每日宏觀策略觀點：

1、美國：美國5月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值 84.5，預(yù)期83.7，初值83.7；這是自2007年7月以來的最高水平。美國5月芝加哥PMI 58.7，遠超預(yù)期50.0，前值49.0，較好的數(shù)據(jù)提振美元，打壓美股和黃金。 

2、歐洲： 

（1）歐元區(qū) 5月 CPI初值年率 +1.4%，預(yù)期+1.4%，前值+1.2%。盡管歐元區(qū)CPI環(huán)比上升，但仍然低于歐洲央行2%的目標。對歐洲央行將會為復(fù)蘇經(jīng)濟而再次降低利率的預(yù)期加深。 

（2）4月歐元區(qū)失業(yè)率升至12.2%，創(chuàng)下歷史新高，年輕人失業(yè)率升至24.4%，其中西班牙高達56.4%，而希臘有近三分之二年輕人失業(yè)。意大利4月失業(yè)率刷新36年高點 

3、中國：中國官方5月制造業(yè)PMI為50.8，環(huán)比升0.2，市場預(yù)期為50。5月分項指數(shù)中從業(yè)人員與生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)環(huán)比下降，供應(yīng)商配送時間持平，其余上升，升幅最高來自升0.7至53.3的生產(chǎn)指數(shù)。 

4、今日重點關(guān)注前瞻： 

周一（6月3日）： 

9:45，中國5月匯豐制造業(yè)PMI終值，初值49.6； 

15:58，歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值，上月47.8； 

16:28，英國5月制造業(yè)PMI，上月49.8； 

20:58，美國5月Markit制造業(yè)PMI終值，初值51.9； 

22:00，美國5月ISM制造業(yè)PMI，上月50.7，預(yù)期50.5； 

22:00，美國4月營建支出環(huán)比，上月-1.7%，預(yù)期0.9%；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟：在產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)回升的帶動下，5月中采PMI回升0.2個百分點至50.8%，好于季節(jié)性，顯示當前經(jīng)濟基本態(tài)勢穩(wěn)中見升，但經(jīng)濟增長仍面臨不確定性。 

2、政策面：央行延續(xù)央票和正回購組合回收流動性，貨幣政策轉(zhuǎn)為中性；房價續(xù)漲、就業(yè)壓力不大，預(yù)計宏觀政策難有實質(zhì)性放松空間；股市政策近期偏暖，改革預(yù)期升溫。 

3、盈利預(yù)期：1-4月國有企業(yè)利潤累計同比增長5.3%，營業(yè)收入累計同比增長10.2%，收入增速稍有回升而利潤增速繼續(xù)回落；1-4月份工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.4%，較上月回落0.7個百分點，營業(yè)收入增速持平于11.9%。 

4、流動性： 

A、央行上周公開市場凈回籠資金170億元。本周到期待投放資金2020億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.81%，隔夜回購利率(R001)4.53%，月末因素使得資金利率處于高位。 

C、新股繼續(xù)停發(fā)；6月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比回落，本周限售股解禁壓力較大；5月份以來產(chǎn)業(yè)資本減持力度迅速加大；5月24日當周證券交易結(jié)算資金繼續(xù)凈流入，交易結(jié)算資金余額回升，新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升。 

5、消息面： 

PMI意外回升 經(jīng)濟增長仍存不確定性 

證監(jiān)會回應(yīng)市場十大熱點  IPO自查收官 

外管局5月新批13.35億美元QFII額度 

小結(jié)：5月中采PMI好于季節(jié)性，顯示當前經(jīng)濟基本態(tài)勢穩(wěn)中見升，政策預(yù)期成為影響行情的關(guān)鍵因素，股市政策近期偏暖，改革預(yù)期升溫引發(fā)股指反彈，IPO重啟預(yù)期升溫，不確定性較大。

 

銅鋁鋅：

1. 前一交易日LME銅C/3M貼水29（昨貼30)美元/噸，庫存-2675噸，注銷倉單-2625噸，大倉單較反復(fù)。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)，上周COMEX基金持倉凈空頭維持，但有所減少，近期亞洲美國地區(qū)庫存小幅流出。滬銅庫存+2693噸，現(xiàn)貨升水235元/噸，廢精銅價差低位。近期到岸升水走強，短期受宏觀數(shù)據(jù)主導(dǎo)，銅市轉(zhuǎn)入震蕩格局。 

