每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國：

（1）昨日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克稱，提前放緩QE可能給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來風(fēng)險(xiǎn)。使得股市商品曾一度走高，但股市隨后回吐漲幅，因伯南克又說，如果就業(yè)市場持續(xù)改善，且有信心這種改善能夠維持，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來"幾次政策會(huì)議上"決定縮減構(gòu)債規(guī)模。FOMC 4月30日到5月1日會(huì)議紀(jì)要顯示，許多官員認(rèn)為在決定放緩資產(chǎn)購買速度前，需要看到就業(yè)市場取得更多進(jìn)步。多位官員稱，對最早在6月縮減購債規(guī)模持開放態(tài)度，如果經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示出"強(qiáng)勁且持續(xù)增長的充分證據(jù)"。

（2）美國4月成屋銷售總數(shù)年化為497萬戶，略低于預(yù)期的499萬戶，前值修正為494萬戶，初值為492萬戶，創(chuàng)2009年11月以來的最高水平。

2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周四（5月23日）：

9:45，中國5月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值，上月50.4；

13:00，日本央行月度報(bào)告；

14:58，法國5月制造業(yè)PMI初值，上月44.4；

15:28，德國5月制造業(yè)PMI初值，上月48.1；

15:58，歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值，上月46.7；

16:30，英國第一季度 GDP修正值季率，上月0.3%；

20:30，美國5月18日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)，上周36萬人；

20:58，美國5月Markit制造業(yè)PMI初值，上月52.1；

22:00，歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月-22.3；

22:00，美國4月新屋銷售總數(shù)年化，上月41.7萬戶，預(yù)期42.5萬戶；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：4月份工業(yè)增加值同比增長9.3%，較上月份回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于預(yù)期；前4個(gè)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長20.6%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中制造業(yè)投資和基建投資增速均有所回落，房地產(chǎn)投資增速回升。今天將公布5月份匯豐PMI預(yù)覽值。

2、政策面：央行延續(xù)央票和正回購組合回收流動(dòng)性，貨幣政策轉(zhuǎn)為中性；房價(jià)續(xù)漲、就業(yè)壓力不大，預(yù)計(jì)宏觀政策難有實(shí)質(zhì)性放松空間；股市政策近期偏暖，改革預(yù)期升溫。

3、盈利預(yù)期：1-4月國有企業(yè)利潤累計(jì)同比增長5.3%，營業(yè)收入累計(jì)同比增長10.2%，收入增速稍有回升而利潤增速繼續(xù)回落；1-3月份工業(yè)企業(yè)利潤同比增長12.1%，營業(yè)收入增長11.9%，增速較上月均出現(xiàn)明顯回落。

4、流動(dòng)性：

A、央行本周二開展了90億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率2.75%，并發(fā)行100億元3個(gè)月期央票，參考收益率2.9089%。央行今天將發(fā)行60億元3個(gè)月期央票，本周公開市場將實(shí)現(xiàn)凈投放資金。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.03%，隔夜回購利率(R001)3.47%，央票發(fā)行和財(cái)政存款上繳影響，資金面趨緊。  

C、新股繼續(xù)停發(fā)；5月份A股市場限售股解禁市值處于年內(nèi)較高點(diǎn)，尤其中小板和創(chuàng)業(yè)板解禁壓力處于年內(nèi)高點(diǎn)；5月份以來產(chǎn)業(yè)資本減持力度迅速加大；5月17日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金繼續(xù)凈流入，交易結(jié)算資金余額稍有回落；新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升。

5、消息面：

劉新華：提高新股發(fā)行定價(jià)效率

樓市調(diào)控政策重估在即 行政手段或擇機(jī)退出

伯南克證詞要點(diǎn)：過早收緊政策風(fēng)險(xiǎn)太大 美股先漲后跌

小結(jié)：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，基數(shù)效應(yīng)使4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比改善，宏觀面中性，政策預(yù)期成為影響行情的關(guān)鍵因素，股市政策近期偏暖，改革預(yù)期升溫引發(fā)股指反彈，不確定較大。關(guān)注今天公布的5月份匯豐PMI預(yù)覽值。

 

 

