每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó): (1)美聯(lián)儲(chǔ)維持了基準(zhǔn)利率水平和購(gòu)債措施力度不變,同時(shí),雖然近期以來(lái)多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)均不樂(lè)觀,但是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期卻仍偏向樂(lè)觀,美聯(lián)儲(chǔ)將基于就業(yè)市場(chǎng)和通脹率的變化狀況,適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大或縮小資本購(gòu)買(mǎi)規(guī)模,并且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且購(gòu)債措施結(jié)束后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),仍有必要繼續(xù)將寬松利率政策措施維持一段時(shí)間。 (2)4月ISM制造業(yè)指數(shù)降至50.7,為四個(gè)月低點(diǎn),表明制造業(yè)擴(kuò)張速度為今年以來(lái)最為緩慢。預(yù)期為50.5,3月讀數(shù)為51.3。其中,就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)大幅下滑4點(diǎn),至五個(gè)月最低,且這一降幅為自2008年以來(lái)最大。受此影響,美國(guó)股市周三大幅走低,大宗商品重挫。 (3)美國(guó)4月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)增加11.9萬(wàn)人,這是自去年9月份以來(lái)的最低水平,預(yù)期為增加15萬(wàn)人,加稅和政府開(kāi)支削減正開(kāi)始沖擊就業(yè)市場(chǎng)。 2、歐洲: (1)4月歐元區(qū)年通脹率為1.2%,為2010年2月以來(lái)最低點(diǎn),也不及預(yù)期的1.6%。歐洲央行的通脹目標(biāo)為2%,今年2月以來(lái)通脹始終未超過(guò)2%,尚有寬松空間,而近來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)滑坡的也使歐央行下調(diào)利率的壓力加大。 (2)3月歐元區(qū)失業(yè)率再度創(chuàng)下歷史最高水平12.1%,年輕人失業(yè)率超過(guò)24%,這意味著歐洲央行采取額外措施提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力進(jìn)一步上升。 3、中國(guó):中國(guó)4月PMI為50.6,低于上月的50.9,其中新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)大幅下滑,生產(chǎn)指數(shù)小幅回落,產(chǎn)成品庫(kù)存大幅下滑,原材料庫(kù)存持平,就業(yè)小幅下滑,4月官方制造業(yè)PMI與匯豐制造業(yè)PMI均超預(yù)期下滑,符合我們對(duì)于二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期,經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)主要在于出口需求的疲弱(二季度歐美經(jīng)濟(jì)季節(jié)性疲軟)、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控(近期商品房銷(xiāo)售已經(jīng)有所體現(xiàn))、影子銀行監(jiān)管(流動(dòng)性逐漸小幅收緊)以及禁止公費(fèi)支出的政策對(duì)于消費(fèi)的限制。。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周四(5月2日): 7:50,日本4月4日央行會(huì)議紀(jì)要; 9:45,中國(guó)4月匯豐制造業(yè)PMI終值,初值50.5; 15:43,意大利4月制造業(yè)PMI,上月44.5; 15:48,法國(guó)4月制造業(yè)PMI終值,初值44.4; 15:53,德國(guó)4月制造業(yè)PMI終值,初值47.9; 15:58,歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值,初值46.5; 19:45,歐洲央行公布利率決定,目前利率0.75%; 20:30,美國(guó)4月27日初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上月33.9萬(wàn)人; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):4月份中采PMI為50.6,較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后PMI已經(jīng)連續(xù)數(shù)月回落,顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力趨弱。新訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)反季節(jié)性回落。 2、政策面: A、3月末多地國(guó)五條執(zhí)行細(xì)則集中出臺(tái),房地產(chǎn)政策預(yù)期趨于明朗,中長(zhǎng)期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)商品房銷(xiāo)售進(jìn)而房地產(chǎn)新開(kāi)工和投資的影響。 B、銀監(jiān)會(huì)近日下文要求各銀行控制地方平臺(tái)貸款總量,不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模。銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品和控制地方融資平臺(tái)貸款總量,將對(duì)社會(huì)融資總量產(chǎn)生影響,并對(duì)基建投資形成融資約束,不利于房地產(chǎn)投資和基建投資增長(zhǎng)。