股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：5月份匯豐PMI預(yù)覽值為49.6%，較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，并跌破50的臨界值，反應(yīng)制造業(yè)增速進(jìn)一步放緩，二季度增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)有所上升。生產(chǎn)分項(xiàng)指數(shù)小幅回落，新訂單指數(shù)大幅回落至49.5，反應(yīng)需求繼續(xù)低迷。

2、政策面：央行延續(xù)央票和正回購(gòu)組合回收流動(dòng)性，貨幣政策轉(zhuǎn)為中性；房?jī)r(jià)續(xù)漲、就業(yè)壓力不大，預(yù)計(jì)宏觀政策難有實(shí)質(zhì)性放松空間；股市政策近期偏暖，改革預(yù)期升溫。

3、盈利預(yù)期：1-4月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)5.3%，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比增長(zhǎng)10.2%，收入增速稍有回升而利潤(rùn)增速繼續(xù)回落；1-4月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.4%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)收入增速持平于11.9%。

4、流動(dòng)性：

A、為緩解資金面趨緊的狀況，央行上周在公開市場(chǎng)凈投放資金1280億元。本周公開市場(chǎng)到期待投放資金300億元。

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.09%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.57%，資金面繼續(xù)趨緊。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；本周限售股解禁市場(chǎng)顯著放大；5月份以來(lái)產(chǎn)業(yè)資本減持力度迅速加大；5月17日當(dāng)周證券交易結(jié)算資金繼續(xù)凈流入，交易結(jié)算資金余額稍有回落；新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升。

5、消息面：

前4月工業(yè)利潤(rùn)增11.4% 實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍承壓

央行周一開展正逆回購(gòu)及央票詢量

小結(jié)：5月匯豐PMI預(yù)覽值回落至臨界值下方，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，宏觀面中性偏空，政策預(yù)期成為影響行情的關(guān)鍵因素，股市政策近期偏暖，改革預(yù)期升溫引發(fā)股指反彈，不確定性較大。

 

貴金屬：

1、較昨日3:00PM，倫敦金-0.20%，倫敦銀-0.7%，倫敦鉑-0.24%，倫敦鈀+1.47%。

2、昨日美國(guó)休市。

3、今日前瞻：20:30，美國(guó)4月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)中西部制造業(yè)指數(shù)，上月96.5；21:00，美國(guó)3月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)同比，上月9.3%，預(yù)期10.1%；22:00，美國(guó)5月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)，上月68.1；22:00，美國(guó)5月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月-6；； 

4、中國(guó)白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日?qǐng)?bào)價(jià) 4500元/千克（+15）；COMEX白銀庫(kù)存 5185.75噸（+0.00），上期所白銀庫(kù)存 777.661噸（-3.504）；SRPD黃金ETF持倉(cāng) 1016.161噸（-2.409），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10022.95噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量 10千克；白銀TD 多付空，交收量14910千克； 

5、美國(guó)10年tips-0.26%（-0.00%）；CRB指數(shù) 284.89（-0.00%）；S&P五百1649.60（-0.00%）；VIX 13.99（-0.00）；

6、倫敦金銀比價(jià) 61.50（-0.36），金鉑價(jià)差-55.05（+12.45），金鈀比價(jià)1.89（-0.01），黃金/石油比價(jià)：15.01（+0.16）

7、小結(jié)：短期問題：歐元區(qū)5月份PMI全線超預(yù)期，歐元兌美元走強(qiáng)；美國(guó)國(guó)債收益率上升表明流動(dòng)性預(yù)期收緊，支撐美元而不利于股市、商品，匯市維持窄幅震蕩格局。中期來(lái)看，美國(guó)就業(yè)、消費(fèi)、住宅復(fù)蘇穩(wěn)健而制造業(yè)受全球需求疲軟拖累而走弱，橫向比較仍強(qiáng)于日本與歐元區(qū)；大宗商品疲軟下發(fā)達(dá)市場(chǎng)CPI均走低，降息幅度不及CPI下降幅度，實(shí)際利率仍邊際上升。綜上，美元與美股仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局，貴金屬仍弱勢(shì)維持，金銀比價(jià)高位震蕩。由于鉑系金屬緊張的供應(yīng)情況，以及金融屬性不如黃金、白銀強(qiáng)，鉑、鈀相對(duì)黃金、白銀要好。 

