每日宏觀策略觀點: 1、美國: (1)伯南克將縮短FOMC會議后發(fā)布聲明和他本人新聞發(fā)布會之間的間隔時間,讓投資者少一些誤讀美聯(lián)儲政策意圖的機會,以確保投資者能夠聽到他贊成刺激措施的信息。 (2)美國2月新屋開工戶數(shù)上升,營建許可戶數(shù)升至2008年以來最高水平,這進一步表明了美國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇。2月新屋開工年化91.7萬戶,預(yù)期91.5萬戶;營建許可年化94.6萬戶,預(yù)期92.5萬戶。 2、歐洲: (1)昨日塞浦路斯存款稅被議會否決以后,而其準(zhǔn)備與俄羅斯做一筆交易。交易包括,對俄羅斯人在塞浦路斯的存款征收20%-30%的存款稅。作為交換,塞浦路斯將會給予俄羅斯未來天然氣開采企業(yè)的股權(quán)和一些能源部門額外的戰(zhàn)略性利益,同時俄羅斯投資者將控制塞浦路斯銀行的董事會。但看起來交易成功率不高。存款稅被否決后,全球股市和歐元下挫,但在歐洲央行表示將繼續(xù)以現(xiàn)有規(guī)則向塞浦路斯銀行提供流動性過后,市場跌幅收窄。對此德國發(fā)言人態(tài)度堅決,表示絕不放松救助條件。 (2)德國3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)上升0.3點至48.5點,預(yù)期為降至48.1。從去年12月以來,德國投資者信心已連續(xù)四個月改善。 3、中國: (1)中國1-2月中國實際利用外資174.84億美元,同比降1.35%。2月當(dāng)月中國實際利用外資82.14億美元,同比增6.32%。這也是連續(xù)八個月負增長以來的首次恢復(fù)正增長。 (2)2月份70個大中城市中,新房、二手房價格環(huán)比上漲的城市都有66個,比上月分別多出11個和15個,新房環(huán)比價格下降的城市僅有溫州一個。此外,從房價漲幅來看,新房、二手房的房價環(huán)比漲幅均繼續(xù)擴大,表明調(diào)控力度須進一步加強。 4、印度央行今年來第二次降低利率,將政策回購利率從7.75%降低到7%,保持銀行現(xiàn)金儲備率不變。同時,印度央行也表示,進一步的貨幣寬松政策空間有限。 5、今日重點關(guān)注前瞻: 周三(3月20日): 17:30,英國央行公布會議紀要; 17:30,英國2月失業(yè)率,上月4.7%; 23:00,歐元區(qū)3月消費者信心指數(shù)初值,上月-24; 2:00,美聯(lián)儲公布利率決定,目前利率0-0.25%; 2:00,美聯(lián)儲最新經(jīng)濟預(yù)期; 2:30,美聯(lián)儲主席新聞發(fā)布會; 歐洲央行管理委員會和全體委員會會議,無利率聲明公布; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:2月CPI同比上漲3.2%,春節(jié)因素使得通脹反彈超預(yù)期;1-2月份工業(yè)增加值同比增長9.9%,較去年12月份回落0.4個百分點;房地產(chǎn)投資和基建投資回升推動固定資產(chǎn)投資增速回升,制造業(yè)投資增速繼續(xù)回落;2月社會融資規(guī)模為1.07萬億,比上年同期多228億元,但環(huán)比1月份明顯回落,2月新增信貸6200億元,低于預(yù)期。 2、政策面:國務(wù)院3月1日晚頒布"新國五條"細則,本輪調(diào)控或已實質(zhì)性升級,后續(xù)關(guān)注地方政府的執(zhí)行細則,中長期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對商品房銷售進而房地產(chǎn)新開工和投資的影響。 3、盈利預(yù)期:2012年國有企業(yè)利潤累計同比下降5.8%,利潤增速降幅繼續(xù)收窄,營業(yè)收入累計同比增長11%,國有企業(yè)運行情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。2012年工業(yè)企業(yè)收入同比增長11%,利潤同比增長5.3%,盈利增速持續(xù)回升。 4、流動性: A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了390億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率為2.75%。