結(jié)合央行連續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金,貨幣政策轉(zhuǎn)為中性。 3、盈利預(yù)期:2013年1-3月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)7.7%,營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)9.6%;工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.1%,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)11.9%,增速較上月均出現(xiàn)明顯回落。 4、流動(dòng)性: A、節(jié)前一周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放籠資金1240億元,本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待投放資金300億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)2.99%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.80%,資金利率經(jīng)過(guò)節(jié)前的短暫沖擊后回歸寬松。 C、新股繼續(xù)停發(fā);5月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值處于年內(nèi)較高點(diǎn),尤其中小板和創(chuàng)業(yè)板解禁壓力處于年內(nèi)高點(diǎn),本周限售股解禁壓力較大;節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本減持力度迅速較大;4月19日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金連續(xù)小幅凈流出,交易結(jié)算資金余額下降,新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)處于低位、新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)有所回升,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)和交易活躍程度繼續(xù)回落。 5、消息面: 4月PMI再創(chuàng)新低 經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn) 股票型基金倉(cāng)位下限擬從60%提高到80% 2000億元人民幣RQFII審批工作啟動(dòng)在即 五一節(jié)后IPO或進(jìn)入第二輪核查階段 五一假期美股先揚(yáng)后抑,基本收平;歐洲股市小幅收漲;恒指+0.84%,國(guó)企指數(shù)+0.77%;日經(jīng)225指數(shù)-0.61% 小結(jié):當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、政策面利空因素(房地產(chǎn)調(diào)控、銀監(jiān)會(huì)清理影子銀行和加強(qiáng)融資平臺(tái)監(jiān)管)對(duì)房地產(chǎn)投資和基建投資形成約束、IPO重啟預(yù)期猶存,股指趨勢(shì)看空。根據(jù)Wind估算基金倉(cāng)位,目前普通股票型基金倉(cāng)位為84.4%,處于近年來(lái)高位?;鹨患緢?bào)數(shù)據(jù)顯示,339只普通股票型基金中,101只基金的股票倉(cāng)位在80%以下,如果股票型基金倉(cāng)位下限提高至80%,按照一季報(bào)和最新基金倉(cāng)位測(cè)算,分別須增持股票市值約142億元和227億元,利好效應(yīng)有限。 銅鋁鋅: (前一交易日為5月1日,LME庫(kù)存和倉(cāng)單增減相對(duì)于4月25日) 1. 前一交易日LME銅C/3M貼水33(昨貼28.75)元/噸,庫(kù)存-300噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-10475噸,大倉(cāng)單維持。倫銅現(xiàn)貨貼水走弱,上周COMEX基金持倉(cāng)為凈空頭并維持高位。近期亞洲地區(qū)庫(kù)存(馬來(lái)西亞柔佛)持續(xù)流入,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位。交易數(shù)據(jù)較弱。滬銅庫(kù)存-6483噸,現(xiàn)貨升水205元/噸,滬銅庫(kù)存流出,廢精銅價(jià)差隨回調(diào)回落較大。 2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水37.9(昨貼30.25)美元/噸,庫(kù)存-6175噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-30000噸。近期庫(kù)存下降較明顯,注銷(xiāo)倉(cāng)單小幅上升,但貼水有所走弱。滬鋁現(xiàn)貨貼水85元/噸,交易所庫(kù)存-42192噸。滬鋁庫(kù)存下降,貼水走擴(kuò)趨勢(shì),滬鋁弱支撐。 3.前一交易日LME鋅C/3M貼水33.5(昨貼33.75)美元/噸,庫(kù)存-24375噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+3775噸,近期庫(kù)存下降較明顯,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位,但基差較弱。滬鋅庫(kù)存-5248噸,現(xiàn)貨貼水90元/噸,滬鋅基差較強(qiáng),滬鋅存庫(kù)存上升壓力。 4. 前一交易日LME鉛C/3M貼水19.5(昨貼水20.25)美元/噸,庫(kù)存-4125噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+9400噸。