 

銅鋁鋅：

（5月27日LME市場(chǎng)因假日休市）

1. 5月24日LME銅C/3M貼水29.5美元/噸，庫(kù)存621175噸，注銷倉(cāng)單222125噸，大倉(cāng)單較反復(fù)。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭維持，但有所減少，近期亞洲美國(guó)地區(qū)庫(kù)存小幅流出。滬銅庫(kù)存-13706噸，連續(xù)八周流出，助推現(xiàn)貨升水525元/噸，廢精銅價(jià)差低位。近期交易數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)下游需求較平穩(wěn)，短期受宏觀數(shù)據(jù)主導(dǎo)，銅市轉(zhuǎn)入震蕩格局。

 

2. 5月24日LME鋁C/3M貼水33.5美元/噸，庫(kù)存5213275噸，注銷倉(cāng)單2066250噸。近期庫(kù)存上升較明顯，注銷倉(cāng)單小幅下降，貼水反而小幅走強(qiáng)。滬鋁現(xiàn)貨貼水35元/噸，交易所庫(kù)存-13369噸。滬鋁庫(kù)存下降，貼水小幅走強(qiáng)。

 

3．5月24日LME鋅C/3M貼水31.25美元/噸，庫(kù)存1099850噸，注銷倉(cāng)單725850噸，大倉(cāng)單維持，近期庫(kù)存小幅上升，注銷倉(cāng)單維持高位，基差較弱。滬鋅庫(kù)存-3453噸，現(xiàn)貨升水100元/噸，滬鋅基差和庫(kù)存表現(xiàn)較好，近期到岸升水走強(qiáng)，內(nèi)外高比價(jià)帶來(lái)進(jìn)口鋅和鋅礦供應(yīng)，另一方面國(guó)內(nèi)高成本鋅礦供應(yīng)面臨壓力，近期國(guó)內(nèi)鋅礦有企穩(wěn)跡象。

 

4. 5月24日LME鉛C/3M貼水3美元/噸，庫(kù)存232550噸，注銷倉(cāng)單179950噸。近期倫鉛貼水持續(xù)走強(qiáng)，注銷倉(cāng)單高位,庫(kù)存下降明顯，大倉(cāng)單維持，倫鉛步入消費(fèi)旺季，倫鉛在金屬里維持較強(qiáng)格局。滬鉛交易所庫(kù)存-2259噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水70元/噸，貼水?dāng)U大，滬鉛壓力猶在。

 

5．5月24日LME鎳C/3M貼水68美元/噸，庫(kù)存179616噸，注銷倉(cāng)單25062噸，近期倫鎳庫(kù)存上升，注銷倉(cāng)單下降，貼水走弱趨勢(shì)。

 

6. 5月24日LME錫C/3M貼水54.5美元/噸，庫(kù)存13895噸，注銷倉(cāng)單2640噸，大倉(cāng)單維持。近期倫錫庫(kù)存小幅下降，注銷倉(cāng)單小幅上升，貼水持穩(wěn)。

 

結(jié)論：多數(shù)金屬延續(xù)內(nèi)外高比價(jià)，國(guó)內(nèi)顯性庫(kù)存下降，上周以來(lái)銅鋅現(xiàn)貨升水抬高，空單謹(jǐn)慎。倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，倫鎳錫偏弱。滬鋁鋅鉛成本支撐加強(qiáng)。密切關(guān)注宏觀和下游開工率及庫(kù)存變化情況。