本周公開市場到期凈投放資金400億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)2.96%,隔夜回購利率(R001)2.21%,資金面回歸寬松。 C、新股繼續(xù)停發(fā);3月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比大幅回落,本周限售股解禁壓力環(huán)比放大;產(chǎn)業(yè)資本減持力度維持高位;開放式基金倉位回升至兩年來的高位,本周有所回落;3月8日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金連續(xù)第三周凈流入,A股新增開戶數(shù)和持倉賬戶數(shù)也繼續(xù)回升。 5、消息面: 融資融券客戶準(zhǔn)入門檻將降低 塞浦路斯議會否決存款稅計劃 小結(jié):2月宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇較弱,經(jīng)濟復(fù)蘇力度及持續(xù)性仍須等待3月后數(shù)據(jù)的進一步驗證,弱復(fù)蘇對股指繼續(xù)反彈的支撐力度有限,宏觀面中性偏空;國五條細則出臺,房地產(chǎn)調(diào)控實質(zhì)性升級,后續(xù)關(guān)注地方政府的執(zhí)行細則,中長期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對商品房銷售進而房地產(chǎn)新開工和投資的影響。股指中期趨勢暫不明朗,維持區(qū)間震蕩行情,關(guān)注年線附近支撐力度。 貴金屬: 1、 黃金昨夜小幅收高。較昨日3:00PM,倫敦金+0.39%,倫敦銀0.00%,倫敦鉑-1.44%,倫敦鈀-3.43%。 2、 昨夜塞浦路斯議會投票否決存款稅,歐洲央行表示將繼續(xù)以現(xiàn)有規(guī)則向塞浦路斯銀行提供流動性,而塞浦路斯為了解決58億歐元資金缺口,其財長將求助俄羅斯拯救其銀行部門。 3、 美國2月新屋開工年化91.7萬戶,預(yù)期91.5萬戶,前值從89.0萬戶修正為91.0萬戶;美國2月營建許可年化94.6萬戶,預(yù)期92.5萬戶,前值90.4萬戶,創(chuàng)2008年6月以來最高水平。 4、 德國3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)上升0.3點至48.5點;歐元區(qū)3月ZEW景氣指數(shù)下滑9點,至33.4點。 5、 今日前瞻:15:00 德國2月PPI月率,前值+0.8%,預(yù)期+0.2%;年率前值1.7%,預(yù)期+1.5%;17:30 英國央行公布會議紀要;17:30 英國2月失業(yè)率,前值+4.7%;23:00 歐元區(qū)3月消費者信心指數(shù)初值,前值-24,預(yù)期-23.3;02:00 美聯(lián)儲公布利率決定;美聯(lián)儲主席新聞發(fā)布會;; 6、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價:5905元/千克(+25); 7、 美國10年tips -0.61%(-0.01%);CRB指數(shù)293.13(-0.45%);S&P五百1548.34(-0.24%);VIX 14.39(+1.03); 8、 倫敦金銀比價 55.79(+0.20),金鉑價差 56.6(+29.82),金鈀比價 2.18(+0.08),黃金/石油比價:17.46(+0.35) 9、 小結(jié):鑒于美國收緊的財政支出對消費信心的打擊以及經(jīng)濟復(fù)蘇仍需寬松的貨幣環(huán)境,預(yù)期本周美聯(lián)儲議息會議仍將維持現(xiàn)有的資產(chǎn)購買步伐,但是會對經(jīng)濟增長預(yù)測做一些調(diào)整;確定性較大的美國經(jīng)濟繼續(xù)超預(yù)期復(fù)蘇會支撐美元、美股指走強;歐債方面塞浦路斯"存款穩(wěn)定稅"引發(fā)市場避險情緒激升美元被動走強,黃金受避險需求以及美聯(lián)儲維持資產(chǎn)購買流量而有弱支撐,但反彈空間有限。近期隨著避險情緒的上升,金銀比價、金鉑價差、金鈀價差將上升,也是中長線逢高做空比價的介入機會。交易數(shù)據(jù)方面,昨夜黃金ETF持有量近期首次小幅上升,白銀ETF持倉驟減近150噸;近期白銀國內(nèi)小幅持續(xù)下降,國外庫存高位反復(fù)。 