每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)：上周美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1萬(wàn)人至33.2萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)期為35萬(wàn)人，前值修正至34.2萬(wàn)人，受此提振，美國(guó)股市繼續(xù)上漲。

2、歐洲：

（1）因?yàn)樵谙鳒p公務(wù)員職位問(wèn)題上的分歧，希臘與三駕馬車的談判已經(jīng)終止。三駕馬車將延遲一筆28億歐元原計(jì)劃這個(gè)月發(fā)放的救助貸款，市場(chǎng)擔(dān)心希臘的救助計(jì)劃已經(jīng)脫離了正規(guī)。三駕馬車表示，在完成技術(shù)工作以后，談判將在4月恢復(fù)。

（2）歐元區(qū)第四季度經(jīng)季調(diào)后就業(yè)人數(shù)較前一季減少0.3%，至1.457億人。這是自2006年第一季度以來(lái)的最低水平。

3、瑞士央行今天重申將無(wú)限量買入外匯維持1歐元兌1.20瑞郎匯率下限，自2011年宣布這一目標(biāo)以來(lái)，迄今買入外匯超過(guò)4千億瑞郎，幾乎相當(dāng)于其年GDP的四分之三，去年干預(yù)外匯市場(chǎng)買入貨幣是前一年的10倍。

4、中國(guó)：住建部部長(zhǎng)姜偉新昨天表示，要堅(jiān)決執(zhí)行"二手房"出售征20%所得稅的政策，執(zhí)行當(dāng)中如有問(wèn)題再完善。姜偉新還表示，相信今年房?jī)r(jià)會(huì)按照調(diào)控趨勢(shì)走。

5、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周五（3月15日）：

18:00，歐元區(qū)2月CPI終值年率，初值1.8%，預(yù)期持平；

20：30，美國(guó)2月季調(diào)后CPI環(huán)比，上月0.4%；

20:30，美國(guó)3月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月10.04，預(yù)期10；

21:15，美國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，上月-0.1%，預(yù)期0.2%；

21:55，美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月77.6；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：2月CPI同比上漲3.2%，春節(jié)因素使得通脹反彈超預(yù)期；1-2月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.9%，較去年12月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)投資和基建投資回升推動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速回升，制造業(yè)投資增速繼續(xù)回落；2月社會(huì)融資規(guī)模為1.07萬(wàn)億，比上年同期多228億元，但環(huán)比1月份明顯回落，2月新增信貸6200億元，低于預(yù)期。

2、政策面：國(guó)務(wù)院3月1日晚頒布"新國(guó)五條"細(xì)則，包括出售自有住房嚴(yán)格按照轉(zhuǎn)讓所得的20%征收個(gè)人所得稅、繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行商品房限購(gòu)措施、限購(gòu)城市將覆蓋全區(qū)域全部房型、房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的城市可進(jìn)一步提高二套房貸款的首付款比例和貸款利率等。有媒體報(bào)道，各地方政府將在3月末至4月前后出臺(tái)各地房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則。細(xì)則的相關(guān)規(guī)定嚴(yán)格、操作性強(qiáng)，在兩會(huì)召開前再次出重拳調(diào)控樓市，彰顯了政府調(diào)控樓市的決心，本輪調(diào)控或已實(shí)質(zhì)性升級(jí)。

3、盈利預(yù)期：2012年國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比下降5.8%，利潤(rùn)增速降幅繼續(xù)收窄，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)11%，國(guó)有企業(yè)運(yùn)行情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。2012年工業(yè)企業(yè)收入同比增長(zhǎng)11%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.3%，盈利增速持續(xù)回升。

4、流動(dòng)性：

A、央行本周四以利率招標(biāo)方式開展了180億元28天期正回購(gòu)操作，中報(bào)利率2.75%。本周公開市場(chǎng)凈回籠資金440億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.10%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.04%，資金面回歸寬松。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；3月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比大幅回落，本周限售股解禁壓力小；上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度有所回升；開放式基金倉(cāng)位上周繼續(xù)回升至兩年來(lái)的高位；3月8日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金連續(xù)第三周凈流入，A股新增開戶數(shù)和持倉(cāng)賬戶數(shù)也繼續(xù)回升。

