設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁 >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

連塑短期或有進(jìn)一步反彈:永安期貨4月1早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-04-01 08:53:20 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國:
(1)美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為78.6,遠(yuǎn)高于預(yù)期的72.5和初值71.8。
(2)美國2月個(gè)人消費(fèi)支出月率增長0.7%,創(chuàng)5個(gè)月以來最大增幅,預(yù)期0.6%,2月個(gè)人收入月率增長1.1%,超越預(yù)期增長0.8%的水平,美國消費(fèi)者支出上漲個(gè)人收入反彈,這進(jìn)一步證明了一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速的趨勢。
2、歐洲:
(1)塞浦路斯央行周六宣布,塞最大銀行10萬歐元以上存款將有37.5%換為該行股權(quán),其余62.5%在該行經(jīng)營好轉(zhuǎn)以前不會(huì)還本付息,損失高達(dá)62.5%超出此前預(yù)計(jì)的30-40%。10萬歐以下存款仍有保護(hù)。央行將每日評估資本管制措施。
(2)在上周意大利各黨派組閣努力失敗后,周六總統(tǒng)納波利塔諾表態(tài)自己不會(huì)辭職,表示將盡全力找到一條打破目前政治僵局的道路。但是他同時(shí)承認(rèn)目前的局勢"凍結(jié)在不可調(diào)和的狀態(tài)",幾乎無法迫使分裂的各黨達(dá)成和解。
3、中國:按照國務(wù)院規(guī)定,各直轄市、計(jì)劃單列市和省會(huì)城市(除拉薩外)一季度都要公布調(diào)控細(xì)則和價(jià)格調(diào)控目標(biāo)。在廣東率先公布細(xì)則后,3月30日與31日,北京、上海、重慶、濟(jì)南、大連、合肥等城市都按時(shí)發(fā)布了樓市調(diào)控地方版細(xì)則。北京、上海、重慶、廣東嚴(yán)格遵守個(gè)人轉(zhuǎn)讓住房所得20%征稅的規(guī)定,而濟(jì)南、合肥等地則沒有涉及,主要由于城市建立信息化的房屋登記系統(tǒng)時(shí)間不長,對較早交易的二手房的價(jià)格信息掌握不清晰,還需細(xì)化。對于主要限購措施,北京要求禁止京籍單身人士購買二套房,上海嚴(yán)格執(zhí)行第二套住房信貸政策,重點(diǎn)強(qiáng)化對異地、外籍、離異、低齡人群審查,嚴(yán)禁發(fā)放第三套及以上購房貸款。
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周一(4月1日):
9:00,中國3月官方制造業(yè)PMI,上月50.1,預(yù)期52;
9:45,中國三月匯豐制造業(yè)PMI終值,初值51.7;
20:58,美國3月Markit制造業(yè)PMI終值,上月54.9;
22:00,美國3月ISM制造業(yè)PMI,上月54.2,預(yù)期持平;
22:00,美國2月營建支出月率,上月-2.1%,預(yù)期1%;
香港、澳大利亞、意大利、瑞士、法國、英國、德國、新西蘭市場休市;
 
