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預計植物油很難趨勢性走好:永安期貨6月5早訊

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2013-06-05 08:44:22 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點:
1、美國:
(1)美國4月貿易逆差403億美元,預期逆差411億美元,前值從逆差388億美元修正為逆差371億美元。 4月美國對中國的出口額下降4.7%,但美國從中國的進口激增了21.2%。
(2)摩根大通的5月全球制造業(yè)PMI為50.6,高于4月的50.4,顯示制造業(yè)仍然接近停滯。其中美國、日本和英國增長明顯,歐元區(qū)和中國則是下滑的典型。新興市場增長仍然未能打破僵局。
(3)今日將公布美國ADP就業(yè)報告,目前市場預期5月新增就業(yè)人數(shù)為16.5萬,遠高于前值11.9萬。凌晨2:00,美聯(lián)儲褐皮書報告也將出爐,美聯(lián)儲在上月表示,如果美國經(jīng)濟繼續(xù)改善,就可能開始縮減每月購債規(guī)模。日本政府將于今日宣布新的經(jīng)濟綜合性增長戰(zhàn)略,澳洲和歐洲GDP數(shù)據(jù)亦將出爐,料將對匯市有很大的影響。
2、澳大利亞央行維持創(chuàng)紀錄低2.75%基準利率不變,但同時表示未來仍然有降息的空間;雖然澳元在經(jīng)歷了自2011年最大的單月跌幅后目前匯率價格仍然偏高。
3、今日重點關注前瞻:
周三(6月5日):
15:58,歐元區(qū)5月綜合PMI終值,初值47.7;
17:00,歐元區(qū)4月零售銷售環(huán)比,上月-0.1%;
17:00,歐元區(qū)第一季度GDP修正值年率,前值-1%;
20:15,美國5月ADP就業(yè)人數(shù),上月11.9萬人,預期16.5萬人;
22:15,美國5月工廠訂單環(huán)比,上月-4.9%,預期1%;
 
股指:
 1、宏觀經(jīng)濟:在產出指數(shù)和新訂單指數(shù)回升的帶動下,5月中采PMI回升0.2個百分點至50.8%,好于季節(jié)性,顯示當前經(jīng)濟基本態(tài)勢穩(wěn)中見升,但經(jīng)濟增長仍面臨不確定性。5月匯豐PMI終值為49.2%,較上月回落1.2個百分點;5月非制造業(yè)PMI回落0.2個百分點至54.3%。不同機構PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧。 
2、政策面:央行延續(xù)央票和正回購組合回收流動性,貨幣政策轉為中性;房價續(xù)漲、就業(yè)壓力不大,預計宏觀政策難有實質性放松空間;股市政策近期偏暖;IPO重啟預期升溫。 
3、盈利預期:1-4月國有企業(yè)利潤累計同比增長5.3%,營業(yè)收入累計同比增長10.2%,收入增速稍有回升而利潤增速繼續(xù)回落;1-4月份工業(yè)企業(yè)利潤同比增長11.4%,較上月回落0.7個百分點,營業(yè)收入增速持平于11.9%。 
4、流動性: 
A、央行本周二開展了140億元28天期正回購操作,并發(fā)行70億元3個月期央票。本周公開市場到期待投放資金2020億元。 
B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)4.72%,隔夜回購利率(R001)4.54%,資金利率維持高位。 
C、新股繼續(xù)停發(fā);6月份A股市場限售股解禁市值環(huán)比回落,本周限售股解禁壓力較大;5月份以來產業(yè)資本減持力度迅速加大;5月24日當周證券交易結算資金繼續(xù)凈流入,交易結算資金余額回升,新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升。 
5、消息面: 
李克強:中國將進一步釋放改革紅利 擴大對外開放 
發(fā)改委官員:年底將出臺戶籍和土地改革政策 
四大行5月踩剎車 信貸投放約2080億 
小結:5月中采PMI好于季節(jié)性,顯示當前經(jīng)濟基本態(tài)勢穩(wěn)中見升,不同機構PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧,宏觀面等待本周末公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù);政策面,股市政策偏暖,改革預期升溫,IPO重啟預期升溫;股指面臨震蕩調整壓力。 
  