  

2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水29（昨貼31)美元/噸，庫存-7975噸，注銷倉單-7875噸。近期庫存上升較明顯，注銷倉單小幅下降，貼水反而小幅走強。滬鋁現(xiàn)貨貼水45元/噸，交易所庫存-4596噸。滬鋁庫存下降，貼水小幅走強。 

  

3．前一交易日LME鋅C/3M貼水37.4（昨貼37.4)美元/噸，庫存-3225噸，注銷倉單-5350噸，大倉單有所下降，近期庫存高位小幅回落，注銷倉單維持高位，基差較弱。滬鋅庫存-660噸，現(xiàn)貨升水0元/噸，滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好，近期到岸升水走強，或利好外盤，內(nèi)外高比價帶來進口鋅和鋅礦供應(yīng)，另一方面國內(nèi)高成本鋅礦供應(yīng)面臨壓力，近期國內(nèi)鋅礦有企穩(wěn)跡象。 

  

4.前一交易日LME鉛C/3M貼水3（昨貼3)美元/噸，庫存-1750噸，注銷倉單-2550噸。近期倫鉛貼水持續(xù)走強，注銷倉單高位,庫存下降明顯，倫鉛步入消費旺季，倫鉛在金屬里維持較強格局。滬鉛交易所庫存-1579噸，國內(nèi)庫存高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨貼水110元/噸，貼水擴大，滬鉛壓力猶在。 

  

5．前一交易日LME鎳C/3M貼水72.5（昨貼73.5)美元/噸，庫存-696噸，注銷倉單-558噸，近期倫鎳庫存上升，注銷倉單下降，貼水走弱趨勢。 

  

6. 前一交易日LME錫C/3M貼水52.5（昨貼52.5)美元/噸，庫存+60噸，注銷倉單+10噸。近期倫錫庫存小幅下降，注銷倉單小幅上升，貼水持穩(wěn)。 

  

結(jié)論：受國內(nèi)5月PMI意外回升，多數(shù)金屬延續(xù)內(nèi)外高比價，短期提振金屬。倫鉛季節(jié)性偏強，倫鎳錫偏弱。滬鋁鋅鉛成本支撐加強。密切關(guān)注宏觀和下游開工率及庫存變化情況。 

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：上周國內(nèi)鋼材市場再次回落，市場悲觀情緒較重。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3200（-30），二級螺紋3210（-30），北京三級螺紋3560（-20），沈陽三級螺紋3470（-），上海6.5高線3270（-20），5.5熱軋3370（-40），唐山鐵精粉995（-15），澳礦910（-40），唐山二級冶金焦1360（-），唐山普碳鋼坯2920（+20） 

3、三級鋼過磅價成本3560，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-2.8%，期盤利潤-4%。 

4、新加坡鐵礦石掉期6月價格111.08（+0.46），Q3價格108.72（+0.78） 

5、持倉：變化不大。 

6、庫存：螺紋812.4萬噸，減31.76萬噸；線材226.64萬噸，減10.26萬噸；熱軋469.8萬噸，增1.21萬噸。唐山鋼坯96.442萬噸，減3.018萬噸。港口鐵礦石7183萬噸，增128萬噸。 

7、小結(jié)：需求端低迷加之礦石近期轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致成本端下移，行情壓力明顯。重點關(guān)注鐵礦石的變化。

鋼鐵爐料：

1、國產(chǎn)礦市場跌勢蔓延，低價成交增多。進口礦市場繼續(xù)疲軟，成交不暢，價格維穩(wěn)困難。

2、國內(nèi)焦炭市場整體持穩(wěn)，局部地區(qū)焦炭價格繼續(xù)小幅下跌，市場成交情況仍不樂觀。

3、國內(nèi)煉焦煤市場弱勢下行，成交清淡，各煤礦醞釀下調(diào)掛牌價格，幅度將相對收窄。進口煤炭市場弱勢盤整，部分冶金煤品種報價繼續(xù)下跌，動力表現(xiàn)穩(wěn)定，整體交投氣氛一般。