股指:
 1、宏觀經(jīng)濟(jì):3月份匯豐PMI初值為51.7,較上月和1-2月均值分別回升1.3和0.3個(gè)百分點(diǎn),新訂單、產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)大幅回升而出廠價(jià)格、投入價(jià)格指數(shù)雙雙回落,表明中國經(jīng)濟(jì)仍然保持了溫和復(fù)蘇的態(tài)勢,同時(shí)通脹壓力不大,為決策層延續(xù)相對寬松的政策支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇創(chuàng)造了空間。今天公布3月份中采PMI和匯豐PMI終值。
2、政策面:
A、周末多地國五條執(zhí)行細(xì)則集中出臺(tái),地方細(xì)則基本符合甚至部分弱于預(yù)期,房地產(chǎn)政策預(yù)期趨于明朗,中長期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對商品房銷售進(jìn)而房地產(chǎn)新開工和投資的影響。
B、銀監(jiān)會(huì)治理銀行理財(cái)產(chǎn)品,將對社會(huì)融資總量產(chǎn)生影響,不利于市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期,結(jié)合央行連續(xù)在公開市場凈回籠資金,貨幣政策轉(zhuǎn)為中性。
3、盈利預(yù)期:2013年1-2月國有企業(yè)利潤累計(jì)同比增長9.7%,利潤增速首次轉(zhuǎn)正,營業(yè)收入累計(jì)同比增長11.3%,國有企業(yè)運(yùn)行情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)。2013年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.2%,營業(yè)收入增長13.1%,基數(shù)效應(yīng)使得1-2月份盈利增速較高。
4、流動(dòng)性:
A、上周公開市場凈回籠資金570億元,本周到期待投放資金50億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.44%,隔夜回購利率(R001)2.71%,資金面維持寬松,季末因素使得資金利率有所上漲。
C、新股繼續(xù)停發(fā);4月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比回升,但總體有限,本周限售股解禁壓力較大,并主要集中在本周一;產(chǎn)業(yè)資本減持力度維持高位;開放式基金倉位回升至兩年來的高位,上周后半段有所回升;3月22日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金凈流出,A股新增開戶數(shù)和持倉賬戶數(shù)回升而持倉賬戶比例回落。
5、消息面:
多地國五條細(xì)則未涉及20%個(gè)稅 二三線城市從簡
證監(jiān)會(huì):4月審核企業(yè)自查報(bào)告 重啟無時(shí)間表
全國城鎮(zhèn)化規(guī)劃有望上半年出臺(tái)
小結(jié):周末各地方國五條執(zhí)行細(xì)則基本符合預(yù)期,房地產(chǎn)政策預(yù)期趨于明朗,證監(jiān)會(huì)重申IPO重啟無時(shí)間表和保持政策的連續(xù)性,股指有望出現(xiàn)反彈,關(guān)注今天公布的PMI數(shù)據(jù)和政策面繼續(xù)關(guān)注IPO重啟預(yù)期。
  
 
 
貴金屬:
1、      較上周五3:00PM,倫敦金+0.1%,倫敦銀-0.5%,倫敦鉑-0.25%,倫敦鈀+0.14%。
2、      塞浦路斯央行確認(rèn):凡超過10萬歐元的BoC銀行存款,其中37.5%將換為BoC股權(quán),除轉(zhuǎn)股存款外,約22.5%將成為無息存款,剩余40%將仍計(jì)利息。在BoC經(jīng)營狀況良好以前不會(huì)退還本息;凡未滿10萬歐元的BoC銀行存款仍擁有塞存款保險(xiǎn),得到保護(hù),將每日評估資本管制措施。塞浦路斯事件表明在處理銀行問題時(shí),承擔(dān)損失的順序是:股東、次級債權(quán)人、優(yōu)先級債權(quán)人,然后大額儲(chǔ)戶,然后政府,最后是其它成員國的納稅人。
3、      意大利總統(tǒng)納波利塔諾的任期定于5月15日結(jié)束,表態(tài)排除提前離職進(jìn)行議會(huì)選舉的可能,目前意大利三個(gè)主要黨派仍然死守之前的政治立場,使得各方聯(lián)盟組閣的努力失敗,目前意大利避免再次大選的希望已經(jīng)變得非常渺茫
4、      今日前瞻:9:00 中國3月官方制造業(yè)PMI 前值50.1,預(yù)期52;22:00 美國3月份ISM 制造業(yè)PMI,前值54.2,預(yù)期54.2;22:00 美國2月營建支出月率,前值-2.1%,預(yù)期+1.0%;香港 澳大利亞 意大利 瑞士 法國 英國 德國 新西蘭復(fù)活節(jié) 市場休市;;
5、      中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià):5760元/千克(-155);
6、      美國10年tips -0.64%(-0.00%);CRB指數(shù)296.39(-0.60%);S&P五百1569.19(+0.41%);VIX 12.70(-0.45);   
7、      倫敦金銀比價(jià) 55.91(-0.42),金鉑價(jià)差28.5(+4.25),金鈀比價(jià) 2.06(-0.00),黃金/石油比價(jià):16.50(+0.01)
8、      小結(jié):塞浦路斯的大儲(chǔ)戶減記將對歐元區(qū)的信貸、實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn);意大利新政府遲遲不能組建,再次大選的風(fēng)險(xiǎn)加大,歐債風(fēng)險(xiǎn)處于上升階段,避險(xiǎn)情緒走高;另一方面美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍將穩(wěn)固,避險(xiǎn)資金推高美元和美股資產(chǎn);黃金承壓。我們認(rèn)為貴金屬在弱勢的行情中,金銀比價(jià)、金鉑價(jià)差仍將高位維持;鉑鈀比價(jià)業(yè)已在歷史地位,進(jìn)一步下降空間有限;交易數(shù)據(jù)方面,近期黃金ETF持有量持穩(wěn),白銀ETF持倉近日增倉;近期白銀國內(nèi)庫存增,COMEX白銀庫存高位反復(fù)。
 