5、消息面：

用電量1-2月同比增5.5% 較去年12月放緩

權(quán)威人士稱地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)可控

就業(yè)利好 美股道指十連陽(yáng) 歐股創(chuàng)近五年新高

小結(jié)：2月宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度及持續(xù)性仍須等待3月后數(shù)據(jù)的進(jìn)一步驗(yàn)證，弱復(fù)蘇對(duì)股指繼續(xù)反彈的支撐力度有限，宏觀面中性偏空；國(guó)五條細(xì)則出臺(tái)，房地產(chǎn)調(diào)控實(shí)質(zhì)性升級(jí)，后續(xù)關(guān)注地方政府的執(zhí)行細(xì)則，中長(zhǎng)期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)商品房銷售進(jìn)而房地產(chǎn)新開工和投資的影響；關(guān)注兩會(huì)期間政策消息面影響。

 

貴金屬：

1、      貴金屬窄幅震蕩。較昨日3:00PM，倫敦金-0.0 %，倫敦銀-0.3%，倫敦鉑-0.0%，倫敦鈀-0.0%。

2、      美國(guó)上周（截至3月9日當(dāng)周）首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)33.2萬(wàn)，預(yù)期35.0萬(wàn)，前值從34.0萬(wàn)修正為34.2萬(wàn)。上周首申失業(yè)金人數(shù)再度下降，4周內(nèi)平均增加人數(shù)降至2008年3月以來(lái)的最低水平。

3、      失業(yè)率高企越來(lái)越成為歐元區(qū)不可忽視的社會(huì)問(wèn)題：歐盟統(tǒng)計(jì)局稱，歐元區(qū)第四季度經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的就業(yè)人數(shù)較前一季減少0.3%，至1.457億人第四季度就業(yè)人數(shù)降至近七年來(lái)最低水平。，葡萄牙、西班牙、塞浦路斯、意大利、法國(guó)、荷蘭就業(yè)季環(huán)比均在減少，德國(guó)、奧地利、盧森堡有增長(zhǎng)。

4、      因?yàn)樵谙鳒p公務(wù)員職位問(wèn)題上的分歧，希臘與三駕馬車的談判已經(jīng)終止，三駕馬車將延遲一筆28億歐元原計(jì)劃這個(gè)月發(fā)放的救助貸款。希臘今年經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)連續(xù)第六年的衰退。歐洲央行預(yù)測(cè)希臘經(jīng)濟(jì)今年將收縮5%，比三駕馬車4.5%的預(yù)測(cè)幅度要大。

5、      今日前瞻：中國(guó)2月實(shí)際外商直接投資年率，前值-7.3%；18:00 歐元區(qū)2月CPI終值年率，前值+1.8%，預(yù)期+1.8%；20:30 美國(guó)2月季調(diào)后CPI月率，前值持平，預(yù)期+0.5；20:30 美國(guó)3月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，前值+10.04，預(yù)期+10.0；21:15 美國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出月率，前值-0.1%，預(yù)期+0.4%；21:55 美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，前值77.6，預(yù)期+78；

6、      中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià)：5890元/千克（-65）；

7、      美國(guó)10年tips -0.53%（-0.01%）；CRB指數(shù)296.26（+0.49%）；S&P五百1563.23（+0.56%）；VIX 11.30（-0.53）；   

8、      倫敦金銀比價(jià) 55.19（+0.29），金鉑價(jià)差+0.6（+3.65），金鈀比價(jià) 2.06（+0.00），黃金/石油比價(jià)：17.07（-0.06）