4、秦皇島煤炭庫存607萬噸（-1），上周進口煉焦煤庫存808萬噸（+32），上周進口鐵礦石港口庫存7183萬噸（+128）

5、天津港一級冶金焦平倉價1510（0），天津一級焦出廠價1460（0），唐山二級焦炭1360（0），臨汾一級冶金焦1350（0），柳林4號焦煤車板價1100（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次），秦皇島5500大卡動力煤平倉價605（0），62%澳洲粉礦111（0），唐山鋼坯2920（+40）。

6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075（0），日照港A8.5S0.43美國焦煤1150（0），天津港A10S0.7蒙古焦煤1150（0）；港口主流焦煤折算盤面價格1050（0）。

7、焦炭J1309合約隱含煉焦利潤1%，焦煤JM1309合約空頭持有年化收益12.6%

8、周末鋼坯略有上漲，主要受到買盤接貨及物流成本上升影響。周五期貨回落較多，空頭可略降低倉位，逢高做空。

 

橡膠：

1、據(jù)金凱訊5月31日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降0.6至79.9；半鋼持穩(wěn)于82.9。 

2、華東國產(chǎn)全乳膠18400/噸（+50）；交易所倉單65240噸（+580），上海（-150），海南（+800），云南（-0），山東（-70），天津（-0）。 

3、SICOM TSR20近月結(jié)算價238.4（-3.8）折進口成本17406（-262），進口盈利994（+312）；RSS3近月結(jié)算價280.7（-26.3，換月）折進口成本21946（-1874）。日膠主力258.4（+3.4），折美金2559（+24），折進口成本20164（+185）。 

4、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2735美元/噸（+45），折人民幣21236（+336）；20號復(fù)合膠美金報價2415美元/噸（+5），折人民幣17485（+47）。 

5、泰國生膠片83.78（+0.51），折美金成本2877（+15） 

6、丁苯華東報價13200/噸（-0），順丁華東報價13100元/噸（-50）。 

7、截至5月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存約30.44萬噸，較半月前下降3100噸。橡膠總庫存36萬噸，下降3300噸。 

 

小結(jié)：山東地區(qū)全鋼開工小幅回落，青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)回落。進口盈利回升。倉單增加。滬膠與復(fù)合膠價差降至3周低點。滬膠價格季節(jié)性：5月為上漲概率略高，6月弱勢明顯。 

 

玻璃：

1、玻璃市場出現(xiàn)一定的區(qū)域分化，華北近期連續(xù)去庫存，當?shù)貎r格有所反彈。而華南以及華中等地由于當?shù)靥鞖鉅顩r因素，近期需求下降較多，當?shù)仄髽I(yè)庫存有所積累，現(xiàn)貨價格也較為偏軟，近期價格反而有所下跌。。 

  

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 

交割廠庫名稱倉單限額升貼水30日現(xiàn)貨價格31日現(xiàn)貨價格折合到盤面價格

武漢長利玻璃130141614081378

中國耀華0.520139214001380

荊州億均玻璃股份有限公司0.70140014001400

株洲旗濱集團股份有限公司0.90140814081408

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司2.4-200121612161416

山東巨潤建材有限公司1.5-120129612961416

河北大光明嘉晶玻璃有限公司0.7-200121612161416

江門華爾潤1.1120156015601440

臺玻長江玻璃有限公司1.1170161616241454

山東金晶科技股份有限公司1.1-40143214321472

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司2.70149614961496

漳州旗濱玻璃有限公司280163216321552 

3、上游原料價格變動 

華東重質(zhì)堿 1325（-）  華北1325（-） 

華東石油焦均價1263（-），5500k動力煤610（-0）  華南180CST 5990（+0） 

  

4、 社會庫存情況 

截止5月31日，統(tǒng)計的國內(nèi)293條玻璃生產(chǎn)線庫存量為2809萬重箱，較5月27日的2817萬重箱降8萬重箱。 

  