 
銅鋁鋅:
上周五逢耶穌受難日,LME市場休市,因此LME市場數(shù)據(jù)截止上周四即3月28日)
1.截止上周四,LME銅C/3M貼水30美元/噸,庫存569775噸,注銷倉單91375噸,大倉單維持。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn),上周COMEX基金持倉為凈空頭并持續(xù)擴(kuò)大,倫銅庫存繼續(xù)上升,注銷倉單持穩(wěn)并回升,倫銅交易數(shù)據(jù)較弱。滬銅庫存+8318噸,現(xiàn)貨升水50元/噸,滬銅庫存上升,但現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)為升水,廢精銅價(jià)差隨回調(diào)回落較大。
 
2. 截止上周四,LME鋁C/3M貼水28.5美元/噸,庫存5237400噸,注銷倉單1954625噸。庫存小幅上升,注銷倉單維持高位,貼水有所走強(qiáng)。滬鋁現(xiàn)貨貼水50元/噸,交易所庫存-397噸。滬鋁庫存上升,貼水處于低位,滬鋁弱支撐。
 
3.截止上周四,LME鋅C/3M貼水23美元/噸,庫存1175525噸,注銷倉單711800噸,庫存和注銷倉單維持高位,基差持穩(wěn),大倉單維持。滬鋅庫存-2954噸,現(xiàn)貨貼水110元/噸,貼水持穩(wěn),鋅內(nèi)外高比價(jià)下,進(jìn)口鋅精礦冶煉利潤大幅改善至盈虧附近,滬鋅存庫存上升壓力。
 
4. 截止上周四,LME鉛C/3M貼水21美元/噸,庫存262725噸,注銷倉單137950噸。近期倫鉛貼水有擴(kuò)大趨勢,注銷倉單高位,庫存小幅下降。滬鉛交易所庫存-529噸,國內(nèi)庫存上升壓力明顯,現(xiàn)貨貼水50元/噸,貼水收窄,滬鉛弱支撐。
 
5.截止上周四,LME鎳C/3M貼水69.5美元/噸,庫存165420噸,注銷倉單25098噸,近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位,貼水幅度小幅擴(kuò)大。
 
6. 截止上周四,LME錫C/3M貼水46.5美元/噸,庫存14025噸,注銷倉單3130噸。近期倫錫庫存小幅上升,注銷倉單持穩(wěn),貼水幅度小幅擴(kuò)大。
 
7、據(jù)圣地亞哥3月30日消息,據(jù)FTC銅礦工會(huì)稱,智利產(chǎn)量最大的銅礦之一-Radomiro Tomic已暫停運(yùn)營,罷工的工人要求開除必須對一礦工在近期事故中喪生負(fù)責(zé)的管理人員。Radomiro Tomic銅礦歸全球最大銅產(chǎn)商-智利國有銅企Codelco所有,去年銅產(chǎn)量為42.8萬噸。
 
結(jié)論:銅鋅內(nèi)外比價(jià)處于近期高位,LME銅庫存繼續(xù)增加,交易數(shù)據(jù)較弱,但近期滬銅現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)為升水。銅鋁鉛年后國內(nèi)交易所庫存增加明顯,鋅國內(nèi)交易所庫存較平穩(wěn),關(guān)注下游開工率和庫存變化,警惕下游需求遲遲不能兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
 