銅鋁鋅: 1.前一交易日LME銅C/3M貼水36.75(昨貼27.5)元/噸,庫存+3100噸,注銷倉單+200噸。倫銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大,上周COMEX基金持倉轉(zhuǎn)為凈空頭并小幅擴大。倫銅庫存繼續(xù)上升,近期歐洲美國亞洲地區(qū)庫存繼續(xù)上升。注銷倉單處于低位,倫銅交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。滬銅庫存+6456噸,現(xiàn)貨升水125元/噸,滬銅庫存持穩(wěn),現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)為升水,廢精銅價差隨回調(diào)有所回落。 2.前一交易日LME鋁C/3M貼水41(昨貼42.5)美元/噸,庫存+41150噸,注銷倉單-7925噸,大倉單維持。庫存和注銷倉單維持高位,貼水持穩(wěn)。滬鋁現(xiàn)貨貼水75元/噸,交易所庫存+10355噸。滬鋁庫存上升,貼水處于低位,滬鋁弱支撐。 3.前一交易日LME鋅C/3M貼水23(昨貼23)美元/噸,庫存-2225噸,注銷倉單+13575噸,庫存和注銷倉單維持高位,基差持穩(wěn),大倉單維持。滬鋅庫存+2360噸,現(xiàn)貨貼水190元/噸,貼水持穩(wěn),滬鋅弱支撐。 4.前一交易日LME鉛C/3M貼水21.5(昨貼水21.5)美元/噸,庫存-1100噸,注銷倉單+3575噸。近期倫鉛貼水持穩(wěn),注銷倉單高位,庫存持穩(wěn)。滬鉛交易所庫存+5341噸,國內(nèi)庫存上升壓力明顯,現(xiàn)貨貼水70元/噸,貼水收窄,滬鉛弱支撐。 5.前一交易日LME鎳C/3M貼水69.5(昨貼69)美元/噸,庫存+348噸,注銷倉單-1290噸,近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位,貼水幅度持穩(wěn)。 6.前一交易日LME錫C/3M貼水42.5(昨貼水31.5)美元/噸,庫存+310噸,注銷倉單-10噸。近期倫錫庫存小幅上升,注銷倉單持穩(wěn),貼水幅度持穩(wěn)。 結(jié)論:銅鋅內(nèi)外比價處于近期高位,LME銅庫存繼續(xù)增加,交易數(shù)據(jù)較弱。銅鋅年后國內(nèi)交易所庫存增加明顯,關(guān)注下游開工率和庫存變化,警惕下游需求遲遲不能兌現(xiàn)的風(fēng)險。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:市場漲跌互現(xiàn),成交持續(xù)情況不理想,總體價格持穩(wěn)。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3650(+10),二級螺紋3570(+10),北京三級螺紋3620(-40),沈陽三級螺紋3730(-),上海6.5高線3540(+30),5.5熱軋3940(+40),唐山鐵精粉1120(-5),澳礦1050(-20),唐山二級冶金焦1520(-),唐山普碳鋼坯3230(-10) 3、三級鋼過磅價成本3890,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-1.8%,期盤利潤-1.3%。 4、新加坡鐵礦石掉期4月價格131.25(-1.08),Q2價格127.14(-0.97) 5、持倉:變化不大。 6、小結(jié):若宏觀面能夠逐漸企穩(wěn),鋼材市場將逐漸進入去庫存階段,行情有望逐漸企穩(wěn)。重點關(guān)注下游需求的回暖情況。 鋼鐵爐料: 1、國內(nèi)爐料市場弱勢運行,部分地區(qū)焦炭價格繼續(xù)下調(diào)。 2、國內(nèi)鐵精粉市場弱勢運行,供需僵持。進口礦市場弱勢運行,市場活躍度不佳。 3、國內(nèi)焦炭市場繼續(xù)保持弱勢,部分地區(qū)焦價下跌,河北焦炭市場價格暫穩(wěn)。 4、國內(nèi)煉焦煤市場弱勢下行,山西地區(qū)大礦下調(diào)煤價,華東、華中區(qū)域車板價格在2月份基礎(chǔ)上下調(diào)60元/噸。 5、秦皇島煤炭庫存801.8萬噸(+13.3),焦炭期貨倉單0張(+0).上周進口煉焦煤庫存705萬噸(+24),上周進口鐵礦石港口庫存6723萬噸(+69). 