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)再次回落，華北地區(qū)漲勢(shì)趨緩，華東地區(qū)繼續(xù)回落。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3310（-40），二級(jí)螺紋3340（-40），北京三級(jí)螺紋3630（-），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3500（-），上海6.5高線3410（-20），5.5熱軋3450（-20），唐山鐵精粉1030（-5），澳礦990（-），唐山二級(jí)冶金焦1360（-40），唐山普碳鋼坯2990（-70）

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3680，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-3%，期盤利潤(rùn)-5%。

4、新加坡鐵礦石掉期6月價(jià)格116.33（-3.13），Q3價(jià)格111.32（-2.18）

5、持倉(cāng)：永安、海通增持空單，銀河增持多單。

6、小結(jié)：近期宏觀面利空加之華東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成主要壓力，后期仍偏弱。

鋼鐵爐料：

1、國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)不改，悲觀氛圍籠罩。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)礦石報(bào)價(jià)走低，成交一般。

2、國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)下行，多地焦炭市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)成交一般。

3、全國(guó)煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，成交緩慢，主流市場(chǎng)下調(diào)趨勢(shì)較濃。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，部分品種報(bào)價(jià)小幅走低，交投氣氛清淡。

4、秦皇島煤炭庫(kù)存570.3萬(wàn)噸（+17.2），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存808萬(wàn)噸（+32），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存7055萬(wàn)噸（+93）

5、天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1510（-20），天津一級(jí)焦出廠價(jià)1460（0），唐山二級(jí)焦炭1400（0），臨汾一級(jí)冶金焦1350（0），柳林4號(hào)焦煤車板價(jià)1100（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次），秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)605（0），62%澳洲粉礦121（-2.25），唐山鋼坯3000（-30）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1130（0），日照港A8.5S0.43美國(guó)焦煤1150（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1230（0）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格1050（-50）。

7、焦炭J1309合約隱含煉焦利潤(rùn)3%，焦煤JM1309合約空頭持有年化收益21.4%

8、昨日期貨大幅下跌，礦石價(jià)格收到澳元走弱與增長(zhǎng)的影響，大幅走弱。鋼坯昨日下跌30元，港口主焦煤下跌50元，目前主流折算盤面價(jià)格在1050附近。短期爐料依然看空。

 

橡膠：

1、華東國(guó)產(chǎn)全乳膠18700/噸（-50）；交易所倉(cāng)單64330噸（+2560），上海（-200），海南（-0），云南（-0），山東（+1590），天津（+1170）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)245.1（-1.4）折進(jìn)口成本17847（-135），進(jìn)口盈利853（+85）；RSS3近月結(jié)算價(jià)307（-3）折進(jìn)口成本23784（-258）。日膠主力265.9（-4.9），折美金2634（-32），折進(jìn)口成本20659（-264）。

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2790美元/噸（-25），折人民幣21585（-218）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2440美元/噸（-30），折人民幣17625（-249）

4、泰國(guó)生膠片82.39（-1.39），折美金成本2859（-35）

5、丁苯華東報(bào)價(jià)13500/噸（-0），順丁華東報(bào)價(jià)13500元/噸（-0）。

6、據(jù)金凱訊5月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降1.3至80.5；半鋼持穩(wěn)于82.9。

7、截至5月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存約30.75萬(wàn)噸，較4月底下降6900噸。橡膠總庫(kù)存36.33萬(wàn)噸，下降7800噸。

8、越南統(tǒng)計(jì)局24日稱，越南5月橡膠出口量預(yù)估為60,000噸，是去年同期的二倍，且較4月出口量增加39.5%。

 

小結(jié)：越南5月橡膠出口量增幅較大。倉(cāng)單大幅增加。滬膠與復(fù)合膠價(jià)差處于2周低位。山東輪胎廠開工率小幅下降，青島保稅區(qū)庫(kù)存出現(xiàn)下降。滬膠價(jià)格季節(jié)性：5月為上漲概率略高，6月弱勢(shì)明顯。

 