小結(jié)：貨幣政策方面預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月下旬的議息會(huì)議仍將維持現(xiàn)在的QE購(gòu)買步伐但須注意對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期調(diào)整以及未來(lái)舉措的傾向性，歐央行仍將維持現(xiàn)在的利率水平但寬松壓力漸大，日本央行和英國(guó)央行仍將繼續(xù)寬松；確定性較大的美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)超預(yù)期復(fù)蘇會(huì)支撐美元、美股指走強(qiáng)，黃金仍將弱勢(shì)表現(xiàn)；風(fēng)險(xiǎn)方面需注意歐元區(qū)失業(yè)率高企、內(nèi)部發(fā)展失衡或使得新的債務(wù)沖擊發(fā)酵。近期隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的繼續(xù)上升以及市場(chǎng)對(duì)工業(yè)屬性較強(qiáng)的鉑、鈀、白銀看好預(yù)期，金銀比價(jià)、金鉑價(jià)差、金鈀價(jià)差有繼續(xù)下降的驅(qū)動(dòng)。交易數(shù)據(jù)方面，黃金ETF持有量持續(xù)下降，白銀ETF投資持倉(cāng)高位維持，近期白銀國(guó)內(nèi)外庫(kù)存都是小幅持續(xù)下降

銅鋁鋅：

1.前一交易日LME銅C/3M貼水25（昨貼29)元/噸，庫(kù)存+1750噸，注銷倉(cāng)單-100噸，大倉(cāng)單維持。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈空頭。倫銅庫(kù)存繼續(xù)上升，增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩。注銷倉(cāng)單處于低位，倫銅交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。滬銅庫(kù)存-785噸，現(xiàn)貨升水60元/噸，臨近交割，滬銅庫(kù)存持穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)為升水，廢精銅價(jià)差隨回調(diào)有所回落。

 

2.前一交易日LME鋁C/3M貼水40.5（昨貼41.5）美元/噸，庫(kù)存-1450噸，注銷倉(cāng)單-8950噸，大倉(cāng)單維持。庫(kù)存和注銷倉(cāng)單維持高位，貼水持穩(wěn)。滬鋁現(xiàn)貨貼水60元/噸，交易所庫(kù)存+9859噸。滬鋁庫(kù)存上升，貼水處于低位，滬鋁弱支撐。

 

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水-23（昨貼23）美元/噸，庫(kù)存-1700噸，注銷倉(cāng)單-4575噸，庫(kù)存和注銷倉(cāng)單維持高位，基差持穩(wěn)，大倉(cāng)單維持。滬鋅庫(kù)存+2360噸，現(xiàn)貨貼水180元/噸，貼水收窄，滬鋅弱支撐。

 

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水16.25（昨貼水16.25）美元/噸，庫(kù)存-2400噸，注銷倉(cāng)單-2400噸。近期倫鉛貼水持穩(wěn)，注銷倉(cāng)單高位,庫(kù)存持穩(wěn)。滬鉛交易所庫(kù)存+5341噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存上升壓力明顯，現(xiàn)貨貼水170元/噸，貼水收窄，滬鉛弱支撐。

 

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水66（昨貼63.5）美元/噸，庫(kù)存+600噸，注銷倉(cāng)單+2730噸，近期倫鎳庫(kù)存和注銷倉(cāng)單維持高位，貼水幅度持穩(wěn)。

 

6.前一交易日LME錫C/3M貼水31.5（昨貼水17.5）美元/噸，庫(kù)存+120噸，注銷倉(cāng)單-15噸。近期倫錫庫(kù)存小幅上升，注銷倉(cāng)單持穩(wěn)，貼水幅度持穩(wěn)。

 

結(jié)論：多數(shù)金屬內(nèi)外比價(jià)有一定程度修復(fù)，回歸震蕩格局。LME銅庫(kù)存繼續(xù)增加，國(guó)內(nèi)庫(kù)存表現(xiàn)好于LME庫(kù)存；LME鋅庫(kù)存較反復(fù)，表現(xiàn)較弱。年后國(guó)內(nèi)交易所庫(kù)存增加明顯，關(guān)注3月后下游開工率和庫(kù)存變化。

 

鋼材：

 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：市場(chǎng)成交持續(xù)低迷，高庫(kù)存難消化，商家心態(tài)迷茫。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3640（-10），二級(jí)螺紋3560（-10），北京三級(jí)螺紋3630（-20），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3810（-），上海6.5高線3430（-30），5.5熱軋3860（-60），唐山鐵精粉1140（-），澳礦1110（-10），唐山二級(jí)冶金焦1590（-），唐山普碳鋼坯3190（-10）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本4085，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.5%，期盤利潤(rùn)-4.4%。