貴金屬：

1、      較昨日3:00PM，倫敦金-1.7%，倫敦銀-1.6%，倫敦鉑+0.38%，倫敦鈀+0.00%。

2、      昨日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克稱，提前放緩QE可能給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來風(fēng)險(xiǎn)。使得股市商品曾一度走高，但股市隨后回吐漲幅，因伯南克又說，如果就業(yè)市場持續(xù)改善，且有信心這種改善能夠維持，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來"幾次政策會(huì)議上"決定縮減構(gòu)債規(guī)模。FOMC 4月30日到5月1日會(huì)議紀(jì)要顯示，多位官員對最早在6月縮減購債規(guī)模持開放態(tài)度，如果經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示出"強(qiáng)勁且持續(xù)增長的充分證據(jù)"。

3、      美國4月成屋銷售總數(shù)年化為497萬戶，略低于預(yù)期的499萬戶，前值修正為494萬戶，初值為492萬戶，創(chuàng)2009年11月以來的最高水平。

4、      今日前瞻：9:45，中國5月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值，上月50.4；13:00，日本央行月度報(bào)告；14:58，法國5月制造業(yè)PMI初值，上月44.4；15:28，德國5月制造業(yè)PMI初值，上月48.1；15:58，歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值，上月46.7；16:30，英國第一季度 GDP修正值季率，上月0.3%；20:30，美國5月18日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)，上周36萬人；20:58，美國5月Markit制造業(yè)PMI初值，上月52.1；22:00，歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月-22.3；22:00，美國4月新屋銷售總數(shù)年化，上月41.7萬戶，預(yù)期42.5萬戶；

5、      中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià) 4535元/千克（+10）；COMEX白銀庫存 5108.72噸（-20.84），上期所白銀庫存 791.409噸（-2.785）；SRPD黃金ETF持倉 1020.070噸（-3.007），白銀ISHARES ETF持倉 10198.63噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 多付空，交收量 8168千克；白銀TD 空付多，交收量2040千克； 

6、      美國10年tips-0.24%（+0.10%）；CRB指數(shù) 286.33（-0.55%）；S&P五百1655.35（-0.83%）；VIX 13.82（+0.45）；

7、      倫敦金銀比價(jià) 61.44（+0.11），金鉑價(jià)差-98.7（-11.7），金鈀比價(jià)1.83（+0.00），黃金/石油比價(jià)：14.65（+0.24）

8、      小結(jié)：短期問題：昨夜伯南克發(fā)言使得市場對未來幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整QE的預(yù)期升溫，打壓全線資產(chǎn)而利好美元；歐元區(qū)5月份PMI初值或仍難達(dá)預(yù)期；美股受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支撐回調(diào)幅度有限。中期來看，美國就業(yè)、消費(fèi)、住宅復(fù)蘇穩(wěn)健但是制造業(yè)受全球需求疲軟拖累而走弱，橫向比較仍強(qiáng)于日本、歐元區(qū)；大宗商品疲軟下發(fā)達(dá)市場CPI均走低，降息幅度不及CPI下降幅度，實(shí)際利率仍邊際上升。綜上，維持貴金屬仍在弱勢格局中的判斷，美元強(qiáng)勢格局下，金銀比價(jià)高位維持。由于鉑系金屬緊張的供應(yīng)情況，以及金融屬性不如黃金、白銀強(qiáng)，鉑、鈀相對黃金、白銀要好。

銅鋁鋅：

 1. 前一交易日LME銅C/3M貼水30.5（昨貼31.5)美元/噸，庫存+2750噸，注銷倉單-2050噸，大倉單較反復(fù)。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉為凈空頭并維持高位，昨日馬來西亞柔佛地區(qū)庫存增4825噸。滬銅庫存-4713噸，現(xiàn)貨升水375元/噸，滬銅庫存連續(xù)第七周流出，廢精銅價(jià)差處于較小位置。

 

2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水32.5（昨貼34)美元/噸，庫存-7475噸，注銷倉單-8350噸。近期庫存上升較明顯，注銷倉單小幅下降，貼水反而小幅走強(qiáng)。滬鋁現(xiàn)貨貼水45元/噸，交易所庫存-8760噸。滬鋁庫存下降，貼水小幅走強(qiáng)。

 

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水30（昨貼30)美元/噸，庫存-4075噸，注銷倉單-4075噸，大倉單維持，近期庫存下降較明顯，注銷倉單維持高位，但基差較弱。滬鋅庫存-3544噸，現(xiàn)貨升水100元/噸，滬鋅基差走擴(kuò)，內(nèi)外高比價(jià)帶來進(jìn)口鋅和鋅礦供應(yīng)，另一方面國內(nèi)高成本鋅礦供應(yīng)面臨壓力。