玻璃：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)依然波動(dòng)有限，上周五仍有部分企業(yè)小幅提價(jià)，但幅度均不大?，F(xiàn)貨市場(chǎng)在經(jīng)歷了前期上漲以后，近期漸趨穩(wěn)定，主要因需求恢復(fù)相對(duì)緩慢，且目前處消費(fèi)偏淡季節(jié)，而華南等地的預(yù)計(jì)也對(duì)需求構(gòu)成拖累，據(jù)悉當(dāng)?shù)仄髽I(yè)庫(kù)存有所積累。

 

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割廠庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 24日現(xiàn)貨價(jià)格 27日現(xiàn)貨價(jià)格 折合到盤面價(jià)格 

中國(guó)耀華 0.5 20 1392 1392 1372 

武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1408 1416 1386 

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1400 1400 1400 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1208 1208 1408 

山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1296 1296 1416 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1208 1216 1416 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1424 1424 1424 

臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1600 1600 1430 

江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1568 1568 1448 

山東金晶科技股份有限公司 1.1 -40 1424 1432 1472 

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1496 1496 1496 

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1640 1640 1560

3、上游原料價(jià)格變動(dòng)

華東重質(zhì)堿 1325（-）  華北1325（-）

華東石油焦均價(jià)1263（-），5500k動(dòng)力煤610（-0）  華南180CST 5990（+0）

 

4、社會(huì)庫(kù)存情況

截止5月27日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)293條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為2817萬(wàn)重箱，較5月10日的2846萬(wàn)重箱降29萬(wàn)重箱。

 

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1079.75(+1.77）

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1056.1(+1.98)；

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)1174.35(+0.93）。

注：發(fā)布機(jī)構(gòu)標(biāo)的近兩天有調(diào)整，所以基準(zhǔn)值有所變化，請(qǐng)參考漲跌變化

 

上周國(guó)內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)走低，尤其華北下降較多，這與近期當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格走穩(wěn)一致，目前當(dāng)?shù)貎r(jià)格依然偏低，且后續(xù)無(wú)太多擴(kuò)建產(chǎn)能，預(yù)計(jì)沙河當(dāng)?shù)貎r(jià)格仍不乏小幅上調(diào)驅(qū)動(dòng)，但在消費(fèi)相對(duì)偏淡季節(jié)，預(yù)計(jì)幅度會(huì)比較有限。目前華北價(jià)格已不具備太明顯交割優(yōu)勢(shì)，而華中地區(qū)交割優(yōu)勢(shì)開始體現(xiàn)，但整體而言現(xiàn)貨價(jià)格平臺(tái)有所上移，對(duì)期貨有所支撐。目前期貨價(jià)格仍小幅升水現(xiàn)貨，但幅度不夠，企業(yè)在9月大規(guī)模注冊(cè)驅(qū)動(dòng)依然不強(qiáng)，玻璃期價(jià)無(wú)太大下調(diào)空間，但多亦幅度有限，目前仍建議投資者等待更好的操作機(jī)會(huì)。

甲醇：

1. 上游原料： 布倫特原油102.62（-0.02）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）610（+0）；

2. 期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)2610（-10）， 西北中間價(jià)1950（-0），山東中間價(jià)2385（-15）；   張家港電子盤收盤價(jià)2847（-1），持倉(cāng)量1566；期盤主力1309收盤價(jià)2695（-3）；

3. 升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格    折合盤面價(jià)格  期盤-折合價(jià)  

江蘇地區(qū)                    0           2610（-0）     2610        75

浙江寧波                    0           2670（-0）      2670       25

河南中原大化集團(tuán)           -150         2275（-15）     2425       270

山東兗礦煤化               -140         2385（-15）     2525       170

河北定州天鷺               -155         2345（-30）      2500       195

內(nèi)蒙博源                   -500         2040（-0）       2540       155

福建泰山石化                0           2740（+0）        2740      -45

4. 外盤價(jià)格：CFR東南亞409.5（-4.5）美元/噸；F0B鹿特丹中間價(jià)345（-4）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格463(-1)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格360（-0）美元/噸,人民幣完稅價(jià)格2784.16

5. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4100 （-0） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1275（-5）；華南醋酸 2900（+0），江蘇醋酸2650（+0），山東醋酸2650（+50) ； 寧波醋酸2850（+0）； 

6. 庫(kù)存情況：截止5月23日，華東庫(kù)存35.2萬(wàn)噸（-3.8）；華南庫(kù)存12萬(wàn)噸（-2.1）；寧波庫(kù)存15.6萬(wàn)噸（+2.1） 

7. 開工率：截至5月24日，總開工率：67%（+1.2%）華東開工率69.3%（+1.1%）；山東41.5%（+0.5%），西南45.9%（+1.3%）；西北73.9%（+0.2%），華北67.2%（+9%）

8. 進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年3月甲醇進(jìn)口量53.22萬(wàn)噸（+18.33），出口量1.6萬(wàn)噸（+1.4）

2012年3月產(chǎn)量241.53萬(wàn)噸（-1.3）

9. 小結(jié):西北地區(qū)與山東地區(qū)現(xiàn)貨與期貨價(jià)差仍偏高，對(duì)期貨現(xiàn)貨都形成打壓，局部地區(qū)現(xiàn)貨情況一直不樂觀，維持震蕩下滑態(tài)勢(shì)。港口庫(kù)存目前處于中等位置，壓力不大，進(jìn)口支撐港口市場(chǎng)，港口價(jià)格繼續(xù)下跌空間不大。近期甲醇西北、華北開功率的大幅提升對(duì)期貨盤面壓力將繼續(xù)維持。

 

pta:

1、原油WTI至93.54（+0.5）；石腦油至854（+9），MX至1166（-1）。

2、亞洲PX至1368（-3）美元，折合PTA成本7472元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7740（-10），外盤1052（-1），進(jìn)口成本8117元/噸，內(nèi)外價(jià)差-377。

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷尚可，在8-10成；聚酯滌絲市場(chǎng)價(jià)格下跌50元左右。

5、PTA裝置開工率79（+0）%，下游聚酯開工率82.5（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷73.6（+0）%。

6、中國(guó)輕紡城總成交量至934（-88）萬(wàn)米，其中化纖布728（-124）萬(wàn)米。

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠3-7天左右，聚酯工廠3-7天左右。

 

上游石化高位震蕩，PX重心下移，4月份PX進(jìn)口量維持強(qiáng)勁勢(shì)頭，在80萬(wàn)噸左右。5月份PTA合同價(jià)8075。聚酯個(gè)別品種出現(xiàn)下跌，庫(kù)存維持到一般水平，比上周略有上升。PTA生產(chǎn)盈利幅度加大，開工較好。輕紡城成交量季節(jié)性上升，但往年6月后布匹成交將逐步回落。近期人民幣持續(xù)升值，對(duì)紡織出口企業(yè)沖擊較大。PTA逢高空。

 

LLDPE:

 1、日本石腦油到岸均價(jià)858（+9）,東北亞乙烯1220（-10）

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價(jià)10540（-），國(guó)產(chǎn)10400-10600，進(jìn)口10550-10600

3、LLDPE東北亞到岸1390（-），進(jìn)口成本10855，進(jìn)口盈虧-320

4、石化全國(guó)出廠均價(jià)10550（-），石腦油折合生產(chǎn)成本9810

5、交易所倉(cāng)單780張（-）

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1309合約）303，持有收益9.5%。

7、小結(jié)：

上游小幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨與近月合約穩(wěn)定。9-1價(jià)差穩(wěn)定在250點(diǎn)附近，低庫(kù)存支撐貼水結(jié)構(gòu)。連續(xù)2日在10300附近振蕩，昨日主力空頭有明顯增持。

 

燃料油：

1、布蘭特原油期貨周一小跌，因上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨弱仍在市場(chǎng)發(fā)酵。今日美國(guó)和英國(guó)公眾假期，市場(chǎng)交投清淡。

