要點

1. 現(xiàn)貨報價：國產(chǎn)油菜籽：合肥5200元/噸；荊州5100元/噸；成都5300元/噸。進口油菜籽C&F報價：進口油菜籽：4月船期705美元/噸；6月船期：707美元/噸。普通菜籽粕：荊州2250元/噸；成都2150元/噸。國產(chǎn)四級菜油：武漢10500元/噸；成都11100元/噸；進口菜油C&F 5月1280美元/噸：

2.國內(nèi)菜籽: 目前澳大利亞菜籽進口價格較加拿大菜籽低250元/噸左右，將給國產(chǎn)菜籽市場帶來利空。且國內(nèi)豆油、棕油現(xiàn)貨走勢不佳、國家持續(xù)拋售菜油、菜籽下游產(chǎn)品成交清淡、影響油廠采購高價國產(chǎn)菜籽的積極性，多數(shù)油廠已經(jīng)停收，制約菜籽價格，令其上漲受阻。

3.菜粕現(xiàn)貨: 菜粕上周漲勢已經(jīng)明顯放緩，大多滯漲企穩(wěn)。我國油菜籽產(chǎn)量減少，導致國內(nèi)菜粕產(chǎn)量下降，目前菜粕供應水平較為緊張。再者，國家高價托市收儲菜籽，菜粕成本高企，底部支撐較強。且大多油廠菜粕庫存量越來越少，不急于出售菜粕，支持著菜粕行情，大多地區(qū)廠家提價意愿仍強。另外，春節(jié)后南方氣溫逐漸回暖，水產(chǎn)養(yǎng)殖將緩慢復蘇，4-5月份水產(chǎn)養(yǎng)殖需求將啟動，而新菜粕要到6月份才會陸續(xù)上市，這個時期卻是菜粕供應青黃不接時期，油廠對3-5月份菜粕走勢看好。

4.菜油現(xiàn)貨: 油脂供需面壓力較大，第二季度廉價南美大豆將陸續(xù)到港，4月份進口大豆到港量預估維持400萬噸，5月份550萬噸，6月份在650萬噸左右，豆粕價格高企令壓榨利潤豐厚，大豆一旦集中到港，油廠將加速開機，施壓菜油。

小結：

整個油籽類受南美大豆豐產(chǎn)預期影響基本面呈弱勢，國內(nèi)飼料類品種受禽流感影響氛圍偏空，不過菜粕主要用于水產(chǎn)養(yǎng)殖，受禽流感影響較小。菜粕5月合約對應的是當前的現(xiàn)貨基本面，當前現(xiàn)貨受成本支持及需求拉動比較堅挺。9月份對應的是新上市的菜粕，預期沒有當前這種供需偏緊的狀況。操作上可考慮買油拋粕對沖，或買菜粕5月拋豆粕9月的對沖。