 

4. 前一交易日LME鉛C/3M貼水9.5（昨貼9.5)美元/噸，庫存-1650噸，注銷倉單-1500噸。近期倫鉛貼水持續(xù)走強(qiáng)，注銷倉單高位,庫存下降明顯，但大倉單維持。滬鉛交易所庫存-2988噸，國內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水90元/噸，貼水?dāng)U大。

 

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水70（昨貼73)美元/噸，庫存+840噸，注銷倉單+2475噸，近期倫鎳庫存上升，注銷倉單下降，貼水走弱趨勢。

 

6. 前一交易日LME錫C/3M貼水54.5（昨貼54.5)美元/噸，庫存-5噸，注銷倉單-5噸，大倉單維持。近期倫錫庫存小幅下降，注銷倉單小幅上升，貼水持穩(wěn)。

 

結(jié)論：銅鋅內(nèi)外比價(jià)高位小幅回落。LME銅庫存繼續(xù)流入，COMEX基金持倉凈空頭維持高位，滬銅現(xiàn)貨升水走擴(kuò)，近期貿(mào)易升水轉(zhuǎn)好。LME鋅庫存近期下降明顯，但基差較弱；滬鋅庫存流出，基差較強(qiáng)，滬鋅庫存表現(xiàn)較好，高比價(jià)下進(jìn)口鋅礦冶煉盤面價(jià)差轉(zhuǎn)正，國內(nèi)高成本鋅礦供應(yīng)面臨壓力，近期國內(nèi)鋅礦有企穩(wěn)跡象。關(guān)注下游開工率和庫存變化。

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：國內(nèi)市場以穩(wěn)為主，成交情況華北地區(qū)偏強(qiáng)，華東地區(qū)仍弱。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3420（-20），二級(jí)螺紋3430（-10），北京三級(jí)螺紋3620（+20），沈陽三級(jí)螺紋3500（-），上海6.5高線3470（-），5.5熱軋3510（-20），唐山鐵精粉1035（-），澳礦995（-），唐山二級(jí)冶金焦1400（-），唐山普碳鋼坯3070（-10）

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3710，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-3.1%，期盤利潤-3.2%。

4、新加坡鐵礦石掉期6月價(jià)格121.88（-1.06），Q3價(jià)格115.29（+0.09）

5、持倉：永安、安信增持空單，銀河增持多單。

6、小結(jié)：短期內(nèi)預(yù)期價(jià)格波動(dòng)空間有限，不宜追漲殺跌?；久婷苤饕P(guān)注鐵礦石遠(yuǎn)期供應(yīng)能否體現(xiàn)。

鋼鐵爐料：

1、國產(chǎn)礦市場平穩(wěn)運(yùn)行，謹(jǐn)慎依舊。進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場弱勢運(yùn)行，市場零星成交。

2、國內(nèi)焦炭市場隨著神華焦炭價(jià)格的下調(diào)或?qū)⒂瓉硇乱惠喌男》{(diào)整，目前市場成交情況仍不樂觀。

3、全國煉焦煤市場主流持穩(wěn)需求不佳，短期內(nèi)維持弱勢盤整，市場信心偏弱。進(jìn)口煤炭市場弱勢盤整，成交清淡，觀望氣氛濃。

4、秦皇島煤炭庫存533.1萬噸（+5.1），焦炭期貨倉單0張（0），上周進(jìn)口煉焦煤庫存776萬噸（-20），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存6961萬噸（+51）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià)1530（0），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460（0），唐山二級(jí)焦炭1400（0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)605（0），62%澳洲粉礦124.5（+0），唐山鋼坯3070（-10）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1130（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤1150（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1230（0）。

7、期貨近日在高位震蕩，相比之下螺紋較焦煤焦炭弱勢。現(xiàn)貨方面，近期爐料壓力仍大，市場較為悲觀。短期看，維持焦煤焦炭震蕩筑底觀點(diǎn)。

 