倫鉛貼水走強(qiáng),注銷(xiāo)倉(cāng)單高位,庫(kù)存小幅下降。滬鉛交易所庫(kù)存-3234噸,國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨貼水50元/噸,貼水收窄。 5.前一交易日LME鎳C/3M貼水72(昨貼70.5)美元/噸,庫(kù)存+2712噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+114噸,近期倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位,貼水幅度小幅擴(kuò)大。 6. 前一交易日LME錫C/3M貼水45.5(昨貼水51)美元/噸,庫(kù)存-90噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-90噸。近期倫錫庫(kù)存小幅下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單持穩(wěn),貼水幅度小幅擴(kuò)大。 7、4月27日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2013年1-3月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù),1-3月份,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11740億元,比去年同期增長(zhǎng)12.1%,增幅比1-2月份回落5.1個(gè)百分點(diǎn)。3月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4649億元,比去年同期增長(zhǎng)5.3%。 8、5月1日中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布2013年4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%,連續(xù)7個(gè)月高于50%,仍處在平穩(wěn)區(qū)間。但指數(shù)較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),增勢(shì)趨弱,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力還需增強(qiáng)。 9、以L(fǎng)ME電子盤(pán)計(jì)算,5月1日收盤(pán)價(jià)相對(duì)4月26日15時(shí)交易價(jià),各品種漲跌幅度如下:銅-5.27%,鋁-5.66%,鋅-4.5%,鉛-5.13%,鎳-5.01%,錫-4.24%; 結(jié)論:宏觀方面,中國(guó)發(fā)布令人失望的中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)和PMI指數(shù)意外回落,顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,弱復(fù)蘇下金屬需求下行風(fēng)險(xiǎn)加大。銅鋅內(nèi)外比價(jià)高位小幅回落。LME銅庫(kù)存和COMEX基金持倉(cāng)凈空頭維持高位,滬銅現(xiàn)貨升水,近期貿(mào)易升水轉(zhuǎn)好,保稅區(qū)庫(kù)存下降較大,在新建及擴(kuò)建產(chǎn)能下,近期加工費(fèi)小幅下降。LME鋅庫(kù)存近期下降明顯,但基差較弱,滬鋅庫(kù)存流出,滬鋅庫(kù)存表現(xiàn)較好,高比價(jià)下進(jìn)口鋅礦冶煉盤(pán)面價(jià)差轉(zhuǎn)正。國(guó)內(nèi)銅鋅基差較強(qiáng)情況下,交易所庫(kù)存繼續(xù)流出。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)以穩(wěn)為主,市場(chǎng)成交依舊偏弱,期貨價(jià)格反彈對(duì)市場(chǎng)有所提振,商家多觀望。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3510(-),二級(jí)螺紋3440(-),北京三級(jí)螺紋3560(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3510(-),上海6.5高線(xiàn)3480(-),5.5熱軋3690(-),唐山鐵精粉1085(-10),澳礦1050(-),唐山二級(jí)冶金焦1440(-),唐山普碳鋼坯3160(-20) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3850,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-1.8%,期盤(pán)利潤(rùn)-6.5%。 4、新加坡鐵礦石掉期6月價(jià)格124.25(-0.33),Q3價(jià)格116.48(-0.32) 5、庫(kù)存:螺紋955.25萬(wàn)噸,減39.86萬(wàn)噸;線(xiàn)材271.22萬(wàn)噸,減11.9萬(wàn)噸;熱軋479.05萬(wàn)噸,減3.45萬(wàn)噸。港口鐵礦石6803萬(wàn)噸,增55萬(wàn)噸。唐山鋼坯133.84萬(wàn)噸,減15.36萬(wàn)噸。 6、持倉(cāng):變化不大。 7、小結(jié):基本面上矛盾依然體現(xiàn)在高庫(kù)存與高成本之間的博弈,短期內(nèi)宏觀面仍是擾動(dòng)期貨價(jià)格的主要因素,行情確定性不高,不宜追漲殺跌。 鋼鐵爐料: 1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)不改,觀望氛圍濃厚。進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)清淡,節(jié)前詢(xún)報(bào)盤(pán)稀少。 2、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)依舊呈盤(pán)整態(tài)勢(shì),市場(chǎng)成交一般。 