每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國(guó)：

（1）美聯(lián)儲(chǔ)維持了基準(zhǔn)利率水平和購(gòu)債措施力度不變，同時(shí)，雖然近期以來(lái)多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)均不樂(lè)觀，但是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期卻仍偏向樂(lè)觀，美聯(lián)儲(chǔ)將基于就業(yè)市場(chǎng)和通脹率的變化狀況，適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大或縮小資本購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，并且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且購(gòu)債措施結(jié)束后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，仍有必要繼續(xù)將寬松利率政策措施維持一段時(shí)間。

（2）4月ISM制造業(yè)指數(shù)降至50.7，為四個(gè)月低點(diǎn)，表明制造業(yè)擴(kuò)張速度為今年以來(lái)最為緩慢。預(yù)期為50.5，3月讀數(shù)為51.3。其中，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)大幅下滑4點(diǎn)，至五個(gè)月最低，且這一降幅為自2008年以來(lái)最大。受此影響，美國(guó)股市周三大幅走低，大宗商品重挫。

（3）美國(guó)4月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)增加11.9萬(wàn)人，這是自去年9月份以來(lái)的最低水平，預(yù)期為增加15萬(wàn)人，加稅和政府開(kāi)支削減正開(kāi)始沖擊就業(yè)市場(chǎng)。

2、歐洲：

（1）4月歐元區(qū)年通脹率為1.2%，為2010年2月以來(lái)最低點(diǎn)，也不及預(yù)期的1.6%。歐洲央行的通脹目標(biāo)為2%，今年2月以來(lái)通脹始終未超過(guò)2%，尚有寬松空間，而近來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)滑坡的也使歐央行下調(diào)利率的壓力加大。

（2）3月歐元區(qū)失業(yè)率再度創(chuàng)下歷史最高水平12.1%，年輕人失業(yè)率超過(guò)24%，這意味著歐洲央行采取額外措施提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力進(jìn)一步上升。

3、中國(guó)：中國(guó)4月PMI為50.6，低于上月的50.9，其中新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)大幅下滑，生產(chǎn)指數(shù)小幅回落，產(chǎn)成品庫(kù)存大幅下滑，原材料庫(kù)存持平，就業(yè)小幅下滑，4月官方制造業(yè)PMI與匯豐制造業(yè)PMI均超預(yù)期下滑，符合我們對(duì)于二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)主要在于出口需求的疲弱（二季度歐美經(jīng)濟(jì)季節(jié)性疲軟）、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控（近期商品房銷(xiāo)售已經(jīng)有所體現(xiàn)）、影子銀行監(jiān)管（流動(dòng)性逐漸小幅收緊）以及禁止公費(fèi)支出的政策對(duì)于消費(fèi)的限制。。

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（5月2日）：

7:50，日本4月4日央行會(huì)議紀(jì)要；

9:45，中國(guó)4月匯豐制造業(yè)PMI終值，初值50.5；

15:43，意大利4月制造業(yè)PMI，上月44.5；

15:48，法國(guó)4月制造業(yè)PMI終值，初值44.4；

15:53，德國(guó)4月制造業(yè)PMI終值，初值47.9；

15:58，歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值，初值46.5；

19:45，歐洲央行公布利率決定，目前利率0.75%；

20:30，美國(guó)4月27日初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，上月33.9萬(wàn)人； 

 

 

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：4月份中采PMI為50.6，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后PMI已經(jīng)連續(xù)數(shù)月回落，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力趨弱。新訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)反季節(jié)性回落。

2、政策面：

A、3月末多地國(guó)五條執(zhí)行細(xì)則集中出臺(tái)，房地產(chǎn)政策預(yù)期趨于明朗，中長(zhǎng)期的影響取決于房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)商品房銷(xiāo)售進(jìn)而房地產(chǎn)新開(kāi)工和投資的影響。

B、銀監(jiān)會(huì)近日下文要求各銀行控制地方平臺(tái)貸款總量，不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模。銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品和控制地方融資平臺(tái)貸款總量，將對(duì)社會(huì)融資總量產(chǎn)生影響，并對(duì)基建投資形成融資約束，不利于房地產(chǎn)投資和基建投資增長(zhǎng)。結(jié)合央行連續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金，貨幣政策轉(zhuǎn)為中性。

