設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

甲醇仍以弱勢震蕩為主:永安期貨4月24早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-04-24 08:49:19 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國:
(1)美國時(shí)間13點(diǎn)07分,美聯(lián)社官方twitter賬號發(fā)布消息稱白宮兩次遭遇爆炸襲擊,奧巴馬受傷。道指在三分鐘內(nèi)大跌150點(diǎn),油價(jià)大跌,投資者涌入美債避險(xiǎn)。美聯(lián)社隨后宣告遭遇黑客襲擊,道指大幅反彈,市場混亂持續(xù)了5分鐘。名為敘利亞電子軍的twitter賬號宣布對此承擔(dān)責(zé)任。
(2)美國3月新屋銷售41.7萬套,預(yù)期41.9萬套,前值41.1萬套。
(3)Markit周二公布,美國4月制造業(yè)PMI初值降至52.0,為自去年10月以來最低水平。市場預(yù)期為54.0,3月終值為54.6。
2、歐洲:歐元區(qū) 4月 制造業(yè)PMI初值 46.5,預(yù)期46.8,前值46.8;4月德國制造業(yè)PMI初值降至4個(gè)月低點(diǎn),服務(wù)業(yè)PMI降至6個(gè)月低點(diǎn),大幅低于市場預(yù)期和3月份終值,數(shù)據(jù)引發(fā)歐元對美元跌破1.30關(guān)口;法國工廠活動收縮放緩,4月法國制造業(yè)PMI初值為44.4,創(chuàng)4個(gè)月新高。市場預(yù)期較疲弱的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)將增加5月歐央行降息的可能,歐洲股市創(chuàng)下八個(gè)月最大單日漲幅。
3、中國:4月匯豐PMI從上月的51.6大幅下滑至50.5,預(yù)期為51.4。產(chǎn)出指數(shù)從上月的53下滑至51.1,而新出口訂單在3月短暫反彈后也重回收縮區(qū)間,從上月的50.5回落至48.6,顯示外需疲弱持續(xù);就業(yè)指數(shù)萎縮;采購庫存下降,成品庫存依舊加速擴(kuò)張,顯示目前企業(yè)補(bǔ)庫存意愿較弱,成品庫存積壓,去庫存壓力仍較大。整體來說目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭仍舊較弱,基建乏力與地產(chǎn)投資下滑,而制造業(yè)仍在去產(chǎn)能,符合我們"二季度中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)"的預(yù)期。
 
股指:
  1、宏觀經(jīng)濟(jì):4月份匯豐PMI預(yù)覽值為50.5,較上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn),低于預(yù)期,也弱于歷史均值,顯示經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)仍處擴(kuò)張區(qū)間,但擴(kuò)張幅度明顯收窄。新訂單和生產(chǎn)分項(xiàng)指數(shù)均明顯回落。
2、政策面:
A、3月末多地國五條執(zhí)行細(xì)則集中出臺,房地產(chǎn)政策預(yù)期趨于明朗,中長期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對商品房銷售進(jìn)而房地產(chǎn)新開工和投資的影響。
B、銀監(jiān)會近日下文要求各銀行控制地方平臺貸款總量,不得新增融資平臺貸款規(guī)模。銀監(jiān)會規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品和控制地方融資平臺貸款總量,將對社會融資總量產(chǎn)生影響,并對基建投資形成融資約束,不利于房地產(chǎn)投資和基建投資增長。結(jié)合央行連續(xù)在公開市場凈回籠資金,貨幣政策轉(zhuǎn)為中性。
3、盈利預(yù)期:2013年1-3月國有企業(yè)利潤累計(jì)同比增長7.7%,營業(yè)收入累計(jì)同比增長9.6%,較上月有所回落。2013年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長17.2%,營業(yè)收入增長13.1%,基數(shù)效應(yīng)使得1-2月份盈利增速較高。
4、流動性:
A、本周二人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了100億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率2.75%。本周公開市場到期待投放資金1520億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.64%,隔夜回購利率(R001)3.02%,節(jié)前資金利率有所回升。
C、新股繼續(xù)停發(fā);4月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比回升,但總體有限,本周限售股解禁壓力較??;上周產(chǎn)業(yè)資本減持力度較大;4月12日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金連續(xù)第二周凈流入,凈流入凈額環(huán)比下降,新增A股開戶數(shù)和基金開戶數(shù)大幅回落,持倉賬戶數(shù)和交易活躍程度回落。
5、消息面:
國家稅務(wù)總局:暫未出臺有關(guān)房產(chǎn)稅試點(diǎn)通知
央行將召集各大行整頓債市 風(fēng)暴進(jìn)一步蔓延
財(cái)報(bào)利好美股大幅收高
小結(jié):當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、政策面利空因素(房地產(chǎn)調(diào)控、銀監(jiān)會清理影子銀行和加強(qiáng)融資平臺監(jiān)管)對房地產(chǎn)投資和基建投資形成約束、IPO重啟預(yù)期猶存,股指趨勢看空,關(guān)注滬指2150附近支撐。
  