 
鋼材:
  1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)市場建筑鋼材價(jià)格需求持續(xù)性較差,價(jià)格又有小幅回調(diào),部分地區(qū)成交尚可。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級螺紋3610(-10),二級螺紋3530(-10),北京三級螺紋3660(-20),沈陽三級螺紋3610(-),上海6.5高線3510(-),5.5熱軋3820(-10),唐山鐵精粉1095(-),澳礦1065(-5),唐山二級冶金焦1485(-),唐山普碳鋼坯3230(-20)
3、三級鋼過磅價(jià)成本3890,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.8%,期盤利潤-2%。
4、新加坡鐵礦石掉期4月價(jià)格136.06(-2.73),Q2價(jià)格131.19(-3.03)
5、庫存:螺紋1071.26萬噸,減8.25萬噸;線材312.88萬噸,減8.32萬噸;熱軋472.57萬噸,增0.86萬噸。港口礦石6792萬噸,增110萬噸。唐山鋼坯174.63萬噸,增11.38萬噸。
6、持倉:變化不大。
7、小結(jié):短期宏觀面走弱令行情回調(diào),但成本端有支撐,且后期需求有望逐漸回暖,不宜追空。 
 
鋼鐵爐料:
1、國內(nèi)爐料市場平穩(wěn),焦煤焦炭部分地區(qū)價(jià)格依舊下調(diào)。
2、國內(nèi)鐵精粉市場持穩(wěn)運(yùn)行,整體成交清淡。進(jìn)口礦市場整體弱勢盤整,詢盤寥寥,幾無成交。
3、國內(nèi)焦炭市場整體盤整,個(gè)別地區(qū)焦炭價(jià)格下調(diào)。
4、國內(nèi)煉焦煤市場持續(xù)疲軟,部分鋼廠采購價(jià)格仍有下調(diào)。進(jìn)口煤炭市場弱勢運(yùn)行,成交疲軟。
5、秦皇島煤炭庫存756萬噸(-18.3),焦炭期貨倉單0張(0),上周進(jìn)口煉焦煤庫存756.5萬噸(+16.5),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存6792萬噸(+110)
6、天津港一級冶金焦平倉價(jià)1700(-50),天津鋼鐵一級焦采購價(jià)1600(-30),旭陽準(zhǔn)一級冶金焦出廠價(jià)1590(+0),柳林4號焦煤車板價(jià)1310(-50)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)615(0),62%澳洲粉礦136.25(-0.25),唐山鋼坯3230(-20)。
7、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1285(0),連云港A8.5S0.43俄羅斯焦煤1230(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1240(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1230(0)。
8、前期焦炭現(xiàn)貨持續(xù)下跌,導(dǎo)致焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅下降,近期焦煤承壓嚴(yán)重,國產(chǎn)及進(jìn)口煤價(jià)均大幅下調(diào),且預(yù)計(jì)近期焦煤價(jià)格仍將下行。從鋼材端看,只有需求啟動(dòng),庫存持續(xù)下降,鋼廠才會(huì)提高產(chǎn)能利用率。目前礦石價(jià)格堅(jiān)挺,故而螺紋價(jià)格仍有支撐。
 
 
 
 
橡膠:
1、截至3月29日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約30.76萬噸,較3月中旬略降400噸。橡膠總庫存35.86萬噸,上升300噸,創(chuàng)新高。
2、據(jù)金凱訊3月29日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率大幅上升4.7至77.2,接近去年4月上旬的高點(diǎn);半鋼回落0.8至82.1。(數(shù)據(jù)有調(diào)整)
3、現(xiàn)貨市場,華東國產(chǎn)全乳膠21550/噸(-200);交易所倉單63810噸(+1260),上海(+500),海南(+0),云南(+60),山東(+700),天津(+0)。
4、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)270.3(-0)折進(jìn)口成本19935(-14),進(jìn)口盈利1615(-186);RSS3近月結(jié)算價(jià)293(-0)折進(jìn)口成本23088(-15)。日膠主力270.9(-1.5),折美金2881(-20),折進(jìn)口成本22732(-162)。
5、青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國3號煙片膠報(bào)價(jià)2875美元/噸(+0),折人民幣22493(-15);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2710美元/噸(-20),折人民幣19840(-159)
6、泰國生膠片77.18(-0),折美金成本2809(+2)
7、丁苯華東報(bào)價(jià)15150/噸(+0),順丁華東報(bào)價(jià)15600元/噸(-50)。
8、中國1-2月重卡累計(jì)銷量同比下滑29%。
 