3、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整,由于臨近假日整體市場(chǎng)表現(xiàn)較為冷清,后市看跌的預(yù)測(cè)較多,觀望濃。 4、秦皇島煤炭庫(kù)存525.5萬(wàn)噸(-17),焦炭期貨倉(cāng)單0張(0),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存742萬(wàn)噸(+60),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存6803萬(wàn)噸(+55) 5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1630(0),天津一級(jí)焦出廠價(jià)1550(0),唐山二級(jí)焦炭1440(0),柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1100(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次),秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)610(0),62%澳洲粉礦134(0),唐山鋼坯3170(-10)。 6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1150(-65),日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1240(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1230(0)。 7、上周爐料走勢(shì)總體依然偏弱,鐵礦石庫(kù)存上升價(jià)格下行,港口焦煤庫(kù)存繼續(xù)創(chuàng)出新高,且澳洲焦煤價(jià)格走弱。焦炭隨著利潤(rùn)好轉(zhuǎn),產(chǎn)能利用率有所上升。 橡膠: 1、截至4月26日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約31.44萬(wàn)噸,較4月中增加1100噸。橡膠總庫(kù)存37.11萬(wàn)噸,上升4200噸。均創(chuàng)新高。 2、 4月26日,華東國(guó)產(chǎn)全乳膠18400/噸(+100);交易所倉(cāng)單72800噸(+930),上海(-600),海南(+0),云南(+1230),山東(+300),天津(+0)。 3、假期:SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)246(-0.5)折進(jìn)口成本18037(-36),進(jìn)口盈利363(+36);RSS3近月結(jié)算價(jià)297(+4.5)折進(jìn)口成本23219(+325)。日膠主力257.6(+2.5),折美金2634(+50),折進(jìn)口成本20795(+362)。 4、4月26日,青島保稅區(qū)價(jià)格:泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)2625美元/噸(-),折人民幣20537(-1355);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2450美元/噸(-60),折人民幣17821(-451) 5、假期:泰國(guó)生膠片77.8(+2.5),折美金成本2761(+87) 6、丁苯華東報(bào)價(jià)13100/噸(+0),順丁華東報(bào)價(jià)13250元/噸(+0)。 7、3月份重卡環(huán)比增長(zhǎng)117%,同比下降1.3%;中國(guó)1-3月重卡累計(jì)銷(xiāo)量同比下滑幅度縮窄至17%。 8、據(jù)金凱訊4月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率上升2.2至79.4,創(chuàng)一年新高;半鋼持穩(wěn)于82.1。 小結(jié):青島保稅區(qū)庫(kù)存再創(chuàng)新高。國(guó)內(nèi)相對(duì)國(guó)外弱,新加坡近月升水較高,煙片進(jìn)口成本較滬膠近月升水回升至11個(gè)月高位;滬膠近月較復(fù)合膠升水落至500以?xún)?nèi)。國(guó)內(nèi)已開(kāi)割,泰國(guó)4月中旬開(kāi)割;5月滬膠季節(jié)性為上漲概率略高。 玻璃: 1、節(jié)前國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)延續(xù)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì),整體向上,但力度不強(qiáng),各區(qū)域價(jià)格零星上行,因企業(yè)庫(kù)存壓力不大。值得關(guān)注沙河價(jià)格繼續(xù)小幅上漲,當(dāng)?shù)貛?kù)存下降較多,后續(xù)能否繼續(xù)上漲建議關(guān)注。 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割廠庫(kù)名稱(chēng) 倉(cāng)單限額 升貼水 25日現(xiàn)貨價(jià)格 26日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤(pán)面價(jià)格 中國(guó)耀華 0.5 50 1368 1368 1318 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1176 1184 1354 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -170 1176 1176 1346 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1392 1392 1362 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1248 1248 1368 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1392 