3、盈利預(yù)期：2013年1-3月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)7.7%，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)9.6%；工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.1%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)11.9%，增速較上月均出現(xiàn)明顯回落。

4、流動(dòng)性：

A、節(jié)前一周央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放籠資金1240億元，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待投放資金300億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)2.99%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.80%，資金利率經(jīng)過(guò)節(jié)前的短暫沖擊后回歸寬松。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；5月份A股市場(chǎng)限售股解禁市值處于年內(nèi)較高點(diǎn)，尤其中小板和創(chuàng)業(yè)板解禁壓力處于年內(nèi)高點(diǎn)，本周限售股解禁壓力較大；節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本減持力度迅速較大；4月19日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金連續(xù)小幅凈流出，交易結(jié)算資金余額下降，新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)處于低位、新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)有所回升，持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)和交易活躍程度繼續(xù)回落。

5、消息面：

4月PMI再創(chuàng)新低 經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)

股票型基金倉(cāng)位下限擬從60%提高到80%

2000億元人民幣RQFII審批工作啟動(dòng)在即

五一節(jié)后IPO或進(jìn)入第二輪核查階段

五一假期美股先揚(yáng)后抑，基本收平；歐洲股市小幅收漲；恒指+0.84%，國(guó)企指數(shù)+0.77%；日經(jīng)225指數(shù)-0.61%

小結(jié)：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、政策面利空因素（房地產(chǎn)調(diào)控、銀監(jiān)會(huì)清理影子銀行和加強(qiáng)融資平臺(tái)監(jiān)管）對(duì)房地產(chǎn)投資和基建投資形成約束、IPO重啟預(yù)期猶存，股指趨勢(shì)看空。根據(jù)Wind估算基金倉(cāng)位，目前普通股票型基金倉(cāng)位為84.4%，處于近年來(lái)高位?；鹨患緢?bào)數(shù)據(jù)顯示，339只普通股票型基金中，101只基金的股票倉(cāng)位在80%以下，如果股票型基金倉(cāng)位下限提高至80%，按照一季報(bào)和最新基金倉(cāng)位測(cè)算，分別須增持股票市值約142億元和227億元，利好效應(yīng)有限。

 

 

 

 

 

銅鋁鋅：

(前一交易日為5月1日，LME庫(kù)存和倉(cāng)單增減相對(duì)于4月25日)

1. 前一交易日LME銅C/3M貼水33（昨貼28.75)元/噸，庫(kù)存-300噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-10475噸，大倉(cāng)單維持。倫銅現(xiàn)貨貼水走弱，上周COMEX基金持倉(cāng)為凈空頭并維持高位。近期亞洲地區(qū)庫(kù)存（馬來(lái)西亞柔佛）持續(xù)流入，注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位。交易數(shù)據(jù)較弱。滬銅庫(kù)存-6483噸，現(xiàn)貨升水205元/噸，滬銅庫(kù)存流出，廢精銅價(jià)差隨回調(diào)回落較大。

2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水37.9（昨貼30.25）美元/噸，庫(kù)存-6175噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-30000噸。近期庫(kù)存下降較明顯，注銷(xiāo)倉(cāng)單小幅上升，但貼水有所走弱。滬鋁現(xiàn)貨貼水85元/噸，交易所庫(kù)存-42192噸。滬鋁庫(kù)存下降，貼水走擴(kuò)趨勢(shì)，滬鋁弱支撐。

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水33.5（昨貼33.75）美元/噸，庫(kù)存-24375噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+3775噸，近期庫(kù)存下降較明顯，注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位，但基差較弱。滬鋅庫(kù)存-5248噸，現(xiàn)貨貼水90元/噸，滬鋅基差較強(qiáng)，滬鋅存庫(kù)存上升壓力。

4. 前一交易日LME鉛C/3M貼水19.5（昨貼水20.25）美元/噸，庫(kù)存-4125噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+9400噸。倫鉛貼水走強(qiáng)，注銷(xiāo)倉(cāng)單高位,庫(kù)存小幅下降。滬鉛交易所庫(kù)存-3234噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水50元/噸，貼水收窄。

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水72（昨貼70.5）美元/噸，庫(kù)存+2712噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+114噸，近期倫鎳庫(kù)存上升，注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位，貼水幅度小幅擴(kuò)大。

