對(duì)于交易，我以前一直是持排斥態(tài)度的，認(rèn)為交易是一種合法的****，是誤人子弟的陷阱。直至接觸到國(guó)外眾多交易大師的著作，在他們睿智思想的影響下，我的觀念才逐漸轉(zhuǎn)變。

《超越技術(shù)分析》第2版是我正式接手翻譯的第二部交易學(xué)著作。雖然原著已經(jīng)出版9年了，但其中的很多交易方法和思想還是會(huì)令國(guó)內(nèi)交易者耳目一新的。開(kāi)發(fā)并執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)，應(yīng)該是大多數(shù)交易者夢(mèng)寐以求的事情，現(xiàn)在這本書(shū)就可幫助我們完成心愿。只要掌握基本的數(shù)學(xué)知識(shí)，并會(huì)應(yīng)用基本的計(jì)算機(jī)軟件（比如微軟的Excel電子表格），就可以按照錢(qián)德博士的指引來(lái)開(kāi)發(fā)使用自己的交易系統(tǒng)了。

在翻譯過(guò)程中，我越來(lái)越欽佩這位博學(xué)多才的“技術(shù)分析”大師，我對(duì)交易的認(rèn)識(shí)也不斷深入?？v觀本書(shū)，我認(rèn)為本書(shū)有以下特點(diǎn)：

淺顯易懂。從技術(shù)分析入門(mén)到交易系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)、執(zhí)行、評(píng)定、升級(jí)，對(duì)于每個(gè)概念與公式都有詳細(xì)明了的講解，一步一步引人入勝，初級(jí)交易者完全可以自學(xué)本書(shū)。

博中有精。本書(shū)首先對(duì)技術(shù)分析的方方面面做了簡(jiǎn)要的闡述，然后對(duì)交易系統(tǒng)展開(kāi)重點(diǎn)講解，使讀者從不知交易系統(tǒng)為何物到對(duì)交易系統(tǒng)有全面的認(rèn)識(shí)。

實(shí)用性強(qiáng)。雖然錢(qián)德博士一再?gòu)?qiáng)調(diào)書(shū)中的示例僅作為參考，但譯者認(rèn)為許多示例的使用價(jià)值已經(jīng)超過(guò)目前正在使用的許多交易系統(tǒng)。對(duì)于交易類著作，譯者認(rèn)為實(shí)戰(zhàn)性是最重要的，要不然看得熱血沸騰，卻不知從何下手，又有何用呢？ 

本書(shū)的最新版集中反映了我作為一名期貨顧問(wèn)（CTA）的經(jīng)驗(yàn)。工作期間，我不斷開(kāi)發(fā)交易系統(tǒng)，交易全球超過(guò)60個(gè)期貨市場(chǎng)，并為客戶提供交易服務(wù)。第2版新增的內(nèi)容源自我為客戶尋求有關(guān)交易系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制以及未來(lái)性能期望等問(wèn)題的有效答案而作的研究。例如，對(duì)于“什么是CTA、套利基金和股票業(yè)績(jī)比較的‘優(yōu)良’標(biāo)準(zhǔn)”這個(gè)問(wèn)題，我在努力給出一種簡(jiǎn)潔的回答。我開(kāi)發(fā)的工具主要用于比較經(jīng)理人、分析資金曲線、量化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)性能、評(píng)估下跌風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估預(yù)期收益。這些工具已經(jīng)通過(guò)測(cè)試，而且得到管理期貨市場(chǎng)中許多投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。它們可被應(yīng)用于股票指數(shù)和共有基金的交易當(dāng)中。因此，對(duì)許多投資者和投資機(jī)構(gòu)都是有用的。

作為一名全職CTA，我遇到了許多無(wú)可避免的市場(chǎng)困境，而且得到了有關(guān)運(yùn)動(dòng)心理學(xué)在交易環(huán)境中應(yīng)用的難忘教訓(xùn)。心理學(xué)家對(duì)“心流”狀態(tài)的研究，可以幫助我們建立一個(gè)分析交易者對(duì)交易壓力的反應(yīng)框架。第2版中增加的內(nèi)容總結(jié)了獲得這種寶貴方法的途徑。交易者可以用它來(lái)應(yīng)對(duì)不可避免的交易壓力。

在給客戶的介紹中，極少有充足的時(shí)間來(lái)解釋系統(tǒng)設(shè)計(jì)中的細(xì)微差異。因此，市場(chǎng)需求使得我將出入場(chǎng)策略和系統(tǒng)設(shè)計(jì)用來(lái)分類，然后解釋交易策略性能的簡(jiǎn)化方案使之得以發(fā)展。這些分類方案或許在交易者自己的反復(fù)試驗(yàn)中會(huì)有所有幫助。