貴金屬:
1、 較昨日3:00PM,倫敦金-0.8%,倫敦銀-0.3%,倫敦鉑-0.25%,倫敦鈀-0.87%。
2、 美國4月貿易逆差403億美元,預期逆差411億美元;前值從逆差388億美元修正為逆差371億美元,美國4月石油進口額為296億美元,是自2010年11月以來的最低水平。去除石油貿易,美國4月貿易逆差將從3月的167億美元升至206億美元。
3、 澳聯(lián)儲昨日維持基準利率2.75%不變,認為當前的政策適宜,有進一步放松政策的空間,大宗商品價格從頂峰回落,但仍處于歷史高位,通脹水平與中期目標一致,預期未來兩年也將如此,考慮到出口價格回落,澳元匯率仍然高企。
4、 今日前瞻:9:30澳大利亞第一季度GPD年率,前值+3.1%,預期+2.7%;9;45中國5月匯豐服務業(yè)PMI,前值51.1;15:13 西班牙、意大利5月服務業(yè)PMI;15;48 法國、德國、歐元5月份服務業(yè)PMI終值;16;28 英國5月服務業(yè)PMI;17:00 歐元區(qū)4月零售銷售月率,前值-0.1%;預期-0.1%;17:00 歐元區(qū)第一季度GDP修正值年率,前值-1.0%;20:15 美國5月ADP就業(yè)人數(shù),前值11.9萬,預期16.5萬;22:00 美國5月非制造業(yè)PMI,前值53.1,預期53.4;英國央行舉行貨幣政策委員會(MPC)會議;美國達拉斯聯(lián)儲主席費希爾發(fā)表演講;2:00 美聯(lián)儲公布褐皮書;
5、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4550元/千克(+40);COMEX白銀庫存 5116.34噸(-0.64),上期所白銀庫存 747.761噸(-7.159);SRPD黃金ETF持倉 1010.448噸(-2.702),白銀ISHARES ETF持倉 9988.42噸(-4.5);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量 11330千克;白銀TD 多付空,交收量0千克; 
6、 美國10年tips-0.07%(-0.00%);CRB指數(shù) 285.94(+0.37%);S&P五百1631.38(-0.55%);VIX 16.27(-0.01);
7、 倫敦金銀比價 62.06(-0.00),金鉑價差-94.01(-8.11),金鈀比價1.86(+0.00),黃金/石油比價:15.07(-0.12)
8、 小結:短期問題:美國5月制造業(yè)PMI走弱,歐元區(qū)5月份制造業(yè)PMI表現(xiàn)超預期,在歐央行降息、歐元區(qū)金融市場流動性非常寬松的格局下,預期往后看歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步趨好,考慮到歐央行一向謹慎的貨幣政策,或許支撐歐元短期走強而被動打壓美元;美國10年期國債收益率短期內大幅飆升預示流動性趨緊預期走強;打壓商品,而股票在經(jīng)濟復蘇支撐下影響較小。中期來看,以4月非農就業(yè)數(shù)據(jù)為界,美國就業(yè)、消費以及住宅市場數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)穩(wěn)健,日本經(jīng)濟也開始逐步復蘇,歐元區(qū)仍相對疲軟,全球主要基金高配美股的趨勢仍在持續(xù),日本次之,其次歐元區(qū);大宗商品疲軟下發(fā)達市場CPI均走低,降息幅度不及CPI下降幅度,實際利率仍邊際上升。綜上,短期內貴金屬在美元被動走弱格局下有反彈可能,但是維持看空判斷,建議逢高反彈做空;美元強勢格局下,金銀比價高位維持。由于鉑系金屬緊張的供應情況,以及金融屬性不如黃金、白銀強,鉑、鈀相對黃金、白銀要好。
 
銅鋁鋅:
1.前一交易日LME銅C/3M貼水30.5(昨貼31)美元/噸,庫存-3150噸,注銷倉單-3025噸,大倉單較反復。倫銅現(xiàn)貨貼水持穩(wěn),上周COMEX基金持倉凈空頭維持,但有所減少。滬銅庫存+2693噸,現(xiàn)貨升水185元/噸,廢精銅價差低位。近期到岸升水走強,國內現(xiàn)貨升水有所走弱,短期高比價有所回落,短期受宏觀數(shù)據(jù)主導,銅市轉入震蕩格局。 
  