  

5、中國玻璃綜合指數(shù)1081.83(+0.74） 

中國玻璃價格指數(shù)1058.47(+0.88)； 

中國玻璃市場信心指數(shù)1175.26(+0.19）。 

注：發(fā)布機構(gòu)標的近兩天有調(diào)整，所以基準值有所變化，請參考漲跌變化 

  

上周國內(nèi)玻璃庫存繼續(xù)下降，但降幅有所縮小。從各交割庫現(xiàn)貨價格看，華北已無太大交割優(yōu)勢，而華中地區(qū)企業(yè)優(yōu)勢開始呈現(xiàn)。上半年當?shù)匦峦懂a(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)裝置較多，而近期多雨天氣也致使該地區(qū)需求有所轉(zhuǎn)弱，近兩周當?shù)貛齑嬉恢毙》黾樱@對該地區(qū)現(xiàn)貨有所壓力，但國內(nèi)整體庫存壓力不大，預(yù)計華中現(xiàn)貨太大跌幅也不具備。期貨價格近期走勢較弱，目前已貼水多數(shù)企業(yè)現(xiàn)貨價格，期現(xiàn)價差處于低位?？紤]到現(xiàn)貨難有太大跌幅，而目前距離1309交割尚遠，且倉單壓力也不大，為此預(yù)計期價難有太大跌幅，逢低建議可逐步考慮多頭配置。

甲醇：

1. 上游原料： 布倫特原油100.（-1.8）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）610（+0）；

2. 期現(xiàn)價格：江蘇中間價2610（+5）， 西北中間價1935（-0），山東中間價2370（-0）；   張家港電子盤收盤價2845（-0），持倉量1466；期盤主力1309收盤價2681（-7）；

3. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格    折合盤面價格  期盤-折合價  

江蘇地區(qū)                    0           2610（+5）    2605        76

浙江寧波                    0           2655（-5）    2655        26

河南中原大化集團           -140         2255（-0）    2395        286

山東兗礦煤化               -150         2370（-0）     2520        161

河北定州天鷺               -155         2330（-0）     2485        196

內(nèi)蒙博源                   -500         2015（-0）     2515        166

福建泰山石化                0           2735（-5）      2735       -54

4. 外盤價格：CFR東南亞409.5（+0）美元/噸；F0B鹿特丹中間價340.5（-0.5）歐元/噸，F(xiàn)OB美灣價格458.5(+0)美元/噸；（易貿(mào)報價）CRF中國價格358（-2）美元/噸,人民幣完稅價格2762.2

5. 下游價格：江蘇二甲醚價格4100 （-0） ；華東甲醛市場均價1265（-10）；華南醋酸 2900（+0），江蘇醋酸2650（+0），山東醋酸2650（+50) ； 寧波醋酸2850（+0）； 

6. 庫存情況：截止5月29日，華東庫存37萬噸（+1.8）；華南庫存12.7萬噸（+0.7）；寧波庫存12.6萬噸（-3） 

7. 開工率：截至5月29日，總開工率：68.3%（+1.7%）華東開工率70.1%（+0.9%）；山東41.5%（+0 %），西南47.2%（+1.3%）；西北75.9%（+1.9%），華北67.2%（+9%）

8. 進口與產(chǎn)量：2013年3月甲醇進口量53.22萬噸（+18.33），出口量1.6萬噸（+1.4）

2012年3月產(chǎn)量241.53萬噸（-1.3）

9. 小結(jié):原油再次較大幅度下跌，國內(nèi)工業(yè)品在基本面壓力較大的背景下，難以走出弱勢格局。甲醇現(xiàn)貨上周末暫時低位企穩(wěn)，但在西北、山東等地開工提升的趨勢下，供給壓力顯現(xiàn)，價格或?qū)⒗^續(xù)被打壓。對部分地區(qū)來講期貨仍然具有較高升水?？傮w短期甲醇仍將維持弱勢局面。

 

pta:

1、原油WTI至91.97（-1.64）；石腦油至853（-4），MX至1191（+14）。 

2、亞洲PX至1412（+16）美元，折合PTA成本7675元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7720（+5），外盤1053（+4），進口成本8111元/噸，內(nèi)外價差-391。 