 
 
貴金屬:
1、較昨日3:00PM,倫敦金-0.2%,倫敦銀-0.10%,倫敦鉑-1.11%,倫敦鈀-1.3%。
2、歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值46.5,前值46.8;4月服務(wù)業(yè)PMI初值46.6,前值46.4;德國4月制造業(yè)PMI初值47.9(4個(gè)月低點(diǎn)),前值49.0。德國4月服務(wù)業(yè)PMI初值 49.2(6個(gè)月低點(diǎn)),前值50.9。法國4月制造業(yè)PMI初值 44.4,前值44.0;法國4月服務(wù)業(yè)PMI初值 44.1,前值41.3;以德國為首的歐元區(qū)核心經(jīng)濟(jì)體也未能擺脫經(jīng)濟(jì)下滑的威脅,歐洲央行降息的可能性無疑增加。
3、美國3月新屋銷售41.7萬套,預(yù)期41.9萬套,前值41.1萬套;3月美國新屋銷售環(huán)比增長1.5%。美國2月FHFA房價(jià)指數(shù)環(huán)比增長0.7%,預(yù)期增長0.7%,前值增長0.6%。美國2月FHFA房價(jià)指數(shù)同比增長7.1%,前值由同比增長6.5%修正至增長6.6%。
4、美國4月里士滿聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-6,預(yù)期2,前值3;4月美國MARKIT制造業(yè)PMI初值52.0,預(yù)期54,前值54.6。
5、瑞銀修改對ECB的利率展望,預(yù)期5月份ECB將把基準(zhǔn)再融資利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),存款利率維持在"零"不變。
6、今日前瞻:歐洲央行副行長岡斯坦西歐將歐洲央行2012年年報(bào)呈遞至歐洲議會經(jīng)濟(jì)及貨幣事務(wù)委員會;;
7、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià):4700元/千克(-25);COMEX白銀庫存 5149.36噸(-21.84),上期所白銀庫存 1073.532噸(-8.525),SRPD黃金ETF持倉 1104.709噸(-18.349),白銀ISHARES ETF持倉 10451.01噸(0)   
8、美國10年tips-0.64%(-0.01%);CRB指數(shù) 280.99(-0.64%);S&P五百1578.78(+1.04%);VIX 13.48(-0.91);
9 、倫敦金銀比價(jià) 61.50(+0.65),金鉑價(jià)差-4.70(+2.37),金鈀比價(jià)2.09(+0.01),黃金/石油比價(jià):15.85(-0.16)
10、小結(jié):歐元區(qū)4月份PMI初值仍不及預(yù)期,德國經(jīng)濟(jì)走弱使得市場對ECB降息預(yù)期增強(qiáng),在下次歐央行利率決議之前(5月2號)這種猜測會持續(xù)存在,歐元將走低而美元被動走強(qiáng);盡管美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近期好壞參半,但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有實(shí)質(zhì)走弱,與其他發(fā)達(dá)市場橫向比較仍很強(qiáng)勁;發(fā)達(dá)市場3月CPI通脹均走低,實(shí)際利率邊際上升;全球主要基金高配美元資產(chǎn)的趨勢也沒有出現(xiàn)拐點(diǎn),我們堅(jiān)持貴金屬仍在弱勢中的判斷?;跉W元近期下跌風(fēng)險(xiǎn)加大,我們認(rèn)為短期內(nèi)美元上升驅(qū)動明顯,而使得金銀比價(jià)高位維持。黃金ETF仍在持續(xù)減倉,白銀ETF亦在下降,交易數(shù)據(jù)亦沒有企穩(wěn)。由于鉑系金屬緊張的供應(yīng)情況,以及金融屬性不如黃金、白銀強(qiáng),鉑、鈀相對黃金、白銀要好。
 