2. 前一交易日LME鋁C/3M貼水26(昨貼27)美元/噸,庫存-1975噸,注銷倉單-7775噸。近期庫存高位回落,注銷倉單維持高位,貼水小幅走強。滬鋁現(xiàn)貨貼水25元/噸,交易所庫存-4596噸。滬鋁庫存下降,貼水小幅走強。 
  
3.前一交易日LME鋅C/3M貼水31.3(昨貼32)美元/噸,庫存-4025噸,注銷倉單-4025噸,大倉單有所下降,近期庫存高位小幅回落,注銷倉單維持高位,基差較弱。滬鋅庫存-660噸,現(xiàn)貨升水60元/噸,滬鋅基差和庫存表現(xiàn)較好,近期到岸升水走強,或利好外盤,內外高比價帶來進口鋅和鋅礦供應,另一方面國內高成本鋅礦供應面臨壓力,近期國內鋅礦有企穩(wěn)跡象。 
  
4.前一交易日LME鉛C/3M升水6(昨貼6)美元/噸,庫存-3450噸,注銷倉單-3250噸。近期倫鉛貼水持續(xù)走強,注銷倉單高位,庫存下降明顯,大倉單維持,倫鉛步入消費旺季,倫鉛在金屬里維持較強格局。滬鉛交易所庫存-1579噸,國內庫存高位企穩(wěn),現(xiàn)貨貼水130元/噸,貼水擴大,滬鉛壓力猶在。 
  
5.前一交易日LME鎳C/3M貼水75.5(昨貼75.5)美元/噸,庫存+360噸,注銷倉單-1746噸,近期倫鎳庫存上升,注銷倉單下降,貼水走弱趨勢。 
  
6. 前一交易日LME錫C/3M貼水50.5(昨貼50.5)美元/噸,庫存+175噸,注銷倉單+0噸。近期倫錫庫存小幅下降,注銷倉單小幅上升,貼水持穩(wěn)。 
  
結論:國內外陸續(xù)公布PMI數(shù)據(jù),且多數(shù)金屬延續(xù)內外高比價,短期提振金屬。倫鉛季節(jié)性偏強,倫鎳錫偏弱。滬鋁鋅鉛成本支撐加強。密切關注宏觀和下游開工率及庫存變化情況。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內市場整體小幅上漲,部分城市成交有所好轉。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3210(+10),二級螺紋3220(+10),北京三級螺紋3570(+20),沈陽三級螺紋3460(-),上海6.5高線3290(+20),5.5熱軋3390(+30),唐山鐵精粉980(-),澳礦920(+10),唐山二級冶金焦1360(-),唐山普碳鋼坯2940(+10) 
3、三級鋼過磅價成本3565,現(xiàn)貨邊際生產毛利-2.6%,期盤利潤-2.4%。 
4、新加坡鐵礦石掉期6月價格115.62(+1.7),Q3價格114.77(+1.52) 
5、持倉:永安、中證減持空單。 
6、小結:近期現(xiàn)貨價格企穩(wěn),礦石價格有所反彈,短期期貨價格趨于震蕩。行業(yè)重點關注上游鋼廠礦石的減產情況,否則難有趨勢性上漲行情。 
鋼鐵爐料:
1、國產礦市場穩(wěn)中有跌,成交低迷,商家觀望情緒濃厚。進口礦市場上漲延續(xù)。
2、國內焦炭市場跌勢運行,部分鋼廠繼續(xù)下調廠內焦炭接受價格,市場成交量一般。
3、國內焦煤市場主流持穩(wěn),成交持續(xù)疲軟,部分價格探底后市場仍不理想,預計短期內將維持弱勢盤整態(tài)勢。
4、秦皇島煤炭庫存655萬噸(0,上周進口煉焦煤庫存799萬噸(-9),上周進口鐵礦石港口庫存7183萬噸(+128)
5、天津港一級冶金焦平倉價1510(0),天津一級焦出廠價1460(0),唐山二級焦炭1360(0),臨汾一級冶金焦1350(0),柳林4號焦煤車板價1100(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次),秦皇島5500大卡動力煤平倉價605(0),62%澳洲粉礦116.5(+3.5),唐山鋼坯2950(+20)。
6、京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1075(0),日照港A8.5S0.43美國焦煤1150(0),天津港A10S0.7蒙古焦煤1150(0);港口主流焦煤折算盤面價格1050(0)。
7、焦炭J1309合約隱含煉焦利潤2%,焦煤JM1309合約空頭持有年化收益13.7%
8、目前看較為低估的鋼坯及礦石較為強勢,現(xiàn)貨螺紋鋼也有所反彈,螺紋鋼絕對價格低但庫存大且有高升水,焦炭庫存較低價格更具彈性,焦煤大庫存價格弱勢。建議配置焦煤空頭。
 