新版本使我可以對(duì)在第1版中討論過(guò)的系統(tǒng)給出一次真正的樣本外性能升級(jí)，同時(shí)向讀者展示如何使用同一個(gè)系統(tǒng)來(lái)交易期貨和股票。該版本還包括期貨顧問(wèn)如何獲得盈利，以及如何開(kāi)發(fā)穩(wěn)定的資金管理程序評(píng)級(jí)規(guī)則的示例。應(yīng)廣大讀者的要求，對(duì)于技術(shù)分析的基礎(chǔ)部分仍包含在內(nèi)。

自第1版出版后，我有幸遇到了一些在期貨市場(chǎng)中相當(dāng)成功的交易者，他們的個(gè)人凈資金達(dá)到5千萬(wàn)至1億美元，甚至更多。他們已經(jīng)到達(dá)了交易者之山的頂端，而我正在努力研究是什么使他們到達(dá)那一位置。在新版本的第一章，我已經(jīng)把這些概念以圖形的方式總結(jié)為交易者之山。令我欣慰的是，這些頂級(jí)交易者都同意我在第1版中的思想，并且以各種形式把那些思想運(yùn)用于他們的交易之中。通過(guò)與頂級(jí)交易者的對(duì)話和分析交易數(shù)百萬(wàn)美元的經(jīng)驗(yàn)，使我相信該書(shū)在“真實(shí)世界”中是有用的。我的最初目的是為開(kāi)發(fā)和執(zhí)行制勝交易系統(tǒng)提供實(shí)踐指導(dǎo)，希望該擴(kuò)充的新版本能夠達(dá)到這一目的，也希望能夠得到廣大讀者的認(rèn)同。

隨意交易者可以更好地利用除價(jià)格外的市場(chǎng)信息。例如他們可以根據(jù)新聞或基本面信息來(lái)改變倉(cāng)位規(guī)模。隨意交易者可以定時(shí)調(diào)整他們的風(fēng)險(xiǎn)，所以他們可以比機(jī)械系統(tǒng)交易者更明智地調(diào)整倉(cāng)位規(guī)模。這些不常見(jiàn)的“本壘打”（譯者注：原意為棒球比賽中擊球員可打出繞球場(chǎng)一周然后回到本壘得分的一球，此處借指比較大型的一筆盈利交易）常常是區(qū)分良好業(yè)績(jī)和優(yōu)秀業(yè)績(jī)的關(guān)鍵所在。但是對(duì)于大部分交易者來(lái)說(shuō)，成為一名機(jī)械系統(tǒng)交易者可能會(huì)使成功的機(jī)會(huì)最大化。

機(jī)械系統(tǒng)交易者的目標(biāo)是選擇一個(gè)時(shí)間框架（例如，小時(shí)、日、周），辨識(shí)趨勢(shì)狀態(tài)，預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)的方向。然后機(jī)械系統(tǒng)交易者必須預(yù)測(cè)交易的趨勢(shì)，控制虧損，然后獲利了結(jié)。交易規(guī)則必須是具體的，能夠覆蓋交易的每個(gè)方面。例如，交易規(guī)則必須指明如何計(jì)算將要交易的合約數(shù)目，以及所要使用的入場(chǎng)訂單類型。這些規(guī)則必須指明初始資金管理止損的位置。交易者必須“自動(dòng)地”執(zhí)行該系統(tǒng)，在執(zhí)行時(shí)不得有任何的含糊。

機(jī)械系統(tǒng)交易者是客觀的，使用相對(duì)較少的規(guī)則，并且在虧損或獲利時(shí)必須保持非情緒化。機(jī)械系統(tǒng)最重要的特點(diǎn)是具有不變的規(guī)則。該系統(tǒng)通常以相同的方式來(lái)計(jì)算它的關(guān)鍵變量，而無(wú)視市場(chǎng)的反應(yīng)。即便有些指標(biāo)基于市場(chǎng)的波動(dòng)性，所有的系統(tǒng)規(guī)則也都是固定的，并且具有優(yōu)先性。于是機(jī)械系統(tǒng)交易者沒(méi)有機(jī)會(huì)根據(jù)基本面事件來(lái)修改規(guī)則，也無(wú)法有效地調(diào)整倉(cāng)位規(guī)模與市場(chǎng)相匹配。這既是優(yōu)點(diǎn)也是缺點(diǎn)。系統(tǒng)交易者的主要優(yōu)勢(shì)在于他們可以比隨意交易者交易更多市場(chǎng)，并且使用多元化的投資組合。

我們?cè)O(shè)計(jì)不同風(fēng)格的交易系統(tǒng)，它們只需要交易者做較少的判斷。比如我們可以有增加倉(cāng)位規(guī)模的明確規(guī)則。這可以包含基本面和技術(shù)信息。只有明確化，才能保證執(zhí)行過(guò)程的一致性。這些論述沒(méi)有提及為什么要使用交易系統(tǒng)這個(gè)問(wèn)題，我將在下一部分進(jìn)行回答。