2、美國(guó)天然氣：截止5月17日一周庫(kù)存(每周四晚公布)低于5年均值3.9%（-0.2%），同比降幅縮小。

3、亞洲石腦油價(jià)格周一觸及三個(gè)交易日高點(diǎn)每噸867.50美元，裂解價(jià)差連續(xù)第二個(gè)交易日走高，至一個(gè)半月高位每噸101.08美元，受需求及北亞煉廠停工維修因素支撐。

4、Brent 現(xiàn)貨月（7月）升水0.23%（+0.00%）；WTI原油現(xiàn)貨月（7月）貼水0.23%(+0.03%)。倫敦Brent原油（6月）較美國(guó)WTI原油升水8.97美元（+0.48）。

5、煉油毛利：WTI 美灣 16(+0);Brent美灣6.61（+0.12）；Brent 鹿特丹6.02（-0.35）；Dubai 新加坡 7.25(-0.07)。 全球煉油毛利指數(shù)7.22（-0.12）。

6、華南黃埔180庫(kù)提價(jià)4975元/噸（+0）；上海180估價(jià)4910（+0），寧波市場(chǎng)4960（+0）。

7、華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4775（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。

8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月貼水12（+0）；上期所倉(cāng)單17500噸（+0）。

9、上周美國(guó)原油庫(kù)存降幅低于預(yù)期，汽油庫(kù)存意外增加。

小結(jié)： Brent 近月升水持穩(wěn)；煉油毛利指數(shù)回落。紐約汽油近月升水和裂解差均小幅走弱，取暖油近月升水和裂解差均走強(qiáng)；倫敦柴油近月貼水和裂解差走強(qiáng)。截止5月17日美國(guó)天然氣庫(kù)存同比降幅縮小。

 

棉花：

 1、27日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆20479，328級(jí)冀魯豫19350，東南沿海19227，長(zhǎng)江中下游19220，西北內(nèi)陸19284。

2、27日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)19348(-2)，2級(jí)20075（+0)，4級(jí)18763(-2)，5級(jí)16981(+0)。

3、27日撮合6月合約結(jié)算價(jià)19347（-50）；鄭棉1309合約結(jié)算價(jià)20150（+10）。

4、27日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)95.27美分(+0.03)，M報(bào)93.07美分(+0.17)，SLM報(bào)91.39美分（+0)。

5、25日美期棉ICE1307合約結(jié)算價(jià)81.49（-0.29）, ICE庫(kù)存511235（+1387)。

6、27日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25925（-5），30770（+0），20920（+0）。

7、27日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交934萬(wàn)米，其中棉布為206萬(wàn)米。

8、27日鄭州注冊(cè)倉(cāng)單175（+0）張、預(yù)報(bào)22（+0）張。

 

   棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價(jià)略有下跌；外棉方面，ICE休市。新年度收儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)確定，拋儲(chǔ)量或大于市場(chǎng)預(yù)期，在拋儲(chǔ)陸續(xù)增加和倉(cāng)單稀缺的尷尬情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉(cāng)單稀缺的問題。自5月15日結(jié)算起交易所上調(diào)1309合約保證金至12%，也從側(cè)面反映出1309合約存在逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢(shì)表現(xiàn)為窄幅震蕩的平倉(cāng)行情。

白糖：

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5425（-5）元/噸，13093收盤價(jià)5164（-12）元/噸；昆明中間商報(bào)價(jià)5250（-40）元/噸，1309收盤價(jià)5067（-8）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水161（+11）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1307升水-14（-24）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=72（-7）元，昆明9月-鄭糖9月=-25（-3）元；注冊(cè)倉(cāng)單量785（+0），有效預(yù)報(bào)0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存4500（+400）。

2：（1）ICE休市；截止上周五，ICE近月升水-0.35（-0.01）美分/磅，LIFFE近月升水3.6（+0.4）美元/噸；巴西FOB原-白糖價(jià)差縮小5美元/噸、盤面原白價(jià)差微幅縮??；