6、天津港一級冶金焦平倉價1795(+0),天津一級焦出廠價1620(+0),旭陽準(zhǔn)一級冶金焦出廠價1590(+0),柳林4號焦煤車板價1360(+0),唐山焦精煤出廠價1345(+0),(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價615(+0),62%澳洲粉礦133.75(+0),唐山鋼坯3230(-10) 7、現(xiàn)貨需求較弱、跌勢未改,鋼材庫存高企,后期鋼廠有去庫存需求,焦炭需求較差,期焦保持弱勢,依然作為對沖空頭配置。 橡膠: 1、截至3月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約30.8萬噸,較2月底上升0.4萬噸。橡膠總庫存35.8萬噸,上升0.3萬噸。均創(chuàng)新高。 2、據(jù)金凱訊3月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率大幅上升6.8至72.1,半鋼上升0.7至74.5。 3、現(xiàn)貨市場,華東國產(chǎn)全乳膠22150/噸(+0);交易所倉單60170噸(-120),上海(+0),海南(+0),云南(-120),山東(+0),天津(+0)。 4、SICOM TSR20近月結(jié)算價274.8(+3.1)折進口成本20281(+225),進口盈利1869(-225);RSS3近月結(jié)算價293(+2)折進口成本23109(+145)。日膠主力273.3(+2.4),折美金2864(+11),折進口成本22628(+83)。 5、青島保稅區(qū)價格:泰國3號煙片膠報價2865美元/噸(+25),折人民幣22440(+181);20號復(fù)合膠美金報價2770美元/噸(+20),折人民幣20295(+145) 6、泰國生膠片77.89(+0.51),折美金成本2827(+40) 7、丁苯華東報價15150/噸(-500),順丁華東報價15650元/噸(-500)。 8、中國1-2月重卡累計銷量同比下滑29%。 小結(jié):截止3月中旬,青島保稅區(qū)庫存創(chuàng)新高;山東全鋼開工大幅走高。本周煙片進口成本較滬膠近月升水拉大;云南倉單小幅下降。滬膠較復(fù)合膠升水回落至5個月低位水平。國內(nèi)3月中旬云南開割;3-4月為滬膠季節(jié)性弱勢月份。 玻璃: 1、沙河價格延續(xù)漲勢,安全和大光明紛紛上調(diào)價格,基本面最弱的沙河調(diào)價無疑利好國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價格。其它區(qū)域整體維持穩(wěn)定,目前以消耗流通渠道庫存為主,但隨著庫存消化后續(xù)各環(huán)節(jié)仍有補庫需求。昨日華東會議決定上調(diào)現(xiàn)貨1元/重箱,關(guān)注執(zhí)行情況。 2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 16日現(xiàn)貨價格 17日現(xiàn)貨價格 折合到盤面價格 中國耀華 0.5 50 1376 1376 1326 沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -170 1184 1192 1362 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1192 1200 1370 山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1256 1256 1376 武漢長利玻璃 1 30 1408 1408 1378 臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1560 1568 1398 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1400 1400 1400 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1408 1416 1416 株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1416 1416 1416 江門華爾潤 1.1 120 1544 1552 1432 華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1448 1448 