 
小結(jié):山東全鋼開工上升,接近去年高點(diǎn)。保稅區(qū)天膠庫存略降。倉單繼續(xù)增加。煙片進(jìn)口成本較滬膠近月升水升至5個(gè)半月高位;滬膠較復(fù)合膠升水回落至5個(gè)半月低位。云南3月中旬開割;3-4月為滬膠季節(jié)性弱勢月份。三大產(chǎn)膠國4月中旬商討是否延長限制出口政策。
 
 
 
 
 
甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油110.02(+0.33);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)615(+0);
2. 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2720(-5), 西北中間價(jià)2060(+0),山東中間價(jià)2550(+10);   張家港電子盤收盤價(jià)2780(+15),持倉量1916;期盤主力1309收盤價(jià)2907(-10);基差-187
3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞385(+0)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)338(+0)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格451.20(+0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國價(jià)格361.5(+0)美元/噸人民幣完稅價(jià)格2833.98
4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4050 (+0) ;華東甲醛市場均價(jià)1260(-20);華北醋酸 2750(+0),江蘇醋酸2900(+0),山東醋酸2800(+0) ; 寧波醋酸2900(+0); 
5. 庫存情況:截止3月28日,華東庫存46.2萬噸(-5.3);華南庫存15.6萬噸(+0.3);寧波庫存15.6萬噸(+0.6) 
6. 開工率:截至3月28日,總開工率:62.6%(-1.5%)華東開工率46.8%(-9.5%);山東66.5%(-0.5%),西南45.5%(-6.9%);西北69.3(+0.4%)
7. 進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年1月甲醇進(jìn)口量66.10萬噸(+12.5),出口量0.02萬噸(-2.58)
2012年12月產(chǎn)量210.28萬噸(-25.35)
8. 小結(jié):甲醇CFR中國較為弱勢,進(jìn)口虧損幅度減弱,山東地區(qū)裝置檢修,加上下游剛需支撐底部,繼續(xù)大幅降價(jià)可能性不大,后期以震蕩小幅回升為主。期貨看,近月偏弱,遠(yuǎn)月相對堅(jiān)挺。目前宏觀趨勢沒前期預(yù)期好,相對趨于弱勢,導(dǎo)致市場情緒偏弱,利空近月行情。
 
 
 
pta:
1、耶穌受難日,歐美休市。
2、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7740(+20),外盤1044(+1),進(jìn)口成本8170元/噸,內(nèi)外價(jià)差-430。
3、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷一般,平均6-8成;聚酯滌絲市場價(jià)格持續(xù)下跌。
4、PTA裝置開工率70(+0)%,下游聚酯開工率80.5(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷73.3(+0)%。
5、PTA 庫存:PTA工廠5-12天左右,聚酯工廠3-7天左右。
 
      下游聚酯需求不振,產(chǎn)品庫存高,企業(yè)降價(jià)主動(dòng)去庫存。由于成本下降,出現(xiàn)小幅理論生產(chǎn)盈利,去庫存并不明顯。終端布匹成交緩慢恢復(fù)中。PTA考慮作為空頭對沖品種。
 
 
LLDPE:
 1、日本石腦油到岸均價(jià)923(-),東北亞乙烯1285(-)
2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10840(-),國產(chǎn)貨價(jià)格10750-10900,進(jìn)口貨價(jià)格10800-10900
3、LLDPE東北亞到岸均價(jià)1390(-10),進(jìn)口成本11008,進(jìn)口盈虧-170
4、石化全國出廠均價(jià)10830(-),石腦油折合生產(chǎn)成本10445
5、交易所倉單0張(-)
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1309合約)403,持有收益8%。
7、小結(jié):
外盤休市。5月多頭減持,5-9價(jià)差回落至400點(diǎn)下方, 1309周五主力多頭換手,再度在10300觸底,短期或有進(jìn)一步反彈。
  
 
 