4、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷6-8成；聚酯滌絲市場價格穩(wěn)定。 

5、PTA裝置開工率80（+0）%，下游聚酯開工率84.5（+0）%，織造織機負荷73.5（+0）%。 

6、中國輕紡城總成交量至891（+4）萬米，其中化纖布675（-23）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠0-10天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

上游石化高位震蕩。5月份PTA合同價8075。5月中旬以來，聚酯出現(xiàn)500左右的下跌，毛利有所下降，庫存維持到一般偏低水平。PTA對應(yīng)生產(chǎn)盈利幅度加大，開工逐步提升至80。輕紡城成交量季節(jié)性上升，但往年6月后布匹成交將逐步回落。近期人民幣持續(xù)升值，對紡織出口企業(yè)沖擊較大。 

 

LLDPE:

1、日本石腦油到岸均價857（-4）,東北亞乙烯1200（-） 

2、華東LLDPE現(xiàn)貨均價10550（-15），國產(chǎn)10450-10600，進口10550-10600 

3、LLDPE東北亞到岸1395（-5），進口成本10890，進口盈虧-340 

4、石化全國出廠均價10540（-），石腦油折合生產(chǎn)成本9800 

5、交易所倉單680張（-） 

6、主力基差（華東現(xiàn)貨-1309合約）250，持有收益8%。 

7、小結(jié)： 

上游與亞洲現(xiàn)貨小幅波動，內(nèi)盤繼續(xù)穩(wěn)定，人民幣強勁升值到時后期進口虧損預(yù)期將繼續(xù)縮窄。9-1價差仍在250附近波動，1309多頭在10350一線大量減持獲利了結(jié)萬手，價格重心逐步收斂至三角頂端。 

 

 

燃料油：

1、美國原油和布蘭特原油周五均大幅下滑，因美股三大股指走軟，原油供應(yīng)充裕，需求前景疲弱，及在油價跌穿支撐后帶動技術(shù)性賣盤。OPEC維持產(chǎn)量目標不變。 

2、美國天然氣：截止5月24日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值3.9%（-0%），同比降幅持平。 

3、亞洲汽油裂解價差周五跳升15.29%，至近兩個月高位，因印度傳出更多煉廠裝置停工消息，碰上夏季假期需求，推高市場。亞洲石腦油價格及裂解價差周五收在五日低點，分別為每噸862美元及100.60美元，因庫存充沛。 

4、Brent 現(xiàn)貨月（7月）升水0.19%（+0.01%）；WTI原油現(xiàn)貨月（7月）貼水0.26%(+0.06%)。倫敦Brent原油（6月）較美國WTI原油升水8.42美元（-0.16）。 

5、煉油毛利：WTI 美灣 16.22(-0.21);Brent美灣5.55（-0.5）；Brent 鹿特丹5.98（-0.5）；Dubai 新加坡 7.23(+0.03)。 全球煉油毛利指數(shù)7.0（-0.27）。 

6、華南黃埔180庫提價4975元/噸（+0）；上海180估價4910（+0），寧波市場4960（+0）。 

7、上周美國原油庫存意外增加，汽油庫存意外減少，餾分油庫存增幅超預(yù)期。 

小結(jié)： Brent 近月升水略走強；煉油毛利指數(shù)回落。紐約汽油近月升水和裂解差均走強，取暖油近月到期又轉(zhuǎn)為升水，裂解差走弱；倫敦柴油近月貼水和裂解差走弱。截止5月24日美國天然氣庫存同比降幅持平。 

  

豆類油脂：

1外盤大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上漲，交易商說，由新作大豆合約領(lǐng)升，因擔憂美國作物種植延遲，且包括回補空頭在內(nèi)的技術(shù)買盤也支持市場。7月大豆期貨合約 收升14-1/4美分，報每蒲式耳15.10美元。7月豆粕合約 收高6.4美元，報每短噸447.2美元。7月豆油合約 跌0.2美分，報48.38美分。