 
銅鋁鋅:
1. 前一交易日LME銅C/3M貼水28.25(昨貼28.5)元/噸,庫存+8525噸,注銷倉單+5775噸,大倉單維持。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn),上周COMEX基金持倉為凈空頭并維持高位。近期亞洲地區(qū)(馬來西亞柔佛)庫存持續(xù)流入;注銷倉單回升較大。交易數(shù)據(jù)較弱。滬銅庫存-4627噸,現(xiàn)貨升水215元/噸,滬銅庫存流出,廢精銅價(jià)差隨回調(diào)回落較大。
2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水27.5(昨貼27.5)美元/噸,庫存-650噸,注銷倉單+82650噸。庫存和注銷倉單維持高位,昨日美國底特律注銷倉單增87750噸,貼水有所走強(qiáng)。滬鋁現(xiàn)貨貼水90元/噸,交易所庫存+530噸。滬鋁庫存上升,貼水處于低位,滬鋁弱支撐。
3.前一交易日LME鋅C/3M貼水33.75(昨貼33.75)美元/噸,庫存-6175噸,注銷倉單-1425噸,庫存和注銷倉單下降,基差走弱,大倉單維持。滬鋅庫存-4490噸,現(xiàn)貨貼水30元/噸,貼水持穩(wěn),滬鋅存庫存上升壓力。
4. 前一交易日LME鉛C/3M貼水20.5(昨貼水21.5)美元/噸,庫存-1025噸,注銷倉單-1000噸。倫鉛貼水底部持穩(wěn),注銷倉單高位,庫存小幅下降。滬鉛交易所庫存-2323噸,國內(nèi)庫存上升壓力明顯,現(xiàn)貨貼水20元/噸,貼水收窄,滬鉛弱支撐。
5.前一交易日LME鎳C/3M貼水73(昨貼73)美元/噸,庫存+570噸,注銷倉單+1128噸,近期倫鎳庫存和注銷倉單維持高位,貼水幅度小幅擴(kuò)大。
6. 前一交易日LME錫C/3M貼水51(昨貼水51)美元/噸,庫存-90噸,注銷倉單-85噸。近期倫錫庫存小幅上升,注銷倉單持穩(wěn),貼水幅度小幅擴(kuò)大。
7、中國有色工業(yè)協(xié)會公布3月工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量及增長速度如下:
精煉銅產(chǎn)量560481噸,累計(jì)產(chǎn)量1546467噸,累計(jì)同比11.2%;
銅礦產(chǎn)362876噸,累計(jì)產(chǎn)量1030641噸,累計(jì)同比16.38%;
銅材1251799噸,累計(jì)產(chǎn)量3080378噸,累計(jì)同比18.36%;
原鋁產(chǎn)量1733773噸,累計(jì)產(chǎn)量5215053噸,累計(jì)同比9.62%;
氧化鋁產(chǎn)量3496314噸,累計(jì)產(chǎn)量10347326噸,累計(jì)同比13.88%;
鋁材3235155噸,累計(jì)產(chǎn)量8113274噸,累計(jì)同比23.18%;
鋁礦產(chǎn)294392噸,累計(jì)產(chǎn)量772218噸,累計(jì)同比9.62%;
鋅產(chǎn)量460442噸,累計(jì)產(chǎn)量1268862噸,累計(jì)同比6.77%;
鋅礦產(chǎn)440984噸,累計(jì)產(chǎn)量1231406噸,累計(jì)同比6.14%;
結(jié)論:銅鋅內(nèi)外比價(jià)處于近期高位;LME銅庫存繼續(xù)走高,COMEX基金持倉凈空頭,滬銅現(xiàn)貨升水,近期貿(mào)易升水轉(zhuǎn)好,保稅區(qū)庫存下降較大以及近期現(xiàn)貨進(jìn)口大幅改善,在新建及擴(kuò)建產(chǎn)能下,近期加工費(fèi)小幅下降;LME鋅庫存近期下降明顯,但基差較弱,滬鋅庫存流出,滬鋅庫存表現(xiàn)較好,高比價(jià)下進(jìn)口鋅礦冶煉盤面價(jià)差轉(zhuǎn)正。國內(nèi)銅鋅基差較強(qiáng)情況下,交易所庫存繼續(xù)流出。中國有色工業(yè)協(xié)會公布3月主要金屬產(chǎn)量看,礦產(chǎn)和金屬產(chǎn)量穩(wěn)步走高,供應(yīng)壓力不減。弱復(fù)蘇下金屬下游需求較平穩(wěn),關(guān)注下游開工率和庫存變化,近期金屬下跌幅度較大,控制倉位注意風(fēng)險(xiǎn)。
 