1392 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1568 1576 1406 江門(mén)華爾潤(rùn) 1.1 120 1520 1520 1400 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1400 1400 1400 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1408 1408 1408 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1456 1456 1456 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1608 1608 1528 3、上游原料價(jià)格變動(dòng) 華東重質(zhì)堿 1325(-) 華北1325(-) 華東石油焦均價(jià)1290(-),5500k動(dòng)力煤615(-0) 華南180CST 5940(+0) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止4月27日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)293條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)庫(kù)存量為2877萬(wàn)重箱,較4月19日的2897萬(wàn)重箱降20萬(wàn)重箱。 5、 4月27日玻璃在產(chǎn)日熔量192460噸,較4月19日的129513增2947。 6、 中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1063.78(+0.66) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1037.91(+0.77); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1167.26(+0.21)。 注:發(fā)布機(jī)構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整,所以基準(zhǔn)值有所變化,請(qǐng)參考漲跌變化 上周?chē)?guó)內(nèi)玻璃企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)走弱,企業(yè)庫(kù)存已連續(xù)兩周走低,這與玻璃現(xiàn)貨價(jià)格小幅復(fù)蘇相印證。尤其是華北地區(qū)走低幅度較大,目前當(dāng)?shù)貎r(jià)格低位,隨著東北以及周邊地區(qū)需求啟動(dòng),華北企業(yè)有一定去庫(kù)存化,這對(duì)盤(pán)面有一定的利好。近期玻璃走勢(shì)受螺紋等其它建材類(lèi)帶動(dòng)較多,但預(yù)計(jì)在目前點(diǎn)位玻璃繼續(xù)向下空間較為有限,后續(xù)將相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油99.95(-2.42);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)615(+0); 2. 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2635(-0), 西北中間價(jià)2065(+0),山東中間價(jià)2475(+15); 張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2840(+13),持倉(cāng)量1566;期盤(pán)主力1309收盤(pán)價(jià)2782(+11);基差-147 3. 外盤(pán)價(jià)格:CFR東南亞406(+1)美元/噸;F0B鹿特丹中間價(jià)355.5(+3.25)歐元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格487.7(+2.5)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格358.5(-1.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2787.79 4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4050 (+0) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1295(+25);華北醋酸 2600(-0),江蘇醋酸2650(-0),山東醋酸2600(+0) ; 寧波醋酸2800(+0); 5. 庫(kù)存情況:截止4月25日,華東庫(kù)存41萬(wàn)噸(-0.8);華南庫(kù)存16.8萬(wàn)噸(+0.3);寧波庫(kù)存18.51萬(wàn)噸(+1.4) 6. 開(kāi)工率:截至4月18日,總開(kāi)工率:59.60%(-1.2%)華東開(kāi)工率67.9%(-0.6%);山東51.9%(-1.8%),西南42.9%(-0.4%);西北60.7(-0.8%) 7. 進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年3月甲醇進(jìn)口量53.22萬(wàn)噸(-31.21),出口量1.6萬(wàn)噸(+1.4) 2012年2月產(chǎn)量242.61萬(wàn)噸(+31.33) 8. 小結(jié):假日期間,甲醇市場(chǎng)以平穩(wěn)為主,山東地區(qū)受裝置檢修影響價(jià)格小幅上漲。進(jìn)口方面,CFR中國(guó)再次小幅下滑,目前進(jìn)口虧損較大,貿(mào)易商較為艱難。下游仍舊看不到好轉(zhuǎn)跡象。因此假期后,甲醇?jí)毫€是較大,短期內(nèi)仍有下滑可能。 pta: 1、原油WTI至91.03(-2.43) 2、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7720(+0),外盤(pán)1029(+0),進(jìn)口成本8041元/噸,內(nèi)外價(jià)差-321。 