橡膠:
1、據(jù)金凱訊5月31日調研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率下降0.6至79.9;半鋼持穩(wěn)于82.9。 
2、華東國產全乳膠18250/噸(-100);交易所倉單65490噸(+350),上海(-10),海南(+420),云南(-0),山東(-50),天津(-10)。 
3、SICOM TSR20近月結算價244.4(+2.4)折進口成本17818(+164),進口盈利432(-264);RSS3近月結算價291.8(+5.8)折進口成本22721(+406)。日膠主力261.4(+4.4),折美金2609(+47),折進口成本20504(+328)。 
4、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2735美元/噸(+45),折人民幣21236(+336);20號復合膠美金報價2415美元/噸(+5),折人民幣17485(+47)。 
5、泰國生膠片82.39(+0.46),折美金2810(+18);膠團64(+0.5),折美金2205(+19)。 
6、丁苯華東報價13000/噸(-50),順丁華東報價12950元/噸(-50)。 
7、截至5月30日,青島保稅區(qū)天膠+復合庫存約30.44萬噸,較半月前下降3100噸。橡膠總庫存36萬噸,下降3300噸。 
  
  
小結:國內現(xiàn)貨走低,新加坡相對較強。倉單增加。山東地區(qū)全鋼開工小幅回落,青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)回落。滬膠近月與復合膠價差回升至1周高位。滬膠價格季節(jié)性:5月為上漲概率略高,6月弱勢明顯。

pta:
1、原油WTI至93.31(-0.14);石腦油至860(+20),MX至1205(+6)。 
2、亞洲PX至1426(+6)美元,折合PTA成本7743元/噸。 
3、現(xiàn)貨內盤PTA至7740(+0),外盤1058(+1),進口成本8150元/噸,內外價差-410。 
4、江浙主流工廠滌絲產銷良好,在100-140%;聚酯滌絲市場價格穩(wěn)定,聚酯切片下跌50元。 
5、PTA裝置開工率80(+0)%,下游聚酯開工率84(+0)%,織造織機負荷73.5(+0)%。 
6、中國輕紡城總成交量至866(-28)萬米,其中化纖布655(-38)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠0-10天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
上游石化高位震蕩,PX小幅反彈。聚酯價格近期小幅下跌,以價換量,產銷較好,庫存無明顯增加,但同比往年還是略高。PTA生產盈利減小,開工較好在80左右。期貨09合約在7950以上的價格盤面盈利較好。輕紡城成交量有逐步回落的趨勢。后期關注滌絲產銷情況。 
 