 
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)建筑鋼材市場盤整為主,市場成交情況一般。北京地區(qū)成交有所好轉(zhuǎn),現(xiàn)貨有小幅上漲。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級螺紋3540(-),二級螺紋3470(-),北京三級螺紋3540(-10),沈陽三級螺紋3530(-20),上海6.5高線3470(-10),5.5熱軋3730(-30),唐山鐵精粉1095(-),澳礦1065(-5),唐山二級冶金焦1440(-),唐山普碳鋼坯3210(-20)
3、三級鋼過磅價(jià)成本3890,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.6%,期盤利潤-4.9%。
4、新加坡鐵礦石掉期5月價(jià)格131.75(-1.81),Q2價(jià)格131.63(-1.37)
5、持倉:永安、海通增持空單。
6、小結(jié):基本面上矛盾依然體現(xiàn)在高庫存與高成本之間的博弈,短期內(nèi)宏觀面仍是擾動期貨價(jià)格的主要因素,行情確定性不高,不宜追漲殺跌。
 
鋼鐵爐料:
1、國產(chǎn)礦市場弱勢盤整,成交清淡。進(jìn)口礦市場持續(xù)弱勢,市場成交清淡。
2、國內(nèi)焦炭市場整體持穩(wěn),市場實(shí)際成交受鋼廠補(bǔ)庫影響情況稍有好轉(zhuǎn)。
3、全國煉焦煤市場主流持穩(wěn),整體成交情況較差,觀望濃。進(jìn)口煤炭市場主流表現(xiàn)弱勢,詢報(bào)盤清淡。
4、秦皇島煤炭庫存579萬噸(+12),焦炭期貨倉單0張(0),上周進(jìn)口煉焦煤庫存679萬噸(-8),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存6809萬噸(-64)
5、天津港一級冶金焦平倉價(jià)1630(0),天津一級焦出廠價(jià)1550(0),唐山二級焦炭1440(0),柳林4號焦煤車板價(jià)1100(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價(jià)610(0),62%澳洲粉礦136.5(-1),唐山鋼坯3210(-20)。
6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1225(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1240(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1230(0)。
7、昨日PMI不及預(yù)期導(dǎo)致大宗商品跳水,目前煤焦鋼均處于略貼水狀態(tài),短期行情仍受宏觀主導(dǎo),建議輕倉觀望
 
 
 
 
橡膠:
1、現(xiàn)貨市場,華東國產(chǎn)全乳膠18250/噸(-200);交易所倉單71840噸(-240),上海(-100),海南(+0),云南(+0),山東(-110),天津(-30)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)238.5(-0.9)折進(jìn)口成本17537(-70),進(jìn)口盈利713(-130);RSS3近月結(jié)算價(jià)285.5(-0.5)折進(jìn)口成本22439(-42)。日膠主力249.2(-1.7),折美金2526(+11),折進(jìn)口成本20057(+77)。
3、青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國3號煙片膠報(bào)價(jià)2735美元/噸(-40),折人民幣21376(-294);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2415美元/噸(-25),折人民幣17609(-185)
4、泰國生膠片72.2(+0.81),折美金成本2615(+17)
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13200/噸(-100),順丁華東報(bào)價(jià)13450元/噸(-100)。
6、3月份重卡環(huán)比增長117%,同比下降1.3%;中國1-3月重卡累計(jì)銷量同比下滑幅度縮窄至17%。
7、據(jù)金凱訊4月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率上升2.2至79.4,創(chuàng)一年新高;半鋼持穩(wěn)于82.1。
8、截至4月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約31.33萬噸,較3月底增加5700噸。橡膠總庫存36.69萬噸,上升8300噸。均創(chuàng)新高。
 
小結(jié):國內(nèi)相對國外弱,新加坡近月升水較高,煙片進(jìn)口成本較滬膠近月升水回升至11個(gè)月高位;滬膠近月較復(fù)合膠升水回落至500附近。國內(nèi)已開割,泰國4月中旬開割;3-4月為滬膠季節(jié)性弱勢月份。
 
 
玻璃:
1、昨日國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場整體問題,多數(shù)地區(qū)零星有企業(yè)調(diào)高價(jià)格,體現(xiàn)國內(nèi)玻璃庫存壓力不大。其它區(qū)域價(jià)格的上漲對沙河價(jià)格上漲有所鞏固,據(jù)悉近期沙河企業(yè)庫存又有所下降,后續(xù)能否進(jìn)一步調(diào)漲價(jià)格建議關(guān)注。
 