3、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)一般,平均5-6成;聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。 4、PTA裝置開(kāi)工率56(-7)%,下游聚酯開(kāi)工率81(0)%,織造織機(jī)負(fù)荷74.5(0)%。 5、中國(guó)輕紡城總成交量至1152(+36)萬(wàn)米,其中化纖布907(+109)萬(wàn)米。 6、PTA 庫(kù)存:PTA工廠3-9天左右,聚酯工廠3-7天左右。 五一長(zhǎng)假期間,上游石化原料大幅下跌。節(jié)前工廠開(kāi)工率大幅下降。節(jié)前終端織造的備貨需求下,聚酯庫(kù)存有所下降,輕紡城成交量維持高位。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)情況及PTA開(kāi)工率變化。 LLDPE: 1、日本石腦油到岸均價(jià)852(+15),東北亞乙烯1165(-) 2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10425(+90),國(guó)產(chǎn)貨10250-10450,進(jìn)口貨10400-10600 3、LLDPE東北亞到岸1330(-),進(jìn)口成本10460,進(jìn)口盈虧-35 4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10330(+110),石腦油折合生產(chǎn)成本9825 5、交易所倉(cāng)單679張(+135) 6、主力基差(華東現(xiàn)貨-1309合約)530,持有收益14%。 7、小結(jié): 假日期間國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)走高50-100,亞洲市場(chǎng)穩(wěn)定,石化出廠大幅提高150-200不等。原油沖高回落,上游市場(chǎng)支撐有限,1309貼水?dāng)U大,持倉(cāng)回落,短期仍難回補(bǔ)上方缺口。 燃料油: 1、油價(jià)周三盤(pán)中下跌超過(guò)3美元,后削減跌幅,布蘭特原油期貨收在100美元之下,因中國(guó)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致全球需求前景轉(zhuǎn)淡,另外,美國(guó)原油庫(kù)存增至紀(jì)錄高位。 2、美國(guó)天然氣:截止4月19日一周庫(kù)存(每周四晚公布)低于5年均值5.1%(+0.9%),同比繼續(xù)下降。 3、周三新加坡休市。 周二亞洲石腦油和汽油裂解價(jià)差跌至三日低位,分別報(bào)每噸85.70美元和每桶6.46美元,受供應(yīng)充沛打壓。 4、假期:Brent 現(xiàn)貨月(6月)升水0.42%(+0.21%);WTI原油現(xiàn)貨月(6月)貼水0.23%(-0.04%)。倫敦Brent原油(6月)較美國(guó)WTI原油升水8.92美元(-1.24)。 5、假期:煉油毛利:WTI 美灣 14.92(-1.85);Brent美灣 5.02(-0.83);Brent 鹿特丹4.22(-0.49);Dubai 新加坡 5.11(+0.64)。 全球煉油毛利指數(shù)5.37(-0.17)。 6、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5135元/噸(+0);上海180估價(jià)5000(+0),寧波市場(chǎng)5040(+0)。 7、華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸(+0);華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4775(+0);山東油漿估價(jià)4250(+0)。 8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水135(+71);上期所倉(cāng)單17500噸(+0)。 9、上周美國(guó)原油庫(kù)存增幅大大超預(yù)期,原油庫(kù)存觸及EIA 1982年以來(lái)歷史數(shù)據(jù)的最高水平。餾分油庫(kù)存增幅略超預(yù)期,汽油庫(kù)存減少超預(yù)期。 小結(jié): Brent 近月升水走強(qiáng);煉油毛利回落。紐約汽油換月后近月升水走強(qiáng),裂解差走弱;取暖油近月?lián)Q月后升水和裂解差走弱;倫敦柴油近月貼水持穩(wěn),裂解差走弱。截止4月19日美國(guó)天然氣庫(kù)存同比繼續(xù)下降。 棉花: 1、26日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:229級(jí)新疆20479,328級(jí)冀魯豫19371,東南沿海19228,長(zhǎng)江中下游19213,西北內(nèi)陸19284。 2、28日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19362(-1),2級(jí)20072(-1),4級(jí)18792(-3),5級(jí)16999(-3)。 3、28日撮合5月合約結(jié)算價(jià)19743(-5);鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)19915(+110)。 4、28日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)97美分(+0),M報(bào)94.2美分(+0),SLM報(bào)92.41美分(+0)。 5、1日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)83.87(-3.6), ICE庫(kù)存517083(+706)。 6、24日下游紗線(xiàn)CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25950(+0),30825(-5),20930(-10)。 