4、新加坡鐵礦石掉期4月價(jià)格127.17（-2.46），Q2價(jià)格123.22（-2.24）

5、持倉(cāng)：永安減空增多，銀河減持多單。

6、小結(jié)：因近期國(guó)內(nèi)宏觀面走弱，加之春節(jié)后庫(kù)存高企，行情有回調(diào)需求，關(guān)注后市春季需求的啟動(dòng)。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)內(nèi)爐料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下調(diào)。

2、國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)弱勢(shì)下滑，成交低迷。進(jìn)口礦市場(chǎng)依舊加速下跌，低價(jià)報(bào)盤頻現(xiàn)，成交不佳。

3、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)部分地區(qū)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。山東日照地區(qū)二級(jí)冶金焦采購(gòu)價(jià)下調(diào)50，現(xiàn)到廠接收基價(jià)1450元/噸。

4、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格主流持穩(wěn)成交清淡，部分地區(qū)繼續(xù)下調(diào)，下游鋼廠采購(gòu)價(jià)主流持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

5、秦皇島煤炭庫(kù)存771萬(wàn)噸（-2.4），焦炭期貨倉(cāng)單0張（+0）.上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存679萬(wàn)噸（+43），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存6654萬(wàn)噸（-298）.

6、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1795(+0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1720（+0），旭陽(yáng)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)1635（+0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1360（+0），唐山焦精煤出廠價(jià)1345（+0），（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)620（0），62%澳洲粉礦131.75（-8），唐山鋼坯3200（-30）

7、近日爐料普遍走跌，焦炭?jī)r(jià)格節(jié)后跌勢(shì)不止，日照地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格累計(jì)下跌220元；渤海電子盤報(bào)價(jià)在1420左右。天津港價(jià)格相對(duì)偏高，目前期貨1660相比電子盤及日照價(jià)格依然高估，相比港口報(bào)價(jià)相對(duì)低估。由于現(xiàn)貨跌勢(shì)未改，依然建議作為對(duì)沖空頭配置。

 

甲醇：

1. 上游原料： 布倫特原油109.42（+0.9）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）620（+0）；

2. 期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2715（-10）， 西北中間價(jià)2155（+0），山東中間價(jià)2535（+0）；   張家港電子盤收盤價(jià)2782（-13），持倉(cāng)量3036；期盤1305收盤價(jià)2792（+6）；基差-77

3. 外盤價(jià)格：CFR東南亞385（+1）美元/噸；F0B鹿特丹中間價(jià)341（-1）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格452.05（+0）美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格362.5（+0）美元/噸人民幣完稅價(jià)格2868.78

4. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4050 （+0） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1260（+0）；華北醋酸 2750（+0），江蘇醋酸2900（+0），山東醋酸2800（+100) ； 寧波醋酸2900（+0）； 

5. 庫(kù)存情況：截止3月14日，華東庫(kù)存51.1萬(wàn)噸（+0.6）；華南庫(kù)存13.6萬(wàn)噸（+1.5）；寧波庫(kù)存15.2萬(wàn)噸（+0.6） 

6. 開工率：截至3月7日，總開工率：64.2 （-2.2%）華東開工率69.6%（+3.5%）；山東71.1%（-4.5%），西南48.1%（+4.8%）；西北67.6（-3.5%）

7. 進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年1月甲醇進(jìn)口量66.10萬(wàn)噸（+12.5），出口量0.02萬(wàn)噸（-2.58）

2012年12月產(chǎn)量210.28萬(wàn)噸（-25.35）

8. 小結(jié)：甲醇CFR中國(guó)進(jìn)一步下跌，進(jìn)口支撐弱化，港口現(xiàn)貨繼續(xù)小幅下滑。下游需求稍有好轉(zhuǎn)，但并不明顯。目前市場(chǎng)情緒稍有穩(wěn)定，期貨1305合約在2780一線支撐較強(qiáng)，昨日最新數(shù)據(jù)顯示，本周港口庫(kù)存又小幅上升，甲醇開工也較高，可能再次影響貿(mào)易商跟下游企業(yè)心態(tài)?？傮w看，短期內(nèi)甲醇仍較為弱勢(shì)，不乏再次下探可能，但等市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，去庫(kù)存階段過(guò)去，趨勢(shì)上仍將看好。