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況
交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 22日現(xiàn)貨價(jià)格 23日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤面價(jià)格 
中國耀華 0.5 50 1368 1368 1318 
河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1176 1176 1346 
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -170 1176 1176 1346 
武漢長利玻璃 1 30 1392 1392 1362 
山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1240 1248 1368 
荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1384 1384 
臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1560 1568 1398 
江門華爾潤 1.1 120 1520 1520 1400 
山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1400 1400 1400 
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1400 1408 1408 
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1456 1456 1456 
漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1608 1608 1528 
 
 
3、上游原料價(jià)格變動
華東重質(zhì)堿 1325(-)  華北1325(-)
華東石油焦均價(jià)1290(-),5500k動力煤615(-0)  華南180CST 5940(+0)
 
4、 社會庫存情況
截止4月19日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)292條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2897萬重箱,較4月12日的2925萬重箱降28萬重箱。
 
5、      4月19日玻璃在產(chǎn)日熔量129513噸,較4月12日的131260下降1747。
 
6、      中國玻璃綜合指數(shù)1060.82(+1.15)
中國玻璃價(jià)格指數(shù)1034.59(+1.26);
中國玻璃市場信心指數(shù)1165.72(+0.71)。
注:發(fā)布機(jī)構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整,所以基準(zhǔn)值有所變化,請參考漲跌變化
 
7、      FG1305由于交割因素,昨日價(jià)格繼續(xù)大幅下探,玻璃多頭接貨難問題較為突出。但隨著價(jià)格下跌沙河部分企業(yè)倉單流出較多,由于近月多頭持倉較為分散,短期看交割問題仍有可能進(jìn)一步體現(xiàn),但隨著時(shí)間臨近以及持倉的減少,矛盾將逐步緩解。從玻璃現(xiàn)貨看,社會庫存壓力整體不大,現(xiàn)貨價(jià)格近期持續(xù)回暖,而FG1309等相對于現(xiàn)貨的升水已經(jīng)消化,為此預(yù)計(jì)FG1309將相對強(qiáng)勢,目前仍建議多頭配置。
 
 
甲醇:
1.      上游原料: 布倫特原油100.31(-0.08);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)615(+0);
2.      期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2645(-7.5), 西北中間價(jià)2065(+0),山東中間價(jià)2475(-15);   張家港電子盤收盤價(jià)2823(+4),持倉量1053;期盤主力1309收盤價(jià)2768(-10);基差-123
3.      外盤價(jià)格:CFR東南亞400(+1)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)352.5(-4)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格487.7(+0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國價(jià)格360(+0)美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2807.62
4.      下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4050 (+0) ;華東甲醛市場均價(jià)1295(+25);華北醋酸 2600(-0),江蘇醋酸2650(-0),山東醋酸2600(+0) ; 寧波醋酸2800(+0); 
5.      庫存情況:截止4月18日,華東庫存41.8萬噸(-3);華南庫存16.5萬噸(+0.7);寧波庫存17.1萬噸(+4.5) 
6.      開工率:截至4月18日,總開工率:59.60%(-1.2%)華東開工率67.9%(-0.6%);山東51.9%(-1.8%),西南42.9%(-0.4%);西北60.7(-0.8%)
7.      進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年2月甲醇進(jìn)口量34.89萬噸(-31.21),出口量0.02萬噸(-2.58)
2012年2月產(chǎn)量242.61萬噸(+31.33)
8.      小結(jié):華東現(xiàn)貨繼續(xù)小幅向下,貿(mào)易商市場信心不足,低價(jià)出售。進(jìn)口方面,CFR中國小幅走弱,目前處于歷史較低位置,繼續(xù)下調(diào)空間不大。下游甲醇基本面變化不明顯,旺季不旺已經(jīng)顯現(xiàn)??傮w認(rèn)為,基本面的弱勢加上宏觀面的走弱引起市場信心不足,是帶來甲醇下跌主要因素,后市甲醇仍以弱勢震蕩為主,可關(guān)注華東甲醇制烯烴裝置動態(tài)。
 
 
 
LLDPE:
1、日本石腦油到岸均價(jià)822(-5),東北亞乙烯1185(-)
2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10310(-15),國產(chǎn)貨10100-10300,進(jìn)口貨10400-10450
3、LLDPE東北亞到岸1350(+5),進(jìn)口成本10650,進(jìn)口盈虧-345
4、石化全國出廠均價(jià)10220(-),石腦油折合生產(chǎn)成本9630
5、交易所倉單564張(+39)
6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1309合約)638,持有收益16%。
7、小結(jié):
近期現(xiàn)貨價(jià)格回落后,石化庫存下降較快。1309合約對現(xiàn)貨的基差和對近月的價(jià)差再度拉大,空頭勢能增加,持倉再增至40萬手。1305對現(xiàn)貨基差維持在50至100點(diǎn),中下游情況變化不大。
 