6. 前一交易日LME錫C/3M貼水45.5（昨貼水51）美元/噸，庫(kù)存-90噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-90噸。近期倫錫庫(kù)存小幅下降，注銷(xiāo)倉(cāng)單持穩(wěn)，貼水幅度小幅擴(kuò)大。

 

7、4月27日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2013年1-3月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，1-3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11740億元，比去年同期增長(zhǎng)12.1%，增幅比1-2月份回落5.1個(gè)百分點(diǎn)。3月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4649億元，比去年同期增長(zhǎng)5.3%。

 

8、5月1日中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布2013年4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.6%，連續(xù)7個(gè)月高于50%，仍處在平穩(wěn)區(qū)間。但指數(shù)較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，增勢(shì)趨弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力還需增強(qiáng)。

 

9、以L(fǎng)ME電子盤(pán)計(jì)算，5月1日收盤(pán)價(jià)相對(duì)4月26日15時(shí)交易價(jià)，各品種漲跌幅度如下：銅-5.27%，鋁-5.66%，鋅-4.5%，鉛-5.13%，鎳-5.01%，錫-4.24%；

 

結(jié)論：宏觀方面，中國(guó)發(fā)布令人失望的中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)和PMI指數(shù)意外回落，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，弱復(fù)蘇下金屬需求下行風(fēng)險(xiǎn)加大。銅鋅內(nèi)外比價(jià)高位小幅回落。LME銅庫(kù)存和COMEX基金持倉(cāng)凈空頭維持高位，滬銅現(xiàn)貨升水，近期貿(mào)易升水轉(zhuǎn)好，保稅區(qū)庫(kù)存下降較大，在新建及擴(kuò)建產(chǎn)能下，近期加工費(fèi)小幅下降。LME鋅庫(kù)存近期下降明顯，但基差較弱，滬鋅庫(kù)存流出，滬鋅庫(kù)存表現(xiàn)較好，高比價(jià)下進(jìn)口鋅礦冶煉盤(pán)面價(jià)差轉(zhuǎn)正。國(guó)內(nèi)銅鋅基差較強(qiáng)情況下，交易所庫(kù)存繼續(xù)流出。

 

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)以穩(wěn)為主，市場(chǎng)成交依舊偏弱，期貨價(jià)格反彈對(duì)市場(chǎng)有所提振，商家多觀望。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3510（-），二級(jí)螺紋3440（-），北京三級(jí)螺紋3560（-），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3510（-），上海6.5高線(xiàn)3480（-），5.5熱軋3690（-），唐山鐵精粉1085（-10），澳礦1050（-），唐山二級(jí)冶金焦1440（-），唐山普碳鋼坯3160（-20）

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3850，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-1.8%，期盤(pán)利潤(rùn)-6.5%。

4、新加坡鐵礦石掉期6月價(jià)格124.25（-0.33），Q3價(jià)格116.48（-0.32）

5、庫(kù)存：螺紋955.25萬(wàn)噸，減39.86萬(wàn)噸；線(xiàn)材271.22萬(wàn)噸，減11.9萬(wàn)噸；熱軋479.05萬(wàn)噸，減3.45萬(wàn)噸。港口鐵礦石6803萬(wàn)噸，增55萬(wàn)噸。唐山鋼坯133.84萬(wàn)噸，減15.36萬(wàn)噸。

6、持倉(cāng)：變化不大。

7、小結(jié)：基本面上矛盾依然體現(xiàn)在高庫(kù)存與高成本之間的博弈，短期內(nèi)宏觀面仍是擾動(dòng)期貨價(jià)格的主要因素，行情確定性不高，不宜追漲殺跌。

 

鋼鐵爐料：

1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)不改，觀望氛圍濃厚。進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)清淡，節(jié)前詢(xún)報(bào)盤(pán)稀少。

2、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)依舊呈盤(pán)整態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)成交一般。

3、國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整，由于臨近假日整體市場(chǎng)表現(xiàn)較為冷清，后市看跌的預(yù)測(cè)較多，觀望濃。