 
燃料油:
1、周五休市。原油期貨結(jié)算價(jià)周四走高,觸及六周高點(diǎn),因標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收盤有望創(chuàng)下紀(jì)錄新高。
2、美國天然氣:截止3月22日一周庫存(每周四晚公布)高于5年均值3.5%(-6%),同比增速繼續(xù)回落。
3、周五休市。亞洲石腦油價(jià)格周四保持在每噸943.50美元的兩周高位附近,但裂解價(jià)差下跌,因歐洲和地中海面向東方的出口存在不確定性,造成市況波動(dòng)。
4、Brent 現(xiàn)貨月(5月)升水0.21%(-0.00%);WTI原油現(xiàn)貨月(5月)貼水0.27%(-0.00%)。倫敦Brent原油(5月)較美國WTI原油升水12.79美元(-0),至8個(gè)半月低點(diǎn)。
5、華南黃埔180庫提價(jià)5175元/噸(+0);上海180估價(jià)5175(+0),寧波市場5185(+0)。
6、華南高硫渣油估價(jià)4260元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價(jià)4875(-25);山東油漿估價(jià)4250(+0)。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水5;上期所倉單17500噸(+0)。
 
小結(jié): Brent 近月升水持續(xù)走弱,至8個(gè)半月低點(diǎn)。上周美國原油庫存增幅遠(yuǎn)超預(yù)期,汽油與餾分油庫存降幅超出預(yù)期。紐約汽油裂解差走弱,近月到期升水轉(zhuǎn)為貼水;取暖油裂解差走強(qiáng),近月貼水走弱;倫敦柴油裂解差走弱,近月貼水走強(qiáng)。截止3月22日美國天然氣庫存同比增速繼續(xù)回落。
 
豆類油脂:
1外盤大豆:3月28-31日,美國耶穌受難日,CBOT休市。
2 外盤棕油:馬來西亞棕櫚油期貨周五跌至兩周最低,本季度創(chuàng)下連續(xù)第四個(gè)季度的下滑。之前的數(shù)據(jù)顯示美國大豆庫存高于預(yù)期。指標(biāo)6月期膠 收跌1.4%至2,378馬幣,稍早一度跌至2,376馬幣的3月15日以來最低。
3棕油5月進(jìn)口虧損638,9月進(jìn)口虧損294.美灣最遠(yuǎn)月基差70(0),巴西4月基差-8(0),巴西7月基差6(0)。
4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)4020(-70);張家港四級豆油7800(-150);廣州港24度棕油5650(-100)。
5現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5100(0),菜油10250(-50),菜粕2950(-10),壓榨利潤57.5(-23.5);江蘇-菜籽5100(0),菜油9900(-100),菜粕3000(0),壓榨利潤-35(-35);盤面9月壓榨利潤-370.16(1.8)。(單位為元/噸)
6 國內(nèi)棕油港口庫存117.9萬噸(+0.3),豆油商業(yè)庫存105.7萬噸(+2.1)。本周進(jìn)口大豆庫存426萬噸(-11)。
7 印尼貿(mào)易部一位官員周三稱,全球最大棕櫚油生產(chǎn)國印尼將維持4月毛棕櫚油出口關(guān)稅在10.5%不變。政府也將維持24度棕櫚油(refined palm olein)的出口關(guān)稅在4%不變。
8 生豬價(jià)格持續(xù)下跌,部分地區(qū)“養(yǎng)一頭豬就要虧200余元”,已逼近“深度虧損”,有消息稱一些養(yǎng)殖戶開始拋售母豬。
9 美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的報(bào)告顯示,商品基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨和期權(quán)部位上增持多頭部位。在CBOT豆油期貨和期權(quán)上,商品基金持有-34,151手凈空單,比一周前增加14,345手。在CBOT豆粕期貨和期權(quán)上,商品基金持有凈多單41,976手,比一周前減少9,740手。
小結(jié):USDA發(fā)布3月季度庫存數(shù)據(jù)和新年度種植意向數(shù)據(jù),庫存數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期但種植意向不及預(yù)期。國內(nèi)3月進(jìn)口豆到港量依然偏緊,4月將改善,5、6月預(yù)期大量集中到港。油脂方面,棕櫚油馬來、中國、印度等主要的產(chǎn)銷國庫存高企,未來大豆供應(yīng)充足,且臨儲(chǔ)在新季菜籽上市前每周向市場投放菜油10萬噸,那么整個(gè)油脂市場供應(yīng)非常充足,油脂將繼續(xù)承壓。
 
 
 