1448 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1624 1624 1544 3、上游原料價格變動 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1325(-) 華東石油焦均價1290(-),5500k動力煤620(-) 華南180CST 5490(+0) 4、 社會庫存情況 截止3月15日,統(tǒng)計的國內(nèi)290條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2888萬重箱,較3月8日的2892萬重箱降4萬重箱。 5、 3月15日玻璃在產(chǎn)日熔量130590噸/日,較2月28日降700噸/日 6、 中國玻璃綜合指數(shù)1066.43(+1.71); 中國玻璃價格指數(shù)1041.31(+1.72); 中國玻璃市場信心指數(shù)1166.92(+1.68)。 注:發(fā)布機構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整,所以基準(zhǔn)值有所變化,請參考漲跌變化 7、 現(xiàn)貨價格企穩(wěn),上周企業(yè)庫存基本持平,目前消耗流通渠道庫存為主,后續(xù)中下游環(huán)節(jié)補貨將提振現(xiàn)貨價格,盡管前期點火裝置近期將逐步出產(chǎn)品,此打壓現(xiàn)貨走勢,但量不多,難有太大影響,預(yù)計現(xiàn)貨后續(xù)將更為理性,穩(wěn)定并小幅調(diào)漲概率大。目前期貨FG1309價格已與多數(shù)企業(yè)持平,價格漸趨合理,后續(xù)下跌空間有限,建議空頭平倉。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油107.45(-2.06);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)620(+0); 2. 期現(xiàn)價格:江蘇中間價2720(+0), 西北中間價2125(+0),山東中間價2520(+0); 張家港電子盤收盤價2762(-8),持倉量2452;期盤1305收盤價2790(+6);基差-70 3. 外盤價格:CFR東南亞385(-1)美元/噸;F0B鹿特丹中間價337.25(-1)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價格447.79(+0)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格367.5(+0)美元/噸人民幣完稅價格2881.85 4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4050 (+0) ;華東甲醛市場均價1280(+20);華北醋酸 2750(+0),江蘇醋酸2900(+0),山東醋酸2800(+100) ; 寧波醋酸2900(+0); 5. 庫存情況:截止3月14日,華東庫存51.1萬噸(+0.6);華南庫存13.6萬噸(+1.5);寧波庫存15.2萬噸(+0.6) 6. 開工率:截至3月14日,總開工率:64.2 (-1%)華東開工率69 %(-0.6%);山東71.1%(-11.6%),西南51.5%(+3.4%);西北68.2(+0.6%) 7. 進口與產(chǎn)量:2013年1月甲醇進口量66.10萬噸(+12.5),出口量0.02萬噸(-2.58) 2012年12月產(chǎn)量210.28萬噸(-25.35) 8. 小結(jié):布倫特原油重回跌勢,能源市場受到一定打壓,甲醇庫存目前尚高,下游需求平淡,貿(mào)易商出貨相當(dāng)不暢,短期趨弱。而目前港口現(xiàn)貨價格已處大幅虧損狀態(tài),也難有繼續(xù)下調(diào)空間。期貨主力1305總體看上下行都空間不會太大,移倉在即,可關(guān)注1309,特別注意的是2014年以后新MTO裝置將大幅投產(chǎn),新興需求相當(dāng)可觀,仍看好遠期趨勢。 pta: 1、原油WTI至92.16(-1.58);石腦油至905(-2),MX至1208(-29)。 2、亞洲PX至1483(-29)美元,折合PTA成本8136元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至8055(-45),外盤1102(-5),進口成本8624元/噸,內(nèi)外價差-569。