 

 

LLDPE:

 1、日本石腦油到岸均價(jià)928（-）,東北亞乙烯1260（-10）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10690（-85），國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格105500-10750，進(jìn)口貨價(jià)格10600-10900

3、LLDPE東南亞到岸均價(jià)1455（-45），進(jìn)口成本11527，進(jìn)口盈虧-839

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10700（-），石腦油折合生產(chǎn)成本10490

5、交易所倉(cāng)單1145張（+113）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1309合約）323，持有收益6%。

7、小結(jié)：

現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨出現(xiàn)新一輪下跌行情。亞洲外盤跟跌。生產(chǎn)利潤(rùn)或要被打至負(fù)值區(qū)間。期貨倉(cāng)單注銷及1303交割或?qū)е逻h(yuǎn)月貼水格局逐步恢復(fù)平水，但1309下跌破位后為空頭主導(dǎo)格局

 

 

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四連續(xù)第三個(gè)交易日收低，交易商指因巴西大豆豐收緩解了供應(yīng)憂慮，而且主要購(gòu)買國(guó)中國(guó)的需求放緩。CBOT-3月合約交割中包括16口大豆期約，23口豆油和1口豆粕合約。CBOT-3月合約于周四1700GMT到期。5月大豆期貨合約 收跌11-1/2美分，報(bào)每蒲式耳14.35-1/2美元。

2 外盤棕油：馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周四跌至兩個(gè)月低位，連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，因大豆市場(chǎng)持續(xù)疲軟，同時(shí)交易商關(guān)注即將公布的出口數(shù)據(jù)以判斷需求。指標(biāo)5月期約 下跌1.3%，至每噸2,366馬幣(林吉特)，略高于日低2,360馬幣，此為1月14日以來(lái)最低。

3昨天下午三點(diǎn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)盤面壓榨利潤(rùn)：1月虧損4.4%，5月虧損1.2%，9月虧損7.7%。棕油5月進(jìn)口虧損540，9月進(jìn)口虧損186.美灣最遠(yuǎn)月基差75（0），巴西3月基差0（-7），巴西7月基差18（-2）。

4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4120（-20），周四期貨盤面下跌豆粕現(xiàn)貨價(jià)小幅回調(diào)成交非常清淡；張家港四級(jí)豆油8000（-100）；廣州港24度棕油5700（-100）。

5現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5100(0)，菜油10450(0)，菜粕2780(0)，壓榨利潤(rùn)25.5(0);江蘇-菜籽5100(0)，菜油10100(-50)，菜粕2820(0)，壓榨利潤(rùn)-73(-17.5)；盤面9月壓榨利潤(rùn)-374.04(-33.76)；現(xiàn)貨月進(jìn)口完稅成本估算為5462.77(45.09)。（單位為元/噸）

6 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存125萬(wàn)噸（-1.2），豆油商業(yè)庫(kù)存102.5萬(wàn)噸（-0.4）。本周進(jìn)口大豆庫(kù)存477萬(wàn)噸（-37）。

7美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，上周出口銷售2012/13年大豆657,700噸，2013/14年大豆126,000噸，共計(jì)783,700噸，為三周最低水準(zhǔn)。農(nóng)業(yè)部公布，豆粕出口銷售量為51,700噸，低于預(yù)估，豆油銷售量為6,000噸，大致符合預(yù)期。

8交易商預(yù)計(jì)美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)將公布美國(guó)豆油庫(kù)存微幅下降，平均預(yù)計(jì)為27.71億磅，低于NOPA于1月公布的數(shù)據(jù)28.23億磅。

9 美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）參贊發(fā)布一份報(bào)告稱，中國(guó)2013/14年度大豆進(jìn)口料增加4%，至6550萬(wàn)噸，因中國(guó)壓榨行業(yè)需求強(qiáng)勁而國(guó)內(nèi)產(chǎn)量日趨減少。美國(guó)農(nóng)業(yè)部參贊在周二稍晚發(fā)布的一份報(bào)告中稱，中國(guó)2013/14年度大豆產(chǎn)量料減少4%至1200萬(wàn)噸，因市場(chǎng)信號(hào)及政府干預(yù)措施導(dǎo)致其油籽播種數(shù)量減少，農(nóng)戶轉(zhuǎn)而播種其他利潤(rùn)較高的農(nóng)產(chǎn)品，如稻米和玉米。

