萬噸，較去年同期減少300.7萬噸。

6．鄭盤全天成交3296手，持倉22834手（-788）；持倉方面，多頭前三：江西瑞奇1543（+11）、光大期貨1078（-23）、華安期貨679（0）、，空頭前三：和融期貨1322（-171）、江西瑞奇1225（+24）、國投期貨1172（-13）。

7. 2013年國家繼續(xù)在糧食主產(chǎn)區(qū)實(shí)行最低收購價(jià)格政策, 2013年生產(chǎn)的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購價(jià)格分別提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分別提高12元、10元和10元。

小麥：

1．菏澤普麥價(jià)格2500元/噸（-10），石家莊普麥2540元/噸（-10），鄭州普麥2490元/噸（0），廣州普麥2590（+10）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價(jià)格2600元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價(jià)格2550元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2560元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2680元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2680元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格3140元/噸（0），石家莊面粉3120元/噸（0），鄭州面粉3140元/噸（0），濟(jì)南麩皮1720元/噸（0），石家莊麩皮1650(0)，鄭州麩皮1730(0)。

4.2月27日臨儲(chǔ)小麥拍賣，鄭州市場交易托市麥354.1萬噸，成交19.43萬噸（上周12.86萬噸），成交率5.49%（上周3.56%），均價(jià)2246（上周2237）；安徽市場交易126.65噸，成交70.07萬噸（上周58.76），成交率55.33%（上周49.52%），白麥均價(jià)2356（上周2353）；

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國進(jìn)口小麥368.86萬噸，同比增加195.37%；2013年1月小麥進(jìn)口17.93萬噸，同比減少15.63%；

6．強(qiáng)麥倉單27793（-624）張，其中2011年度13293（-124）張，2012年度14500（-500），倉單預(yù)報(bào)150（0）張。

普麥倉單：0（0）張，倉單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉方面，強(qiáng)麥總成交量19296手，總持倉122142張（-6454），多頭前三：中投天琪5235（-888）、中銀國際4141（0）、大華期貨2606（-128）；空頭前三：國投期貨12146（+301）、銀河期貨3967（+47）、北京中期3854（-1）。

 

 

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