 
 
燃料油:
1、布蘭特原油周二小跌,對疲弱的中國和德國制造業(yè)數(shù)據(jù)做反應(yīng),但布蘭特原油連續(xù)第二天收在每桶100美元上方,因美國股市大漲對油價(jià)提供一些支持。
2、美國天然氣:截止4月12日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值4.2%(+0.4%),同比繼續(xù)下降。
3、 亞洲石腦油價(jià)格價(jià)格周二回落至三日低點(diǎn)每噸834美元,而裂解價(jià)差小升0.06%至三日高位。
4、Brent 現(xiàn)貨月(6月)升水0.09%(+0.02%);WTI原油現(xiàn)貨月(6月)貼水0.31%(+0.02%)。倫敦Brent原油(6月)較美國WTI原油升水11.13美元(-0.07)。
5、煉油毛利:WTI 美灣 17.5(-3.62);Brent美灣 4.76(-3.09);Brent 鹿特丹6.04(+0.12);Dubai 新加坡 4.89(-0.47)。 全球煉油毛利指數(shù)5.99(-0.97)。
6、華南黃埔180庫提價(jià)5135元/噸(+0);上海180估價(jià)5030(-20),寧波市場5060(-40)。
7、華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸(+0);華東國產(chǎn)250估價(jià)4775(-30);山東油漿估價(jià)4250(+0)。
8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水305(-230);上期所倉單17500噸(+0)。
9、上周美國原油庫存意外減少,餾分油庫存意外增加,汽油庫存減少符合預(yù)期。
 
小結(jié): Brent 近月升水略走強(qiáng);煉油毛利繼續(xù)回落。紐約汽油近月升水及裂解差均走弱;取暖油近月升水走弱,裂解差走強(qiáng);倫敦柴油近月貼水和裂解差走強(qiáng)。截止4月12日美國天然氣庫存同比繼續(xù)下降。
 
 
豆類油脂:
1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二漲跌互見,交易商說,因舊作美國大豆和豆粕供應(yīng)稀少,令現(xiàn)貨市場上漲,提振5月合約攀升。遠(yuǎn)月合約承壓,因預(yù)報(bào)稱美國作物種植帶下周天氣狀況改善,氣溫開始回升,且降雨減少。近期的強(qiáng)降雨使大部份種植地區(qū)擺脫干旱狀況,提振作物生長前景。5月大豆期貨合約 收高2-1/2美分(+0.2%),報(bào)每蒲式耳14.19-3/4美元。5月豆粕合約 收漲1.70美元(+0.4%),報(bào)每短噸411.70美元。5月豆油合約 下跌0.05美分(-0.1%),報(bào)48.57美分。
2 外盤棕油:棕櫚油期貨價(jià)格微漲,但出口低迷抑制漲勢,指標(biāo)7月合約 漲0.8%,收報(bào)2,272。價(jià)格周一度跌至2,250馬幣,為12月14日以來最低。
3下午三點(diǎn)點(diǎn)對點(diǎn)盤面壓榨利潤:1月虧損5%,5月虧損3.4%,9月虧損8.9%;棕油5月進(jìn)口虧損758,9月進(jìn)口虧損300,1月進(jìn)口虧損184.美灣最遠(yuǎn)月基差59(0),巴西4月基差-18(0)。
4 張家港43豆粕報(bào)價(jià)3800(0);張家港四級豆油7250(0);廣州港24度棕油5500(-50)。
5現(xiàn)貨價(jià)湖北-菜籽5100(0),菜油10050(0),菜粕2820(-30),壓榨利潤-90.5(-18);江蘇-菜籽5100(0),菜油9750(50),菜粕2880(-20),壓榨利潤-159.5(5.5);盤面9月壓榨利潤-368.8(43.44);現(xiàn)貨月進(jìn)口完稅成本估算為5771.7(4.54),進(jìn)口壓榨利潤為-78.8(-39.34)。
6 國內(nèi)棕油港口庫存131萬噸(+1.4),豆油商業(yè)庫存100.4萬噸(-1.8)。本周進(jìn)口大豆庫存400.7萬噸(-6.4)。
7 油世界油籽分析師稱,全球豆粕供應(yīng)可能在5月,甚至在6月仍然緊絀,因?yàn)榻衲昴厦佬伦鞔蠖钩隹陂_局緩慢。油世界表示,阿根廷未來幾個(gè)月可能出口更多豆油,因海外對該國以豆油為原材料的生物柴油的需求疲弱。
8 美國農(nóng)業(yè)部稱,民間出口商表示銷售392,000噸在2013/14年交割的美國大豆往中國。
9 昨日市場有傳言稱:今年有望延續(xù)去年菜籽收儲政策,菜籽收儲最低保護(hù)價(jià)5200元/噸(去年5000元/噸)。本周四國儲拍賣菜油或?qū)和!?/div>
小結(jié):USDA4月報(bào)告對12/13年度舊做大豆比較利空,南美大豆產(chǎn)量較3月沒有下調(diào),中國進(jìn)口量減少200萬噸,全球庫存較3月上調(diào)242萬噸。國內(nèi)豆粕,后期關(guān)注重點(diǎn)在到港量、進(jìn)口大豆成本以及需求端的變化。油脂方面,棕櫚油馬來、中國、印度、印尼等主要的產(chǎn)銷國庫存高企,未來大豆供應(yīng)充足,且臨儲在新季菜籽上市前每周向市場投放菜油10萬噸,那么整個(gè)油脂市場供應(yīng)非常充足;但短期來看棕油步入季節(jié)性旺季,不排除價(jià)格深跌之后帶來反彈的可能性,但即使反彈估計(jì)力度也不會太大。
 