棉花:
1、29日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級新疆20479,328級冀魯豫19408,東南沿海19239,長江中下游19213,西北內(nèi)陸19284。
2、29日中國棉花價(jià)格指數(shù)19375(+2),2級20077(+0),4級18799(+4),5級16993(+6)。
3、29日撮合4月合約結(jié)算價(jià)19993(+49);鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)20315(+95)。
4、29日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)100.78美分(+0),M報(bào)97.95美分(+0),SLM報(bào)95.77美分(+0)。
5、28日美期棉ICE1305合約結(jié)算價(jià)88.46(-0.07), ICE庫存427992(+1953)。
6、29日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25970(+10),30830(+5),20860(+0)。
7、28日中國輕紡城面料市場總成交629(+26)萬米,其中棉布為158(+12)萬米。
8、29日鄭州注冊倉單51(-34)張,其中新棉51(+0)張、陳棉0張、預(yù)報(bào)32張。
 
 棉花現(xiàn)貨略有上漲,30、40、45支紗價(jià)略有持穩(wěn);外棉方面,ICE休市;收儲(chǔ)量的持續(xù)增加和新棉倉單的稀少是多頭資金炒作的主要理由,期棉在高位能走多遠(yuǎn),主要視新倉單流入及后期拋儲(chǔ)政策而定,如果新倉單大量流入亦或后期拋儲(chǔ)棉花允許流通,則炒作理由消失,期現(xiàn)價(jià)差或?qū)⒔榆?。近期是配額、2013年收儲(chǔ)政策、第二輪拋儲(chǔ)政策即將出臺(tái)的關(guān)鍵時(shí)期,市場心態(tài)謹(jǐn)慎,據(jù)悉滑準(zhǔn)稅已有下發(fā),期貨價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為震蕩走勢,以待拋儲(chǔ)、配額、新年度收儲(chǔ)政策的明朗化。
 
  
 
白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5520(+0)元/噸,13054收盤價(jià)5440(-16)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5370(+0)元/噸,1305收盤價(jià)5298(-12)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水110(+25)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水-40(+25)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=66(+8)元,昆明9月-鄭糖9月=-70(+14)元;注冊倉單量1299(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存14500(+0)。2:ICE休市;泰國原糖升水1.2,完稅進(jìn)口價(jià)4316(+0)元/噸,進(jìn)口盈利1204(+0)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4289(+0)噸,進(jìn)口盈利1231(+0)元,升水0.10(+0)。
3:(1)13/14榨季印度或僅能產(chǎn)糖2300萬噸;
(2)原定于2015年取消的歐盟糖配額,或得到延緩,預(yù)計(jì)結(jié)束時(shí)間將在2017-2018年;
4:(1)截止3月28日,湛江已有12家糖廠收榨;
(2)截至3月27日,廣西收榨糖廠為35家,收榨糖廠數(shù)較上榨季同期減少17家,收榨糖廠占全區(qū)糖廠總數(shù)的34%,收榨糖廠日榨產(chǎn)能為20.9萬噸/日,占全區(qū)總產(chǎn)能31.4%。
小結(jié)      
A.外盤:巴西全面開榨在即,供給壓力將集中凸顯,巴西國內(nèi)價(jià)格大幅下跌,近期外盤維持弱勢;由于乙醇和食糖平衡價(jià)格的提高,外盤糖底部提升;行情的啟動(dòng)需關(guān)注巴西新榨季的開榨,巴西或調(diào)整乙醇食糖生產(chǎn)比例,關(guān)注開榨后的天氣情況;
B.內(nèi)盤:外盤價(jià)格處于絕對低位,配額外進(jìn)口盈利臨界成本緩慢下移,封鎖鄭糖頂部空間,同時(shí)由于前期收儲(chǔ)傳聞未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,收儲(chǔ)傳聞?dòng)绊憰簳r(shí)告一段落;后期同樣要關(guān)注國儲(chǔ)政策,收儲(chǔ)和輪庫等政策影響大,警惕政策風(fēng)險(xiǎn);
基本面上來說,國內(nèi)糖市處于庫存不斷累積的生產(chǎn)期,季節(jié)性弱勢,但下有收儲(chǔ)政策與成本支撐,上有配額外進(jìn)口盈利封頂,整體震蕩為主;
年前公布的300萬噸收儲(chǔ)目前已收150萬噸,剩下的150萬噸收儲(chǔ)能否兌現(xiàn)、何時(shí)兌現(xiàn),是市場關(guān)注的焦點(diǎn),收儲(chǔ)預(yù)期支撐糖價(jià),鄭糖難以深跌,但是全國產(chǎn)量預(yù)估的下調(diào),讓收儲(chǔ)政策的出臺(tái)愈發(fā)難以猜測,政策風(fēng)險(xiǎn)大;同時(shí)出糖率降低,抬高了糖廠的制糖成本,使糖價(jià)抗跌;
向上空間也有限,庫存累積,理論上講配額外進(jìn)口盈利封鎖頂部空間;外盤的變化牽動(dòng)鄭盤的走勢,需關(guān)注進(jìn)口盈虧的變化,同時(shí)注意進(jìn)口政策; 
整體來講,在產(chǎn)量變數(shù)不大的情況下,供需平衡表的不確定性在于接下來的收儲(chǔ)能否兌現(xiàn)和進(jìn)口情況,而從季節(jié)性上來講,目前處于生產(chǎn)期,庫存不斷累積,庫存壓力大,現(xiàn)貨承壓;收儲(chǔ)預(yù)期和成本支撐仍在發(fā)揮作用。
 