（2）泰國(guó)原糖升水1.6（+0），完稅進(jìn)口價(jià)4167（-5）元/噸，進(jìn)口盈利1258（+0）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4031（-5）噸，進(jìn)口盈利1394（+0）元，升水-0.05（+0）。

3：（1）Kingsman下調(diào)13/14年度糖供應(yīng)過剩預(yù)估27%至459.1萬(wàn)噸，產(chǎn)量預(yù)計(jì)由1.78656億噸降至1.77015億噸，消費(fèi)量預(yù)估由1.72373億噸提高至1.72424億噸；

（2）USDA預(yù)估2013/14年度全球糖產(chǎn)量或?yàn)?.74853億噸，高于上一年度的1.74468億噸；預(yù)計(jì)消費(fèi)量為1.67347億噸，高于上一年度的1.63603億噸；結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為3822.7萬(wàn)噸，低于上一年度的3840.5萬(wàn)噸；

（3）2013年5月份歐盟根據(jù)關(guān)稅配額進(jìn)口糖9,436噸，低于4月份的31,901噸，同時(shí)也低于2012年5月份14,652噸；

（4）俄羅斯糖廠聯(lián)盟表示，截至2013年5月21日俄羅斯甜菜播種面積達(dá)到88.33萬(wàn)公頃，僅相當(dāng)于去年同期的77.3%；

（5）2012年10月-2013年5月，印度霍爾迪亞（Haldia）和坎德拉（Kandla）港的原糖進(jìn)口量預(yù)計(jì)將觸及150萬(wàn)噸，其中多數(shù)來(lái)自巴西。

4：（1）2013年5月24日（上周五），2012/13年度國(guó)家第二批臨時(shí)收儲(chǔ)以基礎(chǔ)價(jià)格（6100元/噸）迅速成交，交儲(chǔ)數(shù)量30萬(wàn)噸，交儲(chǔ)企業(yè)限定為制糖企業(yè)，且包裝袋上不表明保質(zhì)期；

（2）4月份我國(guó)進(jìn)口糖36萬(wàn)噸，較上月增加15.47萬(wàn)噸，較去年同期增加4.9萬(wàn)噸，1-4月累計(jì)進(jìn)口食糖88.9萬(wàn)噸，同比增加7.87萬(wàn)噸，2012/13榨季累計(jì)進(jìn)口食糖162.48萬(wàn)噸，同比減少43.55萬(wàn)噸；4月份的進(jìn)口中17.97萬(wàn)噸來(lái)自危地馬拉，10.16萬(wàn)噸來(lái)自巴西，5.73萬(wàn)噸來(lái)自古巴。

A．外盤： LIFFE近月升水、貿(mào)易升貼水走穩(wěn)等體現(xiàn)了齋月需求的提振；巴西國(guó)內(nèi)圣保羅原糖價(jià)格有企穩(wěn)跡象；巴西中南部有降雨，降雨幅度呈逐日加大趨勢(shì)，對(duì)糖價(jià)的影響或在近期體現(xiàn)；巴西乙醇消費(fèi)稅的減免使整個(gè)平衡價(jià)格得到提升，乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢(shì)；接下來(lái)外盤糖的走勢(shì)，一方面要體現(xiàn)榨季初巨大的生產(chǎn)壓力，另一方面或得到低價(jià)采購(gòu)和阿拉伯齋月采購(gòu)的支撐，中南部的天氣是關(guān)鍵；從長(zhǎng)期來(lái)看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵。

B．內(nèi)盤：收儲(chǔ)過后，現(xiàn)貨補(bǔ)跌，現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌；盤面配額外盈利封頂了鄭糖的頂部；外盤的微幅反彈和鄭盤的下跌，改變盤面配額外盈利的情況，目前鄭糖9月配額外虧損約70元/噸；ICE7月對(duì)鄭盤9月，ICE10月-鄭盤1月的不同進(jìn)口盈虧，主導(dǎo)近期9-1價(jià)差走勢(shì)；后期9-1價(jià)差仍需關(guān)注現(xiàn)貨的走勢(shì)；市場(chǎng)擔(dān)憂進(jìn)口糖沖擊糖市，從供需平衡表來(lái)看，主要矛盾在于后期進(jìn)口量的估算上。