 
棉花:
1、23日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級新疆20479,328級冀魯豫19373,東南沿海19228,長江中下游19213,西北內(nèi)陸19284。
2、23日中國棉花價(jià)格指數(shù)19370(-3),2級20077(-1),4級18802(-3),5級17011(+1)。
3、23日撮合5月合約結(jié)算價(jià)19804(-29);鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)19900(-60)。
4、23日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)98.49美分(+0.83),M報(bào)95.30美分(+0.66),SLM報(bào)93.58美分(+0.8)。
5、23日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)85.1(-1.05), ICE庫存498497(+10711)。
6、23日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25950(-5),30830(+0),20940(+0)。
7、23日中國輕紡城面料市場總成交783(+21)萬米,其中棉布為167萬米。
8、23日鄭州注冊倉單51(+0)張、預(yù)報(bào)76(-5)張。
 
   棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)略有持穩(wěn);外棉方面,受獲利了結(jié)拖累, ICE期棉收低。收儲已經(jīng)結(jié)束,倉單預(yù)報(bào)有零星增加,是價(jià)格不足以吸引倉單亦或是市場符合倉單標(biāo)準(zhǔn)的棉花已經(jīng)沒有,尚需時(shí)間驗(yàn)證,后期行情受新倉單流入及后期拋儲政策影響較大,如果新倉單大量流入亦或后期拋儲棉花允許流通,則炒作理由消失,期現(xiàn)價(jià)差或?qū)⒔榆?。新階段拋儲將涉及2012年新棉、外棉拋售,并允許內(nèi)地企業(yè)競拍新疆地區(qū)的儲備棉,雖未提及拋儲棉花不能流通,但鑒于前期拋儲政策,拋儲棉流通概率不大。新年度收儲價(jià)格已經(jīng)確定,拋儲量或大于市場預(yù)期,在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下,市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,棉花近期走勢或?qū)⒁哉鹗帪橹鳌?/div>
 