橡膠：

1、華東國產(chǎn)全乳膠19350/噸（+0）；交易所倉單89200噸（+1360），上海（-40），海南（+0），云南（+0），山東（+0），天津（+1400）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)257.6（+2）折進(jìn)口成本18771（+129），進(jìn)口盈利579（-129）；RSS3近月結(jié)算價(jià)320（+9.8）折進(jìn)口成本24751（+685）。日膠主力290.3（+1.9），折美金2827（+17），折進(jìn)口成本22077（+107）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2850美元/噸（-40），折人民幣22047（-303）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2555美元/噸（-15），折人民幣18477（-122）

4、泰國生膠片84.25（+0.14），折美金成本2936（+4）

5、丁苯華東報(bào)價(jià)13750/噸（-100），順丁華東報(bào)價(jià)13600元/噸（+0）。

6、據(jù)金凱訊5月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降1.3至80.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。

7、截至5月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約30.75萬噸，較4月底下降6900噸。橡膠總庫存36.33萬噸，下降7800噸。

8、1-4月山東口岸出口輪胎5425萬條,同比增加9.3%。4月份當(dāng)月出口量同比減少0.9%，環(huán)比減少14.3%，為2011年3月以來月度出口量首次同比減少。

 

小結(jié)：4月份山東輪胎出口2年來首現(xiàn)月度同比下滑。新加坡走勢相對較強(qiáng)，國內(nèi)偏弱。倉單增幅較大。近期滬膠與復(fù)合膠價(jià)差處于1個(gè)月高位區(qū)。山東輪胎廠開工率小幅下降，青島保稅區(qū)庫存出現(xiàn)下降。滬膠價(jià)格季節(jié)性：5月為上漲概率略高，6月弱勢明顯。

 

玻璃：

1、玻璃現(xiàn)貨市場延續(xù)平穩(wěn)走勢，各區(qū)域價(jià)格整體波動(dòng)有限。華南價(jià)格近期有所走高，當(dāng)?shù)貛齑嫫?，最易上漲，后續(xù)走勢建議關(guān)注，在整體去庫存情況下，華南價(jià)格上漲對國內(nèi)或有帶動(dòng)作用。

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割廠庫名稱 倉單限額 升貼水 21日現(xiàn)貨價(jià)格 22日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤面價(jià)格 

中國耀華 0.5 20 1376 1376 1356 

武漢長利玻璃 1 30 1408 1408 1378 

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1280 1280 1400 

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1408 1400 1400 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1200 1208 1408 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1208 1208 1408 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1416 1424 1424 

臺(tái)玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1600 1600 1430 

江門華爾潤 1.1 120 1560 1560 1440 

山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1424 1464 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1488 1488 1488 

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1640 1640 1560 

 

 

3、上游原料價(jià)格變動(dòng)

華東重質(zhì)堿 1325（-）  華北1325（-）

華東石油焦均價(jià)1263（-），5500k動(dòng)力煤610（-0）  華南180CST 5990（+0）

4、 社會(huì)庫存情況

截止5月10日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)293條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2846萬重箱，較4月27日的2877萬重箱降31萬重箱。

 

5、      中國玻璃綜合指數(shù)1075.71(+0.07）

中國玻璃價(jià)格指數(shù)1051.51(+0.18)；

中國玻璃市場信心指數(shù)1172.53(-0.36）。

注：發(fā)布機(jī)構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整，所以基準(zhǔn)值有所變化，請參考漲跌變化

現(xiàn)貨去庫存，價(jià)格有所復(fù)蘇，但幅度整體不大，上周庫存下降力度有所減弱，且絕對庫存仍不少，目前看現(xiàn)貨短期預(yù)計(jì)穩(wěn)定概率偏大，短期不具備大幅上行動(dòng)能。操作建議關(guān)注期貨與現(xiàn)貨升貼水，目前點(diǎn)位基本合理，玻璃本身大矛盾不具備，更多受盤面整體影響，建議減倉操作，等待更好機(jī)會(huì)。

 

燃料油：

1、布蘭特原油期貨周三尾盤擴(kuò)大跌幅，收在每桶103美元之下，因美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)的會(huì)議記錄拖累美國股市走低，加之上周汽油庫存增加稍早壓低油價(jià)。

2、美國天然氣：截止5月10日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值4.1%（-0.9%），同比降幅縮小。