4、秦皇島煤炭庫(kù)存525.5萬(wàn)噸（-17），焦炭期貨倉(cāng)單0張（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存742萬(wàn)噸（+60），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存6803萬(wàn)噸（+55）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1630（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1550（0），唐山二級(jí)焦炭1440（0），柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1100（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)610（0），62%澳洲粉礦134（0），唐山鋼坯3170（-10）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1150（-65），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1240（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1230（0）。

7、上周爐料走勢(shì)總體依然偏弱，鐵礦石庫(kù)存上升價(jià)格下行，港口焦煤庫(kù)存繼續(xù)創(chuàng)出新高，且澳洲焦煤價(jià)格走弱。焦炭隨著利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率有所上升。

 

 

 

橡膠：

1、截至4月26日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約31.44萬(wàn)噸，較4月中增加1100噸。橡膠總庫(kù)存37.11萬(wàn)噸，上升4200噸。均創(chuàng)新高。

2、 4月26日，華東國(guó)產(chǎn)全乳膠18400/噸（+100）；交易所倉(cāng)單72800噸（+930），上海（-600），海南（+0），云南（+1230），山東（+300），天津（+0）。

3、假期：SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)246（-0.5）折進(jìn)口成本18037（-36），進(jìn)口盈利363（+36）；RSS3近月結(jié)算價(jià)297（+4.5）折進(jìn)口成本23219（+325）。日膠主力257.6（+2.5），折美金2634（+50），折進(jìn)口成本20795（+362）。

4、4月26日，青島保稅區(qū)價(jià)格：泰國(guó)3號(hào)煙片膠報(bào)價(jià)2625美元/噸（-），折人民幣20537（-1355）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2450美元/噸（-60），折人民幣17821（-451）

5、假期：泰國(guó)生膠片77.8（+2.5），折美金成本2761（+87）

6、丁苯華東報(bào)價(jià)13100/噸（+0），順丁華東報(bào)價(jià)13250元/噸（+0）。

7、3月份重卡環(huán)比增長(zhǎng)117%,同比下降1.3%；中國(guó)1-3月重卡累計(jì)銷(xiāo)量同比下滑幅度縮窄至17%。

8、據(jù)金凱訊4月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率上升2.2至79.4，創(chuàng)一年新高；半鋼持穩(wěn)于82.1。

 

小結(jié)：青島保稅區(qū)庫(kù)存再創(chuàng)新高。國(guó)內(nèi)相對(duì)國(guó)外弱，新加坡近月升水較高，煙片進(jìn)口成本較滬膠近月升水回升至11個(gè)月高位；滬膠近月較復(fù)合膠升水落至500以?xún)?nèi)。國(guó)內(nèi)已開(kāi)割，泰國(guó)4月中旬開(kāi)割；5月滬膠季節(jié)性為上漲概率略高。

 

 

玻璃：

1、節(jié)前國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)延續(xù)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，整體向上，但力度不強(qiáng)，各區(qū)域價(jià)格零星上行，因企業(yè)庫(kù)存壓力不大。值得關(guān)注沙河價(jià)格繼續(xù)小幅上漲，當(dāng)?shù)貛?kù)存下降較多，后續(xù)能否繼續(xù)上漲建議關(guān)注。

 

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割廠庫(kù)名稱(chēng) 倉(cāng)單限額 升貼水 25日現(xiàn)貨價(jià)格 26日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤(pán)面價(jià)格 

中國(guó)耀華 0.5 50 1368 1368 1318 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -170 1176 1184 1354 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -170 1176 1176 1346 

武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1392 1392 1362 

山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1248 1248 1368 

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1384 1392 1392 

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1568 1576 1406 

江門(mén)華爾潤(rùn) 1.1 120 1520 1520 1400 

山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1400 1400 1400 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1408 1408 1408 

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1456 1456 1456 

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1608 1608 1528 

 

 

3、上游原料價(jià)格變動(dòng)

華東重質(zhì)堿 1325（-）  華北1325（-）

華東石油焦均價(jià)1290（-），5500k動(dòng)力煤615（-0）  華南180CST 5940（+0）

 

4、 社會(huì)庫(kù)存情況

截止4月27日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)293條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)庫(kù)存量為2877萬(wàn)重箱，較4月19日的2897萬(wàn)重箱降20萬(wàn)重箱。

 

5、      4月27日玻璃在產(chǎn)日熔量192460噸，較4月19日的129513增2947。

 