 
白糖:
1:柳州中間商報(bào)價(jià)5480(+0)元/噸,13054收盤價(jià)5365(-42)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5325(-15)元/噸,1305收盤價(jià)5221(-44)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水71(+11)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1305升水-84(-4)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=91(-11)元,昆明9月-鄭糖9月=5(-10)元; 注冊倉單量1423(+0),有效預(yù)報(bào)0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存6100(+600)。 2:(1)ICE原糖5月合約下跌0.73%收于17.74美分/磅,7月合約下跌0.39%收于17.67美分/磅,近月升水縮?。籐IFFE近月升水略有擴(kuò)大;巴西FOB原-白糖價(jià)差和盤面原白價(jià)差都略有走強(qiáng);
(2)泰國原糖升水1.35(+0.2),完稅進(jìn)口價(jià)4334(-26)元/噸,進(jìn)口盈利1146(+26)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4287(-26)噸,進(jìn)口盈利1193(+26)元,升水0.15(+0.05)。
3:(1)Somar氣象預(yù)報(bào)部門表示,巴西甘蔗種植區(qū)本周干旱天氣或持續(xù),預(yù)計(jì)未來幾天均不會降雨;
(2)路易達(dá)孚交易商稱,因供應(yīng)過剩、甘蔗壓榨迅速且巴西乙醇燃料需求遲滯引發(fā)價(jià)格進(jìn)一步下跌,原糖價(jià)格可能在兩年多來首次跌至每磅15美分;
(3)南非糖業(yè)協(xié)會稱,南非2013/14年度糖產(chǎn)量或?yàn)?31.4萬噸,高于上一年度的195.2萬噸;甘蔗壓榨量或?yàn)?014.4萬噸,高于上一年度的1727.8萬噸;
4:(1)3月份中國進(jìn)口食糖20.53萬噸,低于去年同期的26.33萬噸,1-3月進(jìn)口總量為53萬噸,同比增長6%;
(2)周末昆明糖會召開:A:2012/13榨季糖業(yè)運(yùn)行情況:產(chǎn)量預(yù)估1300-1330萬噸,其中廣西800萬噸,云南220萬噸,廣東120萬噸,海南49萬噸,新疆54.7萬噸,內(nèi)蒙古16萬噸;消費(fèi)1350萬噸以上;B:2013/14榨季糖料蔗種植情況:廣西預(yù)計(jì)種植面積1630萬畝(12/13榨季1640萬畝),云南預(yù)計(jì)種植面積510萬畝(12/13榨季492萬畝),海南面積不會減少,或略有增加,廣東食糖估產(chǎn)140萬噸(12/13榨季120萬噸),新疆食糖估產(chǎn)40萬噸(12/13榨季54.7萬噸),內(nèi)蒙食糖預(yù)估18.5萬噸(12/13榨季16萬噸),如不出現(xiàn)特殊情況,13/14榨季整體食糖產(chǎn)量或有增無減。
小結(jié)
A.外盤:關(guān)注UNICA對中南部食糖產(chǎn)量的第一次預(yù)估和新榨季巴西中南部第一份雙周報(bào);UNICA的官方預(yù)估很重要,如制糖比例超出預(yù)期,食糖增產(chǎn)幅度比預(yù)期大,則糖市還需反應(yīng)過剩壓力,從Conab的預(yù)估看,乙醇產(chǎn)量預(yù)估低于預(yù)期,食糖產(chǎn)量預(yù)估超出預(yù)期,糖市壓力大;近期巴西乙醇價(jià)格快速上漲,乙醇供應(yīng)緊張,反映在第一份雙周報(bào)中,乙醇生產(chǎn)比例預(yù)計(jì)占有優(yōu)勢,食糖的階段性供給值得關(guān)注;除了UNICA的這兩份報(bào)告,近期還需關(guān)注巴西的天氣、基金持倉與阿拉伯齋月采購;ICE原糖近期能否從低點(diǎn)企穩(wěn),除了先反應(yīng)產(chǎn)量預(yù)估以外,還需要出現(xiàn)階段性供給緊張和需求拉動的共同作用;從整個(gè)榨季來看,巴西國內(nèi)的乙醇需求和出口都看不到足以消化過剩食糖的增長,食糖供給壓力仍然大;
B.內(nèi)盤:在糖會沒有實(shí)質(zhì)性利好的情況下,市場情緒悲觀,昨日糖價(jià)繼續(xù)下跌,整體來講, 13/14榨季產(chǎn)量或有增無減,糖市壓力大,目前正處于庫存累積期,庫存壓力大,內(nèi)外價(jià)差處于高位,市場擔(dān)憂進(jìn)口糖沖擊糖市,食糖向上的動能不足。但是經(jīng)過昨日的下跌,食糖價(jià)格成本線下運(yùn)行,處于絕對低位,糖價(jià)向下的空間不大,可能會吸引資金入場。從稍長期看,低糖價(jià)或?qū)⑽虚g商、終端商補(bǔ)庫,如像賈理事長所說流通環(huán)節(jié)和終端庫存都低,則補(bǔ)庫動力更足,而時(shí)間點(diǎn)上需關(guān)注現(xiàn)貨的銷售情況和產(chǎn)區(qū)銷區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)差,同時(shí)低糖價(jià)使內(nèi)外價(jià)差回歸,進(jìn)口糖進(jìn)入國內(nèi)難度加大。后期走勢關(guān)注現(xiàn)貨和內(nèi)外價(jià)差情況。
 
 
 
 
永安期貨研究中心咨詢電話:0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位