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷整體回落,多數(shù)在4-5成附近;聚酯滌絲市場價格依然保持弱勢。 5、PTA裝置開工率71(+7)%,下游聚酯開工率81(+0)%,織造織機負荷72.8(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量482(-36)萬米,其中化纖布394(-26)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠5-12天左右,聚酯工廠3-8天左右。 上游原料端弱勢下跌,成本支撐因素弱化。下游產(chǎn)品整體庫存仍然較高,產(chǎn)銷一般,企業(yè)心態(tài)相對偏謹慎,疊加相對較弱的宏觀面,期價維持弱勢。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價909(-2),東北亞乙烯1255(+5) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10800(+40),國產(chǎn)貨價格10650-10900,進口貨價格10750-10900 3、LLDPE東南亞到岸均價1455(-),進口成本11525,進口盈虧-728 4、石化全國出廠均價10650(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10345 5、交易所倉單853張(-) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1309合約)135,持有收益2.5%。 7、小結(jié): 1305受多頭資金推漲,現(xiàn)貨跟隨小漲,需求疲軟將導(dǎo)致后續(xù)風(fēng)險增大,利潤趨于盈虧平衡。1309下跌破位后為空頭主導(dǎo)格局,隔夜原油大跌或致今日10400再度成為壓力位。 燃料油: 1、布蘭特原油期貨周二大跌2%,至每桶不到108美元的三個月低點,因塞浦路斯救助的不確定性令投資人擔(dān)心歐債危機及其對能源需求的沖擊。 2、美國天然氣:截止3月8日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值11.4%(-3.4%),同比增速繼續(xù)回落。 3、亞洲石腦油裂解價差周二下跌,行業(yè)消息人士稱,因終端用戶放緩采購,等待價格進一步下跌。 4、Brent 現(xiàn)貨月(5月)升水0.45%(+0.01%);WTI原油現(xiàn)貨月(5月)貼水0.30%(+0.04%)。倫敦Brent原油(5月)較美國WTI原油升水14.93美元(-0.47)。 5、華南黃埔180庫提價5175元/噸(+0);上海180估價5235(+0),寧波市場5245(+0)。 6、華南高硫渣油估價4260元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價4900(+0);山東油漿估價4250(+0)。 7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月又轉(zhuǎn)為貼水11元;上期所倉單17500噸(+0)。 小結(jié): Brent 近月升水走弱至半年低點;紐約汽油裂解差和近月升水均走弱;取暖油和倫敦柴油裂解差及近月貼水均走弱。截止3月8日美國天然氣庫存同比增速繼續(xù)回落。 豆類油脂: 1外盤大豆:芝加哥期貨交易所大豆大期貨周二連跌第六個交易日,抹去稍早的漲幅,交易商稱,受累于美國農(nóng)業(yè)部下周公布關(guān)鍵報告前出現(xiàn)的多頭清盤,以及巴西大豆豐收帶來的壓力。5月大豆期貨合約 收跌2-3/4美分,報每蒲式耳14.06-3/4美元。5月豆粕合約 收低1.7美元,報每短噸411.6美元。5月豆油合約 跌0.20美分,報49.48美分。 2 外盤棕油:馬來西亞棕櫚油期貨周二在逢低買盤帶動下展開反彈,此前塞浦路斯激進的救助提議導(dǎo)致下滑,不過在該提案投票前充斥的不確定性仍限制了漲幅。6月棕櫚油合約 漲1.3%至每噸2,417馬幣。價格介于2,397至2,426間波動。 3昨天下午三點點對點盤面壓榨利潤:1月虧損4.3%,5月盈利0.2%,9月虧損6.3%。棕油5月進口虧損522,9月進口虧損198.