7、28日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交1152(+136)萬(wàn)米,其中棉布為245萬(wàn)米。 8、26日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單51(+0)張、預(yù)報(bào)125(+14)張。 棉花現(xiàn)貨略有下滑,30、40、45支紗價(jià)略有下跌;外棉方面,因技術(shù)因素疲弱及擔(dān)憂(yōu)全球經(jīng)濟(jì)體制促使投資者賣(mài)出棉花,ICE期棉大幅收低。收儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束,倉(cāng)單預(yù)報(bào)有零星增加,是價(jià)格不足以吸引倉(cāng)單亦或是市場(chǎng)符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)的棉花已經(jīng)沒(méi)有,尚需時(shí)間驗(yàn)證,后期行情受新倉(cāng)單流入及后期拋儲(chǔ)政策影響較大,如果新倉(cāng)單大量流入,則炒作理由消失,期現(xiàn)價(jià)差或?qū)⒔榆?。新階段拋儲(chǔ)將涉及2012年新棉、外棉拋售,并允許內(nèi)地企業(yè)競(jìng)拍新疆地區(qū)的儲(chǔ)備棉,雖未提及拋儲(chǔ)棉花不能流通,但鑒于前期拋儲(chǔ)政策,拋儲(chǔ)棉流通概率不大。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定,拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期,在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下,市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎,棉花近期走勢(shì)或?qū)⒁哉鹗帪橹鳌?nbsp; 白糖: 1:柳州中間商報(bào)價(jià)5485(+40)元/噸,13054收盤(pán)價(jià)5419(+59)元/噸;昆明中間商報(bào)價(jià)5295(+15)元/噸,1305收盤(pán)價(jià)5281(+44)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1305升水5(-50)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1305升水-185(-75)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=81(-11)元,昆明9月-鄭糖9月=-10(-7)元;注冊(cè)倉(cāng)單量1269(+0),有效預(yù)報(bào)1100(+40);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存5100(-1000)。 (備注:數(shù)據(jù)截止4月26日。)2:(1)ICE原糖5月合約到期,近月?lián)Q7月,7月合約下跌1.53%收于17.33美分/磅,近月貼水遠(yuǎn)水;LIFFE近月升水略有縮??;巴西FOB原-白糖價(jià)差維持高位,盤(pán)面原白價(jià)差略有走強(qiáng); (2)泰國(guó)原糖升水1.3(+0),完稅進(jìn)口價(jià)4225(-68)元/噸,進(jìn)口盈利1260(+68)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4158(-68)噸,進(jìn)口盈利1327(+68)元,平水。 (備注:數(shù)據(jù)截止5月1日。) 3:(1)13/14榨季巴西中南部第一次產(chǎn)量預(yù)估公布,甘蔗產(chǎn)量預(yù)估為5.89億噸,比上榨季增加10.67%,食糖產(chǎn)量預(yù)估3550萬(wàn)噸,比上榨季增加4.11%,乙醇產(chǎn)量預(yù)估253億升,比上榨季增加18.77%,制食糖比例為46.22%,制乙醇比例為53.78%; 4:(1)3月份中國(guó)進(jìn)口食糖20.53萬(wàn)噸,低于去年同期的26.33萬(wàn)噸,1-3月進(jìn)口總量為53萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)6%; 小結(jié) A.外盤(pán):13/14榨季巴西中南部食糖產(chǎn)量預(yù)估公布,甘蔗產(chǎn)量預(yù)估5.89億噸,食糖產(chǎn)量預(yù)估3550萬(wàn)噸,乙醇產(chǎn)量預(yù)估253億升,整體預(yù)估基本符合預(yù)期,接下來(lái)外盤(pán)糖的走勢(shì),一方面要體現(xiàn)榨季初的生產(chǎn)壓力,另一方面或得到低價(jià)采購(gòu)和阿拉伯齋月采購(gòu)的提振,而時(shí)間點(diǎn)上得看巴西中南部的天氣情況;關(guān)注巴西中南部13/14榨季第一份雙周報(bào); B.內(nèi)盤(pán):廣西地方收儲(chǔ)的傳聞在節(jié)前最后一個(gè)交易日提振市場(chǎng),鄭糖止跌回升,市場(chǎng)再次聚焦收儲(chǔ)傳聞,短期來(lái)看,糖市仍以政策導(dǎo)向?yàn)橹鳌Uw來(lái)講, 13/14榨季產(chǎn)量或有增無(wú)減,糖市壓力大,目前正處于庫(kù)存累積期,庫(kù)存壓力大,內(nèi)外價(jià)差處于高位,市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)進(jìn)口糖沖擊糖市,食糖向上的動(dòng)能不足。但是食糖價(jià)格成本線(xiàn)下運(yùn)行,處于絕對(duì)低位,糖價(jià)向下的空間亦不大。從稍長(zhǎng)期看,低糖價(jià)或?qū)⑽虚g商、終端商補(bǔ)庫(kù),如像賈理事長(zhǎng)所說(shuō)流通環(huán)節(jié)和終端庫(kù)存都低,則補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力更足,而時(shí)間點(diǎn)上需關(guān)注現(xiàn)貨的銷(xiāo)售情況和產(chǎn)區(qū)銷(xiāo)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)差,同時(shí)低糖價(jià)使內(nèi)外價(jià)差回歸,進(jìn)口糖進(jìn)入國(guó)內(nèi)難度加大。