2馬來西亞期市：馬來西亞期市：棕櫚油期貨收高，但出口疲弱壓制漲勢。投資者一直預(yù)期需求會在齋月前飆漲，他們將關(guān)注6月12日出爐的產(chǎn)出數(shù)據(jù)以尋求更多交投線索?！榜R來西亞出口放緩，但印尼正在增加出口以滿足齋月需求，”一外資大宗商品經(jīng)紀公司的交易商稱?！?月和6月的產(chǎn)量狀況看起來不好。后市可能走高?！敝笜?月棕櫚油期貨 結(jié)算價上漲1.1%

3下午三點點對點盤面壓榨利潤：1月虧損7.8%， 9月虧損8%；棕油9月進口虧損290，1月進口虧損162.美灣11月基差98（0），巴西7月基差-45（0）。

4 張家港43豆粕報價4030（0）；張家港四級豆油7400（0）；廣州港24度棕油5900（+50）。

5現(xiàn)貨價湖北-菜籽5020(0)，菜油10050(0)，菜粕2680(20)，壓榨利潤-94.5(12);江蘇-菜籽5080(0)，菜油9850(0)，菜粕2700(20)，壓榨利潤-212.5(12)；盤面9月壓榨利潤-196.08(9.52)；現(xiàn)貨月進口完稅成本估算為6017.99(11.27)，進口壓榨利潤為-362.99(6.13)。

6 國內(nèi)棕油港口庫存138.4（-0.8）萬噸，豆油商業(yè)庫存97.1（-0.2）萬噸。本周進口大豆庫存433.5萬噸（+13.8）。

7 美國農(nóng)業(yè)部證實有30,000噸2012/13作物銷售年度交割的美國豆油銷往德國。迄今為止，美國2012/13年向德國的豆油出口幾乎為零。美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，2012/13年美國大豆出口銷售訂單凈取消108,000噸，凈銷售756,600噸2013/14年美國大豆。美國農(nóng)業(yè)部稱，最新一周出口銷售149,200噸2012/13年美國豆粕，及40,900噸2013/14年美國豆粕。周度出口銷售2,800噸豆油，全部是2012/13年的豆油。

8 阿根廷農(nóng)業(yè)部周五公布的一份周度報告顯示，最近一周該國2012/13年度大豆收割率為94%，上年同期為89%。   

9 馬來西亞船運調(diào)查機構(gòu)SGS周五公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月棕櫚油出口量為1,248,014噸，較上月的1,292,371噸下滑3.4%。其中，歐盟260,422噸，上月239,422噸；中國226,550噸，上月355,042噸；印度163,650噸，上月189,999噸。

小結(jié)：當前市場已經(jīng)開始炒作新季美豆的種植，CBOT遠月合約在天氣不利的前提下有可能被進一步吵高。植物油方面，MPOB公布馬來西亞棕油4月官方數(shù)據(jù)，4月結(jié)轉(zhuǎn)庫存193萬噸，較3月下降11%，庫存下降幅度稍稍超預(yù)期，但這種庫存下降可能更多的反應(yīng)季節(jié)性的利好。國內(nèi)植物油隨著進口豆到港增加供應(yīng)不斷攀升，預(yù)計植物油很難趨勢性走好。

 

棉花：

1、31日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆20479，328級冀魯豫19345，東南沿海19224，長江中下游19220，西北內(nèi)陸19264。 

2、31日中國棉花價格指數(shù)19336(-2)，2級20073（+0)，4級18757(-1)，5級16972(-3)。 

3、31日撮合6月合約結(jié)算價19315（-20）；鄭棉1309合約結(jié)算價20095（+5）。 

4、31日進口棉價格指數(shù)SM報95.03美分(-0.24)，M報92.81美分(-0.17)，SLM報91.22美分（-0.04)。 

5、31日美期棉ICE1307合約結(jié)算價79.36（-0.77）, ICE庫存513908（+1236)。 

6、31日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至25920（-5），30765（+0），20910（-5）。 

7、31日中國輕紡城面料市場總成交887（+4）萬米，其中棉布為216萬米。 

8、31日鄭州注冊倉單175（+0）張、預(yù)報22（+0）張。 

  