玉米:
1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2370(0),哈爾濱1990(0),長春2170(0),大連港口新作平艙價(jià)2360(0),深圳港口價(jià) 2450(0)。南北港口價(jià)差90;大連現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水14,長春現(xiàn)貨對連盤1305合約貼水204。(單位 :元/噸)
2.玉米淀粉:長春2920(0),鄒平3000(0),石家莊3000(0); DDGS:肇東2050(0),松原2150(0),廣州 2780(0);酒精:肇東6000(0),松原5850(0)。(單位:元/噸)
3.大連商品交易所玉米倉單3(-3)張。
4.美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的季度庫存報(bào)告顯示,截止到三月一日,美國玉米庫存總量為54億蒲式耳,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市 場預(yù)期水平。今年美國玉米播種面積將達(dá)到9728萬英畝,相比之下,市場預(yù)期為9730萬英畝。分析師的預(yù) 測范圍在9570到9850萬英畝。
早秈稻:
1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2650(0),九江2620(0),武漢2680(0),廣州2980(0);中晚稻--長沙2620(0), 九江2620(0),武漢2660(0),廣州3020(0);粳稻--長春3100(0),合肥2820(0),佳木斯2820(0);九江早 秈稻價(jià)格對鄭盤1305合約升水32。(單位:元/噸)
2.稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3790(0),九江3820(0),武漢3760(0),廣州3860(0);中晚米--長沙3940(0), 九江3960(0),武漢4000(0),廣州4050(0);粳米--長春4500(0),合肥3980(0),佳木斯4000(0)。(單位: 元/噸)
3.鄭州商品交易所注冊倉單2739(0),有效預(yù)報(bào)598(0)。
4.在剛剛公布的2013年超級稻確認(rèn)品種通知中,由中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院中國水稻研究所育成的"中早39"、" 天優(yōu)華占"、"中9優(yōu)8012"3個(gè)品種,被農(nóng)業(yè)部新確認(rèn)為2013年超級稻品種。截至2013年2月,水稻所共 有13個(gè)品種被確認(rèn)為超級稻品種。
小麥:
1.普麥價(jià)格:濟(jì)南2520(0),石家莊2540(0),鄭州2460(0),廈門2590(0);優(yōu)麥價(jià)格:8901石家莊2590 (0),豫34鄭州2550(0),8901廈門CIF價(jià)2700(0),河南34廈門CIF價(jià)2660(0),濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2660(0), 石家莊普麥價(jià)格對鄭盤1305合約升水41。單位:(元/噸)
2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3080(0),石家莊3080(0),鄭州3110(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1870(0),石家莊1820(0), 鄭州1880(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單10117(127)張,有效預(yù)報(bào)0(-150)張。
4. 2013年3月27日安徽交易市場國家臨時(shí)存儲(chǔ)小麥計(jì)劃銷售小麥116.5522萬噸,實(shí)際成交66.8419萬噸, 成交率57.35%。河南省糧食交易市場計(jì)劃銷售小麥384.04萬噸,實(shí)際成交34.859萬噸,成交率9.08%。
 
永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位