美灣最遠月基差75(0),巴西3月基差-8(-4),巴西7月基差4(-9)。 4 張家港43豆粕報價4050(-30),周二豆粕成交清淡;張家港四級豆油8000(0);廣州港24度棕油5700(0)。 5現(xiàn)貨價湖北-菜籽5100(0),菜油10400(0),菜粕2880(100),壓榨利潤68(60);江蘇-菜籽5100(0),菜油10050(-50),菜粕2900(80),壓榨利潤-42.5(30.5);盤面9月壓榨利潤-355.24(14.4);現(xiàn)貨月進口完稅成本估算為5446.06(-22.33),進口壓榨利潤為395.74(45.53)。(單位為元/噸) 6 國內(nèi)棕油港口庫存117.7萬噸(-1),豆油商業(yè)庫存103.3萬噸(+0.4)。本周進口大豆庫存449.3萬噸(-28.4)。 7一位農(nóng)業(yè)氣象專家周二表示,至少未來兩周美國作物帶氣溫料低于正常水平,而且降水可能增加,這可能導(dǎo)致早春田間作業(yè)和玉米種植放緩。 8 主產(chǎn)區(qū)秋糧收購工作進展順利,玉米收購?fù)仍黾?。?jù)統(tǒng)計,截至3月10日,秋糧主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購2012年新產(chǎn)中晚稻、玉米、大豆共11649.1萬噸,同比增加97.3萬噸。分品種看:湖北、黑龍江等17個主產(chǎn)區(qū)收購中晚稻4563.6萬噸,同比減少391.1萬噸;黑龍江、山東等11個主產(chǎn)區(qū)收購玉米6770.5萬噸,同比增加756.2萬噸;黑龍江、吉林等6個主產(chǎn)區(qū)收購大豆315萬噸,同比減少267.8萬噸。 小結(jié):USDA3月報告發(fā)布,阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期下調(diào),巴西不變---產(chǎn)量下調(diào)不及市場預(yù)期,CBOT3月報告相對中性。目前外盤南美升貼水已經(jīng)連續(xù)走低,國內(nèi)進口成本下降。國內(nèi)3月進口豆到港量依然偏緊,4月將改善,5、6月預(yù)期大量集中到港。油脂方面,棕櫚油馬來、中國、印度等主要的產(chǎn)銷國庫存高企,未來大豆供應(yīng)充足,且臨儲在新季菜籽上市前每周向市場投放菜油10萬噸,那么整個油脂市場供應(yīng)非常充足,油脂將繼續(xù)承壓。 棉花: 1、19日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:229級新疆20479,328級冀魯豫19405,東南沿海19229,長江中下游19201,西北內(nèi)陸19284。 2、19日中國棉花價格指數(shù)19363(+1),2級20077(+2),4級18790(+7),5級16983(+2)。 3、19日撮合3月合約結(jié)算價20127(+0);鄭棉1309合約結(jié)算價20180(+35)。 4、19日進口棉價格指數(shù)SM報102.66美分(-0.7),M報99.4美分(-0.51),SLM報97美分(-0.31)。 5、19日美期棉ICE1305合約結(jié)算價91.13(+0.3), ICE庫存421736(+814)。 6、19日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25970(+0),30865(+0),20900(+0)。 7、19日中國輕紡城面料市場總成交482萬米,其中棉布為88萬米。 棉花現(xiàn)貨略有上漲,30、40、45支紗價略有持穩(wěn);外棉方面,因投機商買盤及塞浦路斯救助計劃引發(fā)投資者對歐元區(qū)的擔(dān)憂,ICE期棉微幅收高;收儲量的持續(xù)增加和新棉倉單的稀少是多頭資金炒作的主要理由,期棉在高位能走多遠,主要視新倉單流入及后期拋儲政策而定,如果新倉單大量流入亦或后期拋儲棉花允許流通,則炒作理由消失,期現(xiàn)價差或?qū)⒔榆墶=彰藁ū憩F(xiàn)強勢主要受資金介入影響,期棉能在高位走多遠,視資金炒作興趣而定,如資金繼續(xù)介入,鄭棉將表現(xiàn)較為堅挺,如未有資金繼續(xù)推動,期貨價格或?qū)⒈憩F(xiàn)為近次月弱,遠月堅挺格局,關(guān)注后續(xù)拋儲、配額、新年度收儲政策的動態(tài)。 