    棉花現(xiàn)貨略有下滑，30、40、45支紗價略有下跌；外棉方面，因多頭結(jié)清頭寸，ICE期棉收低。新年度收儲價格已經(jīng)確定，拋儲量或大于市場預(yù)期，在拋儲陸續(xù)增加和倉單稀缺的尷尬情況下，市場表現(xiàn)較為謹慎，5月合約摘牌后，9月也面臨倉單稀缺的問題。自5月15日結(jié)算起交易所上調(diào)1309合約保證金至12%，也從側(cè)面反映出1309合約存在逼倉風險，但鑒于高保證金及后期交易所政策的不確定性，棉花近期走勢表現(xiàn)為窄幅震蕩的平倉行情。 

白糖：

1：柳州中間商報價5415（+0）元/噸，13093收盤價5154（-9）元/噸；昆明中間商報價5265（+0）元/噸，1309收盤價5060（-5）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1307升水119（+0）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1307升水-31（+0）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=77（-4）元，昆明9月-鄭糖9月=-17（+0）元； 注冊倉單量785（+0），有效預(yù)報0（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存5500（+0）。

2：（1）ICE原糖7月合約下跌0.6%至16.55美分/磅，ICE近月升水-0.35（-0.07）美分/磅，LIFFE近月升水8（+0）美元/噸；巴西FOB原-白糖價差微幅擴大，盤面原白價差擴大；

（2）泰國原糖升水1.7（+0.1），完稅進口價4084（-20）元/噸，進口盈利1331（+20）元，巴西原糖完稅進口價3925（-20）噸，進口盈利1490（+20）元，升水-0.02（-0.02）。

3：（1）5月上半月，巴西中南部壓榨甘蔗3985萬噸，同比增加90.82%，產(chǎn)糖205.7萬噸，同比增加100.89%，制食糖比例43.53%，同比降低1.58%；開榨以來，累計壓榨甘蔗8110.6萬噸，累計產(chǎn)糖376.2萬噸，累計制糖比例41.69%；

（2）截至5月27日，俄羅斯已播種甜菜90.14萬公頃；

（3）截至目前，烏克蘭出口食糖7.6萬噸，2012/13榨季預(yù)計出口12-13萬噸糖；

4：（1）2013年5月24日，2012/13年度國家第二批臨時收儲以基礎(chǔ)價格（6100元/噸）迅速成交，交儲數(shù)量30萬噸，交儲企業(yè)限定為制糖企業(yè)，且包裝袋上不表明保質(zhì)期；

（2）4月份我國進口糖36萬噸，較上月增加15.47萬噸，較去年同期增加4.9萬噸，1-4月累計進口食糖88.9萬噸，同比增加7.87萬噸，2012/13榨季累計進口食糖162.48萬噸，同比減少43.55萬噸；4月份的進口中17.97萬噸來自危地馬拉，10.16萬噸來自巴西，5.73萬噸來自古巴。

小結(jié)

A．外盤： UNICA5月上半月雙周報公布，食糖產(chǎn)量超出預(yù)期，雙周制乙醇比例不及預(yù)期，給糖市帶來壓力；同時巴西雷亞爾貨幣貶值，糖價承壓；LIFFE近月升水、貿(mào)易升貼水走穩(wěn)等體現(xiàn)了齋月需求的提振；中南部地區(qū)的降雨或許會對生產(chǎn)造成影響；巴西乙醇消費稅的減免使整個平衡價格得到提升，乙醇產(chǎn)業(yè)的矛盾有緩和趨勢，Kingsman把巴西中南部制糖比例由47.5%調(diào)低至45%，食糖產(chǎn)量下調(diào)110萬噸至3440萬噸；從長期來看，有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵，目前有水乙醇相對汽油沒有競爭優(yōu)勢，需要在低價維持相當長一段時間才能刺激需求，整個食糖價格壓力巨大。