6、      中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1063.78(+0.66）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1037.91(+0.77)；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1167.26(+0.21）。

注：發(fā)布機(jī)構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整，所以基準(zhǔn)值有所變化，請(qǐng)參考漲跌變化

 

上周?chē)?guó)內(nèi)玻璃企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)走弱，企業(yè)庫(kù)存已連續(xù)兩周走低，這與玻璃現(xiàn)貨價(jià)格小幅復(fù)蘇相印證。尤其是華北地區(qū)走低幅度較大，目前當(dāng)?shù)貎r(jià)格低位，隨著東北以及周邊地區(qū)需求啟動(dòng)，華北企業(yè)有一定去庫(kù)存化，這對(duì)盤(pán)面有一定的利好。近期玻璃走勢(shì)受螺紋等其它建材類(lèi)帶動(dòng)較多，但預(yù)計(jì)在目前點(diǎn)位玻璃繼續(xù)向下空間較為有限，后續(xù)將相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

 

 

甲醇：

1.      上游原料： 布倫特原油99.95（-2.42）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）615（+0）；

2.      期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2635（-0）， 西北中間價(jià)2065（+0），山東中間價(jià)2475（+15）；   張家港電子盤(pán)收盤(pán)價(jià)2840（+13），持倉(cāng)量1566；期盤(pán)主力1309收盤(pán)價(jià)2782（+11）；基差-147

3.      外盤(pán)價(jià)格：CFR東南亞406（+1）美元/噸；F0B鹿特丹中間價(jià)355.5（+3.25）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格487.7(+2.5)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格358.5（-1.5）美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2787.79

4.      下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4050 （+0） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1295（+25）；華北醋酸 2600（-0），江蘇醋酸2650（-0），山東醋酸2600（+0) ； 寧波醋酸2800（+0）； 

5.      庫(kù)存情況：截止4月25日，華東庫(kù)存41萬(wàn)噸（-0.8）；華南庫(kù)存16.8萬(wàn)噸（+0.3）；寧波庫(kù)存18.51萬(wàn)噸（+1.4） 

6.      開(kāi)工率：截至4月18日，總開(kāi)工率：59.60%（-1.2%）華東開(kāi)工率67.9%（-0.6%）；山東51.9%（-1.8%），西南42.9%（-0.4%）；西北60.7（-0.8%）

7.      進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年3月甲醇進(jìn)口量53.22萬(wàn)噸（-31.21），出口量1.6萬(wàn)噸（+1.4）

2012年2月產(chǎn)量242.61萬(wàn)噸（+31.33）

8.      小結(jié):假日期間，甲醇市場(chǎng)以平穩(wěn)為主，山東地區(qū)受裝置檢修影響價(jià)格小幅上漲。進(jìn)口方面，CFR中國(guó)再次小幅下滑，目前進(jìn)口虧損較大，貿(mào)易商較為艱難。下游仍舊看不到好轉(zhuǎn)跡象。因此假期后，甲醇?jí)毫€是較大，短期內(nèi)仍有下滑可能。

 

 

pta:

1、原油WTI至91.03（-2.43）

2、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7720（+0），外盤(pán)1029（+0），進(jìn)口成本8041元/噸，內(nèi)外價(jià)差-321。

3、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)一般，平均5-6成；聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定。

4、PTA裝置開(kāi)工率56（-7）%，下游聚酯開(kāi)工率81（0）%，織造織機(jī)負(fù)荷74.5（0）%。

5、中國(guó)輕紡城總成交量至1152（+36）萬(wàn)米，其中化纖布907（+109）萬(wàn)米。

6、PTA 庫(kù)存：PTA工廠3-9天左右，聚酯工廠3-7天左右。

 

五一長(zhǎng)假期間，上游石化原料大幅下跌。節(jié)前工廠開(kāi)工率大幅下降。節(jié)前終端織造的備貨需求下，聚酯庫(kù)存有所下降，輕紡城成交量維持高位。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)情況及PTA開(kāi)工率變化。

 

 

LLDPE:

 1、日本石腦油到岸均價(jià)852（+15）,東北亞乙烯1165（-）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10425（+90），國(guó)產(chǎn)貨10250-10450，進(jìn)口貨10400-10600