3、周三亞洲石腦油裂解價(jià)差下跌，但石腦油跨月價(jià)差比較強(qiáng)勁。亞洲汽油利潤達(dá)到一周半高點(diǎn)，主要受印度供應(yīng)吃緊以及煉廠檢修的支撐。

4、Brent 現(xiàn)貨月（7月）升水0.16%（+0.03%）；WTI原油現(xiàn)貨月（7月）貼水0.19%(+0.04%)。倫敦Brent原油（6月）較美國WTI原油升水8.32美元（+0.59）。

5、煉油毛利：WTI 美灣 15(+1.29);Brent美灣5.01（+1.52）；Brent 鹿特丹4.62（-0.55）；Dubai 新加坡 6.58(+0.25)。 全球煉油毛利指數(shù)6.11（+0.29）。

6、華南黃埔180庫提價(jià)4975元/噸（+0）；上海180估價(jià)4930（+0），寧波市場4980（+0）。

7、華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4775（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月貼水12（+7）；上期所倉單17500噸（+0）。

9、上周美國原油庫存降幅低于預(yù)期，汽油庫存意外增加。

小結(jié)： Brent 近月升水走強(qiáng)；煉油毛利指數(shù)回升。紐約汽油近月升水略走弱，裂解差均走強(qiáng)，取暖油近月升水和裂解差均走弱；倫敦柴油近月貼水和裂解差走弱。截止5月10日美國天然氣庫存同比降幅縮小。

 

pta:

1、原油WTI至94.28（-1.9）；石腦油至853（-19），MX至1178（-2）。

2、亞洲PX至1391（-7）美元，折合PTA成本7585元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7760（-10），外盤1056（+2），進(jìn)口成本8148元/噸，內(nèi)外價(jià)差-388。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷良好，在做平附近；聚酯滌絲市場價(jià)格局部或有小幅松動(dòng)，近期略顯弱勢。

5、PTA裝置開工率74（+0）%，下游聚酯開工率82.5（+0.5）%，織造織機(jī)負(fù)荷73.7（+0）%。

6、中國輕紡城總成交量至1116（+23）萬米，其中化纖布857（+21）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠5-9天左右，聚酯工廠4-7天左右。

 

上游石化大幅回落。下游聚酯庫存維持到一般水平，比上周略有上升，PTA生產(chǎn)盈利幅度加大，開工率維持在70以上。輕紡城成交量季節(jié)性上升。在巨大產(chǎn)能下以及終端出口需求大幅改善前，PTA上行壓力大。 

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價(jià)856（-19）,東北亞乙烯1230（+5）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10550（-），國產(chǎn)10400-10600，進(jìn)口10550-10650

3、LLDPE東北亞到岸1380（-），進(jìn)口成本10795，進(jìn)口盈虧-245

4、石化全國出廠均價(jià)10550（-），石腦油折合生產(chǎn)成本9990

5、交易所倉單860張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1309合約）120，持有收益3.6%。

7、小結(jié)：

上游成本波動(dòng)，現(xiàn)貨穩(wěn)定?；羁焖倏s窄，9-1價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，低庫存支撐貼水結(jié)構(gòu)。1309多頭獲利了結(jié)為主，空頭加碼，今日低開后或繼續(xù)下行。

 

棉花：

  1、22日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19351，東南沿海19225，長江中下游19220，西北內(nèi)陸19284。

2、22日中國棉花價(jià)格指數(shù)19353(+0)，2級(jí)20076（+1)，4級(jí)18770(-2)，5級(jí)16985(-1)。

3、22日撮合5月合約結(jié)算價(jià)19447（-41）；鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)20170（-20）。

4、22日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)96.53美分(-1.26)，M報(bào)93.9美分(-1.13)，SLM報(bào)92.88美分（-1.09)。

5、22日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)83.42（-0.44）, ICE庫存509472(+2762)。

6、22日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25930（+0），30775（+0），20915（+0）。

7、22日中國輕紡城面料市場總成交1116（+23）萬米，其中棉布為259萬米。

8、22日鄭州注冊倉單175（+0）張、預(yù)報(bào)20（+1）張。

 

   棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)略有下跌；外棉方面，受基差交易拖累，ICE期棉收低。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，拋儲(chǔ)量或大于市場預(yù)期，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉單稀缺的問題。自5月15日結(jié)算起交易所上調(diào)1309合約保證金至12%，也從側(cè)面反映出1309合約存在逼倉風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢表現(xiàn)為窄幅震蕩的平倉行情。