10 印度萃取和提取商協(xié)會(huì)(Solvent Extractors' Association,SEA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，印度2月棕櫚油進(jìn)口量較上月的紀(jì)錄高位下滑近10%，因關(guān)稅上升抑制該國(guó)對(duì)東南亞較為便宜的供應(yīng)的進(jìn)口，且?guī)齑嫠缴仙鄬?dǎo)致進(jìn)口放緩。印度在1月下半月將毛棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅設(shè)定為2.5%，以遏制進(jìn)口。

小結(jié)：USDA3月報(bào)告發(fā)布，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)，巴西不變---產(chǎn)量下調(diào)不及市場(chǎng)預(yù)期，CBOT3月報(bào)告相對(duì)中性。國(guó)內(nèi)3月進(jìn)口豆到港量依然偏緊，4月將改善，5、6月預(yù)期大量集中到港。油脂方面，棕櫚油馬來(lái)、中國(guó)、印度等主要的產(chǎn)銷國(guó)庫(kù)存高企，未來(lái)大豆供應(yīng)充足，且臨儲(chǔ)在新季菜籽上市前每周向市場(chǎng)投放菜油10萬(wàn)噸，那么整個(gè)油脂市場(chǎng)供應(yīng)非常充足，油脂將繼續(xù)承壓。

 

棉花：

1、14日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19395，東南沿海19213，長(zhǎng)江中下游19194，西北內(nèi)陸19249。

2、14日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19356(+5)，2級(jí)20070(+2)，4級(jí)18778(+3)，5級(jí)16977(+0)。

3、14日撮合3月合約結(jié)算價(jià)20162（+5）；鄭棉1305合約結(jié)算價(jià)20335（+45）。

4、14日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)100.47美分(+1.23)，M報(bào)97.02美分(+1.11)，SLM報(bào)94.71美分（+1.49)。

5、14日美期棉ICE1305合約結(jié)算價(jià)90.86（+2.25）, ICE庫(kù)存420921(-5150)。

6、14日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25960（+15），30850（+10），20900（-5）。

7、14日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交515萬(wàn)米，其中棉布為106萬(wàn)米。

 

 

 棉花現(xiàn)貨略有上漲，30、40、45支紗價(jià)略有持穩(wěn)；外棉方面，因出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁及買盤提振，ICE期棉收高；收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和新棉倉(cāng)單的稀少是多頭資金炒作的主要理由，期棉在高位能走多遠(yuǎn)，主要視新倉(cāng)單流入及后期拋儲(chǔ)政策而定，如果新倉(cāng)單大量流入亦或后期拋儲(chǔ)棉花允許流通，則炒作理由消失，期現(xiàn)價(jià)差或?qū)⒔榆?。近日棉花表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)主要受資金介入影響，如未有資金繼續(xù)推動(dòng)，期貨價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為近次月弱，遠(yuǎn)月堅(jiān)挺格局。

 

 

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5495（+0）元/噸，13054收盤價(jià)5415（-5）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5290（-5）元/噸，1305收盤價(jià)5275（-15）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水117（+12）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水-88（+7）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=41（+16）元，昆明9月-鄭糖9月=-113（+10）元；注冊(cè)倉(cāng)單量1299（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存10600（+0）。2：ICE原糖5月合約上漲0.21%收于18.84美分/磅，泰國(guó)原糖升水1.2，完稅進(jìn)口價(jià)4533（+8）元/噸，進(jìn)口盈利962（-8）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4494（+8）噸，進(jìn)口盈利1001（-8）元，升水0.17。

3：（1）為了緩解國(guó)內(nèi)糖廠銷售壓力以及刺激食糖價(jià)格上漲，美國(guó)政府正考慮收儲(chǔ)40萬(wàn)噸食糖，然后投放至酒精生產(chǎn)市場(chǎng)；