白糖: 1:柳州中間商報價5495(+0)元/噸,13054收盤價5455(+20)元/噸;昆明中間商報價5300(+0)元/噸,1305收盤價5310(+15)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1305升水69(-17)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1305升水-126(-17)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=29(+6)元,昆明9月-鄭糖9月=-119(+6)元;注冊倉單量1299(+0),有效預(yù)報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存11000(-2000)。2:ICE原糖5月合約上漲0.11%收于18.31美分/磅,泰國原糖升水1.2,完稅進口價4429(+4)元/噸,進口盈利1066(-4)元,巴西原糖完稅進口價4371(+4)噸,進口盈利1124(-4)元,升水0.08(-0.12)。 3:(1)F.O.Licht預(yù)計巴西中南部2013/14年度甘蔗產(chǎn)量為5.85億噸,產(chǎn)糖3620萬噸,巴西全國或生產(chǎn)乙醇264億升,乙醇出口或為33.2億升,低于12/13榨季的35.5億升; (2)Datagro預(yù)計巴西13/14榨季糖產(chǎn)量有望觸及4070萬噸,較前一年的3850萬噸增加5.7%,甘蔗產(chǎn)量預(yù)計在6.435億噸; (3)伊拉克從阿聯(lián)酋買入71750噸白糖; (4)紐約Newedge集團的糖交易主管稱,由于壓榨量正處于高位,表明甘蔗產(chǎn)量巨大,泰國糖產(chǎn)量可能較前幾周預(yù)估的數(shù)量高60-80萬噸, 市場普遍預(yù)估產(chǎn)量已攀升至接近或高于9500萬噸; 4:(1)截至3月19日,廣西收榨糖廠為12家,收榨糖廠數(shù)較上榨季同期減少12家,收榨糖廠占全區(qū)糖廠總數(shù)的11.7%,收榨糖廠日榨產(chǎn)能為6.5萬噸/日,占全區(qū)總產(chǎn)能9.8%。 (2)截至3月15日,海南已產(chǎn)糖37.7萬噸,同比多產(chǎn)6.62萬噸,產(chǎn)糖率11.30%,同比下降0.42%,已售糖11.54萬噸,同比減少4.64萬噸,產(chǎn)銷率30.61%,同比減少21.45%,庫存食糖26.16萬噸,同比增加11.26萬噸。 A.外盤:由于乙醇和食糖平衡價格的提高,外盤糖底部提升,在目前的價位是有支撐的,短期內(nèi)繼續(xù)關(guān)注巴西港口食糖待運量和貿(mào)易升貼水,巴西國內(nèi)價格的下跌或給糖價帶來壓力,行情的啟動需關(guān)注巴西新榨季的開榨,巴西或調(diào)整乙醇食糖生產(chǎn)比例,關(guān)注開榨后的天氣情況; B.內(nèi)盤:近期關(guān)注食糖收儲動向,留意收儲傳聞,警惕風(fēng)險; 基本面上來說,國內(nèi)糖市處于庫存不斷累積的生產(chǎn)期,季節(jié)性弱勢,但下有收儲政策與成本支撐,上有配額外進口盈利封頂,整體震蕩為主; 年前公布的300萬噸收儲目前已收150萬噸,剩下的150萬噸收儲能否兌現(xiàn)、何時兌現(xiàn),是市場關(guān)注的焦點,收儲預(yù)期支撐糖價,鄭糖難以深跌,但是全國產(chǎn)量預(yù)估的下調(diào),讓收儲政策的出臺愈發(fā)難以猜測,政策風(fēng)險大;同時出糖率降低,抬高了糖廠的制糖成本,使糖價抗跌; 向上空間也有限,庫存累積,理論上講配額外進口盈利封鎖頂部空間;外盤的變化牽動鄭盤的走勢,需關(guān)注進口盈虧的變化,同時注意進口政策; 整體來講,在產(chǎn)量變數(shù)不大的情況下,供需平衡表的不確定性在于接下來的收儲能否兌現(xiàn)和進口情況,而從季節(jié)性上來講,目前處于生產(chǎn)期,庫存不斷累積,庫存壓力大,現(xiàn)貨承壓;收儲預(yù)期和成本支撐仍在發(fā)揮作用。 永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88370938 (鋼材),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物) 責(zé)任編輯:翁建平 |
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