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5480（+0）元/噸，13093收盤價(jià)5243（+6）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5300（+0）元/噸，1309收盤價(jià)5133（+3）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水150（+0）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水-30（+0）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=64（-8）元，昆明9月-鄭糖9月=-35（+0）元；注冊倉單量1005（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存4100（+0）。

2：（1）ICE原糖7月合約下跌1.25%收于16.65美分/磅，近月升水-0.37（-0.01）美分/磅；LIFFE近月升水2.5（+1.1）美元/噸；巴西FOB原-白糖價(jià)差、盤面原白價(jià)差擴(kuò)大；

（2）泰國原糖升水1.6（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4132（-42）元/噸，進(jìn)口盈利1348（+42）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3986（-42）噸，進(jìn)口盈利1494（+42）元，升水-0.1（-0.05）。

3：（1）2013/14年度截至5月19日，美國甜菜播種面積已經(jīng)完成91%，播種進(jìn)度較上周加快62%。2012年同期甜菜播種基本接近尾聲，五年平均播種進(jìn)度在89%左右；

（2）2013年截至5月17日，俄羅斯用進(jìn)口原糖加工白糖22.5萬噸，高于2012年同期的10.2萬噸；

（3）中東買家在齋月前搶購印度白糖，泰國原糖升水報(bào)價(jià)也走高。

4：（1）2012/13年度國家第二批臨時(shí)收儲(chǔ)正式發(fā)文，收儲(chǔ)的數(shù)量為30萬噸，收儲(chǔ)開始時(shí)間為2013年5月24日，交儲(chǔ)企業(yè)限定為制糖企業(yè)，收儲(chǔ)的食糖為2013年1月份以后生產(chǎn)的國產(chǎn)白砂糖，收儲(chǔ)基礎(chǔ)價(jià)格為每噸6100元（南寧車板交貨價(jià)，含稅），加上運(yùn)到承儲(chǔ)倉庫的運(yùn)雜費(fèi)，作為送貨到庫最高結(jié)算價(jià)；

（2）4月份我國進(jìn)口糖36萬噸，較上月增加15.47萬噸，較去年同期增加4.9萬噸，1-4月累計(jì)進(jìn)口食糖88.9萬噸，同比增加7.87萬噸，2012/13榨季累計(jì)進(jìn)口食糖162.48萬噸，同比減少43.55萬噸；4月份的進(jìn)口中17.97萬噸來自危地馬拉，10.16萬噸來自巴西，5.73萬噸來自古巴。 

A．外盤：ICE原糖創(chuàng)下新低，巴西整個(gè)食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾還未得到解決，壓力猶存，巴西國內(nèi)圣保羅原糖價(jià)格仍在下跌通道中；但是LIFFE近月升水、白糖-原糖價(jià)差擴(kuò)大等體現(xiàn)了齋月需求的提振；巴西中南部有降雨，降雨幅度尚不影響甘蔗壓榨；接下來外盤糖的走勢，一方面要體現(xiàn)榨季初巨大的生產(chǎn)壓力，另一方面或得到低價(jià)采購和阿拉伯齋月采購的弱支撐；從長期來看，有水乙醇的需求或許是巴西整個(gè)產(chǎn)業(yè)的軟肋，有水乙醇相對汽油沒有競爭優(yōu)勢，需要在低價(jià)維持相當(dāng)長一段時(shí)間才能刺激需求，整個(gè)食糖價(jià)格壓力巨大。

B．內(nèi)盤：4月進(jìn)口數(shù)據(jù)公布，進(jìn)口量36萬噸，超出市場預(yù)期；國儲(chǔ)30萬噸正式發(fā)文，市場理解為利空出盡，糖價(jià)延續(xù)弱勢；政策方面，廣西地儲(chǔ)政策尚不明，或許是后期炒作題材；值得注意的是盤面配額外盈利封頂了鄭糖的頂部；外盤的絕對低價(jià)使ICE7月對鄭盤9月達(dá)到配額外進(jìn)口盈利，ICE7月對鄭盤9月，ICE10月-鄭盤1月的不同進(jìn)口盈虧，主導(dǎo)近期9-1價(jià)差走勢；后期9-1價(jià)差仍需關(guān)注現(xiàn)貨的走勢；后期市場擔(dān)憂進(jìn)口糖沖擊糖市，從供需平衡表來看，主要矛盾在于后期進(jìn)口量的估算上。 