3、LLDPE東北亞到岸1330（-），進(jìn)口成本10460，進(jìn)口盈虧-35

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10330（+110），石腦油折合生產(chǎn)成本9825

5、交易所倉(cāng)單679張（+135）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1309合約）530，持有收益14%。

7、小結(jié)：

假日期間國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)走高50-100，亞洲市場(chǎng)穩(wěn)定，石化出廠大幅提高150-200不等。原油沖高回落，上游市場(chǎng)支撐有限，1309貼水?dāng)U大，持倉(cāng)回落，短期仍難回補(bǔ)上方缺口。

  

 

燃料油：

1、油價(jià)周三盤(pán)中下跌超過(guò)3美元，后削減跌幅，布蘭特原油期貨收在100美元之下，因中國(guó)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致全球需求前景轉(zhuǎn)淡，另外，美國(guó)原油庫(kù)存增至紀(jì)錄高位。

2、美國(guó)天然氣：截止4月19日一周庫(kù)存(每周四晚公布)低于5年均值5.1%（+0.9%），同比繼續(xù)下降。

3、周三新加坡休市。 周二亞洲石腦油和汽油裂解價(jià)差跌至三日低位，分別報(bào)每噸85.70美元和每桶6.46美元，受供應(yīng)充沛打壓。

4、假期：Brent 現(xiàn)貨月（6月）升水0.42%（+0.21%）；WTI原油現(xiàn)貨月（6月）貼水0.23%(-0.04%)。倫敦Brent原油（6月）較美國(guó)WTI原油升水8.92美元（-1.24）。

5、假期：煉油毛利：WTI 美灣 14.92(-1.85);Brent美灣 5.02（-0.83）；Brent 鹿特丹4.22（-0.49）；Dubai 新加坡 5.11(+0.64)。 全球煉油毛利指數(shù)5.37（-0.17）。

6、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)5135元/噸（+0）；上海180估價(jià)5000（+0），寧波市場(chǎng)5040（+0）。

7、華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4775（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月升水135（+71）；上期所倉(cāng)單17500噸（+0）。

9、上周美國(guó)原油庫(kù)存增幅大大超預(yù)期，原油庫(kù)存觸及EIA 1982年以來(lái)歷史數(shù)據(jù)的最高水平。餾分油庫(kù)存增幅略超預(yù)期，汽油庫(kù)存減少超預(yù)期。

 

小結(jié)： Brent 近月升水走強(qiáng)；煉油毛利回落。紐約汽油換月后近月升水走強(qiáng)，裂解差走弱；取暖油近月?lián)Q月后升水和裂解差走弱；倫敦柴油近月貼水持穩(wěn)，裂解差走弱。截止4月19日美國(guó)天然氣庫(kù)存同比繼續(xù)下降。

 

 

 

 

棉花：

  1、26日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19371，東南沿海19228，長(zhǎng)江中下游19213，西北內(nèi)陸19284。

2、28日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19362(-1)，2級(jí)20072（-1)，4級(jí)18792(-3)，5級(jí)16999(-3)。

3、28日撮合5月合約結(jié)算價(jià)19743（-5）；鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)19915（+110）。

4、28日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)97美分(+0)，M報(bào)94.2美分(+0)，SLM報(bào)92.41美分（+0)。

5、1日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)83.87（-3.6）, ICE庫(kù)存517083(+706)。

6、24日下游紗線(xiàn)CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25950（+0），30825（-5），20930（-10）。

7、28日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交1152（+136）萬(wàn)米，其中棉布為245萬(wàn)米。

8、26日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單51（+0）張、預(yù)報(bào)125（+14）張。

 

   棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)略有下跌；外棉方面，因技術(shù)因素疲弱及擔(dān)憂(yōu)全球經(jīng)濟(jì)體制促使投資者賣(mài)出棉花，ICE期棉大幅收低。收儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束，倉(cāng)單預(yù)報(bào)有零星增加，是價(jià)格不足以吸引倉(cāng)單亦或是市場(chǎng)符合倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)的棉花已經(jīng)沒(méi)有，尚需時(shí)間驗(yàn)證，后期行情受新倉(cāng)單流入及后期拋儲(chǔ)政策影響較大，如果新倉(cāng)單大量流入，則炒作理由消失，期現(xiàn)價(jià)差或?qū)⒔榆?。新階段拋儲(chǔ)將涉及2012年新棉、外棉拋售，并允許內(nèi)地企業(yè)競(jìng)拍新疆地區(qū)的儲(chǔ)備棉，雖未提及拋儲(chǔ)棉花不能流通，但鑒于前期拋儲(chǔ)政策，拋儲(chǔ)棉流通概率不大。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，棉花近期走勢(shì)或?qū)⒁哉鹗帪橹鳌?nbsp;