燃料油:
1、布蘭特原油期貨周二上揚逾1美元,抹去稍早跌幅,因市場傳言韓國將推出新刺激舉措鼓勵煉廠進口原油,這可能提振北海原油需求。 
2、美國天然氣:截止5月24日一周庫存(每周四晚公布)低于5年均值3.9%(-0%),同比降幅持平。 
3、亞洲石腦油價格周二回升至四個交易日高點每噸876.00美元;石腦油裂解價差跳升15.21%至3月28日以來最高,因預期后續(xù)需求增溫,上日裂解價差觸及兩周低點。 
4、Brent 現(xiàn)貨月(7月)升水0.34%(+0.10%);WTI原油現(xiàn)貨月(7月)貼水0.26%(+0.02%)。倫敦Brent原油(6月)較美國WTI原油升水9.93美元(+1.32)。 
5、煉油毛利:WTI 美灣 16.27(+0.75);Brent美灣6.32(+0.82);Brent 鹿特丹6.29(-0.25);Dubai 新加坡7.64(+1.37)。 全球煉油毛利指數(shù)7.43(+0.68)。 
6、華南黃埔180庫提價4935元/噸(-5);上海180估價4880(+0),寧波市場4930(+0)。 
7、上周美國原油庫存意外增加,汽油庫存意外減少,餾分油庫存增幅超預期。 
小結: Brent 近月升水繼續(xù)走強;煉油毛利指數(shù)回升。紐約汽油近月升水走弱,裂解差走強,取暖油近月貼水和裂解差走強;倫敦柴油近月貼水轉為升水,裂解差走弱。截止5月24日美國天然氣庫存同比降幅持平。 
 
豆類油脂:
1外盤大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下滑,交易商稱因獲利了結,及投資人樂觀預計美國農戶將能夠完成大豆和玉米的播種。7月大豆期貨合約 收低3-3/4美分,報每蒲式耳15.28-3/4美元。7月豆粕合約 收低1.9美元,報每短噸452.5美元。7月豆油合約 跌0.07美分,報48.59美分。
2馬來西亞期市:棕櫚油期貨價格下跌,尾隨豆油頹勢。“我們對棕櫚油仍持謹慎偏空的態(tài)度,”新加坡輝立期貨研究報告稱?!霸谕黄?,500馬幣(林吉特)前,我們認為當前的漲勢是市場情緒釋然后的反彈,毛棕櫚油期貨未來將跌向2,200馬幣?!敝笜?月合約 收低0.9%。
3下午三點點對點盤面壓榨利潤:1月虧損8%, 9月虧損7.5%;棕油9月進口虧損308,1月進口虧損212.美灣11月基差95(-3),巴西7月基差-43(0)。
4 張家港43豆粕報價4080(0);張家港四級豆油7350(-50);廣州港24度棕油5900(-50)。
5現(xiàn)貨價湖北-菜籽5020(0),菜油10050(0),菜粕2680(0),壓榨利潤-94.5(0);江蘇-菜籽5080(0),菜油9750(-50),菜粕2700(0),壓榨利潤-247.5(-17.5);盤面9月壓榨利潤-290.32(-37.4);現(xiàn)貨月進口完稅成本估算為6042.3(4.6),進口壓榨利潤為-387.3(-4.6)。
6 國內棕油港口庫存133.5(+3.2)萬噸,豆油商業(yè)庫存95.8(-1.2)萬噸。本周進口大豆庫存433.5萬噸(+13.8)。
7 美國大豆出口檢驗量為444.0萬蒲式耳,前一周修正后為347.2萬蒲式耳,初值為338.8萬蒲式耳。2012年5月31日止當周大豆出口檢驗量為1716.2萬蒲式耳。本作物年度迄今,美國大豆出口檢驗量累計為12.67559億蒲式耳,上一年度同期為11.66359億蒲式耳。
小結:當前市場已經(jīng)開始炒作新季美豆的種植,CBOT遠月合約在天氣不利的前提下有可能被進一步吵高。植物油方面,MPOB公布馬來西亞棕油4月官方數(shù)據(jù),4月結轉庫存193萬噸,較3月下降11%,庫存下降幅度稍稍超預期,但這種庫存下降可能更多的反應季節(jié)性的利好。國內植物油隨著進口豆到港增加供應不斷攀升,預計植物油很難趨勢性走好。