（2）印度食品部長(zhǎng)表示，12/13榨季食糖產(chǎn)量預(yù)估為2450萬(wàn)噸，13/14榨季食糖產(chǎn)量預(yù)估為2400萬(wàn)噸。

4：（1）截至3月14日，廣西已有7家糖廠收榨；

小結(jié)      

A．外盤：外盤震蕩為主，短期內(nèi)關(guān)注巴西港口食糖待運(yùn)量和北半球泰國(guó)印度的最終產(chǎn)量，目前價(jià)位上生產(chǎn)商仍不愿套保，巴西貿(mào)易升水仍處于高位；行情的啟動(dòng)需關(guān)注巴西新榨季的開榨，巴西或調(diào)整乙醇食糖生產(chǎn)比例，關(guān)注開榨后的天氣情況；

B．內(nèi)盤：國(guó)內(nèi)糖市處于庫(kù)存不斷累積的生產(chǎn)期，現(xiàn)貨疲弱，但下有收儲(chǔ)政策與成本支撐，上有配額外進(jìn)口盈利封頂，整體震蕩為主，但是波動(dòng)區(qū)間越來(lái)越小，滯漲也滯跌；

年前公布的300萬(wàn)噸收儲(chǔ)目前已收150萬(wàn)噸，剩下的150萬(wàn)噸收儲(chǔ)能否兌現(xiàn)、何時(shí)兌現(xiàn)，是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，收儲(chǔ)預(yù)期支撐糖價(jià)，鄭糖難以深跌，但是全國(guó)產(chǎn)量預(yù)估的下調(diào)，讓收儲(chǔ)政策的出臺(tái)愈發(fā)難以猜測(cè)，政策風(fēng)險(xiǎn)大；同時(shí)出糖率降低，抬高了糖廠的制糖成本，使糖價(jià)抗跌；

向上空間也有限，配額外進(jìn)口盈利封鎖頂部空間；外盤的變化牽動(dòng)鄭盤的走勢(shì)，需關(guān)注進(jìn)口盈虧的變化，同時(shí)注意進(jìn)口政策；隨著外盤價(jià)格的提高，內(nèi)外比價(jià)回落，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨疲弱，難以跟漲，內(nèi)外走勢(shì)有所分化；

整體來(lái)講，在產(chǎn)量變數(shù)不大的情況下，供需平衡表的不確定性在于接下來(lái)的收儲(chǔ)能否兌現(xiàn)和進(jìn)口情況，而從季節(jié)性上來(lái)講，目前處于生產(chǎn)期，庫(kù)存不斷累積，庫(kù)存壓力大，現(xiàn)貨承壓；收儲(chǔ)預(yù)期和成本支撐仍在發(fā)揮作用。

玉米：

1．玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2410元/噸（0），哈爾濱1990元/噸（0），長(zhǎng)春2170（0）元/噸，大連港口新作平艙價(jià)2380元/噸（0），深圳港口價(jià)2470元/噸（0）。南北港口價(jià)差90元/噸；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約升水0元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1305合約貼水210元/噸。

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2920元/噸（0），沈陽(yáng)2950元/噸（0），秦皇島2970元/噸（0），石家莊3000元/噸（0），鄒平3000元/噸（0）； DDGS：四平2250元/噸（0），廣州2780元/噸（0）；酒精：四平6000元/噸（0），松原5950元/噸（0）。

3.截至3月5日，黑龍江、山東等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)收購(gòu)2012年產(chǎn)玉米6492.7萬(wàn)噸，較去年同期增加738.8萬(wàn)噸

4.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)進(jìn)口玉米520.73萬(wàn)噸，同比增加197.08%；2013年1月，進(jìn)口玉米39.68萬(wàn)噸，同比減少47.16%

5．大連商品交易所玉米倉(cāng)單3（0）張。

6. 昨日玉米合約成交量81830手，持倉(cāng)574474手（-3796）；持倉(cāng)方面，多頭持倉(cāng)前三：國(guó)投期貨35861（-1744）、浙商期貨23028（+63）、永安期貨21627（+262）；空頭持倉(cāng)前三：國(guó)投期貨60300（+889）、中糧期貨20657（+218）、南華期貨18890（-19）。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格，早秈稻：長(zhǎng)沙2670元/噸（0），九江2640元/噸（0），武漢2680元/噸（0）；中晚稻，長(zhǎng)沙2650元/噸（0），九江2620元/噸（0），武漢2640元/噸（0）；粳稻價(jià)格：長(zhǎng)春3100元/噸（0），南京2860元/噸（0）；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1305合約升水21元.