玉米： 

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2330(0)，哈爾濱2120(0)，長春2170(0)，大連港口新作平艙價(jià)2350(0)，深圳港口價(jià)2430(-10)。南北港口價(jià)差80；大連現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水85，長春現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水265。(單位：元/噸) 

2.玉米淀粉：長春2850(0)，鄒平2930(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東2000(0)，松原2050(0),廣州2480(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5550(0)。(單位：元/噸) 

3.大連商品交易所玉米倉單10699(0)張。 

4.截至昨日收盤，CBOT7月合約上漲18.50美分，報(bào)收658.50美分/蒲式耳；9月合約上漲13美分，報(bào)收559.75美分/蒲式耳；12月合約上漲10.25美分，報(bào)收530.50美分/蒲式耳。 

5.上周美國乙醇日均產(chǎn)量為87.5萬桶，比一周前提高了2.1%，這是自去年六月份以來的最高水平。乙醇庫存為1620萬桶，比一周前下滑了1.2%。 

6.據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，今年4月份我國進(jìn)口DDGS總量為174,323噸，較今年3月份環(huán)比增幅16.5%，較去年同期下降17.3%。 

早秈稻： 

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2580(-20)，九江2580(0)，武漢2660(0),廣州2970(0)；中晚稻--長沙2620(0)，九江2600(0)，武漢2640(0),廣州3010(0)；粳稻--長春3080(0)，合肥2840(0)，佳木斯2900(30)；九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1309合約貼水-38。(單位：元/噸) 

2．稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3770(0)，九江3800(0)，武漢3800(0),廣州3840(-20)；中晚米--長沙3940(0)，九江3930(0)，武漢3980(0),廣州4040(0)；粳米--長春4500(0)，合肥4000(0)，佳木斯4080(20)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所注冊倉單384(0),有效預(yù)報(bào)598(0)。 

4.截至昨日收盤，CBOT7月糙米期貨收盤上漲16美分，收報(bào)1534美分／英擔(dān)；9月合約收盤上漲16.5美分，報(bào)收1521美分／英擔(dān)。 

5.美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的大米展望報(bào)告顯示，2013/14年度美國稻米產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少5%，為1.895億英擔(dān)，約合860萬噸。大米年比減產(chǎn)的原因在于其他農(nóng)作物收益更高，尤其是冬小麥和玉米。2013/14年度稻米播種面積可能降至261萬英畝，比上年減少3%，這也將是1987/88年度以來的最低水平。平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為7317磅，比上年減少2%。2013/14年度美國大米期末庫存預(yù)計(jì)為3310萬英擔(dān)，約合150萬噸，比上年減少3%。 

小麥： 

1．普麥價(jià)格:濟(jì)南2510(0)，石家莊2530(0)，鄭州2440(10)，廈門2560(0)；優(yōu)麥價(jià)格：8901石家莊2580(0)，豫34鄭州2540(0)，8901廈門CIF價(jià)2700(0)，河南34廈門CIF價(jià)2660(0)，濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2660(0),石家莊普麥價(jià)格對鄭盤1309合約貼水-22。單位：(元/噸) 

2．面粉價(jià)格：濟(jì)南3050(0)，石家莊3060(0)，鄭州3020(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1880(0)，石家莊1800(0)，鄭州1910(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單3540(0)張，有效預(yù)報(bào)0(0)張。 

4.截止昨日收盤，CBOT7月合約上漲8美分，報(bào)收688.50美分/蒲式耳；12月合約上漲7美分，報(bào)收710.50美分/蒲式耳。 

5.截止到5月19日，美國冬小麥作物優(yōu)良率為31%，是2006年同期以來最低。截止到5月16日的一周里，美國小麥出口檢驗(yàn)數(shù)量為2114.9萬蒲式耳，已達(dá)美國農(nóng)業(yè)部全年出口目標(biāo)的94.3%，相比之下，五年平均水平為92.9%。 

6.一家私營分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2013/14年度澳大利亞小麥產(chǎn)量為2410萬噸，低于早先預(yù)測的2430萬噸。烏克蘭小麥產(chǎn)量數(shù)據(jù)也從2190萬噸下調(diào)到了2030萬噸。

 

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