 

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5485（+40）元/噸，13054收盤(pán)價(jià)5419（+59）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5295（+15）元/噸，1305收盤(pán)價(jià)5281（+44）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1305升水5（-50）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1305升水-185（-75）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=81（-11）元，昆明9月-鄭糖9月=-10（-7）元；注冊(cè)倉(cāng)單量1269（+0），有效預(yù)報(bào)1100（+40）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存5100（-1000）。

（備注：數(shù)據(jù)截止4月26日。）2：（1）ICE原糖5月合約到期，近月?lián)Q7月，7月合約下跌1.53%收于17.33美分/磅，近月貼水遠(yuǎn)水；LIFFE近月升水略有縮??；巴西FOB原-白糖價(jià)差維持高位，盤(pán)面原白價(jià)差略有走強(qiáng)；

（2）泰國(guó)原糖升水1.3（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4225（-68）元/噸，進(jìn)口盈利1260（+68）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4158（-68）噸，進(jìn)口盈利1327（+68）元，平水。

（備注：數(shù)據(jù)截止5月1日。）

3：（1）13/14榨季巴西中南部第一次產(chǎn)量預(yù)估公布，甘蔗產(chǎn)量預(yù)估為5.89億噸，比上榨季增加10.67%，食糖產(chǎn)量預(yù)估3550萬(wàn)噸，比上榨季增加4.11%，乙醇產(chǎn)量預(yù)估253億升，比上榨季增加18.77%，制食糖比例為46.22%，制乙醇比例為53.78%；

4：（1）3月份中國(guó)進(jìn)口食糖20.53萬(wàn)噸，低于去年同期的26.33萬(wàn)噸，1-3月進(jìn)口總量為53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6%；

小結(jié)

A．外盤(pán)：13/14榨季巴西中南部食糖產(chǎn)量預(yù)估公布，甘蔗產(chǎn)量預(yù)估5.89億噸，食糖產(chǎn)量預(yù)估3550萬(wàn)噸，乙醇產(chǎn)量預(yù)估253億升，整體預(yù)估基本符合預(yù)期，接下來(lái)外盤(pán)糖的走勢(shì)，一方面要體現(xiàn)榨季初的生產(chǎn)壓力，另一方面或得到低價(jià)采購(gòu)和阿拉伯齋月采購(gòu)的提振，而時(shí)間點(diǎn)上得看巴西中南部的天氣情況；關(guān)注巴西中南部13/14榨季第一份雙周報(bào)；

B．內(nèi)盤(pán)：廣西地方收儲(chǔ)的傳聞在節(jié)前最后一個(gè)交易日提振市場(chǎng)，鄭糖止跌回升，市場(chǎng)再次聚焦收儲(chǔ)傳聞，短期來(lái)看，糖市仍以政策導(dǎo)向?yàn)橹鳌Ｕw來(lái)講， 13/14榨季產(chǎn)量或有增無(wú)減，糖市壓力大，目前正處于庫(kù)存累積期，庫(kù)存壓力大，內(nèi)外價(jià)差處于高位，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)進(jìn)口糖沖擊糖市，食糖向上的動(dòng)能不足。但是食糖價(jià)格成本線(xiàn)下運(yùn)行，處于絕對(duì)低位，糖價(jià)向下的空間亦不大。從稍長(zhǎng)期看，低糖價(jià)或?qū)⑽虚g商、終端商補(bǔ)庫(kù)，如像賈理事長(zhǎng)所說(shuō)流通環(huán)節(jié)和終端庫(kù)存都低，則補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力更足，而時(shí)間點(diǎn)上需關(guān)注現(xiàn)貨的銷(xiāo)售情況和產(chǎn)區(qū)銷(xiāo)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)差，同時(shí)低糖價(jià)使內(nèi)外價(jià)差回歸，進(jìn)口糖進(jìn)入國(guó)內(nèi)難度加大。后期走勢(shì)關(guān)注現(xiàn)貨和內(nèi)外價(jià)差情況。 