2.稻米出廠價(jià)：早秈米，長(zhǎng)沙3740元/噸（0），廣州3860元/噸（0）；晚秈米，長(zhǎng)沙3940元/噸（0），武漢3980元/噸（0），廣州4050元/噸（0）；粳米：長(zhǎng)春4520元/噸（0），南京4040元/噸（0）。 

3. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)進(jìn)口大米234.4萬(wàn)噸，同比增加305.38%；2013年1月大米進(jìn)口30.39萬(wàn)噸，同比增加732.94%

4．注冊(cè)倉(cāng)單3581（0），有效預(yù)報(bào)0（0）。

5.截至3月5日，黑龍江、湖北等17個(gè)主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)收購(gòu)收購(gòu)中晚稻4532.6萬(wàn)噸，較去年同期減少345.2萬(wàn)噸。

6．鄭盤全天成交4854手，持倉(cāng)18942手（-286）；持倉(cāng)方面，多頭前三：江西瑞奇1450（+2）、東海期貨473（-4）、光大期貨433（-25），空頭前三：華泰長(zhǎng)城1656（+567）、江西瑞奇1096（-5）、國(guó)投期貨1036（-4）。

7. 2013年國(guó)家繼續(xù)在糧食主產(chǎn)區(qū)實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)格政策, 2013年生產(chǎn)的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購(gòu)價(jià)格分別提高到每50公斤132元、135元和150元，比2012年分別提高12元、10元和10元。

小麥：

1．菏澤普麥價(jià)格2470元/噸（0），石家莊普麥2550元/噸（0），鄭州普麥2490元/噸（0），廣州普麥2590（0）

2. 石家莊優(yōu)麥（8901）價(jià)格2590元/噸（0），鄭州優(yōu)麥（豫34）價(jià)格2550元/噸（0），濰坊優(yōu)麥（濟(jì)南17）價(jià)格2560元/噸（0），深圳河北優(yōu)麥CIF價(jià)2680元/噸（0），深圳山東優(yōu)麥CIF價(jià)2680元/噸（0）。

3．濟(jì)南面粉價(jià)格3100元/噸（0），石家莊面粉3100元/噸（0），鄭州面粉3110元/噸（0），濟(jì)南麩皮1800元/噸（0），石家莊麩皮1780(0)，鄭州麩皮1820(0)。

4.3月13日臨儲(chǔ)小麥拍賣，鄭州市場(chǎng)交易托市麥359.91萬(wàn)噸，成交22.07萬(wàn)噸（上周20.12萬(wàn)噸），成交率6.13%（上周5.73%），均價(jià)2235（上周2233）；臨儲(chǔ)小麥20萬(wàn)噸，全部成交，均價(jià)2345.89；安徽市場(chǎng)交易120.99噸，成交77.89萬(wàn)噸（上周82.16），成交率64.38%（上周63.77%），白麥均價(jià)2358（上周2358）；

5. 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)進(jìn)口小麥368.86萬(wàn)噸，同比增加195.37%；2013年1月小麥進(jìn)口17.93萬(wàn)噸，同比減少15.63%；

6．強(qiáng)麥倉(cāng)單21490（-710）張，其中2011年度8954（-80）張，2012年度12536（-630），倉(cāng)單預(yù)報(bào)150（0）張。

普麥倉(cāng)單：0（0）張，倉(cāng)單預(yù)報(bào)0張，其中2011年度0（0）張，2012年度0（0）張。

7．成交持倉(cāng)方面，強(qiáng)麥總成交量16944手，總持倉(cāng)105552張（-4974），多頭前三：中投天琪5576（-183）、中銀國(guó)際4147（0）、大華期貨2432（0）；空頭前三：國(guó)投期貨10156（-263）、銀河期貨4177（-17）、北京中期3865（+5）。

  

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