白糖:
1:柳州中間商報價5415(+0)元/噸,13093收盤價5160(+0)元/噸;昆明中間商報價5255(-5)元/噸,1309收盤價5063(-2)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1307升水115(-4)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1307升水-45(-9)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=79(-4)元,昆明9月-鄭糖9月=-18(-6)元; 注冊倉單量785(+0),有效預報0(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存5100(+0)。
2:(1)ICE原糖7月合約下跌0.30%至16.38美分/磅,ICE近月升水-0.36(+0.01)美分/磅,LIFFE近月升水8.4(-0.3)美元/噸;巴西FOB原-白糖價差縮小,盤面原白價差擴大;
(2)泰國原糖升水1.7(+0.1),完稅進口價4045(-14)元/噸,進口盈利1370(+14)元,巴西原糖完稅進口價3897(-14)噸,進口盈利1518(+14)元,升水0.03(+0.05)。
3:(1)2012/13年度古巴糖產量預計將較2011/12年度增長8%,達到150萬噸,但低于之前預計的170萬噸;
(2)美國食品制造商要求結束糖和乙醇項目。
4:(1)截至2013年5月15日,廣西所有糖廠已停榨;至5月31日,糖產量791.5萬噸,同比增加97.3萬噸;產糖率11.80%,同比減少0.24%;累計銷糖578.5萬噸,同比增加181.7萬噸;工業(yè)庫存213萬噸,同比減少84.4萬噸;其中5月份單月銷糖92萬噸,同比增加48.2萬噸;
(2)截至5月31日,云南省累計產糖223.2萬噸,同比增加21.84萬噸;累計售糖122.8萬噸,同比增加36.6萬噸;產銷率55.02%,同比增加12.21%;工業(yè)庫存100.38萬噸,同比減少14.78萬噸;5月單月產糖7.57萬噸,同比增加2.64萬噸;單月銷糖33.46萬噸,同比增加15.29萬噸;
(3)截至5月31日,廣東累計產糖121.3萬噸,同比增加6.39萬噸;累計銷糖114.0萬噸,同比增加14.82萬噸;產銷率94%,同比增長7.68%;庫存7.3萬噸,同比減少8.43萬噸;其中5月份單月銷糖14.39萬噸,同比減少3.1萬噸;
(4)本榨季海南共產糖49.78萬噸,同比增加18.90萬噸;截至5月底,累計售糖24.64萬噸,同比增加11.28萬噸;產銷率49.50%,同比增加6.23%;庫存糖25.14萬噸,同比增加7.62萬噸;其中5月單月售糖2.19萬噸,同比去年增加1.84萬噸;
(5)本榨季新疆累計產糖54.66萬噸,截至5月底,累計銷糖38.08萬噸,同比增加5.39萬噸,產銷率69.66%,同比提高0.34%,工業(yè)庫存16.58萬噸,同比增加2.11萬噸,其中5月單月銷糖5.57萬噸,同比增加4.52萬噸;
A.外盤:巴西中南部的生產壓力猶存,5月上半月的雙周報給上周的市場帶來壓力;巴西雷亞爾貶值,糖價承壓;LIFFE近月升水、貿易升貼水走穩(wěn)等體現(xiàn)了齋月需求的提振;前期中南部地區(qū)的降雨對生產造成的影響,或許會體現(xiàn)在5月下半月的雙周報中;巴西乙醇消費稅的減免使整個平衡價格得到提升,乙醇產業(yè)的矛盾有緩和趨勢;Kingsman把巴西中南部制糖比例由47.5%調低至45%,食糖產量下調110萬噸至3440萬噸;從長期來看,有水乙醇的需求量或是巴西食糖乙醇產業(yè)的關鍵,目前有水乙醇相對汽油暫無競爭優(yōu)勢,但有水乙醇汽油比價在逐步下降,有水乙醇競爭優(yōu)勢有明顯的恢復跡象。
B.內盤:廣西、云南的產銷數(shù)據(jù)好,工業(yè)庫存低;另一方面,外盤絕對低價和配額外進口盈利,使得市場預期后期的進口量巨大,糖價承壓;工業(yè)庫存低與內外價差高的矛盾愈演愈烈;后期糖價走勢,一方面得看外盤的價格,另一方面取決于現(xiàn)貨價格;同時盤面配額外盈利始終封鎖鄭糖的頂部;從目前的產銷數(shù)據(jù)看,或許需要對本榨季的消費重新評估,反映在平衡表上,不確定的因素除了進口,還有消費。
 
 
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