后期走勢(shì)關(guān)注現(xiàn)貨和內(nèi)外價(jià)差情況。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):濟(jì)南2330(0),哈爾濱2090(0),長(zhǎng)春2170(0),大連港口新作平艙價(jià)2300(0),深圳港口價(jià)2380(0)。南北港口價(jià)差80;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1309合約貼水91,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1309合約貼水221。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2750(0),鄒平2900(0),石家莊2850(0); DDGS:肇東2000(0),松原2050(0),廣州2580(0);酒精:肇東5900(0),松原5800(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單0(0)張。 4.截至昨日收盤(pán),CBOT7月合約下跌3.25美分,報(bào)收646.75美分/蒲式耳;12月合約下跌6.25美分,報(bào)收550.50美分/蒲式耳。 5.美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一晚公布的周度作物進(jìn)度報(bào)告顯示,美國(guó)玉米播種率為5%,高于一周前的4%,但遠(yuǎn)低于去年同期的49%,且低于五年均值31% 6.據(jù)美國(guó)能源信息局發(fā)布的最新報(bào)告顯示,截止到4月26日的一周里,美國(guó)乙醇日均產(chǎn)量為85.7萬(wàn)桶/天,比一周前提高了0.5%,比上年同期減少了4.15%。乙醇總產(chǎn)量為600萬(wàn)桶。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2640(-10),九江2620(0),武漢2680(0),廣州2970(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2620(0),九江2600(0),武漢2620(0),廣州3010(0);粳稻--長(zhǎng)春3080(0),合肥2860(0),佳木斯2840(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1309合約升水9。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3790(0),九江3820(0),武漢3780(0),廣州3860(0);中晚米--長(zhǎng)沙3940(0),九江3960(0),武漢4000(0),廣州4040(0);粳米--長(zhǎng)春4500(0),合肥3980(0),佳木斯4000(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單932(-29),有效預(yù)報(bào)1058(0)。 4.截至昨日收盤(pán),CBOT5月糙米期貨收盤(pán)上漲16.5美分,收?qǐng)?bào)1502美分/英擔(dān);7月合約收盤(pán)上漲16.5美分,報(bào)收1527美分/英擔(dān);9月合約收盤(pán)上漲10美分,報(bào)收1514.5美分/英擔(dān)。 5.國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)表示,菲律賓大米庫(kù)存已經(jīng)降至五年來(lái)的最低水平。 小麥: 1.普麥價(jià)格:濟(jì)南2490(0),石家莊2510(0),鄭州2430(0),廈門(mén)2550(0);優(yōu)麥價(jià)格:8901石家莊2560(0),豫34鄭州2540(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)2700(0),河南34廈門(mén)CIF價(jià)2660(0),濟(jì)南17廈門(mén)CIF價(jià)2660(0),石家莊普麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1309合約貼水-15。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3030(0),石家莊3040(0),鄭州3020(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1900(0),石家莊1840(0),鄭州1890(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單7964(-837)張,有效預(yù)報(bào)0(0)張。 4.截止昨日收盤(pán),CBOT7月合約下跌10美分,報(bào)收721美分/蒲式耳;12月合約下跌8.75美分,報(bào)收745美分/蒲式耳。 5.目前我國(guó)冬小麥正值產(chǎn)量形成關(guān)鍵時(shí)期,入冬前抗凍鍛煉充分,越冬期降水適宜、土壤墑情較好,但局部地區(qū)如河南西北部、安徽北部、山西南部、山西中部和云南中部持續(xù)旱情發(fā)展,4月下旬華北、黃淮等地出現(xiàn)倒春寒,以及小麥穗期病蟲(chóng)害防止工作嚴(yán)峻,今年我國(guó)小麥產(chǎn)量增減仍需看后期天氣狀況。 永安期貨研究中心咨詢(xún)電話(huà):0571-88388014(銅鋁鋅),88398227(橡膠 燃料油),88370927(大豆油脂),88398203(塑料、PVC),88373212(PTA,棉花),88398217(黃金),88370937(白糖 谷物)
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