 

 

 

玉米： 

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2330(0)，哈爾濱2090(0)，長(zhǎng)春2170(0)，大連港口新作平艙價(jià)2300(0)，深圳港口價(jià)2380(0)。南北港口價(jià)差80；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1309合約貼水91，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1309合約貼水221。(單位：元/噸) 

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2750(0)，鄒平2900(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東2000(0)，松原2050(0),廣州2580(0)；酒精：肇東5900(0)，松原5800(0)。(單位：元/噸) 

3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單0(0)張。 

4.截至昨日收盤(pán)，CBOT7月合約下跌3.25美分，報(bào)收646.75美分/蒲式耳；12月合約下跌6.25美分，報(bào)收550.50美分/蒲式耳。 

5.美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一晚公布的周度作物進(jìn)度報(bào)告顯示，美國(guó)玉米播種率為5%，高于一周前的4%，但遠(yuǎn)低于去年同期的49%，且低于五年均值31% 

6.據(jù)美國(guó)能源信息局發(fā)布的最新報(bào)告顯示，截止到4月26日的一周里，美國(guó)乙醇日均產(chǎn)量為85.7萬(wàn)桶/天，比一周前提高了0.5%，比上年同期減少了4.15%。乙醇總產(chǎn)量為600萬(wàn)桶。 

早秈稻： 

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2640(-10)，九江2620(0)，武漢2680(0),廣州2970(0)；中晚稻--長(zhǎng)沙2620(0)，九江2600(0)，武漢2620(0),廣州3010(0)；粳稻--長(zhǎng)春3080(0)，合肥2860(0)，佳木斯2840(0)；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1309合約升水9。(單位：元/噸) 

2．稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3790(0)，九江3820(0)，武漢3780(0),廣州3860(0)；中晚米--長(zhǎng)沙3940(0)，九江3960(0)，武漢4000(0),廣州4040(0)；粳米--長(zhǎng)春4500(0)，合肥3980(0)，佳木斯4000(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單932(-29),有效預(yù)報(bào)1058(0)。 

4.截至昨日收盤(pán)，CBOT5月糙米期貨收盤(pán)上漲16.5美分，收?qǐng)?bào)1502美分／英擔(dān)；7月合約收盤(pán)上漲16.5美分，報(bào)收1527美分／英擔(dān)；9月合約收盤(pán)上漲10美分，報(bào)收1514.5美分／英擔(dān)。 

5.國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）表示，菲律賓大米庫(kù)存已經(jīng)降至五年來(lái)的最低水平。 

小麥： 

1．普麥價(jià)格:濟(jì)南2490(0)，石家莊2510(0)，鄭州2430(0)，廈門(mén)2550(0)；優(yōu)麥價(jià)格：8901石家莊2560(0)，豫34鄭州2540(0)，8901廈門(mén)CIF價(jià)2700(0)，河南34廈門(mén)CIF價(jià)2660(0)，濟(jì)南17廈門(mén)CIF價(jià)2660(0),石家莊普麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1309合約貼水-15。單位：(元/噸) 

2．面粉價(jià)格：濟(jì)南3030(0)，石家莊3040(0)，鄭州3020(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1900(0)，石家莊1840(0)，鄭州1890(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單7964(-837)張，有效預(yù)報(bào)0(0)張。 

4.截止昨日收盤(pán)，CBOT7月合約下跌10美分，報(bào)收721美分/蒲式耳；12月合約下跌8.75美分，報(bào)收745美分/蒲式耳。 

5.目前我國(guó)冬小麥正值產(chǎn)量形成關(guān)鍵時(shí)期，入冬前抗凍鍛煉充分，越冬期降水適宜、土壤墑情較好，但局部地區(qū)如河南西北部、安徽北部、山西南部、山西中部和云南中部持續(xù)旱情發(fā)展，4月下旬華北、黃淮等地出現(xiàn)倒春寒，以及小麥穗期病蟲(chóng)害防止工作嚴(yán)峻，今年我國(guó)小麥產(chǎn)量增減仍需看后期天氣狀況。 

 

 

 

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