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：濟(jì)南2330(0)，哈爾濱2120(0)，長(zhǎng)春2170(0)，大連港口新作平艙價(jià)2350(0)，深圳港口價(jià)2430(0)。南北港口價(jià)差80；大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1309合約貼水89，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1309合約貼水269。(單位：元/噸) 

2.玉米淀粉：長(zhǎng)春2850(0)，鄒平2930(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東2000(0)，松原2050(0),廣州2480(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5550(0)。(單位：元/噸) 

3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單10699(0)張。 

4.截至周五收盤，CBOT7月玉米合約報(bào)收657.25美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價(jià)為2538.16元/噸。 

5.據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度，截至5月20日，全國(guó)已春播農(nóng)作物11.07億畝，完成計(jì)劃的82.5%，進(jìn)度同比慢2.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，糧食已播7.66億畝，完成計(jì)劃的81.3%。油料已播6844萬(wàn)畝，完成計(jì)劃的66.3%。 

6.截至5月23日，黑龍江省大田播種已完成15790萬(wàn)畝，占計(jì)劃播種面積的96.5%；水稻插秧已完成4826萬(wàn)畝，占計(jì)劃插秧面積的80%，黑土地上戰(zhàn)春澇、保春耕的攻堅(jiān)戰(zhàn)接近尾聲。 

早秈稻： 

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2580(0)，九江2580(0)，武漢2660(0),廣州2950(-20)；中晚稻--長(zhǎng)沙2620(0)，九江2600(0)，武漢2640(0),廣州3010(0)；粳稻--長(zhǎng)春3080(0)，合肥2840(0)，佳木斯2900(0)；九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1309合約貼水-45。(單位：元/噸) 

2．稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3770(0)，九江3800(0)，武漢3800(0),廣州3840(0)；中晚米--長(zhǎng)沙3940(0)，九江3930(0)，武漢3980(0),廣州4040(0)；粳米--長(zhǎng)春4500(0)，合肥4000(0)，佳木斯4110(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單0(-384),有效預(yù)報(bào)598(0)。 

4.巴基斯坦商務(wù)顧問稱，該國(guó)希望對(duì)中國(guó)大米年出口額提高到10億美元，比目前增長(zhǎng)50%左右。 

5.稻谷春播方面，目前來(lái)看，東北糧食播種進(jìn)度因低溫多雨天氣延遲對(duì)粳稻播種影響不大，南方秈稻產(chǎn)區(qū)暴雨天氣影響值得關(guān)注。 

小麥： 

1．普麥價(jià)格:濟(jì)南2530(0)，石家莊2540(0)，鄭州2440(0)，廈門2560(0)；優(yōu)麥價(jià)格：8901石家莊2580(0)，豫34鄭州2540(0)，8901廈門CIF價(jià)2700(0)，河南34廈門CIF價(jià)2660(0)，濟(jì)南17廈門CIF價(jià)2660(0),石家莊普麥價(jià)格對(duì)鄭盤1309合約貼水-27。單位：(元/噸) 

2．面粉價(jià)格：濟(jì)南3050(0)，石家莊3060(0)，鄭州3020(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1880(0)，石家莊1810(0)，鄭州1910(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單241(-2960)張，有效預(yù)報(bào)0(0)張。 

4.2013年托市小麥?zhǔn)召?gòu)定價(jià)2240元/噸，較去年上升200元/噸，相鄰等級(jí)之間等級(jí)差價(jià)按每市斤0.02元掌握。最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行時(shí)間為2013年5月21日至9月30日。 

5.據(jù)路透報(bào)道，中國(guó)上周買入約65萬(wàn)噸美國(guó)小麥，為今年以來(lái)第二度大手買入。預(yù)計(jì)為7-9月份船期，約11船。

 

 

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