B．內(nèi)盤：鄭糖重現(xiàn)4字頭，外盤絕對低價和配額外進口盈利，使得市場預(yù)期后期的進口量巨大，糖價承壓；后期糖價走勢，一方面得看外盤的價格，另一方面取決于現(xiàn)貨價格；同時盤面配額外盈利始終封鎖鄭糖的頂部；下周將公布五月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，關(guān)注工業(yè)庫存情況；市場擔憂進口糖沖擊糖市，從供需平衡表來看，主要矛盾在于后期進口量的估算上。

 

玉米：1.玉米現(xiàn)貨價：濟南2330(0)，哈爾濱2120(0)，長春2170(0)，大連港口新作平艙價2350(0)，深圳港口價2440(0)。南北港口價差90；大連現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水97，長春現(xiàn)貨對連盤1309合約貼水277。(單位：元/噸)2.玉米淀粉：長春2850(0)，鄒平2930(0)，石家莊2850(0)； DDGS：肇東2050(0)，松原2100(0),廣州2500(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5550(0)。(單位：元/噸)3.大連商品交易所玉米倉單10699(0)張。4.截至收盤，CBOT7月玉米合約報收654.3美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價為2529.79(-50.79)元/噸。5.截止到5月23日的一周里，美國本年度交貨的玉米出口銷售數(shù)量為8.57萬噸，下個年度交貨的銷售量為78.96萬噸，總計87.53萬噸,已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口目標的91%。6.截至5月23日，黑龍江省大田播種已完成15790萬畝，占計劃播種面積的96.5%；水稻插秧已完成4826萬畝，占計劃插秧面積的80%，黑土地上戰(zhàn)春澇、保春耕的攻堅戰(zhàn)接近尾聲。

早秈稻：

1．稻谷價格:早秈稻--長沙2580(0)，九江2580(0)，武漢2660(0),廣州2950(0)；中晚稻--長沙2600(0)，九江2600(0)，武漢2640(0),廣州3010(0)；粳稻--長春3100(0)，合肥2840(0)，佳木斯2900(0)；九江早秈稻價格對鄭盤1309合約貼水-29。(單位：元/噸)2．稻米價格:早秈稻--長沙3750(0)，九江3770(0)，武漢3800(0),廣州3820(0)；中晚米--長沙3920(0)，九江3900(0)，武漢3980(0),廣州4000(0)；粳米--長春4500(0)，合肥3980(-20)，佳木斯4140(30)。(單位：元/噸)3.鄭州商品交易所注冊倉單0(0),有效預(yù)報598(0)。4.截至收盤，CBOT7月合約上漲13美分，報收1529.50美分/英擔；11月合約上漲5.50美分，報收1561美分/英擔。5.截止到5月23日的一周里，美國2012/13年度交貨的大米出口銷售數(shù)量為3.4萬噸，下個年度交貨的銷售量為6000噸。

小麥：

1．普麥價格:濟南2520(0)，石家莊2530(0)，鄭州2430(0)，廈門2560(0)；優(yōu)麥價格：8901石家莊2580(0)，豫34鄭州2540(0)，8901廈門CIF價2700(0)，河南34廈門CIF價2660(0)，濟南17廈門CIF價2660(0),石家莊普麥價格對鄭盤1309合約貼水-32。單位：(元/噸)2．面粉價格：濟南3030(0)，石家莊3060(0)，鄭州3000(0)；麩皮價格：濟南1880(0)，石家莊1810(0)，鄭州1910(0)。(單位：元/噸)3.鄭州商品交易所強麥倉單0(0)張，有效預(yù)報0(0)張。4.截至收盤，CBOT7月合約上漲6.75美分，報收705.50美分/蒲式耳；12月合約上漲6.50美分，報收730美分/蒲式耳。5.截止到5月23日的一周里，美國本年度交貨的小麥出口銷售數(shù)量為3.59萬噸，下個年度交貨的銷售量為72.83萬噸，總計76.42萬噸，已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口目標的97%。5.2013年托市小麥收購定價2240元/噸，較去年上升200元/噸，相鄰等級之間等級差價按每市斤0.02元掌握。最低收購價執(zhí)行時間為2013年5月21日至9月30日。5月31日，中儲糧湖北分公司宣布，正式啟動小麥最低收購價和國家臨時存儲菜籽（油）收購工作。  

 

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